鹏华丰收债券型证券投资基金 2008年第 4 季度报告
鹏华丰收债券型证券投资基金
2008年第4季度报告
2008年 12月 31日
基金管理人：鹏华基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇〇九年一月二十一日
1
鹏华丰收债券型证券投资基金 2008年第 4 季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009年 01
月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2008年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称： 鹏华丰收
交易代码： 160612
基金运作方式： 契约型开放式
基金合同生效日： 2008年 5月 28日
报告期末基金份额总额： 1,297,911,896.16份
投资目标： 在严格控制投资风险的基础上,通过主要投资债券等
固定收益类品种，同时兼顾部分被市场低估的权益类
品种,力求使基金份额持有人获得持续稳定的投资收
益。
投资策略： （1） 股票投资: 股票投资采用“行业配置”与“个股
选择”双线并行的投资策略，并通过灵活的仓位调控
等手段来避免市场中的系统风险。
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（2）债券投资:
本基金通过对宏观经济状况和货币政策等因素的研
究，形成对未来市场利率变动方向的预期，主动地调
整债券投资组合的久期，提高债券投资组合的收益水
平；通过对债券市场具体情况的分析判断，形成对未
来收益率曲线形状变化的预期，相应地选择子弹型、
哑铃型或梯形的组合期限配置，获取因收益率曲线的
形变所带来的投资收益。
业绩比较基准： 中债总指数收益率
风险收益特征： 本基金属于债券型基金，其预期的风险和收益高于货
币市场基金，低于混合型基金、股票型基金，为证券
投资基金中的较低风险品种。
基金管理人： 鹏华基金管理有限公司
基金托管人： 中国建设银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2008年 10月 1日-2008年 12月 31日）
1.本期已实现收益 34,848,741.89
2.本期利润 80,362,639.28
3.加权平均基金份额本期利润 0.0553
4.期末基金资产净值 1,375,090,475.44
5.期末基金份额净值 1.059
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金
的申购赎回费、基金转换费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
业绩比较
基准收益
业绩比较基
准收益率标
①－③ ②－④
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② 率③ 准差④
过去三个月 5.18% 0.22% 7.28% 0.33% -2.10% -0.11%
注：业绩比较基准=中债总指数。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩
比较基准收益率变动的比较
鹏华丰收债券型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年 5月 28 日至 2008 年 12 月 31 日）
注：1、本基金合同于 2008 年 5 月 28日生效，截至报告期末，本基金合同生效未满一年。
2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至报告日本基金
的各项投资比例已达到基金合同第十二条（二）投资范围、 （六）投资限制中规定的各项比
例。本基金投资于债券等固定收益类品种的比例不低于基金资产的 80%；本基金投资于股
票等权益类品种的比例为基金资产的 0－20%；本基金投资可转换公司债券的比例不超过基
金资产净值的 30%；现金和到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，法律
法规及本基金合同规定的其他投资比例限制。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
阳先伟
本基金基
金经理
2008-5-28 - 6
阳先伟， 国籍中国， 硕士，
6 年证券从业经验，自
2008 年 5 月起兼任鹏华
丰收债券型证券投资基
金基金经理。 先后在民生
证券、 国海证券等机构从
事债券研究及投资组合
管理工作，历任研究员、
高级经理等职务。2004
年 9 月加盟鹏华基金管
理有限公司从事债券及
宏观研究工作， 曾任普天
债券基金基金经理助理，
2006年12月起至今任普
天债券基金经理。 阳先伟
先生具备基金从业资格。
本报告期内本基金基金
经理未发生变动。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等相关法律法规的
规定及基金合同、招募说明书等基金法律文件的约定，本着“诚实信用、勤勉尽
责，取信于市场、取信于投资者”的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险
的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，忠实履行基金管理职责。本报告期
内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人旗下基金严格按照公平交易法规及公司相关制度的规定执行
了公平交易，未发生违反公平交易规定的行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下共有 12 只公募基金，除鹏华货币市场基金、普天债券基
金、丰收债券基金三只固定收益类基金外，其余九只基金分别为封闭式基金、股
票型基金和混合型基金，其相互间投资风格不存在相同或类似的情况。
固定收益类公募基金中，普天债券和丰收债券同属于债券型基金，但两者在
投资范围等方面存在明显差异，造成业绩差异。
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除三只固定收益类基金外的其他九只基金最近 3 个月净值增长率相互间最
大的差异为 9.61%，分析其差异原因，本基金管理人认为，主要因本报告期间市
场波动幅度较大，系统性风险凸显，各基金的仓位控制是决定不同基金之间业绩
差异的主要因素。(鹏华盛世创新基金合同于 2008年 10月 10日生效，截至本报
告期末，不满三个月，且仍处于建仓期内，因此未纳入上述业绩差异比较范围。 )
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金未发生任何违法违规并对基金财产造成损失的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
2008 年四季度债券市场延续牛市行情。在经济前景恶化、通胀压力迅速消
退的背景下，全球央行的货币政策均达到多年未见的宽松程度，资金供给极为充
沛。在宏观面、政策面与资金面的三重利好因素推动下，债券市场呈现单边上涨
走势；中短期收益率的下降速度快于长期收益率，收益率曲线明显陡峭化。与上
季度末相比，交易所国债指数在四季度大涨了 4.28％。
四季度丰收债券基金净值增长为 5.18％。 本基金在四季度继续加大了对中长
期品种的配置，进一步提高了组合久期；同时，我们在严格控制信用风险的前提
下，加大了对于高息信用产品的配置，从而较好地把握了债市的整体上涨和结构
性机会。
就宏观因素来看，美国、欧洲等发达经济体经历一段相当长的调整时期已难
以避免；而中国经济由于较高的对外依赖性，也势难独善其身。但另一方面，国
内城市化进程与人口红利仍未结束，政府、企业和居民的资产负债状况较好等因
素决定了中国经济长期向好的前景仍未改变，中国不存在陷入长期萧条的可能。
由于目前全球货币供给非常宽松，而全球经济结构的重新平衡还有待时日，
我们认为价格水平可能先于经济增长走出下降趋势。展望 2009 年一季度，我们
认为短期内低通胀和流动性充足仍是支持债市的主要因素， 也可望在一定程度上
改善股票市场的外部环境；如果信贷规模扩张超出预期，可能会给股市和商品市
场带来结构性机会，并推动不同市场之间的牛熊转换。
投资策略方面：在久期配置上，我们将坚持平衡收益与风险的原则，在适当
控制组合久期的同时波段操作，有所作为；在类属配置上，将继续以银行间金融
债、央行票据等为主，注重对信用产品的投资；另外，我们将根据市场情况，择
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机适度介入股票市场，力求提高组合收益。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 4,698,688.79 0.34
其中：股票 4,698,688.79 0.34
2 固定收益投资 1,303,875,895.11 93.47
其中：债券 1,303,875,895.11 93.47
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 59,968,349.46 4.30
6 其他资产 26,369,950.02 1.89
7 合计 1,394,912,883.38 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 2,310,478.25 0.17
C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、服装、皮毛 - -
C2
木材、家具 381,358.05 0.03
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 714,932.60 0.05
C5
电子 583,695.12 0.04
C6
金属、非金属 - -
C7
机械、设备、仪表 630,492.48 0.05
C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
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G 信息技术业 668,896.04 0.05
H 批发和零售贸易 1,719,314.50 0.13
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 4,698,688.79 0.34
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 002269 美邦服饰 59,612 1,651,252.40 0.12
2 002258 利尔化学 51,434 714,932.60 0.05
3 002266 浙富股份 30,196 630,492.48 0.05
4 002273 水晶光电 27,624 583,695.12 0.04
5 002261 拓维信息 16,911 431,230.50 0.03
6 002259 升达林业 84,185 381,358.05 0.03
7 002268 卫 士 通 11,179 237,665.54 0.02
8 002262 恩华药业 4,135 68,062.10 0.00
上述股票明细为本基金于本报告期末持有的全部股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 10,165,000.000.74
2 央行票据 337,569,000.0024.55
3 金融债券 638,325,000.0046.42
其中：政策性金融债 638,325,000.00 46.42
4 企业债券 218,228,018.0815.87
5 企业短期融资券 81,080,000.00 5.90
6 可转债 18,508,877.031.35
7 其他 --
8 合计 1,303,875,895.1194.82
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资
明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 0801038 08央票38 1,700,000 181,509,000.00 13.20
2 080216 08国开16 1,300,000 139,880,000.00 10.17
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3 080214 08国开14 1,200,000 133,800,000.00 9.73
4 080306 08进出06 1,000,000 107,660,000.00 7.83
5 070405 07农发05 700,000 70,763,000.00 5.15
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持
证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资
明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调
查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。
5.8.2报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票
库。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 4,825.23
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 25,473,729.25
5 应收申购款 891,395.54
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 26,369,950.02
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1
110227 赤化转债 2,273,400.00 0.17
2
125709 唐钢转债 2,568,104.23 0.19
3
125528 柳工转债 9,997,962.00 0.73
4
110002 南山转债 3,669,410.80 0.27
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,652,347,987.25
报告期期间基金总申购份额 440,149,392.79
报告期期间基金总赎回份额 794,585,483.88
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填 列 ） -
报告期期末基金份额总额 1,297,911,896.16
§7
影响投资者决策的其他重要信息
7.1本基金持有长期停牌股票估值政策调整的说明
本报告期内本基金没有持有长期停牌股票。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
（一） 《鹏华丰收债券型证券投资基金基金合同》 ；
（二） 《鹏华丰收债券型证券投资基金托管协议》 ；
（三） 《鹏华丰收债券型证券投资基金 2008年第 4季度报告》 （原文） 。
8.2 存放地点
深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限
公司。
北京市西城区闹市口大街 1号院 1号楼中国建设银行股份有限公司。
8.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或
通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，
本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。
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