长城安心回报混合型证券投资基金2008年第3季度报告
长城安心回报混合型证券投资基金
2008 年第3 季度报告
2008年09月30日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行
报告送出日期：2008年10月24日
1长城安心回报混合型证券投资基金2008年第3季度报告
§1
重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于 2008年 10 月 17日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2008 年07月01 日起至 09月 30 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 长城安心回报
交易代码 200007
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年 08月 22 日
报告期末基金份额总额 15,874,233,721.45 份
投资目标
以获取高于银行一年期定期存款（税前）利率 2 倍的回报为目
标，通过动态的资产配置平衡当期收益与长期资本增值，争取
为投资人实现长期稳定的绝对回报。
投资策略
本基金重点投资于具有持续分红能力或持续成长潜力的优势企
业，采取适度灵活而强调纪律的资产配置策略，以获取高于银
行一年期定期存款（税前）利率 2 倍的回报为目标，在分析上
市公司股息率、固定收益品种当期收益率、上市公司持续成长
潜力的基础上， 运用长城基金收益预算模型 （Great Wall Return
Budget Model）动态配置稳健收益型股票、持续成长型股票及
债券。采用“行业分散、精选个股、顺应趋势”的持续成长股
票投资策略以及“估值合理偏低、持续分红、波段操作”的稳
健收益型股票投资策略，通过把握上市公司股息率预期、持续
成长潜力，选择具有持续分红能力或持续成长潜力的企业作为
主要投资对象，对稳健收益型股票与持续成长型股票分别采取
均值回归策略、动力趋势策略进行投资。债券投资以获取稳定
收益为目标，主要关注当期收益率、收益率变动趋势及收益率
2长城安心回报混合型证券投资基金2008年第3季度报告
曲线型变特征，采取主动的个券选择策略进行投资。
业绩比较基准 银行一年期定期存款（税前）利率的 2 倍。
风险收益特征
本基金是绝对回报产品，其预期收益与风险低于股票基金，高
于债券基金与货币市场基金。
基金管理人 长城基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民币元
主要财务指标 报告期（2008 年07月 01日—2008年09月 30 日）
1.本期已实现收益 -218,369,584.35
2.本期利润 -1,768,845,135.05
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1102
4.期末基金资产净值 7,959,878,944.13
5.期末基金份额净值 0.5014
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去3 个月 -18.03% 2.40% 2.09% 0.02% -20.12% 2.38%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
3长城安心回报混合型证券投资基金2008年第3季度报告
-50.00%
0.00%
50.00%
100.00%
150.00%
200.00%
250.00%
06-8-22
06-10-22
06-12-22
07-2-22
07-4-22
07-6-22
07-8-22
07-10-22
07-12-22
08-2-22
08-4-22
08-6-22
08-8-22
长城安心回报 比较基准
注：
本基金合同规定本基金投资组合为：股票投资比例为基金净资产的 10%－85%；权证投
资比例为基金净资产的 0%-3%；债券投资比例为基金净资产的 10%－85%；现金或者到期日在
一年以内的政府债券为基金净资产的 5%以上。
本基金的建仓期为自本基金基金合同生效日起 6 个月内，截止本报告披露时点，本基金
的建仓期已满，各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
杨建华 本基金的
基金经
理，兼任
长城久泰
证券投资
基金的基
金经理
2007-09-25 — 9 年 北京大学力学系理学学士，北
京大学光华管理学院经济学硕
士，注册会计师。曾就职于华
为技术有限公司财务部、长城
证券有限责任公司投资银行
部，2001 年 10 月进入长城基
金管理公司， 任基金经理助理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》 、 《长城安心回报混合型证券
投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用
基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违
反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金
4长城安心回报混合型证券投资基金2008年第3季度报告
财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。本报告期运作过程中曾出现投资
组合指标被动偏离规定标准的情况，本基金管理人在规定的合理期限内进行了调整，有效地
保护了基金持有人利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究支持、投资
决策上享有公平的机会。
公司严格执行了公平交易分配制度和公平交易程序，保证各基金获得了公平的交易机
会。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金为混合型基金， 以获取高于银行一年期定期存款 （税前） 利率 2 倍的回报为目标，
投资风格与公司所管理的其他投资组合均不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期公司内部风险控制和监察稽核工作中未发现异常交易行为， 未发现直接或通过
第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
三季度， 国内外经济金融形势愈加复杂， 美国次贷风波终于演化成全球范围的金融风暴，
并且从打击消费者信心开始影响实体经济，国际大投行和房贷机构、保险机构纷纷倒闭和被
接管，国际能源价格、原材料价格也出现大幅度波动；国内调控措施也从“防止经济增长过
热，防止通货膨胀”转变为“保持经济平稳增长，控制物价过快上涨” ，并且先后出台了调
高纺织品出口退税、增加面向中小企业的贷款额度、调低商业银行存款准备金率、调低贷款
基准利率等一系列措施，针对资本市场还专门出台了单边征收印花税、鼓励央企增持等系列
利好政策。但是，受到外围金融市场动荡的影响，投资者普遍对宏观经济走向及上市公司盈
利前景感到担忧，投资信心受到极大冲击，而大小非解禁带来的供求失衡的压力依然存在，
证券市场在内忧外患的影响下节节走低，并且创下了上证综指 1806 点的本轮调整新低，和
最高点位相比调整幅度超过 70％。
本基金由于对全球金融风暴影响的程度估计不足， 对国内证券市场调整幅度的预期也与
实际情况有较大差距，因此一直保持了相对较高的股票仓位，净值表现不佳，本报告期本基
金收益率为-18.03％。本基金未能在本次市场下跌中显现混合型基金“通过控制仓位来有效
回避市场系统风险”的特色，由此给持有人带来了较大的损失，在此深表歉意。
5长城安心回报混合型证券投资基金2008年第3季度报告
尽管短期内投资者对宏观经济前景的担忧难以消除，投资信心的恢复也要假以时日，但
是经过近 1年疾风暴雨般的下跌， 市场从调整幅度和估值水平看都基本上反映了对宏观经济
和公司盈利最悲观的预期，再度大幅度下跌的可能性比较小，下跌空间也比较有限，市场整
体已经显现长期投资价值。相信随着政府刺激国内需求政策的陆续出台，国际金融风暴的阴
霾逐渐散去，市场最终会重新走上健康向上的轨道上来。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资
6,529,455,107.71 81.85
其中：股票
6,529,455,107.71 81.85
2 固定收益投资
999,781,846.50 12.53
其中：债券
999,781,846.50 12.53
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计
398,248,191.73 4.99
6 其他资产
50,203,779.30 0.63
7 合计 7,977,688,925.24 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
A 农、林、牧、渔业
23,983,939.20 0.30
B 采掘业
291,582,954.45 3.66
C 制造业
3,440,750,251.45 43.23
C0 食品、饮料
704,262,838.65 8.85
C1
纺织、服装、皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 547,914,697.72 6.88
C5
电子 32,829,039.25 0.41
C6
金属、非金属 1,043,118,083.33 13.10
C7
机械、设备、仪表 826,640,834.19 10.39
C8
医药、生物制品 277,728,383.31 3.49
C99
其他制造业 8,256,375.00 0.10
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业
160,982,008.80 2.02
6长城安心回报混合型证券投资基金2008年第3季度报告
F 交通运输、仓储业
25,052,986.77 0.31
G 信息技术业
132,161,773.16 1.66
H 批发和零售贸易
74,286,449.94 0.93
I 金融、保险业
2,074,905,269.86 26.07
J 房地产业
280,633,395.72 3.53
K 社会服务业
4,350,489.60 0.05
L 传播与文化产业 - -
M 综合类
20,765,588.76 0.26
合计
6,529,455,107.71 82.03
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 600036 招商银行
36,175,091.00 637,405,103.42 8.01
2 000568 泸州老窖 14,116,935.00
367,040,310.00 4.61
3 600016 民生银行
67,089,405.00
346,181,329.80 4.35
4 600000 浦发银行
22,114,166.00
345,423,272.92 4.34
5 600519 贵州茅台
1,573,424.00
207,518,891.36 2.61
6 600005 武钢股份
26,330,042.00
198,265,216.26 2.49
7 600019 宝钢股份
24,625,631.00
179,028,337.37 2.25
8 002038 双鹭药业
5,871,584.00
169,571,345.92 2.13
9 600596 新安股份
4,954,275.00
163,094,733.00 2.05
10 000002 万
科Ａ
23,401,120.00
152,809,313.60 1.92
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券
28,251,846.50 0.35
2 央行票据
971,530,000.00 12.21
3 金融债券 --
其中：政策性金融债 --
4 企业债券 --
5 企业短期融资券 --
6 可转债 --
7 其他 --
8 合计
999,781,846.50 12.56
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 0701127 07 央行票据127 3,000,000
288,720,000.00 3.63
2 0801031 08 央票 31 3,000,000
288,510,000.00 3.62
3 0701128 07 央行票据128 2,000,000
201,880,000.00 2.54
4 0801016 08 央行票据16 2,000,000
192,420,000.00 2.42
5 010112 21 国债⑿ 233,350
23,043,312.50 0.29
7长城安心回报混合型证券投资基金2008年第3季度报告
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制
日前一年内受到过公开谴责、处罚。
5.8.2 基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,000,000.00
2 应收证券清算款 18,322,462.47
3 应收股利 486,000.00
4 应收利息 29,117,365.29
5 应收申购款 1,277,951.54
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计
50,203,779.30
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 16,195,934,046.15
报告期期间基金总申购份额 74,409,165.50
报告期期间基金总赎回份额 396,109,490.20
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
报告期期末基金份额总额 15,874,233,721.45
8长城安心回报混合型证券投资基金2008年第3季度报告
§7
影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期对持有的长期停牌股票的估值政策进行了调整，相关估值模型、假设、
参数、对基金资产净值及当期损益的影响如下：
根据证监会《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》 （证监会公告（2008）
38 号）的规定，自 2008 年 9 月 16 日起，本基金持有的长期停牌股票的估值方法由原来的
“最近交易市价法”改为按中国证券业协会基金估值工作小组提供的“行业指数收益法” 。
该方法假设上市公司与其所处行业风险相当， 选用上海证券交易所和深圳证券交易所公
开发布的分类指数，根据以下公式计算估值调整金额：
估值调整金额 = [（除权除息后）前一估值日调整价格 * 所属行业指数最新收盘价/
所属行业指数前一交易日收盘价]* 股票数量（注：在调整首日，分母“所属行业指数前一
交易日收盘价”采用该停牌股票停牌前一交易日所属行业指数收盘价）
由于估值政策的变更，令本基金估值政策变动日（2008 年9 月16 日）当日基金资产净
值和当日利润减少了48,376,380.00元， 减少金额占上一估值日基金资产净值比例为0.63%,
令期末基金资产净值和本期利润减少了 42,983,967.00 元（不考虑相关费用的影响） 。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准长城安心回报混合型型证券投资基金设立的文件
2、 《长城安心回报混合型证券投资基金基金合同》
3、 《长城安心回报混合型证券投资基金托管协议》
4、法律意见书
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、基金托管人业务资格批件、营业执照
7、中国证监会规定的其他文件
8.2 存放地点
广东省深圳市福田区益田路 6009 号新世界商务中心 41 层
8.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基
9长城安心回报混合型证券投资基金2008年第3季度报告
10
金管理有限公司咨询。
咨询电话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
长城基金管理有限公司
2008年10月24日
