汇添富成长焦点股票型证券投资基金
更新招募说明书摘要
(2008 年第 2 号)
基 金管 理人: 汇添 富基金 管理 有限公 司
基 金托 管人 :中国 工商 银行 股份有 限公 司
重要提 示
本基金经 2007 年 2 月 5 日中国证券监督管理委员会证监基金字【2007】41
号文核准募集。 本基金基金合同于 2007 年 3 月 12 日正式生效。
基金管理人保证招募说明书的内容真实、 准确 、 完整。 本招募说明书 经中国
证监会核准, 但中国证监会对本基金募集的核准, 并不表明其对本基金的价值和
收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。
基金管理人依照恪尽职守、 诚实信用、 谨慎勤勉 的原则管理和运用基金资产 ,
但 不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。
投资有风险, 投资人 拟认购 (或申购) 基金时 应认真阅读本招募说明书,全
面认识本基金产品的风险收益特征, 应充分考虑投资人自身的风险承受能力, 并
对于 认购 (或申购) 基金 的意愿、 时机、 数量等投资行为作出独立决策 。 基金管
理人提醒投资人基金投资的 “买者自负” 原则, 在投资人作出投资决策后, 基金
运营状况 与基金净值 变化引致的投资风险,由投资 人自行负责。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。 基金管 理人管理的其他基金的业绩并
不构成新 基金业绩表现的保证。
本摘要根据本 基金 的 基 金 合 同 和 本 基金 的 基 金 招募说明书编写, 并 经 中 国 证
监会核准。 基金合同是约定基金当事人之间权利、 义务的法律文件。 本基金投资 2
人自依基金合同取得基金份额,即成为本基金份额持有人和本基金合同当事人,
其持有本基金份额的行为本身即表明其对本基金合同的承认和接受, 并按照 《基
金法》 、 基金合 同及其 他有关规 定享有 权利、 承担义务 。基金 投资人 欲了解本基
金份额持有人的权利和义务,应详细查阅基金合同。
本招募说明书所载内容截止日为 2008 年 9 月 12 日, 有关财务数据和 净值表
现截止日为 2008 年 6 月 30 日。本招募说明书所载的财务数据未经审计 。
3
第一部 分 、 基金管理人
( 一) 基 金管 理人简 况
名称:汇添富基金管理有限公司
注册地址:上海市黄浦区大沽路288号6幢538室
办公地址:上海市富城路99号震旦国际大楼21楼
法定代表人:桂水发
成立时间: 2005 年2月3日
批准设立机关:中国证券监督管理委员会
批准设立文号:证监基金字[2005]5 号
注册资本: 人民币1亿元
联系人:李文
联系电话:021-28932888
股东名称及其出资比例:
东方证券股份有限公司
47%
文汇新民联合报业集团
26.5%
东航金戎控股有限责任公司
26.5%
( 二) 主要人 员情 况
1、 董事 会成员
桂水发先生,董事长。国籍:中国,1965 年出生,香港大学工商管理硕士,
上海财经大学经济学学士。 现任东方证券股份有限公司副总裁。 曾在上海财经大
学审计监察处任职、历任上海证券交易所上市部高级经理、北京办事处总经理、
市场部总监等。
肖顺喜先生, 董事。 国籍: 中国,1963年出生, 华东师范大学国际金融系研
究生班。 现任东航金戎控股有限责任公司总经理、 东航集团财务有限责任公司总
经理。 历任东航期货公司总经理助理、 副总经理、 总经理, 东航集团财务有限责
任公司常务副总经理等。
陈保平先生, 董事。 国 籍: 中国,1953年出生 , 高级编审, 华东师范 大学学 4
士。 现任文汇新民联合报业集团副社长、 文汇新民联合报业集团投资公司总经理。
历任上海青年报社编辑、 记者、 部主任、 副总 编, 上海三联书店总编辑、 沪港三
联副董事长,上海文艺出版总社党委书记、副社长、总社总编辑等。
林利军先生, 董事, 总 经理。 国籍: 中国,1973年出生, 美国哈佛大学商学
院工商管理硕士, 复旦大学世界经济系硕士, 历任上海证券交易所办公室主任助
理、 上市部总监助理, 曾任职于中国证监会创业板筹备工作组, 哈佛大学毕业后
就职于美国道富金融集团 (State Street Global Advisor ) 从事投资和风险管理工作。
韦杰夫 (Jeffrey R. Williams )先生,独立董事。国籍:美国, 哈佛 大学商学
院工商管理硕士 , 哈佛大学肯尼迪政府学院资深访问学者 。 现为独立金融咨询顾
问。 历任 美国花旗银行 香港分行副总裁、 深圳分行行长 , 美国运通银行台湾 分行
副总裁, 台湾美国运通国际股份有限公司副总裁 , 渣打银行台湾分行总裁 , 深圳
发展银行行长。
华民先生, 独立董事。 国籍: 中国,1950 年出 生, 复旦大学经济学博士, 教
授, 博士 生导师。 现任复旦大学经济学院学术委员会主任, 复旦大学世界经济研
究所所长, 兼任世界经济系主任。 上海市人民政府决策咨询专家, 中国世界经济
学会副会长, “ 国家中长期科技发展规划战略研究 ” 咨询专家, 上海市国际友人协
会副会长等。
周瑞金先生,独立董事。国籍:中国,1939 年出生,复旦大学新闻系毕业。
现任中国生产力学会副会长, 上海生产力学会会长, 中国社会科学院研究生院博
士生导师, 复旦大学新闻学院、 北京广播学院兼职教授。 1992年获国务院表彰为
有突出贡献的专家学者, 终身享受政府特殊津贴。 历任 《解放日报》 记者、 编辑、
评论部主 任、副总编辑、党委书记兼副总编辑, 《人民日报》社副总编辑兼华东
分社社长。
2、 监事 会成员
任瑞良先生, 监事 长。 国籍: 中国,1963 年出 生, 大学学历, 中国注 册会计
师。 现任文汇新民联合报业集团投资公司副总经理。 历任文汇新民联合报业集团
财务中心财务主管,文汇新民联合报业集团投资公司财务主管、总经理助理等。
涂殷康先 生, 监事。 国 籍:中国 ,1970 年出 生,上海 财经 大学硕 士 ,经济
师职称。 现任东航金戎控股有限责任公司 研究发展 部经理。 曾任职于中国东方航
空公司总经理办公室。 历任东航期货经纪有限责任公司部门经理、 副总经理, 东 5
航 金戎控股有限责任公司投资管理部经理。
李进安先 生, 监事。 国 籍:中国 ,1968 年出 生,南京 农业 大学博 士 ,中国
注册会计师。 现任 东方证券股份有限公司合规负责人、 总裁助理兼风险管理总部
总经理。 历任国泰君安证券股份有限公司南京太平南路营业部总经理 , 总裁办公
室、BPR 办公室常务副主任 ,东吴证券有限责任公司总规划师、副总裁等职。
王静女士 ,职 工监事 , 国籍:中 国,1977 年 出生,中 加商 学院工 商 管理硕
士。 现任汇添富基金管理有限公司行政支持部副总经理。 曾任职于中国东方航空
集团公司宣传部 ,东航金戎控股有限 责任公司研究发展部 。
林旋女士, 职工监事, 国籍: 中国,1977 年出生, 华东政法学院法学硕士。
现任汇添富基金管理有限公司 稽核监察部高级稽核监察 经理。 曾任职 于东方证券
股份有限公司办公室。
3、 高管 人员
桂水发先生,董事长。 (简历请参见上述董事会成员介绍)
林利军先生,总经理。 (简历请参见上述董事会成员介绍)
李文先生, 督察长。 国 籍: 中国,1967年出生 , 厦门大学管理学博士, 高级
经济师, 中国注册会计师。 历任中国人民银行厦门市分行稽核监督处科员, 中国
人民银行杏林支行副行长, 中国人民银行厦门中心支行银行管理处处长助理、 金
融机构监管二处副处长 , 东方证券股份有限公司稽核总部总经理、 资金财务管理
总部总经理等。
张晖先生, 副总经理。 国籍:中国,1971 年出生,经济学硕士, 历任申银
万国研究所高级分析师、 富国基金管理有限公司高级分析师、 研究主管和基金经
理。2005 年 4 月加盟汇添富基金管理有限公司,担任投资总监 、投资决策委员
会副主席。
4、 基金 经理
袁建军先生, 国籍 :中国,1972 年出生, 上海交通大学工学硕士,11 年证
券从业经验 。 曾任华夏证券研究所高级 分析师 , 2005 年 4 月加入汇添富基金管
理有限公司, 历任高级行业研究员、 研究主管 、 投资决策委员会成员 ,2007 年 3
月 12 日至今任 汇添富成长焦点 股票型证券投资 基金的基金经理。
5、 投资 决策委 员会
6
主席:林利军 先生 (总经理)
副主席:张晖先生( 副总经理)
成员: 韩贤旺先生 (研 究总监) 、 庞飒先生 ( 基金经理) , 袁建军先生 (基金
经理 )
6、 上述 人员之 间不 存在 近亲 属关系 。
第二部 分 、基金托管人
( 一) 基金托 管人 基本情 况
名称:中国工商银行股份有限公司
注册地址:北京市西城区复兴门内大街 55 号
成立时间:1984 年 1 月 1 日
法定代表人:姜建清
注册资本:人民币 334,018,850,026 元
联系电话:010-66106912
联系人:蒋松云
第三部 分 、相关服务机构
( 一) 基金份 额发 售机构
1、 汇添富基金管理有 限公司 直销中心
注册地址:上海市黄浦区大沽路 288 号 6 幢 538 室
办公地址:上海市富城路 99 号震旦国际大楼 21 楼
法定代表人:桂水发
电话:021-28932823
传真:021-28932998
联系人:丛菲
7
客户服务电话:400-888-9918
网址:www.99fund.com
2、 代销 机构
(1 )中国工商银行股份有限公司
住所:北京市西城区复兴门内大街 55 号
法定代表人:姜建清
电话:010-66106912
传真:021-66107914
联系人:田耕
客户服务电话:95588
网址:www.icbc.com.cn
(2 )中国建设银行股份有限公司
注册地址:北京市西城区金融大街 25 号
办公地址:北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼(长安兴融中心)
法定代表人:郭树清
客户服务电话:95533
网址:www.ccb.com
(3 )招商银行股份有限公司
住所 :深圳市福田 区深南大道 7088 号
法定代表人: 秦晓
电话:0755-83195834 ,82090060
传真:0755-83195049 ,82090817
联系人: 刘薇
客户服务 电话:95555
网址:www.cmbchina.com
(4 )上海浦东发展银行股份有限公司
8
住所 :上海市浦东新区浦东南路 500 号
法定代表人: 吉晓辉
电话:021-61618888
传真:021-63604199
联系人: 汤嘉惠、 徐伟
客户服务 电话:95528
网址:www.spdb.com.cn
(5 )交通银行股份有限公 司
住所 :上海市银城中路 188 号
法定代表人: 蒋超良
电话:021-58781234
传真:021-58408483
联系人: 曹榕
客户服务 电话:95559
网址:www.bankcomm.com
(6 )中国民生银行股份有限公司
注册地址:北京市西城区复兴门内大街 2 号
办公地址:北京市西城区复兴门内大街 2 号
法定代表人:董文标
电话 :010-58351666
传真 :010-83914283
联系人: 李群
客户服务 电话:95568
公司网站:www.cmbc.com.cn
(7 )中国光大银行股份有限公司
住所 :北京市西城区复兴门外大街 6 号光大大厦
9
法定代表人: 唐双宁
电话:010-68098778
传真:010-68560661
联系人:李伟
客户服务 电话:95595
网址:www.cebbank.com
(8 )深圳发展银行股份有限公司
法定代表人:法兰克纽曼 (Frank N. Newman )
地址: 深圳市深南东路 5047 号深圳发展银行大厦
联系人:周勤
电话: 0755-82088888
传真: 0755-82080714
客户 服务电话:95501
公司网址: www.sdb.com.cn
(9 )广东发展银行股份有限公司
注册地址:广州市农林下路 83 号
法定代表人:李若虹
电话:020-38323701
传真:020-87311780
联系人:赵亮
客户服务电话:020-87313286
公司网址:www.gdb.com.cn
(10 )中信银行股份有限公司
注册地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 C 座
法定代表人:孔丹
客户服务电话:95558
10
网址:www.ecitic.com
(11 )上海银行股份有限公司
住所:上海市中山东二路 585 号
法定代表人:陈辛
电话:021-68475888
传真:021-68476111
联系人: 张萍
客户服务 电话:962888
网址:www.bankofshanghai.com.cn
(12 )兴业银行股份有限公司
住所 :福州市湖东路 154 号
办公地址 :上海市江宁路 168 号兴业大厦
法定代表人 :高建平
电话 :021-52629999
传真 :021-62569070
联系人 :苏健
客户服务电 话:95561
网址 :www.cib.com.cn
(13)东方证券股份有限公司
住所:上海市中山南路 318 号 2 号楼 22 层-29 层
法定代表人:王益民
电话:021-63325888
传真:021-63326173
联系人: 吴宇
客户服务 电话:95503 或 40088-88506
网址:www.dfzq.com.cn
11
(14)国泰君安证券股份有限公司
注册地址 :上海市浦东新区商城路 618 号
办公地址:上海市浦东新区银城中路 168 号
法定代表人:祝幼一
客户服务 电话:400-8888-666
网址:www.gtja.com
(15)申银万国证券股份有限公司
住所: 上海市常熟路 171 号
法定代表人:丁国荣
电话: 021-54033888
联系人:邓寒冰
客户服务 电话: 962505
网址:www.sywg.com.cn
(16)中国银河证券 股份有限公司
住所:北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座
法定代表人:肖时庆
电话:010-66568888
传真:010-66568116
联系人:李洋
客户服务 电话:4008-888-888
网址:www.chinastock.com.cn
(17)海通证券股份有限公司
注册地址 :上海市淮海中路 98 号
办公地址:上海市广 东路 689 号
法定代表人:王开国
电话:021-23219000
12
传真:021-23219100
联系人:金芸、李笑鸣
客户服务 电话:400-8888-001、021-95553 或 拨打各城市营业网点咨询电话
网址:www.htsec.com
(18)中信证券股份有限公司
住址 :深圳市罗湖区湖贝路 1030 号海龙王大厦
办公地址: 北京市朝阳区新源南路 6 号京城大厦 3 层
法定代表人: 王东明
电话:010-84588888
传真:010-84865560
联系人:陈忠
网址:www. ecitic.com
(19)长江证券 股份有限公司
住所:武汉市新华路特 8 号
法定代表人:胡运钊
电话:021-63219781
传真:021-51062920
联系人:李良
客户服务 电话:4008-888-999
网址:www.95579.com
(20 )招商证券股份有限公司
住所:深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38—45 层
法定代表人:宫少林
电话:0755-82943666
传真:0755-82943636
联系人:黄健
13
客户服务 电话:95565、4008888111
网址:www.newone.com.cn
(21)兴业证券股份有限公司
住所:福州市湖东路 99 号标力大厦
法定代表人:兰荣
电话:021-68419974
联系人:杨盛芳
网址:www.xyzq.com.cn
(22)联合证券有限责任公司
住所:深圳市罗湖区深南东路 5047 号深圳发展银行大厦 10、25 层
法定代表人:马昭明
电话:0755-82492000
联系人:范雪玲
客户服务 电话:400-8888-555
网址:www.lhzq.com
(23)光大证券股份有限公司
注册地址:上海市静安区新闸路 1508 号
办公地址:上海市浦东新区浦东南路 528 号上海证券大厦南塔 14 楼
法定代表人:王明权
电话:021-68816000
传真:021-68815009
联系人:刘晨
客户服务 电话:10108998
网址:www.ebscn.com
(24)平安证券有限责任公司
住所:深圳市福田区八卦岭八卦三路平安大厦三楼
14
法定代表人:陈敬达
联系人:袁月、毛娟梅
电话:0755-82450826
传真:0755-82433794
客户 服务电话:95511
网址:www.pa18.com
(25)中信建投证券有限责任公司
住所:北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼
办公地址:北京市朝内门内大街 188 号
法定代表人:张佑君
开放式基金咨询电话:400-8888-108
开放式基金业务传真:010-65182261
网址:www.csc108.com
(26)齐鲁证券有限公司
住所:山东省济南市经十路 128 号
法定代表人:李玮
电话:0531-82093699
联系人:傅咏梅
客户服务 电话:95538
网址: www.qlzq.com.cn
(27)华泰证券 股份有限公司
住所:江苏省南京市中山东路 90 号华泰证券大厦
法定代表人:吴万善
联系人:张小波
客户服务 电话:025-84457777
网址: www.htsc.com.cn
15
(28)广发证券股份有限公司
住所:广东省珠海市吉大海滨路光大国际贸易中心 26 楼 2611 室
法定代表人:王志伟
电话:020-87555888
联系人:肖中梅
开放式基金业 务电话:020-87555888 转各营业网点
开放式基金业务传真:020-87555305
网址: www.gf.com.cn
(29)湘财证券有限责任公司
住所:湖南省长沙市黄兴中路 63 号中山国际大厦 12 楼
法定代表人:陈学荣
客户服务 电话:400-888-1515
网址: www.xcsc.com ,www.eestart.com
(30 ) 东北证券股份 有限公司
住所:长春市自由大路 1138 号
法定代表人: 矫正中
联系人: 潘锴
客户服务 电话:0431-96688
网址:www.nesc.cn
(31)山西证券 股份有限公司
住所:山西省太原市府西街 69 号山西国贸中心东塔楼
法定代表人:侯巍
电话:0351-8686703
联系人:张治国
网址:www.i618.com.cn
(32)德邦证券有限责任公司
16
住所:上海市福山路 500 号城建大厦 26 层
法定代表人:方加春
电话:021-68761616
联系人:罗芳
网址:www.tebon.com.cn
(33)安信证券股份有限公司
注册地址:深圳市福田区金田路 2222 号安联大厦 34 层,28 层 A02 单元
法定代表人: 牛冠兴
联系电话:0755-23982995
传真:0755-23982898
联系人: 张林
客户 服务电话:020-96210
公司 网址:www.essences.com.cn
(34)中信金通证券有限责任公司
注册地址:杭州市 中河南路 11 号万凯庭院商务楼 A 座
法定代表人:刘军
电话:0571-85783715
联系人:王勤
开放式基金咨询电话:0571-96598
开放式基金业务传真:0571-85783771
网址:www.96598.com.cn
(35)中信万通证券有限 责任公司
注册地址: 青岛市崂山区苗岭路 29 号澳柯玛大厦 15 层(1507 至 1510 室)
法定代表人: 史洁民
电话:0532-85022026
传真:0532-85022026
17
联系人: 丁韶燕
客户 服务电话:0532-96577
公司 网址:www.zxwt.com.cn
(36)中银国际证券有限责任公司
住所:上海市浦东新区银城中路 200 号中银大厦 39 层
法定代表人:唐新宇
开放式基金咨询电话:4006208888 或各地营业 网点咨询电话
开放式基金业务传真:021-50372474
网址:www.bocichina.com.cn
基金管理人可根据有关法律法规的要求, 选择其他符合要求的机构代理销售
基金,并及时公告。
( 二) 注册登 记机 构
名称:中国证券登记结算有限责任公司
住所: 北京西城区金融大街 27 号投资广场 23 层
法定代表人:陈耀先
电话:010-58598835
传真:010-58598907
联系人: 任瑞新
( 三) 出具法 律意 见书的 律师 事务所
名称:上海源泰律师事务所
住所:上海浦东南路256号华夏银行大厦14层
负责人:廖海
经办律师:廖海、田卫红
电话:021-51150298
传真:021-51150398
联系人: 廖海
( 四) 审计基 金财 产的会 计师 事务所
名称:安永大华会计师事务所有限责任公司
18
法定代表人:沈钰文
注册地址:上海市长乐路989号世纪商贸广场23楼
办公地址:上海市长乐路989号世纪商贸广场23楼
邮政编码:200031
公司电话:021-24052000
公司传真:021-54075507
签章会计师:徐艳、杨晓梅
业务联系人:杨晓梅
19
第四部 分 、基金的 名称
本基金名称:汇添富 成长焦点股票型证券投资基金。
第五部 分 、基金的 类型
本基金为契约型开放式 股票型基金。
第六部 分 、基金的 投资目 标
本基金是主动 股票型基金, 精选成长性较高, 且估值有吸引力的股票进行布
局,在有效管理风险的前提下,追求中长期较高的投资回报。
第七部 分 、基金的投资方向
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具, 包括国内依法发行、 上市
的股票、 债券、 权证 、 资产支持证券以及经中国证监会批准的允许基金投资的其
他金融工具。 如法律法规或监管机构以后允许本基金投资其他品种, 基金管理人
在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
四类资产配臵的比例范围:股票 60-95% ,债券及资产支持证券 0-35% ,权
证 0-3% ,现金类资产 最低为 5% 。
基金资产类别配 臵范 围
资 产类 别 选 择的 资产 配 臵下 限 配 臵上 限
股票 A 股
60% 95%
债券 及资产
支持证券
国债、金融债、企业债、可转债、央行
票据、资产支持证券 等
0% 35%
20
权证 权证
0% 3%
现金类资产 现金、到期日在一年以内的政府债券
5% -
本基金股票部分至少 80% 投资于成长性较高, 且估值有吸引力的股票。 该部
分股票预期未来两年 EPS 增长率应超过本基 金成长股票池的平均水平。
今后在有关法律法规许可 时 , 本基金资产配臵比例可作相应调整, 股票资产
投资比例可达到法律法规 有关规定的限额。
第八部 分、基 金的 投资策 略
( 一) 投资策 略
本 基 金采 用积 极的 资产配 臵 和股 票投 资策 略。在 资 产配 臵中 ,通 过资产 战
略配臵和战术配臵来确定每一阶段投资组合中股票、 债券和现金类资产等的投资
范围和比例; 在股票投资中, 采用 “ 自下而上 ” 的策略, 精选出成长性较高, 且估
值有吸引力的股票,精心构建股票投资组合,并辅以严格的投资组合风险控制,
以获得长期的较高投资收益。本基金投资策略的重点是精选股票策略。
一 、资 产配臵 策略
本基金将通过资产战略配臵和战术配臵来确定每一阶段投资组合中股票、 债
券和现金类资产等的投资范围和比例。
1、 资产 战略配 臵策 略
在资产战略配臵中, 本基金策略分析师根据当前宏观经济环境、 经济增长前
景及证券市场发展状况等因素, 结合市场估值, 对股票、 债券和现金类资产等的
风险和收益进行预测, 并根据上述指标进行情 景分析,提出对各类别 资产的年度
配臵建议, 由基金经理 向投资决策委员会提交以形成决议。
关于当前宏观经济环境和经济增长前景,本基金主要考察宏观经济趋势变
化、 宏观经济增长模式以及宏观经济政策的变化及含义。 关于证券市场环境, 本 21
基金主要考察制度性建设和变革、 证券市场政策变化、 参与主体变化、 上市公司
数量、质量和市场估值变化。
2、 资产 战术配 臵策 略
在资产战术配臵中, 本基金策略分析师根据市场估值和市场情绪, 分析下一
阶段 (比如一个季度) 的市场走势, 提出对各类别资产的配臵建议, 由基金经理
向投资决策委员会提交下一阶段的各类别资产配臵计划; 投资决策委员会召开会
议,讨论并确定下一阶段的各类别资产的具体配臵比例,由基金经理执行。
二 、股 票投资 策略
本基金致力投资于成长性较高, 且估值有吸引力的股票进行布局。 该部分股
票预期未来两年 EPS 增 长率应超过本基金成长股票池的平均水平。
为达精选之目的, 本基金管理人结合定量分析和定性分析, 构建三级过滤模
型(Tri-Filtering Model ) 来动态建立和维护核心股票池, 从成长性的质量和成长
速度两个角度来深入把握企业成长, 从而精选出成长性较高, 且估值有吸引力的
股票进行投资布局。 同时将风险管理意识贯穿于股票投资过程中, 对 投资标的进
行持续 严格 的跟踪和 评估。下图是本基金股票组合构建流程。
22
汇添富成长焦点基金股票投资组合构建流程
1 、 初 选股 票池构 建
本基金首先对 A 股市场中的所有股票进行初选剔除, 以过滤掉明显不具备投
资价值的股票, 建立初选股票池, 从而缩小研究范围, 提高工作效率。 剔除的股
票包括法律法规和公司制度明确禁止投资的股票、 筹码集中度高且流动性差的股
票、涉及重大案件和诉讼的股票等。
2 、 成 长股 票池构 建
在初选股票池的基础上, 本基金结合定量分析和定性分析, 以历史指标定量
筛选为主, 以突发性成长股动态纳入为辅, 筛选出具有成长潜力的个股, 构建成
所有 A 股
成长股 票池
核心股 票池
投资组 合
历史筛 选
动态纳 入
初选股 票池
初选剔 除
突发性成长股纳入
历 史 成 长 股 定 量 筛 选
3 年 每 股 主 营 业 务 收 入 增 长 率
3 年 EPS 增长 率
1 年 EPS 增长 率
估值分析
企业成 长环 境
企 业 自 身 成 长 潜 力
跟踪和 风控
未来两年 E PS增长率
预测
23
长股票池。
(1 )定量 筛选 ,纳 入具 有良好 历史 成长性 的股 票
本基金基于上市公司年报数据, 运用基金管理人研究确定的成长股定量筛选
标准, 筛选出具 有良好历史成长性的股票, 将其纳入成长股票池, 作为成长股票
池的主体部分。
本基金历史成长股定量筛选标准选取历史 3 年每股主营业务收入增长率、 历
史3 年 EPS 增长率和历史 1 年EPS 增长率为量化指标, 并按上述指标对初选股票
池分别进行排序,使进入成长股票池的股票同时满足以下三个条件:
① 位于按历史3 年每股主营业务收入增长率由高到低排序的初选股票
池的前 1/2;
② 位于按历史 3 年EPS 增长率由高到低排序的初选股票池的前 1/2;
③ 位于按历史 1 年EPS 增长率由高到低排序的初选股票池的前 1/2。
(2) 动态纳 入, 补充加 入突 发性成 长的 股票
突发性成长指, 虽然没有表现出良好的历史成长性, 但由于基本面状况出现
较大的转变,预期企业业绩会出现突发性增长,包括以下几种 情形:
① 由于国内外社会、 经济、 政治环境出现重大变化, 企业业绩出现突
发性增长, 例如,SARS 和禽流感等流行性疾病的爆发可能会导致有
关疫苗生产企业业绩突发性增长;
② 从行业的周期性低谷开始复苏,而出现突发性增长;
③ 由于地区或产业扶持政策, 企业 业绩出现突发性增长;
④ 由于并购、重组、资产注入等因素, 企业业绩出现突发性增长;
⑤ 由于某些关键性技术的重大突破, 企业业绩出现突发性增长。
24
⑥ 由于其它基本面 因素的重大变化, 企业业绩出现突发性增长。
行业 研究员通过 持续的跟踪研究,发掘出具有上述突发性成长特征的股票,
动态纳入成长股票池 ,作为成长股票池的补充部分 。
(3 )成长 股票 池 调整
对于成长股票池中的历史成长股 部分,在 每年上市公司年报披露 后, 本基金
将根据历史成长股定量筛选标准进行调整。
对于成长股票池中的突发性成长股 部分 , 本基金将根据引致企业突发性成长
的因素的 变化进行动态 调整。
3 、 核 心股 票池构 建
本基金 对成长股票池中的股票进行扎实的案头研究和实地调研, 精选出预期
未来两年EPS 增长率高于成长股票池平均水平, 且估值有 吸引力的股票, 构建核
心股票池。
(1 ) 考察企 业成 长质量
本基金从企业成长外部环境和企业成长内部因素两个角度考察企业成长质
量 :
① 企业成长外部环境
? 法律环境 :包括 权益 保 护、商业 规范以 及市场 制度等, 良好的 法律
环境将为企业成长提供有力的法律支持和保障。
?
政策环境:严格的市 场准入政策、扶持性的 地区和产业政策、优惠
的税费政策以及宽松的信用政策等将有利于企业的成长。
? 市场环境 :合理 的行 业 集中度、 有利的 竞争态 势以及不 断增长 的市
场需求等将为企业成长提供所必需的市场空间。
? 资源环境 :良好 的资 源 环境将在 生产资 料来源 以及发展 资金 筹 措等 25
方面等促进企业的可持续成长。
② 企业成长内部因素
? 制度因素 :完善 的内 部 治理结构 及规范 的管理 制度是企 业稳定 持续
成长的制度保证;
? 管理团队 因素: 团结 高 效,且富 有进取 精神的 管理团队 是企业 不断
成长的驱动力;
? 生产和销 售因素 :企 业 在资源配 臵、产 能扩张 、销售网 络以及 市场
知名度和 品牌效 应等 方 面的独特 优势可 以推动 企业不断 提高市 场占
有率,保持主营业务收入的持续增长;
? 技术因素 :较强 且具 有 持续性的 技术研 发能力 和学习能 力,可 以使
企业所掌 握的技 术不 断 地转化为 新产品 或新服 务,从而 为企业 成长
提供源源不断的动力;
? 财务状况 因素: 良好 的 企业财务 状况、 合理的 资本结构 ,较强 的偿
付能力以及突出的成本控制能力是企业持续成长的物质基础。
(2 ) 预测未 来两 年 EPS 增长 率
在预测企业未来两年 EPS 增长率时,本基金将从以下几点着手分析:
① 考察企业的历史 EPS 增长率。 历史财务指标具有客观、 定量的优点,
尤其当公司基本面相对稳定时,历史外推法具有良好的预期效果;
② 考察市场供求变动趋势。 主要分析企业产品的生命周期, 在产品的
引进和成长期, 需求量大但竞争者少, 产品供不应求为企业主营业
务的快速增长奠定了基础, 在这种市场供求趋势下, 预期企业将会
有较高的 EPS 增长率;
③ 考察替代品的影响。 分析企业产品与替代品之间的差异度, 如果差 26
异性大,较难替代,则 EPS 增长率预期会有较好的保障;
④ 考察产量的增加或服务的提升。 产量和服务的扩张是企业实现业务
收入增长的主要方式,将为 EPS 的持续增长奠定基础;
⑤ 考察企业成本。 成本因素是 EPS 预测的重要方面, 本基金将分析原
材料价格、 财务费用以及管理费用等成本因素的变化, 并考察企业
利润对成本的敏感性。
(3 )估值 分析
基于 企 业的成 长质量 和 预期未 来两年 EPS 增 长率, 本基金 采用量 化 的 PEG
指标来评估企业的投资价值 :
e
r
g
EPS
P
PEG ?
其中:P 为计算日股票的收盘价;
EPS 为当年预期每股收益;
为预期两年 EPS 增长率的平均值
根据企业和行业的不同特点, 可以选择更适合的指标进行估值, 这些指标包
括但不限于市盈率 (P/E ) 、市净率(P/B ) 、企 业价值/ 息税前利润(EV/EBIT)、
企业价值/ 息税、 折旧、 摊销前利润 (EV/EBITDA ) 、 自由现金流贴现 (DCF ) 等。
4 、 构 建投 资组合
基金经理根据本基金的投资决策程序, 审慎精选, 权衡风险收益特征后, 构
建投资组合并动态调整。
5 、 持 续跟 踪和风 险评 估
对所投资 的企业 进行密切跟踪, 保持精密的风险意识, 关注发展变化, 动态
评估企业价值 , 同 时 由 金 融 工 程 小 组 通 过 流 动 性 测 试 、 压 力 测 试 、 情 景 分 析 和
e
r
g 27
VaR 分析等技术对投资组合进行动态风险评估。
三 、债 券投资 策略
本基金将通过资产配臵 将一部分基金资产投资 于债券, 包 括 国 内 依 法 公 开 发
行和上市的国债、 金融债、 企业债和可转债等。 此外, 市场未来推出的各类固定
收益证券及其衍生品也可能成为本基金的投资对象。
本基金的债券投资综合考虑收益性、 风险性和流动性, 在深入分析宏观经济、
货币政策以及市场结构的基础上, 灵活运用各种消极和积极策略。 消极债券投资
的目标是在满足现 金管理需要的基础上为基金资产提供稳定的收益。 本基金主要
通过利率免疫策略来进行消极债券投资。
积极债券投资的目标是利用市场定价的无效率来获得低风险甚至是无风险
的超额收益。 本基金的积极债券投资主要基于对利率期限结构的研究。 本基金也
将从债券市场的结构变化中寻求积极投资的机会。国内债券市场正处于发展阶
段, 交易制度、 债券品种体系和投资者结构也在逐步完善, 这些结构变化会产生
低风险甚至无风险的套利机会。
四 、权证 投资 策略
本基金的权证投资将以保值为主要投资策略, 以充分利用权证来达到控制下
跌风险、 实现保值和锁定收益的目的; 在个证层面上, 充分发掘可能的套利机会,
以达到增值的目的。
本基金可以持有在股权分臵改革中被动获得的权证, 并可以根据证券交易所
的有关规定卖出该部分权证或行权。
本基金将根据权证投资策略主动投资于在股权分臵改革中发行的权证。
其他权证类资产的投资遵从法律法规或监管部门的相关规定。
( 二) 投资决 策依 据和决 策程 序
1、 投资决策依据
(1 ) 国家有关法律、法规和基金合同的有关规定;
28
(2 ) 国内外宏观经济形势及对中国证券市场的影响;
(3 ) 国家货币政策、产业政策以及证券市场政策;
(4 ) 行业发展现状及前景;
(5 ) 上市公司基本面及成长前景;
(6 ) 股票、债券等 类别资产的预期收益率及风险水平。
2、投资决策机制
本基金实行投资决策团队制, 强调团队合作, 充分发挥集体智慧。 本基金管
理人将投资和研究职能整合, 设立了投资研究部, 策略分析师、 行业分析师、 金
融工程小组和基金经理立足本职工作, 充分发挥主观能动性, 渗透到投资研究的
关键环节,群策群力,为基金份额持有人谋取中、长期稳定的较高投资回报。
3、投资决策程序
本基金具体的投资决策机制与流程为:
(1 ) 策 略 分 析 师 就 宏 观 、 政 策 、 投 资 主 题 、 市 场 环 境 提 交 策 略 报 告 并 讨
论 ; 行 业 研 究 员 就 行 业 发 展 趋 势 和 行 业 组 合 的 估 值 比 较 , 会 议 讨 论
确定行业评级。
(2 ) 基金经理在策略会议的基础之上提出资产配臵的建议。
(3 ) 投 资 决 策 委 员 会 审 议 基 金 经 理 提 交 的 资 产 配 臵 建 议 , 并 确 定 资 产 配
臵比例的范围。
(4 ) 投 资 研 究 部 提 交 成 长 股 票 池 , 在 此 基 础 上 , 基 金 经 理 、 行 业 研 究 员
决定核心股票池名单。
(5 ) 基 金 经 理 在 考 虑 资 产 配 臵 的 情 况 下 , 经 过 风 险 收 益 的 权 衡 , 决 定 投
资组合方案。
(6 ) 投资总监审核投资组合方案后,交由基金经理实施。
(7 ) 集中交易室执行交易指令。
(8 ) 金融工程小组进行全程风险评估和绩效分析。
29
投 资决 策机制 与流 程
第九部 分、基金的 业绩比 较基准
本基金的业绩比较基准为: 沪深 300 指数收益率× 80%+ 上证国债指数 收益率
× 20% 。
选择该业绩基准,是基于以下因素:
(1 ) 沪深300 指数和上证国债指数合理、透明;
(2 ) 指数编制和发布有一定的历史,有较高的知名度和市场影响力;
(3 ) 沪深 300 指数是上海证 券交易所和深圳证券交易所共同推出的沪深两
个市场第一个统一指数;
(4 ) 有一定市场覆盖率,并且不易被操纵;
(5 ) 基于本 基金的 股票、 债 券和现 金比例 ,选用 该 业绩比 较基准 能够忠实 30
反映本基金的风险收益特征。
基金管理人在两种情况下可以修改业绩比较基准: 一是在基金合同修改的前
提下,基金管理人可根据投资目标和投资政策的变更,确定新的业绩比较基准 ,
并及时公告; 二是当市场出现更合适、 更权威的比较基准时, 本基金管理人有权
选用新的比较基准,并及时公告。
第十部 分、基金的 风险收 益特征
本基金 为主动 股票型基金,属于证券投资基金中风险 偏上的品种。
第十一 部分、 基金 的 投资 组合报告
基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 基 金 投 资 组 合 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假
记载、 误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别
及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据基金合同规定,于 2008 年 7 月
17 日复核 了 本报 告中 的财务指 标、净 值表现 和投资组 合报告 等内容 ,保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据 为截至2008 年 6 月30 日报告期末的季报数据, 其
中所列财务数据未经审计。
1 、 报 告期 末基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
(%)
1 权益类投资
9,513,490,891.95
73.77
其中:股票
9,513,490,891.95
73.77
2 固定收益类投资
1,610,312,000.00
12.49
其中:债券
1,610,312,000.00
12.49
资产支持证券
- -
3 金融衍生品投资
- -
4 买入返售金融资产
652,801,579.20
5.06
其中: 买断式回购的买入返售金融
资产
-
-
5 银行存款和结算 备付金合计
608,125,973.99
4.72
31
6 其他资产
510,967,231.17
3.96
7 合计
12,895,697,676.31 100.00
2 、 报 告期 末按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值(元 )
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 1,365,743,525.59 10.62
C 制造业 4,500,615,711.70 34.98
C0 食品、饮料
2,159,120,300.01 16.78
C1
纺织、服装、皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、 化学、 塑 胶、 塑料 994,359,294.74 7.73
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 430,378,861.67 3.35
C7
机械、设备、仪表 404,488,623.54 3.14
C8
医药、生物制品 512,268,631.74 3.98
C99
其他制造业 - -
D 电力、 煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 18,910,192.00 0.15
F 交通运输、仓储业 346,083,876.13 2.69
G 信息技术业 249,774,895.33 1.94
H 批发和零售贸易 881,629,977.56 6.85
I 金融、保险业 1,351,956,325.38 10.51
J 房地产业 397,797,211.98 3.09
K 社会服务业 93,771,132.96 0.73
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 307,208,043.32 2.39
合计 9,513,490,891.95 73.95
3 、 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 600519 贵州茅台 8,106,879 1,123,451,291.82 8.73
2 600036 招商银行 37,394,283 875,774,107.86 6.81
3 002024 苏宁电器 18,092,362 747,214,550.60 5.81
4 000869 张
裕A 6,549,369 432,258,354.00 3.36
5 000792 盐湖钾肥 4,766,526 420,026,271.12 3.26
6 000983 西山煤电 8,362,638 418,131,900.00 3.25
32
7 601088 中国神华 9,520,230 357,675,041.10 2.78
8 000568 泸州老窖 11,225,531 337,776,227.79 2.63
9 600143 金发科技 16,443,494 279,868,267.88 2.18
10 601808 中海油服 11,764,453 275,405,844.73 2.14
4 、 报 告期 末按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券
- -
2 央行票据 815,422,000.00 6.34
3 金融债券 794,890,000.00 6.18
其中:政策性金融债 794,890,000.00 6.18
4 企业债券
-
-
5 企业短期融资券
-
-
6 可转债
-
-
7 其他
-
-
8 合计 1,610,312,000.00 12.52
5 、 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 070213 07 国开13 3,000,000 300,210,000.00 2.33
2 070412 07 农发12 3,000,000 300,000,000.00 2.33
3 0801062 08 央票62 2,000,000 199,640,000.00 1.55
4 070312 07 进出12 2,000,000 194,680,000.00 1.51
5 0801013 08 央票13 2,000,000 192,200,000.00 1.49
6 、 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名 的前 十名 资产支 持证 券投
资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7 、报 告期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
8 、 投 资组 合报告 附注
8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或
在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。
8.2 本基金投资的前十名股票中, 没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外
的股票。
8.3 其他资产构成
33
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 5,969,145.58
2 应收证券清算款 472,295,787.87
3 应收股利 3,287,780.86
4 应收利息
28,231,278.68
5 应收申购款 1,183,238.18
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 合计
510,967,231.17
8.4 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
流通受限情况说明
1
000792 盐湖钾肥 420,026,271.12 3.26
因重大资产重组事
项而临时停牌
第十二 部分 基金 的业绩
本基金管 理人依 照恪尽 职守、诚 实信用 、谨慎 勤勉的原 则管理 和运用 基金财
产, 但不保证基金一定盈利, 也不保证最低收益。 基金的过往业绩并不代表其未
来表现。 投资有风险, 投 资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
基金业绩数据截至2008 年6 月 30 日。
本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表:
阶段
净值
增长
率(1)
净值
增长
率标
准差
(2)
业绩
比较
基准
收益
率(3)
业绩
比较
基准
收益
率标
准差
(4)
(1)-(3) (2)-(4)
2007 年3 月12 日至2007 年12 月31 日 75.34% 1.68% 83.35% 1.75% -8.01% -0.07%
34
2008 年 1 月1 日至2008 年6 月30 日 -38.14% 2.05% -37.70% 2.49% -0.44% -0.44%
自基金合同生效起至今 8.47% 1.86% 5.79% 2.08% 2.68% -0.22%
第十三 部分、基金的费用 与税收
( 一) 基金费 用的 种类
1、基金管理人的管理费;
2、基金托管人的托管费;
3、销售服务费;
4、基金合同生效后与基金相关的信息披露费用;
5、基金合同生效后与基金相关的会计师费和律师费;
6、基金份额持有人大会费用;
7、基金的证券交易费用;
8、银行汇划费用;
9、按照 国家有 关规定 和《基金 合同》 约定, 可以在基 金财产 中列支 的其他
费用。
本基金 《基金合同》 终止清算时所发生费用, 按实际支出额从基金财产总值
中扣除。
( 二) 基金费 用计 提方法 、计 提标准 和支 付方式
1、基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一 日基金资产净值的 1.5% 年费率计提。管理费 的计算
方法如下:
H =E× 1.5%÷ 当年天数
35
H 为每日应计提 的基金管理费
E 为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算, 逐日累计至每月月末, 按月支付, 由基金管理人向基
金托管人发送基金管理费划款指令, 基金托管人复核后于次月前 2 个工作日内从
基金财产中一次性支付 给基金管理人。若遇法 定节假日、公休假等, 支付日期顺
延。
2、基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的 2.5‰的年费率计提。托管费的计
算方法如下:
H =E× 2.5‰÷ 当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算, 逐日累计至每月月末, 按月支付, 由基金管理人向基
金托管 人发送基金托管费划款指令, 基金托管人复核后于次月前 2 个工作日内从
基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺延。
3、销售服务费
销售服务 费是 指基金 管理人根 据基 金合同 的 约定及届 时有 效的相 关 法律法
规的规定, 从开放式基金财产中计提的一定比例的费用, 用于支付销售机构佣金、
基金的营销费用以及基金份额持有人服务费等。
基金管理人可以选取适当的时机 (但应于中国证监会发布有关收取开放式证
券投资基金销售费用的规定后) 开始计提销售服务费, 但至少应提前 2 个工作日
在至少一种指定报刊和网站上公告。 公告中应规定计提销 售服务费的条件、 程序、
用途和费率标准。
基金管理人依据本基金合同及届时有效的有关法律法规公告收取基金销售
服务费或酌情降低基金销售服务费的,无须召开基金份额持有人大会。
36
上述一、 基金费用的种类中第 4-9 项费用, 根据有关法规及相应协议规定,
按费用实际支出金额列入当期费用,由基金托管人从基金财产中支付。
( 三) 不列入 基金 费用的 项目
下列费用不列入基金费用:
1、基金 管理人 和基金 托管人因 未履行 或未完 全履行义 务导致 的费用 支出或
基金财产的损失;
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用;
3、基金 合 同生 效前的 相关费用 ,包括 但不限 于验资费 、会计 师和律 师费、
信息披露费用等费用;
4、其他 根据相 关法律 法规及中 国证监 会的有 关规定不 得列入 基金费 用的项
目。
( 四) 费用调 整
基金管理人和基金托管人协商一致后, 可根据基金发展情况调整基金管理费
率或基金托管费率等相关费率。 调低基金管理费率或基金托管费率, 由基金管理
人和基金托管人协商一致, 经中国证监会核准后公告, 此项调整不需要召开基金
份额持有人大会。 调高基金管理费率、 基金托管费率等相关费率须召开基金份额
持有人大会审议。 基金管理人必须最迟于新的费率实施日前 2 个工作日在至少一
家中国证监会指定的媒体公告并报中国证监会备案。
( 五) 基金税 收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体, 其纳税义务按国家税收法律、 法规执
行。
37
第十 四 部分、 对招募说明 书更新部分的说明
一、 “重要提示”部分 :
1、 更新了本招募说明 书所载内容截止日 及有关财务数据和净值表现 的 截止日。
二、 “三、 基金管理人 ”部分 :
1、 更新了高管人员信息。
2、 更新了基金经理的个人信息。
3、更新了 风险管理组织架构。
三、 “ 四、基金托管 人” 部分:
1、更新了主要人员情况。
2、更新了基金托管业务经营情况。
3、更新了基金托管人的内部控制 制度。
四、 “ 五、相关服务 机构 ” 部分:
1、更新了 基金份额发售机构的 联系人及客户 服务电话。
2、增加 了中国建设 银行股份有限公司的相关信息。
五、 “ 九、基金的投资 ”部分 :
1、更新了 股票投资策略 中的初选股票池构建内容。
2、 更新 了基金投资组合报告。
六 、 “ 十、基金的业 绩” 部分:
更新 了“基金的业绩” 章节内容。
七 、 “ 二十二、其他 应披 露事项” 部分 :
更新 了 2008 年3 月 13 日至2008 年9 月12 日期间涉及本基金的相关公告。
汇添富基金管理有限公司
2008 年 10 月 24 日