银河银泰理财分红证券投资基金季度报告（2008 年第3 季度）
第一节
重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2008 年10 月 15 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本季度报告中的财务资料未经审计。
本报告期自2008年7月1日起至2008年9 月30 日止。
第二节
基金产品概况
基金名称：银河银泰理财分红证券投资基金
基金简称：银泰理财分红基金
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004 年3 月 30 日
报告期末基金份额总额：4,261,080,058.76
投资目标：追求资产的安全性和流动性，为投资者创造长期稳定的投资回报。
投资策略：
1、资产配置策略
本基金采用多因素分析框架，从宏观经济因素、政策因素、微观因素、市场因素、资金供
求因素等五个方面对市场的投资机会和风险进行综合研判，适度把握市场时机，合理配置股票、
债券和现金等各类资产间的投资比例，确定风格资产、行业资产的投资比例布局。
2、股票投资策略 本基金将在投资风险控制计划的指导下，获取股票市场投资的较高收益。本基金采用定性
分析与定量分析相结合的方法进行股票选择， 主要投资于经评估或预期认为具有可持续发展能力
的价值型股票和成长型股票，同时兼顾较高的流动性要求。
3、债券投资策略
根据对宏观经济运行状况、金融市场环境及利率走势的综合判断，在控制利率风险、信用
风险以及流动性风险等基础上， 通过类属配置、 久期调整、 收益率曲线策略等构建债券投资组合，
为投资者获得长期稳定的回报。
业绩比较基准：上证A股指数×40%+中信全债指数×55%＋金融同业存款利率×5%。
风险收益特征：本基金属于风险较低的投资品种，风险-收益水平介于债券基金与股票基金
之间
基金管理人名称：银河基金管理有限公司
基金托管人名称：中国工商银行股份有限公司（简称：中国工商银行）
第三节
主要财务指标和基金净值表
一、本报告期主要会计数据和财务指标
1.本期利润
-304,804,416.96
元
2.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额
-475,230,631.78
元
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0704
元/份
4.期末基金资产净值 2,713,629,637.82 元
5.期末基金份额净值 0.6368 元/份
注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如封闭式基金交易佣
金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
二、本报告期份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
单位：%
净值增长率
净值增长率标
准差
业绩比较基准
收益率
业绩比较基准收
益率标准差
对比1 对比2
阶段
1 2 3 4 5=1-3 6=2-4
2008 年第三季度 -9.89 1.62 -4.67 1.13 -5.22 0.49
三、图示基金合同生效以来基金份额净值变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比
较
第四节
管理人报告
一、基金经理小组情况简介
刘风华女士，研究生学历，中国人民大学工商管理硕士，9年证券从业经历。曾先后在中
国信达信托投资公司、 中国银河证券有限责任公司工作。 历任银河基金管理有限公司行业研究员，
银丰证券投资基金基金经理助理，2007年1 月起任银河银泰理财分红证券投资基金基金经理。
徐小勇先生，研究生学历，14 年证券从业经历。曾先后在中国信达信托投资公司、中国银
河证券有限责任公司工作。历任银河基金管理有限公司行业研究员、高级行业研究员，银河银泰
理财分红证券投资基金基金经理助理，2008 年8 月起任银河银泰理财分红证券投资基金基金经
理。
二、基金规范运作情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和
其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，
在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金
份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”
的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和
完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
三、公平交易执行情况说明
（一）、银河银泰理财分红证券投资基金（以下简称“银河银泰”）在本报告期内严格执
行公平交易制度。
（二）、与银河银泰基金投资风格相似的投资组合为银河稳健证券投资基金（以下简称“银
河稳健”）、银丰证券投资基金（以下简称“基金银丰”）。本投资组合与其他投资风格相似的
投资组合之间的业绩比较如下：
阶
段 基
金 净值增长率
银河银泰
-9.89%
银河稳健
-10.59%
2008 年第3 季度
基金银丰
-7.90%
（三）、本基金在本报告期内无异常交易行为。
四、投资策略和业绩表现
2008年3 季度基金银泰业绩比较基准收益率为-4.67％，基金银泰净值收益率为-9.89％，
业绩低于基准。
08 年3 季度上证指数继续大幅下跌 16%。季度初上证指数基本维持横盘整理走势，奥运会
开幕前夕开始暴跌，随后出现日涨幅超过 7%的脉冲，并进入阴跌的状态，9月18 日，上证指数
一度跌至 1802 点，次日在政府将印花税改为单边征收、汇金公司增持三大行股票以及国资委表
态鼓励央企及国企增持股票的情况下，A股市场展开急速反弹，在金融股大涨的刺激下，大盘两
日最高反弹幅度高达26%，三季度上证指数收出较长下影的大阴线。
行业指数方面，全部行业均录得负收益，交通运输、金融服务、机械设备等行业超越大盘
走势，但依然下跌；而采掘、有色、化工、IT、食品饮料、房地产等行业跌幅居前。涨幅居前的
个股多为上海本地股，跌幅较大的则为煤炭及奥运概念股。风格方面则是大盘股跑赢小盘股。
三季度全球金融危机加深，并快速蔓延。各国的救市态度和措施不敌市场恐慌，全球股市
和商品价格大幅下跌，投资者普遍预期金融危机将重创实体经济，全球经济已经进入衰退。在严
峻的周边环境下，中国经济难以独善其身，经济减速已经开始。国内政策开始转向，货币政策放松，利率下调。资本市场利多政策也比较密集。但考虑到经济调整的长期性，政策虽然可以影响
市场，但估计难以改变市场中长期走势。
投资策略方面，我们3 季度末的股票仓位为 58%，与上季度末基本持平。在行业配置方面，
我们大幅降低了周期性行业和金融业的比重，增加了防御特征比较强的交通运输、电力、商业、
医药等行业的比重，继续保持铁路及相关股票较大持仓。
展望四季度，经济衰退与政策救市共同影响资本市场，国内市场有望结束单边下跌走势，
呈现振荡特征。考虑到经济调整的长期性，我们对市场保持谨慎，灵活配置股票仓位。在行业配
置上，将采取“防守加成长”的策略：主要选择防御性突出的行业，以应对未来的不确定性；考
虑到市场大幅下跌后，部分优质成长股的估值已经下降，我们将重点挖掘和逐步买入一些业绩增
长确定、估值水平合理、具有持续竞争优势的成长股。
第五节
投资组合报告
一、基金资产组合情况
项目名称 金额（元） 占基金资产总值比例(%)
股 票 1,573,931,145.64 55.71
债 券 721,928,820.00 25.55
权 证 10,245,817.26
0.36
银行存款及清算备付金合计 504,936,851.91 17.87
其他资产 14,226,435.05
0.50
资产总值 2,825,269,069.86 100.00
二、按行业分类的股票投资组合
序号 行业 市值（元） 占净值比例（%）
1 B 采掘业 11,825,926.50 0.44
2 C 制造业 592,373,396.07 21.83
(1)
C0 食品、饮料
117,739,373.44 4.34
(2)
C1 纺织、服装、皮毛 30,604,497.12 1.13
(3)
C4 石油、化学、塑胶、塑料 53,465,427.78 1.97
(4)
C6 金属、非金属 23,999,030.25 0.88
(5)
C7 机械、设备、仪表 294,801,746.67 10.86
(6)
C8 医药、生物制品 71,763,320.81 2.64
3 D 电力、煤气及水的生产和供应业 117,593,232.57 4.33
4 E 建筑业 169,143,600.00 6.23
5 F 交通运输、仓储业 312,698,663.76 11.526 G 信息技术业 15,099,473.64 0.56
7 H 批发和零售贸易 125,600,144.39 4.63
8 I 金融、保险业 145,978,110.54 5.38
9 J 房地产业 48,492,080.01 1.79
10 L 传播与文化产业 35,126,518.16 1.29
合计： 1,573,931,145.64 58.00
三、基金投资前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数
量 市值（元） 市值占净值比（％）
1 601006 大秦铁路 12,410,590 160,096,611.00
5.90
2 601186 中国铁建 11,885,000 111,243,600.00
4.10
3 000157 中联重科
6,233,820
91,699,492.20
3.38
4 600036 招商银行
4,688,589
82,612,938.18
3.04
5 000089 深圳机场 10,414,989
71,342,674.65
2.63
6 601766 中国南车 18,838,159
65,933,556.50
2.43
7 600004 白云机场
4,928,377
61,259,726.11
2.26
8 601390 中国中铁 10,000,000
57,900,000.00
2.13
9 000858 五 粮 液
3,299,962
55,109,365.40
2.03
10 600639 浦东金桥
5,067,093
48,492,080.01
1.79
总计 87,766,579 805,690,044.05 29.69
四、按券种分类的债券投资组合
名称 证券市值（元） 占基金净值比例（％）
国债 174,336,473.70
6.42
央票 528,945,000.00
19.49
金融债
0.00
0.00
企业债
16,961,526.00
0.63
可转债
1,685,820.30
0.06
合计 721,928,820.00
26.60
五、基金投资前五名债券明细
序号 债券名称 市值（元） 市值占净值(%)
1 08 央票 25 192,380,000.00
7.09
2 08 央票 31
96,170,000.00
3.54
3 08 央票 34
96,160,000.00
3.54
4 08 央票 98
96,160,000.00
3.54
5 08 国债 04
50,215,000.00
1.85
合计 531,085,000.00 19.57
六、本基金本报告期末未持有资产支持证券。
七、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
序号 权证代码 权证名称 数量（份） 公允价值(元) 市值占净值(%)
1 580026 江铜CWB1 6,270,390 10,245,817.26 0.3776
八、报告附注
（一）报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在本报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
（二）报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
（三）其他资产构成。
名称 金额（元）
交易所保证金
1,848,780.49
应收证券清算款
0.00
应收利息 12,101,887.98
应收股利
0.00
应收申购款
275,766.58
总计 14,226,435.05
（四）本期末无处于转股期的可转换债券。
（五）报告期末前十名股票中无流通受限股票。
第六节
开放式基金份额变动
项目
份额 （份）
期初基金份额 4,378,105,682.51
期间总申购份额
15,295,400.66
期间总赎回份额
132,321,024.41
期末基金份额 4,261,080,058.76
第七节
备查文件目录
1、
中国证监会批准设立银河银泰理财分红证券投资基金的文件
2、
《银河银泰理财分红证券投资基金基金合同》
3、
《银河银泰理财分红证券投资基金托管协议》
4、
中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件 5、
银河银泰理财分红证券投资基金财务报表及报表附注
6、
报告期内在指定报刊上披露的各项公告
查阅地点：上海市浦东新区世纪大道 1568 号中建大厦15 楼
投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站
（http://www.galaxyasset.com）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制
件。
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38568888/400-820-0860
银河基金管理有限公司
二○○八年十月二十三日
