信达澳银领先增长股票型证券投资基金 2008年第 3季度报告
1
信达澳银领先增长股票型证券投资基金季度报告
（2008 年第 3 季度）
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2008年 10
月 20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期自 2008年 7月 1日起至 9月 30日止。 本报告中财务资料未经审计。
二、基金产品概况
基金简称： 信达澳银领先增长
基金运作方式： 契约型开放式
基金合同生效日： 2007年3月8日
报告期末基金份额总额： 8,214,221,756.31
投资目标： 本基金依据严谨的投资管理程序，挖掘并长期投资
于盈利能力持续增长的优势公司，通过分享公司价
值持续增长实现基金资产的长期增值。
投资策略： 本基金以自下而上的精选证券策略为核心，适度运
用资产配置与行业配置策略调整投资方向，系统有
效控制风险，挖掘并长期投资于能抗击多重经济波
动，盈利能力持续增长的优势公司，通过分享公司信达澳银领先增长股票型证券投资基金 2008年第 3季度报告
2
价值持续增长实现基金资产的长期增值。
业绩比较基准： 沪深 300 指数收益率×80%+中国债券总指数收益率
×20%
风险收益特征： 本基金属于收益较高、风险较高的股票型基金产品。
基金管理人： 信达澳银基金管理有限公司
基金托管人： 中国建设银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
下述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例
如，开放式基金的认购、申购及赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
（一）主要财务指标 （单位：人民币元）
1．本期利润 (1,285,394,177.35)
2．本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额
(399,043,628.06)
3．加权平均基金份额本期利润 (0.1547)
4．期末基金资产净值
6,385,795,130.05
5．期末基金份额净值
0.7774
6．期末基金累计份额净值
0.9774
注：2007 年 7 月 1 日基金实施新会计准则后，原“基金本期净收益”名称调整为“本期
利润扣减本期公允价值变动损益后的净额” ，原“加权平均基金份额本期净收益”＝第 2
项/（第 1 项/第 3 项)。
（二） 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 (16.59%) 2.53% (14.80%) 2.34% (1.79%) 0.19%
（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基
准的变动的比较
信达澳银领先增长股票型证券投资基金
累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 信达澳银领先增长股票型证券投资基金 2008年第 3季度报告
3
（2007年 3月 8 日至 2008 年 9 月 30日）
-20.00%
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
100.00%
200 7-3 -8 200 7-6 -6 200 7-8 -28 20 07- 11- 26 2 008 -2- 25 2 008 -5- 22 2 008 -8- 15
领先增长 基金基准
注：1、本基金合同于 2007 年3 月8 日生效，2007年 5 月10 日开始办理申购、赎回业
务。
2、本基金主要投资于股票，股票资产占基金资产比例为 60%－95%，债券资产占基
金资产比例为 0％－35％，现金及其他短期金融工具资产占基金资产比例为 5％－40％。
为了满足投资者的赎回要求， 基金保留的现金以及投资于到期日在1年以内的政府债券、
中央银行票据等短期金融工具的资产比例不低于基金资产净值的 5%。 本基金按规定在合
同生效后六个月内达到上述规定的投资比例。
四、管理人报告
（一）基金经理简介
曾昭雄先生，北京大学经济学硕士，16 年证券、基金从业经验，历任深圳
证券交易所市场服务部副总监；联合证券国际业务部总经理；德累斯顿资产管理
公司伦敦总部亚太策略分析师、基金经理助理；湘财荷银基金管理公司总经理助
理、投资总监；景顺长城基金管理公司投资副总监、基金经理；招商基金管理公
司总经理助理、股票投资总监、社保 110 组合经理。2006年6月 加入信达澳银
基金管理有限公司，现任信达澳银基金管理有限公司副总经理、投资总监兼信达信达澳银领先增长股票型证券投资基金 2008年第 3季度报告
4
澳银领先增长股票型基金基金经理。
（二）报告期内基金运作的遵规守信情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》 、 《证券投资基金销
售管理办法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 、基金合同和其他有关法律法规、
监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基
金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有损害
基金持有人利益的行为。
（三）报告期内的业绩表现和投资策略
1、本基金业绩表现
截至2008年9月30日， 本基金份额净值为0.7774元， 累计份额净值为0.9774
元，本报告期份额净值增长率为-16.59%，同期业绩比较基准增长率为-14.80%。
2、行情回顾及运作分析
2008年第三季度，国内股票市场延续了去年10月份以来急速下跌的熊市。
期间，上证指数下跌了 16.17%，沪深 300 指数跌幅更达 19.63%。在这样的背景
下，本基金份额净值也下跌了 16.59%。在这一轮下跌中市场上所有板块均呈现
出普跌的局面。在经济全面衰退的忧虑下，金融板块中的银行、保险成为这轮下
跌的重灾区，虽然一直以来我们对该行业的配置低于基金的比较基准，但是对招
商银行、平安保险、民生银行等公司的重点投资仍然使我们在本季度承受了重大
的损失。另一方面，虽然我们并没有投资乳业公司，但是，毒奶事件所引发的，
对我国食品的信心危机使我们重点投资的食品饮料行业在第三季度遭到了较大
的打击；此外，一直表现稳定的零售业也在经济全面衰退预期的打击下，出现了
较明显的补跌现象。
随着大宗商品的下跌，我们重点投资的机械行业在成本下降，以及对增值税
转型等积极财政预期的推动下逐步走出困境， 有望在不远的将来为组合带来正面
的贡献。此外，我们重点投资的医药行业继续为组合带来正面的贡献，成为普跌
行情中鲜有的亮点。
当我国经济政策尚在抗通胀和保增长之间做着艰难抉择的时候， 当国内股票
市场仍然热衷于讨论大小非流通及其影响的时候， 美国次贷危机已经发展成一个
以华尔街为震中，席卷全球的金融海啸。欧洲已经受到严重的冲击，韩国、日本信达澳银领先增长股票型证券投资基金 2008年第 3季度报告
5
成为了亚洲地区金融系统首先受到冲击的国家。面对这一场百年一遇的金融风
暴，包括我国在内各国政府的救市措施至今仍显得软弱无力。危机的杀伤力以及
将逐步显现的对实体经济的影响，超出了各国财金官员、金融界原有的想象，对
绝大部分参与者而言，这场风暴是职业生涯中从未遇见的危机，其危害堪与美国
1929 年开始的大衰退相提并论。这场海啸将如何演变、退潮，它究竟将以怎样
的广度和深度影响全球经济以致我国经济？显然， 要对这一问题做出准确的回答
难度非常大。但是，我们可以体会到的是，全球虚拟经济相对于实体经济的过渡
膨胀是造成这次金融风暴的根本原因，可以说，美国房地产价格下跌只是这次危
机的导火索，全球虚拟经济已经膨胀到了实体经济难以支撑的地步，华尔街投行
30倍的杠杆倍数，美国及欧洲金融体系8-10倍的货币乘数，以及两地银行普遍
超过 100%的贷存比率都是这一问题的具体表现。我们相信，各国政府强有力的
救援行动最终将制止大面积的金融机构破产潮，但是，破产潮之后各国对金融监
管的加强将使以往过渡膨胀的虚拟经济受到压缩， 而虚拟经济的急速收缩又必然
会对实体经济造成沉重的打击，一场全球性的经济衰退将在所难免。
回顾过去一年的投资历程，我们虽然警示过A股市场一度出现的估值泡沫，
以及大宗商品的非理性繁荣， 但是， 我们没能预见到全球金融危机的爆发和恶化，
对金融风暴的杀伤力没能事先做出准确的判断。 市场系统性风险的集中爆发使本
基金崇尚的， 自下而上精选个股的投资理念受到了前所未有的冲击。 在危机当中，
我们艰难地调整着投资组合， 尽力判断危机和经济减速对每个公司的影响以及股
票市场对这种影响的反应程度。我们难以准确判断危机结束时间和方式，同时，
也不会选择在股票价格大幅低于公司长期内在价值的时候卖出这些公司。 我们期
望以自己微薄的能力不断选择出内在价值被低估得更多的公司， 并依此完善我们
的投资组合，期望风暴过后我们选择的公司能在市场上得到合理的定价。
（四）关于公平交易制度执行情况的说明
1、公平交易制度的执行情况
本公司已经建立了投资决策及交易内控制度， 确保在投资管理活动中公平对
待不同投资组合， 维护投资者的利益。 本基金管理人建立了严谨的公平交易机制，
确保不同基金在买卖同一证券时， 按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易
量。 信达澳银领先增长股票型证券投资基金 2008年第 3季度报告
6
2、本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，基金管理人旗下共管理两只基金：信达澳银领先增长股票型证
券投资基金和信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金。 两只基金为不同风格
的投资组合。
3、异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
项目 金额（元） 占基金总资产比例
股票 5,654,072,350.67 88.29%
债券 74,512,067.80 1.16%
权证 0.00 0.00%
资产支持证券 0.00 0.00%
银行存款和清算备付金合计 556,894,895.65 8.70%
其他资产 118,471,470.74 1.85%
合计 6,403,950,784.86 100.00%
注：由于四舍五入的原因，市值占基金资产净值比分项之和与合计可能有尾差。
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业分类 市值（元） 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
B 采掘业
30,907,358.30 0.48%
C 制造业
1,903,964,639.20 29.82%
C0 食品、饮料
447,488,693.24 7.01%
C1 纺织、服装、皮毛
37,078,294.32 0.58%
C2 木材、家具
23,835,247.38 0.37%
C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化学、塑胶、塑料
50,414,676.40 0.79%
C5 电子 0.00 0.00%信达澳银领先增长股票型证券投资基金 2008年第 3季度报告
7
C6 金属、非金属
37,663,848.72 0.59%
C7 机械、设备、仪表
884,295,305.98 13.85%
C8 医药、生物制品
393,348,699.40 6.16%
C99 其他制造业
29,839,873.76 0.47%
D 电力、煤气及水的生产和供应业
203,753,908.66 3.19%
E 建筑业
66,573,777.76 1.04%
F 交通运输、仓储业
421,861,989.25 6.61%
G 信息技术业
123,940,762.22 1.94%
H 批发和零售贸易
596,530,791.90 9.34%
I 金融、保险业
1,105,311,140.85 17.31%
J 房地产业
681,408,511.82 10.67%
K 社会服务业
303,903,447.76 4.76%
L 传播与文化产业
178,316,766.95 2.79%
M 综合类
37,599,256.00 0.59%
合计 5,654,072,350.67 88.54%
注：由于四舍五入的原因，市值占基金资产净值比分项之和与合计可能有尾差。
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 占基金资产净值比例
600036 招商银行 21,166,320 372,950,558.40 5.84%
601006 大秦铁路 23,867,584 307,891,833.60 4.82%
000002 万
科Ａ 42,822,414 279,630,363.42 4.38%
600016 民生银行 53,878,807 278,014,644.12 4.35%
601318 中国平安 7,293,541 242,656,109.07 3.80%
000402 金 融 街 27,417,191 238,529,561.70 3.74%
601328 交通银行 35,399,637 211,689,829.26 3.32%
600519 贵州茅台 1,587,670 209,397,796.30 3.28%
002024 苏宁电器 11,518,164 200,416,053.60 3.14%
000157 中联重科 13,515,036 198,806,179.56 3.11%
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合 信达澳银领先增长股票型证券投资基金 2008年第 3季度报告
8
券种分类 期末市值（元） 占基金资产净值比例
央行票据 9,622,000.00 0.15%
企业债券 64,890,067.80 1.02%
债券投资合计 74,512,067.80 1.17%
注：由于四舍五入的原因，市值占基金资产净值比分项之和与合计可能有尾差。
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
债券代码 债券名称 期末市值（元） 占基金资产净值比例
126016 08宝钢债 46,504,158.80 0.73%
0801013 08央行票据 13 9,622,000.00 0.15%
126008 08上汽债 8,557,154.40 0.13%
126009 08赣粤债 8,096,260.20 0.13%
126012 08上港债 1,732,494.40 0.03%
（六） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
明细
报告期末本基金未持有资产支持证券。
（七）投资组合报告附注
1、 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，
也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库的
情形。
3、本报告期末基金的其他资产构成
资产项目 金额（元）
存出保证金 2,666,383.01
应收证券清算款 110,736,713.19
应收股利 3,185,967.33
应收利息 614,266.91
应收申购款 1,268,140.30
合计 118,471,470.74
4、报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 信达澳银领先增长股票型证券投资基金 2008年第 3季度报告
9
5、报告期内本基金投资权证明细
（1）报告期内没有因股权分置改革被动持有权证。
（2）报告期内本基金未主动投资权证。
6、报告期末本基金未持有权证。
7、报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
六、开放式基金份额变动
单位：份
期初基金份额总额 8,385,880,293.13
报告期间基金总申购份额 145,053,663.56
报告期间基金总赎回份额 316,712,200.38
报告期末基金份额总额 8,214,221,756.31
七、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、 《信达澳银领先增长股票型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《信达澳银领先增长股票型证券投资基金托管协议》 ；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。
（二）存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
（三）查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费
查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件
或复印件。
信达澳银领先增长股票型证券投资基金 2008年第 3季度报告
10
信达澳银基金管理有限公司
2008年 10月 23日
