益民货币市场证券投资基金 2008年度第 3季度报告
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益民货币市场证券投资基金2008年度第3季度报告
2008年09月30日
基金管理人：益民基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行
报告送出日期：2008年10月23日 益民货币市场证券投资基金 2008年度第 3季度报告
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§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2008年10月20日复核了本报告中的
财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计师审计。
本报告期为2008年7月1日至2008年9月30日。
§2 基金产品概况
基金简称： 益民货币市场基金
交易代码： 560001
基金运作方式： 契约型开放式
基金合同生效日： 2006年07月17日
报告期末基金份额总额： 164,642,481.17份
投资目标： 在力求本金稳妥和资产的充分流动性前提下，力争取得超过业绩比
较基准的现金收益。
投资策略： 深入分析国家货币政策、短期资金利率波动、资本市场资金面的情
况和流动性的变化，通过对利率水平的预测以及对市场期限结构的
测算，调整货币基金资产的配置和组合的久期，并结合市场情况进
行适当的跨市场、跨期以及跨品种的套利。
业绩比较基准： 本基金业绩比较基准为六个月银行定期存款利率(税后)。
风险收益特征： 本货币市场基金是具有较低风险、流动性强的基金品种。在一般情
况下，其风险与预期收益低于一般债券型基金和股票型基金。
基金管理人：
益民基金管理有限公司
基金托管人:
中国农业银行
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2008年07月01日-2008年09
月30日)
1. 本期已实现收益 1,246,078.96
2．本期利润 1,246,078.96
3．期末基金资产净值 164,642,481.17
注：本基金收益分配按月结转份额。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 益民货币市场证券投资基金 2008年度第 3季度报告
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阶段 净值收益率
①
净值收益率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.7558% 0.0009% 0.9177% 0.0000% -0.1619% 0.0009%
3.1.1 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较
基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准
收益率的历史走势对比图
0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
8.00%
2006年7月17日
2006年8月17日
2006年9月17日
2006年10月17日
2006年11月17日
2006年12月17日
2007年1月17日
2007年2月17日
2007年3月17日
2007年4月17日
2007年5月17日
2007年6月17日
2007年7月17日
2007年8月17日
2007年9月17日
2007年10月17日
2007年11月17日
2007年12月17日
2008年1月17日
2008年2月17日
2008年3月17日
2008年4月17日
2008年5月17日
2008年6月17日
2008年7月17日
2008年8月17日
2008年9月17日
基金累计份额净值增长率 业绩比较基准收益率
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
郑可成 基金经理 2008年4月
7日
- 7年 厦门大学金融系硕士。
2005年10月加入益民基
金管理公司，任公司债券
研究员，2006年6月至
2006年11月任益民货币
市场基金基金助理，2006
年11月21日起任益民红
利成长混合型证券投资基
金基金经理助理,2008年益民货币市场证券投资基金 2008年度第 3季度报告
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4月7日起任益民货币市
场基金基金经理,2008年
5月21日起任益民多利债
券型证券投资基金基金经
理。
-
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《益民货币
市场证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则
管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大
利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，在投资管理活动中公平
对待不同投资组合，不存在直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输
送的行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金为货币型基金，投资风格与公司所管理的其他投资组合均不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内本基金运作未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
1、报告期内基金的投资策略和业绩表现
在本报告期内，本基金净值收益率为 0.7558%，业绩比较基准收益率为0.9177%，本基金
同期收益低于比较基准0.1619%。
在经历了2季度的债券市场调整后，各券种收益率均有所上升。3季度伴随着国际经济环
境的恶化以及国内宏观经济的下滑，央行的货币政策也有所转向，紧缩预期开始减弱。市场的
资金面压力减缓。同时CPI出现趋势下降，符合市场的预期，并刺激债券收益率下行。与此同
时出于对宏观经济的担忧，信用利差有所扩大。
本基金3季度操作的基本思路是，维持债券组合的流动性，保持组合的高期限以获取高收
益。本基金在3季度经受了巨额赎回的冲击，维持了组合的平均期限，并且保持了一定仓位的
信用产品，收益率水平维持了较高的水平。
2、2008年4季度市场展望
展望2008年4季度，货币市场的资金面可能会保持宽松，伴随央行的货币政策转向，存款
准备金率将会进入下降通道，公开市场操作力度也会较为温和。在CPI趋势下行的背景下，存
贷款利率水平也可能进入下降通道。同时由于宏观经济的不景气，股市、楼市以及其他实业投
资低迷，流动性将大举重新进入债券市场，从市场层面拉低债券的收益率水平，影响货币市场
基金的再投资收益率。
我们将密切关注宏观经济和市场资金面的变化，保持组合的流动性，适当提高组合久期，
以保证再投资收益。我们将一如既往的奉行积极管理策略，力争在保证本基金流动性、安全性
的前提下，为投资者谋求良好的现金管理收益。
§5 投资组合报告
5.1 基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）益民货币市场证券投资基金 2008年度第 3季度报告
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1 固定收益投资 148,760,597.66 90.20
其中：债券 148,760,597.66 90.20
资产支持证券 -
0.00
2 买入返售金融资产 6,650,129.98 4.03
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- 0.00
3 银行存款和结算备付金合
计
7,234,730.46 4.39
4 其他资产 2,283,181.11 1.38
5 合计 164,928,639.21 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
序号 项目 金额(元) 占基金资产净值的比例
（%）
报告期内债券回购融资余
额
907,131,786.41 6.27 1
其中：买断式回购融资 - 0.00
报告期末债券回购融资余
额
- 0.00 2
其中：买断式回购融资 - 0.00
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
序号 发生日期
融资余额占基金资
产净值比例（％）
原因 调整期
1 2008年09月16
日
21.46 因当日基金发生巨
额赎回。
2008年9月17日
5.3 期末基金组合剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 113
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 170
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 91
报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明
本报告期内没有投资组合平均剩余期限超过180天情况说明。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资产净
值的比例（%）
各期限负债占基金资产净
值的比例（%） 益民货币市场证券投资基金 2008年度第 3季度报告
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1 30天以内 20.59 0.00
其中： 剩余存续期超过397
天的浮动利率债
6.09 0.00
2 30天(含)-60天 24.30 0.00
其中： 剩余存续期超过397
天的浮动利率债
0.00 0.00
3 60天(含)-90天 12.07 0.00
其中： 剩余存续期超过397
天的浮动利率债
0.00 0.00
4 90天(含)-180天 17.89 0.00
其中： 剩余存续期超过397
天的浮动利率债
0.00 0.00
5 180天(含)-397天（含） 23.93 0.00
其中： 剩余存续期超过397
天的浮动利率债
0.00 0.00
合计 98.78% 0.00
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值的比例
（%）
1 国家债券 - 0.00
2 央行票据 68,728,236.49 41.74
3 金融债券 50,031,138.64 30.39
其中：政策性金融债 50,031,138.64 30.39
4 企业债券 30,001,222.53 18.22
5 企业短期融资券 - 0.00
6 其他 - 0.00
7 合计 148,760,597.66 90.35
8 剩余存续期超过397天的
浮动利率债券
10,021,794.41 6.09
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
（张）
摊余成本(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 070418 07农发18 400,000 40,009,344.23 24.30
2 0801034 08央行票据
34
300,000 29,458,688.28 17.89
3 0701130 07央票130 200,000 19,870,168.08 12.07
4 070417 07农发17 100,000 10,021,794.41 6.09
5 0881016 08淮南矿
CP01
100,000 10,000,580.40 6.07
6 0881132 08新希望 100,000 10,000,365.08 6.07益民货币市场证券投资基金 2008年度第 3季度报告
7
CP02
7 0881110 08恒逸
CP01
100,000 10,000,277.05 6.07
8 0801040 08央行票据
40
100,000 9,769,457.35 5.93
9 0801106 08央行票据
106
100,000 9,629,922.78 5.85
5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 6
报告期内偏离度的最高值 0.3246%
报告期内偏离度的最低值 0.1073%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1827%
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明。
本基金采用摊余成本法计价，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入时的
溢价与折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提损益。本基金不采用市场利率和上市交易的债
券和票据的市价计算基金资产净值。
5.8.2本基金报告期每日持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊
余成本均未超过当日基金资产净值的20%的情况。
5.8.3 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日
期前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.8.4 其他资产构成
序号 其他资产 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 2,281,681.11
4 应收申购款 1,500.00
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 2,283,181.11
益民货币市场证券投资基金 2008年度第 3季度报告
8
5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告期内无需说明的证券投资决策程序。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 199,401,945.67
报告期期间基金总申购份额 794,912,671.37
报告期期间基金总赎回份额 829,672,135.87
报告期期末基金份额总额 164,642,481.17
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准益民货币市场证券投资基金设立的文件；
2、 《益民货币市场证券投资基金基金合同》 ；
3、 《益民货币市场证券投资基金招募说明书》 ；
4、 《益民货币市场证券投资基金托管协议》 ；
5、关于募集益民货币市场证券投资基金之法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内益民货币市场证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
7.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所。
7.3 查阅方式
投资者可在办公时间内至益民基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管
理人的网站(www.ymfund.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的
复制件或复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人益民基金管理有限公司。本公司客户服
务中心电话：400-6508808。
益民基金管理有限公司
二00八年十月二十三日
