易方达策略成长证券投资基金 2008年第 3季度报告
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易方达策略成长证券投资基金
2008年第3季度报告
2008年 9月 30日
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期： 2008年 10月 23日
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§1
重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同的规定，已于 2008
年 10月 16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保
证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。 本报告期为 2008年 7月 1日起至 9月 30日
止。
§2
基金产品概况
基金简称： 易基策略
交易代码： 110002
基金运作方式： 契约型开放式
基金合同生效日： 2003年 12月 9日
报告期末基金份额总额： 2,156,923,647.58份
投资目标： 本基金通过投资兼具较高内在价值和良好成长性的
股票，积极把握股票市场波动所带来的获利机会，努
力为基金份额持有人追求较高的中长期资本增值。
投资策略： 本基金为主动型股票基金，投资的总体原则是在价值
区域内把握波动，在波动中实现研究的“溢价” 。基
金采取相对稳定的资产配置策略，避免因过于主动的
仓位调整带来额外的风险。同时，以雄厚的研究力量
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为依托，通过以价值成长比率（PEG）为核心的系统
方法筛选出兼具较高内在价值及良好成长性的股票，
并通过对相关行业和上市公司成长率变化的动态预
测，积极把握行业/板块、个股的市场波动所带来的获
利机会，为基金份额持有人追求较高的当期收益及长
期资本增值。
业绩比较基准： 上证 A指收益率×75％+上证国债指数收益率×25％
风险收益特征： 本基金为中等风险水平的证券投资基金，基金力争通
过主动投资获取较高的资本增值和一定的当期收益。
基金管理人： 易方达基金管理有限公司
基金托管人： 中国银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2008年 07月 01日-2008年 9月 30日）
1.本期已实现收益 -787,938,847.89
2.本期利润 -808,427,433.54
3.加权平均基金份额本期利润 -0.3654
4.期末基金资产净值 6,139,333,406.93
5.期末基金份额净值 2.846
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
2. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去 3 个月 -11.60% 1.81% -11.41% 2.15% -0.19% -0.34%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩
比较基准收益率变动的比较
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易方达策略成长证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2003 年 12 月 9 日至 2008 年 9 月 30 日）
1、基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1）基金持有一家上市公司的股票，不超过基金资产净值的 10%；
（2）基金与由基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司发行的证券的总和，不超过该
证券的 10%；
（3）基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的 80％；
（4）基金股票投资比例最高可达 95%；
（5）法律法规规定的其他限制。
因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述规定时， 基金管理人应在合理期限内进
行调整，以符合上述规定。法律法规另有规定时，从其规定。
2、本报告期遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。
3.
本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为 305.57%,同期基金业绩比
较基准增长率为 49.80%。
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
刘志奇
本基金的
基金经
理、易方
达策略二
号基金的
基金经理
2007-07-12 - 4年
硕士研究生， 历任易方达
基金管理有限公司行业
研究员、 易方达策略二号
基金基金经理助理。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不
同投资组合，切实防范利益输送。公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备
选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时
间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，对在同一个交易系统中交易的组
合，启用投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。
本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本公司旗下易方达策略成长 2号基金投资风格相似。 本报告期两者
的净值增长率分别为-11.60%和-11.87％。 尽管这两只基金在投资管理上有着相同
或相似的投资目标、投资理念、投资范围和投资策略，但它们毕竟是两只相互独
立的基金，基金规模及申购赎回波动变化不同，股票仓位、组合结构和投资操作
也不尽相同，从而造成两只基金业绩存在差异，但差异小于 5%。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
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4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
（1） 行情回顾及运作分析
三季度上证综指开于 2743 点，收于 2293 点，下跌 16.17%。市场在 7 月份
曾有过窄幅整理行情，但在全球金融市场剧烈动荡、金融风暴愈演愈烈的情况下
股指继续下挫，最低下探到 1802 点，后在央企增持、下调证券印花税的利好刺
激下大盘无量涨停，指数回升到 2300点附近震荡。
三季度本基金进行了较为积极的操作， 在二季度调仓的基础上继续自下而上
精选个股进行投资， 减持了部分周期类个股， 增持了部分与宏观关联较小的股票，
尽可能减少损失。
（2） 本基金业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 2.846 元，本报告期份额净值增长率为
-11.60%，同期业绩比较基准收益率为 -11.41 %。
（3）市场展望和投资策略
美国次贷危机已经在全球范围内演变为较为严重的金融危机， 银行体系的流
动性受到了严重冲击，并进而开始冲击实体经济。尽管美国国会通过了 7000 亿
美元的拯救方案，但仍然不能立即挽救美国的金融体系。全球主要央行联手降息
或注资拯救金融体系，但正如本基金前期反复指出的，这次金融危机是全球央行
为过去若干年任由流动性泛滥所必然付出的代价。在全球的共同努力下，金融体
系最后将稳定，但这场危机或将导致全球经济进入较长时期调整，各种资产泡沫
的崩溃成为必然。
国内经济方面，通胀的下行已成定局，PPI 也将见顶。国内的金融体系应该
是全球金融风暴中的避风港，但前提是国内地产价格的稳定。由于中国有着较大
的贸易顺差、财政盈余及国民的高储蓄率，因此中国安全渡过本次危机应该不成
问题。但在出口和投资快速下滑成定局的情况下，如何保持国内经济稳定发展成
为比抗通胀更严峻的课题。
市场方面，国内市场的系统性风险已经大幅释放，但外围市场的系统性风险
正在快速释放中，因此目前 A股的大幅下跌已经不能用基本面解释。
尽管未来面临较多不确定性，但本基金对市场的未来发展充满信心，认为中
国的宏观经济未来将持续向好。 本基金仍力争以相对确定的企业价值化解不确定
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的市场风险，坚持既有的投资理念及风格，争取为持有人带来更好的收益。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 3,979,495,616.03 62.60
其中：股票 3,979,495,616.03 62.60
2 固定收益投资 1,574,358,739.54 24.76
其中：债券 1,574,358,739.54 24.76
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 732,873,432.75 11.53
6 其他资产 70,612,532.51 1.11
7 合计 6,357,340,320.83 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 55,775,166.51 0.91
B 采掘业 403,183,419.16 6.57
C 制造业 1,828,623,174.26 29.79
C0
食品、饮料 144,823,129.16 2.36
C1
纺织、服装、皮毛 117,484,330.47 1.91
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 51,322,065.05 0.84
C4
石油、化学、塑胶、塑料 204,090,751.92 3.32
C5
电子 183,720,607.63 2.99
C6
金属、非金属 335,994,503.69 5.47
C7
机械、设备、仪表 680,641,306.34 11.09
C8
医药、生物制品 94,333,669.04 1.54
C99
其他制造业 16,212,810.96 0.26
D 电力、煤气及水的生产和供应业 100,726,831.40 1.64
E 建筑业 98,908,919.73 1.61
F 交通运输、仓储业 258,834,698.20 4.22
G 信息技术业 93,426,070.12 1.52
H 批发和零售贸易 480,849,757.28 7.83
I 金融、保险业 146,571,119.27 2.39
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J 房地产业 433,970,386.93 7.07
K 社会服务业 45,248,975.57 0.74
L 传播与文化产业 26,285,097.60 0.43
M 综合类 7,092,000.00 0.12
合计 3,979,495,616.03 64.82
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 600089 特变电工 28,464,000 471,363,840.00 7.68
2 002024 苏宁电器 21,298,631 370,596,179.40 6.04
3 601006 大秦铁路 19,675,558 253,814,698.20 4.13
4 000402 金融街 26,455,070 230,159,109.00 3.75
5 002008 大族激光 17,537,823 172,221,421.86 2.81
6 600005 武钢股份 19,255,329 144,992,627.37 2.36
7 600325 华发股份 12,439,283 124,890,401.32 2.03
8 600439 瑞贝卡 9,016,449 117,484,330.47 1.91
9 600583 海油工程 6,620,278 104,467,986.84 1.70
10 000729 燕京啤酒 6,143,082 78,938,603.70 1.29
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 --
2 央行票据 1,563,153,000.0025.46
3 金融债券 --
其中：政策性金融债 --
4 企业债券 46,296.940.00
5 企业短期融资券 --
6 可转债 11,159,442.600.18
7 其他 --
8 合计 1,574,358,739.5425.64
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资
明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 0801092 08 央行票据92 3,000,000 288,480,000.00 4.70
2 0801017 08 央行票据17 2,500,000 253,025,000.00 4.12
3 0801053 08 央行票据53 1,500,000 151,965,000.00 2.48
4 0801035 08 央行票据35 1,500,000 151,890,000.00 2.47
5 0801064 08 央行票据64 1,500,000 144,225,000.00 2.35
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持
证券投资明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资
明细
本报告期末本基金未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查
的情况，报告编制日前一年内未受到公开谴责或处罚。
5.8.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 3,792,751.08
2 应收证券清算款 0.00
3 应收股利 1,024,741.37
4 应收利息 24,750,908.18
5 应收申购款 41,044,131.88
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 70,612,532.51
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1
110971 恒源转债 11,159,442.60 0.18
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末前十名股票未存在流通受限的情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 2,286,052,106.50
报告期期间基金总申购份额 179,382,932.82
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报告期期间基金总赎回份额 308,511,391.74
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列 -
报告期期末基金份额总额： 2,156,923,647.58
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1. 中国证监会批准易方达策略成长证券投资基金设立的文件；
2. 《易方达策略成长证券投资基金基金合同》 ；
3. 《易方达策略成长证券投资基金托管协议》 ；
4. 《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5. 基金管理人业务资格批件和营业执照；
6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇〇八年十月二十三日
