银华优质增长股票型证券投资基金2008 年第 3 季度报告
2008年9月30日
基金管理人:银华基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期:2008年 10 月23日
1
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2008 年 10 月22 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2008 年7 月1日起至 9 月30 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 银华优质增长基金
交易代码 180010
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年 6月9 日
报告期末基金份额总额 5,032,436,108.27 份
投资目标 通过投资于兼具优质增长性和估值吸引力的股
票,在严格控制投资组合风险的前提下力求取
得基金资产的长期快速增值。
投资策略 本基金为股票型基金,在一般情况下,股票投
资在基金资产中将保持相对较高的比例。在投
资中,本基金首先选取质地良好、估值合理的
公司,并从中精选具备优质增长特征或处于优
质增长阶段的公司进行投资;在债券投资中,
重点关注到期收益率、流动性较高以及价值被
低估的债券。
业绩比较基准 新华富时 A200 指数×80%+新华雷曼中国全债
指数×20%。
风险收益特征 本基金属于证券投资基金中较高风险、较高收
益的基金产品
基金管理人 银华基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
2
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位: 人民币元
主要财务指标 报告期(2008年 07 月 01日-2008 年09 月30 日)
1.本期已实现收益 -716,035,425.26
2.本期利润
-1,218,851,238.01
3.加权平均基金份额本期利润 -0.2388
4.期末基金资产净值 6,262,901,667.79
5.期末基金份额净值 1.2445
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申
购、赎回费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月
-16.15% 1.88% -15.76% 2.34% -0.39% -0.46%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
2006-6-9
2006-7-3
2006-7-25
2006-8-16
2006-9-7
2006-9-29
2006-10-27
2006-11-20
2006-12-12
2007-1-5
2007-1-29
2007-2-27
2007-3-21
2007-4-11
2007-5-10
2007-6-1
2007-6-25
2007-7-16
2007-8-7
2007-8-29
2007-9-20
2007-10-17
2007-11-8
2007-11-30
2007-12-24
2008-1-15
2008-2-13
2008-3-6
2008-3-28
2008-4-22
2008-5-16
2008-6-10
2008-7-2
2008-7-24
2008-8-15
2008-9-8
银华优质增长基金 基金基准
3
注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期,截至报告日本基金的各
项投资比例已达到基金合同第十四条:基金的投资(二)投资范围规定的各种比例,本基金
股票投资比例浮动范围: 60%-95%; 除股票资产以外的其他资产投资比例浮动范围为 5%-40%,
其中现金及到期日在一年以内的政府债券不低于 5%。
§4
管理人报告
4.1 基金经理简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
蒋伯龙先生 本基金的基
金经理,投
资管理部总
监
2006年6月9
日
2008年7月
12 日
8年 经济学硕士。曾就职
于北大方正集团公
司、富国基金管理有
限公司、招商证券股
份有限公司。 2003年1
月加入银华基金管理
有限公司,历任行业
研究员、投资管理部
估值经理、投资管理
部副总监。 自2005年9
月10日至2007年5月
19日任银华优势企业
证券投资基金基金经
理,自2005年9月27
日至2008年7月12日
任“银华核心价值优
选股票型证券投资基
金”基金经理。国籍:
中国
况群峰 本基金的基
金经理
2006年10月
21 日
—
8 年 经济学硕士。曾任职
于招商证券有限责任
公司,担任资本市场
策划部项目经理及战
略部高级研究员;
2004年4月加入银华
基金管理有限公司,
历任行业研究员、基
金经理助理 2006 年
10月21日起兼任 “银
华核心价值优选股票
型证券投资基金”基
金经理。国籍:中国
4
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》 、 《中华人民共和国证券
投资基金法》 、 《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、 《银华优质增长股票型证
券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和
运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额
持有人利益的行为。在本报告期内,不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情况。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,本基金管理人制定并执
行了公平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种,以及一级市场申购、二级市场
交易等所有投资管理活动。公平交易的执行情况包括:公平对待不同投资组合,严禁直接或
者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送; 在保证各投资组合投资决策
相对独立性的同时,确保其在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有公平的机会;实
行集中交易制度和公平的交易分配制度; 加强对投资交易行为的监察稽核力度等。 综上所述,
本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内, 本基金管理人管理的投资风格相似的四只基金中——银华核心价值优选股
票型基金、银华富裕主题股票型基金及本基金的业绩表现差异未超过 5%;银华领先策略股
票型基金与上述三只股票型基金的业绩表现差异超过了 5%。造成上述差异主要是由于银华
领先策略基金于 2008 年8 月20 日成立,截止到本报告期末该基金仍处于建仓期内,其股票
投资比例尚未达到基金合同的要求,因此与其它三只股票型基金的业绩表现产生了较大差
异。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内,市场整体呈现震荡下跌走势。主要原因在于:从基本面的角度看,次贷危机
进一步恶化为全球性的金融危机,并已经对实体经济产生冲击;中国经济增速明显放缓,各
项经济数据不容乐观;市场担忧中国宏观经济增长前景,并逐步调低上市公司业绩。从流动
性和市场政策的角度看,市场新增资金供给速度放缓,而融资和解禁股流通依然存在较大资
金需求,导致市场供求阶段性出现逆转;市场政策只是暂时缓解了市场下跌的速度,并未改
变其运行方向,市场估值中枢进一步下移。
报告期内,本基金基本维持原有仓位,重点配置增长较为确定的行业和公司,以规避风
险。报告期内,本基金继续重点配置金融、食品、零售、医药和基建等行业的股票。
展望下一阶段,我们对市场持相对谨慎态度,主要原因在于次贷危机对实体经济的影响
将逐步实现,全球经济前景不容乐观,全球经济再平衡尚需较长过程;而中国经济面临较为
5
严峻的内外部形势,走出低谷尚待时日;企业盈利前景不佳,上市公司业绩存在继续下调风
险,资金的供需状况改善还未见明显迹象,市场信心的修复尚需时间。但是,经过前期的大
幅下跌,市场面临的系统风险得到了较大幅度地释放,市场整体估值水平基本合理,优质股
票的长期投资价值已经显现。政府针对经济和市场的政策力度较大,有利于修复市场信心。
因此,市场将在基本面和政策面的双重力量作用下呈现震荡走势,未来股价的驱动因素将由
估值调整转化为业绩驱动,股票的结构分化会比较明显。因此,我们将持相对稍微积极的态
度,关注宏观数据和企业盈利增长的改善情况,关注政府政策的变化情况,适度参与市场反
弹,积极寻找结构性机会。
在下一阶段中,我们将适度提高仓位,加强流动性管理,加强结构性调整。在具体行业
选择上,重点看好受益于内需增长、医改、农业发展、基础设施建设等国家政策的食品饮料、
零售、医药、建筑、农资等行业。同时,重点关注景气度较高、业绩有超预期的公司以及跌
幅巨大、 估值接近甚至低于历史周期底部的公司。 在个股选择方面, 重点选择业绩增长明确、
具有核心竞争能力和长期持续发展潜力的优质企业。
截至报告期末,本基金份额净值为 1.2445 元,本报告期份额净值增长率为-16.15%,同
期业绩比较基准增长率为-15.76%。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比
例(%)
1 权益投资 4,642,657,134.91 72.57
其中:股票
4,642,657,134.91 72.57
2 固定收益投资
255,599,072.47 4.00
其中:债券
255,599,072.47 4.00
资产支持证券
- 0.00
3 金融衍生品投资 - 0.00
4 买入返售金融资产
- 0.00
其中:买断式回购的买入返售金融资
产
-0 . 0 0
5 银行存款和结算备付金合计
1,491,628,403.88 23.32
6 其他资产
7,465,228.86 0.12
7 合计
6,397,349,840.12 100.00
注:由于四舍五入的原因, “占基金总资产的比例”的分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 - 0.00
B 采掘业 478,663,218.76 7.64
C 制造业 1,505,310,629.45 24.04
C0 食品、饮料 487,314,248.95 7.78
C1 纺织、服装、皮毛 11,176,245.72 0.18
C2 木材、家具 - 0.00
6
C3 造纸、印刷 - 0.00
C4 石油、化学、塑胶、塑料 334,856,143.58 5.35
C5 电子 55,819,865.30 0.89
C6 金属、非金属 230,827,701.53 3.69
C7 机械、设备、仪表 124,156,735.62 1.98
C8 医药、生物制品 261,159,688.75 4.17
C99 其他制造业 - 0.00
D 电力、煤气及水的生产和供应业 14,614,486.86 0.23
E 建筑业 411,326,830.40 6.57
F 交通运输、仓储业 170,320,015.80 2.72
G 信息技术业 143,230,939.06 2.29
H 批发和零售贸易 591,187,560.06 9.44
I 金融、保险业 1,110,916,532.13 17.74
J 房地产业 148,529,653.33 2.37
K 社会服务业 60,529,781.07 0.97
L 传播与文化产业 - 0.00
M 综合类 8,027,487.99 0.13
合计 4,642,657,134.91 74.13
注:由于四舍五入的原因,公允价值占基金资产净值比例的分项之和与合计可能有尾差。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 600036 招商银行 18,110,415 319,105,512.30 5.10
2 600519 贵州茅台 2,309,654 304,620,266.06 4.86
3 002024 苏宁电器 17,066,928 296,964,547.20 4.74
4 601186 中国铁建 26,779,404 250,655,221.44 4.00
5 600028 中国石化 23,289,605 248,732,981.40 3.97
6 601006 大秦铁路 13,203,102 170,320,015.80 2.72
7 600000 浦发银行 10,542,042 164,666,696.04 2.63
8 000792 盐湖钾肥 2,382,147 160,914,029.85 2.57
9 600583 海油工程 10,173,537 160,538,413.86 2.56
10 601318 中国平安 4,599,908 153,038,939.16 2.44
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 255,482,556.60 4.08
2 央行票据 - 0.00
3 金融债券 - 0.00
其中:政策性金融
债
-0 . 0 0
4 企业债券 116,515.87 0.00
5 企业短期融资券 - 0.00
7
6 可转债 - 0.00
7 其他 - 0.00
8 合计 255,599,072.47 4.08
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 010112 21 国债⑿ 1,390,500 137,311,875.00 2.19
2 010110 21 国债⑽ 996,960 98,160,681.60 1.57
3 010115 21 国债⒂ 200,000 20,010,000.00 0.32
4 112005 08万科G1 635 66,211.45 0.00
5 112006 08万科G2 477 50,304.42 0.00
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 2,063,529.72
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,825,552.24
5 应收申购款 576,146.90
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 7,465,228.86
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
8
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
流通受限情况说
明
1 000792 盐湖钾肥 160,914,029.85 2.57 因筹划重大资产
重组事宜
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 5,213,613,380.30
报告期期间基金总申购份额 209,084,582.40
报告期期间基金总赎回份额 390,261,854.43
报告期期间基金拆分变动份额 (份额减少以"-"填列) -
报告期期末基金份额总额 5,032,436,108.27
注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7
影响投资者决策的其他重要信息
无
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1 中国证监会批准银华优质增长股票型证券投资基金设立的文件
8.1.2《银华优质增长股票型证券投资基金基金合同》
8.1.3《银华优质增长股票型证券投资基金招募说明书》
8.1.4《银华优质增长股票型证券投资基金托管协议》
8.1.5《银华优质增长股票型证券投资基金业务规则》
8.1.6 银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
8.1.7 基金托管人业务资格批件和营业执照
8.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。 本报告存放在本基金管理人及
托管人住所,供公众查阅、复制。
8.3 查阅方式
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。
9