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汇添富均衡增长股票型证券投资基金 2008年第 3季度报告
2008年 9月 30日
基金管理人：汇添富基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2008年 10月 21日
2
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2008年 10
月 20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2008年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 添富均衡
交易代码 519018
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年 8月 7日
报告期末基金份额总额 30,322,019,655.29份
投资目标 本基金应用“由上而下”和“自下而上”
相结合的投资策略，通过行业的相对均衡
配置和投资布局于具有持续增长潜质的
企业，在有效控制风险的前提下，分享中
国经济的持续增长，以持续稳定地获取较
高的投资回报。
投资策略 本基金采用“由上而下”和“自下而上”
相结合的投资方法，适度动态调整资产配
置，行业保持相对均衡配置，同时通过三
级过滤模型（Tri-Filtering Model）来
构建核心股票池，深入剖析核心股票池企
业的增长逻辑和增长战略，以达到审慎精
选，并对投资组合进行积极而有效的风险
管理。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×80%+上证国债指
数收益率×20%。
3
风险收益特征 本基金是主动型的股票基金，属于证券投
资基金中风险偏上的品种。
基金管理人 汇添富基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2008年 07月
01日-2008年 09月 30
日）
1.本期利润 -2,967,989,108.62
2.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -1,859,841,770.55
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0963
4.期末基金资产净值 18,795,497,451.86
5.期末基金份额净值 0.6199
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含
公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
本报告期 -13.43% 1.57% -15.19% 2.34% 1.76% -0.77%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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-50.00%
0.00%
50.00%
100.00%
150.00%
200.00%
250.00%
300.00%
350.00%
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添富均衡 基准
注：本基金建仓期为本《基金合同》生效之日（2006年 8 月 7日）起 6个月，
建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
庞飒 本基金的基
金经理、汇
添富优势精
选混合型证
券投资基金
的 基 金 经
理。
2006 年 8
月 7日
－ 8年 国籍：中国。学
历：浙江大学生
命科学院理学硕
士。相关业务资
格：证券投资基
金从业资格。从
业经历：曾任申
银万国证券研究
所行业分析师、
富国基金管理有
限公司行业分析
师及投资策略小
组成员。2005 年
4 月加入汇添富
基金管理有限公
司，2005年 8月
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券投资基金
的 基 金 经
理、汇添富
蓝筹稳健灵
活配置混合
型证券投资
基金的基金
经理。
证券投资基金从
业资格。从业经
历：曾任北京中
国运载火箭技术
研究院助理工程
师、上海申银万
国证券研究所高
级研究员、上投
摩根基金管理有
限公司高级行业
研究员、博时基
金管理有限公司
高级行业研究
员，2006年 9月
加入汇添富基金
管理有限公司，
任高级行业分析
师、汇添富优势
精选混合型证券
投资基金的基金
经理助理、2007
年 10月 9日至今
任汇添富优势精
选混合型证券投
资基金的基金经
理、2007 年 12
月 19日至今任汇
添富均衡增长股
票型证券投资基
金的基金经理、
2008年 7月 8日
至今任汇添富蓝
筹稳健灵活配置
混合型证券投资
基金的基金经
理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及
其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责
的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求
最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基
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金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人已依据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》建立起健全、有效、规范的公平交易制度体系和公平交易机制，涵盖了各
投资组合、各投资市场、各投资标的，贯穿了授权、研究分析、投资决策、交易
执行、业绩评估全过程，并通过分析报告、监控、稽核保证制度流程的有效执行。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金注重周期、增长、稳定和能源四大类行业的相对均衡配置，是行业均
衡配置风格的股票型基金，截止报告期，与本基金管理人旗下其他基金风格不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内，公司公平交易制度执行情况良好，未发生任何异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
在刚刚过去的 2008年 3季度，预期变化导致了股市的过度反应。投资者担
心 A股市场受到外围市场和国内宏观经济的双重冲击，导致 A股市场继续前期的
调整：一方面，次贷危机的后遗症开始恶化，直接引发全球性的金融危机和政府
拯救动作，全球经济增长的前景被蒙上一层阴影；另一方面，投资者对中国宏观
经济的预期也出现了变化，虽然货币紧缩政策有效地遏制了经济过热，但是投资
者开始担心紧缩过度可能导致经济增速过度回落。
本基金在三季度采取了审慎的投资风格和策略，针对宏观和 A 股市场的变
化，一方面坚持低仓位运作，严格控制股票资产的投资比例，尽最大努力减少系
统性风险带来的损失；另一方面积极调整了行业和持股结构，大量减少了与宏观
和证券市场高度敏感的行业和个股的配置，提高了稳定成长的非周期性资产的配
置，积极增持治理结构清晰、没有巨额融资计划和大小非减持的中盘成长股，这
一策略取得了较好的效果。
展望 2008年 4季度，本基金认为，尽管投资者对西方政府金融拯救计划的
前景带有疑虑，并进一步担心世界经济未来的增长前景，但是拯救计划无疑解决
了金融体系的短期流动性问题，大大平滑和减弱了全球经济增长趋缓的趋势。由
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于前期中国的紧缩政策偏紧，在外围市场不确定性加大的背景下，中国政府将非
常可能在可预期的将来尽快放松宏观调控，出台刺激经济的方案，并加快经济结
构转型；资本市场的救市政策也会不断颁布。因此，本基金认为，A股市场在缺
乏整体性上涨机会的情况下，依然存在着不少结构性投资机会。
本基金依然采用“由上而下”和“自下而上”相结合的投资策略，采用稳健
的投资风格，控制股票仓位比例，积极寻找结构性投资机会；并通过行业的相对
均衡配置，投资布局于具有持续增长潜质的优质企业，选择业绩增长明确、激励
机制完善、治理结构清晰、财务报表质量稳健和具备良好盈利模式的上市公司做
重点配置。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比
例（%）
1 权益类投资 11,656,710,866.65 61.80
其中：股票 11,656,710,866.65 61.80
2 固定收益类投资 5,035,152,000.00 26.69
其中：债券 5,035,152,000.00 26.69
资产支持证券 － －
3 金融衍生品投资 19,407,237.30 0.10
4 买入返售金融资产 876,001,554.00 4.64
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
－
－
5 银行存款和结算备付金合计 1,214,164,984.11 6.44
6 其他资产 61,877,156.33 0.33
7 合计 18,863,313,798.39 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00
B 采掘业 1,315,151,430.27 7.00
C 制造业 5,185,444,945.60 27.59
C0 食品、饮料
1,970,529,318.32 10.48
C1
纺织、服装、皮毛 0.00 0.00
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C2
木材、家具 0.00 0.00
C3
造纸、印刷 0.00 0.00
C4
石油、化学、塑胶、塑料 809,337,255.05 4.31
C5
电子 0.00 0.00
C6
金属、非金属 467,638,047.81 2.49
C7
机械、设备、仪表 1,154,726,627.62 6.14
C8
医药、生物制品 782,907,673.85 4.17
C99
其他制造业 306,022.95 0.00
D 电力、煤气及水的生产和供应业 9,170,000.00 0.05
E 建筑业 604,561,771.34 3.22
F 交通运输、仓储业 442,426,481.11 2.35
G 信息技术业 96,466,416.74 0.51
H 批发和零售贸易 1,406,614,323.04 7.48
I 金融、保险业 1,503,993,760.01 8.00
J 房地产业 415,988,323.73 2.21
K 社会服务业 93,484,870.38 0.50
L 传播与文化产业 7,019,748.24 0.04
M 综合类 576,388,796.19 3.07
合计 11,656,710,866.6
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62.02
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 600519 贵州茅台 9,220,375.00 1,216,075,258.75 6.47
2 600036 招商银行 60,606,438.00 1,067,885,437.56 5.68
3 002024 苏宁电器 46,005,406.00 800,494,064.40 4.26
4 000792 盐湖钾肥 7,102,903.00 479,801,097.65 2.55
5 000869 张
裕Ａ 7,543,659.00 381,558,272.22 2.03
6 600415 小商品城 8,420,654.00 373,877,037.60 1.99
7 601390 中国中铁 62,000,014.00 358,980,081.06 1.91
8 002007 华兰生物 9,380,358.00 316,211,868.18 1.68
9 000759 武汉中百 27,324,085.00 266,956,310.45 1.42
10 600028 中国石化 24,789,005.00 264,746,573.40 1.41
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 51,205,000.00 0.27
2 央行票据 3,782,393,000.00 20.12
3 金融债券 1,141,272,000.00 6.07
其中：政策性金融债 1,141,272,000.00 6.07
