景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2008 年第三季度报告
-1-
景 顺长 城内 需增 长开 放式 证券 投资 基金
2008 年第 三季 度报告
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事 保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重 大 遗
漏,并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 根据本 基金 合同 规定 ,于2008 年10 月17 日 复核 了本 报 告中的
财务指 标 、 净 值表 现和 投 资组合 报告 等内 容 , 保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误 导性 陈述 或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 , 但不 保 证基金 一 定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未 来 表现 。 投资 有风 险 , 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔 细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 期为2008 年7 月1日 起至2008 年9月30日 止。
本季度 报告 的财 务资 料未 经审计 。
一、 基金产品概 况
基金名称:景 顺长 城内 需 增长开 放式 证券 投资 基金 (以下 简称 “ 本 基金 ” )
基金简称: 内 需增 长基 金
基金代码:260104
基金运作方式:契 约 型开 放式
基金合同生效日:2004 年 6 月 25 日
报告期末基金份额总 额:854,091,859.78
投资目标: 本基 金通 过优 先投资 于内 需拉 动型 行业 , 分享中 国经 济和 行业 的 快速增 长 带
来的 最 大收 益, 实现 基金 资产的 长期 、可 持续 的稳 定增值 。
投资策略:
(1) 股票 投资 策略
本基金 在构 建和 管理 投资 组合的 过程 中 , 主 要采 取 “自上 而下 ”为 主的 投资 方法 , 着 重
在内需 拉动 型行 业内 部选 择基本 面良 好的 优势 企业 或估值 偏低 的股 票。 基于 对 宏观经 济 运 行 景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2008 年第三季度报告
-2-
状况及 政策 分析 、 金融 货 币运行 状况 及政 策分 析 、 产业运 行景 气状 况及 政策 分析 , 对 行业 偏
好进行 修正 ,进 而结 合证 券市场 状况 和政 策分 析, 做出资 产配 置及 组合 构建 的决定 。
股票投 资部 分以 “内 需拉 动型” 行业 的优 势企 业为 主, 以 成长、 价值 及稳 定收 入为基 础,
在合适 的价 位买 入具 有高 成长性 的成 长型 股 票 、 价 值被市 场低 估的 价值 型股 票、 以及 能提 供
稳定收 入的 收益 型股 票。
(2) 债券 投资 策略
本基金 债券 投资 部分 着重 本金安 全性 和流 动性 。 综 合分析 宏观 经济 形势 , 并 对货币 政策
与财政 政策 以及 社会 政治 状况等 进行 研究 , 着重 利 率的变 化趋 势预 测 , 建 立 对收益 率曲 线变
动的预 测模 型 。 通 过该 模 型进行 估值 分析 , 确定 价 格中枢 的变 动趋 势 ; 同 时 , 计 算债 券投 资
组合久 期、 到期 收益 率和 期限等 指标 ,进 行“ 自下 而上” 的选 券和 债券 品种 配置。
本 基 金 将 持 续 地 进 行 定 期 与 不 定 期 的 投 资 组 合 回 顾 与 风 险 监 控 , 适 时 地 做 出 相 应 的 调
整。
业绩比较基准:
本基金 股票 投资 部分 的 业 绩比较 基准 是沪 深综 合指 数总市 值加 权指 数 ( 上证 综 合指数 和
深证综合 指数按照 总市值 权重加权 形成的指 数) ,本 基金债券 部分的业 绩比较 基准为中 国 债
券总指 数。
本基金 整体 业绩 比较 基准= 沪深综 合指 数总 市值 加权 指数×80% +中 国债 券总 指 数×20%
风险收益特征:
本基金 在 风 险较 高的 股票 型基金 中属 于中 低风 险基 金, 依 据本 基金 投资 组合 管理方 法 的
特征对 投资 组合 风险 进行 控制, 力争 使本 基金 的平 均 单位风 险收 益值 高于 业绩 比较基 准的 平
均单位 风险 收益 值。
基金管理人:景 顺长 城基 金管理 有限 公司
注册及 办公 地址 : 深 圳市 福田区 中心 四 路1 号 嘉里 建 设广 场第 一 座21 层
客 户服 务热 线:4008888606
网 址: www.invescogreatwall.com
基金托管人:中 国农 业银 行
注册地 址: 北京 市东 城区 建国门 内大 街 69 号
办公地 址: 北京 市西 三环 北路 100 号 金玉 大厦
电 话: (010 )68424199
网址:http://www.abchina.com 景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2008 年第三季度报告
-3-
二、 主要财务指 标和基金 净值表现
重要提示: 下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计
入费用后实际收益水平要低于所列数字。
( 一) 主 要会 计数据 和财 务指标 (2008 年7 月1 日—9 月30 日)
主要财 务指 标 内需增 长基 金
1 .基 金本 期利 润 -292,114,525.23
2 .本 期利 润扣 除本 期公 允 价值变 动损 益后 的净 额 -508,397,459.10
3 .加 权平 均份 额本 期利 润
-0.324
4 .期 末基 金资 产净 值 2,024,101,759.85
5 .期 末基 金份 额净 值 2.370
( 二) 基 金的 净值表 现
1 、 本报告期基金净值增 长率 与同期业绩基准收益 率比 较表
阶段
净值增 长
率(1 )
净值增 长
率标准 差
(2)
业绩比 较
基准收 益
率(3 )
业绩比 较基
准收益 率标
准差(4)
(1)- (3) (2)- (4)
过去 3 月 -13.09% 2.02% -12.71% 2.24% -0.38% -0.22%
2 、累计净值增长率 与业绩 比较基准收益率的历 史走 势比较
(2004 年 6 月 25 日 至 2008 年 9 月 30 日 )
-160.00%
0.00%
160.00%
320.00%
480.00%
640.00%
2 0 0 4 年6 月2 5 日 2 0 0 5 年6 月2 5 日 2 0 0 6 年6 月2 5 日 2 0 0 7 年6 月2 5 日 2 0 0 8 年6 月2 5 日
内需增长基金 业绩比较基准收益率
备注 : 按 照本 基金 的基 金 合同规 定 , 本 基金 的投 资 建仓期 为 自 2004 年 6 月 25 日合 同生
效日 起 3 个 月 。 建 仓期 满 至今 , 本 基金 的 投 资组 合 达到本 基金 合同 第十 八条 之 ( 五) 规定 的
比例限 制及 本基 金投 资组 合的比 例范 围。
景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2008 年第三季度报告
-4-
三、 管理人报告
( 一) 基金管 理人 的基金 经理 情况介 绍
本公司 采用 团队 投资 方式 , 即 通过 整个 投资 部门 全 体人员 的共 同努 力 , 争 取 良好投 资 业
绩。本 基金 聘任 基金 经理 如下:
王鹏辉 先生 , 华 中理工 大 学 经济 学硕 士。7年 证券 、 基金从 业经 历。 曾任 职于 长城证
券研究 部,2003 年1 月加 入 融通基 金管 理有 限公 司, 任行业 研究 员 ;2007 年3 月 加入本 公
司,曾 任投 资分 析师 。
( 二) 基金运 作遵 规守信 情况
报告期 内, 本基 金的 投资 决策、 投资 交易 程序 、投 资 权限 等各 方面 均符 合规 定的 要 求 ;
交易行 为合 法合 规 , 未 出 现异常 交易 、 操纵 市场 的 现象 ; 未 发生 内幕 交易 的 情况 ; 相 关的 信
息披露 真实 、 完整 、 准 确 、 及 时; 基金 各种 账户 类 、 申 购赎 回及 其他 交易 类 业务 、 注 册登 记
业务均 按规 定的 程序 、规 则进行 ,未 出现 重大 违法 违规或 违反 基金 合同 的行 为。
( 三) 投资策 略和 业绩表 现的 说明
1 、运作回顾
(1 )行情回顾和分 析
三季度 , 国际 油价 自高 点 快速回 落 , 周 边股 市跌 宕 起伏 , 越 南、 印度 等新 兴 市场一 度出
现强劲 反弹 ,但 国 内 A 股 市场仍 延续 单边 下跌 走势 ,其原 因是 多方 面的 。
从基本 面看 , 工业 增速 回 落至多 年低 点 , 企 业盈 利 增长大 幅放 缓 , 投 资者 因 不确定 性增
大而进 一步 压低 市场 估值 底线。
从市场 供求 看 , 大 小非 解 禁股减 持进 一步 打击 了本 已十分 脆弱 的市 场信 心和 人气 , 加 之
欧美市 场金 融危 机愈 演愈 烈, 特别 是雷 曼兄 弟破 产 进一步 触发 了投 资者 的恐 慌心理 , 上证 指
数在金 融板 块带 动下 一举 跌破 2000 点, 最低 下探 至 1800 点 附近 。
在投资 者信 心极 度缺 失之 际, 政 府因 时而 动, 出台 一 系列有 利政 策, 如单 边征 收 印花税 、
汇金在 二级 市场 增持 工 、 中、 建三 大银 行股 票、 以 及国资 委支 持央 企增 持或 回购上 市公 司股
份等 , 支 撑上 证指 数强 劲 反弹并 重新 回到2000 点上 方, 而近 期 将 开展 融资 融 券试点 的预 期也
使得市 场趋 于活 跃。
(2 )基金运作情况 回顾
08年3 季度 , 本 基金 收益 率 为-13.09% ,业绩 比较 基准 收益率 为-12.71% 。3 季 度 ,本基
金在控 制仓 位前 提下 , 调 整了持 仓结 构 , 降 低了 周 期性行 业持 仓比 例 , 增 加 了金融 、 医药 和
商业等 行业 配置 比例 。
2 、投资展望
(1 )市场展望
展望4 季度 , 国 内外 经济 环 境 依然 严峻 ,中 国的 宏观 调控政 策基 调已 经改 变, 如何保 持景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2008 年第三季度报告
-5-
经济良 好增 长重 新成 为焦 点 。市 场经 过大 幅度 的调 整,已 经使 全市 场的 估值 水平降 低很 多 ,
A股估 值水 平迅 速下 降 , 目 前沪深300 公司 的2008 年 动 态市盈 率14 倍左右, 部 分 行业的 估值 水
平已经 具有 吸引 力 。 市 场 因为汇 金等 央企 的增 持 , 获得信 心支 持 , 有 助于 缓 解前期 急跌 带来
的恐慌 ,但 市场 信心 的建 立需要 时间 。基 本面 恶化 而政策 面转 暖将 导致 市场 演变更 加 复 杂 。
长远而 言 , 我们 仍然 坚定 看好 中 国经 济的 长期 增长 潜力 , 等待 经济 趋势 明朗 后, 市场 将
重 新步 入上 升轨 道 。
(2 )下阶段投资策 略
四季度 将在 复杂 的形 势下 保持稳 定的 组合 结构 , 寻找 经济增 长方 式转 变 和 产业 结构调 整
带来的 投资 机遇 。
( 四) 公平交 易制 度执行 情况 说明
报告期 内 , 本 基金 管理 人 严格执 行了 公平 交易 制度 , 未 出现 异常 交易 行为 。 本基金 管 理
人管理 的景 顺长 城内 需增 长贰号 股票 型证 券投 资基 金的投 资风 格与 本基 金的 投资风 格 相 同 ,
经本基 金管 理人 统计 ,两 者在本 报告 期内 的业 绩表 现差异 小于5% 。
四、 投资组合报 告
( 一) 报 告期 末基 金资产组 合情 况
项目名 称 金 额 (元 ) 占基金 资产 总值 比例
银行存 款和 清算 备付 金
308,574,406.03
15.18%
股票
1,433,570,223.31
70.51%
债券
288,490,000.00
14.19%
权证
0.00
0.00%
其它资 产
2,464,513.56
0.12%
资产总 计
2,033,099,142.90
100.00%
( 二) 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
行业 市值( 元)
市值占 基金 资产 净值 比
例
A 农、 林、 牧、 渔业 0.00 0.00%
B 采掘 业 41,729,545.50 2.06%
C 制造 业 419,336,541.18 20.72%
C0 食 品、 饮料 172,960,910.38 8.55%
C1 纺 织、 服装 、皮 毛 14,576,518.80 0.72%
C2 木 材、 家具 0.00 0.00% 景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2008 年第三季度报告
-6-
C3 造 纸、 印刷 0.00 0.00%
C4 石 油、 化学 、塑 胶、 塑料 0.00 0.00%
C5 电子 1,742,616.48 0.09%
C6 金 属、 非金 属 29,799,278.41 1.47%
C7 机 械、 设备 、仪 表 102,282,814.00 5.05%
C8 医 药、 生物 制品 97,974,403.11 4.84%
C99 其他 制造 业 0.00 0.00%
D 电力 、 煤气 及水 的生 产 和供应 业 20,870,920.00 1.03%
E 建筑 业 52,965,495.66 2.62%
F 交通 运输 、仓 储业 120,273,351.17 5.94%
G 信息 技术 业 73,181,478.71 3.62%
H 批发 和零 售贸 易 156,243,115.17 7.72%
I 金融 、保 险业 381,074,636.83 18.83%
J 房地 产业 68,186,768.12 3.37%
K 社会 服务 业 33,844,579.68 1.67%
L 传播 与文 化产 业 65,542,257.74 3.24%
M 综合 类 321,533.55 0.02%
合计 1,433,570,223.31 70.83%
( 三) 报 告期 末按 市值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 明细
股票代 码 股票名 称 数量( 股) 市值( 元)
市值占 基金 资
产净值 比例
600519 贵州茅 台 1,206,786 159,163,005.54 7.86%
600036 招商银 行 6,925,819 122,032,930.78 6.03%
601628 中国人 寿 3,282,354 82,912,262.04 4.10%
600000 浦发银 行 4,894,783 76,456,510.46 3.78%
601318 XD 中 国平 2,097,365 69,779,333.55 3.45%
600880 博瑞传 播 5,359,138 65,542,257.74 3.24%
600004 白云机 场 4,906,679 60,990,019.97 3.01%
600009 上海机 场 3,407,088 59,283,331.20 2.93%
600320 振华港 机 5,005,685 55,663,217.20 2.75%
600050 中国联 通 10,051,093 54,979,478.71 2.72%
( 四) 报 告期 末按券 种分类 的债 券投资 组合
债券类 别 债券市 值( 元) 市值占 基金 资产 净值 比例
国家债 券投 资 0.00 0.00% 景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2008 年第三季度报告
-7-
央行票 据投 资
288,490,000.00 14.25%
企业债 券投 资 0.00 0.00%
金融债 券投 资 0.00 0.00%
可转换 债投 资 0.00 0.00%
债券投 资合 计
288,490,000.00 14.25%
( 五) 报 告期 末按市 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 明细
债券名称 数量(张) 市值(元)
市值占基金资产
净值比例
08 央行 票据95
2,000,000 192,320,000.00 9.50%
08 央票108
1,000,000 96,170,000.00 4.75%
( 六) 投 资组 合报告 附注
1、报 告期 内未 出现 基金 投 资的前 十名 证券 的发 行主 体被监 管部 门立 案调 查或 者在报
告编制 日前 一年 内受 到公 开谴责 、处 罚的 情况 。
2、基 金投 资的 前十 名股 票 中,没 有投 资超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
3、基 金的 其他 资产 构成
单位 :元
项目 金额
存出保 证金 660,000.00
应收证 券清 算款 0.00
应收利 息 1,059,939.55
应收申 购款 744,574.01
其他应 收款 0.00
合计 2,464,513.56
4、报 告期 末无 处于 转股 期 的可转 换债 券。
5、本 报告 期末 权证 持有 情 况:无 。
6、本 报告 期内 及本 报告 期 末没有 持有 资产 支持 证券 。
五、 开放式基金 份额变动
本报告 期内 基金 份额 的变 动情况 如下 :
单位: 份
期初基 金份 额 987,132,118.09
期间总 申购 份额 32,591,307.95
期间总 赎回 份额 165,631,566.26
期末基 金份 额 854,091,859.78
六、 备查文件目 录 景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2008 年第三季度报告
-8-
1.中 国证 监会 批准 景顺 长 城内需 增长 开放 式证 券投 资基金 设立 的文 件。
2.《 景顺 长城 内需 增长 开 放式证 券投 资基 金基 金合 同》。
3.《 景顺 长城 内需 增长 开 放式证 券投 资基 金招 募说 明书》 。
4.《 景顺 长城 内需 增长 开 放式证 券投 资基 金托 管协 议》。
5.景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 。
6.其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 ,投 资者可 在办 公时 间免 费查 阅。
景顺长 城基金管理有限公 司
2008 年 10 月 22 日