南方全球精选配置证券投资基金季度报告
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南方全球精选配置证券投资基金 2008 年 3 季度报告
目
录
一、重要提示
二、基金产品概况
三、主要财务指标和基金净值表现
四、管理人报告
五、投资组合报告
（一）期末基金资产组合情况
（二）期末按国家（地区）分类的股票投资组合
（三）期末按行业分类的股票投资组合
（四）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
（五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金明细
（六）金融衍生工具投资情况
（七）投资组合报告附注
六、开放式基金份额变动
七、备查文件目录
南方全球精选配置证券投资基金季度报告
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一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2008 年 10
月15日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容,保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。
本报告财务资料未经审计。
二、基金产品概况
（一）基金简称：南方全球
（二）基金运作方式：契约型开放式
（三）基金合同生效日：2007年9月19日
（四）期末基金份额总额：25,950,220,030.32
（五）投资目标
通过基金全球化的资产配置和组合管理，实现组合资产的分散化投资，在降
低组合波动性的同时，实现基金资产的最大增值。
（六）基金投资策略
本基金在基金资产的配置上采取战略性资产配置和战术性资产配置相结合
的配置策略，在有效分散风险的基础上，提高基金资产的收益。
1、战略性资产配置策略（Strategic Asset Allocation）
在宏观经济与地区经济分析、掌握全球经济趋势的基础上，通过量化分析，
确定资产种类 (Asset Class)与权重，并定期进行回顾和动态调整。
2、战术性资产配置策略（Tactical Asset Allocation）
在成熟市场和新兴市场中根据不同国家和地区经济发展及证券市场的发展
变化对资产进行国家及区域配置，在不同国家的配置比例上采用“全球资产配置
量化”模型进行配置和调整。由于短期市场会受到一些非理性或者非基本面因素
的影响而产生波动，基金经理将根据对不同因素的研究与判断，对基金投资组合
进行调整，以降低投资组合的投资风险。
本基金的大部分资产将投资于 ETF基金、股票型基金和在香港市场投资于
公开发行、上市的股票。利用定量和定性的方式筛选基金，在香港市场的选股策
略的主要标准：
市场及行业地位 （market position） 、 估值 （intrinsic value） 、 盈利预期 （earning
surprise）、和良好的趋势（investment trend）。
（七）业绩比较基准
60%×MSCI 世界指数（MSCI World Index）+40%×MSCI 新兴市场指数
（MSCI Emerging Markets Index） 。
（八）风险收益特征
本基金为基金中基金， 属于中等偏高预期风险和预期收益的证券投资基金品南方全球精选配置证券投资基金季度报告
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种， 其预期风险和收益水平低于全球股票型基金、 高于债券基金及货币市场基金。
（九）基金管理人：南方基金管理有限公司
（十）基金托管人：中国工商银行股份有限公司
（十一）境外资产托管人
名称：纽约银行（The Bank of New York Mellon）
地址：One Wall Street New York, NY10286
法定代表人：Thomas Renyi（Chairman） ，Robert Kelly （Chief Executive
Officer）
组织形式：股份有限公司
存续期间：持续经营
公司简介：纽约银行成立于1784年，并于1968年开始提供全球资产托管服务。
截至 2007年9月30日，管理和托管的资产达到了 20.8 万亿美元，是全球最大
的托管银行。目前纽约银行在全球123个国家中有超过7,000个机构客户，并提
供超过 70种货币的外汇交易服务。目前共有4万名员工，在全球超过34个国家
设有分支机构。穆迪评级为Aaa，惠誉评级为AA，标准普尔（S&P）评级为AA-。
（十二）境外投资顾问
名称：纽约银行梅隆资产管理国际有限公司（BNY Mellon Asset Management
International Limited）
注册地址：英国伦敦
成立时间：2000年
公司简介： 纽约银行梅隆资产管理国际有限公司 （BNY Mellon Asset Management
International Limited）成立于 2000年，注册地在英国，注册资本金为 2,500万英
镑。公司隶属于纽约银行梅隆公司（The Bank of New York Mellon Corporation） ，
主要负责向全球客户提供梅隆集团旗下 15家机构的投资管理服务。
在 2007 年 7 月 1 日，纽约银行公司和梅隆金融集团合并成纽约银行梅隆公
司。梅隆金融集团的前身是 T. Mellon and Son’s Bank，成立于 1869年，是全球
领先的公司、机构和富有个人的金融服务专业机构。而纽约银行则由 Alexander
Hamilton 在 1784年创办，成为美国历史最悠久的银行。
集团的两大核心业务是：资产管理和机构及公司金融服务。全球雇员数量达
到了 40,600 人，截至 2007 年 9 月 30 日，纽约银行梅隆资产管理管理和托管的
资产规模达 20.8万亿美元，其中资产管理规模达 1.1万亿美元，为全球 34个国
家、 100个市场提供国际性的服务。根据《养老金及投资(Pensions & Investments)
杂志》2006 年 9 月公布的排名，纽约银行梅隆资产管理是全球第十五大资产管
理机构之一》 ，及《机构投资者杂志》2007年 7月公布的排名，纽约银行梅隆资
产管理是全球第十五大资产管理机构，及全美第十大资产管理机构。
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
1. 本期利润
-4,509,999,199.67
2. 本期利润总额扣减公允价值变动损益后的净额
-3,440,058,482.90
3. 加权平均基金份额本期利润
-0.1687
4. 期末基金资产净值
15,983,373,977.17
5. 期末基金份额净值
0.616
重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费南方全球精选配置证券投资基金季度报告
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用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
阶段
净值增
长率（1）
净值增长
率标准差
（2）
业绩比较
基准收益
率（3）
业绩比较基准
收益率标准差
（4）
（1） - （3） （2） - （4）
过去3 个月 -21.53% 1.25% -20.26% 1.80% -1.27% -0.55%
2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图
-6.00%
-4.00%
-2.00%
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
2007-9-19
2007-10-19
2007-11-19
2007-12-19
2008-1-19
2008-2-19
2008-3-19
2008-4-19
2008-5-19
2008-6-19
2008-7-19
2008-8-19
2008-9-19
业绩比较基准收益率 南方全球精选基金
四、管理人报告
（一）基金管理团队
谢伟鸿先生，基金经理，美国伊利诺大学财务管理硕士。拥有 12 年海外投
资从业经验，曾任台湾新光证券投资信托公司海外投资部经理，管理日本基金、
亚洲基金、与全球组合基金。之前任职于台湾开发国际投资公司、中国信托商业
银行、与富邦保险公司，负责海外投资管理。2007 年 5 月加入南方基金管理公
司，任国际业务部执行总监，南方全球精选配置基金基金经理。拥有台湾证券商
高级业务员、期货商业务员、信托业业务人员等专业资格证书。
温亮先生，基金经理，香港大学金融学硕士，9年证券从业经历，获香港证
券及期货监察委员会资产管理资格。 曾任职于中国人民保险公司、 国泰君安证券、
广州大鹏集团，2004年10月至2007年11月担任香港恒生银行恒生投资管理有
限公司投资经理，2007年11月加入南方基金。
李浩东先生，基金经理，美国麻省大学理工博士，1991年至 1993 年在哈佛
医学院从事博士后研究。2001 年获得美国证券业务资格（Series 7 执照） ，7
年证券从业经历。 2001年至2006年， 任职于美国Friedaman Billing and Ramsey
（FBR） 公司 FBR 生命科学对冲基金经理； 2006 年至 2007 年 11 月， 担任美国EJF
投资公司EJF对冲基金经理。2007年11月加入南方基金。
黄亮先生，基金经理助理，2001 年毕业于北京大学光华管理学院，获工商
管理硕士。6 年证券从业经历，具有基金从业资格。2001年3月至2003 年 9 月
就职于招商证券股份有限公司，历任电子商务部和资产管理部高级业务经理； 南方全球精选配置证券投资基金季度报告
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2005年1月加入南方基金管理有限公司国际业务部。
此外，南方全球精选基金配备了若干名证券投资分析人员，协助从事南方全
球精选基金的投资管理工作。
（二）境外投资顾问参与本基金运作的主要成员介绍
1．Hugh Hunter
毕业于 Plymouth Polytechnic 学院，特许金融分析师（CFA） ，具有 20 年的
市场投资经验。在 WestLB Mellon Asset Management任职 8年，历任全球新兴市
场资产经理，现任全球新兴市场主管和产品首席投资官。
2．Christian Sobotta
毕业于 University of Ulm 的经济数学系，在投资行业从业 20 年，历任
INVESCO 分析师、 销售员， We s t K A 欧洲债券部基金经理， 2000年至今任 We s t L B
Mellon Asset Management资产配置（基金管理）部基金经理。
3．Jonathan H. Xiong
毕业于 San Francisco State University，特许金融分析师（CFA） ，在 Mellon
Capital Management 有 10年的投资管理经验。 加入 Mellon Capital 前于资产管理
公司任职分析师, 分析塔夫特-哈特利(Taft-Hartley)客户资产。现任副总裁、全球
资产配置高级投资组合经理。
（三）基金运作的遵规守信情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《证券投资基金运作管理办法》 、 《证券投资基金销售管理办法》 、 《合格境内机构
投资者境外证券投资管理试行办法》和《关于实施<合格境内机构投资者境外证
券投资管理试行办法>有关问题的通知》 等有关法律法规及其各项实施准则、 《南
方全球精选配置证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金
持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人
利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合
同的规定。
（四）公平交易专项说明
本季度，公司交易工作严格按照制度进行，在交易过程中启用投资交易系统
中的公平交易模块，公平对待所有资产组合，未发现任何异常交易行为。
（五）基金的投资策略和业绩表现说明
美国次级债危机在过去 6个月中进一步加深， 并于 9 月份进入了一个新的混
乱阶段。对金融机构信用风险的担忧进一步也严重打击了投资者的信心。全球市
场在本季度出现了较大的下跌，MSCI 全球股票市场指数下跌 17.05%，新兴市场
的跌幅更大，MSCI 新兴市场指数本季度下跌 26.95%。本基金管理团队本季度保
持了较低的仓位，同时降低了对于新兴市场的配置，在一定程度上回避了市场大
幅下跌的风险。
展望下季度，全球金融状况可能依然十分困难，对全球经济增长的预期难以
乐观。 美国和欧洲当局采取的行动将在一定程度上稳定金融状况和避免信用风险
进一步恶化。但是，全球经济减速的担忧依然是资本市场走出阴霾的最大障碍。
投资机遇往往产生于危机之中，本基金管理团队将继续加强研究，努力提高投资
管理水平。采取更加稳健的操作策略，精选区域进行配置，争取为基金持有人获
取较好的投资回报。 南方全球精选配置证券投资基金季度报告
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五、投资组合报告
（一）期末基金资产组合情况
项目名称 金额 占基金资产总值比例
股票 4,204,065,539.46 25.93%
债券 -- --
基金 9,944,198,856.11 61.34%
货币市场工具 1,604,321,028.45 9.90%
其他资产 459,212,310.81 2.83%
资产总值 16,211,797,734.83 100.00%
（二）期末按国家（地区）分类的股票投资组合
国家（地区） 市值 占基金资产净值比例
中国香港 4,204,065,539.46 26.30%
合计 4,204,065,539.46 26.30%
（三）期末按行业分类的股票投资组合
行业分类 市值 占基金资产净值比例
A
农、林、牧、渔业 -- --
B
采掘业 1,088,963,640.01 6.81%
C
制造业 619,423,084.27 3.88%
C0
食品、饮料 -- --
C1
纺织、服装、皮毛 -- --
C2
木材、家具 -- --
C3
造纸、印刷 -- --
C4
石油、化学、塑胶、塑料 388,021,783.51 2.43%
C5
电子 -- --
C6
金属、非金属 130,248,584.76 0.82％
C7
机械、设备、仪表 101,152,716.00 0.63％
C8
医药、生物制品 -- --
C99 其他制造业 -- --
D
电力、煤气及水的生产和供应业 -- --
E
建筑业 -- --
F
交通运输、仓储业 1,806,548.94 0.01%
G
信息技术业 434,407,105.75 2.72%
H
批发和零售贸易 256,212,642.00 1.60%
I
金融、保险业 1,803,252,518.49 11.28%
J 房地产业 -- --
K
社会服务业 -- --
L 传播与文化产业 -- --
M 综合类 -- --
合计： 4,204,065,539.46 26.30%
注：本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准（GICS） 。
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（四）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 发行公司 发行公司（中文）
上市
代码
数
量 期末市值
期末市值
占净值比
1
China Life Insurance
Company Limited
中国人寿保险股份有限公司 02628 32,400,000.00 810,817,030.80 5.07%
2
Petrochina Company
Limited
中国石油天然气股份有限公
司
00857 83,800,000.00 587,632,416.00 3.68%
3
China Petroleum &
Chemical Corporation
中国石油化工股份有限公司 00386 73,412,000.00 388,021,783.51 2.43%
4
Hong Kong Exchanges
and Clearing Limited
香港交易及结算所有限公司 00388 4,700,000.00 383,547,607.80 2.40%
5 China Mobile Limited 中国移动有限公司 00941 4,100,000.00 276,364,296.60 1.73%
6
China Shenhua Energy
Company Limited
中国神华能源股份有限公司 01088 15,800,000.00 256,212,642.00 1.60%
7
China Construction
Bank Corporation
中国建设银行股份有限公司 00939 56,432,000.00 249,303,122.61 1.56%
8
China Merchants Bank
Co.,Limited
招商银行股份有限公司 03968 14,600,000.00 233,170,158.48 1.46%
9
CNPC (Hong Kong)
Limited
中国(香港)石油有限公司 00135 69,660,000.00 198,444,273.30 1.24%
10 CNOOC Limited 中国海洋石油有限公司 00883 20,671,000.00 160,352,781.31 1.00%
注：以上股票所在证券市场为香港，所属国家为中国。
（五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金明细
序
号
基金名称
基金
类型
运作
方式
管理人 数
量 期末市值
期末市值
占净值比
1
SPDR TRUST
SERIES 1
ETF
基金
契约型
开放式
道富基金管理
公司
2,243,000.00 1,773,886,905.93 11.10%
2
GOLDMAN
SACHS LIQ RES
FD INSTL CL
货币
市场
基金
契约型
开放式
高盛（国际）
资产管理公司
1,472,579,163.06 1,472,579,163.06 9.21%
3
ISHARES S&P 500
INDEX FUND
ETF
基金
契约型
开放式
巴克莱全球基
金顾问公司
1,682,000.00 1,347,534,720.50 8.43%
4
ISHARES
FTSE/XINHUA
CHINA 25
ETF
基金
契约型
开放式
巴克莱全球基
金顾问公司
4,488,000.00 1,054,800,282.89 6.60%
5
ISHARES MSCI
SOUTH KOREA
IND
ETF
基金
契约型
开放式
巴克莱全球基
金顾问公司
1,969,830.00 533,609,334.75 3.34%
6
ISHARES MSCI
EMERGING MKT
IN
ETF
基金
契约型
封闭式
巴克莱全球基
金顾问公司
2,108,773.00 496,480,867.04 3.11%
7
ISHARES MSCI
JAPAN INDEX FD
ETF
基金
契约型
开放式
巴克莱全球基
金顾问公司
5,182,000.00 376,643,710.20 2.36%
8
MARKET
VECTORS
AGRIBUSINESS
ETF
基金
契约型
开放式
Van Eck
Associates
Corp
1,258,406.00 315,750,978.38 1.98%
9
ISHARES MSCI
TAIWAN INDEX
FD
ETF
基金
契约型
开放式
巴克莱全球基
金顾问公司
3,582,400.00 263,066,705.20 1.65%
10
ENERGY SELECT
SECTOR SPDR
ETF
基金
契约型
开放式
道富基金管理
公司
597,712.00 257,971,536.88 1.61%
（六）金融衍生工具投资情况
项目 市值 占基金资产净值比例
远期投资-汇率远期（美元兑人民币） -20,260,000.00 -0.13％
合计 -20,260,000.00 -0.13％ 南方全球精选配置证券投资基金季度报告
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（七）投资组合报告附注
1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外
的股票。
3、期末其他资产构成
项目 金额
存出保证金 1,972.22
应收股利 23,307,061.53
应收利息 1,063,710.24
应收申购款 264,411.30
证券清算款 434,575,155.52
合计 459,212,310.81
4、期末未持有的处于转股期的可转换债券。
六、开放式基金份额变动
期初基金份额总额 27,157,155,182.94
期间基金总申购份额 21,242,066.97
期间基金总赎回份额 1,228,177,219.59
期末基金份额总额 25,950,220,030.32
七、备查文件目录
1、南方全球精选配置证券投资基金基金合同。
2、南方全球精选配置证券投资基金托管协议。
3、南方全球精选配置证券投资基金2008年3季度报告原文。
存放地点：深圳市福田中心区福华1路6号免税商务大厦31至33楼
查阅方式：网站：http://www.nffund.com
南方基金管理有限公司
二零零八年十月二十二日
