嘉实成长收益基金2008年第三季度报告
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嘉实成长收益证券投资基金2008年第三季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2008 年 10 月 20 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读
本基金的招募说明书。
本报告期为2008年7月1日起至2008年9月30日止，本报告期中的财务资料未经审计。
§2 基金产品概况
（1）基金简称 嘉实成长收益基金（深交所净值揭示简称：嘉实成长）
（2）基金代码 070001（深交所净值揭示代码：160701）
（3）基金运作方式 契约型开放式
（4）基金合同生效日 2002 年 11 月 5日
（5）报告期末基金份额总额
4,657,133,588.79 份
（6）投资目标 本基金定位于成长收益复合型基金，在获取稳定的现金收益的基
础上，积极谋求资本增值机会。
（7）投资策略 本基金通过精选收益型股票以及对债券类资产的稳健投资来实
现“稳定收益”的目标；同时通过实施“行业优选、积极轮换”
的策略，实现“资本增值”目标。
（8）业绩比较基准 上证 A股指数
（9）风险收益特征 本基金属于中等风险证券投资基金，长期系统性风险控制目标为
基金份额净值相对于基金业绩基准的 值不超过 0.75。在此前提
下，本基金通过合理配置在成长型资产类、收益型资产类和现金
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等大类资产之间的比例，努力实现股票市场上涨期间基金资产净
值涨幅不低于上证 A 股指数涨幅的 65%，股票市场下跌期间基金
资产净值下跌幅度不超过上证 A股指数跌幅的 55%。
（10）基金管理人 嘉实基金管理有限公司
（11）基金托管人 中国银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：元
序号 主要财务指标 报告期（2008年7月1日至2008年9月30日）
1 本期已实现收益 -664,620,617.98
2 本期利润 -231,873,724.65
3 加权平均基金份额本期利润 -0.0488
4 期末基金资产净值 3,046,432,169.22
5 期末基金份额净值 0.6541
注： （1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （2）
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -6.94% 1.41% -16.07% 2.87% 9.13% -1.46%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较
-60%
0%
60%
120%
180%
240%
300%
360%
420%
480%
540%
2002-11-5
2003-1-29
2003-5-13
2003-8-5
2003-11-4
2004-2-9
2004-5-10
2004-8-2
2004-11-1
2005-1-25
2005-4-28
2005-7-28
2005-10-27
2006-1-20
2006-4-25
2006-7-25
2006-10-23
2007-01-17
2007-4-17
2007-7-16
2007-10-11
2008-1-3
2008-4-3
2008-7-2
2008-9-25
嘉实成长 业绩基准
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图：嘉实成长收益基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2002年11月5日至2008年9月30日）
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期。本报告期内，本基金的
各项投资比例符合基金合同第十八条（ （二）投资范围和（六）投资组合比例限制）的约定：
（1）投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的 80%； （2）持有一家公司的股票，不
得超过基金资产净值的 10%； （3）本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行
的证券，不得超过该证券的 10%； （4）投资于国债的比例不低于基金资产净值的 20%； （5）本基
金的股票资产中至少有 80%属于本基金名称所显示的投资内容； （6）法律法规或监管部门对上
述比例限制另有规定的，从其规定。
由于基金规模或市场的变化导致的投资组合超过上述约定的比例不在限制之内，但应在10
个交易日内进行调整，并符合相应的规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
刘天君 本基金基
金经理、
嘉实优质
基金经
理、公司
股票投资
部总监
2007年4月
17日
- 7 曾任招商证券有限公司研发中
心行业研究员，2003 年 4 月加
入嘉实基金管理有限公司， 曾任
行业研究员、研究部副总监。
北京大学光华管理学院经济学
硕士，具有基金从业资格。
4.2 报告期内基金运作的遵规守信情况说明
在报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》 、 《证券投资基金法》及其各项配套法规、
《嘉实成长收益证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽
责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行
为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
和公司内部公平交易制度，通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的
所有基金和组合。
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4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与其他投资组合的投资风格不同，未与其他投资组合进行业绩比较。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金无发生异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1行情回顾及运作分析
报告期内，全球经济明显放缓，美国次贷危机引发了全球股市大跌，中国股市也持续低迷。
通胀压力比预期明显降低，但中国经济在奥运影响之后仍然明显下降，央行开始放松银根和调
降利率以刺激经济。政府部门也开始更加关注股市问题，频繁出台利好政策，并鼓励大股东增
持股票，市场在政策性利好推动下在报告期末有所反弹。
报告期内，我们通过全面分析市场前景和本基金组合结构，对投资组合进行了较大力度的
优化调整，大幅降低了股票仓位，并重点投资于消费品、零售和能源板块的优质个股。
报告期内，本基金取得了显著的超额收益，通过降低股票仓位和精选个股在较大程度上减
少了损失。
4.4.2本基金业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.6541元；本报告期基金份额净值增长率为-6.94%，业
绩比较基准收益率为-16.07%，基金份额净值增长率超越业绩比较基准收益率 9.13 个百分点。
4.4.3市场展望和投资策略
展望今年第四季度，全球金融危机短期难以平息，而金融危机的持续恶化很可能影响实体
经济的增速。结合中国经济现状，我们认为消费品行业整体的周期性显著低于投资和出口相关
行业，其中盈利模式稳定的行业和公司有望安稳度过寒冬。
另外，一、二线城市和沿海城市经过改革开放以来城市化的快速发展，人均收入和物业价
值都已经处于高位，经济增速将放缓；而小城镇和农村则将受益于农村深化改革，收入增长后
的消费升级需求将缓解整体经济的下滑幅度。
整体而言，我们认为股市在中短期缺乏系统性上涨机会，而债市则可能提供阶段性的投资
机会。本基金将在第四季度强化股债之间的优化配置，坚持精选个股，耐心布局，力争取得更
好的业绩。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例
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5
权益类投资 1,505,854,793.80 47.98% 1
其中：股票
1,505,854,793.80 47.98%
固定收益投资
1,495,540,617.12 47.65%
其中：债券
1,495,540,617.12 47.65%
2
资产支持证券
--
3
金融衍生品投资
14,610,340.74 0.47%
买入返售金融资产
-- 4
其中：买断式回购的买入返售金融资产 --
5 银行存款和结算备付金合计
93,585,352.37 2.98%
6
其他资产
28,988,560.01 0.92%
合计 3,138,579,664.04 100%
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业 公允价值（元） 占基金资产净值比例
A
农、林、牧、渔业
--
B
采掘业
385,103,194.98 12.64%
C
制造业
794,640,226.21 26.08%
C0
食品、饮料
330,326,453.18 10.84%
C1
纺织、服装、皮毛
--
C2
木材、家具
--
C3
造纸、印刷
--
C4
石油、化学、塑胶、塑料
27,417,149.85 0.90%
C5
电子
10,694,427.61 0.35%
C6
金属、非金属
68,595,826.09 2.25%
C7
机械、设备、仪表
324,562,262.17 10.65%
C8
医药、生物制品
33,044,107.31 1.08%
C99
其他制造业
--
D
电力、 煤气及水的生产和供应业 1,251,283.46 0.04%
E
建筑业
--
F
交通运输、仓储业
9,449,196.75 0.31%
G
信息技术业
15,852,089.94 0.52%
H
批发和零售贸易
122,928,088.74 4.04%
I
金融、保险业
161,387,899.84 5.30%
J
房地产业
14,849,762.40 0.49%
K
社会服务业
--
L
传播与文化产业
393,051.48 0.01%
M
综合类
--
合 计 1,505,854,793.80 49.43%
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票简称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例
1 000651 格力电器 12,213,967 227,179,786.20 7.46%
2 600519 贵州茅台 1,609,212 212,238,970.68 6.97%
嘉实成长收益基金2008年第三季度报告
6
3 601088 中国神华 7,277,710 199,336,476.90 6.54%
4 600036 招商银行 8,265,382 145,636,030.84 4.78%
5 600028 中国石化 10,000,000 106,800,000.00 3.51%
6 002242 九阳股份 2,172,406 77,989,375.40 2.56%
7 600779 水井坊 5,000,000 74,600,000.00 2.45%
8 002024 苏宁电器 4,171,224 72,579,297.60 2.38%
9 002251 步 步 高 1,051,105 46,900,305.10 1.54%
10 000895 双汇发展 1,581,363 43,487,482.50 1.43%
5.4 报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
1 国家债券 23,627,150.10 0.78%
2 央行票据 777,873,000.00 25.53%
金融债券 620,378,800.00 20.36% 3
其中：政策性金融债 620,378,800.00 20.36%
4 企业债券 24,986,513.50 0.82%
5 企业短期融资券 - -
6 可转换债券 48,675,153.52 1.60%
7 资产支持证券 - -
8 其他 - -
合计 1,495,540,617.12 49.09%
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券简称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例
1 060231 06国开 31 3,600,000 359,280,000.00 11.79%
2 0801061 08 央行票据 61 2,000,000 192,300,000.00 6.31%
3 0801017 08 央行票据 17 1,900,000 192,299,000.00 6.31%
4 060407 06农发 07 1,600,000 158,848,000.00 5.21%
5 0801104 08央行票据104 1,500,000 144,240,000.00 4.73%
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细:
无
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
序号 权证代码 权证简称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
1 580026 江铜 CWB1 8,941,457 14,610,340.74 0.48%
5.8 投资组合报告附注
5.8.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查， 在本报告编制
日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.8.2本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.8.3报告期末其他资产构成
序号 项目 金额(元)
1 存出保证金 1,944,954.43
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2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 26,533,908.50
5 应收申购款 509,697.08
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
合 计 28,988,560.01
5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码
债券名称
公允价值（元） 占基金资产净值比例
1 125709 唐钢转债 48,675,153.52 1.60%
5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6报告期内获得的权证资产
序号 权证代码 权证简称 数量（份） 成本总额（元）类别（被动持有或主动投资）
1 580026 江铜 CWB1 8,941,457 13,141,999.14 被动持有
2 031007 阿胶 EJC1 1,338,807 15,770,958.09 主动投资
§6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 4,815,344,197.43
报告期间基金总申购份额 121,099,564.20
报告期间基金总赎回份额 279,310,172.84
报告期期间基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 4,657,133,588.79
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
（1）中国证监会批准嘉实成长收益证券投资基金设立的文件；
（2） 《嘉实成长收益证券投资基金基金合同》 ；
（3） 《嘉实成长收益证券投资基金招募说明书》 ；
（4） 《嘉实成长收益证券投资基金托管协议》 ；
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；
（6）报告期内嘉实成长收益证券投资基金公告的各项原稿。
7.2 存放地点
北京市建国门北大街 8号华润大厦 8 层嘉实基金管理有限公司
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7.3 查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可
按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话
400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2008年10月22日
