汇丰晋信2016生命周期开放式证券投资基金
2008年第3季度
1
汇丰晋信2016 生命周期开放式证券投资基金季度报告
2008年第3季度
一、 重要提示：
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大
遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人——交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2008 年 10 月 20
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告期为 2008 年7 月1日起至 2008年 9 月30 日止。 本报告中的财务资料未经审计。汇丰晋信2016生命周期开放式证券投资基金
2008年第3季度
2
二、 基金产品概况
（一）基金概况
基金简称：汇丰晋信 2016
基金代码：前端 540001
后端541001
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2006年 5 月23 日
报告期末基金份额总额：516,887,205.12 份
（二）投资目标
通过基于内在价值判断的股票投资方法、 基于宏观经济/现金流/信用分析的固定收益证
券研究和严谨的结构化投资流程，本基金期望实现与其承担的风险相对应的长期稳健回报，
追求高于业绩比较基准的收益。
（三）投资策略
1、 动态调整的资产配置策略
本基金投资的资产配置策略，随着投资人生命周期的延续和投资目标期限的临近，相应
的从“进取” ，转变为“稳健” ，再转变为“保守” ，股票类资产比例逐步下降，而固定收益
类资产比例逐步上升。
2、 以风险控制为前提的股票筛选策略
根据投研团队的研究成果，本基金首先筛选出股票市场中具有较低风险/较高流动性特
征的股票；同时，再通过严格的基本面分析（CFROI为核心的财务分析、公司治理结构分析）
和公司实地调研，最终挑选出质地优良的具有高收益风险比的优选股票。
3、 动态投资的固定收益类资产投资策略
在投资初始阶段，本基金债券投资将奉行较为“积极”的策略；随着目标期限的临近和
达到，本基金债券投资将逐步转向“稳健”和“保守” ，在组合久期配置和个券选择上作相
应变动。
（四）业绩比较基准
1、 2016年 6月1 日前业绩比较基准
基金合同生效后至 2016年 5 月31 日，本基金业绩比较基准如下：
业绩比较基准 = X * 新华富时中国 A 全指 +（1-X）* 新华雷曼中国全债指数
其中 X 值见下表：
时间段
股票类资产
比例%
X 值（%） （1-X ）值（%）
基金合同生效之日至
2007/5/31
0-65 45.5 54.5
2007/6/1-2008/5/31 0-60 42.0 58.0
2008/6/1-2009/5/31 0-55 38.5 61.5
2009/6/1-2010/5/31 0-45 31.5 68.5
2010/6/1-2011/5/31 0-40 28.0 72.0
2011/6/1-2012/5/31 0-35 24.5 75.5
2012/6/1-2013/5/31 0-25 17.5 82.5
2013/6/1-2014/5/31 0-20 14.0 86.0
2014/6/1-2015/5/31 0-15 10.5 89.5
2015/6/1-2016/5/31 0-10 7.0 93.0
2、 2016年 6月1 日后业绩比较基准
2016年 6月1 日起，本基金业绩比较基准 = 银行活期存款利率（税后） 汇丰晋信2016生命周期开放式证券投资基金
2008年第3季度
3
（五）风险收益特征
本基金是一只生命周期基金， 风险与收益水平会随着投资者目标时间期限的接近而逐步
降低。
本基金的预期风险与收益在投资初始阶段属于中等水平；随着目标投资期限的逐步接
近，本基金会逐步降低预期风险与收益水平，转变成为中低风险的证券投资基金；在临近目
标期限和目标期限达到以后，本基金转变成为低风险的证券投资基金。
（六）基金管理人
汇丰晋信基金管理有限公司
（七）基金托管人
交通银行股份有限公司
三、 主要财务指标和基金净值表现（未经审计）
（一） 主要财务指标（单位：人民币元）
本期利润
-46,094,169.09
本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额
-70,674,319.06
加权平均基金份额本期利润 -0.0816
期末基金资产净值
888,302,837.19
期末基金份额净值 1.7186
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购
赎回费、红利再投资费、基金转换费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二） 与同期业绩比较基准变动的比较
1、 基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段
净值增长
率(1)
净值增长
率标准差
(2)
业绩比较
基准收益
率(3)
业绩比较
基准收益
率标准差
(4)
(1)-(3) (2)-(4)
过去三个月 -4.39% 0.55% -6.96% 1.14% 2.57% -0.59%
2、 基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
-5%
15%
35%
55%
75%
95%
115%
135%
155%
2008-9-30 2008-7-1 2008-3-31 2007-12-26 2007-9-24 2007-6-28 2007-3-27 2006-12-19 2006-9-15 2006-6-20
汇丰晋信2016净值增长率 业绩基准增长率
2006-5-23
汇丰晋信2016生命周期开放式证券投资基金
2008年第3季度
4
2006年5月23日至2008年9月30日
注：
1) 按照基金合同的约定，自基金合同生效日（2006 年5 月23日）至 2007年 5 月31 日，
本基金的资产配置比例为：股票类资产比例 0-65%，固定收益类资产比例 35-100%。本
基金自基金合同生效日起不超过 6 个月内完成建仓，截止 2006 年 11 月 23 日，本基金
的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
2) 根据基金合同的约定，自 2007 年 6 月 1 日起至 2008 年 5 月 31 日，本基金的资产配置
比例调整为：股票类资产比例 0-60%，固定收益类资产比例 40-100%；自 2008 年6 月 1
日起至 2009年 5 月31 日，本基金的资产配置比例调整为：股票类资产比例 0-55%，固
定收益类资产比例 45-100%。
3) 基金合同生效日（2006年 5 月23 日）至 2007 年5 月31 日，本基金的业绩比较基准 =
45.5%×新华富时中国 A全指＋54.5%×新华雷曼中国全债指数；根据基金合同的约定，
自 2007 年6月 1 日起至2008 年5 月31 日，本基金的业绩比较基调整为：42%×新华富
时中国 A 全指＋58%×新华雷曼中国全债指数；自 2008 年6月 1 日起至2009 年5 月 31
日，本基金的业绩比较基调整为：38.5%×新华富时中国 A 全指＋61.5%×新华雷曼中国
全债指数。
4) 上述基金净值增长率的计算已包含本基金所投资股票在报告期产生的股票红利收益。 同
期业绩比较基准收益率的计算未包含新华富时中国 A 全指成份股在报告期产生的股票
红利收益。
四、管理人报告
（一）基金经理简介
贺轶先生，1976 年出生，西南财经大学经济学学士，澳大利亚昆士兰大学应用金融学
硕士，注册金融分析师（CFA） ，全球风险协会（GARP）会员，持有全球风险专业人员协会颁
发的金融风险管理师证书（Financial Risk Manager） ，具备基金从业资格。曾任中国银行
云南省分行国际业务部外汇交易分析员、中银国际证券有限公司资产管理部投资分析员、中
银国际基金管理公司中银中国精选混合型开放式证券投资基金基金经理。
（二）基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会
的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控
制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益
的行为。
（三）基金投资策略和业绩表现说明
三季度在国内外经济形势仍不明朗以及全球金融市场剧烈动荡的背景下， 本基金继续控
制好对股票资产的配置比例，投资策略上仍以提高组合的防御性为主。本基金净值增长率为
-4.39%，同期业绩比较基准收益率为-6.96%，本基金超越业绩比较基准 2.57 个百分点。
汇丰晋信2016生命周期开放式证券投资基金
2008年第3季度
5
展望四季度，经过前期大幅度下跌，目前 A 股市场估值水平已接近历史最低位，从政策
面看，预计未来几个月资本市场的政策环境仍趋暖，政府刺激经济增长和确保股市稳定发展
的利好政策有望陆续出台，尽管短期内经济向下运行周期不会发生改变，但逆周期的经济政
策可以缓解经济下行的压力和幅度，这将逐步扭转市场的悲观预期，但国际金融市场动荡、
宏观经济下行以及企业盈利下滑仍将给 A 股市场带来较大的压力， 因此总体预计 A股市场仍
将呈现振荡反复的态势。
预计经历了三季度末的普涨后，市场表现将出现结构分化，我们将继续重点关注受益于
积极财政和信贷政策、受益于体质改革的板块，包括铁路与轨道交通建设及医药等板块。此
外，我们也会对央企增持、回购以及受益于融资融券制度的个股进行重点关注。
此外，在通胀回落、经济增速减慢和货币政策放松预期的背景下，本基金还将积极关注
固定收益类品种带来的投资机会。
（四）公平交易制度执行情况说明
1）公平交易制度的执行情况
2008 年 3 季度，本基金严格按照中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指
导意见》和本公司制订的《公平交易管理办法》执行相关交易，未出现任何异常交易行为。
2）本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本公司旗下汇丰晋信 2026 生命周期证券投资基金（以下简称“2026 基金” ）同为生命
周期基金。鉴于 2026 基金基金合同生效日期为 2008 年 7 月 23 日，在报告期内仍处于建仓
期，故本次季度报告暂不就本基金与 2026 基金进行业绩比较。
3）异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
五、投资组合报告
（一） 报告期末基金资产组合
期末市值（元） 占基金总资产的比例
股票
205,824,551.25 23.00%
债券
2,543,878.60 0.28%
权证
1,536,660.99 0.17%
银行存款和清算备付金
683,612,691.20 76.39%
其他资产
1,385,735.17 0.15%
合计
894,903,517.21 100.00%
（二） 报告期末按行业分类的股票投资组合
行业分类 股票市值（元） 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业
- 0. 0 0%
B 采掘业
19,818,467.62 2.23%
C 制造业
105,981,413.39 11.93%
C0 食品、饮料
28,691,853.00 3.23%
C1 纺织、服装、皮毛
- 0. 0 0%
C2 木材、家具
2,721,600.00 0.31%
C3 造纸、印刷
- 0. 0 0%
C4 石油、化学、塑胶、塑料
4,582,651.00 0.52%汇丰晋信2016生命周期开放式证券投资基金
2008年第3季度
6
行业分类 股票市值（元） 占基金资产净值比例
C5 电子
5,197,965.00 0.59%
C6 金属、非金属
2,691,040.00 0.30%
C7 机械、设备、仪表
38,387,798.78 4.32%
C8 医药、生物制品
23,708,505.61 2.67%
C99 其他制造业
- 0. 0 0%
D 电力、煤气及水的生产和供应业
2,260,800.00 0.25%
E 建筑业
10,327,356.00 1.16%
F 交通运输、仓储业
4,437,435.44 0.50%
G 信息技术业
- 0. 0 0%
H 批发和零售贸易业
20,318,167.29 2.29%
I 金融、保险业
26,872,570.94 3.03%
J 房地产业
6,455,704.90 0.73%
K 社会服务业
- 0. 0 0%
L 传播与文化产业
9,352,635.67 1.05%
M 综合类
- 0. 0 0%
合计 205,824,551.25 23.17%
（三） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 期末数量（股） 期末市值（元） 占基金资产净值比例
1 600664 哈药股份 1,424,715 12,437,761.95 1.40%
2 600519 贵州茅台 92,200 12,160,258.00 1.37%
3 000568 泸州老窖 451,020 11,726,520.00 1.32%
4 601088 中国神华 393,500 10,777,965.00 1.21%
5 600089 特变电工 635,173 10,518,464.88 1.18%
6 601186 中国铁建 1,103,350 10,327,356.00 1.16%
7 600859 王府井 373,595 10,266,390.60 1.16%
8 600582 天地科技 618,656 9,651,033.60 1.09%
9 600880 博瑞传播 764,729 9,352,635.67 1.05%
10 002122 天马股份 213,704 8,804,604.80 0.99%
（四） 报告期末按券种分类的债券投资组合
债券类别 债券市值（元） 占基金资产净值的比例
交易所国债投资
- 0. 0 0%
银行间国债投资
- 0. 0 0%
央行票据投资
- 0. 0 0%
企业债券投资
2,543,878.60 0.29%
金融债券投资
- 0. 0 0%
可转换债投资
- 0. 0 0%
国家政策金融债券
- 0. 0 0%
债券投资合计
2,543,878.60 0.29%
（五） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 汇丰晋信2016生命周期开放式证券投资基金
2008年第3季度
7
序号 名称 市值（元） 占基金资产净值的比例
1 08 江铜债 2,543,878.60 0.29%
注：上表所列示的债券，为截止本报告期末，本基金持有的全部债券。
（六） 报告期末的权证投资组合
序号 权证代码 权证名称 期末数量（份） 期末市值（元） 占基金资产净值比例
1 580026 江铜 CWB1 940,429
1,536,660.99 0.17%
（七） 投资组合报告附注
1、 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告
编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。
2、 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
3、 其他资产的构成如下：
分类 市值（元）
交易保证金
851,282.05
应收利息
226,321.24
应收股利
-
应收申购款
308,131.88
证券清算款
-
待摊费用
-
合计
1,385,735.17
4、 报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、 报告期内本基金投资的权证明细：
序号 权证代码 权证名称 数量总计（份） 成本总额（元） 获得途径
1 580026 江铜 CWB1 940,429
1,382,226.31
可分离交易
可转债附送
2 580025 葛洲 CWB1 108,500.00
128,548.56
可分离交易
可转债附送
6、 报告期内本基金未投资资产支持证券。
7、 报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
8、 由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在
尾差。
六、开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 587,253,695.12
报告期间基金总申购份额
4,234,184.03
报告期间基金总赎回份额
74,600,674.03
报告期期末基金份额总额
516,887,205.12
七、备查文件目录 汇丰晋信2016生命周期开放式证券投资基金
2008年第3季度
8
（一） 本基金备查文件目录
1、 中国证监会批准汇丰晋信 2016 生命周期开放式证券投资基金设立的文件
2、 汇丰晋信 2016 生命周期开放式证券投资基金基金合同
3、 汇丰晋信 2016 生命周期开放式证券投资基金招募说明书
4、 汇丰晋信 2016 生命周期开放式证券投资基金托管协议
5、 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则
6、 基金管理人业务资格批件和营业执照
7、 基金托管人业务资格批件和营业执照
8、 报告期内汇丰晋信 2016 生命周期开放式证券投资基金在指定媒体上披露的各项公
告
9、 中国证监会要求的其他文件
（二） 存放地点及查阅方式
文件存放地点：上海市浦东新区富城路 99 号震旦大厦 35 楼本基金管理人办公地址
文件查阅方式：投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
客户服务中心电话：021-38789998
公司网址：http://www.hsbcjt.cn
汇丰晋信基金管理有限公司
2008 年10 月22 日
