华安上证 180 交易型开放式指数证券投资基金 2008年第 3季度报告
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华安上证 180 交易型开放式指数
证券投资基金 2008 年第 3季度报告
基金管理人：华安基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 2008年 10月 22日
华安上证 180 交易型开放式指数证券投资基金 2008年第 3季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2008年 10
月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2008年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称： 180ETF
交易代码： 510180
基金运作方式： 交易型开放式(ETF)
基金合同生效日： 2006年 4月 13日
报告期末基金份额总额： 201,222,674.00份
投资目标： 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小
化。
投资策略： 本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的
成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据
标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。但因
特殊情况（例如因受相关法规限制而无法买入标的指
数成份股等情况）导致无法获得或无法获得足够数量
的股票时，基金管理人将运用其他合理的投资方法构
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建本基金的实际投资组合，追求尽可能贴近目标指数
的表现。
业绩比较基准： 上证 180指数
风险收益特征： 本基金属股票基金，风险与收益高于混合基金、债券
基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，采用抽
样复制策略，跟踪上证 180指数，是股票基金中风险
中等、收益中等的产品。
基金管理人： 华安基金管理有限公司
基金托管人： 中国建设银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2008 年 07月 01 日-2008 年 9月 30 日）
1.本期已实现收益 -322,577,027.90
2.本期利润 -197,386,159.24
3.加权平均基金份额本期利润 -1.0809
4.期末基金资产净值 1,051,991,313.73
5.期末基金份额净值 5.228
6.期末基金还原后份额累计净值 1.965
注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去 3 个月 -17.27% 2.84% -19.06% 3.00% 1.79% -0.16%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩
比较基准收益率变动的比较
华安上证 180 交易型开放式指数证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
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（2006年 4月 13 日至 2008 年 9月 30 日）
注：1、根据《上证 180 交易型开放式指数证券投资基金合同》规定，本基金应自基金合同
生效日起 3 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同第十六部分（二）投资范围、 （六）
投资限制的有关规定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
卢赤斌
本基金
的基金
经理
2006-04-14 - 10 年
硕士学位，10 年证券从业
经历。1998 年至 2004 年
曾先后在美国先锋证券公
司（The Vanguard Group）
投资系统部和股票基金管
理部工作，参与负责公司
证券管理系统的研发和协
助基金经理管理本公司主
要股票指数基金的运作。
2004年 7 月加入华安基金
管理有限公司，在基金投
资部负责交易型开放式指
数证券投资基金的研发工
作。2006 年 4 月至今担任
本基金的基金经理。
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刘璎
本基金
的基金
经理
2007-03-14 - 7 年
管理学硕士，7 年证券从
业经历。曾在交通银行工
作，2001 年加入华安基金
管理有限公司，历任市场
部高级投资顾问、专户理
财部客户主管、上证 180
交易型开放式指数证券投
资基金经理助理。2007 年
3 月起担任本基金的基金
经理，2008 年 4 月起同时
担任华安 MSCI 中国 A 股
指数增强型证券投资基金
的基金经理。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规及《上证 180 交易型开
放式指数证券投资基金合同》 、 《上证 180 交易型开放式指数证券投资基金招募
说明书》等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违
法违规或未履行基金合同承诺的情形。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司旗下不同基金、包括特定客户账户对同一证券进行交易的业务，均纳入
《交易端基金间公平交易管理办法》进行管理。
对于场内交易，公司《交易端基金间公平交易管理办法-交易所业务》规定
不同基金、账户同向买卖同一证券的交易分配原则是“时间优先、价格优先、比
例分配、综合平衡”，并按此原则开发上线了基金间公平交易系统模块，不同基
金同向买卖同一证券完全通过系统进行比例分配，实现公平交易。该模块运作情
况良好，未出现异常情况。
对于场外交易，公司制定《交易端基金间公平交易管理办法-银行间业务》
以及《基金参与新股询价与申购业务管理办法》对其进行规范，执行良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金为交易型开放式指数证券投资基金， 其投资方向及投资风格与其它基
金有较大的差异。目前，华安旗下基金没有与本基金风格相同的基金。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
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本季度没有出现异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
截至 2008年 9月 30日，本基金份额净值为 5.228元，还原后基金份额累计
净值为 1.965元。本报告期（2008年 7月 1日至 2008年 9月 30日）基金净值增
长-17.27%，同期上证 180指数下跌-19.06%，基金净值表现好于同期标的指数；
本基金收益率与上证 180 指数同期收益率的跟踪误差为 0.203%，累计跟踪偏离
度为 1.80%，与上证 180指数同期收益率的相关系数为 99.93%。
2008 年 7 月第一个交易日实行的 180 指数成份股定期调整是自中证指数公
司 2008 年 2 月 1 日采用计算流通股的新办法以来的第一次调整，成份股权重计
算以通过指数专家委员会认定的“自由流通量”为基础。根据基金相关的法律法
规，我们对投资组合成份股进行了相应的较大规模调整，实现了基金业绩的平稳
过渡。
我国 8月 CPI 为 4.9%，年内首度降至 5%以内，高通胀压力逐渐减轻。目前
对经济增长下滑的担忧以及全球主要经济体经济的狼烟四起， 成为市场最为关注
的问题。今年以来，政府积极出台政策组合拳，以维护资本市场稳定，尤其是 9
月证监会发布《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定（征求意
见稿） 》 ， 国资委鼓励央企增持或回购上市公司股份和央行下调中小金融机构存款
准备金率等三大利好及即将开展融资融券试点等，在一定程度上提振了市场人
气。
近期我们更关注于各国救市方案的进展与实际效果， 同时紧密跟踪社会总供
需的变化情况和上市公司盈利增速的数据。在本报告期的基金运作上，我们继续
依循偏谨慎的思路，并积极寻求在市场逐渐接近估值底部时可能出现的反弹机
会。本季度基金在保证与标的指数高度拟合度的前提下，较二季度略微加仓。
从外部经济发展趋势、中国经济转型之路等方面来看，目前乐观的谈市场反
转为时尚早，但考虑到中国经济和市场的独特型（如城市化和人口红利因素、高
水平的居民储蓄存款余额、行政管治严格的半封闭资本市场形态） ，我们认为对
中国经济未来的发展不宜过分悲观。
我们密切关注即将到来的 17 届三中全会为体制改革、农村改革和区域经济
等方面可能带来的制度性变革， 其必然对中国未来经济发展和资本市场产生深远
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影响，为中国经济的提升再次注入动力。
相应的， 在操作上我们维持谨慎判断， 重视在股市震荡筑底， 估值逐渐回落，
安全边际逐渐显现过程中的战略建仓机会。同时，积极把握在经济“U”型底部
两端， 各个不同行业景气度从“逐次回落”到“逐次回升”规律中所带来的板块
机会。
本基金将在操作上提高组合的防御性和灵活性， 密切关注政策的动向以及各
类数据的变化，秉承既定的投资目标与投资策略，规范运作、勤勉尽责，认真努
力地为广大投资者继续创造长期、稳定的回报。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资
1,025,528,242.76 97.36
其中：股票
1,025,528,242.76 97.36
2 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
3 金融衍生品投资
- -
4 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式回购的买入返售金融
资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计
27,267,059.28 2.59
6 其他资产
509,097.62 0.05
7 合计
1,053,304,399.66 100.00
注：权益类投资中股票投资的市值包含可退替代款的估值增值 5,615.00 元。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产的净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 6,986,434.13 0.66
B 采掘业 127,235,157.30 12.09
C 制造业 203,638,692.46 19.36
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C0
食品、饮料 40,203,515.64 3.82
C1
纺织、服装、皮毛 10,730,913.26 1.02
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 1,039,998.00 0.10
C4
石油、化学、塑胶、塑料 14,921,269.81 1.42
C5
电子 4,114,667.10 0.39
C6
金属、非金属 72,847,880.62 6.92
C7
机械、设备、仪表 42,865,033.59 4.07
C8
医药、生物制品 13,078,038.36 1.24
C99
其他制造业 3,837,376.08 0.36
D 电力、煤气及水的生产和供应业 74,787,475.13 7.11
E 建筑业 16,748,607.06 1.59
F 交通运输、仓储业 93,081,410.56 8.85
G 信息技术业 35,587,116.63 3.38
H 批发和零售贸易 27,977,765.75 2.66
I 金融、保险业 367,343,241.36 34.92
J 房地产业 33,402,313.76 3.18
K 社会服务业 10,558,455.18 1.00
L 传播与文化产业 3,119,225.28 0.30
M 综合类 25,056,733.16 2.38
合计 1,025,522,627.76 97.48
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产的
净值比例（％）
1 600036 招商银行 3,966,923 69,897,183.26 6.64
2 600030 中信证券 2,454,880 60,782,828.80 5.78
3 601088 中国神华 1,569,455 42,987,372.45 4.09
4 601318 中国平安 1,207,837 40,184,736.99 3.82
5 600016 民生银行 6,924,974 35,732,865.84 3.40
6 600000 浦发银行
2,207,166
34,475,932.92 3.28
7 600900 长江电力
2,377,088
34,111,212.80 3.24
8 601398 工商银行
7,418,600
32,270,910.00 3.07
9 600519 贵州茅台
222,558
29,353,174.62 2.79
10 601166 兴业银行
1,752,100
28,787,003.00 2.74
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资
明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持
证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资
明细
本基金本报告期末未持有权证证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查
的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
5.8.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库
之外的。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称
金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 227,984.82
3 应收股利 258,300.96
4 应收利息 7,728.96
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 15,082.88
8 其他 -
9 合计 509,097.62
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
流通受限情况说明
1 600900 长江电力
34,111,212.80 3.24 因重大事项停牌
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§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 174,522,674.00
报告期期间基金总申购份额 172,200,000.00
报告期期间基金总赎回份额 145,500,000.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填
列）
-
报告期期末基金份额总额： 201,222,674.00
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、 《上证 180交易型开放式指数证券投资基金合同》
2、 《上证 180交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》
3、 《上证 180交易型开放式指数证券投资基金托管协议》
7.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站
http://www.huaan.com.cn。
7.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅， 或在营业时间内至基金管理人或基
金托管人的办公场所免费查阅。
华安基金管理有限公司
二〇〇八年十月二十二日
