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长信增利动态策略股票型证券投资基金
2008 年半年度报告正文
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分
之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2008 年 8 月 20 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资人在作出投资决策前应认真
阅读本基金招募说明书，全面认识本基金产品的风险收益特征，充分考虑投资人自身的风险
承受能力，并对于申购基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。基金管理人提醒
投资人基金投资要承担相应风险，包括市场风险、管理风险、流动性风险、本基金特定风险、
操作或技术风险、合规风险等。在投资人作出投资决策后，基金投资运作与基金净值变化引
致的投资风险，由投资者自行负责。
本报告财务资料，未经审计。
2
目
录
一、基金简介......................................................... 3
二、主要财务指标和基金净值表现....................................... 5
三、管理人报告....................................................... 7
四、托管人报告...................................................... 10
五、财务会计报告.................................................... 11
六、投资组合报告.................................................... 34
七、基金份额持有人户数、持有人结构.................................. 38
八、开放式基金份额变动.............................................. 39
九、重大事件揭示.................................................... 39
十、备查文件目录.................................................... 42
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一、基金简介
（一） 基金有关资料
基金名称：长信增利动态策略股票型证券投资基金
基金简称：长信增利动态策略基金
基金代码：519993（前端收费） 519992（后端收费）
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2006年 11 月9 日
首次募集规模： 580,617,102.63 份
报告期末基金份额总额：5,855,086,588.33 份
基金合同存续期：不定期
投资目标：
本基金对上市公司股票按照价值型与成长型进行风格划分，通过对证券市场未来走势的
综合研判灵活配置两类风格的股票，从而在风险适度分散并保持组合流动性的基础上超
越比较基准，获得长期增值回报。
投资策略：
本基金采用自上而下和自下而上相结合的策略结构。基金投资策略体系自上而下分为 3
个层面：战略配置、风格配置和个股选择。本基金为股票型基金，在整个投资体系中，
本基金将重点放在风格配置和个股选择层面， 这两个层面对基金收益的贡献程度约占 80
％，战略配置对基金收益的贡献程度约占 20％。在风格配置和个股选择层面，本基金将
以风格轮换策略为主，辅以多层次个股选择，形成基金最后的投资组合。在投资过程中，
本基金的股票风格管理系统和风险控制绩效量化管理平台将提供量化分析方面的决策
支持。
业绩比较基准：沪深 300 指数收益率×70%＋上证国债指数收益率×30%
风险收益特征: 本基金属于证券投资基金中较高风险、较高收益的基金产品
（二） 基金管理人的有关情况
名称：长信基金管理有限责任公司
注册地址：上海市汉口路 130 号3、4 楼
4
办公地址：上海市浦东新区银城中路 68 号时代金融中心 9楼
邮政编码：200120
法定代表人：田丹
信息披露负责人：周永刚
联系电话：021-61009999
传真：021-61009800
电子邮箱：zhouyg@cxfund.com.cn
（三） 基金托管人的有关情况
名
称：中国民生银行股份有限公司
住
所：北京市东城区正义路 4号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街 2 号
邮政编码：100031
法定代表人：董文标
托管部门信息披露负责人：辛洁
联系电话：010-58560666
传
真：010-58560794
电子信箱：xinjie@cmbc.com.cn
（四） 信息披露的有关情况
本基金选定的信息披露报刊：中国证券报和上海证券报
基金管理人网址：www.cxfund.com.cn
基金半年度报告置备地点: 上海市浦东新区银城中路 68 号时代金融中心 9 楼
北京市西城区复兴门内大街 2 号
（五） 注册登记机构
名称：中国证券登记结算有限责任公司
办公地址：北京西城区金融大街 27号投资广场 23 层
5
二、主要财务指标和基金净值表现
（一） 主要财务指标
金额单位：人民币元
本期利润 -2,888,503,502.48元
本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -744,875,523.90元
加权平均份额本期利润 -0.4670元/份
期末可供分配利润 -825,589,148.16 元
期末可供分配份额利润 -0.1410元/份
期末基金资产净值 5,029,497,440.17元
期末基金份额净值 0.8590元/份
加权平均净值利润率 -40.84%
本期份额净值增长率 -35.20%
份额累计净值增长率 106.06%
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交
易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等） ，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
2、执行新会计准则后财务指标披露方面：增加“本期利润”指标，新会计准则实施之
前相关期间内本指标的计算方法为当期净收益加上当期因对金融资产进行估值产生的未实
现利得变动额。原“本期净收益”名称调整为“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净
额” 。原“加权平均份额本期净收益”名称调整为“加权平均份额本期利润” ，计算方法在原
“加权平均基金份额本期净收益”公式（
∑
=
? × Δ
+
n
i
i
n
i n S
S
P
1
0
) (
）的基础上，将 P 改为本期利润。
原“加权平均净值收益率”名称调整为“加权平均净值利润率” ，计算方法在原公式的基础
上，将 P 改为本期利润。原“期末可供分配收益”名称调整为“期末可供分配利润” ，如果
期末未分配利润（报表数，下同）的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末
未分配利润的已实现部分，如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润
的金额为期末未分配利润（已实现部分扣除未实现部分） 。原“期末可供分配份额收益”名
称调整为“期末可供分配份额利润” ，计算公式相应调整。
6
（二） 基金净值表现
1、历史各时间段基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去 1 个月
-16.88% 2.81% -16.28% 2.39% -0.60% 0.42%
过去 3 个月
-19.13% 2.78% -18.63% 2.33% -0.50% 0.45%
过去 6 个月
-35.20% 2.63% -35.23% 2.18% 0.03% 0.45%
过去 1 年
-11.58% 2.22% -16.51% 1.86% 4.93% 0.36%
基金合同生效日——
2008年6月30日
106.06% 2.13% 59.82% 1.79% 46.24% 0.34%
2、自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比
注：基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合
基金合同的约定: 投资于股票类资产的比例范围是 60%—95%； 投资于债券类资产的
比例范围是 0%—35%；投资于货币市场工具的比例范围是 5%—40%（其中现金或到期
日在一年以内的政府债券不低于 5％） 。截至本报告期末，本基金符合上述要求。
长信增利动态策略与基准比较图
-20%
20%
60%
100%
140%
180%
220%
260%
300%
2006-11-09
2006-12-21
2007-02-05
2007-03-26
2007-05-11
2007-06-22
2007-08-02
2007-09-13
2007-10-31
2007-12-12
2008-01-24
2008-03-13
2008-04-25
2008-06-11
基金净值增长率 基金业绩比较基准增长率 7
三、管理人报告
（一） 基金管理人情况
长信基金管理有限责任公司是经中国证监会证监基金字【2003】63 号文批准，由长江
证券股份有限公司、 上海海欣集团股份有限公司、 武汉钢铁股份有限公司共同发起设立。 2008
年 4 月 22 日经中国证券监督管理委员会证监许可[2008]567 号《关于核准长信基金管理有
限责任公司变更注册资本及修改公司章程的批复》 ，本公司注册资本由人民币壹亿元增加至
人民币壹亿伍仟万元。目前股权结构为：长江证券股份有限公司占 49％、上海海欣集团股
份有限公司占 34.33％、武汉钢铁股份有限公司占 16.67％。
截至 2008 年6 月30 日，本基金管理人共管理 5只开放式基金，即长信利息收益基金、
长信银利精选基金、长信金利趋势基金、长信增利动态策略基金和长信双利优选基金。
（二） 基金经理小组成员情况
曾芒先生，经济学博士。曾就职于上海海通证券公司武汉营业部、上海智盛企业管理咨
询有限公司、南京智昊投资管理有限公司、武汉华正投资顾问有限公司，先后从事自营、证
券投资管理、企业研究等工作，有较丰富的证券投资管理经验和良好的投资管理业绩。2005
年 7 月，进入长信基金管理有限责任公司投资管理部，担任高级研究员,2006 年 11 月 9 日
起担任本基金基金经理, 2007 年12月起担任公司投资总监。
（三） 基金运作合规性声明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关
法律法规、 《长信增利动态策略股票型证券投资基金基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金
份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实
信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，
努力为基金份额持有人谋求最大利益。
（四） 公平交易专项说明
1、公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体 8
系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的
实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过
程和结果的监督。
2、本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，公司所管理的各基金之间不存在投资风格相类似的投资组合；公司没有管
理的投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过 5%之情形。
3、异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现可能的异常交易行为。
（五） 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
2007 年度的行情是波澜壮阔的大牛市，2008 年上半年则是一个悲惨的大熊市，几乎将
2007 年所有涨幅全部吃掉，这一年半以来，增利基金 2007年有 151%多的净值增长率，2008
年上半年却有接近 35%的净值损失。在上证指数基本回到 2007 年初的位置，增利基金这一
年半，差不多仅保留了 60-70%的净值增长，甚是可惜。回顾来看，可以说，2007 年的疯狂，
我们将在很长时间难以看到，同样，2008 年的悲惨，我们也将在很长时间难以看到。
增利基金的操作，实际上一直保持了一贯的连续性，按照市场整体估值水平进行持仓
比例配置，按照企业估值和成长性进行股票品种配置。2006 年11月 9日成立以来的各期季
报中关于股票持仓比例数据也反映了这点， 2007 年1 季报， 市场在上证指数 3200 点附近时，
增利基金维持了近 85%的高仓位，2007 年中报由于大比例分红资金快速申购来不及建仓，这
时保持较低仓位没有任何代表意义， 2007年3 季报和4 季报， 均由于市场处于 5500 点之上，
从我们研究角度看，具有安全边际股票不多，增利基金均仅维持了不到 70%的低仓位。随着
市场的大幅度下跌，跌近 3500 点时，值得买入的公司越来越多，增利基金加重了持仓比例，
2008 年基金1 季报和2 季报均维持了 82%以上较高持仓比例。但正如 2007年 5500 点之上，
估值贵了，我们减仓了，市场继续疯狂，延续上涨，现在市场跌下来了，估值不贵了，我们
加仓了，但市场继续疯狂，延续下跌。我们也不断反思，在考虑市场情绪与操作上留一些余
地上，我们还需要进一步改进，希望今后可以为我们的基金持有人做得更好。
2008 年 1 季度的大幅度下跌，是市场估值处于高位时，面临业绩增速回落与经济出现
不确定性，这时的大幅度回落是一种必然，但 2 季度市场继续大跌，下跌幅度则超出了我们
的预期。由于市场估值已经不高，增利基金选择了较高仓位配置，配置依然主要以上游真正
资源股（钾肥、焦煤、锡和农业）和下游有转嫁能力的泛消费类及创新型行业企业（如新能 9
源、新材料、节能减排、军工）为主，以重点持有高增长的行业性龙头公司为主。虽然组合
以抗通胀和抗周期为主，整体结构总体表现良好，但在市场单边下跌中，由于高仓位还是承
受了不少损失。
（六） 中期展望
目前比较确定的是中国宏观经济已经进入了冬天，但我们认为这是宏观经济的一个正
常调整，确实是冬天，但是是一个暖冬，不启动积极财政政策下 2008 年 GDP 增长率在 10%
左右，CPI 在 7%左右，2009 年 GDP 增长率在 9.5%左右，CPI 在 6-6.5%左右，而如果启动积
极财政政策，2009 年GDP 增长率依然可以在 10%以上。同时，更为重要的是，中国宏观经济
在过冬，但全球经济都在过冬，并且很多地方都在过严冬，在全球范围内比较，美国、中国、
俄罗斯（俄罗斯严格的管制，资金进不去出不来）未来 1-2 年算相对较好。前些年全球范围
内普遍的过于宽松的货币政策以及经济的全球化， 全球目前拥有着巨大的高流动性投资投机
资金，而 MSCI 指数最近几个月调高 A 股权重（调高中国 A 股、马来西亚、巴基斯坦权重，
调低印度、韩国、中国台湾权重） 。这一点，也可以从近几年国际商品市场持续走牛和热钱
大量涌入中国，QFII 不断增持 A 股看出。进入中国的资金，有一部分并不是真正意义上进
来搞一把就走的热钱，而是看好相对较长时期发展的“配置资金” ，这是对市场的一个支撑。
站在全球视野角度看，中国宏观经济不用过于担心，重要的是 A 股的估值。但截止到
2008年 7月2 日，中国 A股静态市盈率已经低于 20 倍，低于标准普尔的静态市盈率，根据
普遍预测，标准普尔未来 1 年利润增长为-12%，A 股 2008 年利润增长率目前大家分歧比较
大，但再怎么分歧，也是在 15-30%之间分歧，因此从 2008 年动态市盈率上看，A 股已经比
标准普尔的动态市盈率低了20-30%了， 以一个10%GDP增长的经济体与一个常态仅仅2-3%GDP
增长的经济体去比较，A股动态市盈率低于标准普尔是不正常的。而从目前进行的价格改革
等多方面去看，A 股几大权重板块 2009 年业绩依然是增长的并带动整个 A股市场 2009年业
绩增长。
综合上述 2 方面因素，我们对市场没有普遍悲观，市场最终是估值起决定作用，目前
位置吸纳优质公司，从稍微长的时间来看，是非常有价值的。我们认为通货膨胀依然是一个
较长时间内必须面对的重要问题，因此组合依然以抗通胀、抗周期为主，兼顾经济增速回落
后启动积极财政政策而受益的部分行业，这个组合在更长时间应该会有一定表现。但抗跌股
票往往抗涨，在市场阶段性超跌反弹中，这样的组合往往会出现短时期的比较衰的表现，由
于市场估值已经非常低，在宏观经济短期依然不明朗下，市场阶段性脉冲式反弹会增多，增
利基金后期操作中，将会适当考虑组合的微调进行兼顾。
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四、托管人报告
中国民生银行根据《长信增利动态策略股票型证券投资基金基金合同》和《长信增利
动态策略股票型证券投资基金托管协议》 ，托管长信增利动态策略股票型证券投资基金（以
下简称长信增利基金） 。
本报告期，中国民生银行在长信增利基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金
法》 、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独立
地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全
尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，按照国家相关法律法规、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人
对基金管理人－长信基金管理有限责任公司在长信增利基金投资运作方面进行了监督， 对基
金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，
未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。本报告期，基金管理人-长信基金管
理有限责任公司严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按
照基金合同的规定进行。
由长信增利基金管理人－长信基金管理有限责任公司编制，并经本托管人复核审查的
本半年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和
完整。
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五、财务会计报告
（一） 会计报表（未经审计）
长信增利动态策略股票型证券投资基金
资 产 负 债 表
2008年6月30日
金额单位：人民币元
项
目 附注 2008年 6月30 日 2007年 12月 31 日（已重述）
资产：
银行存款
803,278,403.73 2,651,787,194.69
结算备付金 8(A) 8,287,642.22 9,776,441.12
存出保证金 8(A) 2,655,817.97 5,237,737.03
交易性金融资产 8(B) 4,228,807,044.33 5,953,100,938.52
其中：股票投资
4,224,801,951.53 5,948,433,163.82
债券投资
4,005,092.80 4,667,774.70
资产支持证券投资
衍生金融资产 8(C) 1,674,156.94 1,570,008.96
买入返售金融资产
应收证券清算款
65,562,014.27
应收利息 8(D) 325,739.42 1,126,831.85
应收股利
应收申购款
2,709,569.58 7,834,125.90
其他资产
资产总计
5,047,738,374.19 8,695,995,292.34
负债 ：
短期借款
交易性金融负债
衍生金融负债
卖出回购金融资产款
应付证券清算款
应付赎回款
4,116,725.46 40,813,404.52
应付管理人报酬
6,732,336.53 10,638,667.12
应付托管费
1,122,056.09 1,773,111.17
应付销售服务费
应付交易费用 8(E) 4,807,852.77 5,568,072.35
应交税费
应付利息
应付利润
其他负债 8(F) 1,461,963.17 1,371,774.51
负债合计：
18,240,934.02 60,165,029.67
所有者权益：
实收基金 8(G) 5,855,086,588.33 6,514,076,026.00
未分配利润
-825,589,148.16 2,121,754,236.67
12
所有者权益合计
5,029,497,440.17 8,635,830,262.67
负债及所有者权益总计
5,047,738,374.19 8,695,995,292.34
长信增利动态策略股票型证券投资基金
利润表
2008年1月1 日
至 2008 年6 月 30 日止期间
金额单位：人民币元
项
目 附注
2008年1-6月
2007年1-6月
（已重述）
一、收入
-2,784,037,904.48
589,130,113.21
1.利息收入
8,893,314.12
1,344,913.40
其中：存款利息收入
8,887,874.53
1,344,913.40
债券利息收入
5,439.59
-
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
-
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
-651,502,851.63
695,904,340.60
其中：股票投资收益
8(H)
-670,817,684.41
693,644,776.95
债券投资收益
8(I)
-178,121.48
-
资产支持证券投资收益
-
-
衍生工具收益
8(J)
94,655.04
-
股利收益
19,398,299.22
2,259,563.65
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
8(K)
-2,143,627,978.58
-109,391,484.10
4.其他收入（损失以“-”号填列）
8(L)
2,199,611.61
1,272,343.31
二、费用
104,465,598.00
28,868,308.87
1、管理人报酬
52,966,254.67
7,437,039.85
2、托管费
8,827,709.13
1,239,506.64
3、销售服务费
-
-
4、交易费用
8(M)
42,455,354.67
20,000,743.91
5、利息支出
-
-
其中：卖出回购金融资产支出
-
-
6、其他费用
8(N)
216,279.53
191,018.47
三、利润总额
-2,888,503,502.48
560,261,804.34
13
长信增利动态策略股票型证券投资基金
所有者权益（基金净值）变动表
2008年1月1 日
至 2008 年6 月 30 日止期间
金额单位：人民币元
2008年1-6月
项
目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
期初所有者权益(基金净值) 6,514,076,026.00 2,121,754,236.67 8,635,830,262.67
本期经营活动产生的基金净值
变动数(本年净利润)
- -2,888,503,502.48 -2,888,503,502.48
本期基金份额交易产生的基金
净值变动数
-658,989,437.67 -58,839,882.35 -717,829,320.02
其中：基金申购款 866,620,022.05 215,109,355.08 1,081,729,377.13
基金赎回款 1,525,609,459.72 273,949,237.43 1,799,558,697.15
本期向基金份额持有人分配利
润产生的基金净值变动数
- - -
期末所有者权益(基金净值) 5,855,086,588.33 -825,589,148.16 5,029,497,440.17
2007年1-6月
项
目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
期初所有者权益(基金净值) 666,990,993.73
97,967,344.26
764,958,337.99
本期经营活动产生的基金净值
变动数(本年净利润)
-
560,261,804.34
560,261,804.34
本期基金份额交易产生的基金
净值变动数
1,278,286,546.61
171,267,957.24
1,449,554,503.85
其中：基金申购款 1,954,869,454.23
512,559,335.51
2,467,428,789.74
基金赎回款
676,582,907.62
341,291,378.27
1,017,874,285.89
本期向基金份额持有人分配利
润产生的基金净值变动数
-
857,002,732.51
857,002,732.51
期末所有者权益(基金净值) 1,945,277,540.34
-27,505,626.67
1,917,771,913.67
（二） 会计报表附注
1、基金的基本情况
长信增利动态策略股票型证券投资基金（以下简称"本基金"）由长信基金管理有限责任
公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》及其实施细则、 《证券投资基金运作管理办法》
等的有关规定和《长信增利动态策略股票型证券投资基金基金合同》发起，经中国证监会证 14
监基金字[2006]180 号文批准发起设立。本基金为契约型开放式，存续期限不定，基金合同
生效日 2006年 11 月9 日。首次设立募集期间 2006 年9 月18日——2006年 11 月3 日，募
集资金总额 580,352,433.84 元、募集资金的银行存款利息 264,673.40 元，基金份额总额为
580,617,102.63 份基金单位，经毕马威华振会计师事务所 KPMG-B（2006）CR NO.0034验资
报告予以验证。募集期间相关费用均由基金管理公司承担。本基金的基金管理人为长信基金
管理有限责任公司，基金托管人为中国民生银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、 《长信增利动态策略股票型证券
投资基金基金合同》和《长信增利动态策略股票型证券投资基金招募说明书（更新） 》的有
关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行并上市的
股票(含新股配售与增发)、权证、债券、资产支持证券、货币市场工具以及中国证监会允许
基金投资的其它金融工具。 在正常市场情况下， 本基金投资组合资产类别配置的基本范围为：
股票资产 60%-95%；债券资产 0%-35%；货币市场工具 5%-40%（其中现金或到期日在一年以
内的政府债券不低于 5％） 。
根据《证券投资基金信息披露管理办法》 ，本基金定期报告在公开披露的第二个工作日，
报中国证监会和基金管理人主要办公场所所在地中国证监会派出机构备案。
2、财务报表编制基础
（1）本基金的财务报表按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则（2006） 、中国
证券业协会颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》及中国证监会允许的如财务报表附注
所列示的基金行业实务操作的有关规定所编制。 这些会计政策符合有关法规和向有关政府部
门报告的要求。因此，这些财务报表的表述及价值确定基础可能不符合中华人民共和国以外
的国家和地区公认的会计准则及惯例的要求， 同时这些财务报表也可能不适用于法定报告要
求之外的其他用途。
（2）遵循企业会计准则的说明
本基金编制的财务报表符合财政部颁布的企业会计准则（2006）的要求，真实、完整地
反映了本基金的财务状况、经营成果和净值变动情况。
（3）会计年度
本基金的会计年度自公历 1 月1 日起至 12 月 31 日止。
（4）计量属性
本基金编制财务报表时一般采用历史成本进行计量，但以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产(参见附注 3(2))除外。
（5）记账本位币及列报货币
本基金的记账本位币为人民币。本基金编制财务报表采用的货币为人民币。
15
3、主要会计政策和会计估计
(1)
金融资产和金融负债的分类
金融资产在初始确认时按本基金对金融资产的持有意图和持有能力分类为：以
公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款和应收款项、可供出售
金融资产及持有至到期投资。本基金目前持有的股票、债券及权证投资划分为
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；其他金融资产划分为贷款
和应收款项，暂无金融资产划分为可供出售金融资产或持有至到期投资。
金融负债在初始确认时按承担负债的目的分类为：以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融负债及其他金融负债。本基金目前暂无划分为以公允价值计
量且其变动计入当期损益的金融负债。
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有
权抵销债权债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后
的净额在资产负债表列示。
(2)
金融资产和金融负债的确认
(a) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
(i) 股票投资
买入股票于交易日确认为股票投资。于 2007 年 7 月 1 日前，股票
投资成本按交易日应支付的全部价款确认， 取得时发生的相关交易
费用计入初始确认金额；自 2007 年 7 月 1 日起，股票投资成本按
交易日股票的公允价值确认， 取得时发生的相关交易费用直接记入
当期损益。 收到股权分置改革过程中由非流通股股东支付的现金对
价于股权分置方案实施复牌日冲减股票投资成本。
卖出股票于交易日确认股票投资收益。 出售股票的成本按移动加权
平均法于交易日结转。
(ii) 债券投资
于 2007 年 7 月 1 日前，买入证券交易所交易的债券于交易日确认
为债券投资； 买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确
认为债券投资。 债券投资成本按交易日应支付的全部价款并扣除债
券起息日或上次除息日至购买日止的利息(作为应收利息单独核算) 16
后的金额确认，取得时发生的相关交易费用计入初始确认金额。
自 2007 年 7 月 1 日起，买入债券于交易日确认为债券投资。债券
投资成本按交易日债券的公允价值确认， 取得时发生的相关交易费
用直接记入当期损益， 上述公允价值不包含债券起息日或上次除息
日至购买日止的利息(作为应收利息单独核算)。
认购新发行的分离交易可转债于交易日按支付的全部价款确认为
债券投资，后于权证实际取得日按附注 3(2)(a)(iii)所示的方法
单独核算权证成本，并相应调整债券投资成本。
于2007年7月1日前,卖出证券交易所交易的债券于交易日确认债
券差价收入， 卖出银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确
认债券投资收益。
自 2007 年 7 月 1 日起，卖出债券于交易日确认债券投资收益。出
售债券的成本按移动加权平均法结转。
(iii)
权证投资
买入权证于交易日确认为权证投资。于 2007 年 7 月 1 日前，权证
投资成本按交易日应支付的全部价款确认， 取得时发生的相关交易
费用计入初始确认金额；自 2007 年 7 月 1 日起，权证投资成本按
交易日权证的公允价值确认， 取得时发生的相关交易费用直接记入
当期损益。 因认购新发行的分离交易可转债而取得的权证在实际取
得日， 按权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购
买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证投资成
本。获赠权证(包括配股权证)在除权日，按持有的股数及获赠比例
计算并记录增加的权证数量。
卖出权证于交易日确认衍生工具收益。 出售权证的成本按移动加权
平均法于交易日结转。
(b) 贷款和应收款项
于2007年7月1日前， 贷款和应收款项按实际支付或应收取的金额入账， 17
并采用名义利率法确认相关的利息收入， 其中买入返售金融资产以协议融
出资金额作为入账金额；自 2007 年 7 月 1 日起，贷款和应收款项以公允
价值作为初始确认金额， 其中买入返售金融资产以融出资金应付或实际支
付的总额作为初始确认金额，终止确认或摊销时的收入计入当期损益。
(c) 其他金融负债
于 2007 年 7 月 1 日前，其他金融负债按实际收取或应支付的金额入账，
并采用名义利率法确认负债相关的利息支出， 其中卖出回购金融资产款以
协议融入资金额作为入账金额；自 2007 年 7 月 1 日起，其他金融负债以
公允价值作为初始确认金额， 其中卖出回购金融资产款以融入资金应收或
实际收到的总额作为初始确认金额， 终止确认或摊销时的支出计入当期损
益。
(3)
金融资产和金融负债的估值原则
公允价值是指在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清
偿的金额。存在活跃市场的金融资产或金融负债以活跃市场中的报价确定公允
价值。不存在活跃市场的金融资产或金融负债采用估值技术确定公允价值。采
用估值技术得出的结果反映估值日在公平交易中可能采用的交易价格。估值技
术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参
照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模
型等。本基金以上述原则确定的公允价值对金融资产和金融负债进行估值，主
要估值方法如下：
(a) 股票投资
上市流通股票，按估值日其所在证券交易所的收盘价估值；估值日无交
易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，以最近交易日的收盘
价估值；如果估值日无交易，且最近交易日后经济环境发生了重大变化
的，将参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易日
收盘价，确定公允价值进行估值。
未上市股票的估值应区分如下情况处理：
(i) 首次发行未上市的股票， 于 2007 年7月 1 日前按成本估值； 自2007
年 7 月1 日起，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠 18
计量公允价值的情况下，按成本价估值。
(ii) 送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市的股票，按估值
日在证券交易所上市的同一股票的市价估值。
(iii) 首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按
估值日在证券交易所上市的同一股票的市价估值。
(iv) 非公开发行有明确锁定期的股票，于 2006 年 11 月13 日前取得的，
在锁定期内按估值日在证券交易所上市的同一股票的收盘价估值；
自 2006 年 11 月 13 日起取得的非公开发行股票在锁定期内的估值
方法为：若估值日在证券交易所交易的同一股票的市价低于非公开
发行有明确锁定期的股票的初始取得成本，采用在证券交易所上市
的同一股票的市价作为估值日该流通受限股票的价值；若估值日在
证券交易所上市的同一股票的市价高于非公开发行有明确锁定期
的股票的初始取得成本，按锁定期内已经过交易天数占锁定期内总
交易天数的比例将两者之间差价的部分确认为估值增值。
(b) 债券投资
债券投资的估值应区分如下情况处理：
(i) 在证券交易所市场挂牌交易实行净价交易的债券按估值日收盘价
估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，
按最近交易日的收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环
境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因
素，调整最近交易日收盘价，确定公允价值进行估值。
(ii)
在证券交易所市场挂牌交易未实行净价交易的债券按估值日收
盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值； 估值
日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的， 按最近交易
日的收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估
值；估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参
考类似投资品种的现行市价及重大变化因素， 调整最近交易日收盘
价，确定公允价值进行估值。
19
(iii) 首次发行未上市的债券于 2007 年7月 1 日前按成本估值；自 2007
年 7 月1 日起，采用估值技术确定的公允价值进行估值，在估值技
术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本估值。
(iv) 全国银行间债券市场交易的债券，采用估值技术确定公允价值。
(v) 同一债券同时在两个或两个以上市场交易的，按债券所处的市场分
别估值。
(c) 权证投资
基金持有的权证，从持有确认日起到卖出日或行权日止，上市交易的权
证，按其估值日在证券交易所挂牌的该权证的收盘价估值；估值日无交
易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，按最近交易日的收盘价
估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种
的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值进行估
值。
首次发行未上市的权证，采用估值技术确定公允价值；在估值技术难以
可靠计量公允价值的情况下，按成本估值。
因持有股票而享有的配股权，以及停止交易，但未行权的权证，采用估
值技术确定公允价值进行估值。
(d) 贷款和应收款项及其他金融负债
初始确认后，采用实际利率法按摊余成本进行后续计量，直线法与实际
利率法确定的余额差异较小的可采用直线法。
如果基金管理人认为按上述方法对基金资产进行估值不能客观反映其公
允价值的，基金管理人可根据具体情况，并与基金托管人商定后，按最
能反映公允价值的价格估值。国家有最新规定的，按其规定进行估值。
于2007年7月1日前， 实际成本与估值的差异计入“未实现利得”科目；
自2007年7月1日起， 实际成本与估值的差异计入“公允价值变动损益”
科目。
20
(4) 收入确认和计量
股票投资收益在卖出股票交易日按卖出股票的成交金额与其成本的差额确认。
债券投资收益于卖出债券交易日（于 2007 年7月 1 日前，卖出银行间同业市场
交易的债券于实际支付价款日，参见附注 3(2)(a)(ii)）按卖出债券的成交金
额与结转的债券投资成本和应收利息的差额确认。
衍生工具收益于卖出权证交易日按卖出权证成交金额与其成本的差额确认。
股利收益按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公
司代扣代缴的个人所得税后的净额于除权除息日确认。
债券利息收入按债券投资的票面价值与票面利率计算的金额扣除应由发行债券
的企业代扣代缴的个人所得税(适用于企业债和可转债等)后的净额确认，在债
券实际持有期内逐日确认。贴息债视同到期一次性还本付息的附息债，根据其
发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，确认利息收入。自
2007年 7月1 日起，如票面利率与实际利率出现重大差异，按实际利率计算利
息收入。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日确认。
买入返售金融资产收入于 2007 年7月 1 日前， 按融出资金额及约定利率在持有
期内采用直线法逐日确认，自 2007年 7 月1 日起，按融出资金额的摊余成本在
持有期内按实际利率逐日确认，直线法与实际利率法确定的收入差异较小的，
可采用直线法。
(5) 费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值 1.5%的年费率逐日确认。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率逐日确认。
交易费用和其他费用于发生时按照相关机构规定或约定金额确认。
21
卖出回购金融资产支出于 2007 年7月 1 日前，按融入资金额及约定利率，在回
购期内采用直线法逐日确认，自 2007 年7 月1 日起，按融入资金额的摊余成本
在回购期限内按实际利率逐日确认，直线法与实际利率法确定的支出差异较小
的，可采用直线法。
(6)
公允价值变动损益
公允价值变动损益于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产和金融负债的公允价值变动形成的利得或损失确认。
(7) 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的
余额。由于基金份额拆分引起的实收基金份额变动于基金份额拆分日根据拆分
前的基金份额数及确定的拆分比例计算认列。由于申购和赎回引起的实收基金
份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别
包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
(8) 损益平准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指
在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损
益占基金净值比例计算的金额。 未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，
申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得占基金净值比例计算的金额。损益
平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日进行确认和计量，并于期末全额转
入未分配利润。
于2007年7月1日前， 未实现损益平准金在持有人权益中“未实现利得”科目
中核算； 已实现损益平准金于期末全额转入未分配利润。 自2007年7月1日起，
未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于
期末全额转入未分配利润。
(9) 基金的收益分配原则
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益分配方式分两种：现金红利和红利
再投资，投资人可选择现金红利或将现金红利按除息日的基金份额净值自动转
为基金份额进行再投资，若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金
分红。基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配。基金当年收益应先弥补 22
上一年度亏损后，才可进行当年收益分配，收益分配后基金份额净值不能低于
面值。在符合有关基金分红条件的前提下，本基金收益每年至少分配一次，最
多分配 12 次，但若基金合同生效不满 3 个月不进行收益分配，年度收益分配比
例不低于基金年度已实现收益的 80％。若年度分红 12 次后，基金再次达到分
红条件，则可分配收益滚存到下一年度进行分配。
本基金根据基金净值的表现采用程序化的收益分配机制： （1）本基金合同生效
后进行第一次收益分配的启动条件是基金净值相对于面值累计涨幅超过10％且
每份基金份额的可分配收益不低于 0.01 元。 基金管理人将在本基金满足上述条
件之日起 10个工作日内提出分红方案； （2）本基金进行日常收益分配的启动条
件是基金净值相对于前次基金分红后净值的累计涨幅超过10％且每份基金份额
的可分配收益不低于 0.01 元，同时距离基金前次分红的时间不少于 10 个工作
日；一旦条件满足，基金管理人将在本基金满足上述条件之日起 10 个工作日提
出分红方案。若基金份额净值相对于面值或者前次基金分红后净值的累积涨幅
未超过 10％，在满足法律法规的前提下，基金也可以根据市场情况进行收益分
配。法律法规或监管机构另有规定的从其规定。
4、主要会计政策变更的说明
本基金于 2007 年7 月1 日起开始执行企业会计准则(2006)， 采用企业会计准则(2006)
后的主要会计政策已在附注 3 中列示。
本基金根据《企业会计准则第 38 号——首次执行企业会计准则》的有关衔接规定，对
2007年 1月1 日至2007年 6 月30 日止期间的相关比较数字进行了追溯调整，追溯调
整涉及的主要内容包括：
(1) 将所持有的股票投资、 债券投资和权证投资等划分为以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产；
(2) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值调整账面价
值，且将原计入权益的公允价值变动计入当期损益。
上述会计政策变更对本基金2007年1月1日至2007年6月30日止期间的净损益以及
所有者权益的影响汇总如下：
23
2007年期初所有者
权益（元）
2007 年上半年净损
益（元）
2007 年上半年所有者
权益（元）
按原会计准则列报的
金额
764,958,337.99 669,653,288.44 1,917,771,913.67
金融资产公允价值变
动的调整数
- -109,391,484.10 -
按新会计准则列报的
金额
764,958,337.99 560,261,804.34 1,917,771,913.67
根据上述追溯调整， 按原会计准则和制度直接记入所有者权益下 “未实现利得/(损失)”
科目的投资估值增值/(减值)净变动现按企业会计准则在利润表中的 “公允价值变动收
益/(损失)”科目中核算，相应的未实现损益平准金现按企业会计准则直接记入“未分
配利润/(累计亏损)” 科目。 于会计期末， 按原会计准则和制度列示于所有者权益下 “未
实现利得/(损失)”科目中的全部余额，现按企业会计准则包含于“未分配利润/(累计
亏损)”科目中。
5、主要税项
根据财税字[1998]55 号文、[2001]61号文《关于证券投资基金税收问题的通知》 、财
税字[2002]128 号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》 、财税[2004]78
号文《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税字[2005]11 号文《关于调整证券(股
票)交易印花税税率的通知》 、财税[2005]102 号文《关于股息红利个人所得税有关政
策的通知》 、财税[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》 、
财税[2005]107 号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》 、财税[2007]84
号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》 、财政部、国家税务总局《关于调
整证券（股票）交易印花税税率的通知》及其他相关税务法规和实务操作，本基金适
用的主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征收营业税和企业所得税。
(3) 对基金取得的股票的股息、红利收入，债券的利息收入，由上市公司、发行债
券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴 20%的个人所得税，自 2005年 6 月
13 日起，对个人投资者从上市公司取得的股票的股息、红利收入暂减按 50%计
算个人所得税。
(4) 自 2005 年 1 月 24 日起，基金买卖 A 股、B 股股权所书立的股权转让书据按照 24
0.1%的税率征收证券（股票）交易印花税，自 2007 年 5 月 30 日起该税率上调
至 0.3%，自2008年 4月24 日起该税率下调至 0.1%。
(5) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、
现金对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
(6) 对投资者（包括个人和机构投资者）从基金分配中取得的收入，暂不征收个人
所得税和企业所得税。
6、本报告期重大会计差错的内容和更正金额：无
7、报告期关联方关系及关联交易
（1）关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
长信基金管理有限责任公司 基金发起人、基金管理人和基金销售机构
中国民生银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
长江证券股份有限公司 基金管理人股东
武汉钢铁股份有限公司 基金管理人股东
上海海欣集团股份有限公司 基金管理人股东
长江证券承销保荐有限公司 基金管理人的股东的控股子公司
武汉钢铁集团财务有限公司 基金管理人的股东的控股子公司
上海海欣资产管理有限公司 基金管理人的股东的控股子公司
上海海欣生物技术有限公司 基金管理人的股东的控股子公司
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
（2）通过关联方交易单元进行的交易—长江证券
股票 权证 交易单元使用费
序
号
时间
交易量（元）
占总量
比例
交易量（元）
占总量
比例
佣金（元）
占总量
比例
1 2008.1-6 5,728,324,781.17 47.04% 161,978.04 100% 4,869,027.28 47.37%
2 2007.1-6 1,579,555,762.90 20.93% - - 1,295,229.66 21.21%
本报告期内没有通过关联方交易单元进行债券的交易
交易支付佣金的计算方式为：
支付佣金＝股票成交金额 X 佣金比率-证管费-经手费。
25
上述佣金按市场佣金率计算，佣金比率是公允的。
管理人从关联方获得研究报告、调研支持等服务。
（3）基金管理人报酬
基金管理人报酬是基金管理费， 基金管理人长信基金管理有限责任公司的管理人报酬按
前一日的基金资产净值的 1.50%年费率逐日计提，按月支付。计算公式为：
日基金管理费＝前一日基金资产净值×1.50%／当年天数
本基金在本会计期间应付基金管理费人民币 52,966,254.67 元,已付基金管理费
46,233,918.14 元，未付基金管理费 6,732,336.53 元。 （上年度可比期间 2007 年 1 月 1 日
-2007 年6月 30 日应付基金管理费：人民币 7,437,039.85 元） 。
（4）基金托管费
基金托管人中国民生银行股份有限公司的托管费按前一日的基金资产净值的 0.25%年
费率逐日计提，按月支付。计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值× 0.25% / 当年天数
本基金在本会计期间应付基金托管费人民币 8,827,709.13 元,已付基金托管费
7,705,653.04元， 未付基金托管费1,122,056.09元。 （上年度可比期间2007年1月1日-2007
年 6 月30 日应付基金托管费：人民币 1,239,506.64 元） 。
（5）由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国民生银行股份有限公司保管， 并按银行间同业存款
利率计息，由基金托管人保管的银行存款余额(2008 年 6 月 30 日)为 803,278,403.73 元及
本报告期间产生的利息收入为 8,788,506.23 元。 （上年度可比期间 2007 年 1 月 1 日-2007
年 6 月 30 日：人民币银行存款余额为 1,271,608,093.84 元及产生的利息收入为
1,289,245.70 元） 。
（6）与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
本报告期本基金与关联方未进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
（7）关联方申购赎回本基金的情况
2008 年 1-6 月
期初持有份
额（份）
本期申购
份额（份）
本期分配
红利（份）
本期赎回份额
（份）
本期末持有
份额（份）
长信基金管理有
限责任公司
20,004,500 - -
12,000,000
8,004,500
2007 年 1-6 月
期初持有份
额（份）
本期申购
份额（份）
本期分配
红利（份）
本期赎回份额
（份）
本期末持有
份额（份）
长信基金管理有
限责任公司
20,004,500 - - - 20,004,500
26
8、报告期主要会计报表项目说明
A、结算备付金和存出保证金
项目 金额（元）
上海证券交易所最低备付金 7,241,549.81
深圳证券交易所最低备付金 1,046,092.41
合计 8,287,642.22
项目 金额（元）
深圳证券交易所交易保证金 1,655,817.97
上海证券交易所权证保证金 500,000.00
深圳证券交易所权证保证金 500,000.00
合计 2,655,817.97
B、交易性金融资产
金额（元）
项目
成本 公允价值 估值增值
股票投资 5,572,453,230.95 4,224,801,951.53 -1,347,651,279.42
债券投资 4,034,564.04 4,005,092.80 -29,471.24
其中：交易所市场 4,034,564.04 4,005,092.80 -29,471.24
合计 5,576,487,794.99 4,228,807,044.33 -1,347,680,750.66
C、衍生金融资产
金额（元）
项目
成本 公允价值 估值增值
权证投资 2,531,286.30 1,674,156.94 -857,129.36
D、应收利息
项目 金额（元）
应收银行存款利息
317,275.30
应收清算备付金利息
3,356.46
应收债券利息
4,359.52 27
应收权证保证保证金利息
405.00
应收申购款利息
343.14
合计
325,739.42
E、应付交易费用
项目 金额（元）
应付交易所市场交易费用 4,807,852.77
F、其他负债
项目 金额（元）
应付赎回费 14,889.03
信息披露费 359,344.68
审计费用 62,158.46
账户维护费 4,500.00
律师费 20,000.00
应付券商席位保证金 1,000,000.00
其他应付款 1,071．00
合计 1,461,963.17
G、实收基金
项目 金额（元）
期初基金份额 6,514,076,026.00
本期基金总申购份额 866,620,022.05
本期基金总赎回份额 1,525,609,459.72
期末基金份额 5,855,086,588.33
H、股票投资收益
项目 金额（元）
卖出股票成交总额 5,617,779,518.08
卖出股票成本总额 6,288,597,202.49
股票投资收益 -670,817,684.41
I、债券投资收益
项目 金额（元）
卖出及到期兑付债券结算金额 4,610,845.00 28
卖出及到期兑付债券成本 4,785,012.70
应收利息总额 3,953.78
债券投资收益 -178,121.48
J、衍生工具收益
项目 金额（元）
卖出权证成交总额 161,978.04
卖出权证成本总额 67,323.00
衍生工具收益 94,655.04
K、公允价值变动收益
项目 金额（元）
交易性金融资产
股票投资 -2,142,667,780.36
债券投资 87,766.76
衍生工具
权证投资 -1,047,964.98
合计 -2,143,627,978.58
L、其他收入
项目 金额（元）
赎回费收入(a) 2,114,645.46
转换费收入(b) 84,966.15
合计 2,199,611.61
(a) 本基金的赎回费总额的 25%归入基金资产;
(b) 本基金转换时转出基金赎回费的 25%归入转出基金的基金资产。
M、交易费用
项目 金额（元）
交易所市场交易费用 42,455,354.67 29
N、其他费用
项目 金额（元）
信息披露费 119,344.68
审计费 71,895.06
帐户维护费 9,000.00
银行费用 16,039.79
合计 216,279.53
9、期末流通转让受到限制的基金资产
（1） 期末持有的暂时停牌股票
于 2008 年6月 30 日，本基金持有的暂时停牌股票情况如下：
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末估
值单价
（元）
复牌
日期
复牌开
盘单价
（元）
数量
期末
成本总额
（元）
期末
估值总额
（元）
600839
四川
长虹
2008-6-30
信息
批露
5.02
2008-7-
1
5.06 11,083,900 100,818,017.50 55,641,178
600900
长江
电力
2008-5-8
资产
重组
14.65 - - 13,499,776 201,368,475.99 197,771,718.4
000423
东阿
阿胶
2008-6-30
董事
会
25.80
2008-7-
1
25.87 1,511,417 51,627,148.69 38,994,558.60
000707
双环
科技
2008-6-30
股东
大会
11.31
2008-7-
1
11.70 8,398,500 107,356,062.63 94,987,035.00
000792
盐湖
钾肥
2008-6-26
资产
重组
88.12 - - 793,286 72,256,499.32 69,904,362.32
（2） 因认购新发或增发证券而于期末持有的流通受限的股票
根据《证券发行与承销管理办法》 ，证券投资基金参与网下配售，应当承诺获得网下配
售的股票持有期限不少于 3 个月，持有期自公开发行的股票上市之日起计算。基金通过网上
申购获配的新股， 从新股获配日至该新股上市日期间， 为流通受限制而不能自由转让的资产。
基金参与非公开定向增发获配的股票，自发行结束之日起 12 个月内不得自由转让。
于 2008 年6月 30 日，本基金未持有因认购新发或增发证券而流通受限的股票。
（3）期末持有的流通受限的债券
基金认购新发行分类交易可转债，从债券认购日至债券上市日期间，暂时无法流通。
于 2008 年6月 30 日，本基金持有流通受限制的债券情况如下：
30
（4）期末持有的流通受限的权证
基金因认购新发行分离交易可转债而取得的权证， 从权证实际取得日至权证上市日期间
暂无法流通。
于 2008 年6月 30 日至，本基金持有流通受限的权证情况如下：
（5）期末债券正回购交易中作为质押的债券
于2008年6月30日， 本基金没有因从事银行间市场债券正回购交易而形成的卖出回购
证券款，因此没有债券作为质押。
10、资产负债表日后事项：
本基金于资产负债表日后没有重大期后事项。
11、本报告期内收益分派情况：无
12、风险管理：
金融工具的风险分析、敏感性分析
本基金金融工具的风险主要包括：
信用风险
流动风险
利率风险
市场价格风险
本基金在下文主要论述上述风险敞口及其形成原因；风险管理目标、政策和过程以及计
量风险的方法等。
本基金管理人已制定风险管理政策以辨别和分析本基金所面临的风险，设定适当的风险
可接受水平并设计相应的内部控制程序，以监控本基金的风险水平。本基金管理人会定
债券
代码
债券
名称
成功
申购日 可流通日
流通受
限类型
认购
价格
（元）
期末
估值单价
（元） 数量
期末
成本总额
（元）
期末
估值总额
（元）
126016
08宝钢
债
2008-6-20 2008-7-4
公开发行
未上市
76.27 75.08 35,600 2,715,263.70 2,672,848.00
权证
代码
权证
名称
成功
申购日
可流通
日
流通受限
类型
认购
价格
（元）
期末估
值单价
（元）
数量
期末
成本总额
（元）
期末
估值总额
（元）
580024
宝钢
CWB1
2008-6-20 2008-7-4
公开发行
未上市
1.48 1.1970 569,600 844,736.30 681,811.20 31
期审阅这些风险管理政策及有关内部控制系统，以适应市场情况或本基金经营活动的改
变。本基金管理人的内部审计部门也定期或随机检查内部控制系统的执行是否符合风险
管理政策。
（1）信用风险
信用风险是指基金在交易过程中发生交收违约，或者基金所投资证券发行人出现违约、
拒绝支付到期本息，证券价格因证券发行人信用质量降低而下降，或者上市公司信息披
露不真实、不完整，导致基金资产损失和投资收益降低的风险。
本基金均投资于信用等级良好的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资
于一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金管理
人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的 10%。
本基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，按照交易对手列表的
范围在银行间交易市场选择交易对手以控制相应的信用风险。本基金在交易所进行的交
易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的
可能性很小。
（2）流动性风险
开放式基金流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度与可能遭受的损失。本基
金的流动性风险一方面指由于市场缺乏流动性而阻碍基金投资组合头寸迅速、有效地变
现，另一方面是指基金不能维持最低的现金储备，在面对基金赎回环节上出现的危机。
本基金年末持有的大部分证券均存在活跃的交易市场，除在附注 9 中列示的基金资产流
通暂时受到限制外，其余均能自由转让、及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融
资产方式融入短期资金应对流动性需求。进入全国银行间同业市场的债券回购融入的资
金余额不超过基金资产净值的 40%。本基金在资产配置中保持不低于基金资产净值 5％
的现金或者到期日在一年以内的政府债券。
本基金管理人专设了风险管理部门，每日通过行业/股票集中度及占比、流通受限资产
占比、日均换手率等指标，监测基金所持有证券的流动性，衡量申购、赎回资金的比例，
从而设定流动性需求，避免发生流动性风险。
32
（3）利率风险
利率风险是指金融市场利率波动导致证券市场及利息收益的价格和收益率发生变动，从
而直接影响基金的融资成本和经营业绩水平的风险。
本基金的生息资产和负债主要为银行存款、结算备付金、存出保证金、债券投资、买入
返售金融资产和卖出回购金融资产款等，大部分资产和负债不计息，因此本基金的现金
流量和收入在一定程度上独立于市场利率的变动，利率风险较小。
本基金管理人通过专设的风险管理部门，每日进行利率风险敏感性分析，对利率风险进
行监测。
本基金根据所持有资产和负债的公允价值，按合约规定的重新定价日及剩余到期日中的
较早者进行分类，将本基金于 2008年 6 月30 日面临的利率风险敞口列示如下：
2008 年 6 月 30 日 3 个月 以内 3 个月至 1 年 1 年至 5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存款 803,278,403.73
803,278,403.73
结算备付 金 8,287,642.22
8,287,642.22
存出保证 金 1,000,000.00 1,655,817.97 2,655,817.97
交易性金 融资产
4,005,092.80 4,224,801,951.53 4,228,807,044.33
衍生金融 资产
1,674,156.94 1,674,156.94
应收利息
325,739.42 325,739.42
应收申购 款
2,709,569.58 2,709,569.58
资产总计 812,566,045.95 4,005,092.80 4,231,167,235.44 5,047,738,374.19
负债
应付赎回 款
-4,116,725.46 -4,116,725.46
应付管理 人报酬
-6,732,336.53 -6,732,336.53
应付托管 费
-1,122,056.09 -1,122,056.09
应付交易 费用
-4,807,852.77 -4,807,852.77
其他负债
-1,461,963.17 -1,461,963.17
负债总计
-18,240,934.02 -18,240,934.02
利率灵敏 度缺口 812,566,045.95 4,005,092.80 4,212,926,301.42 5,029,497,440.17
2007 年 12 月 31 日 3 个月 以内 3 个月至 1 年 1 年至 5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存款 2,651,787,194.69
2,651,787,194.69
结算备付 金 9,776,441.12
9,776,441.12
存出保证 金 1,000,000.00 4,237,737.03 5,237,737.03
交易性金 融资产
4,667,774.70 5,948,433,163.82 5,953,100,938.52
衍生金融 资产
1,570,008.96 1,570,008.96
应收证券 清算款
65,562,014.27 65,562,014.27
应收利息
1,126,831.85 1,126,831.85
应收申购 款
7,834,125.90 7,834,125.90
资产总计 2,662,563,635.81 4,667,774.70 6,028,763,881.83 8,695,292.34
负债
应付赎回 款
-40,813,404.52 -40,813,404.52
应付管理 人报酬
-10,638,667.12 -10,638,667.12
应付托管 费
-1,773,111.17 -1,773,111.17
应付交易 费用
-5,568,072.35 -5,568,072.35
其他负债
-1,371,774.51 -1,371,774.51 33
负债总计
-60,165,029.67 -60,165,029.67
利率灵敏 度缺口 2,662,563,635.81 4,667,774.70 5,968,598,852.16 8,635,830,262.67
截至 2008 年 6 月 30 日，在其他变量不变的情况下，假定利率增加 27 个基点将会导致
本基金资产净值减少人民币 60,722.30 元（2007年：损失为 69,147.85 元） 。
上述敏感性分析是基于假设资产负债表日利率发生变动，且此变动适用于本基金所有的
衍生工具及非衍生金融工具。增加 27 个基点是基于本基金自资产负债表日至下一个资
产负债表日期间利率变动的合理预期。
（4）市场价格风险
市场价格风险是指证券市场价格因受到经济因素、政治因素、投资心理和交易制度等除
市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素的影响而产生波动，从而影响基金收益的风
险。
本基金的市场价格风险主要来源于交易性金融资产公允价值的变动。本基金投资的交易
性资产大部分为价值型或成长型股票，从而能保证基金资产的长期稳定增值。
本基金管理人每日通过投资组合 VaR、股票组合 Beta、基金净值波动年化标准差、系统
性风险占比、市场超额收益率（Alpha）值、夏普比率等指标对证券的市场价格风险进
行监测和分析，从而优化资产配置比例。
本基金投资组合的比例范围为：股票类资产 60%-95%，债券类资产 0%-35%，货币市场工
具 5%-40%。于 2007 年 12 月31 日本基金的资产市场价格风险列示如下：
于 2008 年 6 月 30 日，在市场正常波动的情况下，基金资产组合的 VaR 值为 3.63%，也
即在 95%的概率下（置信度） ，本基金资产净值在未来一天的最大损失为 3.63%，损失额
为人民币 182,570,757.08 元（2007 年：最大损失为 2.90%，损失额为人民币
250,439,077.62 元） 。
2008年6月30日 2007年12月31日
公允价值（元） 占基金资产净值比 公允价值（元）
占基金资产
净值比
交易性金融资产
股票投资 4,224,801,951.53 84.00% 5,948,433,163.82 68.88%
债券投资 4,005,092.80 0.08% 4,667,774.70 0.05%
衍生金融资产 1,674,156.94 0.03% 1,570,008.96 0.02%
合
计 4,230,481,201.27 84.11% 5,954,670,947.48 68.95% 34
上述风险价值VaR的分析是基于资产负债表日所持证券过去一年市场价格波动情况而有
可能发生的最大损失， 且此变动适用于本基金所有的衍生工具及非衍生金融工具。 取95%
的置信度是基于本基金所持有的金融工具风险度量的要求。 2007 年的分析同样基于该假
设。
六、投资组合报告
（一） 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产比例（%）
1
权益类投资 4,224,801,951.53 83.70
其中:股票 4,224,801,951.53 83.70
2
固定收益类投资 4,005,092.80 0.08
其中:债券 4,005,092.80 0.08
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 1,674,156.94 0.03
4 买入返售金融资产 --
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计
811,566,045.95 16.08
6 其他资产
5,691,126.97 0.11
7 合计
5,047,738,374.19 100.00
（二） 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
A
农、林、牧、渔业 405,712,176.70 8.07
B
采掘业 470,316,379.96 9.35
C
制造业 1,360,182,911.11 27.04
C0
食品、饮料
159,756,770.12 3.18
C1
纺织、服装、皮毛 83,506,877.28 1.66
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 215,920,579.48 4.29
C5
电子 55,641,178.00 1.11
C6
金属、非金属 295,529,126.96 5.88
C7
机械、设备、仪表 298,067,845.00 5.93
C8
医药、生物制品 251,760,534.27 5.01
C99
其他制造业
- -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 197,771,718.40 3.93
E 建筑业 192,210,754.32 3.82
F 交通运输、仓储业 40,954,820.60 0.81
G 信息技术业 266,263,496.90 5.29 35
H 批发和零售贸易 410,004,231.91 8.15
I 金融、保险业 881,385,461.63 17.52
J 房地产业
- -
K 社会服务业
- -
L 传播与文化产业
- -
M 综合类
- -
合计 4,224,801,951.53 84.00
（三） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 600251 冠农股份 5,197,630 359,104,256.70 7.14
2 600550 天威保变 7,370,152 227,148,084.64 4.52
3 600030 中信证券 8,999,780 215,274,737.60 4.28
4 600036 招商银行 8,800,000 206,096,000.00 4.10
5 600900 长江电力 13,499,776 197,771,718.40 3.93
6 601186 中国铁建 20,535,337 192,210,754.32 3.82
7 601318 中国平安 3,200,000 157,632,000.00 3.13
8 000960 锡业股份 6,108,000 151,783,800.00 3.02
9 600997 开滦股份 3,700,000 147,926,000.00 2.94
10 600015 华夏银行 15,768,281 145,541,233.63 2.89
11 000001 深发展Ａ 6,500,000 125,645,000.00 2.50
12 601666 平煤天安 2,890,000 108,259,400.00 2.15
13 000707 双环科技 8,398,500 94,987,035.00 1.89
14 600616 第一食品 7,110,000 92,998,800.00 1.85
15 000759 武汉中百 9,484,450 91,619,787.00 1.82
16 000501 鄂武商Ａ 10,016,873 89,150,169.70 1.77
17 000800 一汽轿车 8,899,944 70,665,555.36 1.41
18 600058 五矿发展 2,999,957 70,228,993.37 1.40
19 000792 盐湖钾肥 793,286 69,904,362.32 1.39
20 002007 华兰生物 1,585,081 65,558,950.16 1.30
21 600196 复星医药 5,417,759 65,500,706.31 1.30
22 000568 泸州老窖 2,160,000 64,994,400.00 1.29
23 600570 恒生电子 4,274,163 61,975,363.50 1.23
24 600677 航天通信 5,702,902 60,678,877.28 1.21
25 600122 宏图高科 3,921,958 60,241,274.88 1.20
26 600839 四川长虹 11,083,900 55,641,178.00 1.11
27 601088 中国神华 1,449,948 54,474,546.36 1.08
28 600271 航天信息 2,000,000 53,400,000.00 1.06
29 600737 中粮屯河 3,215,986 52,774,330.26 1.05
30 600078 澄星股份 4,479,822 50,532,392.16 1.00
31 000983 西山煤电 999,948 49,997,400.00 0.99
32 000063 中兴通讯 778,688 48,745,868.80 0.97
33 002038 双鹭药业 1,988,754 47,332,345.20 0.94
34 600598 北大荒 2,912,995 46,607,920.00 0.93
35 002088 鲁阳股份 3,545,933 46,309,884.98 0.92
36 000933 神火股份 1,250,000 43,750,000.00 0.87
36
37 600118 中国卫星 2,498,864 41,805,994.72 0.83
38 600017 日照港 3,410,060 40,954,820.60 0.81
39 000423 东阿阿胶 1,511,417 38,994,558.60 0.78
40 600631 百联股份 3,106,680 36,472,423.20 0.73
41 600123 兰花科创 1,430,064 36,180,619.20 0.72
42 601398 工商银行 6,289,615 31,196,490.40 0.62
43 600188 兖州煤业 1,499,920 29,728,414.40 0.59
44 600585 海螺水泥 691,178 27,640,208.22 0.55
45 000786 北新建材 2,991,739 23,455,233.76 0.47
46 600371 万向德农 1,999,901 21,438,938.72 0.43
47 600559 老白干酒 1,642,614 20,549,101.14 0.41
48 600357 承德钒钛 2,500,000 18,500,000.00 0.37
49 600019 宝钢股份 2,000,000 17,420,000.00 0.35
50 600867 通化东宝 1,056,802 16,464,975.16 0.33
51 600830 香溢融通 2,022,907 15,212,260.64 0.30
52 002091 江苏国泰 1,608,506 12,465,921.50 0.25
53 600439 瑞贝卡 800,000 11,520,000.00 0.23
54 002083 孚日股份 2,200,000 11,308,000.00 0.22
55 600664 S 哈药 1,000,000 11,180,000.00 0.22
56 600231 凌钢股份 1,000,000 10,420,000.00 0.21
57 600276 恒瑞医药 100,000 3,490,000.00 0.07
58 600557 康缘药业 153,514 3,002,733.84 0.06
59 600280 南京中商 142,650 1,855,876.50 0.04
60 002250 联化科技 29,500 377,600.00 0.01
61 002249 大洋电机 10,500 254,205.00 0.01
62 002252 上海莱士 9,500 236,265.00 0.00
63 002246 北化股份 14,500 119,190.00 0.00
64 002253 川大智胜 4,500 94,995.00 0.00
（四） 投资组合的重大变动
1、 本期累计买入价值超出期初基金资产净值 2%的股票明细（至少前 20 名）
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额（元） 占期初资产净值比（%）
1 600030 中信证券 521,612,385.14 6.04
2 601318 中国平安 264,621,492.83 3.06
3 600550 天威保变 251,174,730.80 2.91
4 600900 长江电力 237,262,072.73 2.75
5 601186 中国铁建 220,597,668.53 2.55
6 600028 中国石化 210,256,997.41 2.43
7 600050 中国联通 183,313,462.37 2.12
8 601666 平煤天安 176,321,280.98 2.04
9 601111 中国国航 174,550,883.24 2.02
10 600029 南方航空 160,222,869.42 1.86
11 600839 四川长虹 146,313,495.22 1.69
12 601601 中国太保 146,275,454.44 1.69
13 600036 招商银行 142,359,492.75 1.65
14 000002 万
科Ａ 125,678,583.60 1.46
15 600001 邯郸钢铁 124,015,656.55 1.44
37
16 000932 华菱管线 116,662,924.86 1.35
17 000839 中信国安 109,960,322.93 1.27
18 600143 金发科技 96,521,818.92 1.12
19 601628 中国人寿 93,856,096.41 1.09
20 000667 名流置业 92,086,047.57 1.07
2、 本期累计卖出价值超出期初基金资产净值 2%的股票明细（至少前 20 名）
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额(元) 占期初资产净值比（%）
1 600050 中国联通 512,327,074.97 5.93
2 600030 中信证券 494,542,361.27 5.73
3 600029 南方航空 210,137,487.95 2.43
4 600048 保利地产 208,899,982.27 2.42
5 600028 中国石化 189,778,603.77 2.20
6 601111 中国国航 156,744,531.96 1.82
7 601601 中国太保 133,451,678.22 1.55
8 600036 招商银行 124,121,224.60 1.44
9 601088 中国神华 122,097,311.49 1.41
10 600104 上海汽车 121,566,934.46 1.41
11 601939 建设银行 111,608,956.20 1.29
12 000002 万
科Ａ 110,121,584.03 1.28
13 000758 中色股份 104,829,522.54 1.21
14 601328 交通银行 102,690,768.79 1.19
15 600581 八一钢铁 98,422,261.28 1.14
16 600220 江苏阳光 91,275,332.32 1.06
17 601919 中国远洋 89,498,403.05 1.04
18 600001 邯郸钢铁 86,040,051.86 1.00
19 600780 通宝能源 85,197,790.14 0.99
20 000009 中国宝安 84,383,420.46 0.98
3、 报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
报告期内买入股票的成本总额：6,707,633,770.56 元
报告期内卖出股票的收入总额：5,617,779,518.08 元
（五） 债券投资组合
1、 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 分
类 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1
企业债券
4,005,092.80 0.08
2
合计
4,005,092.80 0.08
2、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细：
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 126016
08 宝钢债
35,600
2,672,848.00 0.05
2 126011
08 石化债
13,140
1,001,530.80 0.02
38
3 126012
08 上港债
3,800
330,714.00 0.01
（六） 权证投资组合
1、报告期末按公允允占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细：
序号 权证代码 权证名称 数量 （份） 公允允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 580016 上汽CWB1 172,800 753,062.40 0.02
2 580024 宝钢CWB1 569,600 681,811.20 0.01
3 580019 石化CWB1 132,714 239,283.34 0.00
（七） 资产支持证券投资组合
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
（八）
报告附注
1、 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查， 在报告编制
日前一年内也没有受到公开谴责、处罚。
2、 本基金投资前十名股票中， 不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、其他资产的构成
序号 项目 金额（元）
1 交易保证金 2,655,817.97
2 应收股利 -
3 应收利息 325,739.42
4 应收申购款 2,709,569.58
5 应收证券清算款 -
6 待摊费用 -
7 合计 5,691,126.97
4、 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
七、基金份额持有人户数、持有人结构
（一） 本报告期末基金份额持有人户数：230,709 户
（二） 本报告期末平均每户持有基金份额：25,378.67份
（三） 基金份额持有人构成：
投资者类别 持有份额(份) 占总份额的比例（%）
机构投资者 334,325,444.20 5.71
个人投资者 5,520,761,144.13 94.29 39
合计 5,855,086,588.33 100
（四） 公司员工购买公司基金的数额及所占比例:
基金名称 人数 份额 占总份额比例（%）
长信增利动态策略 27 7,516,800.83 0.13
八、开放式基金份额变动
本报告期基金份额的变动情况：
合同生效日基金份额 580,617,102.63 份
期初基金份额 6,514,076,026.00 份
本报告期基金总申购份额 866,620,022.05 份
本报告期基金总赎回份额 1,525,609,459.72 份
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期末基金份额 5,855,086,588.33 份
九、重大事件揭示
（一）本报告期本基金未召开基金份额持有人大会。
（二）基金管理人在本报告期内重大人事变动情况：
经长信基金管理有限责任公司 2008 年第二次股东会审议，决定同意叶烨先生辞去公
司董事职务。经长信基金管理有限责任公司 2008 年第二届董事会第十二次会议审议，决定
同意叶烨先生辞去公司总经理职务。
经长信基金管理有限责任公司第二届董事会第十二次会议审议， 决定聘任蒋学杰先生
担任公司总经理职务。蒋学杰先生高管任职资格已经中国证监会核准（证监许可[2008]841
号文） 。
（三）基金托管人在本报告期内无重大人事变动情况。
（四）本报告期没有涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
（五）本报告期本基金投资策略没有改变。
（六）本报告期本基金没有分配收益。
（七）本报告期本基金没有改聘为基金审计的会计师事务所。
本报告期基金管理人、托管人及其高级管理人员没有受监管部门稽查或处罚的情形。
（八）本报告期基金租用证券公司专用交易单元的有关情况如下：
1、本期基金租用交易单元的交易量情况
40
金额单位：人民币元
证券公司 股票交易 债券交易
名称 交易量（元） 占成交总额比例 交易量（元） 占成交总额比例
长城证券 1,439,319,479.52 11.82%
国泰君安 4,116,295,255.74 33.80% 4,610,845.00 100.00%
长江证券 5,728,324,781.17 47.04%
东吴证券 479,137,713.68 3.93%
国信证券 415,250,872.46 3.41%
合计 12,178,328,102.57 100.00% 4,610,845.00 100.00%
证券公司 权证交易 佣金
名称 交易量（元） 占成交总额比例 佣金金额（元） 占佣金总额比例
长城证券
1,169,459.01 11.38%
国泰君安
3,498,827.28 34.04%
长江证券 161,978.04 100.00%
4,869,027.28 47.37%
东吴证券
389,302.03 3.79%
国信证券
352,959.87 3.43%
合计 161,978.04 100.00%
10,279,575.47 100.00%
2、本期基金交易单元租用量情况
证券公司名称 交易单元租用数量(个)
长江证券 1
国泰君安 1
兴业证券 1
东吴证券 0
长城证券 1
国信证券 1
中金公司 2
3、本报告期内新增了国信证券、中金公司各 1 个交易单元，租用的东吴证券交易单元
本报告期已经退租。
（九）其他重要事项
除上述事项之外，本基金管理人已在临时报告中披露过本报告期内发生的重要事项如
下：
（1）2008 年 1 月 17 日基金管理人公告了《关于长信旗下基金参与国泰君安证券股份 41
有限公司开展的网上交易基金申购费率优惠活动的公告》 ；
（2）2008年 1 月18 日基金管理人公告了《长信增利动态开放式证券投资基金二 00 七
年第四季度报告》 ；
（3）2008 年 1 月 29 日基金管理人公告了《长信基金管理有限责任公司关于开通网上
直销定期定额业务的公告》 ；
（4）2008 年 2 月 14 日基金管理人公告了《长信基金管理有限责任公司关于在兴业银
行股份有限公司开通旗下基金“定期定额投资计划”的公告》 ；
（5）2008年 3 月7 日基金管理人公告了《长信基金管理有限责任公司关于在中国银河
证券股份有限公司开通旗下基金“定期定额投资计划”的公告》 ；
（6）2008 年 3 月 11 日基金管理人公告了《长信基金管理有限责任公司关于增加中国
银行为长信增利动态策略开放式证券投资基金代销机构的公告》 ；
（7）2008 年 3 月 20 日基金管理人公告了《长信基金管理有限责任公司关于叶烨先生
辞去公司董事、总经理职务的公告》 ；
（8）2008年 3 月26 日基金管理人公告了《长信增利趋势开放式证券投资基金二 00 七
年年度报告摘要》 ；
（9）2008 年 4 月 17 日基金管理人公告了《长信基金管理有限责任公司关于新增中信
银行股份有限公司为开放式基金代销机构的公告》 ；
（10）2008 年 4 月 21 日基金管理人公告了《长信增利动态开放式证券投资基金二 00
八年第一季度报告》 ；
（11）2008 年 5 月 7 日基金管理人公告了《关于长信基金管理有限责任公司旗下股票
型基金在中国民生银行开展网上交易基金申购费率优惠活动的公告》 ；
（12）2008年 5 月20 日基金管理人公告了《长信基金管理有限责任公司关于调整旗下
股票基金交易手续费费率的公告》 。
（13）2008年 5 月21 日基金管理人公告了《长信基金管理有限责任公司关于直销专户
银行账号变更的公告》 。
（14）2008年 5 月27 日基金管理人公告了《长信基金管理有限责任公司关于报送对招
商银行借记卡持有人开通长信基金网上直销定期定投申购业务的公告》 。
（15）2008年 5 月27 日基金管理人公告了《长信基金管理有限责任公司关于报送与招
商银行股份有限公司合作开通开放式基金网上直销业务的公告》 。
（16）2008年 5 月30 日基金管理人公告了《长信基金管理有限责任公司关于切实做好
地震灾区基金份额持有人服务的公告》 。
（17）2008年 5 月31 日基金管理人公告了《长信基金管理有限责任公司关于在中国建
设银行股份有限公司开通旗下基金定期定额投资业务的公告》 。
（18）2008 年 6 月 3 日基金管理人公告了《长信基金管理有限责任公司关于部分赎回 42
持有的长信金利趋势基金和长信增利动态策略基金的公告》 。
（19）2008 年 6 月 7 日基金管理人公告了《长信基金管理有限责任公司关于在交通银
行股份有限公司开通旗下基金定期定额优惠活动的公告》 。
（20）2008年 6 月11 日基金管理人公告了《长信基金管理有限责任公司关于暂停网上
直销系统“招行网银”认/申购业务的公告》 。
（21）2008年 6 月18 日基金管理人公告了《长信基金管理有限责任公司关于增加德邦
证券有限公司为我公司旗下基金代销机构的公告》 。
（22）2008年 6 月24 日基金管理人公告了《长信增利动态策略股票型证券投资基金更
新招募说明书摘要(2008年第 1 号)》 。
（23）2008年 6 月25 日基金管理人公告了《长信基金管理有限责任公司关于中国农业
银行代理销售金利基金和增利基金并开通定期定额业务的公告》 。
（24）2008年 6 月27 日基金管理人公告了《长信基金管理有限责任公司关于增加注册
资本的公告》 。
十、备查文件目录
（一）备查文件
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、 《长信增利动态策略股票型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《长信增利动态策略股票型证券投资基金招募说明书》 ；
4、 《长信增利动态策略股票型证券投资基金托管协议》 ；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
（二）存放地点：基金管理人的办公场所
（三）查阅方式：投资者可在有效的工作时间内免费查阅，在支付工本费后，也可在有效的
工作时间内取得上述文件的复印件。
长信基金管理有限责任公司
2008 年 8 月 29 日
