银华优质增长股票型证券投资基金
2008 年半年度报告
基金管理人：银华基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
送出日期：二零零八年八月二十八日
0
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已
经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2008年 8月 22日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内
容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为 2008 年1月1日起至2008 年6 月 30 日止。本报告中的财务资料未经
审计。
1
目录
第一节 基金简介 ...........................................................3
第二节 主要财务指标和基金净值表现.........................................4
第三节 管理人报告.........................................................6
第四节 托管人报告.........................................................8
第五节 财务会计报告.......................................................8
第六节 投资组合报告......................................................30
第七节 基金份额持有人户数、持有人结构....................................37
第八节 开放式基金份额变动................................................37
第九节 重大事件揭示......................................................38
第十节 备查文件目录......................................................41
2
第一节 基金简介
（一）基金简介
1、基金名称：银华优质增长股票型证券投资基金
2、基金简称：银华优质增长
3、基金代码：180010
4、基金运作方式：契约型开放式
5、基金合同生效日：2006年6月9日
6、报告期末基金份额总额：5,213,613,380.30份
7、基金合同存续期：不定期
8、基金份额上市的证券交易所：无
9、上市日期：无
（二）基金产品说明
1、投资目标：通过投资于兼具优质增长性和估值吸引力的股票，在严格控制投资组合
风险的前提下力求取得基金资产的长期较快速增值。
2、投资策略：本基金为股票型基金，在一般情况下，股票投资在基金资产中将保持相
对较高的比例。在投资中，本基金首先选取质地良好、估值合理的公司，并从中精
选具备优质增长特征或处于优质增长阶段的公司进行投资；在债券投资中，重点关
注到期收益率、流动性较高以及价值被低估的债券。
3、业绩比较基准：新华富时A200指数×80%＋新华雷曼中国全债指数×20%。
4、风险收益特征：本基金属于证券投资基金中较高风险、较高收益的基金产品，其预
期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金将力求在严格控制风险的
前提下实现较高的投资收益。
（三）基金管理人
1、名称：银华基金管理有限公司
2、注册地址：深圳市深南大道6008号报业大厦19层(邮政编码：518034)
3、办公地址：北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城C2办公楼15层(邮政编码：
100738)
4、法定代表人：彭越
5、信息披露负责人：凌宇翔
6、联系电话：010-58163000
7、传真：010-58163027
8、电子邮箱：yhjj@yhfund.com.cn
（四）基金托管人
1、名称：中国银行股份有限公司
2、注册地址：北京西城区复兴门内大街1号
3
3、办公地址：北京西城区复兴门内大街1号
4、邮政编码：100818
5、国际互联网址：http://www.boc.cn
6、法定代表人：肖 钢
7、信息披露负责人：宁敏
8、联系电话：010－66594977
9、传真：010－66594942
10、电子邮箱：tgxxpl@bank-of-china.com
（五）信息披露
1、信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
2、登载半年度报告正文的管理人互联网网址：www.yhfund.com.cn
3、基金半年度报告置备地点：基金管理人及基金托管人办公地址
（六）其他有关资料
注册登记机构
名称：银华基金管理有限公司
办公地址：北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城C2办公楼15层
第二节 主要财务指标和基金净值表现
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
一、 基金主要财务指标
(单位：人民币元)
序号 项
目 2008上半年度
1 本期利润 -4,766,182,462.99
2
本期利润扣减本期公允价值变动损
益后的净额 -2,380,923.95
3 加权平均份额本期利润 -0.8330
4 期末可供分配基金利润 2,370,974,787.84
5 期末可供分配基金份额利润 0.4548
6 期末基金资产净值 7,738,077,415.07
7 期末基金份额净值 1.4842
8 加权平均净值利润率 -43.46%
9 本期份额净值增长率 -35.77%
10 份额累计净值增长率 127.67%
注： 1.增加“本期利润”指标，新会计准则实施之前相关期间内本指标的计算方法为当期净收
4
益加上当期因估值变动产生的未实现利得。
2.原“本期净收益”名称调整为“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”。
3.原“加权平均基金份额本期净收益”名称调整为“加权平均基金份额本期利润”，计算
方法在原“加权平均基金份额本期净收益”公式（
∑
=
? × Δ
+
n
i
i
n
i n S
S
P
1
0
) (
）的基础上，将 P改
为本期利润。原“加权平均净值收益率”名称调整为“加权平均净值利润率”，计算方
法在原公式的基础上，将 P 改为本期利润。
二、 基金净值表现
1、基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较列表
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准收
益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去一个月 -13.38% 1.99% -17.54% 2.71% 4.16% -0.72%
过去三个月 -17.71% 2.14% -20.82% 2.63% 3.11% -0.49%
过去六个月 -35.77% 2.16% -39.88% 2.46% 4.11% -0.30%
过去一年 -13.72% 1.97% -21.14% 2.10% 7.42% -0.13%
自基金合同
生效起至今
127.67% 1.86% 82.03% 1.86% 45.64% 0.00%
2、 基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比
较
银华优质增长股票型证券投资基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益
率的历史走势对比（2006年6月9日至2008年6月30日）
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
2006-6-9
2006-6-27
2006-7-13
2006-7-31
2006-8-16
2006-9-1
2006-9-19
2006-10-11
2006-10-27
2006-11-14
2006-11-30
2006-12-18
2007-1-5
2007-1-23
2007-2-8
2007-3-5
2007-3-21
2007-4-5
2007-4-23
2007-5-16
2007-6-1
2007-6-19
2007-7-4
2007-7-20
2007-8-7
2007-8-23
2007-9-10
2007-9-26
07-10-17
07-11-2
07-11-20
07-12-6
07-12-24
08-1-9
08-1-25
08-2-19
08-3-6
08-3-24
08-4-10
08-4-28
08-5-16
08-6-3
08-6-20
银华优质累计增长 比较基准累计增长
注：根据《银华优质增长股票型证券投资基金基金合同》的规定：
① 本基金股票投资比例浮动范围：60%-95%；除股票资产以外的其他资产投资比例
5
浮动范围为5%-40%，其中现金及到期日在一年以内的政府债券不低于5%。
② 基金管理人应当自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基
金合同的有关约定。
第三节 管理人报告
（一）基金管理人及基金经理情况
1、基金管理人及其管理基金的经验
银华基金管理有限公司成立于2001年5月28日，是经中国证监会批准(证监基金字
[2001]7号文)设立的全国性基金管理公司。公司注册资本为1亿元人民币，公司的股权
结构为西南证券有限责任公司（出资比例：29％）、第一创业证券有限责任公司（出资
比例：29％）、南方证券股份有限公司（出资比例：21％）及东北证券股份有限公司（出
资比例：21％）。公司的主要业务是发起设立基金、基金管理及中国证监会批准的其他
业务，公司注册地为广东省深圳市。
截止到2008年6月30日，本基金管理人管理着一只封闭式证券投资基金－－基金天
华、八只开放式证券投资基金（含一只QDII基金）——银华优势企业证券投资基金、
银华保本增值证券投资基金、银华-道琼斯88精选证券投资基金、银华核心价值优选股
票型证券投资基金、银华货币市场证券投资基金、银华优质增长股票型证券投资基金、
银华富裕主题股票型证券投资基金、银华全球核心优选证券投资基金。
2、基金经理情况
蒋伯龙先生，投资管理部总监，经济学硕士。曾就职于北大方正集团公司、富国基
金管理有限公司、招商证券股份有限公司。2003年1月加入银华基金管理有限公司，
历任行业研究员、投资管理部估值经理、投资管理部副总监。自2005年9月10日至
2007年5月19日任银华优势企业证券投资基金基金经理，自2005年9月27日起任银
华核心价值优选股票型证券投资基金基金经理， 自2006年6月9日起兼任本基金经理。
况群峰先生，经济学硕士。曾任职于招商证券有限责任公司资本市场策划部，担任
项目经理及战略部高级研究员；2004年4月加入银华基金管理有限公司，历任行业研
究员、基金经理助理。2006年10月21日起任本基金双基金经理之一，同时兼任“银
华核心价值优选股票型证券投资基金”双基金经理之一。
（二）报告期内基金运作的遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和
国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华优质
增长股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最
大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。
（三）公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，本基金管理人制定
并执行了公平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种，以及一级市场申购、
6
二级市场交易等所有投资管理活动。 公平交易的执行情况包括： 公平对待不同投资组合，
严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送； 在保证各投
资组合投资决策相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和投资决策方面
享有公平的机会；实行集中交易制度和公平的交易分配制度；加强对投资交易行为的监
察稽核力度等。综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关
规定。
本报告期内，本基金管理人管理的与本基金投资风格相似的两只股票型基金（银华
核心价值优选基金和银华富裕主题基金）的业绩表现差异未超过5%。本基金未发现存
在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
（四）报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释
1、行情回顾及运作分析
报告期内，市场整体呈现单边大幅下跌走势，周期类和绩差类股票表现相对较差，
而稳定增长类股票表现相对较好。主要原因在于：从基本面看，次贷危机导致全球经济
增长存在明显放缓，高油价加大全球通货膨胀压力，全球经济步入滞胀的可能性不断增
加。 中国经济面临通货膨胀上升和经济增速放缓的现实情况， 宏观调控的压力依然较大，
市场担忧中国宏观经济增长出现拐点，并逐步调低上市公司业绩。从流动性和市场政策
的角度看，市场新增资金供给速度放缓，而融资和解禁股流通依然存在较大资金需求，
导致市场供求阶段性出现逆转；市场政策只是暂时缓解了市场下跌的速度，并未改变其
运行方向，市场估值中枢进一步下移。
报告期内，本基金适度减少仓位，重点配置增长较为确定的行业和公司，以规避风
险。报告期内，本基金重点配置金融、食品、零售、医药和基建等行业的股票。
2、本基金业绩表现
截至报告期末， 本基金份额净值为1.4842元， 本报告期份额净值增长率为-35.77%,
同期业绩比较基准增长率为-39.88%。
3、宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下一阶段，我们对市场持相对谨慎态度，主要原因在于全球宏观经济滞胀的可
能性依然存在，中国仍然需要在经济增长和通货膨胀之间进行权衡，企业盈利存在继续
下调风险，资金的供需状况改善还未见明显迹象，市场信心的修复尚需时间。但是，经
过前期的大幅下跌，市场面临的系统风险得到了较大幅度地释放，市场整体估值水平基
本合理，部分优质股票的长期投资价值已经显现。因此，市场再出现大幅下跌的可能性
较小，更可能的是出现业绩驱动的震荡走势，结构分化会比较明显。为此，相比二季度，
我们将持相对积极的态度，密切关注市场转暖的可能性，特别关注宏观数据和企业盈利
增长的改善情况，关注原油价格的转折情况，关注政府政策的变化情况，积极寻找结构
性机会。
在下一阶段中，我们将保持合理仓位运作，加强流动性管理，加强结构性调整。在
具体行业选择上，继续执行防御性配置，重点看好受益于内需增长、业绩增长确定性高
的金融、食品饮料、零售、基建、医药、铁路等行业；择机加大市场看法过于悲观的地
产、钢铁等行业配置；同时关注受益于节能减排、资源价格改革的化工、电力、煤炭等
行业。在个股选择方面，重点选择业绩增长明确、具有核心竞争能力和长期持续发展潜
力的优质企业。
7
第四节 托管人报告
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对银华优质增长股
票型证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》
及其他有关法律法规、基金合同和托管合同的有关规定，不存在损害基金份额持有人利
益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和
托管合同的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计
算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现
本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
本半年度报告中的财务指标、 净值表现、 财务会计报告、 投资组合报告等内容真实、
准确和完整。（注：财务会计报告中的“风险管理”部分未在托管人复核范围内。）
第五节 财务会计报告
一、基金会计报表
（一）、资产负债表
单位：人民币元
资产
附注
(七) 2008-6-30 2007-12-31
银行存款 1 1,827,415,835.69 2,510,977,539.96
结算备付金
9,801,322.50 5,921,264.70
存出保证金
1,512,066.29 3,027,592.76
交易性金融资产 2 5,493,432,019.54 11,929,093,411.39
其中：股票投资
5,493,432,019.54 11,925,232,007.39
债券投资
0.00 3,861,404.00
资产支持证券投资
0.00 0.00
衍生金融资产 3 0.00 1,759,064.21
买入返售金融资产
0.00 0.00
应收证券清算款
436,382,320.00 0.00
应收利息 4 535,881.33 702,196.40
8
应收股利
2,144,089.73 0.00
应收申购款
2,897,458.35 13,986,535.91
其他资产
0.00 0.00
资产合计
7,774,120,993.43 14,465,467,605.33
负债
短期借款
0.00 0.00
交易性金融负债
0.00 0.00
衍生金融负债
0.00 0.00
卖出回购金融资产款
0.00 0.00
应付证券清算款
13,743,813.97 0.00
应付赎回款
5,094,784.03 41,210,238.28
应付管理人报酬 (六).4 10,279,361.25 17,830,870.77
应付托管费 (六).4 1,713,226.89 2,971,811.80
应付交易费用 5 4,253,657.07 8,508,215.94
应交税费
0.00 0.00
应付利息 6 0.00 0.00
应付利润
0.00 0.00
其他负债 7 958,735.15 988,503.70
负债合计
36,043,578.36 71,509,640.49
持有人权益
实收基金 8 5,213,613,380.30 6,229,496,802.46
未分配利润 9 2,524,464,034.77 8,164,461,162.38
所有者权益合计
7,738,077,415.07 14,393,957,964.84
负债和所有者权益总计
7,774,120,993.43 14,465,467,605.33
9
基金份额净值
1.4842 2.3106
基金份额总额
5,213,613,380.30 6,229,496,802.46
（二）、利润表
单位：人民币元
附注
(七)
2008 上半年度 2007 上半年度
收入
-4,632,973,469.59 4,394,186,380.07
利息收入
9,871,736.70 3,038,287.51
其中：存款利息收入
9,869,167.59 3,009,290.20
债券利息收入
2,569.11 28,997.31
资产支持证券利息收入
0.00
0.00
买入返售金融资产收入
0.00
0.00
投资收益
118,427,036.91 4,681,724,432.80
其中：股票投资收益 10
82,560,076.59 4,656,232,891.07
债券投资收益 11
-309,837.10 2,015,042.65
资产支持证券投资收益
0.00
0.00
衍生工具收益 12
1,219,357.39 2,181,171.56
股利收益
34,957,440.03 21,295,327.52
公允价值变动收益 13
-4,763,801,539.04 -303,407,042.99
其他收入 14
2,529,295.84 12,830,702.75
费用
133,208,993.40 126,051,007.55
管理人报酬
82,216,926.10 65,706,060.62
托管费
13,702,821.06 10,951,010.20
交易费用 15
37,075,624.32 49,188,248.94
利息支出
0.00 0.00
其中：卖出回购金融资产支出
0.00 0.00
其他费用 16
213,621.92 205,687.79
10
11
利润总额
-4,766,182,462.99 4,268,135,372.52
12
(三)、所有者权益（基金净值）变动表
单位：人民币元
附注
(七) 2008 上半年度 2007 上半年度
实收基金 未分配利润 所有者权益合计 实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
6,229,496,802.46 8,164,461,162.38 14,393,957,964.84 6,691,323,398.58 3,841,074,184.22 10,532,397,582.80
二、 本期经营活动产生的基金净值
变动数（本期净利润）
0.00 -4,766,182,462.99 -4,766,182,462.99 0.00 4,268,135,372.52 4,268,135,372.52
三、 本期基金份额交易产生的基金
净值变动数
-1,015,883,422.16 -873,814,664.62 -1,889,698,086.78 -3,227,294,051.16 -2,433,171,312.36 -5,660,465,363.52
其中：基金申购款
284,013,966.51 302,068,175.73 586,082,142.24 2,212,140,843.78 2,460,705,699.10 4,672,846,542.88
基金赎回款
-1,299,897,388.67 -1,175,882,840.35 -2,475,780,229.02 -5,439,434,894.94 -4,893,877,011.46 -10,333,311,906.40
四、 本期向基金份额持有人分配利
润产生的基金净值变动数
17
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
五、期末所有者权益（基金净值）
5,213,613,380.30 2,524,464,034.77 7,738,077,415.07 3,464,029,347.42 5,676,038,244.38 9,140,067,591.80
二、半年度会计报表附注(单位：人民币元)
（一）基金的基本情况
银华优质增长股票型证券投资基金（以下简称“本基金”），系经中国证券监督管理
委员会（以下简称“中国证监会”）证监基金字[2006]76号文《关于同意银华优质增长
股票型证券投资基金募集申请的批复》的核准，由银华基金管理有限公司作为发起人
向社会公开发行募集。经向中国证监会备案，《银华优质增长股票型证券投资基金合
同》 于2006年6月9日正式生效， 首次设立募集的净认购金额为人民币9,831,791,617.96
元，折合9,831,791,617.96份基金份额。认购金额产生的利息为人民币3,134,352.27
元，折合3,134,352.27份基金份额。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金
的基金管理人为银华基金管理有限公司，注册登记人为银华基金管理有限公司，基金
托管人为中国银行股份有限公司（以下简称“中国银行”）。
本基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的股票、债券
以及法律法规允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资比例浮动范围：股票资产
为60%-95%；除股票资产以外的其他资产为5%-40%，其中现金及到期日在一年以内的政
府债券不低于5%。本基金的业绩比较基准为：新华富时A200指数×80%＋新华雷曼中国
全债指数×20%
（二）财务报表的编制基础及遵循企业会计准则的声明
本财务报表系按照中国财政部2006年颁布的企业会计准则及应用指南、中国证券业协
会制定的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关于证券投资基
金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金
信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第3号《半年度报告
的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及
披露》及其他中国证监会颁布的相关规定而编制。
根据中国证监会颁布的证监会计字[2006]23号《关于基金管理公司及证券投资基金执
行<企业会计准则>的通知》，本基金自2007年7月1日起执行财政部2006年发布的《企
13
业会计准则》。本财务报表按照《企业会计准则第38号——首次执行企业会计准则》
以及其他相关规定，对要求追溯调整的项目在相关会计期间进行了追溯调整。
可比期间财务报表的列报方式已按照企业会计准则的要求进行了重述。
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2008年6月30日的
财务状况以及2008上半年度的经营成果和净值变动情况。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
(三)主要会计政策、会计估计
本基金财务报表所载财务信息依照企业会计准则及应用指南、《证券投资基金会计核
算业务指引》和其他相关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。
本半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表相一致。
自 2007 年7月 1 日起，本基金执行新会计准则及中国证券业协会于 2007 年5 月15日
颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、修改后的基金合同及中国证监会发布的
关于基金行业实务操作的有关规定。本基金已按照《企业会计准则第 38 号-首次执行
企业会计准则》第五条至第十九条及其他相关规定，对 2007年 1 月1 日起至 2007 年6
月 30 日止期间(以下简称“ 2007 年半年度”)的财务报表予以追溯调整。
(四)重大会计差错的内容和更正金额
本基金本报告期无重大会计差错。
(五)税项
1. 印花税
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]11号文《关于调整证券（股票）交易印花税税
率的通知》，自2005年1月24日起，按1‰的税率缴纳证券（股票）交易印花税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2007]84号文《关于调整证券（股票）交易印花税率
的通知》的规定，自2007年5月30日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由1‰调整
为3‰；
14
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政
策问题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而
发生的股权转让，暂免征收印花税；
经国务院批准，财政部、国家税务总局决定从2008年4月24日起，调整证券（股票）交
易印花税税率，由3‰调整为1‰。即对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书
据，由立据双方当事人分别按1‰的税率缴纳证券（股票）交易印花税。
2. 营业税、企业所得税
根据财政部、 国家税务总局财税字[2004]78号文 《关于证券投资基金税收政策的通知》 ，
自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管
理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政
策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付
的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
3. 个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收
问题的通知》，对基金取得的股票的股息、红利及债券的利息等收入，由上市公司及债
券发行企业等在向基金派发时代扣代缴20%的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政策
的补充通知》的规定，自2005年6月13日起，对证券投资基金从上市公司分配取得的股
息红利所得，按照财税[2005]102号文《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》规
定，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，减按50%计算应纳税所得额；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政
策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付
的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。
(六) 关联方关系及关联方交易
1. 主要关联方关系
15
名称 与本基金的关系
西南证券有限责任公司 基金管理人股东
第一创业证券有限责任公司（“第一创业”） 基金管理人股东
南方证券股份有限公司 基金管理人股东
东北证券股份有限公司（“东北证券”）
基金管理人股东
银华基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人
中国银行 基金托管人
2006年8月16日本基金管理人的非控股股东南方证券股份有限公司被深圳市中级人民
法院依法宣告破产。2007年10月22日，南方证券股份有限公司的破产清算组以公开招
标方式转让南方证券股份有限公司持有的本基金管理人21%股权，山西海鑫实业股份
有限公司中标。2008年6月16日该股权转让事宜已经获得中国证监会批准，目前山西
海鑫实业股份有限公司、 南方证券股份有限公司破产清算组及本基金管理人正在办理
该股权转让的后续事宜及工商变更登记手续。
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
2. 通过关联方席位进行的交易
关联方名称 2008 上半年度 2007上半年度
股票交易 成交金额
占股票交易金
额的比例 成交金额
占股票交易金
额的比例
第一创业 857,096,565.92 7.75% 3,501,770,055.59 16.16%
东北证券
465,995,856.62 4.21% 1,626,908,862.69 7.51%
债券交易 成交金额
占债券交易金
额的比例 成交金额
占债券交易金
额的比例
第一创业 —— 970,740.00 2.47%
佣金
佣金
占佣金
总量的比例 佣金
占佣金
总量的比例
16
第一创业 696,396.46 7.47% 2,740,160.53 16.16%
东北证券
396,094.58 4.25% 1,334,060.58 7.51%
注：(1)上述佣金按市场佣金率计算，并以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收
取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
(2)该类佣金协议的范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和
市场信息服务。
3. 与关联方进行的银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金2008上半年度及2007上半年度均未通过银行间同业市场与关联方进行银行间债
券（含回购）交易。
4. 基金管理人及托管人报酬
(1) 基金管理人报酬——基金管理费
a. 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×1.5%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
b. 基金管理人的管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付，由基金托管人
于次月前十个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。
期初余额 本期计提 本期支付 期末余额
2008 上半年度 17,830,870.77 82,216,926.10 89,768,435.62 10,279,361.25
2007 上半年度 13,196,926.66 65,706,060.62 68,334,197.00 10,568,790.28
(2) 基金托管人报酬——基金托管费
a. 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%/当年天数
17
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
b. 基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月
前十个工作日内从基金资产中一次性支取。
期初余额 本期计提 本期支付 期末余额
2008 上半年度 2,971,811.80 13,702,821.06 14,961,405.97 1,713,226.89
2007 上半年度 2,199,487.78 10,951,010.20 11,389,032.92 1,761,465.06
5. 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，并按银行间同业利率计息。由基金托管
人保管的银行存款余额及产生的利息收入如下：
2008-6-30 2007-6-30
银行存款余额 1,827,415,835.69 882,624,739.15
2008上半年度 2007上半年度
银行存款产生的利息收入 9,780,948.29 2,741,217.41
6. 关联方持有基金份额
(1) 基金管理人所持有的本基金份额
本基金的基金管理人于2008上半年度及2007上半年度均未持有本基金份额。
(2) 基金托管人、基金管理人主要股东及其控制的机构所持有的本基金份额
本基金的基金托管人、基金管理人主要股东及其控制的机构于2008上半年末及2007上
半年末均未持有本基金份额。
18
(七)会计报表重要项目说明
1. 银行存款
2008-6-30
活期存款
1,827,415,835.69
本基金本报告期未投资于定期存款。
2. 交易性金融资产
2008-6-30
成本 公允价值 估值增值
股票投资
5,728,483,562.73 5,493,432,019.54 -235,051,543.19
债券投资
—— —
其中：交易所市场
—— —
银行间市场 — — —
资产支持证券 — — —
合计
5,728,483,562.73 5,493,432,019.54 -235,051,543.19
本基金本报告期所投资的股票中， 无因股权分置改革而获得非流通股股东支付现金对价的情况。
3. 衍生金融资产
本基金本报告期末权证投资为零。
4. 应收利息
2008-6-30
应收银行存款利息 531,611.62
应收结算备付金利息 3,969.54
19
应收债券利息 —
应收申购款利息 300.17
合计 535,881.33
5． 应付交易费用
2008-6-30
应付佣金
其中:第一创业证券有限责任公司 291,948.35
中国银河证券股份有限公司 179,263.29
渤海证券有限责任公司 2,279,684.29
招商证券股份有限公司 895,355.31
国泰君安证券股份有限公司 607,405.83
合计
4,253,657.07
6． 应付利息
本基金本报告期末无应付利息余额。
7． 其他负债
2008-6-30
应付券商席位保证金 750,000.00
应付赎回费 9,829.17
预提信息披露费 149,179.94
预提审计费 49,726.04
合计 958,735.15
8． 实收基金
20
2008上半年度
期初实收基金 6,229,496,802.46
加：本期申购 284,013,966.51
其中：基金分红再投资 —
减：本期赎回 1,299,897,388.67
期末实收基金 5,213,613,380.30
9．未分配利润
2008上半年度
期初余额 8,164,461,162.38
本期利润 -4,766,182,462.99
其中：已实现 -2,380,923.95
未实现 -4,763,801,539.04
损益平准金-已实现 -452,257,512.53
其中：本期申购 127,812,513.68
本期赎回 -580,070,026.21
损益平准金-未实现 -421,557,152.09
其中：本期申购 174,255,662.05
本期赎回 -595,812,814.14
减：已分配利润 —
期末余额 2,524,464,034.77
10. 股票投资收益
2008上半年度
21
卖出股票成交总额 6,476,379,733.19
减：卖出股票成本总额 6,393,819,656.60
股票投资收益 82,560,076.59
11. 债券投资收益
2008上半年度
卖出及到期兑付债券结算总额 8,328,886.50
减：卖出及到期兑付债券成本总额 8,634,928.60
减：应收利息总额 3,795.00
债券投资收益 -309,837.10
12. 衍生工具收益
2008上半年度
卖出权证成交总额 4,050,428.79
减：卖出权证成本总额 2,831,071.40
权证投资收益 1,219,357.39
13. 公允价值变动收益
2008上半年度
交易性金融资产 -4,763,587,466.67
其中：股票投资 -4,763,559,070.83
债券投资 -28,395.84
资产支持证券 —
衍生工具 -214,072.37
其中：权证投资 -214,072.37
22
合计 -4,763,801,539.04
14. 其他收入
2008上半年度
赎回费收入 2,243,520.55
转换费收入 285,775.29
配股手续费返还 —
其他 —
合计 2,529,295.84
15. 交易费用
2008上半年度
交易所交易费用 37,075,624.32
银行间交易费用 —
合计 37,075,624.32
16. 其他费用
2008上半年度
审计费用 54,726.04
信息披露费 149,179.94
账户维护费 9,000.00
银行划款费用 715.94
其他 —
合计 213,621.92
17. 本期已分配基金净利润
23
本基金本报告期未有收益分配。
（八）本基金期末持有的流通受限证券
1. 因重大信息披露而停牌的股票
股票代码 股票名称 停牌日期
期末估
值单价
复牌日期
复牌开
盘单价
数量(股) 期末成本总额 期末估值总额
000024 招商地产 2008-06-30 14.94 2008-07-01 14.50 4,953,710 98,287,271.39 74,008,427.40
000792 盐湖钾肥 2008-06-26 88.12 未知 未知 2,382,147 83,439,065.34 209,914,793.64
600089 特变电工 2008-06-30 14.96 2008-07-01 15.24 1,449,890 28,182,329.90 21,690,354.40
600096 云天化 2008-03-24 61.60 未知 未知 636,339 38,447,157.20 39,198,482.40
合计
248,355,823.83 344,812,057.84
2. 因召开股东大会而停牌的股票
股票代码 股票名称 停牌日期
期末估
值单价
复牌日期
复牌开
盘单价
数量(股) 期末成本总额 期末估值总额
000422 湖北宜化 2008-06-30 17.16 2008-07-01 17.47 398,279 8,547,579.00 6,834,467.64
000423 东阿阿胶 2008-06-30 25.80 2008-07-01 25.87 2,895,878 66,001,849.18 74,713,652.40
600348 国阳新能 2008-06-30 45.11 2008-07-01 45.59 44,400 1,913,970.54 2,002,884.00
600729 重庆百货 2008-06-30 19.00 2008-07-01 19.05 3,428,550 69,308,974.13 65,142,450.00
合计
145,772,372.85 148,693,454.04
3. 因申购新股而流通受限的股票。
股票代码 股票名称
成功认购
日期
可流通日
认购
价格
期末估
值单价
数量(股) 期末成本总额 期末估值总额
002258 利尔化学 2008-06-30 2008-07-08 16.06 16.06 28,000 449,680.00 449,680.00
期末基金未持有在交易所和银行间市场债券正回购中质押的债券。
期末基金未持有在买断式回购交易中收到的、 在对手方没有违约时就可以出售或再用于
质押的债券。
除此之外，本基金无因其他原因导致本期末持有的证券流通受限的情况。
24
（九）金融工具及其风险分析
1. 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。
本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内
部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人建立了以董事会风险控制委员会为核心的，由董事会风险控制委员会、
经营管理层及各具体业务部门组成的三道风险监控防线；并在后两道监控防线中，由
独立于公司管理层和其他业务部门的督察长和监察稽核部对公司合规风险状况及各部
门风险控制措施进行检查、监督及报告。
2. 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之
发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金
均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资
于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管
理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项
清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易
对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
3. 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自
于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处
的交易市场不活跃而带来的变现困难。
本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此，
除在附注（八）中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余
均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性
25
需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。本基金于资产负债表日所
持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，可赎回基金份额
净值（所有者权益）无固定到期日且不计息，因此账面余额一般即为未折现的合约到
期现金流量。
本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定流
动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
4. 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素
的变动而发生波动的风险，包括市场价格风险、利率风险和外汇风险。
(a) 市场价格风险
市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇
汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于证券交易所上市或
银行间同业市场交易的股票和债券， 所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的
公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金管理人每
日对本基金所持有的证券价格实施监控。
本基金投资于具有良好流动性的金融工具。在正常市场条件下，投资组合的范围包括：
股票（A股及监管机构授权投资的其他市场股票资产）、债券（国债、金融债、企业债 、
可转债等）、短期金融工具（含央行票据、债券回购等）以及现金资产；如法律法规或
监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投
资范围。本基金的投资比例浮动范围：股票资产为60%-95%；除股票资产以外的其他资
产为5%-40%，其中现金及到期日在一年以内的政府债券不低于5%。本基金的非现金基金
资产中，不低于80%的资产将投资于具有优质增长特征或处于优质增长阶段的公司。于
2008年6月30日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下：
2008年6月30日 2007年12月31日
公允价值
占基金资产
净值的比例 公允价值
占基金资产
净值的比例
26
交易性金融资产
- 股票投资 5,493,432,019.54 70.99% 11,925,232,007.39 82.85%
- 债券投资 0.00 0.00% 3,861,404.00 0.03%
衍生金融资产 0.00 0.00% 1,759,064.21
0.01%
合计 5,493,432,019.54 70.99% 11,930,852,475.60 82.89%
本基金管理人运用定量分析方法对本基金的市场价格风险进行分析。 下表为市场价格风
险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券投资价格发生合理、可能的变
动时，将对基金利润总额和净值产生的影响。
2008 年 6 月 30 日
业绩比较基准 增加/减少 对利润总额的影响 对净值的影响
% 元元
+5 328,868,290.14 328,868,290.14 新华富时 A200 指数×80%＋新华
雷曼中国全债指数×20%
-5 -328,868,290.14 -328,868,290.14
2007 年 12 月 31 日
业绩比较基准 增加/减少 对利润总额的影响 对净值的影响
% 元元
+5 748,485,814.17 748,485,814.17 新华富时 A200 指数×80%＋新华
雷曼中国全债指数×20%
-5 -748,485,814.17 -748,485,814.17
(b)
利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。 本基金持
有的大部分金融资产和金融负债不计息， 因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很
大程度上独立于市场利率变化。 由于本基金主要投资于股票， 生息资产主要为银行存款、
结算备付金、存出保证金等，因此无重大利率风险。
下表统计了本基金交易的利率风险敞口。 表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允
价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。
2008年6月30日 1年以内 1至5年 5年以上 不计息 合计
27
资产
银行存款 1,827,415,835.69 - - - 1,827,415,835.69
结算备付金 9,801,322.50 - - - 9,801,322.50
存出保证金 1,512,066.29 - - - 1,512,066.29
交易性金融资产 - - - 5,493,432,019.54 5,493,432,019.54
衍生金融资产 - - - - -
应收证券清算款 - - - 436,382,320.00 436,382,320.00
应收股利 - - - 2,144,089.73 2,144,089.73
应收利息
- - - 535,881.33 535,881.33
应收申购款 2,897,458.35 - - - 2,897,458.35
资产总计 1,841,626,682.83 0.00 0.00 5,932,494,310.60 7,774,120,993.43
负债
应付证券清算款 - - - 13,743,813.97 13,743,813.97
应付赎回款 - - - 5,094,784.03 5,094,784.03
应付管理人报酬 - - - 10,279,361.25 10,279,361.25
应付托管费 - - - 1,713,226.89 1,713,226.89
应付交易费用 - - - 4,253,657.07 4,253,657.07
其他负债 - - - 958,735.15 958,735.15
负债总计 - - - 36,043,578.36 36,043,578.36
利率敏感性缺口 1,841,626,682.83 0.00 0.00 5,896,450,732.24 7,738,077,415.07
2007年12 月31日 1年以内 1至5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 2,510,977,539.96 - - - 2,510,977,539.96
结算备付金 5,921,264.70 - - - 5,921,264.70
存出保证金 3,027,592.76 - - - 3,027,592.76
交易性金融资产 - - 3,861,404.00 11,925,232,007.39 11,929,093,411.39
28
衍生金融资产 - - - 1,759,064.21 1,759,064.21
应收利息
- - - 702,196.40 702,196.40
应收申购款 13,986,535.91 - - - 13,986,535.91
资产总计 2,533,912,933.33 - 3,861,404.00 11,927,693,268.00 14,465,467,605.33
负债
应付赎回款
- - - 41,210,238.28 41,210,238.28
应付管理人报酬 - - - 17,830,870.77 17,830,870.77
应付托管费 - - - 2,971,811.80 2,971,811.80
应付交易费用 - - - 8,508,215.94 8,508,215.94
其他负债 - - - 988,503.70 988,503.70
负债总计 - - - 71,509,640.49 71,509,640.49
利率敏感性缺口 2,533,912,933.33 - 3,861,404.00 11,856,183,627.51 14,393,957,964.84
(c) 外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
（十）比较数据
本基金自2007年7月1日起执行财政部2006年发布的《企业会计准则》，并按其列报要求对
比较数据进行了重述。按企业会计准则的要求，对期末所有者权益及期间净损益的影响情
况如下：
2007 年年初所有者
权益
2007 年上半年净
损益(未经审计)
2007年上半年末所有
者权益(未经审计)
按原会计准则列报的金额 10,532,397,582.80 4,571,542,415.51 9,140,067,591.80
金融资产公允价值变动的调整 - -303,407,042.99 -
按新会计准则列报的金额 10,532,397,582.80 4,268,135,372.52 9,140,067,591.80
根据上述追溯调整， 按2007年7月1日之前执行的会计准则和制度直接记入所有者权益下 “未
实现利得/(损失)”科目的投资估值增值/(减值)净变动，现按企业会计准则，根据变动发
生的期间在相关期间利润表中的“公允价值变动收益/(损失)”科目中核算，相应的未实现
29
利得平准金现按企业会计准则直接记入“未分配利润/(累计亏损)”科目。于会计期末，按
2007年7月1日之前执行的会计准则和制度列示于所有者权益下“未实现利得/(损失)”科目
中的全部余额，现按企业会计准则包含于“未分配利润/(累计亏损)”科目中。
（十一）其他重要事项
本基金无需要说明的其他重要事项。
第六节 投资组合报告
一、报告期末基金资产组合情况
项目 金额（元） 占基金资产总值比例
股票
5,493,432,019.54 70.66%
债券 0.00 0.00%
权证 0.00 0.00%
资产支持证券 0.00 0.00%
银行存款和清算备付金合计 1,837,217,158.19 23.63%
其他资产 443,471,815.70 5.71%
资产合计 7,774,120,993.43 100.00%
二、报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 市值（元） 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
B 采掘业 701,653,374.59 9.07%
C 制造业 2,231,410,641.47 28.82%
C0 食品、饮料 607,899,889.74 7.86%
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
30
C3 造纸、印刷 14,966,851.00 0.19%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 541,190,490.27 6.99%
C5 电子 52,648,391.29 0.68%
C6 金属、非金属 492,496,866.07 6.36%
C7 机械、设备、仪表 148,949,515.68 1.92%
C8 医药、生物制品 373,258,637.42 4.82%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00%
E 建筑业 264,191,546.09 3.41%
F 交通运输、仓储业 197,233,203.98 2.55%
G 信息技术业 40,371,582.00 0.52%
H 批发和零售贸易 736,965,999.55 9.52%
I 金融、保险业 1,112,769,133.09 14.38%
J 房地产业 136,011,092.52 1.76%
K 社会服务业 63,945,254.61 0.83%
L 传播与文化产业 0.00 0.00%
M 综合类 8,880,191.64 0.11%
合计 5,493,432,019.54 70.99%
注：由于四舍五入的原因，占基金资产净值比例的分项之和与合计可能有尾差。
三、报告期末按市值占基金资产净值大小比例排列的所有股票投资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元）
市值占基金资
产净值比例
1 600036 招商银行 18,110,415 424,145,919.30 5.48%
2 002024 苏宁电器 8,639,141 356,796,523.30 4.61%
3 600519 贵州茅台 2,419,554 335,301,793.32 4.33%
4 600583 海油工程 11,918,741 259,709,366.39 3.36%
5 600000 浦发银行 10,342,042 227,524,924.00 2.94%
6 000792 盐湖钾肥 2,382,147 209,914,793.64 2.71%
7 601186 中国铁建 21,838,840 204,411,542.40 2.64%
8 600005 武钢股份 19,926,082 194,478,560.32 2.51%
31
9 600585 海螺水泥 4,522,831 180,868,011.69 2.34%
10 601939 建设银行 29,899,825 176,707,965.75 2.28%
11 601006 大秦铁路 12,696,391 172,797,881.51
2.23%
12 600309 烟台万华 7,622,815 142,775,324.95
1.85%
13 600596 新安股份 2,349,731 142,017,741.64
1.84%
14 600859 王府井 3,366,354 129,200,666.52
1.67%
15 600276 恒瑞医药 3,527,352 123,104,584.80
1.59%
16 601088 中国神华 3,000,000 112,710,000.00
1.46%
17 000895 双汇发展 2,505,492 93,454,851.60
1.21%
18 600694 大商股份 2,498,633 85,703,111.90
1.11%
19 601699 潞安环能 2,171,508 83,624,773.08
1.08%
20 000423 东阿阿胶 2,895,878 74,713,652.40
0.97%
21 000024 招商地产 4,953,710 74,008,427.40
0.96%
22 000568 泸州老窖 2,449,918 73,718,032.62
0.95%
23 600582 天地科技 3,046,536 72,141,972.48
0.93%
24 601166 兴业银行 2,811,760 71,615,527.20
0.93%
25 601398 工商银行 13,783,109 68,364,220.64
0.88%
26 600028 中国石化 6,519,950 66,177,492.50
0.86%
27 600729 重庆百货 3,428,550 65,142,450.00
0.84%
28 000069 华侨城Ａ 6,324,951 63,945,254.61
0.83%
29 600600 青岛啤酒 3,145,390 63,159,431.20
0.82%
30 600383 金地集团 6,836,016 62,002,665.12
0.80%
31 600970 中材国际 1,043,099 59,780,003.69
0.77%
32 000538 云南白药 2,071,202 56,108,862.18
0.73%
33 000987 广州友谊 2,052,778 55,014,450.40
0.71%
34 601318 中国平安 1,086,723 53,531,974.98
0.69%
35 002008 大族激光 4,646,813 52,648,391.29
0.68%
36 601328 交通银行 6,871,642 51,399,882.16 0.66%
37 002022 科华生物 2,220,000 49,284,000.00 0.64%
38 601666 平煤天安 1,308,589 49,019,743.94 0.63%
39 000401 冀东水泥 3,889,950 48,429,877.50
0.63%
40 600718 东软集团 1,436,200 40,371,582.00 0.52%
41 000983 西山煤电 794,737 39,736,850.00 0.51%
42 600019 宝钢股份 4,523,319 39,398,108.49 0.51%
32
43 600096 云天化 636,339 39,198,482.40 0.51%
44 002007 华兰生物 926,560 38,322,521.60 0.50%
45 000157 中联重科 2,633,208 36,469,930.80
0.47%
46 600161 天坛生物 2,533,947 31,725,016.44 0.41%
47 000869 张
裕Ａ 464,492 30,656,472.00 0.40%
48 000898 鞍钢股份 2,250,369 29,322,308.07 0.38%
49 600997 开滦股份 644,500 25,767,110.00
0.33%
50 600511 国药股份 946,767 25,657,385.70 0.33%
51 000001 深发展Ａ 1,299,882 25,126,719.06 0.32%
52 600026 中海发展 1,228,523 24,435,322.47 0.32%
53 601808 中海油服 1,000,000 23,410,000.00 0.30%
54 000933 神火股份 623,549 21,824,215.00 0.28%
55 600089 特变电工 1,449,890 21,690,354.40
0.28%
56 000937 金牛能源 399,976 17,670,939.68 0.23%
57 600697 欧亚集团 897,069 16,658,571.33 0.22%
58 002078 太阳纸业 926,740 14,966,851.00 0.19%
59 600030 中信证券 600,000 14,352,000.00
0.19%
60 600686 金龙汽车 1,509,960 12,155,178.00 0.16%
61 600195 中牧股份 800,642 11,609,309.00 0.15%
62 600858 银座股份 301,842 8,880,191.64 0.11%
63 000422 湖北宜化 398,279 6,834,467.64 0.09%
64 600312 平高电气 420,000 3,801,000.00 0.05%
65 600361 华联综超 154,728 2,792,840.40
0.04%
66 600031 三一重工 84,000 2,336,040.00 0.03%
67 600348 国阳新能 44,400 2,002,884.00 0.03%
68 002258 利尔化学 28,000 449,680.00 0.01%
69 600495 晋西车轴 31,700 355,040.00
0.00%
四、报告期内股票投资组合的重大变动
(一)、报告期内累计买入价值前20名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额（元）
占期初基金资产
净值比
1 601186 中国铁建 425,737,983.25 2.96%
33
2 600019 宝钢股份 384,973,056.83 2.67%
3 601939 建设银行 333,524,801.89 2.32%
4 601088 中国神华 249,346,394.87 1.73%
5 600036 招商银行 241,333,245.64 1.68%
6 600005 武钢股份 235,023,534.65 1.63%
7 601166 兴业银行 224,179,860.79 1.56%
8 000001 深发展Ａ 144,515,329.12 1.00%
9 000898 鞍钢股份 138,510,917.41 0.96%
10 600585 海螺水泥 128,402,817.28 0.89%
11 601666 平煤天安 114,744,926.78 0.80%
12 600583 海油工程 108,352,254.53 0.75%
13 601328 交通银行 107,619,372.52 0.75%
14 600029 南方航空 97,942,267.75 0.68%
15 600028 中国石化 84,886,042.24 0.59%
16 600600 青岛啤酒 84,133,933.30 0.58%
17 600016 民生银行 81,202,395.44 0.56%
18 601398 工商银行 80,495,643.22 0.56%
19 000401 冀东水泥 72,704,818.06 0.51%
20 000063 中兴通讯 70,997,423.94 0.49%
(二)、报告期内累计卖出价值前20名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额（元）
占期初基金资产
净值比
1 600030 中信证券 371,362,598.01 2.58%
2 000001 深发展Ａ 325,154,895.10 2.26%
3 600019 宝钢股份 308,004,263.64 2.14%
4 601919 中国远洋 239,951,595.10 1.67%
5 600016 民生银行 236,024,090.67 1.64%
6 601318 中国平安 219,313,584.82 1.52%
34
7 601088 中国神华 217,340,547.84 1.51%
8 600036 招商银行 210,817,153.13 1.46%
9 601001 大同煤业 206,464,584.86 1.43%
10 601166 兴业银行 197,188,883.08 1.37%
11 600519 贵州茅台 179,025,182.54 1.24%
12 000898 鞍钢股份 178,708,049.27 1.24%
13 601186 中国铁建 170,257,207.96 1.18%
14 600048 保利地产 159,433,231.14 1.11%
15 600029 南方航空 152,804,747.54 1.06%
16 600348 国阳新能 141,460,293.66 0.98%
17 601939 建设银行 136,981,378.14 0.95%
18 600104 上海汽车 120,647,414.53 0.84%
19 600547 山东黄金 117,467,969.76 0.82%
20 000069 华侨城Ａ 115,329,963.36 0.80%
(三)、整个报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：元
买入股票成本总额 卖出股票收入总额
4,725,578,739.58 6,460,534,417.01
五、报告期末按券种分类的债券投资组合
本报告期末本基金未持有债券。
六、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明
细
本报告期末本基金未持有债券。
七、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持
证券
35
报告期末本基金未持有资产支持证券，报告期内也未投资资产支持证券。
八、报告期末本基金持有权证情况
报告期末本基金未持有权证。
九、投资组合报告附注
（一）、本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管部门立案调
查，在本报告编制日前一年内也未到受到公开谴责、处罚。
（二）、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库
之外的股票。
（三）、其他资产的构成
单位：元
序号 其他资产 金额
1 交易保证金 1,512,066.29
2 应收证券清算款 436,382,320.00
3 应收利息 535,881.33
4 应收申购款 2,897,458.35
5 其他应收款 0.00
6 待摊费用 0.00
7 其他 2,144,089.73
合
计 443,471,815.70
(四)、报告期末处于转股期的可转换债券。
报告期末无处于转股期的可转换债券。
（五）、报告期内获得权证明细如下：
序号 代码 名称 数量（份） 成本总额（元） 持有原因
1 580021 青啤CWB1 426,160.00 1,286,079.56 投资可分离债间接持有
36
(六)、本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
第七节 基金份额持有人户数、持有人结构
一、 报告期末基金份额持有人户数
报告期末基金份额持有人户数（户） ： 193,087
报告期末平均每户持有的基金份额（份） ： 27,001.37
二、 报告期末基金份额持有人结构
项目 数量(份) 占总份额的比例
基金份额总额 5,213,613,380.30 100.00%
其中：机构投资者持有的基金份额 319,292,744.47 6.12%
个人投资者持有的基金份额 4,894,320,635.83 93.88%
三、 报告期末基金管理公司的基金从业人员持有本开放式基金份额
的情况：
项
目
期末持有本开放式基金
份额的总量（份）
占本基金总份额的比例
（％）
基金管理公司持有本基金的所
有从业人员
357,568.84 0.0069%
第八节 开放式基金份额变动
本报告期内本基金份额变动情况如下：
单位：份
37
基金合同生效日的基金份额总额 9,834,925,970.23
本报告期期初基金份额总额 6,229,496,802.46
本报告期期间总申购份额 284,013,966.51
本报告期期间总赎回份额 1,299,897,388.67
本报告期期末基金份额总额 5,213,613,380.30
第九节 重大事件揭示
1、本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
2、基金管理人2007年第7次临时股东会批准李树先生不再担任公司董事，增补矫
正中先生、王立新先生为公司董事；本公司职工代表大会决定李欣先生担任公司
监事，方强先生不再担任公司监事；本公司董事会批准陈湘永先生辞去公司副总
经理职务；上述变更事项已向相关监管部门备案，陈湘永先生离任事项已于2008
年1月23日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和公司网站上披露。
3、2007年10月22日，本基金管理人的股东之一南方证券股份有限公司的破产
清算组以公开招标方式转让南方证券股份有限公司持有的本基金管理人21%股
权，山西海鑫实业股份有限公司中标。2008年6月16日该股权转让事宜已经获
得中国证监会批准，目前山西海鑫实业股份有限公司、南方证券股份有限公司破
产清算组及本基金管理人正在办理该股权转让的后续事宜及工商变更登记手续。
4、基金托管人的基金托管部门未发生重大人事变动。
5、本报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
6、本报告期内本基金的内部决策程序、投资策略未有重大变化。
7、本报告期内本基金未发生收益分配事项。
8、本报告期本基金未变更为其审计的会计师事务所。
9、本报告期内基金管理人、基金托管人的基金托管部门及其高级管理人员没有
受到过中国证监会等有关机关的处罚。
10、本报告期内本基金未变更租用的证券公司交易席位。
38
a) 基金专用席位的选择标准为该证券经营机构具有较强的研究服务能力，能及
时、全面、定期向基金管理人提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报
告、市场走向分析报告、个股分析报告、市场服务报告以及全面的信息服务。
b) 基金专用席位的选择程序为根据标准进行考察后，确定证券经营机构的选择。
经公司董事会批准后与被选择的证券经营机构签订协议。
各交易席位成交量及佣金情况如下（单位：人民币元）
券商名称(席位数量） 股票合计 股票比率 债券合计
债券比
率
申银万国证券股份有限公司（1 个） 677,315,996.96 6.12% 0.00 0.00%
第一创业证券有限责任公司（1 个） 857,096,565.92 7.75% 0.00 0.00%
中国银河证券股份有限公司（1 个） 396,634,361.50 3.58% 0.00 0.00%
渤海证券有限责任公司（2 个） 3,002,176,284.25 27.13% 4,526,428.00 54.35%
东北证券股份有限公司（1 个） 465,995,856.62 4.21% 0.00 0.00%
中信建投证券有限责任公司（1 个） 64,704,677.22 0.58% 0.00 0.00%
中信证券股份有限公司（1 个） 747,197,479.81 6.75% 0.00 0.00%
德邦证券有限责任公司（1 个） 1,142,305,180.46 10.32% 0.00 0.00%
招商证券股份有限公司（1 个） 2,750,917,478.95 24.86% 3,802,458.50 45.65%
国泰君安证券股份有限公司（1 个） 961,300,608.80 8.69% 0.00 0.00%
合
计 11,065,644,490.49 100.00% 8,328,886.50 100.00%
券商名称（席位数量） 回购金额 回购比率 权证合计 权证比率
申银万国证券股份有限公司（1个） 0.00 0.00% 0.00 0.00%
第一创业证券有限责任公司（1个） 0.00 0.00% 0.00 0.00%
中国银河证券股份有限公司（1个） 0.00 0.00% 0.00 0.00%
渤海证券有限责任公司（2个） 0.00 0.00% 4,050,428.79 100.00%
东北证券股份有限公司（1个） 0.00 0.00% 0.00 0.00%
中信建投证券有限责任公司（1个） 0.00 0.00% 0.00 0.00%
中信证券股份有限公司（1个） 0.00 0.00% 0.00 0.00%
德邦证券有限责任公司（1个） 0.00 0.00% 0.00 0.00%
招商证券股份有限公司（1个） 0.00 0.00% 0.00 0.00%
国泰君安证券股份有限公司（1个） 0.00 0.00% 0.00 0.00%
合
计 0.00 0.00% 4,050,428.79 100.00%
39
券商名称（席位数量） 实付佣金 实付佣金比率
申银万国证券股份有限公司（1 个） 575,716.65 6.18%
第一创业证券有限责任公司（1 个） 696,396.46 7.47%
中国银河证券股份有限公司（1 个） 322,266.83 3.46%
渤海证券有限责任公司（2 个） 2,551,835.43 27.37%
东北证券股份有限公司（1 个） 396,094.58 4.25%
中信建投证券有限责任公司（1 个） 54,998.65 0.59%
中信证券股份有限公司（1 个） 635,119.27 6.81%
德邦证券有限责任公司（1 个） 970,948.07 10.41%
招商证券股份有限公司（1 个） 2,338,277.50 25.08%
国泰君安证券股份有限公司（1 个） 781,062.32 8.38%
合
计 9,322,715.76 100.00%
11、其他在报告期内发生的重大事项：
公告事项
披露日期
增加定期定额申购业务代销机构的公告
2008-01-14
增加定期定额申购业务代销机构的公告
2008-01-15
关于公司副总经理离任的公告 2008-01-23
增加基金代销机构的公告 2008-01-30
增加基金代销机构及增加基金转换业务办理机构的公告 2008-02-26
增加定期定额申购业务代销机构的公告 2008-03-04
关于针对直销客户开通电话交易的公告 2008-03-15
增加基金代销机构及增加基金定期定额、转换业务办理机构的公
告
2008-04-08
增加基金代销机构的公告 2008-04-11
增加基金定期定额申购业务代销机构及参加北京银行网银渠道基
金申购费率优惠活动的公告 2008-04-22
增加基金代销机构、基金定期定额业务办理机构及参加交通银行
网银优惠活动的公告 2008-05-06
参加民生银行网银渠道基金申购费率优惠活动的公告 2008-05-06
40
增加基金代销机构的公告 2008-05-16
增加基金定期定额申购业务代销机构的公告 2008-05-30
寻找灾区持有人的公告 2008-05-31
关于调整开放式基金分红业务规则的公告
2008-06-10
关于调整开放式基金分红业务规则的补充公告
2008-06-14
关于中国银行停止个人网上银行软文件证书及非签约客户网上支
付的提示性公告
2008-06-14
关于旗下部分基金通过中国银行股份有限公司开展定期定额投资
及网上银行交易费率优惠的公告
2008-06-18
增加基金代销机构、开通定期定额投资业务及网上银行费率优惠
业务的公告
2008-06-19
关于增加瑞银证券为基金代销机构、开通定期定额申购业务以及
参加其网上交易费率优惠的公告
2008-06-20
上述作为临时公告披露的重大事项均刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
时报》和公司网站http://www.yhfund.com.cn上。
第十节 备查文件目录
一、备查文件目录：
（一） 中国证券监督管理委员会批准设立银华优质增长股票型证券投资基金的
文件
（二）《银华优质增长股票型证券投资基金基金合同》
（三）《银华优质增长股票型证券投资基金托管协议》
（四）《银华优质增长股票型证券投资基金招募说明书》
（五）中国证监会批准设立银华基金管理有限公司的文件
（六） 报告期内银华优质增长股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公
告
二、存放地点：
上述备查文本存放在本基金管理人及托管人办公场所。
三、查阅方式：
投资者可在正常工作时间免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得
上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管
理人网站查阅。
本报告存放在本基金管理人及托管人办公场所，供公众查阅、复制。投资对
本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银华基金管理有限公司。
客户服务电话：4006783333（免长途）、010-85186558
网址：http://www.yhfund.com.cn
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银华基金管理有限公司
2008年8月28日
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