浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告（正文）
目录
一、 重要提示....................................................1
二、 基金简介....................................................1
（一） 基金基本情况 ...........................................1
（二） 基金投资概况 ...........................................1
（三） 基金管理人 .............................................3
（四） 基金托管人 .............................................3
（五） 基金信息披露 ...........................................4
（六） 注册登记机构 ...........................................4
三、 基金主要财务指标和基金净值表现..............................4
（一） 主要财务指标 ...........................................4
（二） 基金净值表现 ...........................................5
四、 基金管理人报告..............................................6
（一） 基金管理人简介 .........................................6
（二） 基金经理小组成员简介 ...................................6
（三） 基金运作的遵规守信情况说明 .............................7
（四） 基金投资策略和业绩表现说明 .............................7
（五） 宏观经济、证券市场、行业走势及投资管理展望 .............7
（六） 公平交易制度执行情况 ...................................8
（七） 风格相似的不同投资组合之间的业绩比较 ...................8
（八） 异常交易行为的专项说明 .................................8
五、 基金托管人报告..............................................8
六、 财务会计报告................................................9
（一） 基金会计报表 ...........................................9
（二） 会计报表附注 ..........................................11
七、 投资组合报告...............................................28
（一） 基金资产组合情况 ......................................28 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
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（二） 按行业分类的股票投资组合 ..............................28
（三） 按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细 ........29
（四） 股票投资组合的重大变动 ................................30
（五） 按券种分类的债券投资组合 ..............................32
（六） 按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 ......32
（七） 投资组合报告附注 ......................................32
八、 基金份额持有人户数、持有人结构.............................33
九、 开放式基金份额变动.........................................34
十、 重大事件揭示...............................................28
十一、 备查文件目录 .............................................38
（一） 本基金备查文件目录 ....................................38
（二） 存放地点及查阅方式 ....................................38
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一、 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带责任。
本半年度报告已经全体非独立董事和三分之二以上独立董事签字同意， 并由董事
长签发。
本基金的托管人——中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于
2008年8月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资
组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但
不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期间为 2008 年 4 月 16 日至 2008 年 6 月 30 日。本报告财务资料未
经审计。
二、 基金产品概况
（一）基金概况
基金名称：浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
基金简称：浦银价值
交易代码：519110
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2008年4月16日
报告期末基金份额总额：1,766,647,926.46份
基金合同存续期：不定期
（二）基金投资概况
基金投资目标：以追求长期资本增值为目的，通过投资于被市场低估的具
有价值属性或可预期的具有持续成长属性的股票，在充分控制风险的前提下，分
享中国经济快速增长的成果，进而实现基金资产的长期稳定增值。
基金投资策略：本基金坚持自上而下与自下而上相结合的投资策略，在投资浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
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策略上充分体现“价值”、“成长”和“精选”的主导思想。
“价值”是指甄别公司的核心价值，通过自下而上的研究，以基本面研究为
核心，力求卓有远见地挖掘出被市场忽视的价值低估型公司。价值因素主要表现
在相对市场股价比较高的自由现金流，比较高的每股收益和净资产。
“成长”主要表现在可持续性、可预见性的增长。寻找成长型公司重点在于
对公司成长性的客观评价和比较上，不仅仅需要关注成长的数量，同时还要关注
成长的质量，希望上市公司的成长能给上市公司股东带来实际收益的增长，而非
简单粗放的规模增长。此外我们还要关注上市公司成长的可持续性和可预见性。
“精选”是指借鉴国外先进的公司财务研究模型 FFM，一方面通过关注上市
公司现金流的形成，排除噪音数据，进行上市公司“被低估的价值”的判断；另
一方面通过对上市公司过往财务数据的分析判断修正以及对其未来变化的预测，
通过严格的逐项分析流程，实现对上市公司“可持续的、可预见的成长”的判断。
在基本面分析的基础上，结合深入的实地调研和估值研究，对于符合本基金理念
的标的股票进行精选投资。
基金投资范围：本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内
依法发行和上市交易的股票、债券、权证及法律、法规或中国证监会允许基金投
资的其他金融工具。其中，股票资产占基金资产的比例为 60%-95%；债券、货币
市场工具、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资
的其他证券品种占基金资产的 5%-40%，其中现金或到期日在一年以内的政府债
券不低于基金资产净值的5%。 投资于权证的比例范围占基金资产净值的0%—3%。
本基金投资于资产支持证券以及衍生工具的比例遵从法律法规及监管机构的规
定。
对于中国证监会允许投资的创新类金融产品或者衍生工具， 将依据有关法律
法规进行投资管理。法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管
理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。如果法律法规对上述比例要求
有变更的，本基金投资范围将及时做出相应调整，以调整变更后的比例为准。
本基金将通过定性与定量的方法筛选出基本面健康的、 具有价值属性或成长
属性或两种属性兼具的股票作为本基金的核心投资目标， 本基金将有百分之八十
以上的股票基金资产投资于这些股票。
业绩比较基准：本基金业绩比较基准为沪深300指数×75%＋中信标普国债浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
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指数×25%。
风险收益特征：本基金为主动操作的股票型证券投资基金，坚持长期和基
于基本面研究的投资理念，属于证券投资基金中的高收益、高风险品种。一般情
形下，其风险和收益均高于货币型基金、债券型基金和混合型基金。本基金力争
在科学的风险管理的前提下，谋求实现基金财产的安全和增值。
（三）基金管理人
名称：浦银安盛基金管理有限公司
注册地址：上海市浦东新区浦东大道981号3幢316室
办公地址：中国上海市淮海中路381号中环广场38楼
邮政编码：200020
法定代表人：黄建平
总经理：刘斐
信息披露负责人：顾佳
联系电话：021-23212812
传真：021-23212985
电子信箱：guj@py-axa.com
客户服务电话：021-33079999 或 400-8828-999
（四）基金托管人
名称：中国工商银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街55号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街55号
法定代表人：姜建清
资产托管部办公地址：北京市西城区复兴门内大街55号
邮政编码：100032
信息披露负责人：蒋松云
联系电话：010-66106912
传真：010-66106904
电子邮箱：custody@icbc.com.cn 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
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（五）基金信息披露
信息披露报纸： 《中国证券报》 、 《上海证券报》 、 《证券时报》
基金半年度报告（正文）查询网址：http://www.py-axa.com
基金半年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人的办公场所
（六）注册登记机构
名称：中国证券登记结算有限责任公司
办公地址：中国北京市西城区金融大街27号投资广场22-23层
三、 基金主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标（未经审计）
单位：人民币元
序
号
项目
2008年4月16日 （合同生效
日）至2008年6月30日
1 本期利润 -382,473,601.95
2
本期利润扣减本期公允价值变动损益后的
净额
-66,422,960.35
3 加权平均份额本期利润 -0.2187
4 期末可供分配利润 -382,875,808.44
5 期末可供分配份额利润 -0.2167
6 期末基金资产净值 1,383,772,118.02
7 期末基金份额净值 0.783
8 加权平均净值利润率 -22.95%
9 本期份额净值增长率 -21.70%
10 份额累计净值增长率 -21.70%
【提示】
1、 以上财务指标中“本期”指2008 年4月16日 （基金成立日）至 2008 年 6
月30日止期间。
2、 上述财务指标采用的计算公式，详见中国证券监督管理委员会发布的《证
券投资基金信息披露编报规则第1号<主要财务指标的计算及披露>》
3、 上述基金业绩指标不包括持有人申购、赎回基金等各项交易费用，计入费
用后实际收益水平要低于所列数字 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
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（二）基金净值表现
4、 基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段
①净值增
长率
②净值增长
率标准差
③业绩比
较基准收
益率
④业绩比较
基准收益率
标准差
①-③ ②-④
自基金成立
至今
-21.70% 2.24% -16.59% 2.42% -5.11% -0.18%
5、 基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年4月16日至2008年6月30日）
-25.00%
-20.00%
-15.00%
-10.00%
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
2008年4月16日 2008年4月30日 2008年5月14日 2008年5月28日 2008年6月11日 2008年6月25日
业绩比较基准 浦银安盛价值成长股票型基金
备注：
1、 根据基金合同第十一部分第六条的规定：基金管理人应当自基金合同生效
之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。 至本报告期末
本基金投资组合比例符合上述规定。
2、 本基金合同生效日为 2008 年 4 月 16 日，至本报告期末，本基金合同生效
未满一年。
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四、 基金管理人报告
（一）基金管理人简介
浦银安盛基金管理有限公司（以下简称“浦银安盛” ）成立于2007年8月，
由上海浦东发展银行股份有限公司、 法国安盛投资管理有限公司及上海盛融投资
有限公司共同创建，公司总部设在上海，注册资本为人民币2亿元，股东持股比
例分别为 51%、39%和 10％。公司主要从事基金发起、设立和管理业务，今后，
将在法律法规允许的范围内为各类投资者提供更多资产管理服务。
截至 2008年6月30日止，浦银安盛旗下管理一只开放式基金，即浦银安
盛价值成长股票型证券投资基金。
（二）基金经理小组成员简介
杨典先生，北京科技大学工学学士，西南财经大学经济学硕士。1998 年至
2000年于深圳市华为技术有限公司工作， 2001年至2002年于长盛基金管理有限
公司任研究员，2002 年起于银河基金管理有限公司任研究员、基金经理助理，
2005年6月至2007年1月底任银河稳健证券投资基金基金经理。杨典先生具有
7 年基金从业经历，他管理的银河稳健基金净值增长率在 2006 年晨星积极配置
型基金和理柏混合平衡型基金中排名第一，银河稳健基金获晨星五星级基金评
级，并获 2007 年度理柏最佳基金奖。杨典先生从未被监管机构予以行政处罚或
采取行政监管措施。现任本基金基金经理。
林峰先生， 上海交通大学材料工程学士， 工商管理硕士。1998年7月至2007
年 2 月任职于上海东新国际投资管理有限公司，担任组合投资经理，从事证券投
资业务。2007 年 3 月加盟浦银安盛基金管理公司筹备组，林峰先生具有 10 年证
券从业经历。林峰先生从未被监管机构予以行政处罚或采取行政监管措施。现任
本基金基金经理助理。
秦鲲先生，大连理工大学理工学学士，上海对外贸易学院经济学硕士。1997
年7月至2000年9月于中石化安庆分公司工作。2001年10月至2007年3月于
上海东新国际投资管理有限公司任研究员。2007 年 4 月起，加盟浦银安盛基金
公司筹备组，秦鲲先生具有逾 6 年的证券业研究工作经历。秦鲲先生从未被监管
机构予以行政处罚或采取行政监管措施。2008 年 6 月起，被公司任命为本基金
基金经理助理。 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
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（三）基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律
法规、证监会规定和基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告
期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
（四）基金投资策略和业绩表现说明
2008年上半年上证综指下跌幅度达到48%，大盘基本处于单边下跌的态势。
4 月 24 日，在印花税税税率下调刺激下，大盘几乎全线涨停，在随后的五个交
易日中，大盘继续维持上涨态势。四川大地震以后,市场悲观情绪重现,国际油价
的急剧上升及越南经济危机的爆发使市场关注焦点重新转回对宏观经济基本面
的担忧上。投资者普遍担心原油价格和基础原材料价格高涨、CPI和PPI高企、
准备金率继续上调等对宏观经济可能带来的冲击，恐慌情绪漫延，导致市场不断
连创新低。
本基金于4月17日进入建仓期。根据我们对宏观经济、上市公司盈利前景
以及个股的估值水平等因素的分析，制定了有控制的、相对积极的建仓策略，按
照一个月左右平均建仓的原则稳步建仓。适逢4月24日印花税调整以后市场处
于短期相对高位，在按原定计划建仓基本完成后，市场重返跌势，在下跌过程之
中我们未及时大幅调整仓位，导致基金净值受损较重。
（五）宏观经济、证券市场、行业走势及投资管理展望
一方面，当前宏观经济面临增长速度放慢、外需减弱、通货膨胀压力尚未
完全消除、 能源和资源价格改革迫在眉睫等一系列不确定， 另一方面由庞大人口、
城市化进程、消费普及和消费升级、创建和谐社会等因素决定的中国经济的强大
内生增长动力并没有因此而根本改变。我们预期下半年及未来更长时期，经济增
长速度逐步回落至健康区间的同时，各项经济体制改革将会进一步推进，经济增
长模式开始加速转换。虽然面临困难和波动，但中国经济持续较快增长的大趋势
并不会因此改变。中长期来看中国经济前景仍然光明。
我们认为在过去 8 个月的时间里，市场的大幅下挫已经在很大程度上反映
了宏观经济和其他方面的不确定因素，全市场的估值水平日趋合理，部分行业和
股票出现低估甚至严重低估的情况，系统性风险得到充分释放。我们预计 08 年浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
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下半年A股市场整体投资环境将好于上半年。短期来看，悲观的市场情绪难以迅
速扭转，而中期来看，市场转机逐步显现。
就大类行业来看，中长期而言我们倾向于关注对经济周期波动敏感度较弱
的行业，比如消费类的行业。如果宏观紧缩政策有所放松，或部分产业政策有所
调整，相应的周期性较强的行业也可能会有短期较强表现。能源和资源价格改革
对经济整体和局部性的影响不可忽视，相关受益行业亦值得跟踪关注。
本基金最核心的投资理念是精选与公司基本面相对应的最具有估值吸引力
的个股。预计市场大幅调整之后，基于个股中长期基本面的股价结构性分化将再
次显现。在 08 年下半年的投资中，我们拟在加强对宏观经济、“大小非”等问题
高度关注的同时，着重关注市场震荡过程中出现的结构性投资机会，以积极和理
性的态度来应对市场的变化。
（六）公平交易制度执行情况
截至本报告期末，浦银安盛价值成长基金为基金管理人管理的唯一投资组
合，尚不存在不同组合之间的利益输送问题。公司为充分保护持有人利益，确保
基金管理人旗下各投资组合获得公平对待，已根据《证券投资基金管理公司公平
交易制度指导意见》 的要求， 初步完成公司公平交易制度的拟定工作， 并从投资、
研究、交易流程设计、组织结构设计、技术系统建设和完善、公平交易执行效果
评估等各方面出发，逐步建设形成有效的公平交易执行体系。
（七）风格相似的不同投资组合之间的业绩比较
截至本报告期末，浦银安盛价值成长基金为基金管理人管理的唯一投资组
合，暂不存在其他风格相似的不同投资组合。
（八）异常交易行为的专项说明
本报告期未发现本基金存在违反法律、法规、中国证监会和证券交易所颁
布的相关规范性文件认定的异常交易行为。
五、 基金托管人报告
2008 年上半年，本托管人在对浦银安盛价值成长股票型证券投资基金的托
管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，不存
在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
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2008 年上半年，浦银安盛价值成长股票型证券投资基金的管理人——浦银
安盛基金管理有限公司在浦银安盛价值成长股票型证券投资基金的投资运作、 基
金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在
任何损害基金份额持有人利益的行为， 在所有重要方面的运作严格按照有关法律
法规、基金合同的规定进行。
本托管人依法对浦银安盛基金管理有限公司在 2008 年上半年所编制和披露
的浦银安盛价值成长股票型证券投资基金半年度报告中财务指标、净值表现、财
务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
中国工商银行股份有限公司资产托管部
2008 年 8 月 20 日
六、 财务会计报告
（未经审计，金额单位若非特别说明均为人民币元）
（一）基金会计报表（由于本基金合同于 2008年4月16日生效，无比较式会计
报表，特此说明。 ）
1、 资产负债表
资产负债表
单位：人民币元
附注 2008年6 月30 日
资产
银行存款
275,409,479.25
结算备付金
9,481,766.15
交易性金融资产 7（1） 1,135,835,986.90
其中：股票投资
1,126,668,318.90
债券投资
9,167,668.00
衍生金融资产 7（2） 299,920.32
应收利息 7（3） 110,529.76
应收股利
291,386.75
应收申购款
163,981.65
资产总计
1,421,593,050.78
负债及持有人权益
浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
10
负债
应付证券清算款
32,567,136.27
应付管理人报酬
1,844,744.76
应付托管费
307,457.45
应付交易费用 7（4） 2,028,517.24
其他负债 7（5） 1,073,077.04
负债合计
37,820,932.76
所有者权益
实收基金 7（6） 1,766,647,926.46
未分配利润
(382,875,808.44)
所有者权益合计
1,383,772,118.02
负债和所有者权益总计
1,421,593,050.78
基金份额总额(份)
1,766,647,926.46
基金份额净值
0.783
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
2、 利润表
利润表
单位：人民币元
附注
2008年 4月16 日(基金合同生效日)至
2008年 6月30 日止期间
收入
利息收入
1,955,953.05
其中：存款利息收入
695,749.20
债券利息收入
669,686.60
买入返售金融资产收入
590,517.25
投资收益
(56,554,549.41)
其中：股票投资收益 7（7） (63,433,340.13)
债券投资收益 7（8） 26,055.65
衍生工具收益 7（9） 350,595.99
股利收益
6,502,139.08
公允价值变动收益 7（10） (316,050,641.60)
其他收入 7（11） 10.64
收入合计
(370,649,227.32)
费用
管理人报酬
5,127,267.89
托管费
854,544.62
交易费用 7（12） 5,767,422.82
其他费用 7（13） 75,139.30浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
11
费用合计
11,824,374.63
利润总额
(382,473,601.95)
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
3、 所有者权益（基金净值）变动表
所有者权益(基金净值)变动表
单位：人民币元
2008年4月16日(基金合同生效日)至2008年6月30
日止期间
实收基金 未分配利润
所有者权益合
计
一、期初所有者权益(基金净
值)
1,733,163,625.10 - 1,733,163,625.10
二、 本期经营活动产生的基金
净值变动数(本期净利润)
- (382,473,601.95) (382,473,601.95)
三、 本期基金份额交易产生的
基金净值变动数
33,484,301.36
(402,206.49)
33,082,094.87
其中：1、基金申购款 33,484,301.36 (402,206.49) 33,082,094.87
2、基金赎回款 - - -
四、 本期向基金份额持有人分
配利润产生的基金净值变动数
- - -
五、期末所有者权益(基金净
值)
1,766,647,926.46 (382,875,808.44) 1,383,772,118.02
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
（二）会计报表附注
1、 基金基本情况
浦银安盛价值成长股票型证券投资基金(以下简称“本基金”)，系经中国
证券监督管理委员会证监许可[2008]263号文《关于同意浦银安盛价值成长股票
型证券投资基金募集的批复》的核准，由浦银安盛基金管理有限公司作为发起人
向社会公开募集，募集期间为2008年3月10日至4月9日。
本基金基金合同于 2008 年 4 月 16 日正式生效。经普华永道中天会计师事
务所有限公司验资，本次募集的净认购金额为人民币 1,731,976,982.82 元，募
集期间有效认购资金按实际适用年利率计算产生的利息共计人民币
1,186,642.28 元。本次有效认购户数为 25,946 户，本息合计募集基金份额总额
为1,733,163,625.10份。 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
12
2、 会计报表编制基础
本基金的会计报表依照财政部于 2006年2月15日颁布的企业会计准则（以
下简称“企业会计准则” ） 、中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投
资基金会计核算业务指引》 、中国证监会发布的《关于证券投资基金执行<企业会
计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》 、 《浦银安盛价值成长股票型
证券投资基金基金合同》 及中国证监会允许的如会计报表附注所列示的基金行业
实务操作的有关规定编制。
3、 重要会计政策和会计估计
（1） 会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。 本财务报表的实际编制
期间为2008年4月16日(基金合同生效日)至2008年6月30日止期间。
（2） 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
（3） 记账基础
本基金的记账基础为权责发生制。
（4） 金融资产和金融负债的分类及抵销
金融资产于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产、贷款和应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分
类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。本基金目前持有的股票投
资、 债券投资和衍生工具(主要为权证投资)划分为以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产，其他金融资产划分为贷款和应收款项，暂无金融资产划分
为可供出售金融资产或持有至到期投资。除衍生工具所产生的金融资产外，以公
允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金
融资产列示。衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示。
金融负债于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融负债及其他金融负债。 本基金目前暂无划分为以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融负债。除衍生工具所产生的金融负债外，以公允价值计量且其公允
价值变动计入损益的金融负债在资产负债表中以交易性金融负债列示。 衍生工具
所产生的金融负债在资产负债表中以衍生金融负债列示。
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。 当本基金依法浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
13
有权抵销债权债务且交易双方准备按净额结算时， 金融资产与金融负债按抵销后
的净额在资产负债表列示。
（5） 基金资产的估值原则
公允价值是指在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债
务清偿的金额。 存在活跃市场的金融资产或金融负债以活跃市场中的报价确定公
允价值。不存在活跃市场的金融资产或金融负债采用估值技术确定公允价值。采
用估值技术得出的结果反映估值日在公平交易中可能采用的交易价格。 估值技术
包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、 参照实
质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。
本基金以上述原则确定的公允价值进行基金资产估值，主要资产的估值方法如
下：
(i) 股票投资
上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值； 估值
日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的， 按最近交易日的市场交易
收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类
似投资品种的现行市价及重大变化因素， 调整最近交易市价以确定公允价值并估
值。
首次公开发行但未上市的股票按采用估值技术确定的公允价值估值， 在估值
技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本估值。
首次公开发行有明确锁定期的股票，在同一股票上市交易后，在锁定期内按
估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。
由于送股、转增股、配股和公开增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值
日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值；该日无交易的，以最近
一日的收盘价估值。
非公开发行股票在锁定期内的估值方法为： 若在证券交易所挂牌的同一股票
的市场交易收盘价低于非公开发行股票的初始投资成本， 按估值日证券交易所挂
牌的同一股票的市场交易收盘价估值； 若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交
易收盘价高于非公开发行股票的初始投资成本， 按锁定期内已经过交易天数占锁
定期内总交易天数的比例将两者之间差价的一部分确认为估值增值。
(ii) 债券投资 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
14
证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场
交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，按
最近交易日的市场交易收盘价估值； 估值日无交易且最近交易日后经济环境发生
了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市
价以确定公允价值并估值。
证券交易所市场未实行净价交易的企业债券及可转换债券按估值日市场交
易收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值； 估值日无交易
且最近交易日后经济环境未发生重大变化的， 按最近交易日的市场交易收盘价减
去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值； 估值日无交易且最近交易
日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因
素，调整最近交易市价以确定公允价值并估值。
银行间同业市场交易的债券按采用估值技术确定的公允价值估值。
未上市流通的债券按采用估值技术确定的公允价值估值， 在估值技术难以可
靠计量公允价值的情况下按成本估值。
(iii) 权证投资
从买入交易日或因认购新发行分离交易可转债而取得的权证从实际取得日
起到卖出交易日或行权日止， 上市交易的权证投资按估值日在证券交易所挂牌的
该权证投资的市场交易收盘价估值； 估值日无交易且最近交易日后经济环境未发
生重大变化的，按最近交易日的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易
日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因
素，调整最近交易市价以确定公允价值并估值。
首次发行未上市交易的权证投资按采用估值技术确定的公允价值估值； 在估
值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本估值；因持有股票而享有的配股
权，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价高于配股价，按收盘价高于配
股价的差额估值。收盘价等于或低于配股价，则估值为零。
(iv) 如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值，
本基金的基金管理人应根据具体情况与基金托管人商定后按最能反映公允价值
的价格估值。
（6） 证券投资基金成本计价方法
(i) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
15
(a) 股票投资
买入股票于交易日确认为股票投资。 股票投资成本按交易日股票的公允价值
确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益。
收到股权分置改革过程中由非流通股股东支付的现金对价于股权分置方案
实施复牌日冲减股票投资成本。
卖出股票于交易日确认股票投资收益/(损失)。出售股票的成本按移动加权
平均法于交易日结转。
(b) 债券投资
买入债券于交易日确认为债券投资。 债券投资成本按交易日债券的公允价值
确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益，上述公允价值不包含债券
起息日或上次除息日至购买日止的利息(作为应收利息单独核算)。
认购新发行的分离交易可转债于交易日按支付的全部价款确认为债券投资，
按附注3(6)(i)(c)所示的方法单独核算权证成本，并相应调整债券投资成本。
卖出证券交易所交易的债券于交易日确认债券差价收入/(损失)。卖出银行
间同业市场交易的债券于交易日确认债券投资收益/(损失)。出售债券的成本按
移动加权平均法结转。
(c) 权证投资
权证投资成本按交易日权证的公允价值确认， 取得时发生的相关交易费用直
接记入当期损益。因认购新发行的分离交易可转债而取得的权证，按权证公允价
值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部
价款的一部分确认为权证投资成本。
卖出权证于交易日确认衍生工具收益/(损失)。出售权证的成本按移动加权
平均法于交易日结转。
(ii) 贷款和应收款项
贷款和应收款项以公允价值作为初始确认金额， 采用实际利率法以摊余成本
进行后续计量，终止确认或摊销时的收入或支出计入当期损益，直线法与实际利
率法确定的金额差异较小的可采用直线法， 其中买入返售金融资产以融出资金应
付或实际支付的总额作为初始确认金额。
(iii) 其他金融负债
其他金融负债以公允价值作为初始确认金额， 采用实际利率法以摊余成本进浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
16
行后续计量，终止确认或摊销时的收入或支出计入当期损益，直线法与实际利率
法确定的金额差异较小的可采用直线法， 其中卖出回购金融资产款以融入资金应
收或实际收到的总额作为初始确认金额。
（7） 待摊费用的摊销方法和摊销期限
待摊费用核算已经发生的，影响基金单位净值小数点后第三位，应分摊计入
本期及以后各期的费用，在实际受益期间按直线摊销法，并以实际支出减去累计
摊销后的净额列示。
（8） 收入/(损失)的确认和计量
股票投资收益/(损失)于交易日按卖出股票成交金额与其成本的差额确认。
债券投资收益/(损失)按卖出债券成交金额与其成本和应收利息的差额确
认。
衍生工具收益/(损失)于交易日按卖出权证成交金额与其成本的差额确认。
股利收益于除息日按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公
司代扣代缴的个人所得税后的净额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率计算的金额扣除适用情况下应由
债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额，在债券实际持有期内逐日确认。
贴息债视同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限按
直线法推算内含票面利率后确认利息收入。 若票面利率与实际利率出现重大差异
则按实际利率计算利息收入。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
买入返售金融资产收入按到期应收或实际收到的金额与初始确认金额的差
额在回购期内按实际利率法逐日确认， 直线法与实际利率法确定的收入差异较小
的可采用直线法。
公允价值变动收益/(损失)于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融资产的公允价值变动形成的利得或损失确认。
（9） 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬按前一日基金资产净值1.50%的年费率逐日计提。
本基金的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
卖出回购金融资产支出按到期应付或实际支付的金额与初始确认金额的差
额在回购期内以实际利率法逐日确认， 直线法与实际利率法确定的支出差异较小浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
17
的可采用直线法。
（10） 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分
后的余额。 由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎
回确认日认列。 上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金
增加和转出基金的实收基金减少。
（11） 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。 已实现平准金指在申购或赎
回基金份额时， 申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值
比例计算的金额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中
包含的按累计未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基
金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏
损)。
（12） 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额持
有人可选择现金红利或将现金红利按分红除息日的基金份额净值自动转为基金
份额进行再投资。在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至多为
6 次，全年基金收益分配比例不得低于年度可供分配收益的 30%；若基金合同生
效不满3个月，可不进行收益分配。基金可分配收益不包括基金经营活动产生的
未实现收益以及基金份额交易产生的未实现平准金等未实现部分。 基金当期收益
先弥补上期亏损后方可进行当年收益分配。基金当年亏损则不进行收益分配。基
金收益分配后基金份额净值不能低于面值。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
4、 本报告期重大会计差错
本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
5、 基金主要税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有
关税收问题的通知》 、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财
税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》 、财税[2005]103号
《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》 、财税[2007]84号《关于调浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
18
整证券(股票)交易印花税税率的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税
项列示如下：
（1） 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
（2） 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
（3） 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息
时代扣代缴 20% 的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、
红利收入， 由上市公司在向基金派发股息、 红利时暂减按50%计入个人应纳税所得额，
依照现行税法规定即20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
（4） 基金买卖股票于2008年4月24日之前按照0.3%的税率缴纳股票交易印
花税。经国务院批准，财政部、国家税务总局决定从 2008年4月24日起，调整证
券（股票）交易印花税税率，由0.3%调整为0.1%。本基金自2008年4月24日起按
0.1%的税率缴纳股票交易印花税。
（5） 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的
股份、现金等对价暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
6、 重大关联方关系及关联交易
（1） 关联方关系
企业名称 与本基金的关系
浦银安盛基金管理有限公司 基金管理人、直销机构
中国工商银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
浦东发展银行股份有限公司 基金管理人的控股股东
法国安盛投资管理有限公司 基金管理人的股东
上海盛融投资有限公司 基金管理人的股东
以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
（2） 通过关联方交易单元进行的证券交易及交易佣金
本基金自 2008年4月16日（基金合同生效日）至 2008年6月30日止
期间未通过关联方交易单元进行证券交易。
（3） 基金管理人及托管人报酬
(i) 基金管理人报酬——基金管理费
支付基金管理人浦银安盛基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
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金资产净值 1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式
为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值X 1.5% / 当年天数。
项目
2008年4月16日(基金合同生效日)至2008年6月30
日止期间
本期计提 5,127,267.89
本期支付 3,282,523.13
期末余额 1,844,744.76
(ii) 基金托管人报酬——基金托管费
支付基金托管人工商银行股份有限公司的基金托管费按前一日基金资产净
值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
项目
2008年4月16日(基金合同生效日)至2008年6月30
日止期间
本期计提 854,544.62
本期支付 547,087.17
期末余额 307,457.45
（4） 与关联方进行的银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金自 2008年4月16日（基金合同生效日）至 2008年6月30日止
期间未通过银行间同业市场与关联方进行债券（含回购）交易。
（5） 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行股份有限公司保管，并按银
行间同业利率计息。本报告期期末由基金托管人保管的银行存款余额为
275,409,479.25 元，期间产生的利息收入为 656,306.38元。
（6） 关联方持有基金份额
本报告期内，公司股东上海盛融投资有限公司认购了本基金。截止报告期
末，仍旧持有本基金：
关联交
易类型
认购申
请时间
确认时间 申购金额 确认份额 认购渠道 报告期末份额
认购
2008/
04/08
2008/04/
14
30,000,000.00 30,005,750.00
浦银直销
柜台
30,005,750.00
7、 会计报表重要项目说明 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
20
（1） 交易性金融资产项目说明
2008年6月30日
项目
成本 公允价值 估值增值
股票投资 1,442,632,193.57 1,126,668,318.90 (315,963,874.67)
债券投资 9,182,772.81 9,167,668.00 (15,104.81)
-交易所市场 9,182,772.81 9,167,668.00 (15,104.81)
-银行间同业市场 - - -
合计 1,451,814,966.38 1,135,835,986.90 (315,978,979.48)
（2） 衍生金融资产项目说明
2008年6月30日
项目
成本 公允价值 估值增值
权证投资 371,582.44 299,920.32 (71,662.12)
（3） 应收利息
项目 2008年6月30日
应收银行存款利息 66,144.33
应收结算备付金利息 3,840.12
应收债券利息 40,545.31
合计 110,529.76
（4） 应付交易费用
项目 2008年6月30日
应付佣金 2,027,592.24
其中：国泰君安 156,158.53
国信证券 244,937.98
海通证券 284,557.36
山西证券 364,983.01
申银万国 209,120.94
中金 376,741.77
中信证券 159,077.81
中银国际 232,014.84浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
21
应付银行间交易费用 925.00
合计 2,028,517.24
（5） 其他负债
项目 2008年6月30日
应付券商保证金 1,000,000.00
预提审计费 23,384.44
预提信息披露费 49,692.60
合计 1,073,077.04
（6） 实收基金
项目 基金份额总额 实收基金
募集期间认购资金本金(a) 1,731,976,982.82 1,731,976,982.82
募集期间认购资金利息折份额(a) 1,186,642.28 1,186,642.28
2008年4月16日(基金合同生效日) 1,733,163,625.10 1,733,163,625.10
本期申购(b) 33,484,301.36 33,484,301.36
2008年6月30日期末数 1,766,647,926.46 1,766,647,926.46
（a）本基金自 2008年3月10日至2008年4月9日止期间公开发售，共募集有
效净认购资金 1,731,976,982.82 元。根据《浦银安盛价值成长股票型证券
投资基金招募说明书》的规定，本基金设立募集期内认购资金产生的利息收
入1,186,642.28元在本基金成立后，折算为1,186,642.28份基金份额，划
入基金份额持有人账户。
（b）根据《浦银安盛价值成长股票型证券投资基金招募说明书》的相关规定，本
基金于2008年4月16日(基金合同生效日)至2008年6月30日暂未向投资
人开放赎回业务。申购业务自2008年5月12日起开始办理。
（7） 股票投资收益
项目
2008年4月16日(基金合同生效日)至
2008年6月30日止期间
卖出股票成交金额 460,429,432.99浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
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减：卖出股票成本总额 523,862,773.12
股票投资收益 (63,433,340.13)
（8） 债券投资收益
项目
2008年4月16日(基金合同生效日)至
2008年6月30日止期间
卖出及到期兑付债券结算金额 263,831,817.25
减：卖出及到期兑付债券成本总额 259,231,821.29
减：应收利息总额 4,573,940.31
债券投资收益 26,055.65
（9） 衍生工具收益
项目
2008年4月16日(基金合同生效日)至
2008年6月30日止期间
卖出权证成交金额 744,552.05
减：卖出权证成本总额 393,956.06
衍生工具收益 350,595.99
（10） 公允价值变动收益/(损失)
项目名称
2008年4月16日(基金合同生效日)至
2008年6月30日止期间
交易性金融资产 (315,978,979.48)
——股票投资 (315,963,874.67)
——债券投资 (15,104.81)
衍生工具 (71,662.12)
——权证投资 (71,662.12)
交易性金融负债 -
合计 (316,050,641.60)
（11） 其他收入
2008年4月16日(基金合同生效日)至
2008年6月30日止期间
其他 10.64浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
23
10.64
（12） 交易费用
2008年4月16日(基金合同生效日)至
2008年6月30日止期间
交易所市场 5,766,497.82
银行间市场 925.00
合计 5,767,422.82
（13） 其他费用
2008年4月16日(基金合同生效日)至
2008年6月30日止期间
银行汇划费 1,162.26
信息披露费 49,692.60
审计费用 23,384.44
其他 900.00
合计 75,139.30
（14） 收益分配
本基金自 2008 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2008 年 6 月 30 日止期
间未进行收益分配。
8、 报告期末流通转让受到限制的基金资产
（1） 流通受限制不能自由转让的股票
(i)
报告期末本基金未持有的因认购新发或增发而流通受限的股票。
(ii)
报告期末本基金持有的暂时停牌股票。
股票代
码
股票
名称
停牌日期 复牌日期 停牌原因
期末估
值单价
复牌开
盘单价
数量
期末
成本总额
期末
估值总额
600348 国阳新能 2008/06/30 2008/07/01 召开股东大会 45.11 45.59 789,861 36,226,966.81 35,630,629.71
600395 盘江股份 2008/05/07 2008/07/10 筹划定向增发 26.91 24.22 99,910 1,881,176.95 2,688,578.10
000528 柳工 2008/06/30 2008/07/01
未刊登股东大
会决议公告
19.25 19.05 360,000 10,713,109,.47 6,930,000.00
（2） 流通受限制不能自由转让的债券 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
24
(i)
报告期末本基金持有的因认购新发或增发而流通受限的债券：
债券代
码
债券名
称
成功认购日
期
可流通日期
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
认购数
量
期末成本
总额
期末估值
总额
126016
08宝
钢债
2008/06/20 2008/07/04
老股东
配售
76.27 75.08 15,660 1,194,417.56 1,175,752.80
(ii)
报告期末本基金持有的因正股停牌而停牌的可转换债券：
债券代码 债券名称 停牌日期 复牌日期
停牌原
因
期末估
值单价
复牌开盘
单价
数量
期末
成本总额
期末
估值总额
125528 柳工转债 2008/06/30 2008/07/01
正股柳
工停牌
106.46 106.62 3,160 316,000.00 336,413.60
（3） 流通受限制不能自由转让的衍生金融资产
(i)
报告期末本基金持有的因认购新发或增发而流通受限的衍生金融资产：
权证代码
权证
名称
成功认购日期 可流通日期
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
认购数
量
期末
成本总额
期末
估值总额
580024
宝钢
CWB1
2008/06/20 2008/07/04
老股东
配售
1.48 1.1970 250,560 371,582.44 299,920.32
9、风险管理
（1） 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、 流动性风险及
市场风险。本基金的基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设
定适当的风险限额及内部控制流程， 通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各
类风险。
本基金管理人奉行全面风险管理，设立了三层次的风险控制体系：第一层次
是各业务/职能部门的自我风险评估和控制；第二层次是公司经营层的风险控制
委员会及独立设置的风险管理部和监察部； 第三层次是董事会下属的合规及审计
委员会。
本基金管理人下设的各业务/职能部门是公司风险管理公司第一线风险控制
的实施者，均备有符合法律法规、公司政策的业务流程，其中包含与其业务相关
的风险控制措施、风险管理计划、工作流程和管理责任。这些流程均得到公司管
理层的批准；
本基金管理人设立的风险控制委员会是公司经营层面负责风险管理的最高浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
25
权利机构，制定公司的风险管理政策，并监督实施，确保公司整体风险暴露得到
有效的识别、评估、监控和控制。公司设立风险管理部和监察部，独立地监控公
司面临的各类风险。 风险管理部建立了定性和数量化分析模型进行基金投资风险
和绩效评估。
董事会下属的合规及审计委员会， 负责对公司整体风险管理和内部控制的有
效性进行审议和评估，并向董事会报告。
（2） 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投
资证券的发行人出现违约、拒绝支付到期本金和利息，从而导致基金资产损失或
影响基金收益的风险。本基金均投资于具有优良信用等级的债券，且通过分散化
投资以分散信用风险。 本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净
值的 10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公
司发行的证券不得超过该证券的 10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券
交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场
交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
（3） 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。 本基金的流动性风险一
方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额， 另一方面来自于
投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。 本基金所持证券绝大部分在
证券交易所上市，其余亦可在银行间债券市场交易，除附注（二）- 8 中所列示
的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。本
基金未持有其他任何有重大流动性风险的投资品种。
本基金管理人通过对投资证券的流动性指标监控以跟踪、 评估和控制基金投
资的流动性风险；通过关注和分析基金持有人结构，密切跟踪监控基金申购赎回
的趋势，以有效预测本基金的流动性需求；本基金管理人还建立了基金流动性管
理应急预案。
（4） 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各
类价格因素的变动而发生波动的风险， 包括市场价格风险、 利率风险和外汇风险。 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
26
（5） 市场价格风险
市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场
利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于
证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券， 所面临的最大市场价格风
险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过优化投资组合，分散化降低
市场价格风险， 并且本基金的基金管理人每日对本基金组合及所持有的证券价格
实施监控。
本基金组合投资的范围中股票占基金资产净值的 60%-95%；现金、债券、
货币市场工具以及权证等其他金融工具占基金资产净值的 5%-40%，其中，基金
保留的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的
5%。投资于权证的比例范围占基金资产净值的 0%-3%。于 2008 年 6 月 30 日，
本基金面临的整体市场风险列示如下：
2008 年 6 月 30 日
公允价值 占基金资产净值的比例
交易性金融资产
-股票投资 1,126,668,318.90 81.42%
-债券投资 9,167,668.00 0.66%
衍生金融资产
- 权证投资 299,920.32 0.02%
合计 1,136,135,907.22 82.10%
本基金管理人运用Barra Aegis系统对本基金的市场价格进行风险分析。下
表为市场价格风险的敏感性分析，反映了保持其他变量不变的假设下，证券投资
价格发生合理、可能的变动时，将对基金产生的影响。
2008 年 6 月 30 日 增加/减少基准点 对净值的影响
业绩比较基准
% 千元
+1 14,183.66 75％×沪深 300 指
数＋25％×中标国
债指数
-1 -14,183.66浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
27
（i） 利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风
险。基本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金及债券投资等，但基于产
品性质，本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及
经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化，不存在重大的利率风
险。
下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及负债的公
允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
2008年 6月 30
日
1年以内 1至 5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款
275,409,479
.25 - - -
275,409,479.
25
结算备付金
9,481,766.1
5 - - - 9,481,766.15
存出保证金
- - - - -
交易性金融资
产
-
6,982,626.
00
2,185,042.
00
1,126,968,239.
22
1,136,135,90
7.22
应收利息
- - -110,529.76 110,529.76
应收股利 - - -291,386.75 291,386.75
应收申购款
- - -163,981.65 163,981.65
资产总计
284,891,245
.40
6,982,626.
00
2,185,042.
00
1,127,534,137.
38
1,421,593,05
0.78
负债
应付证券清算
款
- - -32,567,136.27
32,567,136.2
7
应付赎回款
- - - - -
应付管理人报
酬
- - -1,844,744.76 1,844,744.76
应付托管费
- - -307,457.45 307,457.45
应付交易费用
- - -2,028,517.24 2,028,517.24
其他负债
- - -1,073,077.04 1,073,077.04
负债总计
- - -37,820,932.76
37,820,932.7
6
利率敏感度缺
口
284,891,245
.40
6,982,626.
00
2,185,042.
00
1,089,713,204.
62
1,383,772,11
8.02
于 2008年 6月 30日，本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产净
值的比例为 0.66%，因此市场利率的变动对于本基金净值无重大影响。
（ii） 外汇风险
本基金的所有资产负债均以人民币计价，无外汇风险。 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
28
七、 投资组合报告
（一）期末基金资产组合情况
资产组合 期末市值（元） 占基金总资产的比例
股票 1,126,668,318.90 79.25%
债券 9,167,668.00 0.65%
权证 299,920.32 0.02%
银行存款和清算备付金 284,891,245.40 20.04%
其他资产 565,898.16 0.04%
合计
1,421,593,050.78 100%
（二）期末按行业分类的股票投资组合
行业分类 市值（元）
占基金资产
净值比例
A
农、林、牧、渔业
7,999,840.00 0.58%
B
采掘业
63,694,207.81 4.60%
C
制造业
546,463,068.72 39.49%
C0
食品、饮料
84,054,383.62 6.07%
C1
纺织、服装、皮毛
0.00 0.00%
C2
木材、家具
0.00 0.00%
C3
造纸、印刷
0.00 0.00%
C4
石油、化学、塑胶、塑料
75,122,082.18 5.43%
C5
电子
43,515,285.43 3.14%
C6
金属、非金属
151,611,062.03 10.96%
C7
机械、设备、仪表
163,746,410.38 11.83%
C8
医药、生物制品
9,946,500.00 0.72%
C99 其他制造业
18,467,345.08 1.34%
D
电力、煤气及水的生产和供应业
0.00 0.00%
E
建筑业
29,965,490.10 2.17%
F
交通运输、仓储业
13,424,278.14 0.97%
G
信息技术业
160,658,760.82 11.61%
H
批发和零售贸易
85,271,888.40 6.16%浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
29
行业分类 市值（元）
占基金资产
净值比例
I
金融、保险业
180,961,504.91 13.08%
J
房地产业
37,193,280.00 2.69%
K
社会服务业
1,036,000.00 0.07%
L
传播与文化产业
0.00 0.00%
M
综合类
0.00 0.00%
合计 1,126,668,318.90 81.42%
（三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
序号 股票代码 股票名称
期末数量
（股）
期末市值（元）
占基金资产
净值比例
1 600031 三一重工 3,188,291 88,666,372.71 6.41%
2 002024 苏宁电器 2,061,168 85,126,238.40 6.15%
3 000063 中兴通讯 1,330,000 83,258,000.00 6.02%
4 600036 招商银行 2,889,927 67,682,090.34 4.89%
5 000651 格力电器 1,600,000 50,080,000.00 3.62%
6 002032 苏 泊 尔 3,385,886 47,774,851.46 3.45%
7 600122 宏图高科 3,001,898 46,109,153.28 3.33%
8 600779 水井坊 2,189,707 45,677,288.02 3.30%
9 600309 烟台万华 2,399,990 44,951,812.70 3.25%
10 002008 大族激光 3,302,651 37,419,035.83 2.70%
11 000002 万
科Ａ 4,128,000 37,193,280.00 2.69%
12 601166 兴业银行 1,420,121 36,170,481.87 2.61%
13 600348 国阳新能 789,861 35,630,629.71 2.57%
14 600016 民生银行 6,000,000 34,200,000.00 2.47%
15 600352 浙江龙盛 2,000,681 30,170,269.48 2.18%
16 600266 北京城建 2,589,930 29,965,490.10 2.17%
17 601939 建设银行 4,880,970 28,846,532.70 2.08%
18 600660 福耀玻璃 4,180,000 26,459,400.00 1.91%
19 600519 贵州茅台 190,000 26,330,200.00 1.90%
20 600028 中国石化 2,500,000 25,375,000.00 1.83%
21 600456 宝钛股份 909,537 22,247,275.02 1.61% 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
30
序号 股票代码 股票名称
期末数量
（股）
期末市值（元）
占基金资产
净值比例
22 600066 宇通客车 1,361,721 18,070,037.67 1.31%
23 002003 伟星股份 1,258,462 18,046,345.08 1.30%
24 000898 鞍钢股份 1,366,756 17,808,830.68 1.29%
25 600271 航天信息 660,000 17,622,000.00 1.27%
26 600005 武钢股份 1,600,000 15,616,000.00 1.13%
27 600022 济南钢铁 1,479,981 15,199,404.87 1.10%
28 601328 交通银行 1,880,000 14,062,400.00 1.02%
29 600973 宝胜股份 989,834 13,669,607.54 0.99%
30 600026 中海发展 674,926 13,424,278.14 0.97%
31 600600 青岛啤酒 599,945 12,046,895.60 0.87%
32 600276 恒瑞医药 285,000 9,946,500.00 0.72%
33 600598 北大荒 499,990 7,999,840.00 0.58%
34 000528 柳
工 360,000 6,930,000.00 0.50%
35 600563 法拉电子 649,920 6,096,249.60 0.44%
36 600019 宝钢股份 430,000 3,745,300.00 0.27%
37 000612 焦作万方 150,000 2,760,000.00 0.20%
38 600395 盘江股份 99,910 2,688,578.10 0.19%
39 600350 山东高速 200,000 1,036,000.00 0.07%
40 002098 浔兴股份 50,000 421,000.00 0.03%
41 002251 步 步 高 3,000 145,650.00 0.01%
（四）本期股票投资组合的重大变动
1、 本期累计买入价值超过期末基金资产净值2％或前二十名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 买入累计金额（元）
占期末基金资产
净值比例
1 600031 三一重工 111,034,745.00 8.02%
2 002024 苏宁电器 104,848,070.64 7.58%
3 600036 招商银行 96,336,516.06 6.96%
4 601166 兴业银行 96,268,312.33 6.96%
5 000063 中兴通讯 78,437,567.39 5.67%
6 000651 格力电器 78,170,338.77 5.65%
7 601939 建设银行 76,498,573.49 5.53% 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
31
序号 股票代码 股票名称 买入累计金额（元）
占期末基金资产
净值比例
8 600779 水井坊 66,100,285.47 4.78%
9 000002 万
科Ａ 65,138,785.44 4.71%
10 600309 烟台万华 60,154,966.70 4.35%
11 002032 苏 泊 尔 57,738,102.95 4.17%
12 600660 福耀玻璃 57,479,346.56 4.15%
13 600122 宏图高科 55,210,545.41 3.99%
14 600266 北京城建 55,169,523.64 3.99%
15 600600 青岛啤酒 54,585,160.57 3.94%
16 000792 盐湖钾肥 53,587,795.19 3.87%
17 000024 招商地产 52,688,257.19 3.81%
18 000898 鞍钢股份 51,156,306.09 3.70%
19 600519 贵州茅台 44,499,321.28 3.22%
20 600028 中国石化 41,602,023.19 3.01%
2、 本期累计卖出价值超过期末基金资产净值2％或前二十名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 卖出累计金额（元）
占期末基金资产
净值比例
1 000792 盐湖钾肥 54,660,321.26 3.95%
2 000983 西山煤电 44,481,757.20 3.21%
3 000024 招商地产 42,747,792.04 3.09%
4 000709 唐钢股份 35,373,668.15 2.56%
5 601939 建设银行 34,045,702.19 2.46%
6 600600 青岛啤酒 33,204,562.68 2.40%
7 601166 兴业银行 31,814,332.28 2.30%
8 600019 宝钢股份 24,098,545.03 1.74%
9 000898 鞍钢股份 21,738,626.17 1.57%
10 601328 交通银行 16,070,951.14 1.16%
11 000528 柳
工 13,704,237.83 0.99%
12 600022 济南钢铁 11,006,721.80 0.80%
13 600266 北京城建 10,852,138.07 0.78%
14 600519 贵州茅台 10,132,698.60 0.73%
15 600048 保利地产 9,935,457.39 0.72%
16 600066 宇通客车 9,632,365.92 0.70%
17 600718 东软集团 7,529,738.88 0.54%
18 600005 武钢股份 7,011,907.35 0.51% 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
32
序号 股票代码 股票名称 卖出累计金额（元）
占期末基金资产
净值比例
19 600028 中国石化 6,976,037.20 0.50%
20 600761 安徽合力 6,397,339.74 0.46%
3、 报告期内买入股票成本总额及卖出股票的收入总额
买入股票成本总额（元） 1,966,494,966.69
卖出股票收入总额（元） 460,429,432.99
（五）期末按券种分类的债券投资组合
债券类别 债券市值（元） 占基金资产净值的比例
国家债券投资 0.00 0.00%
央行票据投资 0.00 0.00%
金融债券投资 0.00 0.00%
企业债券投资 1,848,628.40 0.13%
可转债投资 7,319,039.60 0.53%
债券投资合计 9,167,668.00 0.66%
（六）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 名称 市值（元） 占基金资产净值的比例
1 大荒转债 6,982,626.00 0.51%
2 08 宝钢债 1,175,752.80 0.08%
3 08 国电债 672,875.60 0.05%
4 柳工转债 336,413.60 0.02%
（七）投资组合报告附注
1、 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查
或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。
2、 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库
之外的股票。 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
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3、 期末其他资产构成：
序号 其他资产 金额（元）
1 交易保证金 0.00
2 应收利息 110,529.76
3 应收股利 291,386.75
4 证券清算款 0.00
5 应收申购款 163,981.65
6 其他应收款 0.00
7 待摊费用 0.00
合计 565,898.16
4、 报告期末持有的处于转股期的可转换债券情况：
债券代码 债券名称 数量 市值(元)
市值占基金资产
净值的比例
110598 大荒转债 60,550 6,982,626.00 0.51%
5、 报告期内本基金投资权证情况：
本报告期内本基金因投资分离交易可转债被动持有的权证情况如下：
权证代码 权证名称 获得数量（份）
权证成本
（元）
期末数量（份）
期末市值
（元)
580024 宝钢 CWB1 250,560 371,582.44 250,560 299,920.32
6、 报告期内本基金投资资产支持证券情况
八、 基金份额持有人户数、持有人结构
持有基金份额/比例
个人（份） 比例 机构（份） 比例
持有人户
数
户均持有份
额（份）
1,450,063,686.39 82.08% 316,584,240.0717.92% 26,949 65,555.23
报告期末基金管理公司的基金从业人员持有本开放式基金份额情况
项目
期末持有本开放式基金份
额的总量（份）
占本基金总份额的比例
（％） 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
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基金管理公司持有本基
金的所有从业人员
4,316,415.71 0.24%
九、 开放式基金份额变动
项
目 份额数
基金合同生效日的基金份额总额
1,733,163,625.10
加：本期基金总申购份额
33,484,301.36
减：本期基金总赎回份额
0.00
本报告期期末基金总份额
1,766,647,926.46
十、 重大事件揭示
（一）基金份额持有人大会决议：
本报告期内未召开基金份额持有人大会。
（二）基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动：
本报告期基金管理人的重大人事变动包括：
姓名 职务 任职/离职 决议时间 报告时间
林永源 董事 离职
2008/4/29 2008/5/5
Stephane Prunet
董事 离职
2008/4/29 2008/5/5
Emmanuel
VERCOUSTRE
董事 任职
2008/4/29 2008/5/5
刘以研 董事 任职
2008/5/29 2008/6/5
（三）涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼：
本报告期内未发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
（四）基金投资策略的改变：
本基金在本报告期内的投资策略未发生改变。
（五）基金收益分配事项：
本基金在本报告期内未发生基金收益分配。 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
35
（六）基金改聘为其审计的会计师事务所情况：
本报告期内基金未有改聘为其审计的会计师事务所的情况。
（七）基金管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情形：
本报告期内，基金管理人、托管人及其高级管理人员未有受监管部门稽查
或处罚的情形发生。
（八）基金租用证券公司专用交易单元的有关情况：
1、 报告期内租用各证券公司交易单元进行的股票交易量和佣金情况统计
券商名称
交易单
元数量
股票成交金额（元）
占总成交额
的比例 （%）
交易佣金
（元）
占佣金总量
的比例 （%）
国泰君安 1 183,717,585.80 7.57% 156,158.53 7.70%
国信证券 1 301,459,544.83 12.42% 244,937.98 12.08%
海通证券 1 350,220,947.83 14.43% 284,557.36 14.04%
山西证券 1 429,393,435.51 17.70% 364,983.01 18.00%
申银万国 1 246,025,617.20 10.14% 209,120.94 10.31%
中金 1 443,226,912.57 18.26% 376,741.77 18.58%
中信证券 1 187,150,341.91 7.71% 159,077.81 7.85%
中银国际 1 285,554,629.03 11.77% 232,014.84 11.44%
合计 8 2,426,749,014.68 100.00% 2,027,592.24 100.00%
2、 报告期内租用各证券公司交易单元进行的债券和债券回购成交量统计：
券商名称 债券成交金额（元）
占成交总额
比例（%）
债券回购成交金额
（元）
占成交总额比例
（%）
国泰君安 378,510.20 0.30% - -
山西证券 10,143,470.80 7.95% - -
申银万国 117,143,461.70 91.76% 432,300,000.00 43.13%
中金 - - 470,000,000.00 46.89%
中信证券 - - 100,000,000.00 9.98%
3、 报告期内租用各证券公司交易单元投资权证成交量情况统计：
券商名称 权证成交金额（元） 占成交总额比例（%） 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
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国泰君安 744,552.05 100%
4、 报告期内租用证券公司交易单元的变更情况：
报告期内新增，中国国际金融有限公司、中信证券股份有限公司、申银万国
证券股份有限公司、国信证券有限责任公司、中银国际证券有限责任公司、海通
证券股份有限公司、山西证券有限责任公司、招商证券股份有限公司、安信证券
股份有限公司、兴业证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、国泰君安证券
股份有限公司的交易单元。共计 12个。
5、 证券经营机构交易单元选择的标准和程序：
1）选择证券经营机构交易单元的标准
财务状况良好、经营管理规范、内部管理制度健全、风险管理严格；
具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施满足基金进行证
券交易的需要；
具备较强的综合研究能力，能及时、全面地为基金提供研究服务支持；
佣金费率合理；
本基金管理人要求的其他条件。
2）选择证券经营机构交易单元的程序
本基金管理人根据上述标准考察后确定选用交易单元的证券经营机构；
基金管理人和被选中的证券经营机构签订交易单元租用协议。
（九）其他在报告期内发生的重大事件（披露在《中国证券报》 、 《上海证券报》 、
《证券时报》和本基金管理人公司网站上） ：
序
号
公告名称 公告类型 公告时间
1
浦银安盛价值成长股票型证券投资基金招募说
明书
募集公告 2008-3-6
2
浦银安盛价值成长股票型证券投资基金发售公
告
募集公告 2008-3-6浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
37
序
号
公告名称 公告类型 公告时间
3
浦银安盛价值成长股票型证券投资基金基金合
同摘要
募集公告 2008-3-6
4
浦银安盛价值成长股票型证券投资基金基金合
同（仅在网站上公告）
募集公告 2008-3-6
5
浦银安盛价值成长股票型证券投资基金托管协
议（仅在网站上公告）
募集公告 2008-3-6
6
浦银安盛价值成长股票型证券投资基金基金合
同生效公告
募集公告 2008-4-17
7
关于新增中信银行为浦银安盛价值成长股票型
证券投资基金代销机构的公告
临时公告 2008-4-28
8
浦银安盛价值成展股票型证券投资基金开放日
常申购业务的公告
临时公告 2008-5-8
9
浦银安盛价值成长股票型基金参加部分代销机
构网上交易申购费率优惠活动的公告
临时公告 2008-5-8
10
浦银安盛基金公司关于电子直销前端申购费率
优惠的公告
临时公告 2008-5-8
11
浦银安盛价值成长股票型基金参加工商银行个
人网上银行申购费率优惠活动的公告
临时公告 2008-5-13
12
浦银安盛价值成长股票型基金参加光大银行定
期定额投资业务费率优惠活动的公告
临时公告 2008-5-16
13
浦银安盛价值成长股票型基金推出定期定额投
资业务的公告
临时公告 2008-5-16
14
新增江南证券为浦银安盛价值成长股票型基金
代销机构的公告
临时公告 2008-5-23
15
浦银安盛价值成长股票型基金参加交通银行定
期定额申购业务优惠活动的公告
临时公告 2008-6-14
16 关于浦银安盛基金管理有限公司在上海浦东发 临时公告 2005-6-28浦银安盛价值成长股票型证券投资基金
2008年半年度报告正文
38
序
号
公告名称 公告类型 公告时间
展银行开展网上基金申购费率优惠活动的公告
（十）报告期后至半年报披露日期间发生的重大事件：
1、 本基金于 2008 年 7 月 7 日起开放日常赎回业务，已于 7 月 4 日在指定媒体
发布公告；
十一、 备查文件目录
（一）本基金备查文件目录
1、 中国证监会批准浦银安盛价值成长股票型证券投资基金设立的文件
2、 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金基金合同
3、 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金招募说明书
4、 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金托管协议
5、 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金法律意见书
6、 基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程
7、 基金托管人业务资格批件和营业执照
8、 报告期内浦银安盛价值成长股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项
公告
9、 中国证监会要求的其他文件
（二）存放地点及查阅方式
1、 查阅地址：中国上海市淮海中路381号中环广场38楼
2、 网址：http://www.py-axa.com
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人浦银安盛基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021－33079999
或
400-8828-999
浦银安盛基金管理有限公司
2008年8月27日
