华安国际配置基金 2008 年半年度报告
1
华安国际配置基金
2008年半年度报告
基金管理人：华安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
签发日期：二○○八年八月二十六日
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
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目
录
一、 重要提示...........................................................................................................................3
二、 基金简介...........................................................................................................................3
1. 基金概况...................................................................................................................3
2. 基金投资...................................................................................................................4
3. 基金管理人...............................................................................................................4
4. 基金托管人...............................................................................................................5
5. 境外投资顾问...........................................................................................................5
6. 境外资产存管人.......................................................................................................5
7. 信息披露...................................................................................................................6
8. 其他有关资料...........................................................................................................6
三、 主要财务指标和基金净值表现.......................................................................................6
1. 主要财务指标...........................................................................................................6
2. 净值表现...................................................................................................................7
四、 管理人报告.......................................................................................................................7
1. 基金管理人及投资管理人员简介...........................................................................8
2. 基金运作合规性声明.............................................................................................12
3. 公平交易专项说明.................................................................................................12
4. 投资管理人员工作报告.........................................................................................12
5. 两房相关债券的情况说明.....................................................................................13
五、 托管人报告.....................................................................................................................15
六、 财务会计报告（未经审计）.........................................................................................15
七、 投资组合报告.................................................................................................................18
八、 基金份额持有人户数.....................................................................................................18
九、 开放式基金份额变动.....................................................................................................18
十、 重大事件.........................................................................................................................18
十一、 结构性保本票据基础资产组合报告.........................................................................18
十二、 备查文件目录.............................................................................................................18
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一、 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年8月
20日复核了本报告中的除结构性保本票据基础资产组合报告外的财务指标、净
值表现、财务会计报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保
证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在
做出投资决策前应仔细阅读本基金的产品说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期自2008年1月1日起至2008年6月30日。
本报告中的结构性保本票据基础资产组合报告部分未经审计，其报告数据由
结构性保本票据所投资的保本资产和收益资产的估值责任方提供。 保本资产的估
值责任方为雷曼兄弟国际公司（欧洲）。收益资产的估值责任方为汇丰银行证券
服务公司（曼岛）。各估值责任方均对所估值资产的净值以及所提供的财务数据
准确性负责。
二、
基金简介
1. 基金概况
基金名称： 华安国际配置基金
基金简称： 华安国际配置
交易代码： 040006
基金运作方式： 契约型开放式
基金合同生效日： 2006年 11月 2日
期末基金份额总额： 100,515,911.04份
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基金合同存续期： 不定期
2. 基金投资
投资目标：
通过全球化的资产配置和组合管理，寻求组合资产稳定的绝
对收益，在降低组合波动性的同时，实现基金资产的最大增
值
投资策略：
本基金为混合型基金，通过基金资产均衡配置于全球股票，
全球固定收益，美国房地产信托凭证，商品基金，降低基金
资产波动率，实现基金资产的平稳增值。固定收益产品投资
的目标比例为收益资产净值的 45%，最低不低于收益资产净
值的 20%，最高不高于收益资产净值的 70%，若收益资产净
值低于 3,000 万美元，则固定收益产品投资比例范围为基金
收益资产净值的20－100%；股票，包括 H股、美国存托凭证
（ADR） 、全球存托凭证（GDR） 、优先股投资的目标比例为
收益资产净值的 35%，最低不低于收益资产净值的 10%，最
高不高于收益资产净值的 60%；房地产信托凭证的目标比例
为收益资产净值的 10%，最高不高于收益资产净值的 15%，
商品基金目标比例为收益资产净值的 10%，最高不高于收益
资产净值的 15%。
业绩比较基准：
基金业绩比较基准＝摩根士丹利资本国际全球指数（MSCI
World Index）×35％＋雷曼兄弟全球综合指数（Lehman
Brothers Global Aggregate Index）×45％＋美国房地产信
托凭证行业协会指数（NAREIT All REITs Index）×10％＋
道琼斯-美国国际集团商品指数（DJ-AIG Commodity Index）
×10%
风险收益特征： 中等收益，中等风险
3. 基金管理人
基金管理人名称: 华安基金管理有限公司
注册地址: 上海市浦东南路360号新上海国际大厦38楼
办公地址: 上海市浦东南路360号新上海国际大厦2楼、37楼、38楼
邮政编码: 200120
法定代表人: 俞妙根
总经理: 俞妙根
信息披露负责人: 冯颖
联系电话: 021-38969999
传真: 021-68863414
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电子邮箱: fengying@huaan.com.cn
客服热线: 40088-50099
4. 基金托管人
基金托管人名称: 中国工商银行股份有限公司
注册地址: 北京市西城区复兴门内大街55号
办公地址: 北京市西城区复兴门内大街55号
邮政编码: 100032
法定代表人: 姜建清
信息披露负责人: 蒋松云
联系电话: 010-66106720
传真: 010-66106904
电子邮箱: custody@icbc.com.cn
5. 境外投资顾问
境外投资顾问名
称:
雷曼兄弟国际公司（欧洲）
（Lehman Brothers International (Europe)）
注册地址: 英国伦敦银行街 25 号
成立时间： 1990 年 9 月 10 日
境外投资顾问名
称:
雷曼兄弟资产管理（欧洲）有限公司
（Lehman Brothers Asset Management (Europe)Limited）
注册地址: 英国伦敦银行街 25 号 E14 5LE
成立时间： 2005 年 5 月 25 日
6. 境外资产存管人
境外资产存管人
名称：
汇丰金融服务（开曼）有限公司
（HSBC FINANCIAL SERVICES (CAYMAN) LIMITED）
注册地址:
英属西印度群岛开曼群岛大开曼岛乔治镇
(邮政信箱 1109)北教堂街斯特拉思威尔大楼
境外资产存管人
名称：
汇丰证券服务（曼岛）有限公司
（HSBC SECURITIES SERVICES (ISLE OF MAN)
注册地址: 曼岛道格拉斯市希尔街 12/13 IM1 1EF
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7. 信息披露
管理人互联网地址： www.huaan.com.cn
托管人互联网地址： www.icbc.com.cn
报告置备地点： 上海市浦东南路360号新上海国际大厦38楼
8. 其他有关资料
注册登记机构名称： 华安基金管理有限公司
办公地址： 上海市浦东南路360号新上海国际大厦38楼
三、
主要财务指标和基金净值表现
1. 主要财务指标
单位：美元
序号
财务指标
2008年1 月1 日
至 2008 年6月 30 日止期间
1 本期利润 -3,931,020.88
2
本期利润扣减本期公允价值变动
损益后的净额 -236,440.75
3 加权平均份额本期利润 -0.0344
4 期末可供分配利润 -3,314,328.75
5 期末可供分配份额利润 -0.0330
6 期末基金资产净值 97,201,582.29
7 期末基金份额净值 0.967
8 加权平均净值利润率 -3.47%
9 本期份额净值增长率 -3.59%
10 份额累计净值增长率 -3.30%
提示：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：
封闭式基金交易佣金， 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金转换费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
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2. 净值表现
A． 历史各时间段基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值
增长率
①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③(*注)
业绩比较
基准收益
率标准差
④(*注)
①—③
②—④
过去一个月 -2.32% 0.00% -2.59% 0.00% 0.27% 0.00%
过去三个月 -2.03% 1.43% -0.85% 2.48% -1.18% -1.05%
过去六个月 -3.59% 1.03% -0.33% 1.76% -3.26% -0.73%
过去一年 -6.84% 1.23% 3.26% 1.87% -10.10% -0.64%
自基金合同
生效起至今
-3.30% 1.28% 7.96% 1.62% -11.26% -0.34%
*注: 由于数据来源限制，托管人无法取得雷曼债券指数相关信息，因此对于同
期业绩比较基准托管人无法进行复核。
B. 图示自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况
基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
华安国际配置份额累计净值增长率和业绩比较基准历史走势对比图
-4.00%
-2.00%
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
12.00%
2006年11月
2006年12月
2007年1月
2007年2月
2007年3月
2007年4月
2007年5月
2007年6月
2007年7月
2007年8月
2007年9月
2007年10月
2007年11月
2007年12月
2008年1月
2008年2月
2008年3月
2008年4月
2008年5月
2008年6月
业绩比较基准
华安国际配置
四、
管理人报告
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8
1. 基金管理人及投资管理人员简介
(1)
基金管理人：
华安基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[1998]20 号文批准于 1998
年6月设立，是国内首批基金管理公司之一，注册资本1.5亿元人民币，公司总
部设在上海陆家嘴金融贸易区。目前的股东为上海电气（集团）总公司、上海国
际信托有限公司、上海工业投资（集团）有限公司、上海锦江国际投资管理有限
公司和上海沸点投资发展有限公司。
截至2008年6月30日， 公司旗下共管理了基金安信、基金安顺2只封闭式
证券投资基金，华安创新、华安中国A股、华安富利、华安宝利、上证180ETF、
华安宏利、华安中小盘成长、华安策略优选、华安收益、华安国际配置(QDII)
等10只开放式基金，管理资产规模达到719.55亿人民币、0.972亿美元。
(2)
投资管理人员：
任本基金的投资管理人员
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
王国卫 本基金的
投资管理
人员、公
司首席投
资官
2007年5月18
日
- 14年 研究生学历。曾在上海国际信
托投资公司证券投资信托部、
投资银行部工作，1998年加入
华安基金管理公司，任投资总
监。1998 年 6 月至 2003 年 9
月担任基金安信的基金经理；
2003 年 9 月至 2005 年 5 月担
任华安 180 指数增型基金、基
金安久的基金经理；现任华安
基金管理有限公司担任首席投
资官,2007年5月18日起兼任
本基金投资管理人员。
孙志方 本基金的
投资管理
人员、公
司总经理
助理
2007年5月18
日
2008 年 8 月
26日
10年 研究生学历。曾在上海国际信
托投资公司综合研究室、法律
顾问室、 证券投资信托部工作，
1998 年加入华安基金管理公
司，历任华安基金管理有限公
司监察稽核部总经理，研究部
总监，现任华安基金管理有限
公司总经理助理，2007年 5月
18日至2008年8月26日担任
本基金投资管理人员。
尚志民 本基金的
投资管理
人员、基
2006年11月2
日
- 11年 工商管理硕士，11年证券、基
金从业经验，曾在上海证券报
研究所、上海证大投资管理有
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
9
金投资部
总经理
限公司工作，进入华安基金管
理有限公司后曾先后担任公司
研究发展部高级研究员，1999
年6月至2001年9月担任基金
安顺的基金经理，2000年 7月
至2001年9月同时担任基金安
瑞的基金经理，2001年 9 月至
2003年9月担任华安创新的基
金经理，2003 年 9月至今担任
基金安顺的基金经理，2006年
9 月起兼任华安宏利的基金经
理，2006 年 11 月 2 日起兼任
本基金投资管理人员。
苏圻涵 本基金的
投资管理
人员
2006年11月2
日
- 3 年 研究生学历，3年证券、期货、
基金从业经验。曾在中盛投资
（香港）有限公司从事股指期
货交易，从事资产配置、衍生
品及风险管理工作；2004 年 6
月进入华安基金管理有限公司
战略策划部负责基金产品开发
工作。2006 年 11 月 2 日起担
任本基金投资管理人员。
刘光华
本基金的
投资管理
人员
2006年11月2
日
- 11年 工商管理硕士，11年银行、基
金从业经历。曾在农业银行上
海分行国际部、路透集团上海
代表处、中银国际上海代表处
工作。2001年加入华安基金管
理公司，曾任研究部高级研究
员，2006 年 4 月至 2007 年 3
月担任上证180ETF基金经理，
2005 年 5 月起担任华安中国 A
股基金的基金经理， 2006 年 11
月 2 日起兼任本基金投资管理
人员，2007年3月起兼任华安
中小盘成长（原安瑞证券投资
基金）基金经理。
杨明
本基金的
投资管理
人员
2006年11月2
日
- 4 年 研究生学历，4年金融、证券、
基金从业经验，曾在上海银行
工作。2004 年 10 月进入华安
基金管理有限公司，担任研究
发展部高级研究员，从事固定
收益和宏观研究工作，现任研
究发展部总监助理。 2006 年 11
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
10
月 2 日起担任本基金投资管理
人员。
许之彦
本基金的
投资管理
人员、
金融工程
部负责人
2006年11月2
日
- 3年 理学博士，5 年证券、基金从
业经验。曾在广发证券和中山
大学经济管理学院博士后流动
站从事金融工程工作，2005年
加入华安基金管理有限公司，
曾任研究发展部数量策略分析
师，2006 年 11 月 2 日起担任
本基金投资管理人员，2008年
4 月 25 日起兼任华安 MSCI 中
国 A股基金的基金经理。
周丽萍
本基金的
投资管理
人员
2007年5月18
日
- 6 年
研究生学历，特许金融分析师
（CFA） 、金融风险管理师
（FRM） 。6 年从业经历，曾在
世纪证券资产管理部、研究所
从事固定收益投资和研究工
作，现任华安基金管理有限公
司债券投资经理。2007年 5月
18日起担任本基金投资管理人
员。
(3)
境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员
罗伯特.赛更忒（Robert Sargent） ，董事总经理，于2004 年6 月加入雷曼
兄弟， 担任欧洲及亚洲区资产管理总负责人。 罗伯特是雷曼兄弟资产管理 （欧洲）
有限公司的首席执行官和首席投资官， 并且是投资管理部的欧洲资产配置委员会
成员。在加入雷曼兄弟之前，曾任摩根斯坦利投资管理有限公司欧洲区主管和首
席执行官。
布莱德.奥卡特（Bradley Okita）, 于 2004 年加入雷曼兄弟，特许金融分
析师，雷曼兄弟资产管理（欧洲）有限公司的执行董事，负责欧洲和亚洲区资产
管理业务的产品策划及产品管理。 曾在摩根斯坦利投资管理有限公司伦敦分公司
任职七年， 在此之前在摩根斯坦利投资管理有限公司纽约分公司担任产品开发经
理三年。毕业于佛蒙特州立大学，取得理科学士学位。
理查德.波纳.莫里斯（Richard Bonnor-Moris） ，于2005 年加入雷曼兄弟，
是独立数量战略咨询团队成员。 九年行业从业经验。 曾就职于JP 摩根私人银行。
获得曼彻斯特大学经济学士学位，并获得伦敦大学工商管理硕士学位。
亚历山大.佩特洛（Alexander Petrov） ，于 2005 年加入雷曼兄弟，是独立
数量战略咨询团队成员。曾任职于布莱洛克公司，担任固定收益风险分析师。获
得获得尼古拉斯大学财政和金融学学士学位， 并拥有伦敦政治经济学院欧洲经济
硕士学位。
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
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大卫.内登（David Niddam） ，于 2005 年加入雷曼兄弟，结构产品分析师，
负责多种资产的投资战略设计以及结构性基金的投资组合管理。 曾在雷克斯资产
管理公司任结构产品分析师和资产经理， 并担任交易股权衍生物的结构产品分析
师和价格评估师。 获法国国立高等工程学院学位， 巴黎第九大学 （巴黎多芬大学）
金融学学士学位，并在法国商学院获得工商管理硕士学位。
安德鲁.乔纳森（Andrew A. Johnson） ，董事总经理，于1989 年加入林克资
本，即雷曼兄弟资产管理有限责任公司的前身，目前为投资级固定收益投资的评
级联合主管以及多种核心债券投资组合的投资组合经理。 作为投资评级战略的首
席投资官，他负责设定投资步骤和研究的总体方向，并领导结构产品团队，也是
公司董事会和营运委员会的咨询委员会成员，并是雷曼兄弟基金董事会成员。曾
在伊利诺伊贝尔公司任财政计划和分析主管。 拥有伊利诺伊科技学院的理科学士
学位及硕士学位和芝加哥大学的工商管理硕士学位。
大卫.布朗（David M. Brown） ，资深副总裁，特许金融分析师，于 2003 年
1 月加入林克资本，即雷曼兄弟资产管理有限责任公司的前身。目前任投资评级
研究主管以及公司战略投资评级联合主管， 是投资评级战略委员会和投资评级信
誉团队成员，负责包括现金工具和债券在内的投资评级研究。曾在德菲尔德资本
公司担任信用分析师和投资组合经理。拥有圣母大学学士学位，及西北大学金融
工商管理硕士学位。
约翰.勒维特（John A. Lovito） ，资深副总裁，于 2001 年加入纽伯格曼资
产管理公司，目前是负责国际固定收益战略的投资组合经理，也是全球固定收益
的联合投资组合经理，并且是全球固定收益战略委员会成员。曾在布朗兄弟哈里
曼公司任投资组合经理。拥有福德汉姆大学文学学士学位和工商管理硕士学位。
皮尔.阿尔伯特.福诺（Pier-Alberto Furno） ，17 年从业经验，伦敦投资组
合经理。曾任职于CIBC 奥本海默公司。
斯蒂芬.布朗（Steven Brown） ，于 2002 年加入雷曼兄弟，目前担任不动产
证券部董事总经理和投资组合经理。曾在科汉&斯蒂尔资本管理公司担任高级副
总裁和投资组合经理近10 年，并在标准普尔公司任债务评级员。拥有纽约大学
的理科学士学位和工商管理硕士学位。
伊丽莎白.雷根（Elizabeth Reagan） ，于 2002 年加入雷曼兄弟，任不动产
证券部董事总经理和产品专员。曾在科汉&斯蒂尔资本管理公司担任高级副总裁
近15 年。拥有福德汉姆大学的文学学士学位和工商管理硕士学位。
斯蒂芬.夏根（Steve Shigekawa） ，于 2002 年加入雷曼兄弟，在不动产证券
部担任副总裁和投资组合经理助理，曾在保德兴证券任助理研究员。拥有加州大
学洛杉矶分校的文学学士学位和纽约大学工商管理硕士学位。
布莱恩.琼斯（Brian Jones） ，于 1999 年加入雷曼兄弟，任不动产证券部副
总裁和分析师。曾在瑞士银行担任助理研究员。拥有哈佛大学文学学士学位。
亨利.杰克（Dr.Henry Jarecki）博士, 格雷西姆投资管理公司创始人，美
国商品期货交易的先驱。曾在 1975 年到 1988 年担任纽约商品期货交易所的董
事，1993 到 1996 年担任芝加哥期货交易所的董事，1972 年到 1977 年担任芝
加哥商品货交易所的董事， 1979 年到1993 年担任国家期货联合会的董事， 1979
年到1985 年担任期权工业委员会的董事，2005年被列入期权工业协会名人堂。
乔纳森.斯潘赛（Jonathan Spencer） ，格雷西姆投资管理公司总裁，纽约证
券分析师协会成员，目前担任 TAP 投资政策委员会成员和投资组合经理，负责
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TAP 的执行和管理；
道格拉斯.海皮沃斯（Douglas Hepworth） ，特许金融分析师，格雷西姆投资
管理公司研究董事， TAP 投资政策委员会成员， 超过25 年的华尔街工作经验 （包
括纽约棉花交易所及咖啡、糖和可可交易所的期权市场拓展营运） 。
2. 基金运作合规性声明
本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规及《华安国际配置基金基
金合同》 、 《华安国际配置基金产品说明书》等有关基金法律文件的规定，本着诚
实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份
额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。
3. 公平交易专项说明
（1）公平交易制度的执行情况
公司旗下不同基金、包括特定客户账户对同一证券进行交易的业务，均纳入
《交易端基金间公平交易管理办法》进行管理。
对于场内交易，目前公司《交易端基金间公平交易管理办法-交易所业务》
规定不同基金、 账户同向买卖同一证券的交易分配原则是“时间优先、 价格优先、
比例分配、综合平衡”，并按此原则开发上线了基金间公平交易系统模块，不同
基金同向买卖同一证券完全通过系统进行比例分配，实现公平交易。该模块已于
2004年下半年正式上线使用，目前运作情况良好，未出现过例外情况。
对于场外交易， 《交易端基金间公平交易管理办法-银行间业务》以及《基金
参与新股询价与申购业务管理办法》对其进行规范，目前执行良好。
（2）本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金为国际配置基金，其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。
目前，华安旗下基金没有与本基金风格相同的基金。
（3）异常交易行为的专项说明
本报告期没有出现异常交易。
4. 投资管理人员工作报告
本报告期内， 国际配置基金主要风险资产配置－美国股市呈现先扬后抑的走
势，前半季度，受美国退税政策的刺激以及超跌的金融板块走强的带动下，美国
三大股指反弹超过 10％。后半季度，尤其是 6 月，各金融机构由于大幅减记次
贷相关资产而导致弱于预期的 2季度季报， 使得投资者对于次贷危机的可能损失
再次进行评估，同时在持续高企的油价导致的通胀预期下，美国股市回吐前期的
反弹。
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
13
从资产类来看，华安国际配置基金所投资四类资产中，商品基金是报告期内
表现较为出色的资产类。08 年上半年国际原油价格涨幅接近 50％，农产品价格
持续攀升，弱势美元也进一步推高以美元计价的国际大宗商品价格，期内道琼斯
-美国国际集团商品指数较上年年末上涨 25.99%。 相对而言， 全球股票表现疲软。
受美国次贷事件导致的信贷市场的动荡，以及高企的通货膨胀的影响，截至 6月
30日，摩根士丹利资本国际全球指数（美元计价）较上年年末下跌 11.87％。
本基金在报告期内净值下跌 3.59％，自去年 11 月成立以来，累计下跌 3.30
％。在资产配置层面，本基金在一季度触及基金保本线，按基金产品说明书相关
规定的约定，约 44%左右的基金资产进入保本资产，剩余的风险资产中， 24％的
基金资产配置于全球股票，26％左右的基金资产配置于全球固定收益，5％左右
的基金资产配置于商品基金。从各资产类上半年的走势来看，本基金在风险资产
部分的均衡配置保证了基金净值在剧烈波动的资本市场环境下良好的稳定性。 从
归因分析结果来看，资产配置为基金整体收益作出了正面贡献。
展望下一阶段，我们认为，从宏观层面来看，受退税刺激，美国消费数据出
现反弹，美国 2季度 GDP 有望实现 1％－2％的增长，但我们预计随着退税效应
的消失，以及持续在高位的原油价格，美国经济在 09 年 1 季度仍将下滑，呈现
W走势。从公司基本面来看，标准普尔 500指数成分股 08年 EPS增长的估计值
仍然处于不断下修的状态， 前期引领股市反弹的金融板块盈利状况并没有改善的
迹象。从技术面来看，反映标准普尔 500指数成分股隐含波动率的 SPX VIX 指
数距离其峰值仍然有较大的差距，表明短期来看，市场底部仍未确立。美联储减
息周期的终结，以及今后美联储为控制通胀而可能进行的加息，为持续疲弱的美
元走强提供了支持，并可能对以美元计价的大宗商品产生负面影响。持续走高的
油价更大程度上受到投机资金的影响，而非供需基本面的影响，剧烈的波动和可
能的大幅调整，将导致商品基金净值的大幅波动.基于上述分析，在第三季度，
我们将维持目前的均衡配置策略，适当减持商品基金的仓位，并择机进行非美元
计价资产的外汇套期保值交易。
5. 两房相关债券的情况说明
鉴于近期美国两房（Fannie Mae与 Freddie Mac）问题引起市场的高度关注，
特此借中报披露之际， 就两房问题以及本基金所投资的结构性保本票据下属的固
定收益基金中相关持仓加以分析和披露。
Fannie Mae与 Freddie Mac均是经美国国会立法，特许成立的住房抵押贷款
担保机构，市场通称为政府支持企业（Government Sponsored Enterprises； GSE） 。
Fannie Mae与 Freddie Mac均享有美国政府的支持并受到政府的规范。目前美国
房贷市场规模约 11.2万亿美元， 其中经由 Fannie Mae与 Freddie Mac担保的房贷
约 5.2万亿美元。Fannie Mae与 Freddie Mac主要业务包括（1）从贷款人手中购
买抵押贷款，从而达到给贷款人提供资金的目的。自身的资金通过在资本市场发
行债券（debt securities）来获得； （2）用从贷款人手中购买的贷款打包后发行
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
14
MBS，并对本息进行担保，即市场上通称的 Agency MBS。基于上述业务，目前
这两家机构发行的债券主要分为两种，即以自身信用担保的Debt Securities，和
将住房抵押贷款打包，并担保的 Agency MBS。
由于市场担心美国财务会计委员会将修改会计法规 FAS 140，将原资产负债
表外的证券化商品移入表内，提高对金融机构的资本充足率要求，则 Fannie Mae
与 Freddie Mac需再融资 750亿美元，以满足资本充足率的要求，两者股价出现
大幅下跌，同时其相关债券及 MBS产品的信用状况也引起市场的高度关注。
鉴于两房机构对于美国房贷市场，乃至整体金融体系的重要作用，美国政府
采取多项紧急措施，包括联邦银行将向两房提供贴现融资，短期禁止针对两房股
票的无券放空交易，提高二家公司的信用额度(目前各 22.5亿美元)，若有需要，
授权财政部购买二家公司的增资股权（目前该法案已获美参议院和众议院的批
准） 。 基于美国政府的支持， 两房股价自最低点反弹超过 100％， 其短期债券 （Debt
Securities）也得到投资者支持，7月 14日，Freddie Mac拍卖 3个月及 6个月短
期债券共 30亿美元，认购倍数为 2.62倍，认购踊跃，同时其 Agency MBS价格
也大幅反弹。
截至 2008年 6月 30日， 本基金所投资的结构性保本票据下属的固定收益基
金中持有两房相关债券明细如下：
名称 市值 未实现收益 市值占固定收
益基金净值比
市值占整体基
金净值比重
FANNIE MAE POOL 2,511,107.56 -11,401.03 10.21% 2.58%
FNMA 5% 6/1/2020
189,438.59
653.58 0.77% 0.19%
FNMA 6% 4/1/2035
378,920.51 1,849.41 1.54% 0.39%
FNMA 4.5% 11/1/2020
434,270.49 603.86 1.77% 0.45%
FNMA 5.5% 1/1/2037
262,556.88 4,353.77 1.07% 0.27%
FNMA 5.5% 2/1/2038
276,324.64 -2,268.83 1.12% 0.28%
FHLMC 04/01/2037
199,103.54 2,308.89 0.81% 0.20%
FHLMC 03/01/2037
383,037.41 3,137.96 1.56% 0.39%
合计
4.75%
其中， 两房发行的 Agency MBS （FANNIE MAE POOL） 约占基金资产的 2.58
％，两房发行的信用债券（Debt Securities）约占基金资产的 2.17％。而从固定收
益基金的业绩比较基准-雷曼兄弟全球综合指数的构成来看，其中两房发行的
Agency MBS约占 12.3％，而两房发行的信用债券约占 2.39％。
对于两房的信用债券，由于美国政府对于两房的信用支持，我们认为其信用
等级基本等同于美国国债，因此就目前来看，基本不存在风险。对于两房的
Agency MBS，其信用状况取决于其打包抵押贷款的质量，Fannie Mae与 Freddie
Mac 所担保的抵押贷款具有高信用评级，低贷款成数，低违约率的特点，其贷款
人平均信用评级为 FICO score 高于 700 分，远远高于次级抵押贷款信用评级
（FICO score 介于 620-700 为中等信用评等，可申请准优级(Alt-A)房贷，FICO
score 低于 620 分为较差信用评等，需申请次级房贷） ，其平均贷款成数
(loan-to-value)低，约为 7 成，其违约率低，约为 1%，同时 MBS 的本息均有两
房进行担保，因此从目前来看，风险不大。
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
15
基于上述分析，经和外方投资顾问讨论，我们认为，目前国际配置基金所持
有的两房相关债券风险合理，经过前期市场对于两房问题的过度反应，目前债券
估值具有吸引力，基金将保有上述仓位。同时，我们也将密切监控美国政府相关
支持法案的进程，以及美国房贷市场的动态，如果出现不利于两房信用的相关情
况，我们将立即会同外方投资顾问进行讨论，确定处置措施。
五、
托管人报告
2008 年上半年度，本基金托管人在对华安国际配置基金的托管过程中，严
格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规
定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托
管人应尽的义务。
报告期内， 华安国际配置基金的管理人——华安基金管理有限公司在华安国
际配置基金的投资运作、基金资产净值计算、基金费用开支等问题上，不存在任
何损害基金份额持有人利益的行为， 在各重要方面的运作严格按照基金合同的规
定进行。
本托管人依法对华安基金管理有限公司在 2008 年上半年度所编制和披露的
华安国际配置基金半年度报告中基金的财务指标、净值表现、财务会计报告等内
容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。本基金所投资的结构性保本票据基
础资产组合报告未经复核， 该部分数据由结构性保本票据基础资产的估值责任方
提供，并由其对所估值资产的净值以及所提供的财务数据准确性负责。
中国工商银行股份有限公司资产托管部
2008年 8月 20日
六、
财务会计报告（未经审计）
（一） 资产负债表：
二零零八年六月三十日
单位: 美元
附注 2008年6月30日 2007年12月31日
资产
银行存款 7(a) 388,252.39 759,864.75
交易性金融资产 7(b)
97,387,725.25
130,982,305.38
其中：票据投资
97,387,725.25
130,982,305.38
应收利息
7(c)
0.54
5.00
资产总计
97,775,978.18
131,742,175.13
负债和所有者权益
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
16
负债
应付管理人报酬 6(b)
532,341.70
184,897.79
应付托管费 6(c)
35,489.45
12,326.52
其他负债 7(d) 6,564.74 14,700.00
负债合计
574,395.89 211,924.31
所有者权益
实收基金 7(e)
100,515,911.04
131,154,679.24
未分配利润
-3,314,328.75 375,571.58
所有者权益合计
97,201,582.29
131,530,250.82
负债和所有者权益总计
97,775,978.18
131,742,175.13
基金份额总额(份)
100,515,911.04
131,154,679.24
基金份额净值
0.967
1.003
所附附注为本会计报表的组成部分
（二） 利润表：
自二零零八年一月一日至二零零八年六月三十日止期间
单位: 美元
项
目 附注
2008年1月1日
至6月30日
2007年1月1日
至6月30日
收入
利息收入
12,075.94
15,154.20
其中：存款利息收入
12,075.94
15,154.20
投资收益
580,132.42 2,383,390.88
其中：票据投资收益 7(f) -232,560.00 780,770.00
票据分红收入
812,692.42
1,602,620.88
公允价值变动收益 7(g) -3,694,580.13 5,028,286.44
其他收入 7(h) 531,962.83 448,735.59
收入合计
-2,570,408.94 7,875,567.11
费用
管理人报酬
848,950.50
1,511,075.53
托管费
56,596.70
100,738.36
交易费用 7(i) 448,500.00 518,340.00
其他费用 7(j) 6,564.74
6,992.03
费用合计
1,360,611.94 2,137,145.92
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
17
利润总额
-3,931,020.88
5,738,421.19
所附附注为本会计报表的组成部分
（三） 所有者权益(基金净值)变动表：
自二零零八年一月一日至二零零八年六月三十日止期间
单位: 美元
2008年1月1日至6月30日
项目 实收基金 未分配利润 所有者权益合计
期初所有者权益
(基金净值) 131,154,679.24 375,571.58 131,530,250.82
本期经营活动产生
的基金净值变动数
(本期净利润) 0.00 -3,931,020.88 -3,931,020.88
本年基金份额交易
产生的基金净值变
动数 -30,638,768.20 241,120.55 -30,397,647.65
其中：基金申购款 0.00
0.00 0.00
基金赎回款 -30,638,768.20 241,120.55 -30,397,647.65
本期向基金份额持
有人分配利润产生
的基金净值变动数 0.00
0.00 0.00
期末所有者权益
(基金净值) 100,515,911.04 -3,314,328.75 97,201,582.29
2007年1月1日至6月30日
项目 实收基金 未分配利润 所有者权益合计
期初所有者权益
(基金净值) 196,584,558.01 1,995,850.24 198,580,408.25
本期经营活动产生
的基金净值变动数
(本期净利润) 0.00
5,738,421.19
5,738,421.19
本年基金份额交易
产生的基金净值变
动数 -15,540,506.40 -777,025.32 -16,317,531.72
其中：基金申购款 0.00
0.00 0.00
基金赎回款 -15,540,506.40 -777,025.32 -16,317,531.72
本期向基金份额持
有人分配利润产生
的基金净值变动数 0.00
0.00 0.00
期末所有者权益
(基金净值) 181,044,051.61 6,957,246.11 188,001,297.72
所附附注为本会计报表的组成部分
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
18
（四） 会计报表附注：
1． 基金的基本情况
华安国际配置基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简
称“中国证监会”)证监基金字[2006]第 160 号《关于同意华安国际配置基金募
集的批复》核准及国家外汇管理局上海市分局上海汇复[2006]94 号《关于华安
基金管理有限公司经营外汇业务和境外证券投资额度的批复》核准，由华安基金
管理有限公司依照国家相关法律法规及 《国家外汇管理局关于基金管理公司境外
证券投资外汇管理有关问题的通知》 、 《华安国际配置基金基金合同》 、 《华安国际
配置基金产品说明书》和《华安国际配置基金份额发售通知》的规定负责公开募
集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息
共募集 196,584,558.01 美元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永
道中天验字(2006)第 157 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案， 《华安国
际配置基金基金合同》于 2006 年 11 月 2 日正式生效，基金合同生效日的基金
份额总额为 196,584,558.01 份基金份额。本基金的基金管理人为华安基金管理
有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司，境外投资顾问为雷曼兄弟
国际公司(欧洲)(Lehman Brothers International (Europe))和雷曼兄弟资产管理
(欧洲)有限公司(Lehman Brothers Asset Management(Europe)Limited) ，境外
资产存管人为汇丰金融服务(开曼)有限公司(HSBC Financial Services (Cayman)
Limited)和汇丰证券服务(曼岛)有限公司(HSBC Securities Services (Isle of Man)
Limited)。
根据《华安国际配置基金基金合同》和《华安国际配置基金产品说明书》的
有关规定，本基金第一个投资周期为五年。在第一个投资周期内，本基金投资于
结构性保本票据， 其所对应资金通过一定的结构和机制全额配置于收益资产与保
本资产。该结构性保本票据由保本人雷曼兄弟金融公司(Lehman Brothers
Finance S.A.)向票据发行人提供 100%本金保本，保本周期于本基金投资于结构
性保本票据之日起至本基金第一个投资周期期满为止。 结构性保本票据收益资产
中，股票投资比例范围为结构性保本票据收益资产净值的 10%－60%，固定收
益产品投资比例为结构性保本票据收益资产净值的 20－70%，房地产信托凭证
投资比例范围为结构性保本票据收益资产净值的 0%－15%，商品基金投资比例
范围为结构性保本票据收益资产净值的 0%－15%，若结构性保本票据收益资产
净值低于 3,000万美元， 则固定收益产品投资比例为结构性保本票据收益资产净
值的 20－100%。
本基金在每月最后一个境外工作日开放赎回，基金投资人应在赎回开放日的
八个跨境工作日前提交基金份额赎回申请。 本基金可于投资周期到期前二十个跨
境工作日开放申购，具体规则由基金管理人于投资周期到期日的 30 个跨境工作
日前在申购说明书中予以列明。
本基金的业绩比较基准为：摩根士丹利资本国际全球指数(MSCI World
Index)*35%+雷曼兄弟全球综合指数(Lehman Brothers Global Aggregate
Index)*45%+美国房地产信托凭证行业协会指数(NAREIT All REITs
Index)*10%+道琼斯-美国国际集团商品指数(DJ-AIG Commodity Index)*10%。
2． 财务报表的编制基础
本基金的会计报表按照财政部于 2006年2月15日颁布的企业会计准则(以
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
19
下简称“企业会计准则”)、中国证券业协会于 2007 年 5 月 15 日颁布的《证券
投资基金会计核算业务指引》及《华安国际配置基金基金合同》和中国证监会允
许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
3． 遵循企业会计准则的声明
本基金 2008 年半年度财务报告符合企业会计准则的要求，真实、完整地反
映了本基金 2008 年 6 月 30 日的财务状况以及 2008年1月1日至2008 年 6 月
30日的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
4． 主要会计政策、会计估计及其变更
本半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表相一致。
自 2007 年 7 月 1 日起，本基金执行新会计准则及中国证券业协会于 2007 年 5
月 15 日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》 、基金合同及中国证监会发
布的关于基金行业实务操作的有关规定。本基金已按照《企业会计准则第 38 号
-首次执行企业会计准则》第五条至第十九条及其他相关规定，对 2007 年 1 月 1
日起至 2007 年 6 月 30 日止期间(以下简称“2007 年上半年”)的财务报表予以
追溯调整。
5． 本报告期重大会计差错：无.
6． 关联方关系和关联方交易：
(a) 关联方
关 联 人 关
系 交易性质 法律依据
华安基金管理有限公司
(“华安基金公司”)
基金管理人
基金注册登记机构
基金销售机构
提取管理费 基金合同
中国工商银行股份有限公司(“中
国工商银行”)
基金托管人
基金代销机构
提取托管费 基金合同
上海国际信托有限公司 基金管理人的股东
上海电气(集团)总公司 基金管理人的股东
上海沸点投资发展有限公司 基金管理人的股东
上海工业投资(集团)有限公司 基金管理人的股东
上海锦江国际投资管理有限公司 基金管理人的股东
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(b) 管理人报酬
基金管理费按月计提，每月计提的计算方式如下：
H＝E×年管理费率÷12, 本基金年管理费率为1.50%
H 为每月应计提的基金管理费
E 为上月月末基金资产净值
基金管理费每月第 1 个自然日计提，按季支付。由基金管理人向基金托管人发
送基金管理费划付指令， 经基金托管人复核后从基金财产中一次性支付给基金管
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
20
理人。
本基金在本报告期需支付管理人报酬 848,950.50 美元(上年度的上半年：
1,511,075.53美元)。
(c) 托管费
境内基金托管费按月计提，每月计提的计算方式如下：
H＝E×年托管费率÷12, 本基金年托管费率为0.10%
H 为每月应计提的境内基金托管费
E 为上月月末基金资产净值
境内基金托管费每月第 1 个自然日计提，按季支付。由基金管理人向基金托管
人发送境内基金托管费划付指令， 经基金托管人复核后从基金财产中一次性支付
给基金托管人。
本基金在本报告期需支付托管费 56,596.70 美元(上年度的上半年：100,738.36
美元)。
(d) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按适用利率计息。基金托管
人中国工商银行于 2008 年 6 月 30 日保管的银行存款余额美元 388,252.39 美元
(2007年6月30日：1,108,793.66 美元)。2008 年上半年由基金托管人保管的
银行存款产生的利息收入为12,075.94美元(2007年上半年：15,154.20美元)。
7． 基金会计报表重要项目的说明：
(a) . 银行存款
2008年6月30日
境内活期银行存款 1,962.72
境外活期银行存款 386,289.67
388,252.39
(b) . 交易性金融资产
2008年6月30日
成本 市值 估值增值
结构性保本票据 100,700,000.00 97,387,725.25 -3,312,274.75
(c) . 应收利息
截至2008年6月30日止，应收利息余额均为应收银行存款利息。
(d) . 其他负债
截至2008年6月30日止，其他负债余额均为预提审计费用。
(e) . 实收基金
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
21
基金份额 金额
2007年12月31日 131,154,679.24 131,154,679.24
减：本期因赎回减少数 30,638,768.20 30,638,768.20
2008年6月30日 100,515,911.04 100,515,911.04
(f) . 票据投资收益
本报告期
卖出票据结算金额 29,667,440.00
减：卖出票据成本总额 29,900,000.00
票据投资收益 -232,560.00
(g) . 公允价值变动收益/(损失)
本报告期
交易性金融资产
－票据投资 -3,694,580.13
合计 -3,694,580.13
(h) . 其他收入
本报告期
赎回基金补偿收入(i) 531,962.83
合计 531,962.83
i. 本基金的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的 100%归入基金资产。
(i) . 交易费用
本报告期，交易费用均为回售结构性保本票据费用。
(j) . 其他费用
本报告期
审计费用 6,564.74
银行划款手续费 -
合计 6,564.74
8． 本基金流通受限，不能自由转让的基金资产
本基金投资于结构性保本票据，该结构性保本票据由保本人雷曼兄弟金融公
司(Lehman Brothers Finance SA)在保本周期内提供 100%本金保证，并由雷曼
兄弟国际公司(欧洲)(Lehman Brothers International(Europe))为该结构性保本票
据提供每月一次的交易，但并不表示存在针对该结构性保本票据的活跃交易市
场。因此，该结构性保本票据属于流通受限制不能自由转让的基金资产。
本基金截至2008年6月30日止投资的流通受限制的结构性保本票据情况如
下：
证券代码 证券名称 估值方法 受限期限 流通受限
类型
年末成本
单价
年末估值
单价 数量
年末成本
总额
年末估值
总额
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
22
XS0256447516
Notes due 2011
linked to Global
Multi Strategy
Fund Limited
按最新
价格估值
至票据
到期日
每月交易
一次
100,000.00 96,710.75 1,007 100,700,000.00 97,387,725.25
9． 风险管理
(a) 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、 流动性风险及市场
风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风
险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设， 在董事会下设立风险控制委
员会，负责制定风险管理的宏观政策，审议通过风险控制的总体措施等；在管理
层层面设立合规与风险管理委员会， 讨论和制定公司日常经营过程中风险防范和
控制措施； 在业务操作层面风险管理职责主要由风险管理部和合规监察稽核部负
责，协调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。
风险管理部和合规监察稽核部对公司总经理负责，并由督察长分管。
本基金的基金管理人建立了以风险控制委员会为核心、由督察长、合规与风险管
理委员会、风险管理部、合规监察稽核部和相关业务部门共同构成的风险管理架
构体系。
(b) 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投资证
券之发行人出现违约、 拒绝支付到期本息， 导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金投资的结构性保本票据由保本人雷曼兄弟金融公司提供 100%本金保证，
雷曼兄弟国际公司(欧洲)无条件按保本票据净值扣除回购费用后的价格回购，且
所进行的结构性保本票据交易均通过有雷曼兄弟国际公司(欧洲)进行证券交收
和款项清算，雷曼兄弟金融公司及雷曼兄弟国际公司(欧洲)均为雷曼兄弟控股集
团公司(Lehman Brothers Holdings Inc.)的全资附属公司，雷曼兄弟控股集团公
司及其附属机构为一家全球领先的金融集团， 因此发生违约风险发生的可能性较
小。
(c) 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。 本基金的流动性风险一方面
来自于基金份额持有人可要求赎回其持有的基金份额， 另一方面来自于投资品种
所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。 本基金持有的结构性保本票据的公允
价值占基金资产净值的比例超过 100%。本基金所持有的其他金融负债以及可赎
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
23
回基金份额净值(所有者权益)的合约约定到期日均为一年以内且不计息，因此账
面余额即为未折现的合约到期现金流量。
本基金管理人每月根据收到的基金份额赎回申请决定当月结构性保本票据的回
售量，雷曼兄弟国际公司(欧洲)无条件按保本票据净值扣除回购费用后的价格回
购结构性保本票据，故不存在重大流动性风险。
(d) 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价
格因素的变动而发生波动的风险。
本基金投资的结构性保本票据根据境外投资顾问组合保本比例模型的结果对收
益资产与保本资产的配置比例进行定期或不定期的调整。 该模型根据市场的波动
来调整、修正收益资产与保本资产在结构性保本票据对应资产中的比重，以确保
结构性保本票据在一段时间以后的价值不低于事先设定的某一目标价值， 从而达
到对结构性保本票据所对应资产保值增值的目的。 若按组合保本比例模型结果进
行的资产配置未实现投资周期期末结构性保本票据投资本金的保本， 则票据保本
人将履行保本义务。
七、
投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
项目 金额（元） 占总资产比例
债券 97,387,725.25 99.60%
银行存款和清算备付金合计 388,252.39 0.40%
其他资产 0.54 0.00%
合计 97,775,978.18 100.00%
（二）报告期末按国家（地区）分类的股票投资组合情况
截至本报告期末，本基金未直接持有股票。
（三）报告期末按行业分类的股票投资组合
截至本报告期末，本基金未直接持有股票。
（四） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细： 无。
（五）报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券品种 市值（元） 占净值比例
1 结构性保本票据
97,387,725.25 100.19%
合
计
97,387,725.25 100.19%
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
24
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
（七） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
明细
截至本报告期末，本基金未持有资产支持证券。
（八）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金明细
截至本报告期末，本基金未直接持有基金。
（九）投资组合报告附注
1、本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立
案调查，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
2、本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票
库之外的股票。
3、报告期末基金的其他资产构成
项目 金额
应收利息
0.54
合计 0.54
4、报告期末本基金持有的处于转股期的可转换债券明细
截至本报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、报告期末本基金持有的金融衍生品明细
截至本报告期末，本基金未持有金融衍生品。
八、
基金份额持有人户数
基金份额持有人户数和持有人结构:
项目 份额（份） 占总份额的比例
基金份额持有人户数 8,861 -
平均每户持有基金份额
11,343.63 -
机构投资者持有的基金份额
765,000.00 0.76%
个人投资者持有的基金份额 99,750,911.04
99.24%
序
号
债券代码 债券名称
所在证券
市场
数量（股） 期末市值（元）
占净值
比例
1 XS0256447516
Notes due 2011
linked to Global
Multi Strategy
Fund Limited
Euroclear 1,007.00 97,387,725.25 100.19%
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
25
项
目
期末持有本开放式基金份
额的总量（份）
占本基金总份额的比例
（％）
基金管理公司持有本基
金的所有从业人员
40,000.00 0.04%
九、
开放式基金份额变动
项目 份额(份)
基金合同生效日的基金份额总额 196,584,558.01
报告期期初基金份额总额 131,154,679.24
报告期期间基金总申购份额 -
报告期期间基金总赎回份额 30,638,768.20
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 100,515,911.04
十、
重大事件
（一） 基金份额持有人大会决议：
无。
（二） 基金管理人，基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动：
1、本基金管理人重大人事变动如下：
本基金管理人于2008年6月10日发布关于董事和监事变更的公告，经
本公司股东会审议，选举马名驹先生担任本公司董事，顾培柱先生不再
担任本公司董事；选举李梅清女士担任本公司监事，戴金宝先生不再担
任本公司监事。
本基金管理人于2008年8月26日发布关于投资管理人员调整的公告，
因工作变动，经华安基金管理公司董事会审议批准，免去孙志方先生华
安国际配置基金投资管理人员职务。
2、本基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动：无。
（三） 涉及基金管理人，基金财产，基金托管业务的诉讼：
无。
（四） 基金投资策略的改变：
无。
（五） 基金收益分配事项：
无。
（六） 基金改聘为其审计的会计师事务所情况：
本报告期内本基金未改聘为其审计的会计师事务所。
目前的审计机构已提供审计服务的连续年限： 自基金合同生效日起至今。
（七） 基金管理人，托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况：
无。
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
26
（八） 本报告期间租用证券公司交易单元的有关情况：
无。
（九） 其他重要事项：
十一、 结构性保本票据基础资产组合报告
重要提示：
本报告中的结构性保本票据基础资产组合报告部分未经审计、 未经基金托管人复
核， 其报告数据由结构性保本票据所投资的保本资产和收益资产的估值责任方提
供。保本资产的估值责任方为雷曼兄弟国际公司（欧洲）。收益资产的估值责任
方为汇丰银行证券服务公司（曼岛）。各估值责任方均对所估值资产的净值以及
所提供的财务数据准确性负责。
（一） 结构性保本票据结构概述
在第一个投资周期内，本基金投资于结构性保本票据。该结构性保本票据所
对应资金通过一定的结构和机制全额配置于收益资产与保本资产。
结构性保本票据是由票据发行人发行的并由保本人提供到期保本的五年期
美元保本票据。该票据所募资金将通过以下结构配置于收益资产和保本资产。
披露时间 公告内容
[2008-01-18] 关于华安国际配置基金开放赎回的提示通知（2008年第1号）
[2008-02-20] 关于华安国际配置基金开放赎回的提示通知（2008年第2号）
[2008-03-18] 关于华安国际配置基金开放赎回的提示通知（2008年第3号）
[2008-04-21] 关于华安国际配置基金开放赎回的提示通知（2008年第4号）
[2008-05-19] 关于华安国际配置基金开放赎回的提示通知（2008年第5号）
[2008-06-03] 关于寻找地震受灾地区基金份额持有人的公告
[2008-06-19] 关于华安国际配置基金开放赎回的提示通知（2008年第6号）
[2008-07-22] 关于华安国际配置基金开放赎回的提示通知（2008年第7号）
[2008-08-19] 关于华安国际配置基金开放赎回的提示通知（2008年第8号）
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
27
（二） 收益资产和保本资产的投资策略
收益资产将通过保本资产实体投资收益资产实体份额的形式直接或以投资
基金或专户管理等方式间接投资于股票、固定收益产品、房地产信托凭证
（REITs）、商品基金及中国证监会允许投资的其他金融产品，保本资产将投资
于零息票据工具等。
当前收益资产所配置的组合除固定收益部分资产外， 其他均以基金形式投资。
投资形式 投资组合名称
股票组合 投资基金 Lehman Brothers Anti-Benchmark Euro Equity Fund
股票组合 投资基金 Lehman Brothers Alpha Fund Plc - Global Value Fund ADV ACC
股票组合 投资基金
Lehman Brothers Alpha Fund Plc - Straus US Equity Fund INST
ACC
固定收益组合 专户管理 Lehman Brothers Global Bond Fund (Offshore) Ltd Cl USD
货币市场工具 投资基金
Lehman Brothers Liquidity Funds Plc - Lehman USD Liquidity
Fund Cl Institutional Reserve Accumulation
商品基金 投资基金 STRATEGIC COMMODITIES FUND Ltd Cl
A/D3
（三） 收益资产和保本资产的估值
保本资产的估值责任方为雷曼兄弟国际公司（欧洲）。收益资产的估值责任
方为汇丰银行证券服务公司（曼岛）。各估值责任方均对所估值资产的净值以及
财务数据的准确性负责。
结构性保本票据基础资产组合报告中的组合资产数据均截止至2008年6月30
日。
（四） 保本资产实体组合报告（未经审计）
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
28
1. 保本资产实体配置情况
44.70%
54.62%
0.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
保本资产 收益资产
2. 净值明细表
名称 金额
资产 97,507,556.55
现金 784,946.53
证券投资市值 96,722,610.02
减：负债 119,832.94
应付保本费
107,218.95
应付资产存管费
12,613.99
资产净值 97,387,723.61
3. 投资资产组合和投资明细
投资明细
证券名称 数量 市价 市值金额
占保本资产实
体净值比例
收益资产实体份额
Global Multi
Strategy Fund
Limited(简称
“GMSF”)
528,803.71 100.593 53,193,951.57 54.62%
保本资产实体份额
Zero Coupon
Swap,cpnDate-
05-Mar-2008
49,654.42 87.66% 43,528,658.45 44.70%
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
29
证券投资合计
96,722,610.02 99.32%
4. 负债
明细 金额
应付保本费
107,218.95
应付资产存管费
12,613.99
结构性保本票据融资余额 -
负债合计 119,832.94
境外资产存管费按相应的结构性保本票据本金的年费率0.1%计提，由结构性
保本票据的发行人支付并在结构性保本票据的净值中扣减。
保本费按相应的结构性保本票据本金的年费率1.0%计提，由结构性保本票据
的发行人支付并在结构性保本票据的净值中扣减。
（五） 收益资产实体组合报告（未经审计）
1. 收益资产实体（”GMSF”）配置情况
10.0% 10.0%
35.0%
45.0%
0.00%
40.73%
9.15%
50.12%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
商品基金 美国房地产信托凭证组合 全球股票组合 全球固定收益组合
基准配置 实际配置
2. 净值明细表
名称 金额
资产 53,286,289.29
投资资产市值 53,082,784.99
现金 202,894.53
应收利息 609.77
减：负债 92,324.79
应付投资咨询费 53,735.84
其他费用 38,588.95
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
30
资产净值 53,193,964.50
保本资产实体共持有收益资产实体份额528,803.71份， 每份额净值100.593
美元。
3. 投资资产组合和投资明细
a. 投资资产明细
明细 金额
证券投资 53,082,784.99
现金 202,894.53
应收利息 609.77
资产合计 53,286,289.29
b. 证券投资明细
投资
明细
证券名称 数量 市价 市值金额
占收益资产实
体净值比例
股票组合
Lehman Brothers
Anti-Benchmark Euro Equity
Fund
458.74
9,603.88
（欧元）
6,941,375.29
13.05%
股票组合
Lehman Brothers Alpha Fund Plc
- Global Value Fund ADV ACC
55,539.06
134.67
7,479,445.48
14.06%
股票组合
Lehman Brothers Alpha Fund Plc
- Straus US Equity Fund INST
ACC
767,573.22
9.49
7,284,269.88
13.69%
固定收益
组合
Lehman Brothers Global Bond
Fund (Offshore) Ltd Cl USD
237,194.11
103.71 24,599,401.26
46.24%
货币市场
工具
Lehman Brothers Liquidity
Funds Plc - Lehman USD
Liquidity Fund Cl
Institutional Reserve
Accumulation
1,639,345.13
1.159
1,900,000.84
3.57%
商品基金
STRATEGIC COMMODITIES FUND Ltd
Cl
A/D3
4,347.63 1,122.057
4,878,292.24
9.17%
证券投资
合计
53,082,784.99
99.79%
（六） 基础资产组合投资报告（未经审计）
1. 现金以及货币类资产
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
31
截至 2008年 6月 30日，收益资产实体持有现金余额202,894.53美元。
2. 股票资产组合
(1)Lehman Brothers Alpha Fund Plc - Global Value Fund ADV ACC
a. 行业配置情况
科技
10.40%
非周期性消费
6.45%
通讯
37.43%
多样化金融
5.76%
金融
12.70%
周期性消费
5.81%
工业
13.52%
公用事业
1.94%
能源
5.99%
b. 股票组合净值及持仓明细
截至2008年6月30日，Lehman Brothers Alpha Fund Plc - Global Value Fund
ADV ACC总净值为157,851,844.90美元，GMSF所持有的组合份额净值为134.67美
元.
Lehman Brothers Alpha Fund Plc - Global Value Fund ADV ACC持仓明细
如下：
证券名称 市值 占净值比例
GOLDMAN SACHS LIQ RES FD
14,000,000.00 8.87%
BERKSHIRE HATHAWAY-CL B
11,662,884.00 7.39%
EBAY INC
8,645,080.26 5.48%
LEVEL 3 COMMUNICATIONS IN
8,438,498.60 5.35%
L-1 IDENTITY SOLUTIONS
8,133,338.52 5.15%
CDN NATURAL RESOU NPV
7,915,226.85 5.01%
LEUCADIA NATIONAL CORP
7,600,947.26 4.82%
DELL INC
7,105,486.24 4.50%
DISH NETWROK CORP
6,899,597.76 4.37%
ALCATEL LUCENT
5,736,472.60 3.63%
SEARS HOLDINGS CORP
5,477,431.26 3.47%
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
32
MICROSOFT CORPORATION
5,470,335.99 3.47%
SPRINT NEXTEL CORP SHR US
5,068,003.00 3.21%
INSITUFORM TECHNOLOGIES
4,950,877.02 3.14%
TENET HEALTHCARE CORP
4,513,708.08 2.86%
PARMALAT SPA
3,997,017.96 2.53%
NTT DOCOMO INC
3,421,536.72 2.17%
MOTOROLA INC
3,406,809.62 2.16%
OESTERREICHISCHE POST AG
3,161,065.64 2.00%
MONTPELIER RE HOLDINGS
3,112,633.50 1.97%
YAHOO INC
2,614,894.88 1.66%
VEOLIA ENVIRONNEMENT
2,564,724.08 1.62%
HAVAS
2,396,765.46 1.52%
SONY CORPORATION NPV
2,197,330.31 1.39%
MARSH & MCLENNAN COS
1,996,931.70 1.27%
KOMATSU LTD
1,602,792.32 1.02%
SUN MICROSYSTEMS INC
1,155,510.40 0.73%
ECHOSTAR HOLDING CORP
1,137,001.18 0.72%
EXPEDIA INC-WI
1,078,005.38 0.68%
IDT CORPORATION
589,826.90 0.37%
(2)Lehman Brothers Alpha Fund Plc - Straus US Equity Fund INST ACC
a. 行业配置情况
原材料
12.03%
能源
27.22%
工业
14.26%
可选消费品
10.23%
信息技术
10.03%
日常消费品
3.68%
金融
22.56%
b. 股票组合净值及持仓明细
截至2008年6月30日，Lehman Brothers Alpha Fund Plc - Straus US Equity
Fund INST ACC总净值为62,491,707.61美元，GMSF所持有的组合份额净值为9.49
美元.
Lehman Brothers Alpha Fund Plc - Straus US Equity Fund INST ACC持
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
33
仓明细如下：
证券名称 市值 占净值比例
PRIDE INTERNATIONAL INC
2,965,083.00
4.74%
OCCIDENTAL PETROLEUM CORP
2,785,660.00
4.46%
DEVON ENERGY CORP
2,595,456.00
4.15%
MERCURY GENERAL CORP
2,522,880.00
4.04%
ALLSTATE CORPORATION
2,325,090.00
3.72%
KROGER CO
2,309,600.00
3.70%
PACKAGING CORP OF AMERICA
2,189,718.00
3.50%
HUBBELL INC - CL B
2,152,980.00
3.45%
ALCOA INC
2,137,200.00
3.42%
ANADARKO PETROLEUM CORP
2,132,940.00
3.41%
LOEWS CORP
2,110,500.00
3.38%
XEROX CORP
2,101,800.00
3.36%
ORACLE CORPORATION
2,100,000.00
3.36%
INTL BUSINESS MACHINES
2,097,981.00
3.36%
GRANITE CONSTRUCTION INC
2,049,450.00
3.28%
ROCKWELL AUTOMATION INC
2,033,445.00
3.25%
INGERSOLL-RAND CO CLASS A
1,976,304.00
3.16%
ALLEGHENY TECHNOLOGIES
1,974,024.00
3.16%
ASSURED GUARANTY LTD
1,888,950.00
3.02%
CBS CORP-CLASS B
1,851,550.00
2.96%
CABOT OIL AND GAS CORP
1,828,710.00
2.93%
NEWS CORP INC W/I
1,804,800.00
2.89%
M & T BANK CORPORATION
1,763,500.00
2.82%
METLIFE INC
1,741,410.00
2.79%
KEY ENERGY CORP
1,689,540.00
2.70%
BROOKFIELD HOMES CORP
1,651,660.00
2.64%
SEADRILL LTD
1,606,800.00
2.57%
EOG RESOURCES INC
1,508,800.00
2.41%
AMERICAN INTL GROUP
1,420,902.00
2.27%
VULCAN MATERIALS CO
1,255,380.00
2.01%
TUI AG
1,092,000.00
1.75%
AVIS BUDGET GROUP INC
460,350.00
0.74%
INGERSOLL-RAND CO-A
280,725.00
0.45%
（3）Lehman Brothers Anti-Benchmark Euro Equity Fund
a. 行业配置情况
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
34
通讯服务
17.97%
金融
12.34%
日常消费品
19.94%
信息技术
4.09%
可选消费品
6.57%
工业
7.98%
能源
3.12%
原材料
7.87%
医疗保健
4.77%
公用事业
15.33%
b. 股票组合净值及持仓明细
截至2008年6月30日，Lehman Brothers Anti-Benchmark Euro Equity Fund 总
净值为135,881,221.6欧元，GMSF所持有的组合份额净值为9,603.88欧元.
Lehman Brothers Anti-Benchmark Euro Equity Fund持仓明细如下：
证券名称 市值（欧元） 占净值比例
ESSILOR INTL 6,448,100.28 4.75%
PORTUGAL TELECOM NAM 5,815,196.66 4.28%
KONINKLIJKE KPN NV 5,754,077.30 4.23%
RWE AG 5,719,115.32 4.21%
VOLKSWAGEN AG 5,696,342.40 4.19%
FRANCE TELECOM 5,622,579.52 4.14%
DEUTSCHE POST NAMEN 5,372,507.00 3.95%
FORTUM CORPORATION 5,330,835.96 3.92%
LINDE AG 5,325,852.00 3.92%
DANONE 5,305,794.40 3.90%
HEINEKEN 5,296,293.30 3.90%
METRO AG 4,758,463.58 3.50%
EDF 4,398,242.94 3.24%
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
35
ALFA CREDIT BANK 4,397,702.40 3.24%
OMV AG 4,222,094.94 3.11%
OTE HELLENIC TELEC 4,214,016.00 3.10%
BANCO POPOLARE AZ 3,737,357.28 2.75%
CRH PLC 3,614,569.60 2.66%
ASML HOLDING NV 3,588,216.35 2.64%
VEOLIA ENVIRONNEM. 3,584,841.19 2.64%
KONINKLIJKE AHOLD 3,477,667.34 2.56%
INBEV 3,467,112.40 2.55%
UNILEVER 3,230,939.94 2.38%
PEUGEOT 3,198,844.03 2.35%
BANCO COM PORTUGUES 3,027,032.25 2.23%
TELECOM ITALIA ORD 2,899,891.20 2.13%
TNT 2,879,811.36 2.12%
RYANAIR HOLDINGS PLC 2,547,132.00 1.87%
LEHMAN EURO LIQUIDIT 2,256,549.82 1.66%
ANGLO-IRISH BANK 2,248,308.65 1.65%
SAP AG 1,948,902.96 1.43%
EDP NOM 1,710,901.34 1.26%
AKZO NOBEL 1,708,983.38 1.26%
PERNOD-RICARD 1,430,932.50 1.05%
UNIBAIL-RODAMCO 969,231.24 0.71%
BANK IRELAND 851,166.10 0.63%
BANK OF PIRAEUS 624,328.72 0.46%
SOCIETE GENERALE A 383,602.02 0.28%
DEXIA 308,742.08 0.23%
Crédit Agricole Indo 148,506.11 0.11%
FORTIS GROUP 147,729.42 0.11%
ANGLO-IRISH BANK 22,605.38 0.02%
PERNOD-RICARD 13,815.90 0.01%
Frais de Gest. Fixe -1,823,712.96 -1.34%
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
36
3. 固定收益资产组合
a. 行业配置情况
现金
1.68%
国库券
35.73%
公司债
24.17%
政府债
15.22%
远期
0.10%
资产证券化债
券
23.10%
b. 币别配置情况
日本
12.49%
亚洲（除日
本）
5.16%
美元
41.17%
欧元区
26.79%
英国
14.39%
c. 信用质量
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
37
A
20.90%
Aa
19.85%
Aaa
50.70%
Ba
0.14%
Baa
8.41%
d. 剩余期限结构
0.47%
10.22%
19.87%
9.24%
58.55%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%
0-1年
1-3年
3-5年
5-7年
7+年
e. 债券组合净值
截至2008年6月30日，Lehman Brothers Global Bond Fund (Offshore) Ltd
Cl USD总净值为24,601,784.63美元，份额净值为103.71美元。
Lehman Brothers Global Bond Fund (Offshore) Ltd Cl USD 前十名持
仓明细如下：
证券名称 市值 占净值比例
FANNIE MAE POOL 2,511,107.56 10.21%
TSY STK 2012 5% 3/7/12/GBP/ 1,354,691.50 5.51%
AUSTRAL/GOVT 6.5% 5/15/13/AUD/ 927,896.58 3.77%
JAPAN FIN CORP FOR MUN ENTRPR
GTD BD
1.35%13
778,262.42 3.16%
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
38
EUROPEAN 1.4% 6/20/17 /JPY/ 722,110.54 2.94%
DEVLO BK JPN 1.75 3/17/17 /JPY 673,046.65 2.74%
CANADIAN GOVT 4% 6/1/16 614,840.08 2.50%
WAMU MTG CERT 2004-AR9
A-7
20340825 FLT
452,912.50 1.84%
FNMA P#813934 4.5% 11/1/20 434,270.49 1.77%
TSY 4 3/4% 2010 REGD 424,095.49 1.72%
截至2007年12月31日，Lehman Brothers Global Bond Fund (Offshore)
Ltd Cl USD总净值为78,663,946.60美元，份额净值为105.349美元。
Lehman Brothers Global Bond Fund (Offshore) Ltd Cl USD 前十名持
仓明细如下：
证券名称 市值 占净值比例
BUNDESOBLI 4.25% 10/12/12/EUR/
6,570,203.45
8.35%
FNMA 30YR 5.5% TBA JAN 08
4,314,600.00
5.48%
GERMANY /EUR/ 5.5% 1/4/31
4,261,740.35
5.42%
FNMA 30YR TBA 5% JAN 08
3,492,737.50
4.44%
DEVLO BK JPN 1.75 3/17/17 /JPY
2,999,885.06
3.81%
NEW S WALES /AUD/ 6% 05/01/12
2,925,196.07
3.72%
DEV BK JPN 1.4% 6/20/12 /JPY/
2,676,709.27
3.40%
JAPAN FIN CORP FOR MUN ENTRPR
GTD BD 1.35%13
2,098,410.56
2.67%
POLAND GOV BD 4.75% 4/25/12
2,038,122.72
2.59%
FEDERAL HOME LN BKS
GLBL BD 5.25%08
2,000,101.78
2.54%
4. 商品基金
a. 行业配置情况
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
39
金属
21.35%
能源
42.89%
农作物
14.64%
贵金属
5.66%
牲畜
11.78%
食品
3.68%
b. 商品基金净值以及持仓明细
截至2008年6月30日，LEHMAN BROTHERS STRATEGIC COMMODITIES MASTER
FUND总净值为3,558,786,029.63美元，GMSF所持有的基金份额净值为
1,122.057美元。
LEHMAN BROTHERS STRATEGIC COMMODITIES MASTER FUND持仓明细如下：
证券 数量 市值 市值占净值比例
BOI CHF - 51652023
CASH
Swiss Franc 25,314,837 24,820,901.54 0.70%
9 CHF Per Unit
BOI GBP - 51652021
CASH
British Pound Sterling 13,700,342 27,310,261.54 0.77%
3 GBP Per Unit
Bank of Ireland - 51652020
CASH
Euro 26,690,194 42,039,724.25 1.18%
21868 EUR Per Unit
Bank of Ireland - 51652024
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
40
CASH
Japanese Yen 1,556,092,322 14,674,578.67 0.41%
2 JPY Per Unit
CHF FX - 265-11344
FX CONTRACTS
FFX: CHF / USD 07/11/08 215,000,000 3,070,171.34 0.09%
20066
Settles
7/11/2008 (207,760,251.6)
Euro Fx - 11122202
FX CONTRACTS
FFX: EUR / USD 07/11/08 27,500,000 573,057.69 0.02%
23803
Settles
7/11/2008 (42,726,750.)
FX Collateral Account - 021706STRA
CASH
U S Dollars 8,013,591 8,013,591.00 0.23%
1 USD Per Unit
GBP FX - GBP FX
FX CONTRACTS
FFX: GBP / USD 07/11/08 14,500,000 473,483.00 0.01%
20060
Settles
7/11/2008 (28,411,967.)
Government Portfolio Interest - GPI
CASH
U S Dollars 6,042,473 6,042,472.77 0.17%
1 USD Per Unit
JP Morgan Chase (SCMFLTD) - 957203918
CASH
U S Dollars 19,685,679 19,685,678.64 0.55%
1 USD Per Unit
JPY FX - JPY FX
FX CONTRACTS
FFX: JPY / USD 07/02/08 (750,000,000) -5,552.72 0.00%
20059 Settles 7/2/2008 7,067,250.
FFX: JPY / USD 07/11/08 325,000,000 35,242.27 0.00%
20059
Settles
7/11/2008 (3,031,129.25)
FFX: JPY / USD 08/08/08 750,000,000 5,415.18 0.00%
20059 Settles 8/8/2008 (7,081,560.75)
LEHMAN BROTHERS LIQUIDITY FUND -
1000019
CASH
Euro 46,446,320 73,157,598.74 2.06%
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
41
21868 EUR Per Unit
British Pound Sterling 65,074,113 129,718,736.54 3.65%
3 GBP Per Unit
U S Dollars 1,421,826,202 1,421,826,201.73 39.95%
1 USD Per Unit
Lehman Bros liquidity Fund Daily -
11122201
CASH
Euro 88,350,856 139,161,433.14 3.91%
21868 EUR Per Unit
British Pound Sterling 6,841,631 13,638,106.40 0.38%
3 GBP Per Unit
Lehman Brothers Enhanced Cash -
143034730
CASH
U S Dollars 423,075,136 423,075,135.57 11.89%
1 USD Per Unit
Lehman Futures (FIN 75) - 80321501
CASH
U S Dollars 578,479,686 578,479,686.27 16.25%
1 USD Per Unit
FUTURES
BRENT CRUDE SEP 08 1,563 10,613,040.00 0.30%
1345753 LCO_20080901 Per Contract
CATTLE AUG 08 3,968 6,784,137.12 0.19%
1266109 LC_20080801 Per Contract
CATTLE DEC 08 905 -655,593.51 -0.02%
1612239 LC_20081201 Per Contract
CATTLE OCT 08 1,379 2,749,871.13 0.08%
1327320 LC_20081001 Per Contract
COCOA DEC 08 179 38,426.59 0.00%
1205646 CC_20081201 Per Contract
COCOA SEP 08 178 836,151.79 0.02%
1120829 CC_20080901 Per Contract
COFFEE DEC 08 250 140,625.00 0.00%
1205651 KC_20081201 Per Contract
COFFEE SEP 08 259 1,608,951.14 0.05%
1120828 KC_20080901 Per Contract
COPPER DEC 08 139 171,183.80 0.00%
1203981 HG_20081201 Per Contract
COPPER SEP 08 133 968,909.03 0.03%
1116533 HG_20080901 Per Contract
CORN DEC 08 2,310 -2,697,450.00 -0.08%
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
42
836014 C_20081201 Per Contract
CORN SEP 08 2,326 13,683,879.01 0.38%
1608469 C_20080901 Per Contract
COTTON DEC 08 995 1,360,207.85 0.04%
1189991 CT_20081201 Per Contract
CRUDE OIL (NY) SEP 08 4,569 37,583,718.51 1.06%
888874 CL_20080901 Per Contract
FEEDER CATTLE AUG 08 1,066 2,562,276.37 0.07%
1602340 FC_20080801 Per Contract
GAS OIL AUG 08 1,048 138,356.67 0.00%
1625979 LGO_20080801 Per Contract
GASOLINE RBOB NOV 08 30 82,656.00 0.00%
1695444 RBOB_20081101 Per Contract
GASOLINE RBOB SEP 08 1,199 15,090,169.11 0.42%
1611559 RBOB_20080901 Per Contract
GOLD FUTURE AUG 08 1,422 3,316,432.73 0.09%
1116535 GC_20080801 Per Contract
HEATING OIL SEP 08 788 -688,682.40 -0.02%
1588806 HO_20080901 Per Contract
LEAN HOGS AUG 08 2,932 -4,940,463.90 -0.14%
1611736 LH_20080801 Per Contract
LEAN HOGS OCT 08 489 28,820.00 0.00%
1628311 LH_20081001 Per Contract
LME ALUMINUM NOV 19 08 845 15,206.25 0.00%
1735122 LMEALF_20081119 Per Contract
LME ALUMINUM SEP 17 08 2,450 8,763,925.00 0.25%
1612470 LMEALF_20080917 Per Contract
LME COPPER AUG 20 08 1,524 24,417,673.00 0.69%
1697357 LMECOF_20080820 Per Contract
LME NICKEL SEP 17 08 688 -17,392,020.00 -0.49%
1612469 LMENICF_20080917 Per Contract
LME ZINC NOV 19 08 421 -518,925.00 -0.01%
1633056 LMEZNF_20081119 Per Contract
LME ZINC SEP 17 08 939 -3,214,906.25 -0.09%
1612465 LMEZNF_20080917 Per Contract
NATURAL GAS NOV 08 337 943,276.48 0.03%
1215502 NG_20081101 Per Contract
NATURAL GAS SEP 08 1,388 19,557,615.24 0.55%
197957 NG_20080901 Per Contract
PALLADIUM SEP 08 146 288,294.37 0.01%
1670073 PA_20080901 Per Contract
PLATINUM OCT 08 224 388,307.25 0.01%
1706677 PL_20081001 Per Contract
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
43
SILVER SEP 08 469 -1,397,752.49 -0.04%
1146282 SI_20080901 Per Contract
SOYBEAN MEAL OCT 08 1,163 9,388,170.00 0.26%
836011 SM_20081001 Per Contract
SOYBEANS NOV 08 1,926 27,270,600.00 0.77%
799398 S_20081101 Per Contract
SUGAR OCT 08 2,280 4,557,452.96 0.13%
1148928 SB_20081001 Per Contract
WHEAT (#2 HARD RED WINTER)
SEP 08 737 1,684,084.83 0.05%
1103675 KW_20080901 Per Contract
WHEAT SEP 08 2,784 12,088,366.36 0.34%
1608470 Z_20080901 Per Contract
Muni Enhanced Cash - 0021-871-9
CASH
U S Dollars 480,932,452 480,932,452.01 13.51%
1 USD Per Unit
华安国际配置基金 2008 年半年度报告
44
十二、 备查文件目录
1、 《华安国际配置基金基金合同》
2、 《华安国际配置基金产品说明书》
3、 《华安国际配置基金托管协议》
4、《关于核准华安国际配置基金募集申请的批复》 ；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、上述文件的存放地点和查阅方式如下：
存放地点：基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联
网站 http://www.huaan.com.cn。
查阅方式：投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金
管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。
华安基金管理有限公司
2008年 8月 26日
