南方隆元产业主题股票型证券投资基金2008年2季度报告
目录
一、重要提示二、基金产品概况三、主要财务指标和基金净值表现四、管理人报告五、投资组合报告
(一)期末基金资产组合情况
(二)期末按行业分类的股票投资组合
(三)期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
(四)期末按券种分类的债券投资组合
(五)期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
(六)投资组合报告附注六、开放式基金份额变动七、备查文件目录
一、重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008 年7月15 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。
二、基金产品概况基金简称:南方隆元产业主题 基金运作方式:契约型开放式 基金合同生效日:2007年11月9日 期末基金份额总额:13,590,006,374.97 投资目标:本基金为积极型股票基金,在准确把握产业发展趋势和市场运
行态势的基础上,集中精选具备国民经济三大产业主题的优势行业和上市公司进行投资,有效控制投资组合风险,追求较高的超额收益与长期资本增值。 投资策略:本基金在投资策略上采取“自上而下”积极进行资产配置、行业轮动配置和“自下而上”精选个股相结合的方法。
在新一轮产业结构调整和产业升级中,发展先进制造业、提高现代服务业比重和加强基础产业基础设施建设,是国家产业结构调整的重要任务。因此,关于先进制造业、现代服务业和基础产业的投资主题即是本基金所指的三大“产业主题”。
在上述三大产业的基础上,本基金采取“自上而下”的方式进行行业配置,即基于行业竞争优势和市场结构等进行基本面分析,结合行业的历史表现、收益预期、行业经济政策面等,进行综合的相对吸引度评分,然后在市场基准比例的基础上进行行业的轮动配置,选择符合国家产业发展政策,在国民经济三大产业中占据行业优势地位,超额收益率或预测超额收益率水平较高的行业做重点投资。
业绩比较基准:沪深300 指数×85%+上证国债指数×15% 风险收益特征:预期风险和收益水平高于混合型基金、债券基金及货币市
场基金。 基金管理人:南方基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现(一)主要财务指标(二)基金净值表现1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
1.本期利润 -2,486,944,839.45
2.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -1,739,796,806.70
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1788
阶段 净值增 长率(1) 净值增长率标准差(2) 业绩比较基准收益率(3) 业绩比较基准收益率标准差(4) (1)-(3) (2)-(4)
过去3 个月 -21.28% 2.49% -22.52% 2.83% 1.24% -0.34%
2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图
20.00%
10.00%
0.00%
-10.00%
-20.00%
-30.00%
-40.00%
-50.00%
2007年11月9日2008年4月9日
南方隆元产业主题股票型证券投资基金业绩比较基准收益率
四、管理人报告
(一) 基金管理团队
汪澂女士,1974年出生,CFA,工商管理硕士,9年证券从业经历。1999年加入南方基金,先后担任研究员、隆元基金经理助理,2002 年4 月-2006年3 月,任隆元基金经理;2005 年8 月-2006年3月,任金元基金经理;现任开元基金经理、南方隆元产业主题基金经理。
蒋朋宸先生,1977 年出生,北京大学生物化学硕士、美国哥伦比亚大学生物学硕士及金融工程学硕士,4 年基金行业从业经历。曾担任鹏华基金公司基金管理部分析师,2005年加入南方基金,历任高级分析师、南方宝元基金经理助理、南方全球精选基金经理助理,现任南方隆元产业主题基金经理、南方盛元基金经理。
吕一凡先生,基金经理,38岁,经济学硕士,10年证券从业经历。曾任深圳证券交易所综合研究所高级研究员。2000年进入南方基金管理有限公司工作,先后从事研究、产品设计、基金投资等工作、南方稳健成长基金经理助理和基金开元经理。2008 年4 月14 日起不再担任南方隆元产业主题基金经理。
南方隆元产业主题基金同时配有若干研究员协助基金经理进行行业分析和个股研究。 (二)基金运作的遵规守信情况
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《南方隆元产业主题股票型证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 (三)公平交易专项说明
本季度,公司交易工作严格按照制度进行,在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块,公平对待所有资产组合,未发现任何异常交易行为。 (四)基金的投资策略和业绩表现说明
从2006 年初起,中国股市走出了反转行情,伴随着人民币升值和资产重估的历史大潮,上海股指在2007 年的四季度里更创出了6124.04 点的历史新高。中国的A 股市场在经历了近两年的大幅上涨后,从2007 年的年底开始,在整体估值站在高点的位置上,市场迎来了大小非减持问题、超大规模融资问题、以及通货膨胀等种种问题。特别是以大小非流通股股东为代表的产业资本,由于可流通产生的暴利局面而产生抛售需求,同时这两年来累计的巨大获利资金也纷纷从股市撤离,致使股指一路下跌。特别是二季度,加上大家对通货膨胀的恐惧和经济前景的不明朗,上海股指更是一路暴跌到2700 以下,由最高点下行跌幅达到60%以上。
从07 年中期开始中国CPI 的走高应当引起高度关注,并且在08 年内CPI和PPI 连续创出近年来的新高。本次通货膨胀是在全球通胀的大环境下产生的,并将在未来的几年内保持常态。继房价、油价、资源的价格达到一定涨幅以后,涨价的趋势开始向下游传导。同时国际油价在供需不平衡美圆贬值以及投机资金炒作的种种因素下连创历史新高。伴随着燃料价格的上升,用农作物来转换生成的生物燃料需求也在扩大,而国内,人口在增加,耕地在下降,国际粮价远远高于国内,农资品的价格上升使得种地不赚钱,种种因素致使与居民生活息息相关的消费类产品以及农产品也出现了价格上涨的趋势。而它不会在短期内消失,并将在相当长的时间内影响我们的生活。在未来投资的资产配置中,我们将加强对农业类和新能源类等受益于粮食和能源价格上涨的行业的关注。
在美国经济转弱的局面下,中国的外向型经济将受到影响,促进内需成为国家的大政方针。新劳动法的实施推对动了劳动力成本向上的趋势,对国内行业结构调整和毛利的影响是深远的。这段时期内,对于与外向型经济有关的行业和劳动密集型企业的投资,我们将非常慎重。在08 年的二季度,国家正式推出了电信体制改革,这对于未来三年国内的电信市场将是意义深远且经济价值无法估算的。08年还将是医疗改革年,这些事件的推进不仅跟我们日常生活息息相关,也蕴涵了投资的机会。同时,对于其它行业,我们坚持多元化和均衡配置,注意投资中流动性的管理和风险的控制。
中国的A 股市场在没有发生经济危机的情况下股指却下跌了60%之多,对通货膨胀、经济下滑和大小非减持的恐惧,这一非理性现象值得我们深思。在二季度成品油和电价的提价是国家为理顺价格体制迈出的重要一步,使得我们对未来经济的市场化预期更明确。人民币在持续升值后是否还会长期持续以这样的速度升值值得关注。油价在全球通胀经济趋缓的大背景下是否能直上200美圆也值得关注。以三一重工为代表的一小批上市公司的大非开始承诺以远高于现在股价的减持价格,这一现象的出现也值得我们关注。在中国即将迎来北京奥运这一百年盛世之际,我们也应反思我们的非理性行为,持续两年之久的单边上扬局势已经结束,在估值回到合理区域后,我们相信有一些公司具有长期投资价值,寻找今后有持续发展竞争力的企业将是我们应做的工作。
在今后的投资管理中,我们将坚持以公司价值为基础,加强对行业和具体公司的研究分析,努力寻找行业龙头,并结合国家相关政策的变化,控制投资风险和把握投资机会,努力为基金持有人创造稳定和持续的收益。 五、投资组合报告
(一)期末基金资产组合情况
项 目 金 额 占基金总资产的比例
股 票 8,082,717,015.70 89.18%
债 券 605,980,758.40 6.69%
银行存款及清算备付金合计 317,289,654.34 3.50%
其他资产 57,746,936.51 0.63%
合计 9,063,734,364.95 100.00%
(二)期末按行业分类的股票投资组合
行 业 分 类 市 值 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 638,350,314.01 7.09%
B 采掘业 1,338,076,391.10 14.87%
C 制造业 2,930,862,228.23 32.57%
C0 食品、饮料 1,549,201,829.00 17.22%
C1 纺织、服装、皮毛 123,926,140.80 1.38%
C2 木材、家具
C3 造纸、印刷
C4 石油、化学、塑胶、塑料 769,148,696.34 8.55%
C5 电子
C6 金属、非金属 56,818,307.58 0.63%
C7 机械、设备、仪表 30,832,595.52 0.34%
C8 医药、生物制品 400,934,658.99 4.45%
C99 其他制造业
D 电力、煤气及水的生产和供应业
E 建筑业 406,429,712.00 4.52%
F 交通运输、仓储业 199,582,533.38 2.22%
G 信息技术业 985,579,556.00 10.95%
H 批发和零售贸易 439,770,183.93 4.89%
I 金融、保险业 1,112,716,902.65 12.37%
J 房地产业 26,741,139.40 0.30%
K 社会服务业 4,301,805.00 0.05%
L 传播与文化产业 306,250.00 0.00%
M 综合类
合计 8,082,717,015.70 89.83%
(三)期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数 量 市 值 市值占净值比例
1 000063 中兴通讯 8,982,974 562,334,172.40 6.25%
2 600030 中信证券 21,709,646 519,294,732.32 5.77%
3 000792 盐湖钾肥 5,770,188 508,468,966.56 5.65%
4 000858 五粮液 25,393,002 462,660,496.44 5.14%
5 601088 中国神华 11,399,893 428,293,980.01 4.76%
6 600050 中国联通 63,455,080 423,245,383.60 4.70%
7 601390 中国中铁 74,042,600 385,021,520.00 4.28%
8 601318 中国平安 7,623,798 375,548,289.48 4.17%
9 000895 双汇发展 9,211,447 343,586,973.10 3.82%
10 600739 辽宁成大 11,705,050 290,753,442.00 3.23%
(四)期末按券种分类的债券投资组合
债券类别 债券市值 市值占净值比例
企业债券 302,099.20 0.00%
央行票据 542,880,000.00 6.03%
可转换债 62,798,659.20 0.70%
债券投资合计 605,980,758.40 6.73%
(五)期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市 值 市值占净值比例
1 08 央行票据72 446,040,000.00 4.96%
2 07 央行票据91 96,840,000.00 1.08%
3 大荒转债 62,798,659.20 0.70%
4 08 中远债 302,099.20 0.00%
(六)投资组合报告附注 1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 2、本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 3、期末其他资产构成
项 目 金 额
存出保证金 11,122,870.27
应收利息 3,605,606.99
应收申购款 7,929,920.23
应收股利 5,698,032.90
应收证券清算款 29,075,506.12
其他应收款 315,000.00
合 计 57,746,936.51
4、期末本基金持有的处于转股期的可转换债券。
序 号 债券代码 债券名称 市 值 市值占净值比例
1 110598 大荒转债 62,798,659.20 0.70%
5、权证投资情况:无。六、开放式基金份额变动
期初基金份额总额 14,078,850,476.26
期间基金总申购份额 558,854,024.68
期间基金总赎回份额 1,047,698,125.97
期末基金份额总额 13,590,006,374.97
七、备查文件目录1、南方隆元产业主题股票型证券投资基金合同。
6
2、南方隆元产业主题股票型证券投资基金托管协议。 3、南方隆元产业主题股票型证券投资基金2008 年2 季度报告原文。
存放地点:深圳市福田中心区福华1路6号免税商务大厦31 至33 楼查阅方式:网站:http://www.nffund.com
南方基金管理有限公司 2008年七月十九日