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招商股票(217001)

招商股票:2008年第二季度报告

招商安泰系列证券投资基金季度报告(2008 年第 2 季度)


基金管理人:招商基金管理有限公司 基金托管人:招商银行股份有限公司 一、重要提示 招商安泰系列证券投资基金的基金管理人-招商基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2008年 7 月 16日复核了本报告中的财务指标、净值 表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 本季度报告中所列的财务数据未经审计。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的基金合同或最 新的招募说明书。 本报告期间:2008年 4 月 1日至 2008年 6月 30日 二、基金产品概况 1、基金概况 基金简称:招商安泰系列证券投资基金 包括招商安泰股票基金、招商安泰平衡型基金和招商安泰债券基金。 基金运作方式:契约型开放式 基金合同生效日:2003年 04 月 28日 基金管理人:招商基金管理有限公司 基金托管人:招商银行股份有限公司 2、投资策略: (1)引进和应用 ING的投资管理流程。 (2)资产配置比例相对固定。 (3)引进 ING的投资管理模型,在中国市场应用。 (4)运用 ING风险控制模型,加以改造后用于组合调整和投资风险控制。 3、基金投资情况 (1)招商安泰股票基金: 1)投资目标:股票基金追求长期的资本增值。 2)业绩比较基准:





75%×上证 180 指数+20%×中信国债指数+5%×同业存款利率 3)截至 2008 年 6月 30日,本基金份额总额为 1,802,950,945.64份 4)风险收益特征 短期本金安全性 当期收益 长期资本增值总体投资风险 低 不稳定 高 高 (2) 招商安泰平衡型基金: 1)投资目标:当期收益和长期资本增值相平衡。


2)业绩比较基准:





45%×上证 180 指数+50%×中信国债指数+5%×同业存款利率 3)截至 2008 年 6月 30日,本基金份额总额为 154,289,584.45份 4)风险收益特征 短期本金安全性 当期收益 长期资本增值总体投资风险 适中 适中 适中 适中 (3) 招商安泰债券基金: 1)投资目标:债券基金追求较高水平和稳定的当期收益,保证本金的长期安全。 2)业绩比较基准:95%×中信国债指数+5%×同业存款利率


3)截至 2008 年 6月 30日,本基金份额(A 类)总额为 333,797,872.62份,本基金份额(B类)总额为 191,180,099.24 份 4)风险收益特征 短期本金安全性 当期收益 长期资本增值总体投资风险 很高 最好 低 低 三、主要财务指标和基金净值表现 重要提示:本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,记入费用后,实际收益水平要低于 所列数字。 招商安泰股票基金 1、主要财务指标



















































































单位:元 1 本期利润 -213,510,406.13


2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -249,866,001.44


3 加权平均基金份额本期利润 -0.1092 4 期末基金资产净值 1,352,388,974.96 5 期末基金份额净值 0.7501 2、净值表现 A.招商安泰股票基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表














阶段 净值增长率① 净值增长率标 准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 2008年 2季度 -13.28% 2.15% -18.77% 2.46% 5.49% -0.31% B.基金合同生效以来招商安泰股票基金累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图


注:招商安泰股票基金的债券/股票配置范围为:债券 20%-30%,股票 65%-80%。2008年 6 月 30日实际履 行情况为,股票投资占基金资产净值为 66.37%,债券投资占净值为 25.82%,现金或到期日在一年以内的政府债 券占净值为 18.94%,符合上述规定的要求。 C.招商安泰股票基金本报告期的收益分配情况 无。 招商安泰平衡型基金 1、主要财务指标













































































单位:元 1 本期利润 -21,856,081.60 2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -26,721,789.35


3 加权平均基金份额本期利润 -0.1360 4 期末基金资产净值 268,663,366.23 5 期末基金份额净值 1.7413 2、净值表现 A.招商安泰平衡型基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 2008 年 2 季度 -8.55% 1.31% -11.24% 1.48% 2.69% -0.17% B.基金合同生效以来招商安泰平衡型基金累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图


注:招商安泰平衡型基金的债券/股票配置范围为:债券 40%-60%,股票 35%-55%。2008年 6 月 30日实际 履行情况为,股票投资占基金资产净值为 40.37%,债券投资占净值为 49.95%,现金或到期日在一年以内的政府 债券占净值为 19.90%,符合上述规定的要求。 C.招商安泰平衡型基金本报告期的收益分配情况 无。 招商安泰债券基金 1、


主要财务指标













































































单位:元


主要财务指标 本期间(A类) 本期间(B 类) 1 本期利润 1,400,259.23 647,623.51


2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 3,708,306.26 1,898,113.08 3 加权平均基金份额本期利润 0.0042 0.0033


4 期末基金资产净值 379,691,065.25 215,514,837.54


5 期末基金份额净值 1.1375 1.1273 2、净值表现 A.招商安泰债券基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 2008 年 1 季度(A 类) 0.41% 0.04% 0.28% 0.05% 0.13% -0.01% 2008 年 1 季度(B类) 0.29% 0.04% 0.28% 0.05% 0.01% -0.01% B.基金合同生效以来招商安泰债券基金累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 ■招商安泰债券基金(A类)


■招商安泰债券基金(B类)





注:招商安泰债券基金的债券投资比例范围为不低于 85%,现金或到期日在一年以内的政府债券大于等于 5%。 2008年 6 月 30 日实际履行情况为,债券投资占基金资产净值为 101.26%,现金或到期日在一年以内的政府债券 占净值为 14.20%,符合上述规定的要求。 ? C.招商安泰债券基金本报告期的收益分配情况。 无。 四、管理人报告 1、基金经理简介: 游海,男,中国国籍,西南交通大学工商管理硕士。毕业后就职于四川省成都市水电局;2002年 6月加入国信证 券有限责任公司研究所,任研究员;2003年 12月加入融通基金管理有限公司研究部,任钢铁及房地产等行业研 究员;2006年 5月加入招商基金管理有限公司股票投资部,任公用事业及能源行业研究员。 胡军华,女,中国国籍,经济学硕士。曾任中国经济开发信托投资公司证券总部研究部副总经理、华鑫证券股份 有限公司深圳营业部副总经理、南方证券股份有限公司投资经理。 2003年 3月加入招商基金管理有限公司。胡军 华女士具有十多年证券从业经历,拥有中国证监会颁发的基金从业资格。 2、报告期内基金运作的遵规守信情况说明 报告期内,本基金严格按照国家法律法规以及基金合同的相关约定进行操作,不存在重大违法违规及未履行基金 合同承诺的情况发生。 3、报告期内关于公平交易执行情况的说明 基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策 机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授 权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在 授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司固定收益投资研究成果向内部所 有投资组合开放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在 2008年 4月 1日至 6 月 30 日期间,对所有组合的各条指令,均在中央交易员的统一分派下,执行了公平交易,在报告期间内未发生任何异 常交易情况。 报告期内,本组合不存在与其他投资风格相似的组合之间的业绩表现差异超过 5%的情况。 4、报告期内基金的投资策略和业绩说明及解释 行情回顾及运作分析 (1)股票市场 二季度市场基本呈大幅下降的走势,其间在降低印花税和限制大小非减持等政策利好的刺激下,股市一度出现了 较大幅度的反弹,但反弹很快就在市场巨大的抛压下结束了。随后在权重股接连破位的影响下,沪指很快就击穿 3000点,直到 2600点附近才渐渐企稳。在此期间除煤炭等少数行业外,大多数行业都呈普跌的状态。 关于本基金的运作,我们较准确的判断出市场可能会走弱,所以在二季度一直保持了较低的仓位水平,并适当加 大了组合的防守性。在行业和个股的投资机会方面,我们仍然坚持投资有持续盈利能力的个股,同时增加了医药、 商业行业的配置,提高了组合的抗风险能力,对基金业绩的稳定起到了重要作用。 (2)债券市场 二季度,债券市场整体呈现调整态势。持续宏观调控作用下,商业银行超额储备率创历史新低,债券市场资金面 相对紧张;同时在全球通货膨胀压力显现,发展中国家通胀过两位数的影响下,市场加息预期强烈,债券市场收 益率陡峭化上行。 出于对通货膨胀压力以及管理层可能的宏观调控的担忧,我们基本维持短久期的投资策略,关注信用产品的投资 机会。 ■ 基金业绩表现 08年二季度,招商安泰股票基金净值增长率为-13.28%,同期基准指数增长率为-18.77%,基金净值表现领先基准 指数,幅度为 5.49%。主要原因是本基金配置中医药、能源等行业较多,在二季度的行情中取得了正收益,同时 在本季度的投资中保持了较低的仓位,在下跌行情中也取得了一些正收益。 08年二季度,招商安泰平衡基金净值增长率为-8.55%,同期基准指数增长率为-11.24%,基金净值表现领先基准指数,幅度为 2.69%。主要原因是本基金配置中医药、能源等行业较多,在二季度的行情中取得了正收益,同时 在本季度的投资中保持了较低的仓位,在下跌行情中也取得了一些正收益。 08年二季度,债券基金 A收益 0.41%,债券基金 B收益 0.29%,同期业绩基准为 0.28%,分别高于业绩基准 0.13 %与 0.01%。出于对宏观调控与资金面趋紧的担忧,我们对债券投资相对审慎,久期短于基准,业绩表现优于基 准。 ■ 市场展望和投资策略 (1) 股票市场 市场展望:


我们认为市场运行趋势要由宏观经济和市场流动性的基本面所决定。支撑 A股市场的基本面因素仍然较为稳健, 08年上半年上市公司业绩仍维持较高的增长,而未来的通胀等因素的走势仍然不够清晰;市场需要时间来确认未 来的宏观经济走向,从而决定 A股市场的中长期趋势。 投资策略:


本基金 08年下半年投资上主要采取谨慎的防守策略,重点配置上游资源和下游医药、商业的公司。同时努力寻 找有特质的、能在不确定的经济环境中保持持续稳定的业绩成长的公司进行投资。由于 2008年的不确定因素较 多,行业和风格等投资机会的轮换可能较为频繁,我们会相机决策,及时调整投资组合。 (2) 债券市场 宏观基本面 欧美等主要经济体经济放缓,中国由于外需回落经济增速将放缓。 面对欧美等主要经济体经济增速的放缓、全球经济一体化,结合中国外向型经济的特点,中国经济难以独善其身。 经济增长领先性指标 PMI(制造业采购经理指数)尽管依然在 50之上,但已连续四个月回落,预示未来经济增 速的放缓。特别是其中的新出口订单 5月份回落至 50.2,接近增速由上升转为下行的转折点。由于外需增长的回 落,在出口增速放缓的影响下,08年经济增速将有所放缓,对债券市场影响偏正面。 管制价格的有条件放开,中国通胀将趋于回落,通胀的洪峰可能已过。 今年以来,俄罗斯、巴西、印度这三个金砖国家通胀不断创新高,印尼、越南等发展中国家甚至出现恶性通胀。 我们认为本轮全球性的通货膨胀的始作俑者是美国, 2007年末美国大力鼓励生物能源的开发,刺激对以玉米为代 表的粮食需求,进一步加剧粮食库存不足的矛盾。尤其在面对经济增长与通货膨胀的政策选择时,美国一面高喊 防通胀,一面采用刺激性的货币政策(美联储利率从 07 年末的 5.25%快速下行至目前的 2%),为防止美国经济 衰退,在刺激美国经济复苏的同时,加大全球性的通胀压力。 面临全球性高通货膨胀压力,我们认为中国通胀的洪峰可能已过,CPI 将趋于回落。首先,管理层高度重视通货 膨胀的治理。温家宝总理早在今年两会政府工作报告中指出:今年经济工作,防止经济增长由偏快转为过热、防止 价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀是宏观调控的首要任务。今年以来,持续的宏观调控与货币信贷紧缩等政 策为通胀的治理以及防止通胀反弹奠定了较好的基础。 其次,从通胀的度量指标 CPI(消费和零售价格指数)两类构成因素(新涨价因素与翘尾因素)的趋势分析,我 们认为通胀的洪峰可能已过。去年以来,食品价格的快速攀升所形成的新涨价因素是 CPI连创新高的关键推动因 素,在去年高基数的基础上,食品价格进一步快速上行的动力减弱。而今年以来,国际市场油价持续大幅度攀升, 成品油、水、电、煤气等资源品价格的改革将成为推动 CPI上行的主要新涨价因素。日前,发改委为理顺价格关 系,适度提高成品油与销售电力价格,对城乡居民用电和农业、化肥生产用电价格不作调整,并通过财政补贴的 方式减少调价对群众生活的影响,控制调价连锁反应。由于国内成品油价格与国际市场仍有一段差距,PPI 仍有 继续上行的压力,资源品管制价格有条件放开,一定程度将减小 PPI 向 CPI传导的效率,对 CPI 的直接影响相对 较小。如果 CPI当期新涨价因素涨幅相对可控,在趋于回落的翘尾因素主导下,我们认为 CPI总体将趋于回落, 通胀的洪峰可能已过,一定程度上,国内仍有加息压力,但不至于构成持续性的长期加息周期。


资金面(债券市场资金面相对趋紧)


去年年末,针对 08年从紧的货币政策拟定的紧信贷(全年新增贷款 36000亿)的目标,我们认为在商业银行资金挤出效用下,债券市场特别是货币市场的资金面将相对宽裕。今年一季度,债券市场见证了一轮主要以资金推 动为特征的收益率下行。当前,由于通货膨胀整体压力仍比较大,我们认为宏观调控仍将持续,准备金率仍有上 行的可能。今年以来,由于连续的宏观调控紧缩效应,商业银行资金面日趋紧张,超额储备率创历史新低。意味 着商业银行体系流动性的趋紧,日后每一次准备金率上调对资金回笼压力将加大。 维持短久期投资策略,关注信用产品扩容带来的投资机会 今年以来,由于资金面的推动对债券市场收益率的影响,以及股票市场快速下行调整,当前债券市场与股票市场 相对价值为中性,已不具备去年年末债券市场的相对估值优势。





央行实行从紧的货币政策,严控货币信贷增速过快,企业逐步由银行间接融资向债券直接融资方式转变。自去年 年末银监会严控银行对企业债进行担保后,在公司债、可分离转债为代表的信用产品的快速扩容中,我们注意到 企业应对恶劣融资环境变化,发行利率不断走高,赋予投资人短期回售选择权等一系列有利于买方市场的条款修 订。我们认识到,基于宏观经济增速的放缓,企业盈利能力的减弱,由于商业银行严格信贷控制,企业违约率有 上升的可能,信用产品的信用风险总体趋于上行。当前,无担保的信用产品与有担保的信用产品利差不断走高, 银行间有担保的企业债与交易所无担保可分离转债之间的收益率利差在 150BP左右, 与交易所无担保的公司债收 益率利差更高达 250BP左右。不可否认,由于银行间与交易所市场分隔、保险公司暂不能投资无担保信用产品, 对无担保信用产品要求较高的信用风险与流动性风险溢价补偿。但从绝对收益率水平分析,我们认为在买方市场 环境下发行的这类信用产品投资价值值得关注。我们将严格遵循内部的信用分析评估体系,对无担保的信用产品 进行资质分析,审慎选择信用质地安全的高收益信用产品。 通过对影响债券市场的宏观基本面与资金面分析,我们认为宏观经济增速放缓,CPI 总体趋于回落,通胀的洪峰 可能已过,虽不至于构成持续性的长期加息周期,但由于短时期内,负利率局面难以得到彻底改观,一定程度上, 国内仍有加息压力。当前债券市场加息预期仍比较强烈,债券市场各期限段风险收益分析表明,3年以内的短期 债券隐含两次加息预期,而5年以上的中长期债券基本隐含一次加息。考虑到下半年资金面的趋于紧张,我们总 体仍将维持短久期的投资策略,构建以高流动性的央票与高收益的信用产品为主的投资组合,在严控信用风险的 前提下,兼顾组合的流动性与收益性。 五、投资组合报告 招商安泰股票基金 1、期末基金资产组合情况 期末各类资产 金额(元) 占基金总资产比例 股票 897,573,209.62


65.95% 债券 349,167,052.30


25.66% 其中:资产支持证券


-


- 权证


-


- 银行存款和清算备付金合计 105,903,660.54


7.78% 其它资产 8,291,147.22 0.61% 小计: 1,360,935,069.68


100.00% 2、期末按行业分类的股票投资组合 行业分类 期末市值(元) 市值占净值比例 A 农、林、牧、渔业 326,815.28 0.02% B 采掘业 127,823,990.44 9.45% C 制造业 282,186,990.66 20.87%


C0 食品、饮料


61,312,548.18 4.53%


C1 纺织、服装、皮毛


-


-


C2 木材、家具


-


-


C3 造纸、印刷 240,669.26 0.02%


C4 石油、化学、塑胶、塑料 34,196,624.00 2.53%


C5 电子


-


-


C6 金属、非金属 77,445,341.05 5.73%


C7 机械、设备、仪表 381,420.00 0.03%


C8 医药、生物制品 108,610,388.17 8.03%


C99 其他制造业


-


- D 电力、煤气及水的生产和供应业 90,192,282.92 6.67% E 建筑业 27,130,989.60 2.01% F 交通运输、仓储业 41,154,566.43 3.04% G 信息技术业 20,009,873.27 1.48% H 批发和零售贸易 78,054,230.22 5.77% I 金融、保险业 175,518,956.47 12.98% J 房地产业


-


- K 社会服务业


-


- L 传播与文化产业 46,409,472.57 3.43% M 综合类 8,765,041.76 0.65% 合


计 897,573,209.62 66.37% 3、期末基金投资前十名股票明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 期末市值(元) 市值占净值比例 1 600900 长江电力 4,399,925 64,458,901.25 4.77% 2 600000 浦发银行 2,774,625 61,041,750.00 4.51% 3 600231 凌钢股份 5,427,897 56,558,686.74 4.18% 4 601808 中海油服 2,375,946 55,620,895.86 4.11% 5 600216 浙江医药 2,679,013 55,482,359.23 4.10% 6 600880 博瑞传播 3,869,086 45,926,050.82 3.40% 7 601006 大秦铁路 2,664,218 36,260,006.98 2.68% 8 601318 中国平安 699,935 34,478,798.10 2.55% 9 600519 贵州茅台 247,581 34,309,774.98 2.54% 10 600096 云天化 555,140 34,196,624.00 2.53% 4、期末按券种分类的债券组合 券种分类 期末市值(元) 市值占净值比例 国家债券 108,194,167.50 8.00% 金融债券 228,229,000.00 16.88% 企业债券 2,939,884.80 0.22% 可转换债券


-


- 中央银行票据 9,804,000.00 0.72% 商业银行债券


-


- 资产支持证券


-


- 合


计 349,167,052.30 25.82% 5、期末基金投资前五名债券明细 序号 债券名称 期末市值(元) 市值占净值比例 1 06 进出 07 99,540,000.00 7.36% 2 21 国债⒂ 54,231,870.50 4.01% 3 20 国债⑷ 52,179,240.40 3.86% 4 05 农发 13 48,050,000.00 3.55% 5 04 国开 08 30,990,000.00 2.29% 6、期末基金投资前十名资产支持证券明细 本报告期末本基金未持有资产支持证券。 7、投资组合报告附注 1)本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,在报告编制日前一年内未受到过公开 谴责、处罚。 2)基金投资的前十名股票中,未有投资于超出备选股票库之外的股票。 3)其他资产的构成 序号 其他资产 金额(元) 1 结算保证金











1,461,000.08


2 证券清算款 - 3 应收利息








5,630,417.00


4 应收基金申购款








716,796.73


5 其他应收款 - 6 应收股利 482,933.41 7 待摊费用 - 8 买入返售金融资产 - 合计


8,291,147.22 4)报告期末本基金持有处于转股期内的可转换债券 无。 5) 报告期末本基金持有权证明细 无。 6)报告期内获得的权证明细 无。 8、开放式基金份额变动


序号 项目 份额(份) 1 期初基金份额总额 2,032,354,118.78 2 加:本期申购基金份额总额 144,965,497.85


3 减:本期赎回基金份额总额 374,368,670.99


4 期末基金份额总额 1,802,950,945.64 招商安泰平衡型基金 1、期末基金资产组合情况 期末各类资产 金额(元) 占基金总资产比例 股票 108,458,781.45


40.21% 债券 134,184,262.50


49.75% 其中:资产支持证券


-


- 权证


-


- 银行存款和清算备付金合计 15,739,167.23


5.84% 其它资产 11,331,743.27 4.20% 小计: 269,713,954.45


100.00% 2、期末按行业分类的股票投资组合 行


业 期末市值(元) 市值占净值比例 A 农、林、牧、渔业 326,815.28 0.12% B 采掘业 16,862,848.08 6.28% C 制造业 31,765,314.24 11.82% C0 食品、饮料 6,542,405.92 2.44% C1 纺织、服装、皮毛


-


- C2 木材、家具


-


- C3 造纸、印刷 192,541.90 0.07% C4 石油、化学、塑胶、塑料 4,771,536.00 1.78% C5 电子


-


- C6 金属、非金属 8,356,193.94 3.11% C7 机械、设备、仪表 381,420.00 0.14% C8 医药、生物制品 11,521,216.48 4.29% C99 其他制造业


-


- D 电力、煤气及水的生产和供应业 11,827,940.00 4.40% E 建筑业 3,182,400.00 1.18% F 交通运输、仓储业 5,818,900.00 2.17% G 信息技术业 2,267,800.00 0.84% H 批发和零售贸易 8,620,164.64 3.21% I 金融、保险业 20,756,100.00 7.73% J 房地产业


-


- K 社会服务业


-


- L 传播与文化产业 6,148,664.13 2.29% M 综合类 881,835.08 0.33% 合计 108,458,781.45 40.37% 3、期末基金投资前十名股票明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 期末市值(元) 市值占净值比例 1 600900 长江电力 635,000 9,302,750.00 3.46% 2 600000 浦发银行 316,500 6,963,000.00 2.59% 3 600216 浙江医药 307,138 6,360,827.98 2.37% 4 601808 中海油服 259,748 6,080,700.68 2.26% 5 600231 凌钢股份 583,057 6,075,453.94 2.26% 6 600880 博瑞传播 477,274 5,665,242.38 2.11% 7 601006 大秦铁路 370,000 5,035,700.00 1.87% 8 600096 云天化 77,460 4,771,536.00 1.78% 9 600547 山东黄金 90,000 4,639,500.00 1.73% 10 601318 中国平安 80,000 3,940,800.00 1.47% 4、期末按券种分类的债券组合
































5、期末基金投资前五名债券明细 序号 债券名称 期末市值(元) 市值占净值比例 1 05 国开 24














29,640,000.00


11.03% 2 21 国债⒂














28,985,500.00


10.79% 3 20 国债⑷














23,492,200.00


8.74% 4 08 国债 04














19,804,000.00


7.37% 5 02 国开 11














10,040,000.00


3.74% 6、期末基金投资前十名资产支持证券明细 本报告期末本基金未持有资产支持证券。 券种分类 期末市值(元) 市值占净值比例 国家债券 73,760,623.20 27.45% 金融债券 49,290,000.00 18.35% 企业债券 1,525,639.30 0.57% 可转换债券 -


-


中央银行票据 9,608,000.00 3.58% 商业银行债券 -


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资产支持证券 -


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计 134,184,262.50 49.95%7、投资组合报告附注 1)本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,在报告编制日前一年内未受到过公开 谴责、处罚。 2)基金投资的前十名股票中,未有投资于超出备选股票库之外的股票。 3)其他资产的构成 序号 其他资产 金额(元) 1 结算保证金 583,333.32 2 证券清算款 8,499,442.94 3 应收利息 2,149,694.40 4 应收申购款 52,256.61 5 其他应收款 - 6 应收股利





























47,016.00 7 待摊费用 -


合计 11,331,743.27 4)持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5) 报告期末本基金持有权证情况 无。 6)报告期内获得的权证明细 无。 8、开放式基金份额变动


序号 项目 份额(份) 1 期初基金份额总额 142,824,778.31 2 加:本期申购基金份额总额 89,131,011.43 3 减:本期赎回基金份额总额 77,666,205.29 4 期末基金份额总额 154,289,584.45 招商安泰债券基金 1、期末基金资产组合情况 期末各类资产 金额(元) 占基金总资产比例 债券 602,734,907.31


97.14% 其中:资产支持证券 30,010,988.81


4.84% 权证 1,436,428.46


0.23% 银行存款和清算备付金合计 6,364,732.39


1.03% 其它资产 9,959,508.06


1.60% 合


计 620,495,576.22


100.00% 2、期末按券种分类的债券组合 券种分类 期末市值(元) 市值占基金净值 国家债券 21,998,130.70 3.70% 金融债券 106,269,600.00 17.85% 企业债券 198,192,331.30 33.30% 可转换债券 14,327,856.50 2.41% 中央银行票据 222,129,000.00 37.32% 商业银行债券 9,807,000.00 1.65% 资产支持证券 30,010,988.81 5.04% 合


计 602,734,907.31 101.26% 3、期末基金投资前五名债券明细


4、期末基金投资前十名资产支持证券明细 序号 证券名称 期末市值(元) 市值占净值比例 1 澜 电 02 10,004,691.90


1.68% 2 澜 电 03 10,003,469.02


1.68% 3 澜 电 01 10,002,827.89


1.68% 4 - - - 5 - - - 6 - - - 7 - - - 8 - - - 9 - - - 10 - - - 5、投资组合报告附注 1)本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,在报告编制日前一年内未受到过公开 谴责、处罚。 序号 债券名称 期末市值(元) 市值占净值比例 1 08央行票据 62





79,856,000.00


13.42% 2 07央行票据 32





49,110,000.00


8.25% 3 08央行票据 49





43,236,000.00


7.26% 4 08美的 CP01





40,472,000.00


6.80% 5 08央行票据 47





39,944,000.00


6.71%2)其 他资 产的 构成


3)持 有的 处于 转股期的可转换债券明细


4) 报告期末本基金持有权证情况 序号 权证代码 权证名称 数量(份) 成本(元) 类别 1 580019 石化 CWB1 796,688 1,844,993.18 被动持有 5)报告期内获得的权证明细 序号 权证代码 权证名称 数量(份) 成本(元) 类别 1 580022 国电 CWB1 438,272 1,026,685.96 被动持有 6、开放式基金份额变动 序号 项目 A 类份额(份) B类份额(份) 1 期初基金份额总额 375,821,844.22 215,150,036.13 2 加:本期申购基金份额总额 228,362,782.83 159,698,201.08 3 减:本期赎回基金份额总额 270,386,754.43 183,668,137.97 4 期末基金份额总额 333,797,872.62 191,180,099.24 六、备查文件目录及查阅方式 (一)备查文件目录 1、中国证监会批准招商安泰系列证券投资基金设立的文件; 2、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程; 3、《招商安泰系列证券投资基金基金合同》; 序号 其他资产 金额(元) 1 结算保证金 250,000.00 2 证券清算款 - 3 应收利息 7,657,876.90 4 应收申购款 2,051,631.16 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 买入返售金融资产 -


合计 9,959,508.06 序号 债券代码 债券名称 期末市值(净价)(元) 市值占净值比例


2 110567 山鹰转债 8,187,200.00 1.38%4、《招商安泰系列证券投资基金招募说明书》; 5、《招商安泰系列证券投资基金托管协议》; 6、《招商安泰系列证券投资基金季度报告(2008年第 2 季度)》。 (二)存放地点 招商基金管理有限公司 地址:中国深圳深南大道 7088号招商银行大厦 (三)查阅方式 基金选定的信息披露报纸名称:中国证券报、证券时报 登载季度报告的管理人互联网网址:http://www.cmfchina.com


招商基金管理有限公司 二 OO八年七月二十一日