国泰货币：2008年第2季度报告
基金代码：020007 基金简称： 国泰货币
国泰货币市场证券投资基金季度报告2008年第2季度
一、重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于 2008年 7月 14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
二、基金产品概况 1、基金简介基金简称：国泰货币基金代码：020007 基金运作方式：契约型开放式基金合同生效日：2005年 6月 21日报告期末基金份额总额：318,709,474.15份基金管理人：国泰基金管理有限公司基金托管人：中国农业银行
2、基金产品说明
（1）投资目标：在保证本金安全和资产流动性最大化的前提下，追求超过业绩比较基准的收益。
（2）投资策略：本基金主要为投资者提供流动性现金管理工具，主要结合短期利率变动，合理安排债券组合期限和类属比例，在保证本金安全性、流动性的前提下，获得超过基准的较高收益。根据对宏观经济指标长期趋势的判断、市场预期相对于趋势偏离的程度和各类金融工具的流动性特征，决定组合中债券与其他资产的比例分布。考虑法律法规的相关规定、各类属资产的到期收益率、税收、相对收益差额及不同类属资产的流动性指标等因素决定债券组合的类属配置。通过期限配置和收益率曲线配置来建立债券组合。
（3）业绩比较基准：一年期银行定期储蓄存款的税后利率，即（1-利息税率）×一年期银行定期储蓄存款利率。
（4）风险收益特征：本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险的品种，其预期风险和预期收益率都低于股票基金、债券基金和混合型基金。
三、主要财务指标和基金净值表现（未经审计） 1、主要财务指标
2、国泰货币基金净值收益率与同期业绩比较基准收益率比较
注：本基金收益分配按月结转份额。 3、国泰货币基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
四、基金管理人报告 1、基金管理合规性声明本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。截至本报告期末，本基金管理人管理的基金类型包括：封闭式基金、开放式基金的股票型基金、指数型股票基金、混合基金（偏股型）、债券基金（债券型）、保本基金和货币基金等，其中封闭式基金三只、股票型基金三只、混合基金（偏股型）三只。本公司所管理的各类型基金大类资产配置仓位相当，同类型基金的业绩表现差异均在5%之内。本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
2、基金经理介绍
高红兵，男，博士研究生，10年证券投资从业经历。曾任职于海通证券、中国人保资产管理公司、工银瑞信基金公司， 2006年8月加盟国泰基金管理有限公司，现任固定收益部总监、2006年11月起担任国泰金鹿保本基金的基金经理， 2007年2月起兼任国泰货币市场基金的基金经理。
3、本基金的投资策略和业绩表现说明
（1）2008年第二季度证券市场与投资管理回顾
2008年二季度宏观经济增速减缓，CPI开始出现回落，但PPI继续走高，5月 PPI上涨速度开始超越CPI。有关数据表明，我国经济出口增速放缓，进口增速加快，顺差规模同比减少；消费名义增速继续增长；城镇固定资产投资增速小幅放缓；工业增加值增速放缓；信贷增速下降。在宏观调控政策方面，央行在6月7日宣布上调人民币准备金率1个百分点。发改委宣布从6月20日起调高成品油价格。
2008年二季度受资金和市场对加息预期的影响，债券收益率曲线上移，长端收益率上移的幅度相对短端较为明显，货币市场利率稳定上扬。
二季度本基金在对市场资金供求和市场走势进行了仔细研究后，缩短了组合平均剩余期限，避免了市场利率变动的风险。同时为提高资金使用效率，在大盘新股发行期间，进行回购操作，在严控风险的前提下尽量提高收益。此外，本基金利用新股发行时期交易所市场和银行间市场的资金成本差异，适当地进行套利操作，有效地提高了基金收益。
二季度本基金在遵守基金合同、控制风险的前提下，为投资者取得了较稳定的收益，符合货币基金的风险收益特点。
（2）2008年第三季度证券市场及投资管理展望
预计未来通货膨胀仍是制约经济增长的主要因素，以油价为代表的能源价格上涨将成为未来PPI上升的主要推动力量，核心通胀上升将进一步侵蚀企业利润，增加通胀的长期性和治理难度。
预计2008年三季度物价指数仍将在高位运行，但不会高于一季度高点，央行将继续采取紧缩的货币政策。人民币将保持升值态势。
预计货币市场三季度资金供应将维持总体宽裕的局面，但仍将出现短期或局部紧张的局面，必须给予密切关注，货币市场利率将受市场资金供求影响振荡运行。
本基金将随时关注资金供求变化对市场的影响，根据变化情况完善投资策略，控制市场变化所带来的投资风险，抓住市场存在的投资机会，力争为基金持有人创造长期稳定、良好的回报。
五、基金投资组合报告 (未经审计 ) 1、报告期末基金资产组合
2、报告期内债券回购融资情况
注：上表中,报告期内债券回购融资余额取报告期内每日融资余额的合计数,报告期内债券回购融资余额占基金资产净值比例取报告期内每日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。
3、基金投资组合平均剩余期限
（1）投资组合平均剩余期限基本情况
（2）期末投资组合平均剩余期限分布比例
4、报告期末债券投资组合
（1）按债券品种分类的债券投资组合
注：上表中，附息债券的成本包括债券面值和折溢价，贴现式债券的成本包括债券投资成本和内在应收利息。
（2）基金投资前十名债券明细
注：上表中，"债券数量"中的"自有投资"和"买断式回购"指自有的债券投资和通过债券买断式回购业务买入的债券卖出后的余额。
5、"影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值的偏离
6、投资组合报告附注
(1)基金计价方法说明本基金采用摊余成本法计价,即计价对象以买入成本列示,按实际利率或商定利率每日计提利息,并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内平均摊销。本基金通过每日分红使基金份额资产净值维持在1.000元。
(2)本报告期内货币市场基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过 397天的浮动利率债券的声明报告期内，本基金没有出现持有的剩余期限小于397天但剩余存续期超过 397天的浮动利率债券的摊余成本占基金资产净值比例超过20%的情况。
(3)本报告期内需说明的证券投资决策程序报告期内，基金管理人的投资决策严格按照招募说明书和基金合同进行，没有需要特别说明和补充的部分。
(4)本报告期内，基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
(5)其他资产的构成
(6)本报告期内，本基金未投资资产支持证券。
六、开放式基金份额变动情况
七、备查文件目录 1、关于同意国泰货币市场证券投资基金募集的批复 2、国泰货币市场证券投资基金合同 3、国泰货币市场证券投资基金托管协议 4、国泰货币市场证券投资基金代销协议 5、国泰货币市场证券投资基金年度报告、半年度报告及收益分配公告 6、报告期内披露的各项公告 7、国泰基金管理有限公司营业执照和公司章程
备查文件存放地点：本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点--上海市延安东路 700号港泰广场 22-23楼。
投资者查阅方式：可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人
公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）33134688，400-888-8688
客户投诉电话：（021）23060279
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
2008年7月19日
