南方积极配置证券投资基金季度报告
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南方积极配置证券投资基金 2008 年 2 季度报告
目
录
一、重要提示
二、基金产品概况
三、主要财务指标和基金净值表现
四、管理人报告
五、投资组合报告
（一）期末基金资产组合情况
（二）期末按行业分类的股票投资组合
（三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
（四）期末按券种分类的债券投资组合
（五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
（六）投资组合报告附注
六、开放式基金份额变动
七、备查文件目录
南方积极配置证券投资基金季度报告
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一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2008年7月
18 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险,投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
二、基金产品概况
基金简称：南方积配
基金运作方式：上市契约型开放式
基金合同生效日：2004年10月14日
期末基金份额总额：3,197,627,763.55
投资目标：本基金为股票配置型基金，通过积极操作进行资产配置和行业配
置，在时机选择的同时精选个股，力争在适度控制风险并保持良好流动性的前提
下，为投资者寻求较高的投资收益。
投资策略：本基金秉承的是"积极配置"的投资策略。通过积极操作进行资产
配置和行业配置，在此基础上选择个股，力争达到"在适度控制风险并保持良好流
动性的前提下，为投资者寻求较高的投资收益"的投资目标。在本基金中，配置分
为一级配置、二级配置和三级配置，其中一级配置就是通常所说的资产配置，二
级配置是指股票投资中的行业配置，三级配置也就是个股选择。
业绩比较基准: 本基金股票投资部分的业绩比较基准采用上证综指，债券投
资部分的业绩比较基准采用上证国债指数。本基金定位在股票配置型基金，以股
票投资为主，国债投资只是为了回避市场的系统风险，因此，本基金的整体业绩
比较基准可以表述为如下公式：
基金整体业绩基准＝上证综指×85％＋上证国债指数×15％
风险收益特征：本基金定位为股票配置型基金，强调采用积极策略通过三种
配置（资产配置、行业配置和个股配置）进行投资，因此属于证券投资基金中较
高预期风险和较高预期收益的品种。
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标(本报告财务资料未经审计)
1.本期利润 -798,270,692.67
2.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -300,479,638.26
3.加权平均基金份额本期利润 -0.2526
4.期末基金资产净值
3,449,506,005.67
5.期末基金份额净值
1.0788 南方积极配置证券投资基金季度报告
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重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
阶段
净值增
长率（1）
净值增长
率标准差
（2）
业绩比较
基准收益
率（3）
业绩比较基准
收益率标准差
（4）
（1）-（3） （2）-（4）
过去 3 个月 -18.47% 1.99% -18.00% 2.63% -0.47% -0.64%
2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图
-50.00%
0.00%
50.00%
100.00%
150.00%
200.00%
250.00%
300.00%
350.00%
400.00%
2004年10月14日 2005年10月14日 2006年10月14日 2007年10月14日
南方积极配置证券投资基金 业绩比较基准收益率
四、管理人报告
（一）基金管理团队
张慎平先生，基金经理（任期自2008年1月12日起） 。1979年出生，CFA，
经济学硕士，5年证券投资基金从业经历。2003年加入南方基金，负责石化化工、
建筑建材行业研究，现任南方积极配置基金经理、南方成分精选基金经理。
此外，南方积极配置基金管理小组还配备了若干名证券投资分析人员，协助
上述人员从事南方积极配置基金的投资管理工作。
（二）基金运作的遵规守信情况
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《证
券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及
其各项实施准则、 《南方积极配置基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本
着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，
为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金
持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及
基金合同的规定。
（三）公平交易专项说明
本季度，公司交易工作严格按照制度进行，在交易过程中启用投资交易系统
中的公平交易模块，公平对待所有资产组合，未发现任何异常交易行为。
（四）基金的投资策略和业绩表现说明
2008年二季度A股市场震荡下行，在经历了印花税调低的短期上涨之后，随
着国际原油价格持续上涨，通胀压力进一步加大，同时国内经济最终需求呈现出
放缓的迹象，市场担心会出现高通胀、低增长的局面，企业盈利将面临更大的压
力，市场随即回落。 南方积极配置证券投资基金季度报告
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本基金二季度坚持稳健操作的理念，保持适中仓位，规避风险的策略，期间
净值增长率为－18.47%,同期沪深300指数下跌26.4%。
我们认为虽然市场经过大幅回调，但宏观经济的不确定性仍然比较大，市场
参与者心态仍不稳定，下半年仍然缺乏趋势性投资机会，操作上将保持适中仓位，
规避风险的策略，精选行业和个股，行业配置上以产业结构升级、内需作为中长
期投资主题，精选业绩具备持续成长性，管理团队优秀的企业进行长期投资，为
基金持有人创造更好的、可持续增长的回报。
五、投资组合报告
（一）期末基金资产组合情况
项
目 金
额 占基金总资产的比例
股 票 2,338,837,832.21 67.54%
债 券 561,841,984.00 16.23%
权证 15,879,990.21 0.46%
银行存款及清算备付金合计 241,854,313.93 6.98%
其他资产 304,296,125.19 8.79%
合计 3,462,710,245.54 100.00%
（二）期末按行业分类的股票投资组合
行
业
分
类 市
值
占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业
78,924,061.00 2.29%
B 采掘业
191,782,303.90 5.56%
C 制造业
976,652,175.00 28.32%
C0 食品、饮料
284,966,568.02 8.26%
C1 纺织、服装、皮毛
--- ---
C2 木材、家具
--- ---
C3 造纸、印刷
2,681,017.00 0.08%
C4 石油、化学、塑胶、塑料
226,574,204.83 6.57%
C5 电子
266,220.00 0.01%
C6 金属、非金属
289,451,185.41 8.39%
C7 机械、设备、仪表
150,108,778.70 4.35%
C8 医药、生物制品
22,604,201.04 0.66%
C99 其他制造业
--- ---
D 电力、煤气及水的生产和供应业
2,705,771.53 0.08%
E 建筑业
166,288,460.00 4.82%
F 交通运输、仓储业
92,019,301.57 2.67%
G 信息技术业
72,821,272.44 2.11%
H 批发和零售贸易
188,163,278.78 5.45%
I 金融、保险业
247,058,325.51 7.16%
J 房地产业
222,835,594.08 6.46%
K 社会服务业
--- ---
L 传播与文化产业
--- ---
M 综合类
99,587,288.40 2.89%
合计
2,338,837,832.21 67.80% 南方积极配置证券投资基金季度报告
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（三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序 号 股票代码 股票名称 数
量 市
值 市值占净值比例
1 600036 招商银行 8,410,570 196,975,549.40 5.71%
2 601390 中国中铁 31,978,550 166,288,460.00 4.82%
3 000002 万
科Ａ 18,359,311 165,417,392.11 4.80%
4 600519 贵州茅台 976,835 135,369,794.30 3.92%
5 600739 辽宁成大 4,859,637 120,713,383.08 3.50%
6 601088 中国神华 2,905,050 109,142,728.50 3.16%
7 000651 格力电器 3,440,389 107,684,175.70 3.12%
8 600858 银座股份 3,385,020 99,587,288.40 2.89%
9 000869 张
裕Ａ 1,286,302 84,895,932.00 2.46%
10 600585 海螺水泥 2,003,076 80,103,009.24 2.32%
（四）期末按券种分类的债券投资组合
债 券 类 别 市
值 市值占净值比例
国家债券 73,540,800.00 2.13%
企业债券 55,841,184.00 1.62%
央行票据 432,460,000.00 12.54%
债券投资合计 561,841,984.00 16.29%
（五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序 号 债券名称 市
值 市值占净值比例
1 08央票28 240,200,000.00 6.96%
2 08央票04 192,260,000.00 5.57%
3 20国债⑷ 73,540,800.00 2.13%
4 08石化债 17,034,407.80 0.49%
5 08宝钢债 14,329,018.00 0.42%
（六）投资组合报告附注
1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的股票。
3、期末其他资产构成
项
目 金
额
存出保证金 1,936,300.35
应收股利 1,088,812.48
应收证券清算款 292,430,552.37
应收利息 7,292,940.84
应收申购款 1,547,519.15
合
计 304,296,125.19
4、权证投资情况
本报告期内本基金因申购分离交易可转债获得权证情况如下:
序 号 代码 名称 数
量 成本
1 580021 青啤CWB1 158,130 586,188.42
2 580022 国电CWB1 998,203 2,338,601.72南方积极配置证券投资基金季度报告
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3 580024 宝钢CWB1 3,053,600 4,528,512.73
六、开放式基金份额变动
期初基金份额总额 3,028,580,507.57
期间基金总申购份额 543,272,231.25
期间基金总赎回份额 374,224,975.27
期末基金份额总额 3,197,627,763.55
七、备查文件目录
1、 《南方积极配置基金基金合同》 。
2、 《南方积极配置基金托管协议》 。
3、南方积极配置基金2008年2季度报告原文。
存放地点：深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33楼
查阅方式：网站：http://www.nffund.com
南方基金管理有限公司
二零零八年七月十九日
