博时现金收益证券投资基金季度报告 2008 年第 2 号
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博时现金收益证券投资基金季度报告
2008 年第2 号
一、重 要提示
本 基 金 管 理 人的 董 事 会及 董 事 保 证 本报 告 所 载资 料 不 存 在 虚假 记 载 、误 导 性 陈述
或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人 交通银行根据本基金合同规定，于 2008 年 7 月 17 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。
本 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务数据未经审计师审计。
二、基 金产品概况
基金简称 ：博时现金
基金代码：050003
基金运作方式 ：契约型、开放式
基金 合同生效日 ： 2004 年1 月16 日
报告期末基金份额总额 ：10,681,710,931.29 份
投资目标 ：在保证低风险和高流动性的前提下获得 高于投资基准的回报。
投资策略：本 基 金 根据短 期 利 率 的变 动 和 市场格 局 的 变 化， 积 极 主动地 在 债 券 资
产和回购资产之间进行动态的资产配置。
业绩比较基准 ：一年期定期存款利率（税后）
风 险 收 益 特征 ： 现 金收 益 证 券 投 资基 金 投 资于短 期 资 金 市场 基 础 工具， 由 于 这 些
金 融 工 具 的特 点 ， 因此整 个 基 金 的风 险 处 于较低 的 水 平 。但 是 ， 本基金 依 然 处 于
各 种 风 险 因素 的 暴 露之中 ， 包 括 利率 风 险 、再投 资 风 险 、信 用 风 险、操 作 风 险 、
政策风险和通货膨胀风险等等。
基金管理人 ： 博时基金管理有限公司
基金托管人： 交通银行股份有限公司
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三、主 要财务指标和基金 净值表现
（ 一） 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
序号 项
目 金
额
1 本期利 润 63,321,627.31
2 基金份 额本 期利 润 0.0083
3 期末基 金资 产净 值 10,681,710,931.29
4 期末基 金份 额净 值 1.0000
（ 二） 基 金净 值表现
1. 本报告期收益 率与同期业绩比较基准收益率比较
①净值
收益率
②净值 收益 率
标准差
③业绩 比较 基准
收益率
④业绩 比较 基准
收益率 标准 差 ①-③ ②-④
0.8327% 0.0010% 0.9806% 0.0000% -0.1479% 0.0010%
2. 自基金合同 生效以来基金累计净值 收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比
3. 本基金业绩比较基准的构建以及再平衡 过程
本基金的业绩比较基准是一年期定期存款利率 （税后） 。
四、管 理人报告
（ 一） 基 金经 理介绍
张 勇 先生 ， 学士。2001 年毕业 于南京审计学 院金融学专业 ，获工 学学士学
位。 2001 年至2002 年于 南京 市 商业 银 行 北清 支行 任 信贷 员 。 2002 年至2003 年，
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于南 京市 商 业银 行 资 金营 运中 心 任债 券 交 易员 。2003 年12 月 ， 入博 时基 金 管理
有限 公司 ， 任交 易 部 债券 交易 员 。2006 年7 月起 ， 任现 金 收 益基 金经 理 。
（ 二） 本 报告 期内基 金运 作情况 说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《证
券投资基金运作管理办法 》及其各项实施细则、《博时现金收益证券投资基金基金合
同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、 取信于社
会的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金 持有人谋求最大利
益。 报告期内，本基金管理人 严格按照公司的公平交易相关制度执行。 本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 没有发生损害基金持有人利益的行为。
在证监会发布《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》等有关规定后，本基金在
个别工作日 由于遭受大额赎回等原因存在以下情况："债券正回购的资金余额超过基金
资产净值的20%"、"投资组合剩余期限超过 180 天"，本基金于规定时间内将以上比例
降低到规定比例以内。
（ 三） 本 报告 期内基 金的 投资策 略和 业绩表 现
1、行情回顾
4、5 月工业增加值达到 15.7%、16%，较 07 年有所下滑， 但经济增长依然较强， 经
济硬着陆风险大大减小。 固定资产投资增速趋缓， 消费品零售稳定增长， 进口增长加速，
内需稳定扩张。 出口受外需下降的影响低于预期， 贸易顺差保持高位。 货币信贷过快扩
张得到遏制， 增长趋于合理。 因国际商品价格飙升，PPI 加速上扬； 因国内食品价格逐
步回落，翘尾因素下降，CPI 高位震荡，4、5 月份同比增幅分别为 8.5%、7.7%。
2 季度较强的政策紧缩力度和通胀预期导致了收益率曲线陡峭化上行， 基本填补了
1 季度的下降空间。 但由于央行并没采取加息措施， 央票利率保持稳定。 随着法定准备
金率不断上调200bp ， 银行超储率大幅降低，3 月底国有商业银行超储率仅 1.5%， 资金
面不断收紧，4 月份重启 IPO 也对回购利率的上升起到了推波助澜的作用。
2、投资思路
2 季度基金规模不断增加， 本基金尽量缩短建 仓时间， 增加了量大且 流动性较好的
央行票据， 同时抓住短 期融资券滚动发行机会， 不断增加其配置， 同 时精选个券， 降低
信用风险。
3、市场 展望与投资策略
展望 3 季度， 抑制通胀和保持经济稳定发展仍是央行权衡的难题， 在资本流入加快
和在美联储加息之前， 央行加息可能性仍然较小。 资金面趋紧和加息预期加强将对债市
产生较大的负面影响， 投资者的心理变化给市场带来了较大的不确定性。 但通胀压力有
所减轻， 灾后重建和奥运会将给经济带来正面影响， 这是有利于债市的方面。 总的来说，
货币市场仍是资金较好的避险港。
3 季度央票和回购到期仅有 6000 亿，远远低于 1、2 季度的29500 亿、20500 亿。
如此紧张的资金面使得 7 天回购利率更易受到 IPO 的影响。 因此把握波动性机会， 防范
流动性风险仍是投资的重中之重。
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五、投 资组合报告
（ 一） 报 告期 末基金 资产 组合
序号 项
目
金
额（元） 占基金总资产的比例
1 债券投 资 10,173,360,157.41 95.17%
2 买入返 售证 券 200,000,300.00 1.87%
3 其中： 买断 式回 购的 买入 返售证 券 0.00 0.00
4 银行存 款和 结算 备付 金合 计 33,117,801.83 0.31%
5 其他资 产 282,737,826.16 2.65%
合计 10,689,216,085.40 100%
（ 二） 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 金额（元） 占基金资产净值比例 （%）
1
报告期 内债 券回 购融 资余 额 41,972,366,000.30
7.15%
其中： 买断 式回 购融 入的 资金 0.00 0.00
2
报告期 末债 券回 购融 资余 额 0.00 0.00
其中： 买断 式回 购融 入的 资金 0.00 0.00
本报告期内， 本基金债券正回购的资金余额存在超过基金资产净值 20%的情况， 如
下列表：
序号 发生日期
融资余额占基金资产 净
值的比例（%）
原因 调整期
1
2008-04-08 21.20
巨额赎 回， 被动 超标 7 个交 易日
（ 三） 基 金投 资组合 平均 剩余期 限
1. 投资组合平均剩余期限基本情况
项
目 天
数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 179
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 184
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 154
报告期内投资组合平均剩余期限超过 180 天的情况如下:
序号 发生日期
平均剩余期限
（天）
原因 调整期
1 2008-06-13 184
大额申 购， 提前 １日 ，T+1 买
入债券 ，导 致超 标。 1 个交 易日
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2、期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩 余期限
各期限资产占基金资 产净
值的比例
各期限负债占基金资 产
净值的比例
1
30 天 以内 2.46% 0.00%
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天的 浮动 利率 债 0.00% 0.00%
2
30 天 （含 ）－60 天 15.22% 0.00%
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天的 浮动 利率 债 0.00% 0.00%
3
60 天 （含 ）－90 天 21.01% 0.00%
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天的 浮动 利率 债 1.86% 0.00%
4
90 天 （含 ）－180 天 6.36% 0.00%
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天的 浮动 利率 债 0.45% 0.00%
5
180 天 （含 ）－397 天（ 含 ） 52.37% 0.00%
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天的 浮动 利率 债 2.83% 0.00%
合
计 97.42% 0.00%
（ 四） 报 告期 末 债 券 投资 组合
1、按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 成本（元） 占基金资产净值的比 例（% ）
1 国家债 券 0.00 0.00%
2
金融债 券 1,540,969,958.36 14.43%
其中： 政策 性金 融债 1,039,965,237.49
9.74%
3 央行票 据 6,197,969,488.22
58.02%
4 企业债 券 2,434,420,710.83
22.79%
5 其他 0.00
0.00%
合
计 10,173,360,157.41
95.24%
剩余存 续期 超 过397 天的 浮动利 率债 券 549,208,791.99
5.14%
2、 基金投资前十名债券明细
序号 债券名称
债券数量
成本（元）
占基金资产净值
的比例 自有投资 买断式回购
1 07 央 行票 据 105 8,000,000
0 793,552,641.40
7.43%
2 08 央 行票 据 34 7,700,000
0 747,906,322.99
7.00%
3 08 央 行票 据 72 7,000,000
0 694,829,148.60
6.50%
4 08 央 行票 据 28 6,500,000
0 632,288,427.96
5.92%
5 08 央 行票 据 40 5,000,000
0 484,909,878.78
4.54%
6 01 国开 09 4,800,000
0 480,309,272.52
4.50%
7 07 国开 17 4,000,000
0 399,708,544.52
3.74%
8 08 央 行票 据 66 4,000,000
0 397,561,090.99
3.72%
9 08 央 行票 据 25 4,000,000
0 389,340,998.12
3.64%
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10 08 央 行票 据 46 3,800,000
0 367,895,529.86
3.44%
（ 五） “ 影子 定价 ”与“ 摊余 成本法 ”确 定的基 金资 产净值 的偏 离
项 目 偏离程度
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25% （ 含）-0.5% 间 的 次数 0
报告期 内偏 离 度 的最 高值 0.20%
报告期 内偏 离度 的最 低值 0.07%
报告期 内每 个工 作日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.14%
（ 六） 投资组 合报 告附注
1、 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚；
2、 基金计价方法说明： 本基金采用摊余成本法计价， 即计价对象以买 入成本列示，
按实际 利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内摊销，每日计提收益。
本基金采用固定 份额净值，基金账面份额 净值始终保持1.00 元 ；
3、 本基金在报告期内 不存在持有剩余 存续期超过397 天的浮息债的摊余成本超过
基金资产净值 20 ％的情况；
4、 其他资产的构成
序号 其他资产 金额（元）
1 应收证 券清 算款 0.00
2 应收利 息 59,153,749.60
3 应收申 购款 223,584,076.56
4 其他 0.00
合
计 282,737,826.16
5、 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
六、 本 基金管理人运用固 有资金投资本基金 的情况
报告期末，本基金管理人未投资本基金。
七 、开 放式 基金份额变动
序
号 项
目 份
额(份)
1 报告期 初基 金份 额总 额 8,492,828,338.41
2 报告期 末基 金份 额总 额 10,681,710,931.29
3 报告期 间基 金总 申购 份额 19,819,230,211.75
4 报告期 间基 金总 赎回 份额 17,630,347,618.87
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八 、备 查文件目录
1、 中国证监会批准 博时现金收益 证券投资基金设立的文件
2、 《博时现金收益 证券投资基金基金合同》
3、 《博时现金收益 证券投资基金 基金托管协议》
4、 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
5、 博时现金收益 证券投资基金各年度 审计报告正本
6、 报告期内博时现金收益 证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
存 放地 点：基 金管 理人、 基金 托管人 处
查 阅方 式：投 资者 可在营 业时 间免费 查阅 ，也可 按工 本费购 买复 印件
投 资者 对本报 告书 如有疑 问， 可咨询 本基 金管理 人博 时基金 管理 有限公 司
客 户服 务中心 电话 ：010-65171155 、95105568 （免 长途话 费）
本 基金 管理人 ：博 时基金 管理 有限公 司
2008 年7 月18 日
