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同盛证券投资基金2008年第1季度报告
一、重要提示
本基金管理人长盛基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不
存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承
担个别及连带责任。
本基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2008年4月18
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2008年1月1日起至2008年3月31日止。 本报告中的财务资料
未经审计。
二、基金产品概况
1、基金简称：基金同盛
2、基金代码：184699
3、基金运作方式：契约型封闭式
4、基金合同生效日：1999年11月5日
5、报告期末基金份额总额：30亿份
6、投资目标：本基金属于成长价值复合型基金，主要投资于业绩能够持续
高速增长的成长型上市公司和市场价值被低估的价值型上市公司，利用成长型和
价值型两种投资方法的复合效果更好的分散和控制风险，实现基金资产的稳定增
长。
7、投资策略
（1）资产配置策略
投资决策委员会根据市场发展情况，确定在一段时间内市场发展的总体趋势，
并在此基础上确定股票和国债的配置比例以及股票投资中成长型投资和价值型投同盛证券投资基金2008年第1季度报告第 2 页 共 9 页
资的配置比例。当判断后市多头特征明显时，成长型股票最多可增持至股票投资总
额的 70%，相应地，价值型股票可减持到股票投资总额的 30%；反之，当判断后市
空头特征明显时，价值型股票最多可增持到股票投资总额的70%，相应地，成长型
股票可减持到股票投资总额的30%。
（2）股票投资策略
成长型股票的主要特征是业绩保持高速增长，因此本基金在选择成长型股票
进行投资时主要考虑以下几方面：
①预期未来几年公司净利润的增长速度高于同行业平均水平；
②公司主营业务利润（含与主营业务性质相同或相似的投资收益）占利润总
额的比例大于70%；
③在保持一定净资产收益率的前提下，预期公司未来几年的股本扩张速度高
于市场平均水平；
④属于 ST 及低价重组板块，但预期其发展将发生积极变化，从而使公司未
来盈利能力有实质性改善；
⑤公司在管理、科研开发、营销网络、对资源或市场的垄断等方面具有优势。
价值型股票的主要特征是市场价值的低估，因此本基金在选择价值型股票进
行投资时主要考虑以下几方面
① 相对于公司自身的盈利能力或资产质量，公司账面价值与市场价值之比大
于市场平均水平（即市净率小于市场平均水平） ；
② 公司市盈率低于行业或市场平均水平，但价值被低估并非由于公司基本面
情况的不利变化，而是由于某些突发事件或不利传言等短期因素的影响；
③ 具有隐蔽资产（有形或无形资产） 。
根据对上市公司上述若干方面的分析，确定成长型和价值型股票的初选范
围，并在此基础上，对每只股票进行个案分析，确定其基本投资价值（成长/价值
投资特征） 。在投资时，按投资决策委员会确定的成长型投资和价值型投资的配置
比例，分别选取成长型特征最明显的股票和价值型特征最明显的股票进行组合投
资。
由于我国证券市场发展时间较短，相关数据的数量和可比性均不理想，很难
像西方成熟市场运用大量的统计数据对成长型和价值型股票进行严格的定量分同盛证券投资基金2008年第1季度报告第 3 页 共 9 页
析，因此本基金主要运用经验的、定性的标准来对成长型股票和价值型股票进行
界定；但在实际操作中，也将会尽可能建立起量化指标体系。
8、业绩比较基准：无
9、风险收益特征：无
10、基金管理人：长盛基金管理有限公司
11、基金托管人：中国银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
2008年1季度主要财务指标
序号 指标名称 金额（人民币元）
1 本期利润 -2,063,109,963.96
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 304,179,526.82
3 加权平均基金份额本期利润（元/份） -0.6877
4 期末基金资产净值 6,837,241,353.90
5 期末基金份额净值（元/份） 2.2791
注：1、上述基金业绩不包括基金份额持有人交易基金的各项费用，计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2008年3月31日。
（二）本报告期基金份额净值增长率
阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2）
2008年1季度 -23.18% 0.0330
注： 本基金无业绩比较基准收益率， 无需进行同期业绩比较基准收益率的比较。
（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况
（1999 年11 月5 日至2008 年3 月31 日）
-120.00%
0.00%
120.00%
240.00%
360.00%
480.00%
1999年11月5日
2000年11月5日
2001年11月5日
2002年11月5日
2003年11月5日
2004年11月5日
2005年11月5日
2006年11月5日
2007年11月5日
基金同盛
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本基金基金合同未规定建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达基金
合同投资组合中规定的各项比例。
本基金基金合同中对投资组合的各项比例规定如下：
1、本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80%，本基金投
资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20%；
2、本基金持有一家上市公司的股票，不超过基金资产净值的10%；
3、本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家上市公司发行证券的
总和，不得超过该证券总股本的10%；
4、本基金将遵守中国证监会规定的其他比例限制。
四、管理人报告
（一）基金经理介绍
郑晓辉先生，1976年4月出生，中共党员。北京大学金融学博士。2003年6
月加入长盛基金管理有限公司，历任金融工程部研究员、研究发展部研究员、机
构理财部基金经理助理和同盛基金经理助理。 自2006年11月29日起任同盛证券
投资基金（本基金）基金经理。
（二）报告期内本基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》及其各项实施准则、
《同盛证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规，依照诚实信用、勤勉尽责
的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求
最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
（三）报告期内本基金业绩表现和投资策略
1、行情回顾及运作分析
一季度，在出口增速放缓、货币政策从紧等因素影响下，国内宏观经济呈现
减速势头，但依然处于较快的增长区间之内；去年下半年由猪肉等农产品价格快
速上涨引发的通货膨胀丝毫没有减速的迹象，反而在南方雪灾以及国际市场油价
大幅上涨驱动下呈现不断加速态势，进而大有引发全面通胀的征兆。宏观调控面
临着愈发复杂和困难的局面，政策制定者进退两难。国际上，美联储连续大幅降
息并向市场注入流动性之后，社会各界开始逐渐认为美国经济最坏的时期即将过
去，但欧洲经济增长前景仍然堪忧。 同盛证券投资基金2008年第1季度报告第 5 页 共 9 页
在国际市场纷纷下滑、国内宏观经济不确定、企业利润增速下调预期等因素
共同作用下，A股市场一季度出现了巨大的调整，其调整的过程和幅度超过很多人
预期，市场中熊市思维泛滥，投资者政策救市的期望不断落空。
本基金一季度基于宏观经济“软着陆”的基本判断，在市场下跌过程中一直
维持了相对较高的仓位，结构上不断增持了受宏观经济影响较小的确定性增长行
业，如医药、饮料、商业、交运等行业，而对盈利预测可能会下调的保险、石化
等行业进行了减持。整体来看，虽然组合的结构体现出了一定的抗跌性，但是在
系统性风险控制方面做的还很不够。本基金以后将在这方面努力进行改进。
2、本基金业绩表现
截止到2008年3月31日，本基金份额净值为2.2791元，一季度份额净值增长率
为-23.18%，同期上证指数涨幅为-34.00%，本基金表现优于上证指数。
3、市场展望和投资策略
展望二季度，我们认为市场在经过深幅下跌后可能会迎来阶段性反弹机会，
但是如果政府迟迟无法找到“防通胀和保增长”之间的有效结合点、稳定投资者
对经济增长前景预期的话，市场上涨就缺乏坚实的基础，逐渐解禁的大小非和再
融资会不断吞噬市场的流动性，反弹的高度很难乐观，而其间行业和板块的分化
会更加严重。可以肯定的是，组合的结构会比一季度显得更加重要。
本基金二季度将在有效控制系统性风险的基础上，针对分红后组合规模大幅
降低的特点，适当增加组合操作的灵活性，积极把握市场波动过程中的结构性交
易机会。具体来看，继续坚持“业绩创造价值”的研究线索，坚定买入并持有基
本面不断转好、季度业绩呈现稳定增长态势的品牌饮料、品牌中药等消费品行业
公司股票，以及部分受益于通货膨胀和宏观调控的行业，如煤炭、造纸等；同时
对市场反弹过程中部分进攻性较强的周期性公司股票短期爆发过程中出现的交易
机会，在有效控制风险的基础上进行积极参与。
（四）公平交易制度执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执
行、业绩评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护投资者
的合法权益。目前，本基金管理人管理的投资组合中没有与本基金投资风格相似同盛证券投资基金2008年第1季度报告第 6 页 共 9 页
的投资组合，暂无法对本基金的投资业绩进行比较。本报告期内，本基金未发生
异常交易情况。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
资产项目 金额（人民币元） 占基金资产总值比例
股票市值 4,450,106,918.54 64.88%
债券市值 1,659,168,637.00 24.19%
权证市值 0.00 0.00%
资产支持证券 0.00 0.00%
银行存款和结算备付金 691,868,224.61 10.09%
其他资产 58,112,016.52 0.84%
资产合计 6,859,255,796.67 100.00%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
分
类 市值（人民币元） 占基金资产净值比例
A农、林、牧、渔业 38,052,634.41 0.56%
B采掘业 294,175,611.72 4.30%
C制造业 1,840,438,619.12 26.92%
C0食品、饮料 198,317,081.10 2.90%
C1纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2木材、家具 0.00 0.00%
C3造纸、印刷 126,000,000.00 1.84%
C4石油、化学、塑胶、塑料 261,117,413.29 3.82%
C5电子 2,990,590.91 0.04%
C6金属、非金属 341,267,943.57 4.99%
C7机械、设备、仪表 614,967,193.75 9.00%
C8医药、生物制品 295,778,396.50 4.33%
C99其他制造业 0.00 0.00%
D电力、煤气及水的生产和供应业 155,461,398.94 2.27%
E建筑业 20,808,370.88 0.30%
F交通运输、仓储业 421,269,795.06 6.16%
G信息技术业 183,154,152.04 2.68%
H批发和零售贸易 284,697,430.40 4.16%
I金融、保险业 697,876,154.17 10.21%
J房地产业 358,674,378.80 5.25%
K社会服务业 91,960,687.50 1.35%
L传播与文化产业 63,537,685.50 0.93%
M综合类 0.00 0.00%
合
计 4,450,106,918.54 65.09%
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（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（人民币元）
市值占基金资产
净值比例
1 600036 招商银行 9,000,000 289,530,000.00 4.23%
2 000002 万科Ａ 9,000,000 230,400,000.00 3.37%
3 600479 千金药业 6,572,250 209,063,272.50 3.06%
4 601006 大秦铁路 11,500,000 198,950,000.00 2.91%
5 600519 贵州茅台 880,000 165,184,800.00 2.42%
6 600000 浦发银行 4,000,000 141,600,000.00 2.07%
7 002024 苏宁电器 2,500,000 137,975,000.00 2.02%
8 000792 盐湖钾肥 1,500,000 128,400,000.00 1.88%
9 600048 保利地产 4,301,400 127,966,650.00 1.87%
10 600966 博汇纸业 6,000,000 126,000,000.00 1.84%
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
债券品种 市值（人民币元） 占基金资产净值比例
国
债 610,508,637.00 8.93%
金 融 债 902,065,000.00 13.19%
央行票据 146,595,000.00 2.15%
企 业 债 0.00 0.00%
可 转 债 0.00 0.00%
债券投资合计 1,659,168,637.00 24.27%
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市值（人民币元） 占基金资产净值比例
1 07央票10 146,595,000.00 2.14%
2 21国债（15） 126,944,737.60 1.86%
3 99国债（8） 116,801,100.00 1.71%
4 21国债（3） 115,485,547.40 1.69%
5 20国债（4） 103,817,900.00 1.52%
（六）投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
2、基金的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票 同盛证券投资基金2008年第1季度报告第 8 页 共 9 页
3、报告期末其他资产构成
其他资产项目 金额（人民币元）
存出保证金 1,997,772.50
应收证券清算款 31,008,914.09
应收利息 25,105,329.93
合
计 58,112,016.52
4、报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金期末未持有可转换债券。
5、报告期末本基金投资权证明细
（1）报告期末持有权证明细
本基金报告期末未持有权证。
（2）报告期内获得权证明细
获取方式 权证代码 权证名称 数量(份)
成本总额
（人民币元）
580019 石化CWB1 321,483 914,194.52
被动持有
031006 中兴ZXC1 706,524 8,361,628.78
6、报告期末基金持有的资产支持证券明细
本基金报告期末未持有资产支持证券。
六、本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
项
目
持有同盛基金份额
（份）
占基金总份额的
比例
截止2007年12月31日持有份额 6,000,000 0.20%
本季度增持份额 0.00 0.00%
截止2008年3月31日持有份额 6,000,000 0.20%
其中作为发起人持有份额 6,000,000 0.20%
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七、备查文件
（一）备查文件目录
1、关于中国证券监督管理委员会同意设立同盛证券投资基金的批复
2、同盛证券投资基金基金合同
3、同盛证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告原件
5、长盛基金管理有限公司营业执照和公司章程
（二）存放地点和查阅方式
以上相关备查文件，置备于基金管理人的办公场所，在办公时间内可查阅。
本季度报告分别置备于基金管理人和基金托管人的办公场所，以及基金上市交易
的证券交易所，供公众查阅、复制。本季度报告至少登载在一种由中国证监会指
定的全国性报刊及本基金管理人的互联网网站上。
长盛基金管理有限公司
二○○八年四月二十一日
