银华保本增值证券投资基金
2007 年年度报告
基金管理人：银华基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：二零零八年三月二十九日
目录
第一节 重要提示 .................................................................................................................. 1
第二节 基金简介 .................................................................................................................. 1
第三节 主要财务指标和基金净值表现 .............................................................................. 2
第四节 管理人报告 .............................................................................................................. 5
第五节 托管人报告 .............................................................................................................. 7
第六节 审计报告 .................................................................................................................. 7
第七节 财务会计报告 .......................................................................................................... 9
第八节 投资组合报告 ........................................................................................................ 33
第九节 基金份额持有人户数、持有人结构 .................................................................... 38
第十节 开放式基金份额变动 ............................................................................................ 38
第十一节 重大事项揭示 .................................................................................................... 38
第十二节 备查文件目录 .................................................................................................... 41
1
第一节 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立
董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年3月28日复核了本报
告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告财务资料已经审计。安永华明会计师事务所为本基金出具了标准无保留意见的审计报
告，请投资者注意阅读。
第二节 基金简介
（一）基金名称：银华保本增值证券投资基金
基金简称：银华保本增值
基金代码：180002
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年 3 月2 日
报告期末基金份额总额：1,289,666,468.03 份
基金合同存续期限：不定期
（二）投资目标：在确保保本周期到期时本金安全的基础上，谋求基金资产的稳定增值。
投资策略：本基金采用“恒定比例投资组合保险策略”（CPPI），以实现基金的保本与增
值。CPPI 主要是通过数量分析，根据市场的波动来调整、修正收益资产与保本资产在投资
组合中的比重，以确保投资组合在保本周期结束时的保值增值。
投资范围：本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行的各
类债券、股票以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
业绩比较基准：以保本周期同期限的３年期银行定期存款税后收益率作为本基金的业绩比
较基准
风险收益特征： 本基金属于证券投资基金中的低风险品种， 其风险收益配比关系为低风险、
稳定收益。
（三）基金管理人名称：银华基金管理有限公司
注册地址：深圳市深南大道 6008 号报业大厦十九层(邮政编码：518034)
办公地址：北京市东城区东长安街 1 号东方广场东方经贸城 C2 办公楼 15 层(邮政编码：
100738)
法定代表人：彭越
信息披露负责人：凌宇翔
联系电话：(010)58163000
传真：(010)58163027
电子邮箱：yhjj@yhfund.com.cn
（四）基金托管人名称：中国建设银行股份有限公司（简称中国建设银行）
注册地址：北京市西城区金融大街 25 号
办公地址：北京市西城区闹市口大街 1 号院1号楼长安兴融中心
邮政编码：100032
法定代表人：郭树清
信息披露负责人：尹东
联系电话：（010）67595003
传真：（010）66275853
电子邮箱：yindong@ccb.cn
（五）信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载年度报告正文的管理人互联网网址：http://www.yhfund.com.cn
基金年度报告置备地点：基金管理人及基金托管人办公地址
（六）注册登记机构名称：银华基金管理有限公司
办公地址：北京市东城区东长安街 1 号东方广场东方经贸城 C2 办公楼15层
（七）会计师事务所名称：安永华明会计师事务所
办公地址：北京市东城区东长安街 1 号东方广场东方经贸城安永大楼（即东 3 办公楼）16
层
第三节 主要财务指标和基金净值表现
一、 主要财务指标
项目
2007 年度
2006年度 2005 年度
本期利润 408,674,242.24 元 595,309,216.82 元 166,324,419.74 元
本期利润扣减本期公允价值变动
损益后的净额 417,228,633.44 元 586,740,589.42 元 145,237,203.76 元
加权平均份额本期利润 0.2399 元 0.1762 元 0.0322 元
期末可供分配利润 300,227,080.92 元 377,200,201.82 元 25,576,101.23 元
期末可供分配份额利润 0.2328 元 0.1632 元 0.0056 元
期末基金资产净值 1,607,376,577.60 元 2,688,931,786.93 元 4,648,542,168.27 元
期末基金份额净值 1.2464 元 1.1632 元 1.0144 元
加权平均净值利润率 22.35% 16.46% 3.21%
本期份额净值增长率 26.91% 17.91% 3.37%
其中：1 月1日—3 月1 日 1.82%
3 月2 日—12月31 日 24.64%
份额累计净值增长率 54.05% 21.40% 2.95%
其中：
自基金合同生效起
（2004 年 3 月 2 日）至2007 年3
月1 日 23.61%
2007年3月2 日起至2007 年12
月 31 日 24.64%
注： 表中 2007 年度加权平均份额本期利润指标中的份额是将拆分前的份额按拆分比例进行拆分后
计算所得的。
根据《银华保本增值证券投资基金基金合同》和《银华保本增值证券投资基金招募说明书》
的相关规定，并经中国证监会批准，本基金第一个保本周期到期后自动转入第二个保本周期运作，
第二个保本周期期限为三年，自 2007 年 3 月 2 日起至 2010 年 3 月 1 日止，本期基金份额净值增
长率与基金份额累计净值增长率为更准确披露，对该期间分别列示。
二、 本期份额净值增长率与业绩比较基准收益率比较表
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
自基金合同生效起 （2004
年3月2日）至2007年
3月1日
23.61% 0.16% 6.22% 0.00% 17.39% 0.16%
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月(2007年9月30
日至 12 月 31 日）
4.05% 0.47% 0.74% 0.00% 3.31% 0.47%
过去六个月(2007年6月30
日至 12 月 31 日）
16.54% 0.40% 1.50% 0.00% 15.04% 0.40%
自第二保本周期开始至今
（2007年3月2日至12月
31 日）
24.64% 0.39% 2.48% 0.00% 22.16% 0.39%
三、 基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
a) 第一个保本周期基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
-2%
3%
8%
13%
18%
23%
28%
2004-3-1
2004-3-29
2004-4-26
2004-5-24
2004-6-21
2004-7-19
2004-8-16
2004-9-13
2004-10-11
2004-11-8
2004-12-6
2005-1-3
2005-1-31
2005-2-28
2005-3-28
2005-4-25
2005-5-23
2005-6-20
2005-7-18
2005-8-15
2005-9-12
2005-10-10
2005-11-7
2005-12-5
2006-1-2
2006-1-30
2006-2-27
2006-3-27
2006-4-24
2006-5-22
2006-6-19
2006-7-17
2006-8-14
2006-9-11
2006-10-9
2006-11-6
2006-12-4
2007-1-1
2007-1-29
2007-2-26
银华保本增值证券投资基金累计增长 业绩比较基准累计增长
b) 第二个保本周期基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
-0.80%
2.20%
5.20%
8.20%
11.20%
14.20%
17.20%
20.20%
23.20%
26.20%
2007-3-2
2007-3-10
2007-3-18
2007-3-26
2007-4-3
2007-4-11
2007-4-19
2007-4-27
2007-5-5
2007-5-13
2007-5-21
2007-5-29
2007-6-6
2007-6-14
2007-6-22
2007-6-30
2007-7-8
2007-7-16
2007-7-24
2007-8-1
2007-8-9
2007-8-17
2007-8-25
2007-9-2
2007-9-10
2007-9-18
2007-9-26
2007-10-4
2007-10-12
2007-10-20
2007-10-28
2007-11-5
2007-11-13
2007-11-21
2007-11-29
2007-12-7
2007-12-15
2007-12-23
2007-12-31
银华保本增值证券投资基金累计增长 业绩比较基准累计增长
注：1、根据《银华保本增值证券投资基金基金合同》的规定：
①债券投资在资产配置中的比例不低于 60%；本基金管理人应在基金合同生效日起 6 个
月内完成建仓； 从第二个保本周期开始,基金管理人自保本周期开始之日起 3 个月内使
基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。
②固定收益类金融产品和银行存款以外的资产在资产配置中的比例不高于 15%。
本报告期内，本基金严格执行了《银华保本增值证券投资基金基金合同》的相关规定。
2、本基金于2007年 3月1 日对投资者持有的原银华保本增值证券投资基金进行了基金份额
拆分操作。当日本基金的基金份额净值为 1.1844 元，精确到小数点后第九位为
1.184422454元（第九位以后舍去），本基金按照 1: 1.184422454 的拆分比例将原银华保
本基金的基金财产进行了拆分。拆分后，基金份额净值变为 1.00 元，相应地，原银华保
本基金每 1份基金份额转换为 1.184422454 份，转入份额采用截位法保留到小数点后两
位，舍去部分所代表的资产归基金财产所有。原银华保本基金的基金总份额由
1,296,470,404.54 份转换为 1,535,568,444.54 份。
3、2007 年3月 2 日本公司集中申购的保本二期的基金份额合并至原银华保本基金的基金份
额，总份额为 2,264,698,231.67 进入第二个保本周期。在第二个保本周期内，本基金仍
使用原名称（银华保本增值证券投资基金）与代码 180002办理日常交易等业务。
4、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
四、 基金净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
2005 2006 2007
银华保本 比较基准
五、 过往三年每年基金收益分配情况（单位：元）
年度 每 10 份基金份额分红数（元） 备注
2005 年度 0.150
2006 年度 0.290
2007 年度 0
第二个保本周期自2007年3月2日开
始。
合计 0.440
第四节 管理人报告
一、基金管理人情况
银华基金管理有限公司成立于2001年5月28日， 是经中国证监会批准(证监基金字[2001]7号文)
设立的全国性基金管理公司。公司注册资本为1亿元人民币，公司的股权结构为西南证券有限责任
公司（出资比例：29％）、第一创业证券有限责任公司（出资比例：29％）、南方证券股份有限
公司（出资比例：21％）及东北证券股份有限公司（出资比例：21％）。公司的主要业务是发起
设立基金、基金管理及中国证监会批准的其他业务。公司注册地为广东省深圳市。
截止到2007年12月31日，本基金管理人管理着一只封闭式证券投资基金－－基金天华和七只
开放式证券投资基金——银华优势企业证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华-道琼斯
88精选证券投资基金、银华核心价值优选股票型证券投资基金、银华货币市场证券投资基金、银
华优质增长股票型证券投资基金、银华富裕主题股票型证券投资基金。
二、基金经理情况
姜永康先生，硕士学位。2001年至2005年就职于中国平安保险（集团）股份有限公司，历任
研究员、 组合经理等职。 2005年9月加盟银华基金管理有限公司， 担任养老金管理部投资经理职务。
自2007年2月5日起任本基金基金经理， 自2008年1月10日起兼任银华货币市场证券投资基金基金经
理。
因工作需要，经银华基金管理有限公司董事会批准，决定王华先生不再担任本基金基金经理，
由姜永康先生接任，该事项已向监管部门报备，并于2007年2月5日在《中国证券报》、《上海证
券报》、《证券时报》及公司网站公开披露。
三、遵规守信说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投
资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基
金信息披露管理办法》及其各项实施准则、《银华保本增值证券投资基金基金合同》和其他有关
法律法规的规定,本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,
为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。2007 年1 月24 日本基金持
有的现金与到期日在一年内的政府债券投资市值占基金净值比例低于有关规定要求，造成比例超
标的原因是本基金第一个保本周期于 2007 年3月 1 日到期，为充分保护持有人利益，本基金管理
人在第一个保本周期到期前逐步变现保本资产，同时为了有效提高基金收益，保护持有人利益，
基金管理人以部分现金资产参与兴业银行网上申购，造成该比例暂时低于规定要求，1 月 25日本
基金以央行票据为质押融入资金后该比例已调整完毕。
四、基金经理报告
2007 年 A 股市场先扬后抑，前三季度在上市公司业绩超预期增长和流动性过剩双重推动下，
上证指数创出历史新高。四季度在国内宏观紧缩力度加大和美国次按危机继续恶化影响下 A 股市
场出现本轮牛市以来最大幅度的调整。但从长期来看，我们对中国经济增长依然保持乐观。首先
城市化和全球化对中国经济增长的推动力依然强劲， 其次宏观调控的目的在于转变经济发展方式，
促进国民经济又好又快发展。
债券市场，年初央行主要采取数量调控为主，价格调控为辅的紧缩货币政策。而猪肉价格意
外大幅上涨推高了居民消费价格指数，并且经济有偏快转向过热的苗头，为防止经济增长由偏快
转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀，央行首次提出从紧的货币政策，加强货
币紧缩力度，严格控制信贷增长，加快人民币升值速度。受此紧缩政策影响，市场利率大幅上升。
操作方面，第一保本周期到期日（2007 年3 月1日）前，考虑到股市、债市波动加大的情况，
本基金变现了所有可以变现的证券资产，以有效保护持有人投资收益的安全性，确保满足投资者
在第一保本周期到期后选择各种处理方式的要求。3 月 2 日，本基金进入第二保本周期，着手构
建投资组合，基于对市场利率上行的判断，我们采取低久期防御策略，构建了以短期债和浮动利
率债券为主的保本资产组合；股票方面，按照 CPPI 策略，随着安全垫的增厚，本基金在第 2、3
季度逐步增加了股票的投资比例，进入第 4 季度，考虑到短期美国经济前景黯淡，国内宏观调控
压力加大，为规避短期风险，本基金大幅降低股票的投资比例。同时，本基金大幅增持了具有防
守反击特征的可转债，在风险可控的情况下，保持了组合的进攻性。
五、内部监督检查报告
本报告期内，本基金管理人进一步健全了内控机制，根据公司业务发展情况，及时界定新的
风险点，评价风险级别，纳入稽核计划；同时补充、修订了一系列部门规章、制度和流程。公司
已建立较为健全、有效的内部监督和反馈机制，建立了顺序递进、权责统一、运作有效的内控架
构。公司于 2007 年经历了业务迅速发展的考验，未发生重大违规及内控风险事件。
本基金管理人采取的主要措施包括：
1、 公司从成立之日起，设立独立的督察长，组织指导公司的监察与稽核工作，对公司和基金运
作的合法性、合规性及合理性进行全面检查与监督，参与公司风险控制工作，发生重大风险事件
时向公司董事会和中国证监会报告。公司设立了独立于各业务部门的监察稽核部，由公司督察长
领导。
2、 公司以证监会“风险控制评估项目表” 为基础，对公司投资、研究、交易、信息技术、基金
会计、注册登记、基金营销、宣传推介、企业年金等业务进行每季度的风险自查。各部门风险控
制管理员组织关键岗位业务人员填报自查结果，部门总监签字确认，监察稽核部抽取一定科目进
行专项稽核，将稽核结果报督察长及公司总经理。
3、 各部门设有兼职的风险控制管理员，将基层风险控制情况及时向督察长和监察稽核部报告。
监察稽核部根据发现问题的严重程度提出口头改进建议、不符合事项书面跟踪检查报告或监察稽
核部警示报告，及时将潜在风险通报部门总监、督察长及公司总经理，督促改进并跟踪改进效果。
4、 按照信息披露管理办法的规定，认真做好旗下各基金信息披露工作，确保信息披露的真实、
完整、准确、及时。
第五节 托管人报告
中国建设银行股份有限公司根据《银华保本增值证券投资基金基金合同》和《银华保本增值
证券投资基金托管协议》，托管银华保本增值证券投资基金（以下简称银华保本增值基金）。
本报告期，中国建设银行股份有限公司在银华保本增值基金的托管过程中，严格遵守了《证
券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，
完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理
人－银华基金管理有限公司在银华保本增值基金投资运作方面进行了监督， 对基金资产净值计算、
基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损
害基金份额持有人利益的行为。
由银华保本增值基金管理人－银华基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本报告
中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完
整。
第六节 审计报告
安永华明（2008）审字第60468687_A03 号
银华保本增值证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的银华保本增值证券投资基金（以下简称“贵基金”）财务报表，包括 2007
年 12 月 31日的资产负债表和 2007年度的利润表及所有者权益（基金净值）变动表以及财务报表
附注。
一、基金管理人对财务报表的责任
按照企业会计准则的规定编制财务报表是贵基金的基金管理人银华基金管理有限公司的责
任。这种责任包括：（1）设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存
在由于舞弊或错误而导致的重大错报；（2）选择和运用恰当的会计政策；（3）作出合理的会计
估计。
二、注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师
审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和
实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序
取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行
风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对
内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计
的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、审计意见
我们认为，贵基金财务报表已经按照企业会计准则的规定编制，在所有重大方面公允反映了
贵基金 2007年 12 月 31日的财务状况以及 2007年度的经营成果和净值变动情况。
安永华明会计师事务所 中国注册会计师 张小东
中国
北京 中国注册会计师成
超
2008年3月25日
第七节 财务会计报告
银华保本增值证券投资基金
资产负债表
2007年12月31日
人民币元
资产
附注五 2007-12-31
2006-12-31
银行存款
1 229,865,904.35
327,402,708.82
结算备付金
9,968,219.10
10,241,498.43
存出保证金
522,999.57
390,741.00
交易性金融资产
2 1,420,406,240.87
2,280,641,931.12
其中：股票投资
143,343,772.52
137,719,496.14
债券投资
1,277,062,468.35
2,142,922,434.98
资产支持证券投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
-
应收证券清算款
-
51,133,370.54
应收利息
3
13,468,061.48
43,362,117.45
应收股利
-
-
应收申购款
1,400,003.91
456,922.27
其他资产
-
-
资产合计
1,675,631,429.28
2,713,629,289.63
负债
附注五 2007-12-31 2006-12-31
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债
- -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
57,217,986.81 -
应付赎回款
7,739,656.45
19,957,680.20
应付管理人报酬
六.4
1,623,027.91
2,841,273.00
应付托管费
六.4
270,504.62
473,545.54
应付交易费用
4
788,340.43
833,954.00
应交税费
186,949.80 186,949.80
应付利息
- -
应付利润
- -
其他负债
5 428,385.66 404,100.16
负债合计
68,254,851.68
24,697,502.70
所有者权益
实收基金
6
1,289,666,468.03
2,311,731,585.11
未分配利润
7
317,710,109.57
377,200,201.82
所有者权益合计
1,607,376,577.60
2,688,931,786.93
负债和所有者权益总计
1,675,631,429.28
2,713,629,289.63
基金份额净值
1.2464 1.1632
基金份额总额
1,289,666,468.03 2,311,731,585.11
银华保本增值证券投资基金
利润表
2007年度
人民币元
附注五 2007 年度 2006 年度
收入
460,358,824.13 660,600,620.14
利息收入
43,019,084.47
89,013,895.94
其中：存款利息收入
5,491,893.30
2,253,056.79
债券利息收入
32,762,491.85 86,655,124.44
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
4,764,699.32 105,714.71
投资收益
421,929,154.14 557,771,817.83
其中：股票投资收益 8 389,245,067.15 540,254,087.98
债券投资收益 9 18,761,995.86 -7,688,106.75
资产支持证券投资收益
- -
衍生工具收益 10 13,032,990.67 17,630,915.17
股利收益
889,100.46 7,574,921.43
公允价值变动收益 11
-8,554,391.20
8,568,627.40
其他收入 12
3,964,976.72 5,246,278.97
费用
51,684,581.89 65,291,403.32
管理人报酬
22,114,848.47
43,772,732.18
托管费
3,685,807.99 7,295,455.43
交易费用 13 5,914,040.83 7,881,358.18
利息支出
19,513,663.89 5,889,240.26
其中：卖出回购金融资产支出
19,513,663.89 5,889,240.26
其他费用 14
456,220.71
452,617.27
利润总额
408,674,242.24 595,309,216.82
12
银华保本增值证券投资基金
所有者权益（基金净值）变动表
2007年度
人民币元
附
注
2007 年度 2006 年度
实收基金 未分配利润 所有者权益合计 实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、年初所有者权益（基金净值）
2,311,731,585.11 377,200,201.82 2,688,931,786.93 4,582,605,069.54 65,937,098.73 4,648,542,168.27
二、本年经营活动产生的基金净值变
动数（本期净利润）
- 408,674,242.24 408,674,242.24 - 595,309,216.82 595,309,216.82
三、本年基金份额交易产生的基金净
值变动数
-1,261,163,157.08 -229,066,294.49 -1,490,229,451.57 -2,270,873,484.43 -170,765,226.40 -2,441,638,710.83
其中：基金申购款
1,118,718,072.19 50,328,484.44 1,169,046,556.63 78,556,315.36 6,251,617.24 84,807,932.60
基金赎回款
-2,379,881,229.27 -279,394,778.93 -2,659,276,008.20 -2,349,429,799.79 -177,016,843.64 -2,526,446,643.43
四、本年向基金份额持有人分配利润
产生的基金净值变动数
五.15
- - - - -113,280,887.33 -113,280,887.33
五、本年因基金份额拆分而产生的基
金净值变动
239,098,040.00 -239,098,040.00 - - - -
六、年末所有者权益（基金净值）
1,289,666,468.03 317,710,109.57 1,607,376,577.60 2,311,731,585.11 377,200,201.82 2,688,931,786.93
13
银华保本增值证券投资基金
财务报表附注
2007年度
人民币元
一、 基金的基本情况
银华保本增值证券投资基金（以下简称“本基金”），系经中国证券监督管理委员会（以
下简称“中国证监会”）证监基金字 [2004 ]9号文《关于同意银华保本增值证券投资基金的
批复》的核准，由银华基金管理有限公司作为发起人向社会公开发行募集.经向中国证监会
备案，《银华保本增值证券投资基金基金合同》于2004年3月2日正式生效，首次设立募集
规模为6,073,617,942.08份基金份额。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的
基金管理人为银华基金管理有限公司，注册登记机构为银华基金管理有限公司，基金托管
人为中国建设银行股份有限公司（以下简称“中国建设银行”）。
本基金于2007年3月1日对投资者持有的原银华保本证券投资基金进行了基金份额拆分操
作。当日本基金的基金份额净值为1.1844元，精确到小数点后第九位为1.184422454元（第
九位以后舍去），本基金按照1: 1.184422454的拆分比例将原银华保本基金的基金财产进
行了拆分。拆分后，基金份额净值变为1.00元，相应地，原银华保本基金每1份基金份额转
换为 1.184422454 份，转入份额采用截位法保留到小数点后两位，舍去部分所代表的资产
归基金财产所有。原银华保本基金的基金总份额由1,296,470,404.54 份转换为
1,535,568,444.54 份。
2007年3月2日本公司集中申购的保本二期的基金份额合并至原银华保本基金的基金份额，
总份额为 2,264,698,231.67 进入第二个保本周期。在第二个保本周期内，本基金仍使用
原名称（银华保本增值证券投资基金）与代码180002办理日常交易等业务。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《银华保本增值证券投资基金基金合同》和最
新公布的《银华保本增值证券投资基金更新招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围
为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行的各类债券、股票以及中国证监会
允许基金投资的其他金融工具。本基金在每一个保本周期内，资产类别的配置关系应为固
定收益类金融产品和银行存款以外的资产在资产配置中的比例不高于15%；债券投资在资产
配置中的比例不低于60%；本基金的业绩比较基准是与保本周期同期限的银行定期存款税后
收益率。
二、 财务报表的编制基础及遵循企业会计准则的声明
本财务报表系按照中国财政部2006年颁布的企业会计准则及应用指南、中国证券业协会制
定的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关于证券投资基金执行<企
业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金信息披露管理办
法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证
券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》及其他中国证监会颁
布的相关规定而编制。
根据中国证监会颁布的证监会计字[2006]23号《关于基金管理公司及证券投资基金执行<企
业会计准则>的通知》 ， 本基金自2007年7月1日起执行财政部2006年发布的 《企业会计准则》 。
本财务报表按照《企业会计准则第38号——首次执行企业会计准则》以及其他相关规定，
对要求追溯调整的项目在相关会计年度进行了追溯调整，并对财务报表进行了重新表述，
具体影响参见附注三、12。
可比年度财务报表的列报方式已按照企业会计准则的要求进行了重述。
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2007年12月31日的财
务状况以及2007年度的经营成果和净值变动情况。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
三、 重要会计政策和会计估计
本基金财务报表所载财务信息依照企业会计准则及应用指南、《证券投资基金会计核算业
务指引》和其他相关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。
1. 会计年度
本基金会计年度采用公历年度，即每年1月1日至12月31日。
2. 记账本位币
本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人
民币元为单位表示。
3. 金融工具
金融工具是指形成本基金的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。
(1) 金融工具的确认和终止确认
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
金融资产满足下列条件之一的，终止确认：
a. 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
b. 该金融资产已转移，且符合下述第(4)点金融资产转移的终止确认条件。
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一部分。
(2) 金融资产分类和计量
本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融资产、贷款和应收款项。金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其
他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。
(3) 衍生金融工具
本基金的衍生金融工具主要系权证投资。衍生金融工具以公允价值计量，因公允价值
变动而产生的任何不符合套期会计规定的利得或损失，直接计入当期损益。公允价值
为正数的衍生金融工具确认为一项资产，公允价值为负数的确认为一项负债。
(4) 金融资产转移
金融资产转移，是指本基金将金融资产让与或交付给该金融资产发行方以外的另一方
（转入方）。
本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金
融资产； 保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的， 不终止确认该金融资产。
本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列
情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负
债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金
融资产，并相应确认有关负债。
(5) 金融负债分类和计量
本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融负债和其他金融负债。本基金目前持有的金融负债划分为其他金融负债。
4. 金融工具的估值方法
本基金金融工具的估值方法如下：
（1）上市流通的股票按估值日该股票在证券交易所的收盘价估值；该日无交易的证券，以
最近一个交易日的收盘价计算；
（2）未上市的股票的估值
A. 送股、转增股、公开增发新股或配股的股票，以其在证券交易所挂牌的同一证券估值
日的收盘价估值，该日无交易的，以最近一个交易日的收盘价计算；
B. 首次公开发行的股票，2007年7月1日前，按其成本价估值；2007年7月1日起，采用估
值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按其成本价计算；
首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，以其在证券交易所挂
牌的同一证券估值日的收盘价估值，该日无交易的，以最近一个交易日的收盘价计算；
C. 非公开发行有明确锁定期的股票
根据中国证监会基金部通知[2006]37号文《关于进一步加强基金投资非公开发行股票
风险控制有关问题的通知》，2006年11月13日前投资的非公开发行的股票按估值日该
股票在证券交易所的收盘价估值；该日无交易的证券，以最近一个交易日的收盘价计
算；2006年11月13日后投资的非公开发行的股票按以下方法估值：
a. 估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价低于非公开发行股票的初始取
得成本时， 应采用在证券交易所的同一股票的市价作为估值日该非公开发行股票
的价值；
b. 估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价高于非公开发行股票的初始取
得成本时，应按中国证监会相关规定估值。
（3）证券交易所市场实行净价交易的债券按估值日收盘价估值；该日无交易的，以最近交
易日收盘价估值；
（4）证券交易所市场未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券
应收利息得到的净价进行估值；该日没有交易的，按最近交易日债券收盘价减去债券收盘价
中所含的债券应收利息得到的净价估值；
（5）未上市债券和在银行间同业市场交易的债券，2007年7月1日前，以不含息价格计价，
按成本估值；2007年7月1日起，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允
价值的情况下，按成本计量；
（6）上市流通的认股权证按估值日该权证在证券交易所的收盘价估值；该日无交易的权证，
以最近一个交易日的收盘价计算；
（7）未上市流通的认股权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允
价值的情况下，按成本计量；
（8）因持有股票而享有的配股权证，2007年7月1日前，从配股除权日到配股确认日止，按
收盘价高于配股价的差额估值；如果收盘价等于或低于配股价，则估值额为零；2007年7月1
日起，采用估值技术确定公允价值进行估值；
（9）分离交易可转债，上市日前，采用估值技术分别对债券和权证进行估值；自上市日起，
上市流通的债券和权证分别按上述(3)、(4)、(6)中相关原则进行估值；
（10）如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映金融资产公允价值的，基金管理
人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；
（11）如有新增事项，按国家最新规定估值。
5. 金融工具的成本计价方法
划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的股票、债券、基金，以及不作为
有效套期工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发
生时计入当期损益。
在持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期间取得的利息或现金股利， 应当
确认为当期收益。资产负债表日，企业应将以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产或金融负债的公允价值变动计入当期损益。
处置该金融资产或金融负债时，其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投资收益，
同时调整公允价值变动收益。
本基金金融工具的成本计价方法具体如下：
(1)
股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资，股票投资成本，2007年7月1日前按成交日应支付
的全部价款入账；2007年7月1日起按成交日应支付的全部价款扣除交易费用入账；
因股权分置改革而获得非流通股股东支付的现金对价，于股权分置改革方案实施后的
股票复牌日，冲减股票投资成本；
卖出股票于成交日确认股票投资收益，出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结
转；
(2)
债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资。债券投资成本，2007年7月1日
前，按成交日应支付的全部价款入账；2007年7月1日起，按成交日应支付的全部价款
扣除交易费用入账，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应
收利息单独核算，不构成债券投资成本；
买入未上市债券和银行间同业市场交易的债券，2007年7月1日前，于实际支付价款时
确认为债券投资；2007年7月1日起，于成交日确认为债券投资。债券投资成本，按成
交总额扣除交易费用入账，其中所包含的债券应收利息单独核算，不构成债券投资成
本；
买入零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期
限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算；
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券投资收益；
卖出未上市债券和银行间同业市场交易的债券2007年7月1日前，于实际收到全部价款
时确认债券投资收益；2007年7月1日起，于成交日确认债券投资收益。
出售债券的成本按移动加权平均法结转；
(3)
权证投资
买入权证于成交日确认为权证投资，权证投资成本，2007年7月1日前，按成交日应支
付的全部价款入账；2007年7月1日起，按成交日应支付的全部价款扣除交易费用后入
账；
配股权证及由股权分置改革而被动获得的权证，在确认日记录所获分配的权证数量，
该等权证初始成本为零；
卖出权证于成交日确认衍生工具投资收益，出售权证的成本按移动加权平均法于成交
日结转。
(4)
分离交易可转债
申购新发行的分离交易可转债于确认日按可分离权证公允价值占分离交易可转债全
部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证投
资成本，按实际支付的全部价款扣减可分离权证确定的成本确认债券成本；
上市后，上市流通的债券和权证分别按上述(2)、(3)中相关原则进行计算。
(5)
回购协议
基金持有的回购协议（封闭式回购）2007 年7月 1 日前，以协议金额列示，按协议金
额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提利息；2007 年7月 1 日起，以成
本列示，按实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率）在实
际持有期间内逐日计提利息；
6． 收入的确认和计量
(1) 存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取定期存
款，按协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际收
到的利息收入与账面已确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，
存款利息收入以净额列示；
(2) 债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券
发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提；
(3) 资产支持证券利息收入按资产支持证券票面价值与票面利率计算的金额扣除适用情
况下应由资产支持证券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在资产支持
证券实际持有期内逐日计提；
(4) 买入返售金融资产收入，2007年7月1日前，按协议金额及约定利率，在回购期内采
用直线法逐日计提；2007年7月1日起，按买入返售金融资产的成本及实际利率（当
实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率），在回购期内逐日计提；
(5) 股票投资收益于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交金额与其成本的差额入账；
(6) 债券投资收益
卖出交易所上市债券：于成交日确认债券投资收益，并按卖出债券成交金额与其成
本和应收利息的差额入账；
卖出银行间同业市场交易债券：2007年7月1日前，于实际收到价款时确认债券差价
收入；2007年7月1日起，于成交日确认债券投资收益，并按成交金额与其成本和应
收利息的差额入账；
(7) 衍生工具投资收益于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交金额与其成本的差额
入账；
(8) 股利收益于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上
市公司代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
(9) 公允价值变动收益系本基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交易
性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失；
(10) 其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可以可靠
计量的时候确认。
7． 费用的确认和计量
(1) 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.2%的年费率逐日计提；
(2) 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.2%的年费率逐日计提；
(3) 卖出回购证券支出，2007年7月1日前，按协议金额及约定利率，在回购期限内采用
直线法逐日计提；2007年7月1日起，按卖出回购金融资产的成本及实际利率（当实
际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率）在回购期内逐日计提；
(4) 其他费用系根据有关法规及相应协议规定，按实际支出金额，列入当期基金费用。
2007年7月1日前，如果影响基金份额净值小数点后第五位的，则采用待摊或预提的
方法。2007年7月1日起，如果影响基金份额净值小数点后第四位的，则采用待摊或
预提的方法。
8． 实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金份额变
动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起
的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
9． 损益平准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。 已实现损益平准金指在申购或赎回
基金份额时， 申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金
额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现
利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日
确认。
于 2007 年7 月 1 日之前， 未实现损益平准金在持有人权益中“未实现利得/(损失)”科目中
核算；已实现损益平准金于期末全额转入“未分配利润/(累计亏损)”。自 2007 年 7 月 1
日起，未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全
额转入“未分配利润/(累计亏损)”。
10． 基金的收益分配政策
(1) 每份基金份额享有同等分配权；
(2) 基金当年收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配；
(3) 如果基金投资当期出现亏损，则不进行收益分配；
(4) 基金收益分配后基金份额净值不能低于面值；
(5) 在符合有关基金分红条件的前提下，本基金收益每年至少分配一次，但若成立不满3
个月可不进行收益分配；
(6) 本基金采用现金分红方式进行收益分配。基金管理人可以根据有关规定更改本基金
的分红方式；
(7) 红利分配时所发生的银行转账或其他注册登记费用由投资者自行承担；
(8) 法律、法规或监管机关另有规定的，从其规定。
11.基金拆分会计政策
本基金于基金拆分日将“收益分配”及“未实现利得”科目的余额全部转入“实收基金”
科目，使当日基金的资产净值与份额相等，基金份额净值为1.00元，除此之外，无其他拆
分会计处理。
12.首次执行企业会计准则
如附注二所述，本基金自2007年7月1日起执行企业会计准则，对于因首次执行企业会计准则
而发生的会计政策变更，本基金按照有关首次执行企业会计准则的规定采用下述方法进行处
理。
(1) 采用追溯调整法核算的会计政策变更
a. 将所持有的股票投资、债券投资、权证投资和资产支持证券投资等划分为以公允
价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；
b. 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值调整账面价值，
且将原计入权益的公允价值变动计入当期损益。
(2) 采用未来适用法的会计政策变更
除上面(1)所述的采用追溯调整法的会计政策变更以外，根据企业会计准则的有关规
定，本基金对因首次执行企业会计准则而产生的对于某些金融工具的成本收益核算方
法或估值方法的变更因不切实可行而采用未来适用法，具体参见附注三的 4 到7。
13.重大会计差错的内容和更正金额
本基金本报告期没有发生重大会计差错。
四、 税项
1. 印花税
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]11号文《关于调整证券（股票）交易印花税税率的
通知》，自2005年1月24日起，按1‰的税率缴纳证券（股票）交易印花税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2007]84号文《关于调整证券（股票）交易印花税率的通
知》的规定，自2007年5月30日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由1‰调整为3‰；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问
题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股
权转让，暂免征收印花税；
2. 营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》，自
2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运
用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问
题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、
现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
3. 个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题
的通知》，对基金取得的股票的股息、红利及债券的利息等收入，由上市公司及债券发行企
业等在向基金派发时代扣代缴20%的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补
充通知》的规定，自2005年6月13日起，对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所
得，按照财税[2005]102号文《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》规定，扣缴义务
人在代扣代缴个人所得税时，减按50%计算应纳税所得额；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问
题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、
现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。
五、 财务报表主要项目
1. 银行存款
2007-12-31 2006-12-31
活期存款 229,865,904.35 327,402,708.82
本基金2007年度及2006年度均未投资于定期存款。
2. 交易性金融资产
2007-12-31 2006-12-31
成本 公允价值 估值增值 成本 公允价值 估值增值
股票投资
114,272,198.92
143,343,772.52 29,071,573.60 90,570,279.54
137,719,496.14 47,149,216.60
债券投资
1,262,778,281.33 1,277,062,468.35 14,284,187.02 2,138,161,499.76 2,142,922,434.98 4,760,935.22
其中：交易
所市场 687,182,578.32 708,780,968.35
21,598.390.03
236,449,114.78 241,210,050.00 4,760,935.22
银行
间市场
575,595,703.01 568,281,500.00 -7,314,203.01 1,901,712,384.98 1,901,712,384.98 -
合计 1,377,050,480.25 1,420,406,240.87 43,355,760.62 2,228,731,779.30 2,280,641,931.12 51,910,151.82
本年度本基金所投资的股票中，无因股权分置改革而获得的非流通股股东支付现金对价的
情况。（2006年：人民币5,382,693.19元）
3. 应收利息
2007-12-31 2006-12-31
应收银行存款利息 58,562.75 269,722.91
应收结算备付金利息 4,934.27 5,069.57
应收债券利息 13,404,297.34 43,087,255.34
应收权证保证金利息 69.63 69.63
应收 TA 申购款利息 197.49 -
合计 13,468,061.48 43,362,117.45
4. 应付交易费用
2007-12-31 2006-12-31
应付佣金 780,463.48 833,954.00
其中：东北证券股份有限公司
(原东北证券有限责任公司) 326,502.71 122,656.28
中国国际金融有限公司 317,708.79 98,673.85
联合证券有限责任公司 136,251.98 541,525.50
宏源证券股份有限公司 - 71,098.37
应付银行间交易费用 7,876.95 -
合计 788,340.43 833,954.00
5. 其他负债
2007-12-31 2006-12-31
应付赎回费 78,368.06 54,082.56
预提审计费 100,000.00 100,000.00
应付券商垫付席位保证金 250,000.00 250,000.00
其他 17.60 17.60
合计 428,385.66 404,100.16
6. 实收基金
2007年度 2006年度
年初实收基金 2,311,731,585.11 4,582,605,069.54
加：本年申购 1,118,718,072.19 78,556,315.36
其中：基金分红再投资 --
加：本年基金拆分转入（注） 239,098,040.00 -
其中：由未分配收益转入 239,098,040.00 -
减：本年赎回 2,379,881,229.27 2,349,429,799.79
年末实收基金 1,289,666,468.03 2,311,731,585.11
注：本基金于2007年3月1日对投资者持有的原银华保本证券投资基金进行了基金份额拆分
操作。当日本基金的基金份额净值为1.1844元，精确到小数点后第九位为1.184422454
元（第九位以后舍去），本基金按照1: 1.184422454的拆分比例将原银华保本基金的
基金财产进行了拆分。拆分后，基金份额净值变为1.00元，相应地，原银华保本基金
每1份基金份额转换为 1.184422454 份，转入份额采用截位法保留到小数点后两位，
舍去部分所代表的资产归基金财产所有。原银华保本基金的基金总份额由
1,296,470,404.54 份转换为 1,535,568,444.54 份。
7. 未分配利润
2007年度 2006年度
年初余额 377,200,201.82 65,937,098.73
本年利润 408,674,242.24 595,309,216.82
其中：已实现 417,228,633.44 586,740,589.42
未实现 -8,554,391.20 8,568,627.40
损益平准金-已实现 -236,743,810.53 -110,978,989.94
其中：本年申购 44,195,246.59 4,162,821.92
本年赎回 -280,939,057.12 -115,141,811.86
损益平准金-未实现 7,677,516.04 -59,786,236.46
其中：本年申购 6,133,237.85 2,088,795.32
本年赎回 1,544,278.19 -61,875,031.78
减：本年基金拆分转出 239,098,040.00 -
减：已分配利润 - 113,280,887.33
年末余额 317,710,109.57 377,200,201.82
8. 股票投资收益
2007年度 2006年度
卖出股票成交总额 1,086,764,130.56 2,471,741,708.53
减：卖出股票成本总额 697,519,063.41 1,931,487,620.55
股票投资收益 389,245,067.15 540,254,087.98
9. 债券投资收益
2007年度 2006年度
卖出及到期兑付债券结算总额 3,038,650,352.19 7,470,795,881.18
减：卖出及到期兑付债券成本总额 2,962,294,963.92 7,352,442,838.26
减：应收利息总额 57,593,392.41 126,041,149.67
债券投资收益 18,761,995.86 -7,688,106.75
10. 衍生工具收益
2007年度 2006年度
卖出权证成交总额 21,670,565.99 17,630,915.17
减：卖出权证成本总额 8,637,575.32 -
权证投资收益 13,032,990.67 17,630,915.17
11. 公允价值变动收益
2007年度 2006年度
交易性金融资产 -8,554,391.20 8,568,627.40
其中：股票投资 -18,077,643.00 19,972,868.10
债券投资 9,523,251.80 -11,404,240.70
合计 -8,554,391.20 8,568,627.40
12. 其他收入
2007年度 2006年度
赎回费收入 2,872,164.66 5,088,313.93
转换费收入 1,014,236.05 150,716.28
印花税返还 - 7,248.76
其他 78,576.01 -
合计 3,964,976.72 5,246,278.97
13. 交易费用
2007年度 2006年度
交易所交易费用 5,882,742.25 7,850,485.19
银行间交易费用 31,298.58 30,872.99
合计 5,914,040.83 7,881,358.18
14. 其他费用
2007年度 2006年度
审计费用 100,000.00 100,000.00
信息披露费 300,000.00 300,000.00
账户维护费 18,000.00 18,000.00
银行划款费用 38,220.71 34,617.27
合计 456,220.71 452,617.27
15. 本期已分配基金净利润
(1) 2007年度本基金未进行收益分配；
(2) 2006年度本基金收益分配情况如下：
分红公告日 权益登记日
每10份基金份额
收益分配金额
(元)
收益分配
金额(元)
本年度第1次分红 2006-04-13 2006-04-13 0.290 113,280,887.33
16. 本基金期末持有的流通受限证券
(1) 年末持有的流通受限的股票为：
a. 因网下新股申购而流通受限的股票
股票代码 股票名称
成功
认购日 可流通日期
认购
价格
年末估
值单价 数量
年末成本
总额
年末估值
总额
601601
中国太保
2007-12-18 2008-03-25 30.00 49.45 31,937 958,110.00
1,579,284.65
601866
中海集运
2007-12-07 2008-03-12 6.62 12.15 109,218 723,023.16
1,326,998.70
002177
御银股份
2007-10-24 2008-02-01 13.79 68.00 10,305 142,105.95 700,740.00
002179
中航光电
2007-10-22 2008-02-01 16.19 45.85 17,146 277,593.74
786,144.10
002181
粤传媒
2007-11-07 2008-02-18 7.49 26.68 12,422 93,040.78
331,418.96
002182
云海金属
2007-11-02 2008-02-13 10.79 27.93 32,956 355,595.24
920,461.08
002183
怡亚通
2007-11-02 2008-02-13 24.89 77.95 20,376 507,158.64
1,588,309.20
002184
海得控制
2007-11-07 2008-02-18 12.90 23.01 16,852 217,390.80
387,764.52
002185
华天科技
2007-11-08 2008-02-20 10.55 21.44 33,697 355,503.35
722,463.68
002186
全聚德
2007-11-07 2008-02-20 11.39 59.03 18,259 207,970.01
1,077,828.77
002187
广百股份
2007-11-12 2008-02-22 11.68 42.99 19,759 230,785.12
849,439.41
002189
利达光电
2007-11-19 2008-03-03 5.10 14.70 24,710 126,021.00
363,237.00
002190
成飞集成
2007-11-19 2008-03-03 9.90 21.16 14,098 139,570.20
298,313.68
002193
山东如意
2007-11-28 2008-03-07 13.07 24.10 15,044 196,625.08
362,560.40
002194
武汉凡谷
2007-11-28 2008-03-07 21.10 51.91 33,001 696,321.10
1,713,081.91
002195
海隆软件
2007-12-04 2008-03-12 10.49 32.86 6,796 71,290.04
223,316.56
002196
方正电机
2007-12-04 2008-03-12 7.48 24.38 9,880 73,902.40
240,874.40
002199
东晶电子
2007-12-12 2008-03-21 8.80 25.50 9,645 84,876.00
245,947.50
002202
金风科技
2007-12-18 2008-03-26 36.00 140.45
40,866 1,471,176.00
5,739,629.70
合计
6,928,058.61 19,457,814.22
b. 因召开股东大会而停牌的股票
股票代码 股票名称 停牌日期
期末估值
单
价 复牌日期
复牌开盘
单价 数量
期末成本
总
额
期末估值
总
额
002182
云海金属
2007-12-28 27.93
2008-01-02
27.63
32,956 355,595.24 920,461.08
除此之外，本基金无因其他原因导致年末持有的证券流通受限的情况。
六、 关联方关系及其交易
1. 关联方关系
名称 与本基金的关系
西南证券有限责任公司 基金管理人股东
第一创业证券有限责任公司 基金管理人股东
南方证券股份有限公司 基金管理人股东
东北证券股份有限公司（“东北证券”） 基金管理人股东
银华基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人
中国建设银行 基金托管人
2006年8月16日本基金管理人的非控股股东南方证券股份有限公司被深圳市中级人民法院
依法宣告破产。2007年10月22日，南方证券股份有限公司的破产清算组以公开招标方式转
让南方证券股份有限公司持有的本基金管理人21%股权，山西海鑫实业股份有限公司中标。
截至2007年12月31日，相关报批手续正在办理过程中。以上股权转让事宜须经相关监管部
门批准后方可正式生效。
以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
2. 通过关联方席位进行的交易
2007 年度
佣金
年佣金
占全年佣金
总量的比例 年末余额
占应付佣金
余额的比例
东北证券 534,640.99 43.21%
326,502.71 41.83%
2006 年度
佣金 年佣金
占全年佣金
总量的比例 年末余额
占应付佣金
余额的比例
东北证券 1,073,487.08 35.00%
122,656.28 14.71%
注:
(1) 上述佣金按市场佣金率计算，并以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并
由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
(2) 该类佣金协议的范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信
息服务。
3. 与关联方进行的银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金与基金托管人中国建设银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下：
2007年度 2006年度
关联方名称 2007 年度 2006年度.
股票交易 年成交金额
占全年股票交
易金额的比例 年成交金额
占全年股票交
易金额的比例
东北证券
706,379,661.91 43.86% 1,321,501,310.59 34.59%
债券交易 年成交金额
占全年债券交
易金额的比例 年成交金额
占全年债券交
易金额的比例
东北证券
662,418,160.40 67.63%
185,135,300.50 29.23%
权证交易 年成交金额
占全年权证交
易金额的比例 年成交金额
占全年权证交
易金额的比例
东北证券
3,799,001.98
17.53%
2,194,340.54
12.45%
回购交易 年成交金额
占全年回购交
易金额的比例 年成交金额
占全年回购交
易金额的比例
东北证券 9,694,400,000.00 67.43% 1,300,000,000.00 33.38%
买入债券成交金额 - 98,146,000.00
卖出回购证券成交金额 5,715,900,000.00 7,613,400,000.00
卖出回购证券利息支出 4,211,941.95 2,930,000.55
4. 基金管理人及托管人报酬
(1) 基金管理人报酬——基金管理费
a. 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.2%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×1.2%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
b. 基金管理人的管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付，由基金托管人
于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。
年初余额 本年计提 本年支付 年末余额
2007 年度 2,841,273.00 22,114,848.47 23,333,093.56 1,623,027.91
2006 年度 4,734,622.91 43,772,732.18 45,666,082.09 2,841,273.00
(2) 基金托管人报酬——基金托管费
a. 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.2%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.2%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
b. 基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前
两个工作日内从基金资产中一次性支取。
年初余额 本年计提 本年支付 年末余额
2007 年度 473,545.54 3,685,807.99 3,888,848.91 270,504.62
2006 年度 789,103.83 7,295,455.43 7,611,013.72 473,545.54
5. 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，并按银行间同业利率计息。由基金托
管人保管的银行存款余额及产生的利息收入如下：
2007-12-31 2006-12-31
银行存款余额 229,865,904.35 327,402,708.82
2007年度 2006年度
银行存款产生的利息收入 5,251,679.60 2,183,350.36
6. 关联方持有基金份额
(1) 基金管理人所持有的本基金份额
本基金的基金管理人于2007年度及2006年度均未持有本基金份额。
(2) 基金托管人、基金管理人主要股东及其控制的机构所持有的本基金份额
本基金托管人、基金管理人主要股东及其控制的机构于2007年度及2006年年末均未
持有本基金份额。
七、 或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
八、 承诺事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的承诺事项。
九、 金融工具及其风险分析
1. 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本
基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制
流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人建立了以董事会风险控制委员会为核心的，由董事会风险控制委员会、经营
管理层及各具体业务部门组成的三道风险监控防线；并在后两道监控防线中，由独立于公
司管理层和其他业务部门的督察长和监察稽核部对公司合规风险状况及各部门风险控制措
施进行检查、监督及报告。
2. 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行
人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于
具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发
行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共
同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的 10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清
算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进
行信用评估，以控制相应的信用风险。
3. 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基
金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市
场不活跃而带来的变现困难。
本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此，除在
附注五-16 中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外， 其余均能及时变
现。本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超
过基金持有的债券资产的公允价值。本基金于资产负债表日所持有的金融负债的合约约定
剩余到期日均为一年以内且一般不计息，可赎回基金份额净值（所有者权益）无固定到期
日且不计息，因此账面余额一般即为未折现的合约到期现金流量。
本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定流动性
比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
4. 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变
动而发生波动的风险，包括市场价格风险、利率风险和外汇风险。
(a) 市场价格风险
市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率
以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间
同业市场交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值
决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金管理人每日对本基金
所持有的证券价格实施监控。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行的各类债券、股
票以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金在每一个保本周期内，资产类别
的配置关系应为固定收益类金融产品和银行存款以外的资产在资产配置中的比例不高于
15%；债券投资在资产配置中的比例不低于 60%。于 2007 年 12 月 31 日，本基金面临的整
体市场价格风险列示如下：
2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日
公允价值
占基金资产
净值的比例 公允价值
占基金资产
净值的比例
交易性金融资产
- 股票投资 143,343,772.52 8.92% 137,719,496.14 5.12%
- 债券投资 1,277,062,468.35 79.45% 2,142,922,434.98 79.69%
- 衍生金融资产
-
-
- -
合计 1,420,406,240.87 88.37% 2,280,641,931.12 84.81%
于 2007 年 12 月 31 日及 2006 年 12 月 31 日，股票等权益类资产占基金资产净值的比例不
超过 10%，因此若除利率和汇率外的其他市场因素变化导致本基金持有的权益性工具的公
允价值变动 5%而其他市场变量保持不变，则本基金资产净值相应变动的幅度较小。
(b) 利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金所面
临的利率风险主要来源于本基金所持有的生息资产。本基金所持有的生息资产主要为银行
存款、结算备付金、存出保证金及债券投资等。
下表统计了本基金交易的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价
值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。
2007年12 月31
日
1年以内 1至5年 5年以上 不计息
合计
资产
银行存款
229,865,904.35 - - - 229,865,904.35
结算备付金
9,968,219.10 - - - 9,968,219.10
存出保证金
140,741.00 - - 382,258.57 522,999.57
交易性金融资产
819,327,239.55 447,850,751.40 9,884,477.40 143,343,772.52 1,420,406,240.87
应收利息
- - - 13,468,061.48 13,468,061.48
应收申购款
1,400,003.91 - -
- 1,400,003.91
资产总计
1,060,702,107.91 447,850,751.40 9,884,477.40 157,194,092.57 1,675,631,429.28
负债
应付证券清算款
- - - 57,217,986.81 57,217,986.81
应付赎回款
- - - 7,739,656.45 7,739,656.45
应付管理人报酬
- - - 1,623,027.91 1,623,027.91
应付托管费
- - - 270,504.62 270,504.62
应付交易费用
- - - 788,340.43 788,340.43
应交税费
- - - 186,949.80 186,949.80
其他负债
---
428,385.66 428,385.66
负债总计
--- 68,254,851.68 68,254,851.68
利率敏感性缺口
1,060,702,107.91 447,850,751.40 9,884,477.40 88,939,240.89 1,607,376,577.60
2006年12月31日 1年以内 1至5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款
327,402,708.82 - - - 327,402,708.82
结算备付金
10,241,498.43 - - - 10,241,498.43
存出保证金
140,741.00 - - 250,000.00 390,741.00
交易性金融资产
2,142,922,434.98 - - 137,719,496.14 2,280,641,931.12
应收证券清算款
- - - 51,133,370.54 51,133,370.54
应收利息
- - - 43,362,117.45 43,362,117.45
应收申购款
456,922.27 - -
- 456,922.27
资产总计
2,481,164,305.50 -- 232,464,984.13 2,713,629,289.63
负债
应付赎回款
- - - 19,957,680.20 19,957,680.20
应付管理人报酬
- - - 2,841,273.00 2,841,273.00
应付托管费
- - - 473,545.54 473,545.54
应付交易费用
- - - 833,954.00 833,954.00
应交税费
- - - 186,949.80 186,949.80
应付利息
--- - -
其他负债
---
404,100.16 404,100.16
负债总计
---
24,697,502.70 24,697,502.70
利率敏感性缺口
2,481,164,305.50 -- 207,767,481.43 2,688,931,786.93
下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的
变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动对基金净值产生的影响。
2007年 12月 31 日 增加/减少 对净值的影响
基准点 元
利率 +25 -2,827,817.86
利率 -25 2,827,817.86
2006年 12月 31 日 增加/减少 对净值的影响
基准点 元
利率 +25 -1,017,888.16
利率 -25 1,017,888.16
(c) 外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
十、 资产负债表日后事项
截至财务报表批准日，本基金无需做披露的资产负债表日后事项。
十一、其他重要事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。
十二、比较数据
本年度首次执行企业会计准则，本基金按其列报要求对比较数据进行了重述。按企业会计
准则的要求，对年末所有者权益及期间净损益的影响情况如下：
2007年年初
所有者权益
2007年上半年
净损益
(未经审计)
2007年上半年末
所有者权益
(未经审计)
按原会计准则列报的金
额
2,688,931,786.93 151,414,325.30 1,622,435,313.70
金融资产公允价值变动
的调整
-
14,558,297.84 -
按新会计准则列报的金
额
2,688,931,786.93 165,972,623.14 1,622,435,313.70
2006年年初
所有者权益
2006年度
净损益
2006年年末
所有者权益
按原会计准则列报的金额 4,648,542,168.27 586,740,589.42 2,688,931,786.93
金融资产公允价值变动的调整
-
8,568,627.40 -
按新会计准则列报的金额 4,648,542,168.27 595,309,216.82 2,688,931,786.93
根据上述追溯调整，按2007年7月1日之前执行的会计准则和制度直接记入所有者权益下
“未实现利得/(损失)”科目的投资估值增值/(减值)净变动，现按企业会计准则，根据变
动发生的期间在相关期间利润表中的“公允价值变动收益/(损失)”科目中核算，相应的
未实现利得平准金现按企业会计准则直接记入“未分配利润/(累计亏损)”科目。于会计
期末， 按2007年7月1日之前执行的会计准则和制度列示于所有者权益下“未实现利得/(损
失)”科目中的全部余额，现按企业会计准则包含于“未分配利润/(累计亏损)”科目中。
第八节 投资组合报告
一、报告期末基金资产组合情况
项目名称 项目市值（元） 占基金资产总值比重
股 票 143,343,772.52
8.55%
债 券 1,277,062,468.35
76.21%
银行存款及清算备付金合计 239,834,123.45
14.31%
其他资产 15,391,064.96
0.92%
资
产 总 值 1,675,631,429.28
100.00%
注：由于四舍五入的原因，市值占基金资产净值比分项之和与合计可能有尾差。
二、报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 市值（元） 市值占基金资产净值比
A 农、林、牧、渔业 9,044,116.00 0.56%
B 采掘业 3,241,696.00 0.20%
C 制造业 51,780,216.14 3.22%
C0 食品、饮料
11,107,200.00 0.69%
C1 纺织、服装、皮毛 362,560.40 0.02%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 13,698,000.00 0.85%
C5 电子 10,159,288.88 0.63%
C6 金属、非金属 920,461.08 0.06%
C7 机械、设备、仪表 6,979,557.78 0.43%
C8 医药、生物制品 8,553,148.00 0.53%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 5,970,000.00 0.37%
E 建筑业 0.00 0.00%
F 交通运输、仓储业 43,614,310.40 2.71%
G 信息技术业 2,324,162.99 0.14%
H 批发和零售贸易 22,792,429.41 1.42%
I 金融、保险业 1,579,284.65 0.10%
J 房地产业 0.00 0.00%
K 社会服务业 2,666,137.97 0.17%
L 传播与文化产业 331,418.96 0.02%
M 综合类 0.00 0.00%
合计 143,343,772.52 8.92%
注：由于四舍五入的原因，市值占基金资产净值比分项之和与合计可能有尾差。
三、报告期末基金股票投资明细
股票代码 股票名称
数
量
（股）
市
值(元) 市值占净值比
002024 苏宁电器 305,400 21,942,990.00 1.37%
600309 烟台万华 360,000 13,698,000.00 0.85%
601006 大秦铁路 500,000 12,810,000.00 0.80%
000848 承德露露 390,000 11,107,200.00 0.69%
601111 中国国航 390,000 10,701,600.00 0.67%
600029 南方航空 380,000 10,617,200.00 0.66%
000829 天音控股 343,100 9,044,116.00 0.56%
600276 恒瑞医药 149,950 8,553,148.00 0.53%
601919 中国远洋 191,245 8,158,511.70 0.51%
002008 大族激光 261,938 8,041,496.60 0.50%
600396 金山股份 300,000 5,970,000.00 0.37%
002202 金风科技 40,866 5,739,629.70 0.36%
601808 中海油服 94,400 3,241,696.00 0.20%
002194 武汉凡谷 33,001 1,713,081.91 0.11%
002183 怡 亚 通 20,376 1,588,309.20 0.10%
601601 中国太保 31,937 1,579,284.65 0.10%
601866 中海集运 109,218 1,326,998.70 0.08%
002186 全 聚 德 18,259 1,077,828.77 0.07%
002182 云海金属 32,956 920,461.08 0.06%
002187 广百股份 19,759 849,439.41 0.05%
002179 中航光电 17,146 786,144.10 0.05%
002185 华天科技 33,697 722,463.68 0.04%
002177 御银股份 10,305 700,740.00 0.04%
002184 海得控制 16,852 387,764.52 0.02%
002189 利达光电 24,710 363,237.00 0.02%
002193 山东如意 15,044 362,560.40 0.02%
002181 粤 传 媒 12,422 331,418.96 0.02%
002190 成飞集成 14,098 298,313.68 0.02%
002199 东晶电子 9,645 245,947.50 0.02%
002196 方正电机 9,880 240,874.40 0.02%
002195 海隆软件 6,796 223,316.56 0.01%
四、报告期内股票投资组合变动
（一）累计买入价值前二十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额（元） 占期初基金资产净值比
1 600030 中信证券 62,799,672.60 2.34%
2 600005 武钢股份 29,980,645.30 1.11%
3 601919 中国远洋 29,373,941.96 1.09%
4 000933 神火股份 25,201,265.88 0.94%
5 000717 韶钢松山 24,088,659.81 0.90%
6 600309 烟台万华 23,621,750.26 0.88%
7 601998 中信银行 22,534,160.00 0.84%
8 601857 中国石油 21,092,100.00 0.78%
9 601088 中国神华 20,344,500.00 0.76%
10 600028 中国石化 19,766,383.66 0.74%
11 000031 中粮地产 19,168,257.07 0.71%
12 601006 大秦铁路 17,577,076.37 0.65%
13 601328 交通银行 17,188,820.00 0.64%
14 601166 兴业银行 17,066,640.00 0.63%
15 000069 华侨城Ａ 16,693,307.68 0.62%
16 002024 苏宁电器 16,237,949.73 0.60%
17 600675 中华企业 15,515,400.56 0.58%
18 600348 国阳新能 15,392,717.16 0.57%
19 600048 保利地产 14,547,033.51 0.54%
20 000848 承德露露 14,243,916.94 0.53%
注：本表中本期累计买入金额为报告期内买入股票成本总额，上半年累计买入金额为买入股票成
交金额加交易费用，下半年累计买入金额为买入股票成交金额。
（二）累计卖出价值前二十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额（元）占期初基金资产净值比
1 600030 中信证券 75,449,652.43 2.81%
2 601988 中国银行 74,607,796.41 2.77%
3 601628 中国人寿 69,503,384.00 2.58%
4 000895 双汇发展 67,424,381.83 2.51%
5 601919 中国远洋 60,277,679.65 2.24%
6 601857 中国石油 56,124,372.02 2.09%
7 601088 中国神华 48,765,981.28 1.81%
8 601998 中信银行 40,277,696.84 1.50%
9 600005 武钢股份 32,814,926.10 1.22%
10 000933 神火股份 30,843,215.51 1.15%
11 601328 交通银行 30,313,322.89 1.13%
12 601166 兴业银行 25,054,629.74 0.93%
13 000031 中粮地产 24,091,793.55 0.90%
14 000069 华侨城Ａ 23,470,550.92 0.87%
15 000717 韶钢松山 23,144,115.75 0.86%
16 600028 中国石化 23,108,461.28 0.86%
17 600675 中华企业 20,971,106.95 0.78%
18 600348 国阳新能 20,592,216.61 0.77%
19 600971 恒源煤电 16,473,170.75 0.61%
20 601169 北京银行 14,138,586.12 0.53%
注：本表中累计卖出金额为报告期内卖出股票的实际清算金额。
（三）报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
买入股票成本总额
721,631,204.07 元
卖出股票收入总额
1,083,838,602.06 元
五、报告期末按券种分类的债券投资组合
债券类别 债券市值（元） 市值占基金资产净值比
国家债券 414,050,815.40
25.76%
央行票据 233,752,000.00
14.54%
金融债券 334,529,500.00
20.81%
可转换债券 284,845,675.55
17.72%
企业债券 9,884,477.40
0.61%
合
计 1,277,062,468.35 79.45%
注：由于四舍五入的原因，市值占基金资产净值比分项之和与合计可能有尾差。
六、报告期末基金债券投资前五名债券明细
债券名称 市
值(元) 市值占基金资产净值比
99国债⑻ 222,622,226.40 13.85%
07央票16 155,920,000.00 9.70%
05农发06 148,860,000.00 9.26%
21国债⒂ 122,120,064.00 7.60%
02国开11 99,910,000.00 6.22%
七、投资组合报告附注
1、本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管部门立案调查，在本报告编制日前
一年内也未到受到公开谴责、处罚。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、其他资产的构成
项目名称 项目市值（元）
交易保证金 522,999.57
应收利息 13,468,061.48
应收申购款 1,400,003.91
合
计 15,391,064.96
4、本报告期末本基金持有处于转股期的可转换债券明细如下：
债券代码 债券名称 市
值(元) 市值占基金资产净值比
110078 澄星转债 43,577,968.90 2.71%
110232 金鹰转债 20,497,131.20 1.28%
125960 锡业转债 8,763,914.52 0.55%
5、本报告期内本基金未主动投资权证；本报告期末本基金未持有权证。
本报告期内本基金持有权证明细如下:
代码 名称 份数（份） 成本总额（元） 持有原因
580013
武钢 CWB1 2,279,209 5,281,386.09
投资可分离债间接持
有
580014 深高CWB1 282,168 934,869.68
投资可分离债间接持
有
580015 日照CWB1 217,140 458,207.77
投资可分离债间接持
有
031005 国安GAC1 377,266 1,963,111.78
投资可分离债间接持
有
合计 3,155,783 8,637,575.32
6、本报告期内本基金未投资资产支持证券。
第九节 基金份额持有人户数、持有人结构
一、基金份额持有人户数、持有人结构
二、期末基金管理公司从业人员投资开放式基金的情况
项
目
期末持有本开放式基金
份额的总量（份）
占本基金总份额的
比例
基金管理公司持有本基
金的所有从业人员
49,500 0.0038%
第十节 开放式基金份额变动
（单位：份）
基金合同生效日基金份额 6,073,617,942.08
期初基金份额
2,311,731,585.11
本期总申购份额
1,357,816,112.19
本期总赎回份额
2,379,881,229.27
期末基金份额 1,289,666,468.03
第十一节 重大事项揭示
1、本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
个人持有情况 机构持有情况
期末基金总份额（份） 总户数 （户）
户均持有份
额（份）
持有份额（份） 持有比例 持有份额（份）
持有比
例
1,289,666,468.03 35,161
36,678.89
1,164,682,251.12
90.31%
124,984,216.91
9.69%
2、银华基金管理有限公司股东会批准，张磊先生辞去本公司独立董事职务，增补胡奕钿先生为公
司独立董事，该变更事项已按规定报中国证监会深圳证监局备案。
3、经银华基金管理有限公司股东会批准，李素明先生不再担任公司监事，增补李丹女士为公司监
事。
4、因工作需要，经银华基金管理有限公司董事会批准，王华先生不再担任“银华保本增值证券投
资基金”基金经理，姜永康先生担任“银华优势企业证券投资基金”基金经理，该事项 2007
年 2 月5 日登载于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及公司网站。
5、2007 年10 月22 日，本基金管理人的股东之一南方证券股份有限公司的破产清算组以公开招
标方式转让南方证券股份有限公司持有的本基金管理人 21%股权，山西海鑫实业股份有限公司
中标，相关报批手续正在办理过程中。以上股权转让事宜须经相关监管部门批准后方可正式生
效。
6、 本报告期内本基金管理人办公地址由原“深圳市深南大道 6008 号报业大厦 19 层”变更为“北
京市东城区东长安街 1 号东方广场东方经贸城 C2 办公楼 15 层”。 该变更事项已于 2007 年
9 月28 日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及公司网站公开披露。
7、本基金托管人的专门基金托管部门在本报告期内无重大人事变动。
8、本基金托管人于 2007年 9 月25 日在上海证券交易所上市及开始交易，股票代码为 601939。
9、本报告期内本基金未进行分红，本基金于2007年3月1日按照1: 1.184422454的拆分比例将原银
华保本基金的基金财产进行了拆分。拆分后，基金份额净值变为1.00元，相应地，原银华保本
基金每1份基金份额转换为 1.184422454 份，转入份额采用截位法保留到小数点后两位，舍去
部分所代表的资产归基金财产所有。 原银华保本基金的基金总份额由 1,296,470,404.54 份转
换为 1,535,568,444.54 份。相关事项已在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
及公司网站公开披露。 2007年3月2日本公司集中申购的保本二期的基金份额合并至原银华保本
基金的基金份额，总份额为 2,264,698,231.67 进入第二个保本周期。在第二个保本周期内，
本基金仍使用原名称（银华保本增值证券投资基金）与代码180002办理日常交易等业务。
10、报告期内本基金未变更为其审计的会计师事务所，报告期内本基金应支付给聘任会计师事务
所的报酬共计人民币100,000元。截至本报告期末相关报酬尚未支付。目前审计机构已连续为
本基金提供4年审计服务。
11、本报告期内基金管理人、基金托管人的基金托管部门及其高级管理人员没有受到过中国证监
会等有关机关的处罚。
12、本报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
13、本报告期内本基金的内部决策程序、投资策略未有重大变化。
14、本报告期内本基金未变更租用的券商席位。
本报告期各交易席位成交量及佣金情况如下：(单位：人民币元)
券商名称（席位数量） 股票成交金额 股票比率 债券成交金额 债券比率
中国国际金融有限公司（1个） 525,688,234.94 32.64% 53,038,874.80 5.42%
联合证券有限责任公司（1个） 378,504,360.20 23.50% 263,968,612.10 26.95%
东北证券股份有限公司（2个） 706,379,661.91 43.86% 662,418,160.40 67.63%
合计 1,610,572,257.05 100.00% 979,425,647.30 100.00%
券商名称（席位数
量） 回购金额 回购比率 权证成交金额 权证比率 实付佣金 佣金比率
中国国际金融有限
公司（1个） 0.00 0.00% 4,810,898.05 22.20% 411,354.39 33.25%
联合证券有限责任 4,682,100,000.00 32.57% 13,060,665.96 60.27% 291,179.09 23.53%
公司（1个）
东北证券股份有限
公司（2个） 9,694,400,000.00 67.43% 3,799,001.98 17.53% 534,640.99 43.22%
合计 14,376,500,000.00 100.00% 21,670,565.99 100.00% 1,237,174.47 100.00%
a)、基金专用席位的选择标准为该证券经营机构具有较强的研究服务能力，能及时、全面、定期
向基金管理人提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析报告、个股
分析报告、市场服务报告以及全面的信息服务。
b)、基金专用席位的选择程序为根据标准进行考察后，确定证券经营机构的选择。经公司董事会
批准后与被选择的证券经营机构签订协议。
15、其他在报告期内发生的重大事项：
公告事项
披露日期
增加浦发银行为基金代销机构的公告 2007-02-02
第一个保本周期到期及进入第二个保本周期运作相关规则的公告 2007-02-05
关于更换银华保本增值证券投资基金基金经理的公告 2007-02-05
增加深圳市商业银行为基金代销机构的公告 2007-02-06
增加中信金通证券有限责任公司为基金代销机构的公告 2007-02-13
关于二期集中申购结束及原一期基金份额转入结果的公告 2007-03-06
开放日常申购、赎回业务的公告 2007-03-08
增加深圳发展银行为基金代销机构的公告 2007-03-12
增加广发银行卡进行开放式基金网上交易的公告 2007-03-15
增加招商银行股份有限公司、深圳发展银行为基金代销机构的公
告 2007-04-20
增加东海证券有限责任公司、南京证券有限责任公司、东莞证券
有限责任公司、德邦证券有限责任公司、财通证券经纪有限责任
公司为基金代销机构的公告 2007-04-30
关于调整旗下开放式基金申购费用、申购份额计算方法及修改基
金合同、招募说明书的公告 2007-05-29
增加南京证券有限责任公司为基金代销机构的公告 2007-05-31
增加长江证券有限责任公司、南京证券有限责任公司为基金代销
机构的公告 2007-06-01
银华基金管理有限公司调整及开通旗下基金转换业务的公告 2007-06-08
增加国都证券有限责任公司为基金代销机构的公告 2007-06-19
在深圳发展银行开展网上银行申购费率优惠活动的公告 2007-06-21
增加广东发展银行股份有限公司为基金代销机构的公告 2007-06-25
增加基金转换业务办理机构的公告
2007-06-26
开通浦发银行卡网上交易的公告
2007-07-09
增加宏源证券股份有限公司为基金代销机构的公告
2007-07-18
增加基金转换业务办理机构的公告
2007-07-20
增加上海证券有限责任公司为基金代销机构的公告
2007-07-26
增加山西证券有限责任公司为基金代销机构的公告
2007-08-17
增加安信证券股份有限公司为基金代销机构的公告
2007-08-25
增加泰阳证券有限责任公司为基金代销机构的公告
2007-08-31
开通中国农业银行金穗卡基金网上直销业务的公告
2007-09-11
增加江南证券有限责任公司、信泰证券有限责任公司为基金代销
机构的公告
2007-09-18
增加国元证券有限责任公司为基金代销机构的公告
2007-09-26
关于修改银华保本增值基金、银华-道琼斯 88 基金、银华核心价
值优选基金及银华富裕主题基金的基金合同及托管协议中估值相
关条款的公告
2007-09-29
增加上海浦东发展银行为基金代销机构及增加基金转换业务办理
机构的公告
2007-10-08
增加长城证券有限责任公司为基金代销机构的公告
2007-10-24
增加基金转换业务办理机构的公告
2007-11-12
增加中国银行股份有限公司为基金代销机构的公告
2007-11-26
增加招商银行股份有限公司为定期定额申购业务代销机构的公告
2007-12-05
增加大同证券经纪有限责任公司为基金代销机构的公告
2007-12-14
开通中信银行借记卡基金网上直销业务的公告
2007-12-15
开通昆明市商业银行借记卡基金网上直销业务的公告
2007-12-25
增加北京银行股份有限公司为基金代销机构的公告
2007-12-26
上述作为临时公告披露的重大事项均刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
和公司网站http://www.yhfund.com.cn上。
第十二节 备查文件目录
《银华保本增值证券投资基金招募说明书》
《银华保本增值证券投资基金基金合同》
《银华保本增值证券投资基金托管协议》
银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他定期或临时公告
上述备查文本存放在本基金管理人办公场所，投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时
间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网
站（http://www.yhfund.com.cn）查阅。
本报告存放在本基金管理人及托管人办公场所，供公众查阅、复制。
银华基金管理有限公司
2008年3月29日
