基金简称：亚太优势 基金代码：377016
上投摩根亚太优势股票型证券投资基金2007年年度报告
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：
2008年3月29日
重要提示：
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年3月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
一、基金简介
（一）、基金概况
基金名称：上投摩根亚太优势股票型证券投资基金
基金简称：亚太优势
交易代码：377016
基金运作方式：契约型开放式基金
基金合同生效日：2007年10月22日
报告期末基金份额总额：30,129,865,000份
（二）、基金投资概况
1、投资目标：
本基金主要投资于亚太地区证券市场以及在其他证券市场交易的亚太企业，投资市场包括但不限于澳大利亚、韩国、香港、印度及新加坡等区域证券市场（日本除外），分散投资风险并追求基金资产稳定增值。
2、投资策略：
本基金在投资过程中注重各区域市场环境、政经前景分析，并强调公司品质与成长性的结合。首先在亚太地区经济发展格局下，通过自上而下分析，甄别不同国家与地区、行业与板块的投资机会，首先考虑国家与地区的资产配置，决定行业与板块的基本布局，并从中初步筛选出具有国际比较优势的大盘蓝筹公司，同时采取自下而上的选股策略，注重个股成长性指标分析，挖掘拥有更佳成长特性的公司，构建成长型公司股票池。最后通过深入的相对价值评估，形成优化的核心投资组合。在固定收益类投资部分，其资产布局坚持安全性、流动性和收益性为资产配置原则,并结合现金管理、货币市场工具等来制订具体策略。
3、业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：摩根斯坦利综合亚太指数（不含日本）（MSCI AC Asia Pacific Index ex Japan）。
4、风险收益特征：
本基金为区域性股票型证券投资基金，基金投资风险收益水平高于债券型基金和平衡型基金。由于投资国家与地区市场的分散，风险低于投资单一市场的股票型基金。
（三）、基金管理人
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司
注册地址：上海市富城路99号20楼
办公地址：上海市富城路99号20楼
邮政编码：200120
法定代表人：陈开元
信息披露负责人：王峰
联系电话：8621-38794999
传真：8621-68881170
电子信箱：alan.wang@jpmf-sitico.com
（四）、基金托管人
基金托管人名称：中国工商银行股份有限公司（以下简称"中国工商银行"）
注册地址：北京市西城区复兴门内大街55号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街55号
邮政编码：100032
法定代表人：姜建清
信息披露负责人：蒋松云
联系电话：010-66106912
传真：010-66106904
电子邮箱：custody@icbc.com.cn
（五）境外投资顾问
名称：JF 资产管理有限公司
注册地址：香港中环干诺道中8号遮打大厦21楼
成立时间：1974年11月26日
境外监管机关批准/注册号：AAA121
联系人：谭伟明
电话：00852 2800 2933
传真：00852 2524 8649
电子邮件：ken.wm.tam@jfam.com
公司网址：www.jfam.com
（六）境外资产托管人
名称：The Bank of New York Company, Inc(纽约银行)
注册地址：美国纽约洲,纽约市华尔街1号
办公地址：美国纽约洲,纽约市华尔街1号
主席兼首席执行官：Thomas Renyi
成立时间：1784年
托管资产规模：13万亿美元
信用等级：标准普尔AA-
（七）、信息披露渠道
信息披露报纸：《上海证券报》 《中国证券报》 《证券时报》
基金管理人网址：www.51fund.com
基金年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人和基金代销机构的办公场所和营业场所。
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）、财务指标
2007年10月22日（基金合同生效日）至 2007年12月31日
序号 项目
1 本期利润 -3,111,162,856（元）
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -572,608,829（元）
3 加权平均份额本期利润 -0.1050（元）
4 期末可供分配利润 -583,223,757（元）
5 期末可供分配份额利润 -0.0194（元）
6 期末基金资产净值 26,957,773,082（元）
7 期末基金份额净值 0.895（元）
8 加权平均净值利润率 -11.35%
9 本期份额净值增长率 -10.50%
10 份额累计净值增长率 -10.50%
注：(1)
本基金于2007年10月22日正式成立。自基金合同生效日至本报告期末，本基金运作时间未满一年。
(2)
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）、基金净值表现
1、上投摩根亚太优势股票型证券投资基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表：
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 -10.50% 3.74% -5.03% 3.67% -5.47% 0.07%
过去六个月 -- -- -- -- -- --
过去一年 -- -- -- -- -- --
过去三年 -- -- -- -- -- --
过去五年 -- -- -- -- -- --
自基金成立至今 -10.50% 3.74% -5.03% 3.67% -5.47% 0.07%
注：（1） 本基金于2007年10月22日正式成立。自基金合同生效日至本报告期末，本基金运作时间未满一年。
（2） 本基金的业绩比较基准为：摩根斯坦利综合亚太指数（不含日本）（MSCI AC Asia Pacific Index ex Japan）。
2、上投摩根亚太优势股票型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
注：(1) 本基金合同生效日为2007年10月22日，图示时间段为2007年10月22日至2007年12月31日。
(2) 在正常情况下，本基金的资产配置比例为：股票及其它权益类证券市值占基金资产的60%-100%，现金、债券及中国证监会允许投资的其它金融工具市值占基金资产的0%-40%。
3、上投摩根亚太优势股票型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率对比图
注：本基金于2007年10月22日正式成立，图示的时间段为2007年10月22日至2007年12月31日。
（三）、基金收益分配情况
无
三、基金管理人报告
（一）、基金管理人情况
上投摩根基金管理有限公司经中国证券监督管理委员会批准，于2004年5月12日正式成立。公司由上海国际信托投资有限公司（2007年10月8日更名为"上海国际信托有限公司"）与摩根富林明资产管理（英国）有限公司合资设立，注册资本为1.5亿元人民币，注册地上海。截止2007年底，公司管理的基金共有七只，均为开放式基金：上投摩根中国优势证券投资基金，于2004年9月15日成立，首发规模为1,669,305,034.88份；上投摩根货币市场基金，于2005年4月13日成立，首发规模为991,360,522.73份；上投摩根阿尔法股票型证券投资基金，于2005年10月11日成立，首发规模为767,620,088.15份；上投摩根双息平衡混合型证券投资基金，于2006年4月26日成立，首发规模为6,435,738,977.50份；上投摩根成长先锋股票型证券投资基金，于2006年9月20 日成立，首发规模为5,480,692,618.04份；上投摩根内需动力股票型证券投资基金，于2007年4月13日成立，首发规模为9,884,799,607.98份；上投摩根亚太优势股票型证券投资基金，于2007年10月22日成立，首发规模为29,572,160,439.53份。
（二）、基金经理介绍
基金经理杨逸枫女士，加入我公司之前，就职于台湾南山人寿保险股份有限公司，担任资深投资经理负责管理公司自有资金在台湾股票市场的投资。杨逸枫女士于1993年加入台湾摩根富林明证券投资信托公司，先后担任JF亚洲基金、JF台湾增长、JF台湾基金的基金经理。杨逸枫女士具有十三年的投资管理经验，对亚洲金融市场的投资环境十分熟悉。
（三）境外投资顾问成员介绍
1. 王浩，男，美国耶鲁大学荣誉文学士学位，主修经济
现任JF基金区域投资经理兼大中华投资总监，隶属JF集团香港太平洋地区投资部。于2005年加入JF集团前，曾于高盛证券(GS)工作八年，最初在香港出任直接投资部分析员，及后出任直接投资策略部执行董事，专责台湾可兑换债券组合之建设，监督与交易。
2002年调职台北分公司总经理，2004年升任常务董事。
2. 郑惠升，男，美国印第安纳大学学士学位，主修财务
现任JF基金区域投资经理，隶属JF集团香港太平洋地区投资部。于1996年加入JF集团前，服务于百富勤资产管理公司，负责亚洲区域可转换公司债与菲律宾股票的投资部位。
（四）、基金运作合规性说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循《上投摩根亚太优势股票型证券投资基金基金合同》，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，力求使公司成为"中国投资人的国际投资专家，国际投资人的中国投资专家"。
本报告期内，上投摩根亚太优势股票型证券投资基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
（五）基金经理报告
亚洲股市在2007年呈现开高走低的震荡行情，虽然年中陆续有美国次级债阴影，但在亚洲经济稳健与资金面丰沛的带动下，包括香港，香港国企股，新加坡， 澳洲与韩国等市场分别于10月下旬创下历史高点。而后由于对美国次级债与经济衰退的担忧加剧，使市场出现获利回吐卖压，整体而言以美元计价的摩根史坦利亚太不含日本指数在2007年涨幅为33.3%。
本基金成立于10月22日，第四季度基本完成建仓，在市场大幅震荡之际，我们更加关注公司基本面因素，主要选择与美国经济关联度较低，持续受惠亚洲内需与基础建设成长动能产业中，竞争优势明显、长期发展潜力明确、估值有优势的上市公司作为目标。在行业分布上，本基金超配的市场为中国(以香港H股为主)，香港本地股，印度与印尼等股市。超配的产业为原油，消费与工业(基础建设)相关类股。截止到2007年12月31日，本基金的单位净值为0.895元。
（六）下一年度的展望
展望2008年的亚洲股市，在第一季到第二季初预期全球经济处于不确定氛围之中，股市波动度仍然较大，以中长期角度观察，亚太地区对全球经济增长的贡献将愈显重要，并且增长步伐明显快于全球的其他地区。中国与印度的经济仍然蓬勃发展，预料两国均不会在目前环境下采取激进措施控制增长，有利亚洲其他地区保持内生动能。与此同时，亚洲各国外汇储备上升及企业财政状况良好，也令流动资金保持充裕。
从估值角度而言，经过四个月的调整后，许多股票已回落至较合理水平，公司的内在价值亦随之显现。在地区分配上，本基金将继续侧重于内需动能强劲的国家，当中包括中国，印度及印尼；对于可能较受美国经济或出口影响的市场则持续保持审慎。在投资主轴上，我们侧重于:有抗通膨能力与原物料股；具有定价权，并受益于内需增长的优势企业；与受惠基础建设商机的相关产业。预料该范畴股份的盈利前景较不受外围因素影响，抵御市场波动的能力亦较高。
整体而言，本基金将精选亚太地区内具有高成长性的公司。通过深入挖掘亚太股票市场中的投资机会，把握优势企业的升值潜力，努力为投资者带来长期稳健回报。
（七）基金内部监察报告
报告期内，本基金管理人在内部监察工作中一切从合规运作、保障基金份额持有人利益出发，由独立的监察稽核部门对公司经营、基金运作及员工行为的合规性进行定期和不定期检查，推动内部控制机制的完善与优化，保证各项法规和管理制度的落实，发现问题及时提出建议并督促有关部门改进。
在本报告期内，本基金管理人内部监察工作重点集中于以下几个方面：
（1）根据基金监管法律法规的重大变化，推动公司各部门完善制度建设和业务流程，并加强内部法规培训；
（2）全面开展基金运作监察稽核工作，确保基金投资的合法合规。通过定期检查、不定期抽查等工作方法，完善内部控管，保证了亚太优势基金的合法合规运作，没有出现违规行为；
（3）按照中国证监会的要求，在公司内部严格推行风险控制自我评估制度。通过各部门的参与和自我评估，明确了各部门的风险点，对控制不足的风险点，制订了进一步的控制措施；
（4）根据监管部门的要求，完成与基金投资业务相关的定期监察报告，报送中国证监会和董事会；
（5）制定了规范公司员工操守的有关规定，严格防范利益冲突。
公司自成立以来，各项业务运作正常，内部控制和风险防范措施逐步完善并积极发挥作用。亚太优势基金运作合法合规,保障了基金份额持有人的利益。我们将继续以风险控制为核心，提高内部监察工作的科学性和有效性，保障基金合规运作。
四、基金托管人报告
中国工商银行根据《上投摩根亚太优势股票型证券投资基金基金合同》和《上投摩根亚太优势股票型证券投资基金托管协议》，托管上投摩根亚太优势股票型证券投资基金（以下简称上投亚太优势基金）。
本报告期，中国工商银行在上投亚太优势基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人－上投摩根基金管理有限公司在上投亚太优势基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
由上投亚太优势基金管理人－上投摩根基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
五、审计报告
本基金2007年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，注册会计师签字出具了普华永道中天审字(2008)第20313号标准无保留意见的审计报告。
六、财务会计报告
上投摩根亚太优势股票型证券投资基金
2007年12月31日资产负债表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
附注 2007年12月31日
资产
银行存款 6 591,307,952
结算备付金 0
存出保证金 0
交易性金融资产 7 25,919,555,844
其中：股票投资
24,624,657,871
基金投资
1,294,897,973
衍生金融资产 0
买入返售金融资产 0
应收证券清算款 0
应收利息 8 169,630
应收股利
6,647,204
应收申购款
535,873,976
其他资产 0.00
资产总计
27,053,554,606
负债及持有人权益
负债
短期借款 0
交易性金融负债 0
衍生金融负债 0
卖出回购金融资产款 0
应付证券清算款 0
应付赎回款
37,631,675
应付管理人报酬
40,725,735
应付托管费
17,092,286
应付销售服务费 0
应付交易费用 0
应交税费 0
应付利息 0
应付利润 0
其他负债 9 331,828
负债合计
95,781,524
所有者权益
实收基金 10 30,129,865,000
未分配利润
(3,172,091,918)
所有者权益合计
26,957,773,082
负债及所有者权益总计 27,053,554,606
基金份额总额(份)
30,129,865,000
基金份额净值 0.895
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
上投摩根亚太优势股票型证券投资基金
利润表
2007年10月22日(基金合同生效日)至2007年12月31日止期间
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2007年10月22日
(基金合同生效日)至2007年
附注 12月31日止期间
收入
利息收入 23,138,034
其中：存款利息收入 23,138,034
债券利息收入
0
资产支持证券利息收入 0
买入返售金融资产收入 0
投资收益 (346,093,110)
其中：股票投资收益 11 (343,821,620)
债券投资收益
0
资产支持证券投资收益 0
基金投资收益 12 (46,698,543)
衍生工具收益 0
股利收益
44,427,053
公允价值变动损失 13 (2,538,554,027)
其他收入 14 48,874
收入合计
(2,861,460,229)
费用
管理人报酬
95,237,811
托管费
18,518,463
销售服务费 0
交易费用 15 40,222,641
利息支出
0
汇兑损失
95,518,561
其他费用 16 205,151
费用合计
249,702,627
利润总额 (3,111,162,856)
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
上投摩根亚太优势股票型证券投资基金
所有者权益（基金净值）变动表
2007年10月22日(基金合同生效日)至2007年12月31日止期间
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2007年10月22日
(基金合同生效日)至2007年
12月31日止期间
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
期初所有者权益(基金净值) 29,572,160,440 - 29,572,160,440
本期经营活动产生的基金净值
变动数(本期净亏损) - (3,111,162,856) (3,111,162,856)
本期基金份额交易产生的基金
净值变动数 557,704,560 (60,929,062) 496,775,498
其中：基金申购款 601,429,822 (65,555,846) 535,873,976
基金赎回款 (43,725,262) 4,626,784 (39,098,478)
本期向基金份额持有人分配
利润产生的基金净值变动数 - -
-
期末所有者权益(基金净值) 30,129,865,000 (3,172,091,918) 26,957,773,082
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
上投摩根亚太优势股票型证券投资基金
会计报表附注
2007年10月22日(基金合同生效日)至2007年12月31日止期间
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
1 基金基本情况
上投摩根亚太优势股票型证券投资基金(以下简称"本基金")经中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")证监基金字 2007]第274号《关于同意上投摩根亚太优势股票型证券投资基金募集的批复》核准，由上投摩根基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》和《上投摩根亚太优势股票型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集29,568,958,774元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2007)第136号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《上投摩根亚太优势股票型证券投资基金基金合同》于2007年10月22日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为29,572,160,440份基金份额，其中认购资金利息折合3,201,666份基金份额。本基金的基金管理人为上投摩根基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司，境外资产托管人为纽约银行(后合并重组为纽约梅隆银行)，境外投资顾问为JF 资产管理有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》和《上投摩根亚太优势股票型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金主要投资于亚太地区证券市场以及在其他证券市场交易的亚太企业。亚太企业主要是指登记注册在亚太地区、在亚太地区证券市场进行交易或其主要业务经营在亚太地区的企业。投资市场为中国证监会允许投资的国家或地区证券市场。本基金投资组合中股票及其它权益类证券市值占基金资产的60%-100%，现金、债券及中国证监会允许投资的其它金融工具市值占基金资产的0%-40%。股票及其他权益类证券包括中国证监会允许投资的普通股、优先股、存托凭证、公募股票基金等。现金、债券及中国证监会允许投资的其它金融工具包括银行存款、可转让存单、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；政府债券、公司债券、可转换债券、债券基金、货币基金等及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券；中国证监会认可的境外交易所上市交易的金融衍生产品等。本基金的业绩比较基准为：摩根斯坦利综合亚太指数(不含日本)。
本财务报表由本基金的基金管理人上投摩根基金管理有限公司于2008年3月28日批准报出。
2
会计报表编制基础
本基金的财务报表按照财政部2006年2月15日颁布的企业会计准则、中国证券业协会2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《上投摩根亚太优势股票型证券投资基金基金合同》和中国证监会允许的如财务报表附注4所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
3 遵循企业会计准则的声明
本基金2007年10月22日(基金合同生效日)至2007年12月31日止期间财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2007年12月31日的财务状况以及2007年10月22日(基金合同生效日)至2007年12月31日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
4 重要会计政策和会计估计
(a) 会计年度
本基金的会计年度为1月1日至12月31日。本财务报表的实际编制期间为2007年10月22日(基金合同生效日)至2007年12月31日。
(b) 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
(c) 外币折算
外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币入账。
于估值日，外币货币性项目采用估值日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额直接计入汇兑损益科目。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额，作为公允价值变动的一部分直接计入公允价值变动损益科目。
(d) 金融资产和金融负债的分类及抵销
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款和应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。本基金目前持有的股票投资和基金投资划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，其他金融资产划分为贷款和应收款项，暂无金融资产划分为可供出售金融资产或持有至到期投资。以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负债。本基金目前暂无划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融负债在资产负债表中以交易性金融负债列示。
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销债权债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表列示。
(e) 基金资产的估值原则
公允价值是指在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。存在活跃市场的金融资产或金融负债以活跃市场中的报价确定公允价值。不存在活跃市场的金融资产或金融负债采用估值技术确定公允价值。采用估值技术得出的结果反映估值日在公平交易中可能采用的交易价格。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。本基金以上述原则确定的公允价值进行基金资产估值，主要资产的估值方法如下：
(i) 股票投资
股票按估值日其所在证券交易所或其主要交易市场的收盘价估值；如没有收盘价，而买入及卖出价变动在合理范围内，选用收盘时买入及卖出价的中间价；如估值日没有任何市场价格则选用前一天的估值价。个别市场有特殊交易结算规则的，根据该市场规则处理。
送股、转增股、配股和增发等方式发行的股票，按估值日在交易所挂牌的同一股票的收盘价估值，如没有收盘价则按上段规定的方法估值。
首次发行的股票，在未开始交易时，按成本价估值。
(ii) 基金投资
上市交易的基金按估值日其所在证券交易所挂牌的收盘价估值；如没有收盘价，而买入及卖出价变动在合理范围内，选用收盘时买入及卖出价的中间价；如估值日没有任何市场价格则选用前一天的估值价。
(iii) 如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值，本基金管理人应根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
(f) 证券投资基金成本计价方法
(i) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
(1) 股票投资
买入股票于交易日确认为股票投资。股票投资成本按交易日股票的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益。
卖出股票于交易日确认股票投资收益/(损失)。出售股票的成本按移动加权平均法于交易日结转。
(2) 基金投资
买入基金于交易日确认为基金投资。基金投资成本按交易日基金的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益。
卖出基金于交易日确认基金投资收益/(损失)。出售基金的成本按移动加权平均法于交易日结转。
(ii) 贷款和应收款项
贷款和应收款项以公允价值作为初始确认金额，采用实际利率法以摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销时的收入或支出计入当期损益，直线法与实际利率法确定的金额差异较小的可采用直线法。
(iii) 其他金融负债
其他金融负债以公允价值作为初始确认金额，采用实际利率法以摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销时的收入或支出计入当期损益，直线法与实际利率法确定的金额差异较小的可采用直线法。
(g) 收入/(损失)的确认和计量
股票投资收益/(损失)于交易日按卖出股票成交金额与其成本的差额确认。
基金投资收益/(损失)于交易日按卖出基金成交金额与其成本的差额确认。
股利收益于除息日按宣告的分红派息比例计算的金额扣除股票和基金交易所在地适用的预缴所得税后的净额确认。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
公允价值变动收益/(损失)于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值变动形成的利得或损失确认。
(h) 费用的确认和计量
本基金按估值日尚未计提当日管理人报酬及托管费的基金资产净值1.8%的年费率计提自上一估值日(不含上一估值日)至估值日(含估值日)的管理人报酬。
本基金按估值日尚未计提当日管理人报酬及托管费的基金资产净值0.35%的年费率计提自上一估值日(不含上一估值日)至估值日(含估值日)的托管费。
上述管理人报酬和托管费已包含境外投资顾问和境外资产托管人的相关费用。
(i) 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。
(j) 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
(k) 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。基金可分配收益不包括基金经营活动产生的未实现收益以及基金份额交易产生的未实现平准金等未实现部分。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
(l) 分部报告
业务分部是指可区分的、能够提供单项或一组相关业务的组成部分，该组成部分承担了不同于其他组成部分的风险和报酬。地区分部是指本基金内可区分的、能够在一个特定的经济环境内进行投资活动的组成部分，该组成部分承担了不同于在其他经济环境内提供产品或劳务的组成部分的风险和报酬。
本基金以业务分部为主要报告形式，以地区分部为次要报告形式。
5
重大关联方关系及关联交易
(a) 关联方
关联方名称 与本基金的关系
上投摩根基金管理有限公司("上投摩根") 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国工商银行股份有限公司("中国工商银行") 基金托管人、基金代销机构
纽约梅隆银行(合并重组前原为纽约银行) 境外资产托管人
JF资产管理有限公司 境外投资顾问、与上投摩根受同一公司重大影响
上海国际信托有限公司("上国投") 基金管理人的股东
摩根资产管理(英国)有限公司("摩根英国") 基金管理人的股东
上海国际集团有限公司("上海国际") 上国投的母公司
上海市上投投资管理有限公司("上投投资") 与上投摩根受同一最终控股公司控制
摩根证券(亚太)有限公司 与摩根英国受同一最终控股公司控制
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(b) 通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
2007年10月22日(基金合同生效日)
至2007年12月31日止期间
成交量 占本期成交量
的比例
摩根证券(亚太)有限公司：
买卖股票 2,319,058,217 6.66%
佣金 占本期佣金总量
的比例
摩根证券(亚太)有限公司 1,558,190 7.83%
上述佣金按市场佣金率计算。该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
(c) 管理人报酬
本基金按估值日尚未计提当日管理人报酬及托管费的基金资产净值1.8%的年费率计提自上一估值日(不含上一估值日)至估值日(含估值日)的基金管理人报酬，逐日累计至每月月底，按月支付给基金管理人上投摩根。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝上一估值日尚未计提当日管理人报酬及托管费的基金资产净值X 1.8% / 当年天数。
本基金在本会计期间需支付管理人报酬95,237,811元。
(d) 托管费
本基金按估值日尚未计提当日管理人报酬及托管费的基金资产净值0.35%的年费率计提自上一估值日(不含上一估值日)至估值日(含估值日)的托管费，逐日累计至每月月底，按月支付给基金托管人中国工商银行。其计算公式为：
日托管费＝上一估值日尚未计提当日管理人报酬及托管费的基金资产净值 X 0.35% / 当年天数。
本基金在本会计期间需支付托管费18,518,463元。
(e) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款分别由基金托管人中国工商银行和境外资产托管人纽约梅隆银行保管，按适用利率计息。基金托管人中国工商银行于2007年12月31日保管的银行存款余额折合人民币共计544,397,549元，境外资产托管人纽约银行于2007年12月31日保管的银行存款余额折合人民币共计46,910,403元。本会计期间由基金托管人及境外资产托管人保管的银行存款产生的利息收入分别为7,505,061元和15,632,973元。
(f) 关联方持有的基金份额
2007年12月31日
基金份额 净值
上投投资 12,750,057 11,309,301
6
流通受限制不能自由转让的基金资产
截至2007年12月31日，本基金未持有因未能按交易所信息披露的有关要求按时披露重要信息或因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停牌的股票，
七、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
截至2007年12月31日，上投摩根亚太优势股票型证券投资基金资产净值为26,957,773,084元，基金份额净值为0.895元，累计基金份额净值为0.895元。其资产组合情况如下：
序号 资产项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例
1 股票 24,624,657,871 91.02%
2 债券 - -
3 基金 1,294,897,973 4.79%
4 货币市场工具 591,307,952 2.18%
5 其它资产 542,690,810 2.01%
合计 27,053,554,606 100.00%
（二）报告期末按国家（地区）分类的股票投资组合
序号 国家（地区） 市
值
（人民币元） 市值占基金资产净值比例
1 中国香港 12,068,496,148 44.77%
2 美国 2,605,542,268
9.67%
3 英国（伦敦交易所自动报价系统） 2,548,526,485 9.45%
4 澳大利亚
2,056,205,247 7.63%
5 新加坡
1,988,691,776 7.38%
6 泰国
1,405,811,065 5.21%
7 印度尼西亚
1,349,553,830 5.01%
8 马来西亚
601,831,052 2.23%
合计 24,624,657,871 91.35%
（三）报告期末按行业分类的股票投资组合
2007年12月31日
序号 分
类 市
值
（人民币元） 市值占基金资产净值比例
1 金属及采矿业 2,668,589,092 9.90%
2 酒店餐厅及休闲业 491,682,311 1.82%
3 银行业 3,741,187,177 13.88%
4 石油，天然气及消耗燃料业 4,241,079,713 15.73%
5 建筑材料业 219,252,900 0.81%
6 建筑及工程业 1,802,925,235 6.69%
7 机械业 222,905,097 0.83%
8 商务服务业 136,685,407 0.51%
9 航空业 141,645,350 0.53%
10 海运业 317,576,781 1.18%
11 运输基础业 58,166,026 0.22%
12 休闲设备及用品业 159,008,276 0.59%
13 纺织服饰及奢侈品业 138,304,524 0.51%
14 多元化消费服务业 112,418,636 0.42%
15 多线零售业 475,208,241 1.76%
16 食品零售业 260,325,495 0.97%
17 保险业 806,287,414 2.99%
18 房地产管理及开发业 3,278,030,893 12.16%
19 网络软件及服务业 354,006,107 1.31%
20 多元化电讯服务业 384,726,758 1.43%
21 无线电讯服务业 1,398,959,120 5.19%
22 电力及能源制造供应业 174,831,054 0.65%
23 产业融合业 907,450,859 3.37%
24 批零贸易业 85,361,297 0.32%
25 专业零售业 503,533,634 1.87%
26 多元化金融服务业 620,138,715 2.30%
27 汽车业 300,890,881 1.12%
28 食品制造业 483,979,464 1.80%
29 化学业 139,501,414 0.52%
合计 24,624,657,871 91.35%
行业分类标准：MSCI
（四）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
2007年12月31日
公司名称 中文名称 所在证券市场 证券代码 所属国家（地区） 数量
（股） 市值
（人民币元） 市值占基金资产净值比例
Larsen & Toubro Ltd - 英国 LTOD LI 印度 1,908,000 1,501,731,211 5.57%
China Mobile Ltd 中国移动有限公司 香港 941 HK 中国 10,834,000 1,398,959,120 5.19%
ICICI Bank Ltd - 美国 IBN US 印度 2,939,800 1,320,655,241 4.90%
Reliance Industries Ltd - 英国 RIGD LI 印度 969,924 1,046,795,274 3.88%
Rio Tinto Ltd 力拓有限公司 澳大利亚 RIO AU 澳大利亚 1,154,300 991,692,812 3.68%
China Life Insurance Co Ltd 中国人寿保险股份有限公司 香港 2628 HK 中国 21,340,000 806,287,414 2.99%
POSCO 浦项钢铁公司 美国 PKX US 韩国 728,700 800,611,896 2.97%
Cheung Kong (Holdings) Ltd 长江实业（集团）有限公司 香港 1 HK 中国香港 5,905,000 797,328,135 2.96%
PTT Exploration & Production - 泰国 PTTEP TB 泰国 20,530,900 730,149,336 2.71%
BHP Billiton Ltd 必和必拓有限公司 澳大利亚 BHP AU 澳大利亚 2,830,893 728,813,779 2.70%
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于上投摩根基金管理有限公司网站的年度报告正文。
（五）报告期内股票投资组合的重大变动
1． 累计买入价值超出期末基金资产净值2%（报告期内基金合同生效的基金，采用期末基金资产净值的2%）的股票明细如下：
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额
(人民币元) 占期末净值比
1 941 HK 中国移动有限公司 1,601,911,870 5.94%
2 LTOD LI Larsen & Turbo GDR 1,477,804,758 5.48%
3 IBN US ICICI Bank ADR 1,425,089,493 5.29%
4 2628 HK 中国人寿保险股份有限公司 1,259,515,366 4.67%
5 RIGD LI Reliance Industries GDR 1,015,465,847 3.77%
6 PKX US 浦项钢铁公司 ADR 987,160,072 3.66%
7 BHP AU 必和必拓有限公司 897,033,581 3.33%
8 883 HK 中国海洋石油有限公司 869,151,555 3.22%
9 RIO AU Rio Tinto 862,257,337 3.20%
10 1 HK 长江实业（集团）有限公司 861,795,641 3.20%
11 939 HK 中国建设银行 782,562,930 2.90%
12 PTT TB PTT Public Co Ltd 747,578,853 2.77%
13 388 HK 香港交易及结算所有限公司 747,001,239 2.77%
14 PTTEP TB PTT Exploration & Production 727,140,988 2.70%
15 SCI SP Sembcorp Industries 596,730,505 2.21%
16 3968 HK 招商银行 595,464,037 2.21%
17 DBS SP 发展集团控股有限公司 593,645,378 2.20%
18 CAPL SP CapitaLand Ltd 592,991,339 2.20%
19 386 HK 中国石油化工股份有限公司 592,743,345 2.20%
20 1919 HK 中国远洋控股股份有限公司 558,898,264 2.07%
2. 累计卖出价值超出期末基金资产净值2%（报告期内基金合同生效的基金，采用期末基金资产净值的2%）的股票明细如下：
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额
(人民币元) 占期末净值比
1 SCB TB Siam Commercial Bank 269,150,930 1.00%
2 DBS SP 发展集团控股有限公司 261,751,489 0.97%
3 2628 HK 中国人寿保险股份有限公司 171,014,703 0.63%
4 494 HK 利丰有限公司 145,966,314 0.54%
5 TLKM IJ Telekomunikasi Indonesia 145,433,134 0.54%
6 2343 HK 太平洋航运集团有限公司 132,136,403 0.49%
7 939 HK 中国建设银行 130,795,353 0.49%
8 2318 HK 中国平安保险（集团）股份有限公司 112,077,649 0.42%
9 883 HK 中国海洋石油有限公司 108,068,159 0.40%
10 753 HK 中国国际航空股份有限公司
99,893,519 0.37%
11 2600 HK 中国铝业股份有限公司 98,681,195 0.37%
12 2866 HK 中海集装箱运输有限公司 90,699,693 0.34%
13 386 HK 中国石油化工股份有限公司 87,224,456 0.32%
14 347 HK 鞍钢新轧钢股份有限公司 80,024,712 0.30%
15 330 HK 思捷环球控股有限公司 52,583,058 0.20%
16 552 HK 中国通信服务股份有限公司
40,058,719 0.15%
17 1688 HK 阿里巴巴 34,568,570 0.13%
18 23 HK 东亚银行有限公司 32,413,566 0.12%
19 1 HK 长江实业（集团）有限公司 32,021,781 0.12%
20 836 HK 华润电力控股有限公司 25,393,964 0.09%
3. 报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
2007年10月22日(基金合同生效日)至2007年12月31日止
序号 项目 金额（人民币元）
1 买入股票总成本 29,558,681,604
2 卖出股票总收入 2,246,899,046
（六）报告期末按券种分类的债券投资组合
无
（七）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
无
（八）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金明细
基金名称 基金类型 运作方式 管理人 市值
（人民币元） 市值占基金资产净值比例
ISHARESMSCI SOUTH KOREA INDEX FUND ETF 开放式 Barclays Global Fund Advisors 1,294,897,973.00 4.80%
（九）资产支持证券投资明细
无
（十）投资组合报告附注
1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
2、报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、截至2007年12月31日，本基金的其他资产项目包括：
序号 其他资产项目 金额（人民币元）
1 应收申购款 535,873,976.00
2 应收利息 169,630.00
3 应收股利 6,647,204.00
其他资产项目合计 542,690,810.00
4、截至2007年12月31日，本基金持有的处于转股期的可转债明细如下：无
5、截至2007年12月31日，本基金持有的权证明细如下：无
八、基金份额持有人户数、持有人结构
（一）基金持有人信息
2007年12月31日
基金份额持有人户数（户） 平均每户持有基金份额（份） 期末持有人结构
机构投资者持有份额（份） 占总份额比例 个人投资者持有份额（份） 占总份额比例
1,994,189 14,828.53 664,655,270.48 2.25% 28,906,227,470.73 97.75%
（二）期末基金管理公司从业人员投资开放式基金的情况
2007年12月31日
项
目 期末持有本开放式基金份额的总量（份） 占本基金总份额的比例
上投摩根基金管理有限公司持有本基金的所有从业人员 825,720.09 0.00274%
九、基金份额变动
（一）、基金份额总额
基金合同生效日的基金份额总额（份） 29,572,160,439.53
注：2007年10月22日为基金合同生效日
（二）、报告期内基金份额变动情况
2007年10月22日(基金合同生效日)
至2007年12月31日止期间
报告期期初基金份额总额（份） 29,572,160,440
报告期间基金总申购份额（份） 601,429,822
报告期间基金总赎回份额（份） 43,725,262.
报告期期末基金份额总额（份） 30,129,865,000
十、重要事项揭示
（一）、基金份额持有人大会
本年度没有召开基金份额持有人大会。
（二）基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动。
1、2007年6月13日，上投摩根基金管理有限公司公告吕俊担任公司副总经理；2007年10月30日上投摩根基金管理有限公司公告吕俊辞去公司副总经理一职。
2、2007年7月10日，上投摩根基金管理有限公司公告蔡奋威担任公司董事，戴立宁担任公司独立董事。
3、2007年7月27日，上投摩根基金管理有限公司公告胡志强担任公司副总经理。
（三）、诉讼事项
本年度无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
（四）、基金投资策略的改变
本年度无基金投资策略的改变。
（五）、基金收益分配事项
本基金于2007年10月22日正式成立。自基金合同生效日至本报告期末，本基金运作时间未满一年。
（六）、会计师事务所
普华永道中天会计师事务所有限公司本年度第一次为本基金提供审计服务，尚未支付审计费用。
（七）、基金管理人、托管人及高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况
本年度无基金管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情形。
（八）、本基金租用专用交易席位的情况
截止2007年12月31日本基金通过各机构的交易席位的成交情况见下表：
券商席位 席位数量（个） 股票成交量
（人民币元） 占股票成交总量的比例 佣金
（人民币元） 占佣金总量的比例
Goldman Sachs International London 1 9,920,640,788 28.52% 5,279,214 26.51%
Morgan Stanley And Co Intl plc 1 2,316,831,868 6.66% 1,391,154 6.99%
Citigroup Global Mkts Ltd London 1 274,202,565 0.79% 320,362 1.61%-
Credit Suisse (Hong Kong) Ltd 1 4,734,020,389 13.61% 2,431,146 12.21%
JPMorgan Secs (Asia Pacific) Ltd 1 2,319,058,217 6.67% 1,558,190 7.83%
China Intl Capital Corp HK Secs Ltd 1 2,759,952,599 7.93% 1,887,184 9.48%
CLSA Limited 1 3,032,382,228 8.72% 2,124,219 10.67%
UBS Securities Asia Limited 1 5,690,251,482 16.36% 2,581,515 12.97%
Deutsche Bank AG London 1 3,740,344,959 10.74% 2,337,814 11.74%
合计 9 34,787,685,095 100.00% 19,910,798 100%
注： 专用席位的选择标准：本基金根据券商的研究实力和服务水平选择专用席位。
专用席位的选择程序：研究部提交方案，由公司经营管理委员会批准。
上述席位全部为新增席位。
（九）、其他重要事项
1、2007年11月9日，上投摩根基金管理有限公司关于公司股东更名的公告。
2、2007年12月1日，上投摩根基金管理有限公司关于暂停基金开户的公告。
3、2007年12月17日，上投摩根亚太优势股票型证券投资基金开放日常申购，赎回业务的公告。
上述公告均刊登于《上海证券报》、《证券时报》和《中国证券报》上。
十一、备查文件目录
1、中国证监会批准上投摩根亚太优势股票型证券投资基金设立的文件；
2、《上投摩根亚太优势股票型证券投资基金基金合同》；
3、《上投摩根亚太优势股票型证券投资基金基金托管协议》；
4、《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照。
存放地点：基金管理人或基金托管人处。
查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
上投摩根基金管理有限公司
2008年3月29日
