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天华证券投资基金
2007 年年度报告
基金管理人：银华基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行
送出日期：二零零八年三月二十九日
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目录
第一节 重要提示.......................................................................................................1
第二节 基金简介.......................................................................................................2
第三节 主要财务指标和基金净值表现...................................................................3
第四节 管理人报告...................................................................................................4
第五节 托管人报告...................................................................................................6
第六节 审计报告.......................................................................................................7
第七节 财务会计报告...............................................................................................8
第八节 投资组合报告.............................................................................................32
第九节 基金份额持有人户数、持有人结构（及前十名持有人）.....................37
第十节 重大事项揭示.............................................................................................38
第十一节 备查文件目录.........................................................................................40
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第一节 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大
遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分
之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于 2008 年 3 月 28 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料已经审计。 安永华明会计师事务所为本基金出具了标准无保留意见的
审计报告，请投资者注意阅读。
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第二节 基金简介
（一）基金名称：天华证券投资基金
基金简称：基金天华
交易代码：184706
基金运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日：1999年7月12日
本基金管理人开始运作日：2001年6月11日
报告期末基金份额总额：25亿
基金合同存续期：10年（1999年7月12日至2009年7月11日）
基金份额上市交易的证券交易所：深圳证券交易所
上市日期：2001年8月8日
（二）投资目标：本基金为成长型基金。所追求的投资目标是在尽可能地分散和规避投资
风险的前提下，谋求基金资产增值的最大化。
投资策略：以政策为先导，以科学严谨的行业、企业研究和市场分析为基础，选择
未来一定时期内持续、高速成长的上市公司为主要投资目标，根据相对稳健的价值
评估原则，采取适度集中的投资策略，详细计划，严格执行，追求基金资产长期稳
定的增长，力求给基金持有者以超越市场的回报。
（三）基金管理人名称：银华基金管理有限公司
注册地址：深圳市深南大道6008号报业大厦十九层(邮政编码：518034)
办公地址：北京市东城区东长安街 1 号东方广场东方经贸城 C2 办公楼 15 层(邮政
编码：100738)
法定代表人：彭越
信息披露负责人：凌宇翔
联系电话：010-58163000
传真：010-58163027
电子邮箱：yhjj@yhfund.com.cn
（四）基金托管人名称：中国农业银行
注册地址：北京市东城区建国门内大街69号
办公地址：北京市西三环北路100号金玉大厦7-8层
邮政编码：100037
法定代表人：项俊波
信息披露负责人：李芳菲
联系电话：010－68424199
传真：010－68424181
电子邮箱：Lifangfei@abchina.com
（五）信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载年度报告正文的管理人互联网网址：http://www.yhfund.com.cn
基金年度报告置备地点：基金管理人及基金托管人办公地址
（六）会计师事务所名称：安永华明会计师事务所
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办公地址：北京市东城区东长安街 1号东方广场东方经贸城安永大楼（即东 3 办公
楼）16 层
第三节 主要财务指标和基金净值表现
一、 基金主要财务指标（单位：人民币元）
2007 年度 2006 年度 2005 年度
本期利润 3,307,351,069.95 2,273,035,891.56 -9,506,619.03
本期利润扣减本期公允价值
变动损益后的净额 2,447,885,629.36 1,885,338,589.79 -77,031,931.89
加权平均份额本期利润 1.3229 0.9092 -0.0038
期末可供分配利润 2,582,581,376.18 1,384,695,746.82 -500,642,842.97
期末可供分配份额利润 1.0330 0.5539 -0.2003
期末基金资产净值 6,445,860,064.74 4,388,508,994.79 2,115,473,103.23
期末基金份额净值 2.5783 1.7554 0.8462
加权平均净值利润率 60.47% 75.07% -0.46%
本期份额净值增长率 94.15% 107.45% -0.45%
份额累计净值增长率 206.65% 57.95% -23.86%
二、 本期份额净值增长率与业绩比较基准收益率比较表
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -2.97% 2.62% -- -- -- --
过去六个月 25.90% 3.64% -- -- -- --
过去一年 94.15% 3.61% -- -- -- --
过去三年 300.94% 2.96% -- -- -- --
过去五年 309.96% 2.64%
自基金运作日至今* 249.25% 2.41% -- -- -- --
注：1.《天华证券投资基金基金合同》对基金业绩比较基准未做出相关规定。
*. 天华证券投资基金(以下简称 “基金天华” )是按照 《证券投资基金管理暂行办法》 、
原有投资基金清理规范的有关要求和《关于四川国债投资基金清理规范实施方案
的批复》（证监基金字［2000］8 号），并经四川国债投资基金 2000 年临时持有
人大会决议通过，由原四川国债投资基金清理规范后更名而成的契约型封闭式证
券投资基金。自 2001年 6 月11 日起，本基金管理人银华基金管理有限公司开始
本基金的投资运作。此净值增长率从 2001 年 6 月 15 日本基金第一次公布净值开
始计算。
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三、 基金累计净值增长率历史走势图
-35%
15%
65%
115%
165%
215%
265%
2001-6-15
2001-9-15
2001-12-15
2002-3-15
2002-6-15
2002-9-15
2002-12-15
2003-3-15
2003-6-15
2003-9-15
2003-12-15
2004-3-15
2004-6-15
2004-9-15
2004-12-15
2005-3-15
2005-6-15
2005-9-15
2005-12-15
2006-3-15
2006-6-15
2006-9-15
2006-12-15
2007-3-15
2007-6-15
2007-9-15
2007-12-15
注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
四、 基金收益分配情况
年度 每 10 份基金份额分红数 备注
2007 年度 5.000
2006 年度 0.000
2005 年度 0.000
合计 5.000
第四节 管理人报告
一、基金管理人情况
银华基金管理有限公司成立于2001年5月28日，是经中国证监会批准(证监基金字
[2001]7号文)设立的全国性基金管理公司。公司注册资本为1亿元人民币，公司的股权结
构为西南证券有限责任公司（出资比例：29％） 、第一创业证券有限责任公司（出资比例：
29％） 、南方证券股份有限公司（出资比例：21％）及东北证券股份有限公司（出资比例：
21％） 。公司的主要业务是发起设立基金、基金管理及中国证监会批准的其他业务。公司
注册地为广东省深圳市。
截止到2007年12月31日， 本基金管理人管理着一只封闭式证券投资基金－－基金天华
和七只开放式证券投资基金——银华优势企业证券投资基金、银华保本增值证券投资基
金、银华-道琼斯88精选证券投资基金、银华核心价值优选股票型证券投资基金、银华货
币市场证券投资基金、银华优质增长股票型证券投资基金、银华富裕主题股票型证券投资
基金。
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二、基金经理情况
许翔先生，西方会计学硕士。 1981年至2002年，曾先后在四川雅安化肥厂、深圳粤
宝电子公司、招商银行、深圳高新技术工业村、国信证券公司等单位工作；2002年至2004
年，在中融基金公司任研究总监、投资总监等职务；2004年10月进入银华基金管理有限公
司，现任公司首席分析师。自2005年4月2日起任银华-道琼斯88精选证券投资基金基金经
理，自2005年9月10日起兼任本基金基金经理。
三、遵规守信说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国
证券投资基金法》、 《证券投资基金运作管理办法》、 《证券投资基金信息披露管理办法》
及其各项实施准则、《天华证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚
实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有
人谋求最大利益,无损害基金持有人利益的行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合
同的约定。
四、基金经理报告
2007 年中国证券市场承接 2006 年的升势，继续高歌猛进，但在经历近两年的大涨和
2007 年度的两次幅度不算小的调整后，目前 A股市场的估值接近历史上限，继续处于全
球高位。随着整体估值水平的不断提高，指数向上的难度将越来越大。美国次贷问题严重
性超过了预期，担心全球经济将放缓，这对中国经济的冲击加大，受美国经济减速和人民
币对美元升值影响，中国经济增长动力的“三驾马车”中出口减慢，对美出口增速持续下
滑。在中央政府强力调控通货膨胀下，固定资产投资增速将趋于回落，央行多次上调存款
准备金率，意在加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷的过快增长，这比较直接影响股
票市场的资金面。
展望 2008 年，中国经济高速增长奠定了上市公司盈利可持续增长的信心，但上市公司
利润将回归平稳增长，市场很难重演前两年股指急剧上扬的形态；不断上调准备金率有可
能改变市场的预期，中长期看限售股解禁对市场压力加大，上市公司的不断融资行为加大
市场的担心，股指期货和创业板的推出更是对整体估值水平较高的 A股市场加大压力，对
2008 年的股票市场只能保持谨慎乐观。目前市场估值较高但仍在可接受区域，并且市场
的高估值更多的表现为结构性估值差异，市场中结构性泡沫和结构性投资机会并存。2008
年下半年开始，限售股流通进入密集区，由于限售股占市场的比重接近 60%，虽然难以预
测到时的实际抛售量，但这对市场资金将形成严峻的考验。2008 年将是一个宽幅震荡的
市场，股指和个股的波动幅度可能相当巨大。市场将从指数大涨的系统性牛市转入板块轮
动的结构性牛市。在投资策略上，需要将更多的精力从行业层面转向个股精选，投资于能
够通过业绩高速增长来化解高估值风险的公司。
在目前市场估值处于较高水平的背景下，将重点寻找高成长的行业和上市公司，因为
通过高成长可以有效化解估值压力。目前中美利率反向运动，在通胀背景下，人民币升值
的速度可能加快，稀缺资源的价值会不断重估，其盈利增长也十分迅速，看好金融、航空、
采掘等行业的投资机会 。其次是受益于通胀的行业，即在通胀中能转嫁成本、自主定价
的行业和公司，如零售、食品饮料、医药、旅游等行业。装备制造、新能源、环保设备、
新材料等行业预期具有较好的增长空间。此外，资产整合与外延式扩张有望带来业绩的超
常规增长，是长期的投资主题。
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2008 年市场的振荡可能加大，波段操作会变得很重要，把握阶段性的波段操作机会
以规避系统性的风险，同时以动态的组合调整把握结构性的投资机会以规避非系统性风
险。我们会尽可能地抓住机会，最大限度地为基金持有人奉献回报。
五、 内部监督检查报告
本报告期内，本基金管理人进一步健全了内控机制，根据公司业务发展情况，及时界
定新的风险点，评价风险级别，纳入稽核计划；同时补充、修订了一系列部门规章、制度
和流程。公司已建立较为健全、有效的内部监督和反馈机制，建立了顺序递进、权责统一、
运作有效的内控架构。公司于 2007年经历了业务迅速发展的考验，未发生重大违规及内
控风险事件。
本基金管理人采取的主要措施包括：
1、 公司从成立之日起，设立独立的督察长，组织指导公司的监察与稽核工作，对公司和
基金运作的合法性、合规性及合理性进行全面检查与监督，参与公司风险控制工作，发生
重大风险事件时向公司董事会和中国证监会报告。 公司设立了独立于各业务部门的监察稽
核部，由公司督察长领导。
2、 公司以证监会“风险控制评估项目表” 为基础，对公司投资、研究、交易、信息技
术、基金会计、注册登记、基金营销、宣传推介、企业年金等业务进行每季度的风险自查。
各部门风险控制管理员组织关键岗位业务人员填报自查结果，部门总监签字确认，监察稽
核部抽取一定科目进行专项稽核，将稽核结果报督察长及公司总经理。
3、 各部门设有兼职的风险控制管理员，将基层风险控制情况及时向督察长和监察稽核部
报告。监察稽核部根据发现问题的严重程度提出口头改进建议、不符合事项书面跟踪检查
报告或监察稽核部警示报告，及时将潜在风险通报部门总监、督察长及公司总经理，督促
改进并跟踪改进效果。
4、 按照信息披露管理办法的规定，认真做好旗下各基金信息披露工作，确保信息披露的
真实、完整、准确、及时。
第五节 托管人报告
在托管天华证券投资基金的过程中，本基金托管人——中国农业银行严格遵守《证券
投资基金法》相关法律法规的规定以及《天华证券投资基金基金合同》、《天华证券投资
基金托管协议》的约定，对天华证券投资基金管理人—银华基金管理有限公司 2007 年1
月 1 日至2007 年12月 31日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投
资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
本托管人认为，银华基金管理有限公司在天华证券投资基金的投资运作、基金资产净
值的计算、 基金费用开支等问题上， 不存在损害基金份额持有人利益的行为； 在报告期内，
严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同
的规定进行。
本托管人认为，天华证券投资基金的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理
办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的天华证券投资基金年度报
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告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、
准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
第六节 审计报告
安永华明（2008）审字第60468687_A01 号
天华证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的天华证券投资基金（以下简称“贵基金”）财务报表，包括 2007
年 12 月 31 日的资产负债表和 2007 年度的利润表及所有者权益（基金净值）变动表以及
财务报表附注。
一、基金管理人对财务报表的责任
按照企业会计准则的规定编制财务报表是贵基金的基金管理人银华基金管理有限公
司的责任。这种责任包括：（1）设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以
使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报；（2）选择和运用恰当的会计政策；
（3）作出合理的会计估计。
二、注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。 我们按照中国注册
会计师审计准则的规定执行了审计工作。 中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德
规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审
计程序取决于注册会计师的判断， 包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的
评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计
程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政
策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、审计意见
我们认为，贵基金财务报表已经按照企业会计准则的规定编制，在所有重大方面公允
反映了贵基金 2007 年 12 月31 日的财务状况以及 2007 年度的经营成果和净值变动情况。
安永华明会计师事务所 中国注册会计师 张小东
中国
北京 中国注册会计师 成
超
2008 年 3 月 25 日
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第七节 财务会计报告
天华证券投资基金
资产负债表
2007年12月31日
人民币元
资产
附 注
五 2007-12-31 2006-12-31
银行存款
1 80,291,504.92 40,939,765.81
结算备付金
8,515,228.93 4,866,537.73
存出保证金
410,000.00 910,000.00
交易性金融资产
2 6,375,055,375.31 4,338,198,944.12
其中：股票投资
5,028,118,922.11 3,432,713,610.79
债券投资
1,346,936,453.20 905,485,333.33
资产支持证
券投资
--
衍生金融资产
- -
买入返售金融资产
- -
应收证券清算款
85,662,993.35 57,921,191.12
应收利息
3 11,395,729.50 7,902,192.67
应收股利
- -
应收申购款
- -
其他资产
- -
资产合计
6,561,330,832.01 4,450,738,631.45
负债
附注
五 2007-12-31 2006-12-31
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债
- -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
96,814,658.84 49,186,542.71
应付赎回款
- -
应付管理人报酬
六.4 7,905,793.62 5,172,105.70
应付托管费
六.4 1,317,632.25 862,017.59
应付交易费用
4 8,234,461.35 5,810,749.45
9
应交税费
858,221.21 858,221.21
应付利息
- -
应付利润
- -
其他负债
5
340,000.00
340,000.00
负债合计
115,470,767.27 62,229,636.66
所有者权益
实收基金
2,500,000,000.00 2,500,000,000.00
未分配利润
6 3,945,860,064.74 1,888,508,994.79
所有者权益合计
6,445,860,064.74 4,388,508,994.79
负债和所有者权益总计
6,561,330,832.01 4,450,738,631.45
基金份额净值
2.5783 1.7554
基金份额总额
2,500,000,000.00 2,500,000,000.00
天华证券投资基金
利润表
2007年度
人民币元
附注
五 2007 年度 2006 年度
收入
3,464,744,906.10 2,357,352,402.40
利息收入
36,206,282.46 20,252,184.37
其中：存款利息收入
1,564,617.57 1,796,695.47
债券利息收入
34,641,664.89 18,455,488.90
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
- -
投资收益
2,569,017,866.74 1,949,390,090.16
其中：股票投资收益 7 2,558,757,697.49 1,842,545,457.80
债券投资收益 8 -12,377,354.36 -1,986,267.37
资产支持证券投资收益
- -
衍生工具收益 9 - 83,131,986.70
股利收益
22,637,523.61 25,698,913.03
公允价值变动收益 10 859,465,440.59 387,697,301.77
其他收入 11 55,316.31 12,826.10
10
费用
157,393,836.15 84,316,510.84
管理人报酬
82,106,561.88 45,163,777.25
托管费
13,684,426.84 7,527,296.18
交易费用 12 51,852,790.85 27,056,485.32
利息支出
6,266,513.22 4,081,777.86
其中：卖出回购金融资产支出
6,266,513.22 4,081,777.86
其他费用 13 3,483,543.36 487,174.23
利润总额
3,307,351,069.95 2,273,035,891.56
11
天华证券投资基金
所有者权益（基金净值）变动表
2007年度
人民币元
附注 2007 年度 2006 年度
实收基金 未分配利润 所有者权益合计 实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净
值）
2,500,000,000.00 1,888,508,994.79 4,388,508,994.79 2,500,000,000.00 -384,526,896.77 2,115,473,103.23
二、本期经营活动产生的基金
净值变动数（本期净利
润）
- 3,307,351,069.95 3,307,351,069.95
- 2,273,035,891.56 2,273,035,891.56
三、本期基金份额交易产生的
基金净值变动数
------
其中： 1. 基金申购款
------
2. 基金赎回
款
-
-
-
-
-
-
四、本期向基金份额持有人分
配利润产生的基金净值
变动数
五.1
4
- -1,250,000,000.00 -1,250,000,000.00
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净
值）
2,500,000,000.00 3,945,860,064.74 6,445,860,064.74 2,500,000,000.00 1,888,508,994.79 4,388,508,994.79
12
天华证券投资基金
会计报表附注
2007年度
人民币元
一、 基金的基本情况
天华证券投资基金（以下简称“本基金”）是由四川国债投资基金清理规范而成的
契约型封闭式投资基金。基金合同于 1999 年 7 月 12 日生效，合同生效日基金份额
为 842,091,200 份。根据中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）证监字
[2001]24号文 《关于同意天华证券投资基金上市和扩募的批复》 批准， 本基金于2001
年 8 月 8 日在深圳证券交易所上市。根据该批复，由西南证券有限责任公司、南方
证券股份有限公司、东北证券股份有限公司（原“东北证券有限责任公司”）、湘
财证券有限责任公司和银华基金管理有限公司作为扩募发起人，基金的基金总份额
由 842,091,200 份扩募至 2,500,000,000 份基金份额，基金存续期为 10 年（1999
年 7 月12 日至 2009 年7月 11 日）。基金管理人为银华基金管理有限公司，基金托
管人为中国农业银行。《天华证券投资基金基金合同》、《天华证券投资基金上市
公告书》等文件已按规定报送中国证监会备案。
本基金投资于股票、债券的比例不得低于本基金资产总值的 80％；投资于国家债券
的比例不得低于本基金资产净值的 20％。本基金并未就业绩比较基准作出相关规
定。
二、 财务报表的编制基础及遵循企业会计准则的声明
本财务报表系按照中国财政部2006年颁布的企业会计准则及应用指南、中国证券业
协会制定的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关于证券投
资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投
资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年
度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注
的编制及披露》及其他中国证监会颁布的相关规定而编制。
根据中国证监会颁布的证监会计字[2006]23号《关于基金管理公司及证券投资基金
执行<企业会计准则>的通知》，本基金自2007年7月1日起执行财政部2006年发布的
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《企业会计准则》。本财务报表按照《企业会计准则第38号——首次执行企业会计
准则》以及其他相关规定，对要求追溯调整的项目在相关会计年度进行了追溯调整，
并对财务报表进行了重新表述，具体影响参见附注三、10。
可比年度财务报表的列报方式已按照企业会计准则的要求进行了重述。
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2007年12月31
日的财务状况以及2007年度的经营成果和净值变动情况。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
三、 重要会计政策和会计估计
本基金财务报表所载财务信息依照企业会计准则及应用指南、《证券投资基金会计
核算业务指引》和其他相关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。
1. 会计年度
本基金会计年度采用公历年度，即每年1月1日至12月31日。
2. 记账本位币
本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，
均以人民币元为单位表示。
3. 金融工具
金融工具是指形成本基金的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合
同。
(1) 金融工具的确认和终止确认
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
金融资产满足下列条件之一的，终止确认：
a. 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
b. 该金融资产已转移，且符合下述第(4)点金融资产转移的终止确认条
件。
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一
部分。
(2) 金融资产分类和计量
本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类：以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产、贷款和应收款项。金融资产在初始确认时以公
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允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相
关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其
初始确认金额。
(3) 衍生金融工具
本基金的衍生金融工具主要系权证投资。衍生金融工具以公允价值计量，
因公允价值变动而产生的任何不符合套期会计规定的利得或损失，直接计
入当期损益。公允价值为正数的衍生金融工具确认为一项资产，公允价值
为负数的确认为一项负债。
(4) 金融资产转移
金融资产转移，是指本基金将金融资产让与或交付给该金融资产发行方以
外的另一方（转入方）。
本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终
止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，
不终止确认该金融资产。
本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬
的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资
产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉
入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
(5) 金融负债分类和计量
本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融负债和其他金融负债。本基金目前持有的金融负债划分为其他
金融负债。
4. 金融工具的估值方法
本基金金融工具的估值方法如下：
(1) 上市流通的股票，2007年7月1日前，按估值日在证券交易所挂牌交易的市
场平均价估值，该估值日无交易的，以最近一个交易日的市场平均价计算；
2007年7月1日起，按估值日该股票在证券交易所的收盘价估值，该日无交
易的证券，以最近一个交易日的收盘价计算；
(2) 未上市的股票的估值
A. 送股、转增股、公开增发新股或配股的股票，2007年7月1日前按估值日证
券交易所挂牌的同一股票的市场平均价估值，该日无交易的，以最近一个
交易日市场平均价计算；2007年7月1日起，以其在证券交易所挂牌的同一
证券估值日的收盘价估值，该日无交易的，以最近一个交易日的收盘价计
算；
B. 首次公开发行的股票，2007年7月1日前，按其成本价估值；2007年7月1日
起，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情
况下，按其成本价计算；
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首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，以其在证
券交易所挂牌的同一证券估值日的收盘价估值，该日无交易的，以最近一
个交易日的收盘价计算；
C. 非公开发行有明确锁定期的股票
根据中国证监会基金部通知[2006]37号文《关于进一步加强基金投资非公
开发行股票风险控制有关问题的通知》，2006年11月13日前投资的非公开
发行的股票按估值日该股票在证券交易所的收盘价估值；该日无交易的证
券，以最近一个交易日的收盘价计算；2006年11月13日后投资的非公开发
行的股票按以下方法估值：
a 估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价低于非公开发行
股票的初始取得成本时，应采用在证券交易所的同一股票的市价
作为估值日该非公开发行股票的价值；
b 估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价高于非公开发行
股票的初始取得成本时，应按中国证监会相关规定估值。
(3) 证券交易所市场实行净价交易的债券，2007年7月1日前，按估值日证券交
易所挂牌的市场平均价计算后的净价估值；该日无交易的，以最近交易日
均价估值；2007年7月1日起，按估值日收盘价估值；该日无交易的，以最
近交易日收盘价估值；
(4) 证券交易所市场未实行净价交易的债券，2007年7月1日前，按估值日证券
交易所挂牌的市场平均价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净
价进行估值；该日没有交易的，按最近交易日该债券的市场平均价减去债
券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值；2007年7月1日起，按估
值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值；
该日没有交易的，按最近交易日债券收盘价减去债券收盘价中所含的债券
应收利息得到的净价估值；
(5) 未上市债券和在银行间同业市场交易的债券，2007年7月1日前，以不含息
价格计价，按成本估值；2007年7月1日起，采用估值技术确定公允价值，
在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本计量；
(6) 上市流通的认股权证，2007年7月1日前，按估值日在证券交易所挂牌交易
的市场平均价估值，该估值日无交易的，以最近一个交易日的市场平均价
计算；2007年7月1日起，按估值日该权证在证券交易所的收盘价估值；该
日无交易的权证，以最近一个交易日的收盘价计算；
(7) 未上市流通的认股权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可
靠计量公允价值的情况下，按成本计量；
(8) 因持有股票而享有的配股权证，2007年7月1日前，从配股除权日到配股确
认日止， 按收盘价高于配股价的差额估值； 如果收盘价等于或低于配股价，
则估值额为零；2007年7月1日起，采用估值技术确定公允价值进行估值；
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(9) 分离交易可转债，上市日前，采用估值技术分别对债券和权证进行估值；
自上市日起，上市流通的债券和权证分别按上述(3)、(4)、(6)中相关原则
进行估值；
(10) 如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映金融资产公允价值
的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价
值的方法估值；
(11) 如有新增事项，按国家最新规定估值。
5. 金融工具的成本计价方法
划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的股票、债券、基金，以
及不作为有效套期工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相
关的交易费用在发生时计入当期损益。
在持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期间取得的利息或现金
股利，应当确认为当期收益。资产负债表日，企业应将以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产或金融负债的公允价值变动计入当期损益。
处置该金融资产或金融负债时，其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投
资收益，同时调整公允价值变动收益。
本基金金融工具的成本计价方法具体如下：
(1) 股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资，股票投资成本，2007年7月1日前按成
交日应支付的全部价款入账；2007年7月1日起按成交日应支付的全部价款
扣除交易费用入账；
因股权分置改革而获得非流通股股东支付的现金对价，于股权分置改革方
案实施后的股票复牌日，冲减股票投资成本；
卖出股票于成交日确认股票投资收益，出售股票的成本按移动加权平均法
于成交日结转；
(2) 债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资。 债券投资成本， 2007
年7月1日前，按成交日应支付的全部价款入账；2007年7月1日起，按成交
日应支付的全部价款扣除交易费用入账，其中所包含债券起息日或上次除
息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本；
买入未上市债券和银行间同业市场交易的债券，2007年7月1日前，于实际
支付价款时确认为债券投资，债券投资成本按实际支付的全部价款入账；
2007年7月1日起，于成交日确认为债券投资，按实际支付的全部价款扣除
交易费用入账，其中所包含的债券应收利息单独核算，不构成债券投资成
本；
买入零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期
价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算；
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券投资收益；
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卖出未上市债券和银行间同业市场交易的债券2007年7月1日前，于实际收
到全部价款时确认债券投资收益；2007年7月1日起，于成交日确认债券投
资收益。
出售债券的成本按移动加权平均法结转；
(3)
权证投资
买入权证于成交日确认为权证投资，权证投资成本，2007年7月1日前，按
成交日应支付的全部价款入账；2007年7月1日起，按成交日应支付的全部
价款扣除交易费用后入账；
配股权证及由股权分置改革而被动获得的权证，在确认日记录所获分配的
权证数量，该等权证初始成本为零；
卖出权证于成交日确认衍生工具投资收益，出售权证的成本按移动加权平
均法于成交日结转。
(4)
分离交易可转债
申购新发行的分离交易可转债于确认日按可分离权证公允价值占分离交易可
转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分
确认为权证投资成本，按实际支付的全部价款扣减可分离权证确定的成本确
认债券成本；
上市后，上市流通的债券和权证分别按上述(2)、(3)中相关原则进行计算。
(5) 回购协议
基金持有的回购协议（封闭式回购）2007年7月1日前，以协议金额列示，按
协议金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提利息；2007年7
月1日起，以成本列示，按实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也
可以用合同利率）在实际持有期间内逐日计提利息；
6. 收入的确认和计量
(1) 存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取
定期存款，按协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前
支取所实际收到的利息收入与账面已确认的利息收入的差额确认利息损失，
列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示；
(2) 债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除
应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期
内逐日计提；
(3) 资产支持证券利息收入按资产支持证券票面价值与票面利率计算的金额扣
除适用情况下应由资产支持证券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额
确认，在资产支持证券实际持有期内逐日计提；
(4) 买入返售金融资产收入，2007年7月1日前，按协议金额及约定利率，在回购
期内采用直线法逐日计提；2007年7月1日起，按买入返售金融资产的成本及
实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率），在回
购期内逐日计提；
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(5) 股票投资收益于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交金额与其成本的差
额入账；
(6) 债券投资收益
卖出交易所上市债券：于成交日确认债券投资收益，并按卖出债券成交金额
与其成本和应收利息的差额入账；
卖出银行间同业市场交易债券：2007年7月1日前，于实际收到价款时确认债
券差价收入；2007年7月1日起，于成交日确认债券投资收益，并按成交金额
与其成本和应收利息的差额入账；
(7) 衍生工具投资收益于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交金额与其成本
的差额入账；
(8) 股利收益于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除
应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
(9) 公允价值变动收益系本基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资
产、交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失；
(10) 其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可
以可靠计量的时候确认。
7. 费用的确认和计量
(1) 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率逐日计提；
(2) 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率逐日计提；
(3) 卖出回购证券支出，2007年7月1日前，按协议金额及约定利率，在回购期限
内采用直线法逐日计提；2007年7月1日起，按卖出回购金融资产的成本及实
际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率）在回购期
内逐日计提；
(4) 其他费用系根据有关法规及相应协议规定，按实际支出金额，列入当期基金
费用。2007年7月1日前，如果影响基金份额净值小数点后第五位的，则采用
待摊或预提的方法。2007年7月1日起，如果影响基金份额净值小数点后第四
位的，则采用待摊或预提的方法。
8. 实收基金
每份基金份额面值为1.00元。实收基金为对外发行的基金份额总额。
9. 基金的收益分配政策
(1) 基金收益分配比例不低于基金净收益的90%；
(2) 基金收益分配采取现金方式，在符合相关基金分红条件的前提下，每年至少
分配一次，年度分配在基金会计年度结束后的四个月内实施；
(3) 基金当年收益弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；
(4) 基金投资当年亏损，则不进行收益分配；
(5) 每一基金份额享有同等分配权；
(6) 基金收益分配后，每基金份额净值不能低于面值；
(7) 法律、法规或监管机关另有规定的，从其规定。
10. 首次执行企业会计准则
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如附注二所述，本基金自2007年7月1日起执行企业会计准则，对于因首次执行企业
会计准则而发生的会计政策变更， 本基金按照有关首次执行企业会计准则的规定采
用下述方法进行处理。
(1) 采用追溯调整法核算的会计政策变更
a. 将所持有的股票投资、债券投资、权证投资和资产支持证券投资等划分
为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；
b. 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值调整
账面价值，且将原计入权益的公允价值变动计入当期损益。
(2) 采用未来适用法的会计政策变更
除上面(1)所述的采用追溯调整法的会计政策变更以外，根据企业会计准则的有关
规定， 本基金对因首次执行企业会计准则而产生的对于某些金融工具的成本收益核
算方法或估值方法的变更因不切实可行而采用未来适用法，具体参见附注三的 4
到7。
11.
重大会计差错的内容和更正金额
本基金本报告期没有发生重大会计差错。
四、
税项
1. 印花税
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]11号文《关于调整证券（股票）交易印
花税税率的通知》，自2005年1月24日起，按1‰的税率缴纳证券（股票）交易印
花税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2007]84号文《关于调整证券（股票）交易印
花税率的通知》的规定，自2007年5月30日起，调整证券（股票）交易印花税税率，
由1‰调整为3‰；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税
收政策问题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东
支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税；
2. 营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的
通知》，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证
券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企
业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税
收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通
股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
3. 个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关
税收问题的通知》，对基金取得的股票的股息、红利及债券的利息等收入，由上
市公司及债券发行企业等在向基金派发时代扣代缴20%的个人所得税；
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根据财政部、国家税务总局财税字[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税
政策的补充通知》的规定，自2005年6月13日起，对证券投资基金从上市公司分配
取得的股息红利所得，按照财税[2005]102号文《关于股息红利个人所得税有关政
策的通知》规定，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，减按50%计算应纳税所得
额；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税
收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通
股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。
五、 财务报表主要项目
1. 银行存款
2007-12-31 2006-12-31
活期存款 80,291,504.92 40,939,765.81
本基金2007年度及2006年度均未投资于定期存款。
2. 交易性金融资产
本年度本基金所投资的股票中， 无因股权分置改革而获得非流通股股东支付现金对
价的情况。（2006年：人民币21,265,175.39元）
3. 应收利息
2007-12-31 2006-12-31
应收银行存款利息 74,171.85 108,803.56
应收结算备付金利息 3,831.80 2,190.00
应收债券利息 11,317,653.85 7,791,127.11
应收权证保证金利息
72.00
72.00
合计 11,395,729.50 7,902,192.67
2007-12-31 2006-12-31
成本 公允价值 估值增值 成本 公允价值 估值增值
股票投资 3,651,164,806.52 5,028,118,922.11 1,376,954,115.59 2,930,304,671.66 3,432,713,610.79 502,408,939.13
债券投资
1,360,611,880.23 1,346,936,453.20 -13,675,427.03
904,081,024.49
905,485,333.33 1,404,308.84
其中：交易所
市场
840,736,880.23
833,282,453.20
-7,454,427.03
465,750,691.16 467,155,000.00 1,404,308.84
银行间市场
519,875,000.00
513,654,000.00
-6,221,000.00 438,330,333.33 438,330,333.33 -
合计 5,011,776,686.75 6,375,055,375.31 1,363,278,688.56 3,834,385,696.15 4,338,198,944.12 503,813,247.97
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4. 应付交易费用
2007-12-31 2006-12-31
应付佣金 8,234,157.15 5,810,749.45
其中：
中国银河证券股份有限公司 1,332,279.07 1,723,952.59
西南证券有限责任公司 - 1,147,864.00
湘财证券有限责任公司 - 65,910.75
长江证券有限责任公司 17,669.01 -
海通证券股份有限公司 3,457,596.65 260,454.73
申银万国股份有限公司 357,651.98 -
国泰君安股份有限公司 1,198,771.78 648,460.66
中国建银投资证券有限责任公司 96,413.82 -
广发证券股份有限公司 - 584,501.52
中信建投证券有限责任公司 519,411.64 -
东北证券股份有限公司 - 24,960.48
中国国际金融有限公司 1,195,872.09 1,043,346.58
华林证券有限责任公司 7,041.82 144,294.27
东海证券有限责任公司 51,449.29 -
第一创业证券有限责任公司 - 167,003.87
应付银行间交易费用 304.20 -
合计 8,234,461.35 5,810,749.45
5. 其他负债
2007-12-31 2006-12-31
应付券商席位保证金 250,000.00 250,000.00
预提审计费
90,000.00
90,000.00
合计 340,000.00 340,000.00
6. 未分配利润
2007年度 2006年度
年初余额 1,888,508,994.79 -384,526,896.77
本年利润 3,307,351,069.95 2,273,035,891.56
其中：已实现 2,447,885,629.36 1,885,338,589.79
未实现 859,465,440.59 387,697,301.77
减：已分配利润 1,250,000,000.00
-
22
年末余额 3,945,860,064.74 1,888,508,994.79
7. 股票投资收益
2007年度 2006年度
卖出股票成交总额 9,338,896,342.40 6,922,731,428.30
减：卖出股票成本总额 6,780,138,644.91 5,080,185,970.50
股票投资收益 2,558,757,697.49 1,842,545,457.80
8. 债券投资收益
2007年度 2006年度
卖出及到期兑付债券结算总额 1,759,209,506.15 810,509,458.62
减：卖出及到期兑付债券成本总额 1,743,878,314.76 797,389,199.31
减：应收利息总额
27,708,545.75
15,106,526.68
债券投资收益
-12,377,354.36
-1,986,267.37
9. 衍生工具收益
2007年度 2006年度
卖出权证成交总额 - 83,131,986.70
减：卖出权证成本总额 - -
权证投资收益 - 83,131,986.70
10. 公允价值变动收益
2007年度 2006年度
交易性金融资产
--股票投资 874,545,176.46 387,671,601.04
--债券投资
-15,079,735.87
25,700.73
合计 859,465,440.59 387,697,301.77
11. 其他收入
2007年度 2006年度
印花税返还 2,163.81 12,173.60
23
债券手续费返还 53,152.50
652.50
合计 55,316.31 12,826.10
12. 交易费用
2007年度 2006年度
交易所交易费用 51,851,750.85 27,048,895.32
银行间交易费用
1,040.00
7,590.00
合计 51,852,790.85 27,056,485.32
13. 其他费用
2007年度 2006年度
审计费用 90,000.00 90,000.00
信息披露费 300,000.00 300,000.00
债券账户维护费 18,000.00 18,000.00
银行划款费用 14,643.36 18,574.23
上市年费 60,000.00 60,000.00
分红手续费 3,000,000.00 -
其他
900.00
600.00
合计 3,483,543.36 487,174.23
14. 本期已分配基金净利润
(1) 2007年度本基金收益分配情况如下：
分红公告日 权益登记日
每10份基金份额
收益分配金额(元)
收益分配金额(元)
本年度第1次分红 2007-3-28 2007-4-3 5.000 1,250,000,000.00
(2) 2006年度本基金并未进行收益分配；
15. 流通受限制不能自由转让的基金资产
截至 2007 年12月 31 日，本基金无年末基金资产流通受限的情况。
六、 关联方关系及其交易
24
1. 关联方关系
名称 与本基金的关系
第一创业证券有限责任公司（“第一创业”） 基金管理人股东
东北证券股份有限公司（“东北证券”） 基金管理人股东、基金发起人
西南证券有限责任公司（“西南证券”） 基金管理人股东、基金发起人
南方证券股份有限公司（“南方证券”） 基金管理人股东、基金发起人
湘财证券有限责任公司（“湘财证券”） 基金发起人
银华基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人
中国农业银行 基金托管人
2006年8月16日本基金管理人的非控股股东—南方证券股份有限公司被深圳市中级
人民法院依法宣告破产。2007年10月22日，南方证券股份有限公司的破产清算组以
公开招标方式转让南方证券股份有限公司持有的本基金管理人21%股权，山西海鑫
实业股份有限公司中标。截至2007年12月31日，相关报批手续正在办理过程中。以
上股权转让事宜须经相关监管部门批准后方可正式生效。
以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
2. 通过关联方席位进行的交易
2007 年度 2006年度.
股票交易 年成交金额
占全年股票交
易金额的比例 年成交金额
占全年股票交
易金额的比例
西南证券 147,650,654.55 0.88% 1,466,904,119.53 11.06%
湘财证券 93,559,920.93 0.56% 173,374,661.96 1.31%
东北证券 613,987,177.43 3.66% 338,836,338.29 2.55%
第一创业 224,641,317.24 1.34% 796,819,134.13
6.01%
债券交易 年成交金额
占全年债券交
易金额的比例 年成交金额
占全年债券交
易金额的比例
东北证券 204,906,005.90 6.60% - -
第一创业 109,071,679.10 3.51% 89,348,309.80
4.58%
权证交易 年成交金额
占全年权证交
易金额的比例 年成交金额
占全年权证交
易金额的比例
西南证券
- 12,136,333.10 14.60%
2007 年度
25
佣金
年佣金
占全年佣金
总量的比例
年末余额
占应付佣金余
额的比例
西南证券 115,537.48 0.86% - -
湘财证券 73,211.66 0.54% - -
东北证券 501,391.20 3.71% - -
第一创业 183,097.14 1.36% - -
2006 年度
佣金
年佣金
占全年佣金
总量的比例
年末余额
占应付佣金余
额的比例
西南证券 1,147,864.00 10.71% 1,147,864.00 19.75%
湘财证券 135,667.10 1.27% 65,910.75 1.13%
东北证券 265,932.64 2.48% 24,960.48 0.43%
第一创业
652,469.37
6.09%
167,003.87
2.87%
注:
(1) 上述佣金按市场佣金率计算，并以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收
取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
(2) 该类佣金协议的范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和
市场信息服务。
3. 与关联方进行的银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金2007年度及2006年度未通过银行间同业市场与关联方进行银行间债券交易。
4. 基金管理人及托管人报酬
(1) 基金管理人报酬——基金管理费
a. 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提，如持有现金
的比例超过资产净值的20%，超过部分不计提基金管理费。计算方法如
下：
H=E×1.5%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
b. 基金管理人的管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付，由基
金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理
人。
年初余额 本年计提 本年支付 年末余额
2007 年度 5,172,105.70 82,106,561.88 79,372,873.96 7,905,793.62
2006 年度 2,560,931.79 45,163,777.25 42,552,603.34 5,172,105.70
(2) 基金托管人报酬——基金托管费
26
a. 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法
如下：
H=E×0.25%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
b. 基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人
于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。
年初余额 本年计提 本年支付 年末余额
2007 年度 862,017.59 13,684,426.84 13,228,812.18 1,317,632.25
2006 年度 426,822.00 7,527,296.18
7,092,100.59
862,017.59
5. 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，并按银行间同业利率计息。由
基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入如下：
2007-12-31 2006-12-31
银行存款余额 80,291,504.92
40,939,765.81
2007年度 2006年度
银行存款产生的利息收入
1,404,983.15
1,723,203.96
6. 关联方持有基金份额
(1) 基金管理人所持有的本基金份额
本基金的基金管理人于2007年度及2006年度持有本基金份额情况如下：
2007 年度 2006 年度
年初持有基金份额 57,287,789.00 25,000,000.00
加：本年购入 - 32,287,789.00
减：本年卖出 - -
年末持有基金份额 57,287,789.00 57,287,789.00
基金管理人持有份额占年末基金总份额
的比例 2.29% 2.29%
注： 基金管理人持有本基金基金份额的交易费用按交易所公布的基金交易费率计算
并支付。
27
(2) 基金托管人、基金管理人主要股东及其控制的机构所持有的本基金份额
本基金的基金托管人、基金管理人主要股东及其控制的机构于2007年及2006
年年末持有本基金份额情况如下：
2007-12-31
2006-12-31
份额
份额
基金管理人股东、基金发起人— 西南证券 2,500,000
2,500,000
基金管理人股东、基金发起人— 东北证券 2,500,000
2,500,000
基金管理人股东、基金发起人— 南方证券 2,500,000
2,500,000
基金发起人—— 湘财证券 12,500,000
12,500,000
七、 或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
八、 承诺事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的承诺事项。
九、 金融工具及其风险分析
1. 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风
险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限
额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人建立了以董事会风险控制委员会为核心的， 由董事会风险控制委员会、
经营管理层及各具体业务部门组成的三道风险监控防线；并在后两道监控防线中，
由独立于公司管理层和其他业务部门的督察长和监察稽核部对公司合规风险状况及
各部门风险控制措施进行检查、监督及报告。
2. 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本
基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基
金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基
金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的 10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款
项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对
交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
28
3. 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险：主要来
自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。
本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，均能
及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需
求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。本基金于资产负债表日所
持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，因此账面余额
一般即为未折现的合约到期现金流量。
本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定
流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
4. 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因
素的变动而发生波动的风险，包括市场价格风险、利率风险和外汇风险。
(a) 市场价格风险
市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外
汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所
上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的
金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且
本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。
本基金投资于股票、债券的比例不得低于本基金资产总值的 80％；投资于国家债券
的比例不得低于本基金资产净值的 20％。于 2007 年 12 月 31 日，本基金面临的整
体市场价格风险列示如下：
2007年12月31 日 2006年12月31 日
公允价值
占基金资产
净值的比例 公允价值
占基金资产
净值的比例
交易性金融资产
股票投资
5,028,118,922.11 78.01% 3,432,713,610.79 78.22%
债券投资
1,346,936,453.20 20.90%
905,485,333.33 20.63%
合计
6,375,055,375.31 98.91% 4,338,198,944.12 98.85%
29
本基金管理人运用定量分析方法对本基金的市场价格风险进行分析。 下表为市场价
格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券投资价格发生合理、
可能的变动时，将对基金利润总额和净值产生的影响。
2007 年 12 月 31 日
市场价格指数 增加/减少 对利润总额的影响 对净值的影响
% 元 元
+5 215,936,312.17 215,936,312.17
沪深 300指数
-5 -215,936,312.17 -215,936,312.17
2006 年 12 月 31 日
市场价格指数 增加/减少 对利润总额的影响 对净值的影响
% 元 元
+5 160,180,578.31 160,180,578.31
沪深 300指数
-5 -160,180,578.31 -160,180,578.31
(b) 利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。 本基
金持有的大部分金融资产和金融负债不计息， 因此本基金的收入及经营活动的现金
流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金的生息资产主要为银行存款、结算
备付金、存出保证金及债券投资等。
30
下表统计了本基金交易的利率风险敞口。 表中所示为本基金资产及交易形成负债的
公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。
2006年12月31
日 1 年以内 1 至5 年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款
40,939,765.81 - - - 40,939,765.81
结算备付金
4,866,537.73 - - - 4,866,537.73
存出保证金
160,000.00 - - 750,000.00 910,000.00
交易性金融资产
572,472,333.33 333,013,000.00 - 3,432,713,610.79 4,338,198,944.12
应收证券清算款
- - - 57,921,191.12 57,921,191.12
应收利息
- - -
7,902,192.67 7,902,192.67
资产总计
618,438,636.87 333,013,000.00 - 3,499,286,994.58 4,450,738,631.45
负债
应付证券清算款
- - - 49,186,542.71 49,186,542.71
应付管理人报酬
- - - 5,172,105.70 5,172,105.70
应付托管费
- - - 862,017.59 862,017.59
应付交易费用
- - - 5,810,749.45 5,810,749.45
2007年12月31
日 1 年以内 1 至5 年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款
80,291,504.92 - - - 80,291,504.92
结算备付金
8,515,228.93 - - - 8,515,228.93
存出保证金
160,000.00 - - 250,000.00 410,000.00
交易性金融资产
421,312,000.00 925,624,453.20 - 5,028,118,922.11 6,375,055,375.31
应收证券清算款
- - - 85,662,993.35 85,662,993.35
应收利息
- - - 11,395,729.50
11,395,729.50
资产总计
510,278,733.85 925,624,453.20 - 5,125,427,644.96 6,561,330,832.01
负债
应付证券清算款
- - - 96,814,658.84 96,814,658.84
应付管理人报酬
- - - 7,905,793.62 7,905,793.62
应付托管费
- - - 1,317,632.25 1,317,632.25
应交税费
858,221.21 858,221.21
应付交易费用
- - - 8,234,461.35 8,234,461.35
其他负债
- - - 340,000.00 340,000.00
负债总计
- - -
115,470,767.27
115,470,767.27
利率敏度性缺口
510,278,733.85 925,624,453.20 - 5,009,956,877.69 6,445,860,064.74
31
应交税费
858,221.21 858,221.21
其他负债
- - -
340,000.00 340,000.00
负债总计
- - -
62,229,636.66 62,229,636.66
利率敏度性缺口
618,438,636.87 333,013,000.00 - 3,437,057,357.92 4,388,508,994.79
下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能
的变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动对基金净值产生的影响。
2007 年 12 月 31 日 增加/减少 对净值的影响
基 准 点 元
利率 +25 -6,364,274.74
利率 -25 6,364,274.74
2006 年 12 月 31 日 增加/减少 对净值的影响
基 准 点 元
利率
+25 -3,531,392.80
利率
-25 3,531,392.80
(c) 外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
十、 资产负债表日后事项
根据本基金收益分配政策，本基金管理人拟于资产负债表日后分配本基金2007年
度收益，具体方案尚待本基金管理人确定。
除上述事项外，截至本财务报表批准报出日，本基金并无其它需作披露的资产负
债表日后事项。
十一、其他重要事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。
十二、比较数据
本年度首次执行企业会计准则，本基金按其列报要求对比较数据进行了重述。按
企业会计准则的要求，对年末所有者权益及期间净损益的影响情况如下：
2007年年初所有者
权益
2007年上半年净
损益(未经审计)
2006年上半年末所有者
权益(未经审计)
按原会计准则列报的金
额 4,388,508,994.79 996,324,854.89 5,119,806,170.55
32
金融资产公允价值变动
的调整
-
984,972,320.87 -
按新会计准则列报的金
额 4,388,508,994.79 1,981,297,175.76 5,119,806,170.55
2006年年初所有者
权益
2006年度净损益 2006年年末所有者权益
按原会计准则列报的金
额 2,115,473,103.23 1,885,338,589.79 4,388,508,994.79
金融资产公允价值变动
的调整
-
387,697,301.77 -
按新会计准则列报的金
额 2,115,473,103.23 2,273,035,891.56 4,388,508,994.79
根据上述追溯调整，按 2007 年7 月1日之前执行的会计准则和制度直接记入所有
者权益下“未实现利得/(损失)”科目的投资估值增值/(减值)净变动，现按企业会计准
则，根据变动发生的期间在相关期间利润表中的“公允价值变动收益/(损失)”科目中
核算，相应的未实现利得平准金现按企业会计准则直接记入“未分配利润/(累计亏
损)”科目。于会计期末，按 2007 年7 月1 日之前执行的会计准则和制度列示于所有者
权益下“未实现利得/(损失)”科目中的全部余额，现按企业会计准则包含于“未分配
利润/(累计亏损)”科目中。
第八节 投资组合报告
一、基金资产组合情况
项目名称 项目市值（元） 占基金资产总值比重
股 票 5,028,118,922.11 76.63%
债 券 1,346,936,453.20 20.53%
权证 0.00 0.00%
银行存款及清算备付金合计 88,806,733.85 1.35%
其他资产 97,468,722.85 1.49%
合 计 6,561,330,832.01 100.00%
二、按行业分类的股票投资组合
行业 市值（元） 市值占基金资产净值比
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
B 采掘业 462,943,875.06 7.18%
C 制造业 1,366,905,199.23 21.21%
33
C0 食品、饮料
475,907,967.26 7.38%
C1 纺织、服装、皮毛 16,236,000.00 0.25%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 80,433,859.92 1.25%
C5 电子 31,337,843.31 0.49%
C6 金属、非金属 209,783,198.36 3.25%
C7 机械、设备、仪表 415,634,856.70 6.45%
C8 医药、生物制品 137,571,473.68 2.13%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 148,487,109.52 2.30%
E 建筑业 0.00 0.00%
F 交通运输、仓储业 338,107,233.94 5.25%
G 信息技术业 60,400,000.00 0.94%
H 批发和零售贸易 469,090,273.54 7.28%
I 金融、保险业 1,788,953,450.74 27.75%
J 房地产业 219,900,800.00 3.41%
K 社会服务业 100,500,000.00 1.56%
L 传播与文化产业 72,830,980.08 1.13%
M 综合类 0.00 0.00%
合计 5,028,118,922.11 78.01%
注：由于四舍五入的原因，市值占基金资产净值比分项之和与合计可能有尾差。
三、基金股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数
量(股) 市
值(元) 市值占净值比
1 600000 浦发银行 9,100,010 480,480,528.00 7.45%
2 600036 招商银行 10,500,082 416,118,249.66 6.46%
3 600016 民生银行 22,031,811 326,511,439.02 5.07%
4 600030 中信证券 3,555,000 317,354,850.00 4.92%
5 601088 中国神华 4,049,797 265,707,181.17 4.12%
6 002024 苏宁电器 3,350,000 240,697,500.00 3.73%
7 600519 贵州茅台 1,000,000 230,000,000.00 3.57%
8 000157 中联重科 3,500,000 201,075,000.00 3.12%
9 000002 万
科Ａ 6,000,000 173,040,000.00 2.68%
10 000858 五 粮 液 3,510,287 159,647,852.76 2.48%
11 600547 山东黄金 766,511 129,532,693.89 2.01%
12 600150 中国船舶 514,205 128,417,556.70 1.99%
13 600900 长江电力 6,096,807 118,826,768.43 1.84%
14 601006 大秦铁路 4,500,000 115,290,000.00 1.79%
15 600009 上海机场 3,000,000 112,560,000.00 1.75%
16 600859 王府井 2,202,890 111,223,916.10 1.73%
17 601318 中国平安 1,010,929 107,259,566.90 1.66%
18 000069 华侨城Ａ 2,000,000 100,500,000.00 1.56%
34
19 000960 锡业股份 1,500,050 99,093,303.00 1.54%
20 000568 泸州老窖 1,173,607 86,260,114.50 1.34%
21 601111 中国国航 3,000,000 82,320,000.00 1.28%
22 600037 歌华有线 2,316,507 72,830,980.08 1.13%
23 600583 海油工程 1,300,000 67,704,000.00 1.05%
24 000501 鄂武商Ａ 3,428,264 63,937,123.60 0.99%
25 600050 中国联通 5,000,000 60,400,000.00 0.94%
26 600015 华夏银行 3,074,051 58,898,817.16 0.91%
27 601628 中国人寿 1,000,000 57,940,000.00 0.90%
28 600309 烟台万华 1,500,000 57,075,000.00 0.89%
29 600031 三一重工 1,000,000 57,040,000.00 0.88%
30 000623 吉林敖东 800,000 53,880,000.00 0.84%
31 600729 重庆百货 1,599,992 53,231,733.84 0.83%
32 000006 深振业Ａ 1,792,000 46,860,800.00 0.73%
33 000538 云南白药 1,299,830 45,078,104.40 0.70%
34 600005 武钢股份 2,000,000 39,400,000.00 0.61%
35 600585 海螺水泥 500,000 36,410,000.00 0.56%
36 600019 宝钢股份 1,999,994 34,879,895.36 0.54%
37 600584 长电科技 1,799,991 31,337,843.31 0.49%
38 600011 华能国际 2,000,023 29,660,341.09 0.46%
39 600029 南方航空 999,901 27,937,233.94 0.43%
40 601398 工商银行 3,000,000 24,390,000.00 0.38%
41 000792 盐湖钾肥 299,934 23,358,859.92 0.36%
42 002029 七 匹 狼 600,000 16,236,000.00 0.25%
43 600183 生益科技 1,000,000 15,900,000.00 0.25%
44 600161 天坛生物 300,000 14,310,000.00 0.22%
45 002202 金风科技 94,000 13,202,300.00 0.20%
46 600479 千金药业 300,000 13,116,000.00 0.20%
47 600276 恒瑞医药 196,132 11,187,369.28 0.17%
四、股票投资组合变动（单位：人民币元）
（一）累计买入金额超过期初基金资产净值 2%的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额 占净值比(%)
1 600016 民生银行 447,030,823.99 10.19%
2 601088 中国神华 281,977,965.66 6.43%
3 600036 招商银行 240,984,340.24 5.49%
4 600000 浦发银行 224,895,395.17 5.12%
5 601006 大秦铁路 213,332,225.40 4.86%
6 600030 中信证券 196,528,705.96 4.48%
7 600009 上海机场 187,820,842.72 4.28%
8 600900 长江电力 184,776,548.53 4.21%
35
9 601628 中国人寿 180,912,968.87 4.12%
10 000069 华侨城Ａ 171,741,709.39 3.91%
11 000858 五 粮 液 171,392,721.53 3.91%
12 600005 武钢股份 165,870,933.29 3.78%
13 601318 中国平安 156,915,809.55 3.58%
14 000002 万
科Ａ 150,807,157.19 3.44%
15 600050 中国联通 143,817,475.65 3.28%
16 600019 宝钢股份 134,937,443.44 3.07%
17 600675 中华企业 126,254,542.67 2.88%
18 600547 山东黄金 123,809,258.92 2.82%
19 600383 金地集团 121,172,606.24 2.76%
20 000501 鄂武商Ａ 113,948,552.11 2.60%
21 600150 中国船舶 111,107,985.27 2.53%
22 000006 深振业Ａ 108,803,881.83 2.48%
23 600015 华夏银行 108,185,036.67 2.47%
24 600037 歌华有线 105,183,744.17 2.40%
25 000562 宏源证券 99,196,893.44 2.26%
26 600963 岳阳纸业 97,063,854.15 2.21%
27 000960 锡业股份 95,167,608.15 2.17%
28 600859 王府井 91,648,606.82 2.09%
注：本表中本期累计买入金额为报告期内买入股票成本总额，上半年累计买入金额为买入
股票成交金额加交易费用，下半年累计买入金额为买入股票成交金额。
（二）累计卖出金额超过期初基金资产净值 2%的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额 占净值比(%)
1 600030 中信证券 539,299,583.90 12.29%
2 000002 万
科Ａ 449,083,413.74 10.23%
3 600016 民生银行 365,764,333.71 8.33%
4 600383 金地集团 318,318,583.14 7.25%
5 600036 招商银行 279,935,136.49 6.38%
6 000895 双汇发展 250,529,189.70 5.71%
7 000069 华侨城Ａ 208,878,123.07 4.76%
8 600009 上海机场 191,036,942.04 4.35%
9 600675 中华企业 183,735,610.04 4.19%
10 002024 苏宁电器 169,780,440.93 3.87%
11 600748 上实发展 166,120,681.80 3.79%
12 601666 平煤天安 161,327,871.71 3.68%
13 600809 山西汾酒 158,678,413.96 3.62%
14 000858 五 粮 液 157,890,934.41 3.60%
15 600005 武钢股份 149,563,100.52 3.41%
16 000792 盐湖钾肥 145,784,877.11 3.32%
17 600761 安徽合力 142,714,983.08 3.25%
18 600037 歌华有线 136,648,471.71 3.11%
36
19 000983 西山煤电 134,723,860.73 3.07%
20 600019 宝钢股份 133,753,969.85 3.05%
21 600000 浦发银行 132,654,561.79 3.02%
22 600266 北京城建 125,761,943.72 2.87%
23 601006 大秦铁路 125,200,519.30 2.85%
24 600583 海油工程 122,882,180.85 2.80%
25 600519 贵州茅台 120,240,378.26 2.74%
26 000157 中联重科 119,650,720.53 2.73%
27 600348 国阳新能 118,565,199.94 2.70%
28 601628 中国人寿 116,778,622.42 2.66%
29 000060 中金岭南 109,067,848.14 2.49%
30 600361 华联综超 106,006,418.48 2.42%
31 000562 宏源证券 104,384,420.05 2.38%
32 600963 岳阳纸业 103,833,405.68 2.37%
33 000933 神火股份 103,726,256.16 2.36%
34 600900 长江电力 101,598,944.87 2.32%
35 000039 中集集团 89,836,199.41 2.05%
注：本表中累计卖出金额为报告期内卖出股票的实际清算金额。
（三）、整个报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
买入股票成本总额
7,509,978,657.76 元
卖出股票收入总额
9,318,375,510.80 元
五、券种分类的债券投资组合
债券类别 债券市值（元） 市值占基金资产净值比
国家债券 833,282,453.20 12.93%
政策性金融债券 513,654,000.00 7.97%
债券投资合计 1,346,936,453.20 20.90%
六、基金债券投资前五名债券明细
债券名称 市
值（元） 市值占基金资产净值比
21 国债⑽ 295,511,320.00 4.58%
99 国债⑻ 231,110,604.00 3.59%
21 国债⒂ 221,232,000.00 3.43%
07 农发 04 118,464,000.00 1.84%
07 进出 09 100,280,000.00 1.56%
七、投资组合报告附注
37
1、本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管部门立案调查，在本报告
编制日前一年内也未到受到公开谴责、处罚。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、其他资产的构成
项目名称
项目市值（元）
交易保证金 410,000.00
证券清算款 85,662,993.35
应收利息 11,395,729.50
合
计 97,468,722.85
4．本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5. 本报告期内本基金未主动投资权证，本报告期末本基金未持有权证。
6. 本报告期内本基金未投资资产支持证券。
第九节 基金份额持有人户数、 持有人结构 （及前十名持有
人）
个人持有情况 机构持有情况
期末基金总份额 总户数 户均持有份额
持有份额 持有比例 持有份额 持有比例
2,500,000,000 16,757 149,191 419,891,838 16.80% 2,080,108,162 83.20%
本基金前十名持有人的名称、持有份额、占总份额比例如下：
序号 持有人名称 持有份额 占总份额比例
1 中国人寿保险（集团）公司
235,107,406
9.40%
2 中国人寿保险股份有限公司
222,905,075
8.92%
3 中国太平洋保险（集团）股份有限公司
189,879,670
7.60%
4 中国人民财产保险股份有限公司
164,000,000
6.56%
5 新华人寿保险股份有限公司
159,622,676
6.38%
6 CITIGROUP GLOBAL MARKETS LIMITED
80,661,340
3.23%
7 青岛国信实业有限公司
70,012,314
2.80%
8 全国社保基金一零九组合
68,990,774
2.76%
9 荷兰银行有限公司
59,017,057
2.36%
10 泰康人寿保险股份有限公司－分红－个人分红19L-FH002深
57,672,587
2.31%
38
注：以上信息依据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供的基金持有人名册编
制。
第十节 重大事项揭示
1、 本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
2、 银华基金管理有限公司股东会批准，张磊先生辞去本公司独立董事职务，增补胡奕钿
先生为公司独立董事，该变更事项已按规定报中国证监会深圳证监局备案。
3、 经银华基金管理有限公司股东会批准，李素明先生不再担任公司监事，增补李丹女士
为公司监事。
4、2007 年10 月22 日，本基金管理人的股东之一南方证券股份有限公司的破产清算组以
公开招标方式转让南方证券股份有限公司持有的本基金管理人 21%股权，山西海鑫实
业股份有限公司中标，相关报批手续正在办理过程中。以上股权转让事宜须经相关监
管部门批准后方可正式生效。
5、本报告期内本基金管理人办公地址由原“深圳市深南大道 6008 号报业大厦 19 层”变
更为“北京市东城区东长安街 1 号东方广场东方经贸城 C2办公楼 15 层”。 该变更事
项已于 2007年 9 月28 日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及公司
网站公开披露。
6、本报告期内，托管人行长变更。依据国务院文件，2007年 6 月16 日国务院决定任命
项俊波同志为中国农业银行行长。依据相关法律规定，中国农业银行法定代表人变更
为项俊波先生。
7、 本报告期内， 托管人注册地址变更。 由北京市海淀区复兴路甲 23 号变更为北京市东城
区建国门内大街 69 号。托管人已做工商登记变更。
8、 本报告期内本基金收益分配情况如下:
分红公告日 权益登记日 除息日及红利发放日 每 10份基金份额收益分配金额
2007-3-28 2007-4-3 2007-4-4
5.000
9、本报告期本基金未变更为其审计的会计师事务所，报告期内本基金支付给聘任会计师
事务所的报酬共计人民币 90,000.00 元。目前的审计机构已连续为本基金提供 7 年的
审计服务。
10、本报告期内基金管理人、基金托管人的基金托管部门及其高级管理人员没有受到过中
国证监会等有关机关的处罚。
11、本报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
12、本报告期内本基金的内部决策程序、投资策略未有重大变化。
13、根据业务发展的需要，本报告期内本基金减少了长江证券有限责任公司及中国建银投
资证券有限责任公司各一个交易席位。
本报告期各交易席位成交量及佣金情况如下：
券商名称（席位数量） 股票合计 股票比率 债券合计 债券比率
中国银河证券有限责任公司（2 个） 2,760,165,340.97 16.47% 110,962,084.50 3.57%
西南证券有限责任公司（1 个） 147,650,654.55 0.88% 0.00 0.00%
39
湘财证券有限责任公司（1 个） 93,559,920.93 0.56% 0.00 0.00%
长江证券有限责任公司(1 个) 22,579,667.46 0.13% 0.00 0.00%
海通证券股份有限公司（2个） 4,327,937,973.93 25.82% 955,842,382.70 30.77%
申银万国证券股份有限公司（2 个） 1,874,197,807.10 11.18% 75,225,452.70 2.42%
国泰君安证券股份有限公司（2 个） 1,488,971,812.57 8.88% 113,367,445.60 3.65%
中国建银投资证券有限责任公司(3 个) 118,860,667.73 0.71% 40,046,529.90 1.29%
东北证券股份有限公司(2 个) 613,987,177.43 3.66% 204906005.9 6.60%
中信建投证券有限责任公司(1 个) 635,832,199.05 3.79% 193,766,930.20 6.24%
中国国际金融有限公司（1 个） 3,561,331,100.08 21.25% 1,027,068,402.30 33.07%
华林证券有限责任公司（1 个） 8,587,363.40 0.05% 0.00 0.00%
东海证券有限责任公司(1 个) 63,188,281.78 0.38% 36,100,247.50 1.16%
广发证券股份有限公司（1 个） 817,555,344.83 4.88% 239,695,200.50 7.72%
第一创业证券有限责任公司(1 个) 224,641,317.24 1.34% 109,071,679.10 3.51%
合计 16,759,046,629.05 100.00% 3,106,052,360.90 100.00%
券商名称（席位数量） 回购金额 回购比率 实付佣金 佣金比率
中国银河证券有限责任公司（2 个） 0.00% 2,220,177.91 16.44%
西南证券有限责任公司（1 个） 0.00% 115,537.48 0.86%
湘财证券有限责任公司（1 个） 0.00% 73,211.66 0.54%
长江证券有限责任公司(1 个) 0.00% 17,669.01 0.13%
海通证券股份有限公司（2个） 1,050,000,000.00 73.94% 3,457,596.65 25.61%
申银万国证券股份有限公司（2 个） 0.00% 1,483,893.42 10.99%
国泰君安证券股份有限公司（2 个） 0.00% 1,198,771.78 8.88%
中国建银投资证券有限责任公司(3 个) 0.00% 96,413.82 0.71%
东北证券股份有限公司(2 个) 0.00% 501,391.20 3.71%
中信建投证券有限责任公司(1 个) 0.00% 519,411.64 3.85%
中国国际金融有限公司（1 个） 370,000,000.00 26.06% 2,908,058.25 21.54%
华林证券有限责任公司（1 个） 0.00% 7,041.82 0.05%
东海证券有限责任公司(1 个) 0.00% 51,449.29 0.38%
广发证券股份有限公司（1 个） 0.00% 667,968.66 4.95%
第一创业证券有限责任公司(1 个) 0.00% 183,097.14 1.36%
合计 1,420,000,000.00 100.00% 13,501,689.73 100.00%
a) 基金专用席位的选择标准为该证券经营机构具有较强的研究服务能力，能及时、
全面、定期向基金管理人提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、
市场走向分析报告、市场服务报告以及全面的信息服务。
b) 基金专用席位的选择程序为根据标准进行考察后，确定证券经营机构的选择。经
公司董事会批准后与被选择的证券经营机构签订协议。
14、 根据中国证监会 《关于基金实施<企业会计准则>后修改原有基金合同相关条款的通知》
的规定，经基金管理人与基金托管人协商一致，对本基金的基金合同及托管协议中估
值等相关条款进行修改， 并已于 2007年 9 月29 日在 《中国证券报》 、 《上海证券报》 、
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《证券时报》及公司网站公开披露《关于修改天华证券投资基金的基金合同及托管协
议中估值相关条款的公告》。
第十一节 备查文件目录
一、《天华证券投资基金基金合同》
二、《天华证券投资基金托管协议》
三、 银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
四、本报告期内在公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他定期或临时公告
上述备查文本存放在本基金管理人办公场所，投资者可免费查阅，在支付工本费后，
可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可
在本基金管理人网站（http://www.yhfund.com.cn）查阅。
本报告存放在本基金管理人及托管人办公场所，供公众查阅、复制。
银华基金管理有限公司
二零零八年三月二十九日
