中邮核心成长：2007年年度报告摘要
基金简称：中邮核心成长 基金代码：590002
中邮核心成长股票型证券投资基金2007年年度报告摘要
报告期间：2007年8月17日至12月31日
基金管理人：中邮创业基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行
送出日期：2008年3月28日
重要提示
中邮核心成长股票型证券投资基金管理人--中邮创业基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经全部独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2008年03月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料已经审计，北京京都会计师事务所有限责任公司为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
一、 基金简介
（一）基金基本情况
基金名称：中邮核心成长股票型证券投资基金（以下简称"本基金"）
基金简称：中邮核心成长
交易代码：590002
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2007年8月17日
报告期末基金份额总额： 42,307,535,877.68 份
基金合同存续期：不定期
（二）基金产品说明
投资目标：以追求长期资本增值为目的，通过投资于具有核心竞争力且能保持持续增长的企业，在充分控制风险的前提下，分享中国经济快速增长的成果和实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略：本基金在投资策略上充分体现"核心"与"成长"相结合的主线。
"核心"包含核心趋势和公司核心竞争优势两个层面。通过自上而下的研究，从宏观经济和产业政策走向、行业周期和景气变化、市场走势等方面，寻找促使宏观经济及产业政策、行业及市场演化的核心驱动因素，把握上述方面未来变化的趋势；与此同时，强调甄别公司的核心竞争要素，从公司治理、公司战略、比较优势等方面来把握公司核心竞争优势，力求卓有远见的挖掘出具有核心竞争力的公司。
"成长"体现在对公司持续成长性的评价和比较上，利用成长性指标和深度挖掘成长质量等方法来选择个股。本基金针对不同行业和公司的特点，通过建立成长性估值模型来分析评价公司的成长价值，并进行横向比较来发现具有持续成长优势的公司，从而达到精选个股的目的。
业绩比较基准：基金股票投资部分的业绩比较基准是沪深300指数，债券部分的业绩比较基准为中国债券总指数。
本基金的整体业绩比较基准采用：
沪深300指数×80%＋中国债券总指数×20%
风险收益特征：本基金属于股票型基金，具有较高风险和较高收益的特征。一般情形下，其风险和收益均高于货币型基金、债券型基金和混合型基金。
（三）基金管理人
名
称：中邮创业基金管理有限公司
信息披露负责人：侯玉春
联系电话：010-82295160－157
传
真：010-82295155
电子邮箱： houyc@postfund.com.cn
（四）基金托管人
名
称：中国农业银行
信息披露负责人：李芳菲
联系电话：010-68424199
传
真：010-68424181
电子邮箱：lifangfei@abchina.com
（五）信息披露方式
基金选定的信息披露报纸名称：中国证券报、上海证券报
登载年度报告正文的管理人互联网网址：http://www.postfund.com.cn
基金年度报告置备地点：基金管理人和基金托管人的办公场所
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 2007年08月17日至2007年12月31日
本期利润 2,925,323,160.42
本期利润总额扣减本期公允价值变动损益后的净额 280,280,034.26
加权平均份额本期利润 0.0800
期末可供分配利润 489,531,245.59
期末可供分配份额利润 0.0116
期末基金资产净值 48,174,027,229.87
期末基金份额净值 1.1387
加权平均净值利润率 7.25%
本期份额净值增长率 13.87%
份额累计净值增长率 13.87%
注：本基金合同生效日为2007年8月17日，2007年度主要财务指标的计算期间为2007年8月17日至2007年12月31日。
（二）基金净值表现
1、本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：
本基金合同生效日为2007年8月17日，基金合同生效以来的（截至2007年12月31日）的投资业绩及同期基准的比较如下表所示：
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去3月 0.83% 1.51% -3.29% 1.59% 4.12% -0.08%
自基金成立起至今 13.87% 1.51% 10.68% 1.58% 3.19% -0.07%
2、本基金合同生效以来基金份额净值变动情况，及与同期业绩比较基准的变动比较：
中邮核心成长股票型基金累计份额净值增长率
与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2007年8月17日至2007年12月31日）
备注：按照本基金的基金合同规定，本基金的投资建仓期为自2007 年8月17 日合同生效日起6 个月。基金合同生效至今，本基金的投资组合达到本基金合同第十一条之（七）规定的比例限制及本基金投资组合的比例范围。
3、本基金过往三年（基金合同生效未满三年的，应为"自基金合同生效以来"）每年的净值增长率，及与同期业绩比较基准的收益率比较：
中邮核心成长股票型证券投资基金净值增长率
与业绩比较基准历史收益率的对比图
附注：本基金于2007年8月17日成立，上图所示为2007年8月17日-2007年12月31日的收益率情况。
（三）基金收益分配情况
本基金在本报告期内没有实施分红等分配方案。
三、 管理人报告
（一）基金管理人及基金经理情况
1、基金管理人及其管理基金的经验
中邮创业基金管理有限公司由首创证券有限责任公司、国家邮政局、北京长安投资有限公司、中泰信用担保有限公司共同发起设立，经中国证监会证监基金字[2006] 23号文批准，于2006年5月8日正式成立，注册资本金为1亿元人民币。
截止2007年底，公司管理两只开放式基金：中邮核心优选股票型证券投资基金，于2006年9月28日成立，首发规模为1,588,076,765.12份；中邮核心成长股票型证券投资基金，于2007年08月17日成立，首发规模为14,956,625,039.16份。
2、基金经理简介
彭旭先生，经济学学士、硕士学历，10年证券投资经验。曾任港澳证券投资银行部、投资部总经理，银华基金管理有限公司基金经理助理，华夏证券委托理财部总经理，投资总监、中邮创业基金管理有限公司投资总监、中邮核心成长股票型证券投资基金基金经理。
备注：本公司于2008年2月5日发布了更换中邮核心成长股票型证券投资基金基金经理的相关公告。本基金基金经理由彭旭先生更换为盛军先生。（盛军先生，毕业于上海教育学院英语专业。曾任日本大和证券上海代表处任首席交易员、华夏证券有限公司证券投资部任高级投资经理、首创证券有限责任公司投资部任策略及行业研究员，中邮创业基金管理有限公司策略研究员、中邮核心成长股票型证券投资基金基金经理助理，现任中邮核心成长股票型证券投资基金基金经理。）
（二）对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、基金合同以及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有发生损害基金持有人利益的行为。
（三）报告期内基金的投资策略和业绩表现说明及解释
本基金自成立之日就面临着在大盘蓝筹推动下指数不断上扬并且估值水平高企的市场情况，由此采取了积极的建仓策略，重点挖掘了一些估值仍有上行空间的二线蓝筹品种从而为基金业绩奠定了较好的基础。四季度，随着市场在估值泡沫化和宏观调控的不确定性影响下持续走低，本基金的投资策略有所调整，积极降低仓位配置比例，并克服基金规模较大的弱点，加快行业配置比例的调整，积极重视并把握消费品行业中的个股投资机会，以及节能减排给一些内需投资品行业如化工、造纸、水泥等带来的行业性投资机会，从而使得基金净值表现超越基准的表现。
截至2007年12月31日，本基金份额净值为1.1387元，累计份额净值为 1.1387元，本报告期份额净值增长率为 13.87%，同期业绩比较基准增长率为10.68%，高于比较基准3.19%。
（四）宏观市场、证券市场及行业走势简要展望
08年国际、国内宏观经济方面的不确定性持续增加，我们认为市场将在流动性与宏观政策的博弈中宽幅震荡，股指期货以及奥运等事件性因素仍然有可能推动市场局部走牛。08年更趋复杂A股市场将持续考验我们的行业配置与个股精选能力。在对宏观经济做出前瞻性判断的基础上，我们将继续超配内需拉动为主以及具有成本转嫁能力的内需投资品行业如钢铁、工程机械、水泥、化工等；我们仍然相信具有资本品属性的银行地产在升值周期下的投资机会，并将继续自下而上的挖掘消费升级背景下品牌消费品和新商业模式企业高成长带来的投资机会。此外，相比07年以把握行业轮动为主的长期持有策略，08年对个股的精选能力和卖点控制能力将更加考验投研团队从而决定基金净值的表现，我们有信心依靠我们投研团队间的紧密合作，为基金持有人提供良好的业绩回报。
四、 托管人报告
在托管中邮核心成长股票型证券投资基金的过程中，本基金托管人--中国农业银行严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及《中邮核心成长股票型证券投资基金合同》、《中邮核心成长股票型证券投资基金托管协议》的约定，对中邮核心成长股票型证券投资基金管理人-中邮创业基金管理有限公司2007年8月17日至2007年12 月31 日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
