鸿飞证券投资基金
2007 年年度报告摘要
基金管理人：宝盈基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：二零零八年三月
1
鸿飞证券投资基金 2007 年年度报告摘要
第一节 重 要 提 示及目 录
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告摘要已经三分
之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司（简称“中国建设银行” ）根据本基金合同规定,
于 2008 年3月 25 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现、 收益分配情况、 财务会计报告、
投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中的财务会计报告已经审计， 本基金审计机构为本基金出具了标准无保留审计意
见的审计报告，请投资者注意阅读。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
第二节 基金简介
（一）基金名称：
鸿飞证券投资基金
基金简称：
基金鸿飞
交易代码：
184700
基金运作方式：
契约型封闭式
基金合同生效日：
2001 年 5月 18 日
报告期末基金份额总额：
5亿份
基金合同存续期：
至 2008 年 4月 14 日
基金份额上市的证券交易所：
深圳证券交易所
上市日期：
2001年 11 月 28 日
2
（二）基金投资
投资目标：在严格控制投资风险的前提下，实现基金资产的稳定增长，为基金持有人谋
求长期最佳收益。
投资策略：稳健规范，价值投资，发现并选择高成长的上市公司进行投资，通过公司业
绩的高速增长实现投资收益，在对所投资公司合理定价的基础上，以积极策略决定买入和卖
出时机。本基金选择的成长型企业主要有以下几类：属于朝阳行业的企业、国际竞争中具备
比较优势的企业、国家产业政策重点扶持的企业、实现产业转型的企业、具备行业垄断或优
势的龙头企业等；公司处于市场导入后期或高速增长期，主营业务前景较好，在可以预见的
将来可以保持较高的增长速度，股本扩张能力较强；公司的经营发展将发生积极变化，而市
场价格并未完全反映这种变化等。
风险收益特征：风险水平和期望收益相对较高。
（三）基金管理人
法定名称：
宝盈基金管理有限公司
信息披露负责人：
刘传葵
联系电话：
0755-83275886
传真：
0755-83515119
电子邮箱：
liuck@byfunds.com
（四）基金托管人
法定名称：
中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人： 尹
东
联系电话：
010－67595003
传真：
010—66275833
电子邮箱：
yindong@ccb.cn
（五）基金年度报告正文查阅方式
基金管理人互联网网址：http://www.byfunds.com
基金年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人处
第三 节
主 要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）主要会计数据和财务指标
单位： 人民币元
主要会计数据和财务指标 2007年 2006年 2005年
3
1 本期利润 1,023,327,009.29481,118,127.55 -48,427,506.41
2 本期利润扣减本期公允价
值变动损益后的净额
843,293,764.05 265,062,817.29 -91,394,831.37
3 加权平均份额本期利润 2.0467 0.9622 -0.0969
4 期末可供分配利润
857,989,074.12
178,617,893.28 -86,444,924.01
5 期末可供分配份额利润 1.7160 0.3572 -0.1729
6 期末基金资产净值
1,785,793,308.18
927,466,298.89 446,348,171.34
7 期末基金份额净值 3.5716 1.8549 0.8927
8 加权平均净值利润率
73.23% 75.86% -10.67%
9 本期份额净值增长率 123.46% 107.79% -9.79%
10 份额累计净值增长率 310.97% 83.92% -11.49%
提示：上述基金业绩指标不包括份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
（二）同期业绩比较
阶段
净值增长率
①
净值增长标准差
②
业绩比较基准收
益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去 3 个月 -0.04% 3.22% - - - -
过去 6 个月 31.64% 3.27% - - - -
过去 1 年 123.46% 3.64% - - - -
过去 3 年 318.86% 3.08% - - - -
过去 5 年 394.93% 2.81%
自基金成立至今 310.97% 2.63% - - - -
注：本基金根据基金合同无业绩比较基准。
（三）基金净值表现(截止2007年12 月31日)
基金鸿飞
-50.00%
0.00%
50.00%
100.00%
150.00%
200.00%
250.00%
300.00%
350.00%
2001年
5月
18日
2001年
8月
31日
2001年
12月
14日
2002年
3月
29日
2002年
7月
12日
2002年
10月
25日
2003年
2月
7日
2003年
5月
23日
2003年
9月
5日
2003年
12月
19日
2004年
4月
2日
2004年
7月
16日
2004年
10月
29日
2005年
2月
11日
2005年
5月
27日
2005年
9月
9日
2005年
12月
23日
2006年
4月
7日
2006年
7月
21日
2006年
11月
3日
2007年
2月
16日
2007年
6月
1日
2007年
9月
14日
2007年
12月
28日 4
注：本基金根据基金合同无业绩比较基准。
（四）基金净值增长率图
注：本基金根据基金合同无业绩比较基准。
（五）基金收益分配情况
单位：人民币元
年度 每 10 份基金份额分红数 备注
2007 年 3.300 本期分红 1次
2006 年 --- 本期未分配收益
2005 年 --- 本期未分配收益
合计 3.300
第四节
管 理人报告
（一）基金管理人及基金经理简介
基金管理人：宝盈基金管理有限公司是 2001 年按照证监会“新的治理结构、新的内控
体系”标准设立的首批基金管理公司之一，2001 年 5月 18日成立，注册资本为人民币 1亿
元，注册地在深圳。公司目前管理两只封闭式基金（鸿飞证券投资基金、鸿阳证券投资基金）
和三只开放式基金（宝盈鸿利收益证券投资基金、宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金、
-20.00%
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
100.00%
120.00%
140.00%
2005 2006 2007
基金鸿飞 5
宝盈策略增长股票型证券投资基金） ，公司恪守价值投资的投资理念，并逐渐形成了稳健、
规范的投资风格。公司拥有一支经验丰富的投资管理团队，在研究方面，公司汇聚着一批从
事宏观经济、行业、上市公司、债券和金融工程研究的专业人才，为公司的投资决策提供科
学的研究支持；在投资方面，公司的基金经理都具有丰富的证券市场投资经验，并有着良好
的过往业绩，他们以自己专业知识使基金业绩不断提高，努力为投资者创造丰厚的回报。
基金经理：欧阳东华先生，1964 年生，工学硕士，8 年证券、基金从业经历。曾在深
圳蓝天基金管理公司从事证券研究工作，2002 年 5 月加入宝盈基金管理有限公司从事行业
研究工作，2006 年 8月起担任鸿飞证券投资基金基金经理。
（二）本报告期内基金运作的遵规守信情况
在本报告期内，本基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及各项
配套法规、 《鸿飞证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，并本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利
益。无损害基金持有人利益的行为。基金投资范围、投资比例、投资组合符合有关法规及基
金合同的规定。
（三）本报告期内基金的投资策略和业绩表现
2007 年我国证券市场走出了一轮波澜壮阔的牛市。其中的原因是多方面的，主要有宏
观经济的良好运行、 股权分置改革的顺利完成、 人民币升值的预期、 投资者情绪的高涨等等。
07 年上半年本基金较好地把握行业与个股投资，较大幅度地超越比较基准。但对 3 季
度资源行业的冲劲预期不足，配置偏低，使得本基金在 3季度的收益平平。4 季度市场走势
出乎多数机构的意料，普遍被看好的权重股出现调整，而前期走势偏弱的中小市值股票走势
强劲，中小板指数创出新高。由于本基金对中小市值的股票有一定配置，使得本基金在 4
季度的收益较比较基准为好，在指数未能创新高的情况下，净值在 4季度创出了新高。纵观
全年，本基金没有出现较大的投资失误，取得了较好的投资收益。
（四）2008 年的宏观经济和市场前景展望
进入 08 年后，受国内外经济形势的影响，我国宏观经济的高速增长仍将持续，但同
比增速下降已成为共识。今年宏观经济较去年面临更多的问题：越来越高的通涨压力、美国
经济可能的衰退、不期而遇的雪灾等，使得今年宏观政策的主基调虽然是为防通涨而紧缩，
但也不能过于紧缩，目前来看，宏观政策有可能是利率政策收紧，而财政政策可能会比较灵
活。08 年市场还面临着巨大的“大非、小非”减持压力。因此，08 年市场的不确定性会比
较多，这加大了我们投资的难度。我们认为受政策支持的节能减排、新能源、消费、资源等
相关行业会有相对较大的投资机会。
展望下阶段操作， 本基金将主要采取自下而上的方式寻找那些盈利增长情况较明确的上
市公司，将继续坚持价值投资理念，为基金投资者谋求稳定的投资回报。
（五）内部监察报告
6
本报告期，公司监察稽核部门通过加强对基金投资交易业务的日常交易监控、交易流程
检查、注册登记、客户服务等业务进行日常跟踪检查等工作，不断加强和完善对投资交易的
事前、事中和事后控制，并定期出具专项监察报告及合规性报告等，对基金投资运作的合规
性情况等进行总结和报告。
通过以上工作，在本报告期内本基金运作过程中未发生关联交易、内幕交易，也不存
在本基金管理人管理的各基金之间的违规交叉交易，基金运作整体合法合规。
本基金管理人将继续坚持一贯的内部控制理念，提高内部监察稽核工作的科学性和有
效性，努力防范和控制各种风险，充分保障基金持有人的合法权益。
第五节
托 管人报告
中国建设银行股份有限公司根据《鸿飞证券投资基金基金合同》和《鸿飞证券投资基金
托管协议》 ，托管鸿飞证券投资基金（以下简称基金鸿飞） 。
本报告期，中国建设银行股份有限公司在基金鸿飞的托管过程中，严格遵守了《证券投
资基金法》 、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，
完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金
管理人－宝盈基金管理有限公司在基金鸿飞投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计
算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益
的行为。
由基金鸿飞管理人－宝盈基金管理有限公司编制， 并经本托管人复核审查的本报告中的
财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完
整。
第六节 审计报告
本基金 2007 年年度财务会计报告经德勤华永会计师事务所有限公司审计，注册会计师
签字出具了德师京报(审)字(08)第 P0066 号“标准无保留意见的审计报告” 。
第七节
财 务会计报 告
（一）财务报表
7
鸿飞证券投资基金
资产负债表
单位：人民币元
2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日
资产
银行存款 7,231,767.68 125,775,937.14
结算备付金 9,351,473.83 1,681,966.95
存出保证金 703,776.74 140,741.00
交易性金融资产 1,729,366,239.85 874,073,333.85
其中：股票投资 1,367,090,942.45 678,474,536.90
债券投资 362,275,297.40 195,598,796.95
资产支持证券投资 --
衍生金融资产 25,866,196.83 27,254,764.97
买入返售金融资产 --
应收证券清算款 12,210,260.51 -
应收利息 5,348,761.76 2,030,590.94
应收股利 --
应收申购款 --
其他资产 --
资产总计 1,790,078,477.20 1,030,957,334.85
负债及持有人权益
负债
交易性金融负债 --
衍生金融负债 --
卖出回购金融资产款 - 95,000,000.00
应付证券清算款 - 5,196,825.69
应付赎回款 --
应付管理人报酬 2,132,499.04 1,081,043.97
应付托管费 355,416.52 180,173.99
应付销售服务费 --
应付交易费用 470,642.28 799,574.13
应交税费 --
应付利息 - 4,807.00
应付利润 --
其他负债 1,326,611.18 1,228,611.18
负债合计 4,285,169.02 103,491,035.96
所有者权益
实收基金 500,000,000.00 500,000,000.00
8
未分配利润 1,285,793,308.18 427,466,298.89
所有者权益合计 1,785,793,308.18 927,466,298.89
负债及所有者权益合计 1,790,078,477.20 1,030,957,334.85
基金份额总额(份) 500,000,000.00 500,000,000.00
基金份额净值 3.5716 1.8549
附注为财务报表的组成部分。
鸿飞证券投资基金
利润表
单位： 人民币元
2007 年度 2006 年度
收入
利息收入 9,737,812.08 4,512,213.51
其中：存款利息收入 997,312.38 534,177.45
债券利息收入 8,740,499.70 3,978,036.06
资产支持证券利息收入 --
买入返售金融资产收入 --
投资收益 882,467,481.78 277,935,733.07
其中：股票投资收益/(损失) 828,794,089.43 252,524,335.16
债券投资收益/(损失) 304,909.61 36,559.76
资产支持证券收益/(损失) --
衍生工具收益/(损失) 46,993,876.64 17,592,234.00
股利收益 6,374,606.10 7,782,604.15
公允价值变动损益 178,955,828.45 216,055,310.26
其他收入
--
收入/（损失）合计 1,071,161,122.31 498,503,256.84
费用 --
管理人报酬 20,980,164.40 9,400,390.32
托管费 3,496,694.07 1,566,731.74
销售服务费 --
交易费用 12,893,345.28 5,231,719.49
利息支出 9,495,948.22 727,964.04
其中：卖出回购金融资产支出 9,495,948.22 727,964.04
其他费用 967,961.05 458,323.70
费用合计 47,834,113.02 17,385,129.29
利润总额 1,023,327,009.29 481,118,127.55
9
附注为财务报表的组成部分。
鸿飞证券投资基金
所有者权益（基金净值）变动表
单位： 人民币元
2007年度
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、年初所有者权益（基金
净值）
500,000,000.00 427,466,298.89 927,466,298.89
二、 本年经营活动产生的基
金净值变动数(本年利润总
额)
--- 1,023,327,009.29 1,023,327,009.29
三、 本年向基金份额持有人
分配利润产生的基金净值
变动数
--- -165,000,000.00 -165,000,000.00
四、年末所有者权益（基金
净值）
500,000,000.00 1,285,793,308.18 1,785,793,308.18
2006年度
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、年初所有者权益（基金
净值）
500,000,000.00 -53,651,828.66 446,348,171.34
二、 本年经营活动产生的基
金净值变动数(本年利润总
额)
--- 481,118,127.55 481,118,127.55
三、 本年向基金份额持有人
分配利润产生的基金净值
变动数
--- --- ---
四、年末所有者权益（基金
净值）
500,000,000.00 427,466,298.89 927,466,298.89
附注为财务报表的组成部分。
（二）年度会计报表附注
1 财务报表编制基础
首次执行 2006 年 2月 15 日颁布的企业会计准则及相关规定(以下统称"新会计准则")。
2007 年 7 月 1 日前，本基金执行原企业会计准则、 《金融企业会计制度》 、 《证券投资
基金会计核算办法》和原基金合同及相关规定(以下统称“原会计准则”)。自 2007 年 7 月 1
日起，本基金执行新会计准则及中国证券业协会于 2007 年 5 月 15 日颁布的《证券投资基
金会计核算业务指引》(以下简称“指引”)、修改后的基金合同及中国证监会发布的关于基金 10
行业实务操作的有关规定。本基金已按照《企业会计准则第 38 号-首次执行企业会计准则》
第五条至第十九条及其他相关规定，对 2006 年度和 2007 年 1 月 1 日至 2007 年 6 月 30
日止期间(以下简称“2007 年上半年”)的财务报表予以追溯调整。除了要求追溯调整的项目
外，本基金 2006 年度和 2007 年上半年的财务报表仍按根据原会计准则、 《金融企业会计制
度》和《证券投资基金会计核算办法》及相关规定厘定的会计政策编制，该等会计政策与本
基金自 2007年 7月 1日起采用的会计政策存在一些差异， 这些会计政策差异已于附注 2 （财
务报表附注 2－重要会计政策和会计估计)披露。
对于本基金财务报表项目分类、名称等列报方式的变化，可比年度财务报表已按照新会
计准则和指引的要求进行了重述。本基金因首次执行新会计准则对按原会计准则列报的
2006 年年初、 2006 年年末和 2007 年上半年末的所有者权益，以及 2006 年度和 2007 年上半
年的净损益的影响见附注 4（财务报表附注 4—首次执行新会计准则） 。
根据中国证监会证监基金字[2001]51号文批准， 本基金存续期限至 2008 年 4月 14日。
本基金基金管理人宝盈基金管理有限公司宝盈董字[2007]39 号审议通过了《关于发起召开
持有人大会转型鸿飞证券投资基金的议案》 ，宝盈基金管理有限公司拟召开持有人大会对本
基金进行转型，基金运作方式转为开放式证券投资基金，基金存续期调整为无限期，因此本
财务报表系在持续经营假设的基础上编制。
2
重要会计 政策和会计估计
(1) 会计年度
本基金的会计年度为公历年度，即每年 1 月1日起至 12 月31 日止。
(2) 记账本位币
本基金以人民币为记账本位币。
(3) 记账基础
本基金会计核算以权责发生制为记账基础。
(4) 金融工具
当本基金成为金融工具合同条款中的一方时，确认相应的金融资产或金融负债。
（5）金融工具的分类
1) 金融资产的分类
根据本基金的业务特点和风险管理要求， 本基金将所持有的金融资产在初始确认时划分
为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和贷款与应收款项。 除与权证投资有关
的金融资产外， 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性
金融资产列示；与权证投资有关的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示。
本基金持有的股票投资、 债券投资和权证投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产。
本基金持有的各类应收款项、买入返售金融资产等在活跃市场中没有报价、回收金额固 11
定或可确定的非衍生金融资产分类为贷款与应收款项。
2) 金融负债的分类
根据本基金的业务特点和风险管理要求， 本基金将持有的金融负债在初始确认时划分为
公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。 除与权证投资有关的金融
负债外， 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债在资产负债表中以交易性金融负
债列示；与权证投资有关的金融负债在资产负债表中以衍生金融负债列示。
本基金持有的金融负债全部为其他金融负债，包括各类应付款项、卖出回购金融资产款
等。
（6）金融工具的确认与初始计量
1) 股票投资
2007 年 7月 1日前，股票投资成本按交易日应支付的全部价款入账。
自 2007 年 7 月 1日起，股票投资成本按交易日股票的公允价值入账，相关交易费用直
接计入当期损益。
因股权分置改革而获得的非流通股股东支付的现金对价， 于股权分置实施复牌日冲减股
票投资成本；股票持有期间获得的股票股利(包括送红股和公积金转增股本)以及因股权分置
改革而获得的股票，于除息日按股权登记日持有的股数及送股或转增比例，计算确定增加的
股票数量。
卖出股票于交易日确认股票投资收益/(损失)。卖出股票按移动加权平均法结转成本。
2) 债券投资
2007 年 7月 1日前，买入银行间市场交易的债券于资金交收日确认为债券投资，债券
投资成本按交易日应支付的全部价款(不含应收利息)入账，相关交易费用计入当期损益；买
入证券交易所上市交易的债券投资于交易日确认为债券投资， 债券投资成本按交易日应支付
的全部价款(不含应收利息)入账，相关交易费用计入债券投资的初始成本。
自 2007 年 7 月 1日起，买入债券于交易日确认为债券投资。债券投资成本于交易日按
债券的公允价值(不含应收利息)入账，相关交易费用直接计入当期损益。
配售及认购新发行的分离交易可转债， 于实际取得日按照估值方法对分离交易可转债的
认购成本进行分摊，确认应归属于债券部分的成本。
买入央行票据和零息债券视同到期一次还本付息的附息债券。根据其发行价、到期价和
发行期限推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。
2007 年 7月 1 日前，卖出银行间市场交易的债券于资金交收日确认投资收益，卖出证
券交易所上市交易的债券投资于交易日确认投资收益。
自 2007 年 7 月 1日起，卖出债券于交易日确认债券投资收益/(损失)。卖出债券按移动
加权平均法结转成本。
3) 权证投资
12
2007 年 7月 1日前，权证投资成本按应支付的全部价款入账。
自 2007 年 7 月 1日起，权证投资于交易日按公允价值入账，相关交易费用直接计入当
期损益。
获赠的权证(包括配股权证)， 在除权日按照持有的股数及获赠比例， 计算确定权证数量，
成本为零。
配售及认购新发行的分离交易可转债而取得的权证， 于实际取得日按照估值方法对分离
交易可转债的认购成本进行分摊，确认应归属于权证部分的成本。
卖出权证于交易日确认权证投资收益/(损失)。卖出权证按移动加权平均法结转成本。
4) 买入返售金融资产
买入返售金融资产为本基金按照返售协议约定先买入再按固定价格返售证券等金融资
产所融出的资金。
2007 年 7月 1日前，银行间市场买入返售金融资产于资金交收日确认，交易所买入返
售金融资产于交易日确认。买入返售金融资产成本按返售协议金额入账，相关交易费用计入
当期损益。
自 2007年 7月 1日起， 买入返售金融资产按交易日应支付或实际支付的全部价款入账，
相关交易费用计入初始成本。于返售日按账面余额结转。
5) 卖出回购金融资产款
卖出回购金融资产款为本基金按照回购协议先卖出再按固定价格买入票据、 证券等金融
资产所融入的资金。
2007 年 7月 1日前，银行间卖出回购金融资产款于资金交收日确认，交易所卖出回购
金融资产款于交易日确认。卖出回购金融资产款按回购协议融入金额入账，相关交易费用计
入当期损益。
自 2007年 7月 1日起， 卖出回购金融资产款于交易日按照应收或实际收到的金额入账，
相关交易费用计入初始成本。于回购日按账面余额结转。
（7）金融工具的后续计量
自 2007年 7月 1日起， 本基金持有的金融资产和金融负债的后续计量与其分类相关联。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，按照公允价值后续计
量，公允价值变动计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，采用实际利率法，
按摊余成本计量。
（8）基金资产估值原则
1) 股票投资
2007 年 7月 1日前，交易所上市流通的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易
均价估值。估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价估值。
自 2007 年 7 月 1日起， 交易所上市流通的股票以其估值日在证券交易所挂牌的收盘价 13
为公允价值。估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，采用最近交易日收
盘价为公允价值。估值日无交易但最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资
品种的现行市价及重大变化因素，对最近交易市价进行适当调整后确定公允价值。如有充足
证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值，则对最近交易市价进行调整后确定公允价
值。
2007 年 7月 1日前，由于配股和非定向增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日
在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易均价估值。
自 2007 年 7 月 1日起，由于上市公司送股、转增股、配股和公开增发新股等形成的流
通暂时受限制的股票投资，按交易所上市的同一股票的市场交易收盘价作为公允价值。
2007 年 7月 1日前，首次公开发行但未上市的股票，按成本估值。
自 2007 年 7 月 1日起，首次公开发行但尚未上市的股票，采用估值技术确定其公允价
值。 如估值技术难以可靠计量公允价值， 则以成本计量。 首次公开发行有明确锁定期的股票，
于同一股票上市后按交易所上市的同一股票的市场交易收盘价作为公允价值。
非公开发行有明确锁定期的股票， 若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价低
于非公开发行股票的初始投资成本， 以估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价
为公允价值； 若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价高于非公开发行股票的初始
投资成本，按交易所上市的同一股票市场交易收盘价为基础进行估值确定其公允价值。
2) 债券投资
2007 年 7月 1日前，交易所上市实行净价交易的债券按其估值日在证券交易所挂牌的
市场交易均价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价估值。交易所上市但未
实行净价交易的债券按估值日市场交易均价减去债券市场交易均价中所含的债券应收利息
得到的净价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价减去债券市场交易均价中
所含的债券应收利息得到的净价估值。
自 2007 年 7 月 1日起， 交易所上市实行净价交易的债券按估值日证券交易所挂牌的收
盘价为公允价值。 交易所上市但未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所
含债券应收利息后的净价为公允价值。 估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变
化的，采用最近交易日收盘价确定公允价值。估值日无交易但最近交易日后经济环境发生了
重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价确定公允价
值。有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值的，对最近交易的市价进行调整后
确定公允价值。
未上市流通的债券按采用估值技术确定的公允价值估值，如估值技术难以可靠计量，则
以成本计量。
2007 年 7月 1日前，银行间市场交易的债券和未上市流通的债券按成本估值。
自 2007 年 7 月 1日起，全国银行间同业市场交易的债券采用估值技术确定公允价值。 14
同一债券同时在两个或两个以上市场交易的，按债券所处的市场分别确定公允价值。
3) 权证投资
交易所上市流通的权证以其估值日在证券交易所挂牌的收盘价为公允价值。 估值日无交
易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，采用最近交易日收盘价确定公允价值。估值
日无交易但最近交易日后经济环境发生了重大变化的， 参考类似投资品种的现行市价及重大
变化因素，对最近交易市价进行调整后确定公允价值。如有充足证据表明最近交易市价不能
真实反映公允价值的，则对最近交易的市价进行调整后确定公允价值。
首次发行但尚未上市的权证在上市交易前，采用估值技术确定公允价值，如估值技术难
以可靠计量，则以成本计量。
配售及认购分离交易可转债所获得的权证自实际取得日至在交易所上市交易前， 采用估
值技术确定公允价值。如估值技术难以可靠计量，则按成本计量。
因持有股票而享有的配股权，以及停止交易但未行权的权证，采用估值技术确定公允价
值。
4) 如有确凿证据表明按上述方法不能客观反映交易性金融工具的公允价值， 基金管理
人将根据具体情况与基金托管人商定后确定最能反映公允价值的价格。
（9）金融资产与金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且目前可执行该种法定权
利，同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金
融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负
债表内分别列示，不予相互抵销。
（10）待摊费用
待摊费用反映已经发生的、影响基金份额净值小数点后第四位，应在受益期内分摊计入
当期和以后各期的费用，如上市年费、账户服务费、信息披露费、审计费用和律师费用等。
（11）预提费用
预提费用反映预计将发生的、影响基金份额净值小数点后第四位，应在受益期内预提计
入当期的费用，如上市年费、信息披露费、账户服务费、审计费用和律师费用等。
（12）实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额。每份基金份额面值为 1.00 元。
（13）未分配利润
未分配利润分为已实现未分配利润和未实现未分配利润。 未实现未分配利润包括以公允
价值计量且其变动计入当期损益的金融工具的估值增/减值。未实现未分配利润不得用于收
益分配。
（14）收入/(损失)的确认和计量
15
1) 利息收入
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
2007 年 7月 1日前，债券利息收入在持有债券期内，按债券的票面价值和票面利率计
算的利息扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额， 逐日确认债券
利息收入。贴息债视同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限按
直线法推算内含票面利率后，逐日确认债券利息收入。自 2007 年 7月 1日起，若票面利率
与实际利率出现重大差异，则按实际利率法计算债券利息收入。
2007 年 7月 1日前，买入返售金融资产收入按合同金额与合同利率在返售期内以直线
法逐日计提；自 2007 年 7 月 1日起，买入返售金融资产收入按买入返售金融资产的摊余成
本在回购期内以实际利率法逐日计提，若合同利率与实际利率差异较小，则采用合同利率计
算确定利息收入。
2) 投资收益
股票投资收益/(损失)为卖出股票交易日的成交总额扣除应结转的股票投资成本的差额
确认。
债券投资收益/(损失)为卖出债券交易日的成交总额扣除应结转的债券投资成本与应收
利息(若有)后的差额确认。
衍生工具投资收益/(损失)为交易日的成交总额扣除应结转的衍生工具投资成本后的差
额确认。
股利收入于除息日按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代
缴的个人所得税后的净额确认。
3) 公允价值变动收益/(损失)
公允价值变动收益/(损失)于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产/负债的公允价值变动形成的利得或损失确认，并于相关金融资产/负债卖出或到期时转出
计入投资收益。
（15）费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值 1.5%的年费率逐日计提。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率逐日计提。
自 2007 年 7 月 1日起， 本基金在进行股票、 债券、 权证等交易过程中产生的交易费用，
于发生时按照确定的金额计入交易费用。
2007 年 7月 1日前，卖出回购金融资产支出按合同金额与合同利率在回购期内以直线
法逐日计提；自 2007 年 7 月 1日起，卖出回购金融资产支出按卖出回购金融资产款的摊余
成本在回购期内以实际利率逐日计提，若合同利率与实际利率差异较小的，则采用合同利率
计算确定利息支出。
16
3 主要税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号文《关于开放式证券投资基金有关税收问
题的通知》 、财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税[2005]11 号文
《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》 、财 税 [2005]102 号文《关于股息红利个人所
得税有关政策的通知》 、财税[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的
通知》 、财税[2005]107 号文《关于股息红利个人所得税政策的补充通知》 、财税[2007]84 号
《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项
列示如下：
1) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不缴纳营业税。
2) 基金买卖股票、债券的差价收入，暂不缴纳营业税和企业所得税。
3) 对基金取得的企业债券利息收入， 由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴
20% 的个人所得税，暂不缴纳企业所得税。对基金取得的股票股息、红利收入，由上市公
司在向基金派发股息、红利时按 50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定代扣代缴
个人所得税，暂不缴纳企业所得税。
4) 基金买卖股票于 2007 年 5月 30 日前按 0.1%的税率缴纳印花税，自 2007 年 5月
30 日起按 0.3%的税率缴纳印花税。
5) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、 现金
等对价，暂免予缴纳印花税、企业所得税和个人所得税。
4
首次执行新会计准则
本基金于 2007 年 7月 1日首次执行新会计准则， 并自该日起按照新会计准则的规定确
认、计量和报告本基金的交易或事项。对于因首次执行新会计准则而发生的下述会计政策变
更，本基金采用追溯调整法进行处理。
将所持有的股票投资、 债券投资和衍生工具划分为以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融资产/负债。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产/负债按照公允价值调整账面价值，
且将原计入所有者权益(基金净值) - “未实现利得(损失)”的公允价值变动计入当期损益。
按新会计准则对按原会计准则列报的 2006 年年初、 2006 年年末和 2007 年上半年末的
所有者权益，以及 2006 年度和 2007 年上半年的净损益的调节过程列示如下：
单位：人民币元
2006 年年初
所有者权益
2006 年年度
净损益
2006 年年末
所有者权益
按原会计准则列报的金额 446,348,171.34 265,062,817.29 927,466,298.89 17
金融资产公允价值变动的调整
数
--- 216,055,310.26 ---
按新会计准则列报的金额 446,348,171.34 481,118,127.55 927,466,298.89
单位：人民币元
2007 年年初
所有者权益
2007 年上半年
净损益
2007 年上半年末
所有者权益
按原会计准则列报的金额 927,466,298.89 470,313,583.75 1,356,605,260.91
金融资产公允价值变动的调整
数
- 123,825,378.27 -
按新会计准则列报的金额 927,466,298.89 594,138,962.02 1,356,605,260.91
5
重大关 联方及其交易
（1）关联方关系与性质
关联方名称 与基金关系
宝盈基金管理有限公司
基金发起人
基金管理人
中国建设银行股份有限公司 基金托管人
中国对外经济贸易信托投资有限公司 基金管理人的股东
衡平信托投资有限责任公司 基金管理人的股东
成都工业投资经营有限责任公司 基金管理人的股东
联合证券有限责任公司(以下简称“联合证券”) 基金发起人
重庆国际信托投资有限公司 基金发起人
天津信托投资有限责任公司 基金发起人
山东省国际信托投资有限公司 基金发起人
下述关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
（2）通过关联方席位进行的交易
基金通过关联方席位的股票、债券、权证和回购成交量
关联
方名
称
买卖股票本年
交易量
占本年
股票交易总
量的比例
买卖债券本年交
易量
占本年
债券交易总
量的比例
2006 年
联合
证券
229,932,214.54 8.98% 13,521,437.60 10.61%
2007 年
联合
证券
942,849,723.56 22.08%
245,657,117.60 47.63%
关 联
方名
称
买卖权证本年
交易量量
占本年
股票交易总
量的比例％
回购本年交易量
占本年
债券交易总
量的比例％
2006 年 联合 10,331,690.78 23.32% --- --- 18
证券
2007 年
联合
证券
--- --- 1,853,200,000.00 34.01%
通过关联方席位交易发生的佣金及其比例
关联方名称 2007 年佣金
占2007年佣金
总量的比例%
2006 年佣金
占2006年佣金
总量的比例%
联合证券 762,068.81 22.41% 187,660.72 9.14%
佣金是以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取， 并由券商承担的证券结算风险基
金后的净额列示。 该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究
成果和市场信息服务。
（3 ）基金管 理人报酬
支付基金管理人宝盈基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值 1.5%
的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.5% ÷当年天数
本基金的基金管理人报酬情况如下：
单位：人民币元
2007 年 2006 年
应付管理人报酬年初余额 1,081,043.97 544,101.36
本年计提数 20,980,164.40 9,400,390.32
本年支付数 19,928,709.33 8,863,447.71
应付管理人报酬年末余额 2,132,499.04 1,081,043.97
（4 ）基金托 管费
支付基金托管人中国建设银行的基金托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计
提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.25% ÷当年天数
本基金的基金托管费情况如下：
单位：人民币元
2007 年 2006 年
应付托管费年初余额 180,173.99 90,683.55
本年计提数 3,496,694.07 1,566,731.74
本年支付数 3,321,451.54 1,477,241.30
应付托管费年末余额 355,416.52 180,173.99
（5 ）与关联 方通过银行间同业市场进行的债券( 含回购) 交易
单位： 人民币元
关联方名称
买卖债券
本年交易量
回购交易
本年交易量 回购利息收入 回购利息支出
19
2006年 中国建设银行 ---400,000,000.00 --- 202,290.69
2007年 中国建设银行 --- 596,900,000.00 --- 359,383.54
（6 ）关联方 保管的银行存款及银行存款利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，并按银行间同业存款利率计息。基
金托管人于资产负债表日保管的本基金的银行存款及当年度所保管的银行存款产生的利息
收入情况如下：
单位：人民币元
2007 年 2006 年
年末银行存款余额 7,231,767.68 125,775,937.14
本年银行存款利息收入 875,433.70 505,043.80
（7 ）关联方 投资本基金的情况
2007年12月31 日 2006年12月31 日 持有人
基金份额 基金净值 基金份额 基金净值
宝盈基金管理有限公司 25,297,491.00 90,352,518.86 6,250,000.00 11,593,125.00
衡平信托投资有限责任公司 970,000.003,464,452.00 --- ---
山东省国际信托投资有限公司 375,000.00 1,339,350.00 375,000.00 695,587.50
联合证券有限责任公司 375,000.00 1,339,350.00 375,000.00 695,587.50
重庆国际信托投资有限公司 375,000.00 1,339,350.00 375,000.00 695,587.50
天津信托投资有限责任公司 375,000.00 1,339,350.00 375,000.00 695,587.50
中国对外经济贸易信托投资有
限公司
375,000.00 1,339,350.00 375,000.00 695,587.50
6
股权分置 改革有关事项
2007 年度因股权分置改革而获得非流通股股东支付现金对价，减少股票投资成本计人
民币 585.61 元。 （2006 年度：人民币 1,135,563.86 元） 。
7 流通受限不能自由转让的基金资产
（1）基金可使用以基金名义开设的证券账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资
者参与认购新发或增发证券。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新发行证券，根据
基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新发行证券上市后的约定期限内不能自由转让；
基金作为个人投资者参与网上认购获配的证券或增发证券， 从获配日至证券上市日之间不能
自由转让。
截止 2007 年 12 月 31 日，本基金因认购新发或增发证券而持有的流通受限证券情况如
下：
股票代码 股票名称
成功申购
日期
可流通
日期
申购价
格（元）
期末估
值单价
（元）
数量
（股）
期末成本
总额（元）
期末估值
总额（元）
流通受限类
型
601088 中国神华 07/09/27 08/01/09 36.99 65.61 209,850 7,762,351.50 13,768,258.50 新股申购 20
601857 中国石油 07/10/30 08/02/05 16.70 30.96 248,591 4,151,469.70 7,696,377.36 新股申购
601866 中海集运 07/12/07 08/03/12 6.62 12.15 321,101 2,125,688.62 3,901,377.15 新股申购
601918 国投新集 07/12/07 08/03/20 5.88 15.92 8,229 48,386.52 131,005.68 新股申购
002177 御银股份 07/10/24 08/02/01 13.79 68.00 10,305 142,105.95 700,740.00 新股申购
002178 延华智能 07/10/24 08/02/01 7.89 23.20 10,994 86,742.66 255,060.80 新股申购
002179 中航光电 07/10/22 08/02/01 16.19 45.85 17,146 277,593.74 786,144.10 新股申购
002181 粤传媒 07/11/07 08/02/18 7.49 26.68 12,421 93,033.29 331,392.28 新股申购
002182 云海金属 07/11/02 08/02/13 10.79 27.93 32,956 355,595.24 920,461.08 新股申购
002184 海得控制 07/11/07 08/02/18 12.90 23.01 16,852 217,390.80 387,764.52 新股申购
002185 华天科技 07/11/08 08/02/20 10.55 21.44 28,719 302,985.45 615,735.36 新股申购
002186 全聚德 07/11/07 08/02/20 11.39 59.03 18,259 207,970.01 1,077,828.77 新股申购
002187 广百股份 07/11/12 08/02/22 11.68 42.99 19,759 230,785.12 849,439.41 新股申购
002188 新嘉联 07/11/12 08/02/22 10.07 21.46 11,180 112,582.60 239,922.80 新股申购
002189 利达光电 07/11/19 08/03/03 5.10 14.70 11,119 56,706.90 163,449.30 新股申购
002190 成飞集成 07/11/19 08/03/03 9.90 21.16 14,098 139,570.20 298,313.68 新股申购
002191 劲嘉股份 07/11/23 08/03/05 17.78 33.20 131,115 2,331,224.70 4,353,018.00 新股申购
002192 路翔股份 07/11/23 08/03/05 9.29 22.95 24,689 229,360.81 566,612.55 新股申购
002193 山东如意 07/11/28 08/03/07 13.07 24.10 8,274 108,141.18 199,403.40 新股申购
002194 武汉凡谷 07/11/28 08/03/07 21.10 51.91 33,001 696,321.10 1,713,081.91 新股申购
002195 海隆软件 07/12/04 08/03/12 10.49 32.86 6,796 71,290.04 223,316.56 新股申购
002196 方正电机 07/12/04 08/03/12 7.48 24.38 9,880 73,902.40 240,874.40 新股申购
002197 证通电子 07/12/06 08/03/18 11.28 31.90 33,365 376,357.20 1,064,343.50 新股申购
002199 东晶电子 07/12/12 08/03/21 8.80 25.50 9,645 84,876.00 245,947.50 新股申购
002201 九鼎新材 07/12/13 08/03/26 10.19 31.87 10,176 103,693.44 324,309.12 新股申购
002202 金风科技 07/12/18 08/03/26 36.00 140.45 11,033 397,188.00 1,549,584.85 新股申购
合 计
20,783,313.17 42,603,762.58
（2）截止 2007 年 12 月 31 日，本基金无其他暂时停牌的证券。
（3）截止 2007年 12 月 31 日，本基金持有的债券中无因回购交易而抵押的债券。
8
资产负债 表日后事项
本基金自 2008 年 2 月 6 日起，至 2008年 2 月 28 日以通讯方式召开基金份额持有人大
会,会议表决通过了《关于鸿飞证券投资基金转型有关事项的议案》 。本次会议结果将报送中
国证券监督管理委员会予以核准。
按照基金合同和相关法规的规定，本基金将进行 2007 年度分红，具体分红方案另行公
告。
9
风险管理
本基金为积极成长型基金，本基金的运作涉及的金融工具主要包括股票投资、债券投资 21
及证监会规定允许投资的其他金融工具。与这些金融工具有关的风险，以及本基金管理人管
理这些风险所采取的风险管理政策如下所述。
（1）风险管理概述
本基金投资目标是在严格控制投资风险的前提下，实现基金资产的稳定长期增长，谋求
最佳收益。基于该投资目标，本基金管理人风险管理的基本策略是识别和分析本基金运作使
本基金面临各种类型的风险，确定适当的风险容忍度，并及时可靠地对各种风险进行监督，
将风险控制在限定的范围之内。本基金目前面临的主要风险包括：市场风险、信用风险和流
动性风险。与本基金相关的市场风险主要包括利率风险和其他价格风险。
本基金管理人建立了以全面、独立、互相制约以及定性和定量相结合为原则的，由董事
会最终负责，投资决策委员会审批投资方案，金融工程部进行风险评估和监控，风险评估小
组定期对基金投资组合进行风险评估,并提出风险控制意见。监察稽核部监察执行的风险管
理组织架构体系。
（2）市场风险
a) 利率风险
利率风险是指利率敏感性金融工具的公允价值及将来现金流受市场利率变动而发生波
动的风险。本基金持有的利率敏感性资产主要是银行存款、债券投资与买入返售金融资产。
基于本基金产品性质，生息资产占基金资产的比重较小，由于本基金并无计息负债，故本基
金的费用及融资现金流量不受市场利率变动影响。因此本基金并不存在重大的利率风险。本
基金管理人通过对利率水平的预测、 分析收益率曲线及优化利率重定价日组合等方法对上述
利率风险进行管理。
于2007年12月31 日，本基金的金融资产和金融负债的重新定价日或到期日(较早者)
的情况如下：
单位：人民币元
2007年12月31日 1个月以内
1至3个
月
3个月至1年 1年以上 不计息 合计
资产
银行存款
7,231,767.68
- - - -
7,231,767.68
结算备付金
9,351,473.83
- - - -
9,351,473.83
存出保证金
140,741.00
- - -
563,035.74
703,776.74
买入返售金融资产 - - - -
-
交易性金融资产 - - 50,306,271.40 311,969,026.00 1,367,090,942.45
1,729,366,239.85
衍生金融资产 - - - -
25,866,196.83
25,866,196.83
应收证券清算款 - - - -
12,210,260.51
12,210,260.51
应收利息
-
- -
5,348,761.76
5,348,761.76
应收股利 -
- - -
-
应收申购款 - - - - -
-
其他资产 - - - - -
-
资产总计
16,723,982.51
-
50,306,271.40 311,969,026.00 1,411,079,197.29
1,790,078,477.20
22
负债
卖出回购金融资产款 - - - - -
应付证券清算款 - - - - -
-
应付赎回款 - - - - -
-
应付管理人报酬 - - - -
2,132,499.04
2,132,499.04
应付托管费 - - - -
355,416.52
355,416.52
应付交易费用 - - - -
470,642.28
470,642.28
其他负债 - - - -
1,326,611.18
1,326,611.18
负债总计
-
-
-
-
4,285,169.02
4,285,169.02
利率敏感度缺口
16,723,982.51
-
50,306,271.40 311,969,026.00 1,406,794,028.27
1,785,793,308.18
于2006年12月31 日，本基金的金融资产和金融负债的重新定价日或到期日(较早者)
的情况如下：
单位：人民币元
2006年12月31日 1个月以内
1至3个
月 3个月至1年 1年以上 不计息 合计
资产
银行存款
125,775,937.14
- - - -
125,775,937.14
结算备付金
1,681,966.95
- - - -
1,681,966.95
存出保证金
140,741.00
- - - -
140,741.00
买入返售金融资产
- - - -
-
交易性金融资产
4,482,024.15
- 105,079,374.80 86,037,398.00
678,474,536.90
874,073,333.85
衍生金融资产 - - - -
27,254,764.97
27,254,764.97
应收证券清算款 - - - -
-
应收利息
- - - -
2,030,590.94
2,030,590.94
应收股利 - - - - -
-
应收申购款 - - - - -
-
其他资产 - - - - -
-
资产总计
132,080,669.24
-
105,079,374.80
86,037,398.00
707,759,892.81
1,030,957,334.85
负债
卖出回购金融资产
款
95,000,000.00
- - - -
95,000,000.00
应付证券清算款 - - - -
5,196,825.69
5,196,825.69
应付赎回款 - - - -
-
-
应付管理人报酬 - - - -
1,081,043.97
1,081,043.97
应付托管费 - - - -
180,173.99
180,173.99
应付交易费用 - - - -
799,574.13
799,574.13
其他负债 - - - -
1,228,611.18
1,228,611.18
负债总计
95,000,000.00
-
-
-
8,491,035.96
103,491,035.96
利率敏感度缺口
37,080,669.24
-
105,079,374.80
86,037,398.00
699,268,856.85
927,466,298.89
23
下表列示了 2007 年12月31 日和 2006年 12 月 31日两个时间点， 若市场利率平行上升
50 个基点且其他市场变量保持不变，本基金资产净值发生变动的数额。上述敏感性分析根
据中央国债登记结算有限责任公司的数据计算。由于利率变动对浮息债券的价值影响有限，
敏感性分析没有包含浮息债券。
单位：人民币元
2007年12月31 日 2006年12月31 日
利率变动 0.50% -0.50% 0.50% -0.50%
基金净值变动 -1,731,894.05 1,748,944.07 -441,292.24 438,137.27
b) 其他价格风险
其他价格风险是指金融工具的公允价值受市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变
动发生波动的风险。该风险可能与特定投资相关，也有可能与投资组合整体相关。对本基金
而言， 其他价格风险源自于以交易性金融资产的公允价值受市场利率和外汇汇率以外的市场
价格因素变动而发生波动的风险。本基金通过优化投资组合、设置相关监控参数、跟踪与业
绩基准的差异，及时调整资产配置比例、行业配置比例等方法来降低其他价格风险。
于资产负债表日，本基金投资组合的资产配置列示如下：
单位：人民币元
2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日
公允价值
占基金资产
净值的比例
公允价值
占基金资产
净值的比例
交易性金融资
产
1,729,366,239.85 96.84% 874,073,333.85 94.24%
衍生金融资产 25,866,196.83 1.45% 27,254,764.97 2.94%
下表列示了 2007 年12月31 日和 2006年 12 月 31日两个时间点上， 受利率风险和汇率
风险以外的其他风险影响的基金资产净值变动的数额。上述分析假定：
本基金的业绩比较基准中股票基准变动 5%；
根据过去一年内股票资产 Beta 系数计算在基准指数变动 5%时，股票的变动幅度；
对于新股或者股票的交易时间没有超过 3 个月股票， 波动幅度选取基准指数的波动
幅度。
单位：人民币元
2007 年 12 月 31 日
2006 年 12 月 31 日
基准指数变化 5% -5% 5% -5%
基金资产净值变动 65,866,755.98 -65,866,755.98 35,211,707.21 -35,211,707.21
（3） 信用风险
信用风险是指金融工具的一方到期无法履行约定义务的风险。 本基金的信用风险主要存
在于银行存款、结算备付金、存出保证金、债券投资、资产支持证券投资、买入返售金融资
产及其他应收类款项,该等资产于资产负债表日的账面价值反映了资产负债表日本基金的最 24
大信用风险敞口信息。
最大信用风险敞口信息反映了资产负债表日信用风险敞口的最坏情况。
于2007 年12 月31 日及2006年12月31 日， 本基金持有的金融资产均未发生逾期与减
值的情况。
对于与债券投资与资产支持证券投资相关的信用风险， 本基金管理人的固定收益部门及
交易部门建立了经审批的交易对手名单， 并通过限定被投资对象的信用等级范围及各类投资
品种比例来管理信用风险。
下表列示本基金债券投资与资产支持证券投资的发行人信用评级的信息：
单位：人民币元
2007年12月 31 日 2006年12月 31 日
金额 金额
AAA 362,275,297.40 175,598,796.95
AA-到AA+ --- ---
A-到A+ --- ---
未评级 --- 20,000,000.00
合计 362,275,297.40 195,598,796.95
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项
清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进
行信用评估， 以控制相应的信用风险。 本基金认为与应收证券清算款相关的信用风险不重大。
（4） 流动性风险
流动性风险是指基金资产因无法以合理的成本迅速转变成现金的风险。
本基金流动风险来源于因部分投资品种交易不活跃而出现的变现风险以及因投资集中
而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理价格变现投资的风险。 本基金所持大部分交易性
金融资产在证券交易所上市，其余亦可银行间同业市场交易，除附注 7（财务报表附注 7-
流通受限不能自由转让的基金资产）所披露的流通受限不能自由转入的基金资产外，本基金
未持有其他有重大流动性风险的投资品种。
本基金在需要时可通过卖出回购金融资产方式融入短期资金，以缓解流动性风险。
单位：人民币元
2007年12月31日 1个月以内
1至3个
月 3个月至1年 1年以上 无到期日 合计
资产
银行存款
7,231,767.68
- - - -
7,231,767.68
结算备付金
9,351,473.83
- - - -
9,351,473.83
存出保证金
140,741.00
- - -
563,035.74
703,776.74
买入返售金融资产 - - - - -
-
交易性金融资产 - -
50,306,271.40
311,969,026.00
1,367,090,942.45
1,729,366,239.85
衍生金融资产 - -
24,576,436.41
1,289,760.42
25,866,196.83
应收证券清算款 - - - -
12,210,260.51
12,210,260.51
25
应收利息
- - - -
5,348,761.76
5,348,761.76
应收股利 - - - - -
-
应收申购款 - - - - -
-
其他资产 - - - - -
-
资产总计
16,723,982.51
-
74,882,707.81
313,258,786.42
1,385,213,000.46
1,790,078,477.20
负债
卖出回购金融资产
款 - - - - - -
应付证券清算款 - - - - -
-
应付赎回款 - - - - -
-
应付管理人报酬 - - - -
2,132,499.04
2,132,499.04
应付托管费 - - - -
355,416.52
355,416.52
应付交易费用 - - - -
470,642.28
470,642.28
其他负债 - - - -
1,326,611.18
1,326,611.18
负债总计
-
-
- -
4,285,169.02
4,285,169.02
净头寸
16,723,982.51
-
74,882,707.81
313,258,786.42
1,380,927,831.44
1,785,793,308.18
单位：人民币元
2006年12月31日 1个月以内
1至3个
月 3个月至1年 1年以上 无到期日 合计
资产
银行存款
125,775,937.14
- - - -
125,775,937.14
结算备付金
1,681,966.95
- - - -
1,681,966.95
存出保证金
140,741.00
- - - -
140,741.00
买入返售金融资产 - - - - -
-
交易性金融资产
4,482,024.15
-
105,079,374.80
86,037,398.00
678,474,536.90
874,073,333.85
衍生金融资产 - -
6,923,964.97
20,330,800.00
27,254,764.97
应收证券清算款 - - - - -
-
应收利息
- - - -
2,030,590.94
2,030,590.94
应收股利 - - - - -
-
应收申购款 - - - - -
-
其他资产 - - - - -
-
资产总计
132,080,669.24
-
112,003,339.77
106,368,198.00
680,505,127.84
1,030,957,334.85
负债
卖出回购金融资产
款
95,000,000.00
95,000,000.00
应付证券清算款 - - - -
5,196,825.69
5,196,825.69
应付赎回款 - - - -
-
-
应付管理人报酬 - - - -
1,081,043.97
1,081,043.97
应付托管费 - - - -
180,173.99
180,173.99
应付交易费用 - - - -
799,574.13
799,574.13
其他负债 - - - -
1,228,611.18
1,228,611.18
负债总计
95,000,000.00
-
-
-
8,491,035.96
103,491,035.96
26
净头寸
37,080,669.24
-
112,003,339.77
106,368,198.00
672,014,091.88
927,466,298.89
13
公允价值信息
本基金的交易性金融资产的公允价值的确定方法详见附注 2(财务报表附注 2－重要会
计政策和会计估计)。
应收款项类金融资产及其他金融负债均属于短期性质款项，故其公允价值接近账面价
值。
第八节
基金投资 组 合报告
（一） 本报告期末基金资产组合情况
项目名称 金额（元） 占基金总资产的比例
银行存款和清算备付金
16,583,241.51
0.93%
股票
1,367,090,942.45
76.37%
债券
362,275,297.40
20.24%
权证
25,866,196.83
1.44%
其他资产 18,262,799.01 1.02%
合计 1,790,078,477.20 100.00%
（二） 本报告期末按行业分类的股票投资组合
序号
分类
市值（元）
占基金资产净值
比例
1
A 农、林、牧、渔业 --- ---
2
B 采掘业 83,882,404.40 4.70%
3
C 制造业 772,134,052.58 43.23%
C 0 食品、饮料
140,611,831.00 7.87%
C 1 纺织、服装、皮毛 199,403.40 0.01%
C 2 木材、家具 45,600,000.00 2.55%
C 3 造纸、印刷 4,353,018.00 0.24%
C 4 石油、化学、塑胶、塑料 188,302,355.86 10.54%
C 5 电子 19,122,442.56 1.07%
C 6 金属、非金属 140,289,254.85 7.86%
C 7 机械、设备、仪表 172,319,674.43 9.65%
C 8 医药、生物制品 59,585,078.61 3.34%
C 99 其他制造业 1,750,993.87 0.10% 27
4
D 电力、煤气及水的生产和供应业 131,005.68 0.01%
5
E 建筑业 5,466,000.00 0.31%
6
F 交通运输、仓储业 3,901,377.15 0.22%
7
G 信息技术业 57,519,574.49 3.22%
8
H 批发和零售贸易 5,898,439.41 0.33%
9
I 金融、保险业 182,990,735.32 10.25%
10
J 房地产业 209,904,684.25 11.75%
11
K 社会服务业 26,294,902.49 1.47%
12
L 传播与文化产业 18,967,766.68 1.06%
13
M 综合类 --- ---
合计
1,367,090,942.45 76.55%
（三）基金投资前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数
量（股） 期末市值（元）
占基金资产净
值比例
1 002146 荣盛发展 3,302,977 119,666,856.71 6.70%
2 000951 中国重汽 1,516,860 100,567,818.00 5.63%
3 600423 柳化股份 2,599,707 69,568,159.32 3.90%
4 000001 深发展 A 1,756,187 67,788,818.20 3.80%
5 000858 五 粮 液 1,480,000 67,310,400.00 3.77%
6 600499 科达机电 2,450,000 62,622,000.00 3.51%
7 600238 海南椰岛 3,085,700 61,189,431.00 3.43%
8 000002 万
科Ａ 1,943,994 56,064,786.96 3.14%
9 000839 中信国安 1,599,867 55,195,411.50 3.09%
10 601318 中国平安 500,000 53,050,000.00 2.97%
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于宝盈基金管理有限公
司 http://www.byfunds.com 网站的年度报告正文。
（四）本报告期内股票投资组合的重大变动
1、累计买入金额前 20 名或超过期初资产净值 2%的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额（元）
占期初资产
净值比例
1 002146 荣盛发展 115,792,823.83 12.48%
2 600423 柳化股份 64,507,891.45 6.96%
28
3 600499 科达机电 58,586,114.96 6.32%
4 000839 中信国安 57,402,736.85 6.19%
5 600028 中国石化 55,783,140.78 6.01%
6 000001 深发展 A 55,721,243.55 6.01%
7 002043 兔 宝 宝 45,360,935.46 4.89%
8 000402 金 融 街 44,379,395.93 4.79%
9 000060 中金岭南 43,224,515.03 4.66%
10 601628 中国人寿 41,804,344.82 4.51%
11 601988 中国银行 40,148,506.40 4.33%
12 002102 冠福家用 39,175,680.45 4.22%
13 601318 中国平安 39,004,892.03 4.21%
14 600508 上海能源 38,253,034.03 4.12%
15 600050 中国联通 37,938,034.34 4.09%
16 600238 海南椰岛 37,645,550.57 4.06%
17 600085 同仁堂 36,232,782.69 3.91%
18 000515 攀渝钛业 34,311,322.17 3.70%
19 600016 民生银行 33,727,905.48 3.64%
20 000951 中国重汽 33,122,818.27 3.57%
21 600177 雅戈尔 32,232,904.42 3.48%
22 600596 新安股份 29,082,589.27 3.14%
23 002082 栋梁新材 28,063,538.33 3.03%
24 002094 青岛金王 26,381,391.79 2.84%
25 000002 万
科Ａ 25,766,959.50 2.78%
26 000933 神火股份 25,674,611.82 2.77%
27 600019 宝钢股份 25,195,147.68 2.72%
28 002132 恒星科技 25,055,033.93 2.70%
29 000423 东阿阿胶 24,829,195.29 2.68%
30 600117 西宁特钢 24,550,495.80 2.65%
31 600111 包钢稀土 24,497,978.18 2.64%
32 000069 华侨城Ａ 24,400,932.00 2.63%
29
33 600888 新疆众和 24,112,280.25 2.60%
34 600482 风帆股份 23,748,769.54 2.56%
35 000822 山东海化 23,247,347.88 2.51%
36 002096 南岭民爆 23,018,717.45 2.48%
37 600694 大商股份 22,297,883.94 2.40%
38 600230 沧州大化 22,269,824.69 2.40%
39 600283 钱江水利 22,010,961.13 2.37%
40 600362 江西铜业 20,743,279.11 2.24%
41 600717 天津港 20,531,118.80 2.21%
42 600253 天方药业 19,984,384.48 2.15%
43 600087 长航油运 19,673,284.84 2.12%
44 002106 莱宝高科 19,003,351.00 2.05%
2、累计卖出金额前 20 名或超过期初资产净值 2%的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额（元）
占期初资产
净值比例
1 000951 中国重汽 107,185,874.12 11.56%
2 600050 中国联通 98,370,521.18 10.61%
3 000069 华侨城Ａ 81,802,761.40 8.82%
4 000039 中集集团 77,895,944.16 8.40%
5 600028 中国石化 68,123,578.87 7.35%
6 600177 雅戈尔 67,648,734.34 7.29%
7 002082 栋梁新材 66,963,620.58 7.22%
8 600030 中信证券 51,213,629.12 5.52%
9 600111 包钢稀土 49,946,682.75 5.39%
10 600482 风帆股份 46,223,578.76 4.98%
11 000898 鞍钢股份 44,689,759.84 4.82%
12 601988 中国银行 44,285,204.31 4.77%
13 600036 招商银行 41,949,043.61 4.52%
14 600117 西宁特钢 41,119,006.72 4.43%
15 000858 五 粮 液 40,388,900.07 4.35%
16 600888 新疆众和 39,116,915.48 4.22%
30
17 600037 歌华有线 38,576,912.54 4.16%
18 000002 万
科Ａ 36,505,078.32 3.94%
19 002094 青岛金王 36,498,826.56 3.94%
20 600230 沧州大化 34,599,738.63 3.73%
21 600016 民生银行 32,968,461.24 3.55%
22 600596 新安股份 32,751,216.59 3.53%
23 600258 首旅股份 32,670,568.29 3.52%
24 000933 神火股份 32,265,126.63 3.48%
25 000024 招商地产 30,394,339.40 3.28%
26 000960 锡业股份 29,213,324.50 3.15%
27 600717 天津港 28,533,712.71 3.08%
28 600019 宝钢股份 27,974,069.28 3.02%
29 600085 同仁堂 27,703,474.55 2.99%
30 600308 华泰股份 27,405,375.69 2.95%
31 600426 华鲁恒升 27,105,856.09 2.92%
32 002132 恒星科技 26,046,595.05 2.81%
33 000822 山东海化 25,997,834.32 2.80%
34 600283 钱江水利 25,784,397.60 2.78%
35 000089 深圳机场 25,137,181.21 2.71%
36 002096 南岭民爆 24,930,260.29 2.69%
37 000031 中粮地产 24,559,055.59 2.65%
38 600087 长航油运 24,538,104.25 2.65%
39 600557 康缘药业 24,190,904.40 2.61%
40 000792 盐湖钾肥 23,646,390.46 2.55%
41 600694 大商股份 22,055,094.09 2.38%
42 600253 天方药业 20,813,519.23 2.24%
43 600362 江西铜业 20,118,815.53 2.17%
3、买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
项目名称 金额（元）
报告期内买入股票成本总额
2,009,478,250.43
报告期内卖出股票收入总额
2,320,778,035.50
31
（五）本报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例
1 国债
326,011,297.40
18.26%
2 政策性金融债
36,264,000.00
2.03%
合计
362,275,297.40
20.29%
（六）本报告期末基金投资前五名债券明细
序号 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例
1
02国债⑶ 102,375,400.00 5.73%
2
02国债⑽ 70,755,120.00 3.96%
3
99国债⑻ 70,107,786.00 3.93%
4
21国债⑶ 33,211,071.40 1.86%
5
20国债⑷ 32,466,720.00 1.82%
（七）投资组合报告附注
1、本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查；在本报告编制
日前一年内未受到公开谴责、处罚。
2、基金投资的前十名股票中未有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、本报告期末其他资产明细
项目名称 金额（元）
应收证券清算款 12,210,260.51
应收利息 5,348,761.76
存出保证金 703,776.74
合计 18,262,799.01
4、本报告期内权证投资明细
本报告期内权证投资情况及本报告期末持有权证情况如下：
序号 权证代码 权证名称
权证数量（股） 成本（元） 类别
1 031003 深发SFC1 58,291 ---
股改获配持有
2 031004 深发SFC2 29,145 ---
股改获配持有
3 580012 云化CWB1 140,454 831,638.42
网上申购配债
4 031005 国安GAC1 109,954 599,824.56
网上申购配债
合计
337,844
1,431,462.98
5、本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
6、本报告期内本基金未投资资产支持证券。
32
第九节
基 金份额持 有 人户数、 持 有人结构 （ 及前十名 持 有人）
（一）基金份额持有人户数
基金份额持有人户数（户） 24049
平均每户持有基金份额（份） 20,790.89
（二）基金份额持有人结构
投资者名称 持有基金份额（份） 占总份额的比例
机构投资者 390,822,231 78.16%
个人投资者 109,177,769 21.84%
（三）基金前十名持有人
序号 名称
持有份额
（份）
占总份额的
比例
1
新华人寿保险股份有限公司 49,163,378 9.83%
2
生命人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品 46,619,555 9.32%
3
UBS AG 35,008,936 7.00%
4
中国人寿保险（集团）公司 33,385,144 6.68%
5
荷兰银行有限公司 31,403,335 6.28%
6
招商证券－招行－招商证券基金宝集合资产管理计
划
26,000,000 5.20%
7
宝盈基金管理有限公司 25,297,491 5.06%
8
太平人寿保险有限公司 19,724,349 3.94%
9
阳光财产保险股份有限公司－传统－普通保险产品 17,629,824 3.53%
10
CITIGROUP GLOBAL MARKETS LIMITED 11,735,681 2.35%
注：上述本基金持有人相关资料由中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供。
第十节
重大事件 揭 示
(一) 本基金在本报告期内未召开基金份额持有人大会。
(二) 本公司于2007年1月23日刊登《宝盈基金管理有限公司关于聘任公司副总经理的公
告》 ，决定聘任于志先生为公司副总经理职务。
本公司于2007年3月26日刊登《宝盈基金管理有限公司关于同意晏晓辉先生辞去公司副
总经理职务的公告》 ，决定同意晏晓辉先生辞去公司副总经理职务。
本公司于2007年4月21日刊登《宝盈基金管理有限公司关于督察长离任的公告》 ，赵 炬 辉 33
先生因个人原因辞去公司督察长职务。
本公司于2007年5月8日刊登《宝盈基金管理有限公司关于变更公司督察长的公告》 ，授
权刘传葵先生代为履行公司督察长职务。
本公司于2007年7月3日刊登《宝盈基金管理有限公司关于变更公司督察长的公告》 ，决
定聘任刘传葵先生担任公司督察长职务。
本公司于2007年3月28日刊登《宝盈基金管理有限公司关于办理基金鸿飞(原蓝天基金)
持有人未托管份额确认手续的公告》 。
本公司于2007年9月28日刊登《关于修改鸿飞证券投资基金基金合同的公告》 ，根据中国
证监会基金部【2007】26号《关于基金实施<企业会计准则>后修改原有基金合同相关条款的
通知》要求，对鸿飞证券投资基金《基金合同》估值方法进行修改； 《托管协议》中相关内
容同时进行相应修改；此修改不需召开持有人大会。
(三) 本基金托管人在本报告期内信息披露事项如下：
2007年托管人重大事项： 本基金托管人于2007年9月25日在上海证券交易所上市及开始
交易，股票代码为601939。
(四) 本报告期内未发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
(五) 本报告期内，本基金管理人的基金投资策略严格遵循本基金《招募说明书》中披
露的基本投资策略，未发生显著的改变。
(六) 本公司于2007年3月29日刊登《鸿飞证券投资基金2006年度收益分配公告》 ，进行
基金红利分配，分配的红利为每10份基金份额派发现金红利3.300元；2007年4月5日完成权
益登记，红利发放日为2007年4月6日。
(七) 本公司于2008年2月2日刊登《宝盈基金管理有限公司关于更换旗下基金会计师事
务所的公告》 ，由普华永道中天会计师事务所有限公司更换为德勤华永会计师事务所有限公
司（北京分所） 。报告年度支付给德勤华永会计师事务所审计费用60,000.00元人民币，德勤
华永会计师事务所从2007年开始为本基金提供审计服务。
(八) 在本报告期内，基金管理人、托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
(九）专用席位的选择标准和程序
基金管理人选择使用基金专用交易席位的证券经营机构的选择标准为：
（1）实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于3 亿元人民币。
（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定。
（3）经营行为规范，最近两年未发生重大违规行为而受到中国证监会处罚。
（4） 内部管理规范、 严格， 具备健全的内控制度， 并能满足基金运作高度保密的要求。
（5）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券
交易的需要，并能为本基金提供全面的信息服务。
（6）研究实力较强，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时为本基金提供高质 34
量的咨 询服务。
基金管理人根据以上标准进行评估后确定证券经营机构的选择， 与被选择的券商签订证
券交易席位租用协议。
2007 年 1-12 月内基金鸿飞通过各证券经营机构的交易席位的成交及佣金情况见下表：
1、股票交易情况：
券商名称
租用席
位数量
（个）
股票成交量（元） 比例 佣金（元） 比例
招商证券股份有限公司 1 377,036,247.948.83% 305,873.56
9.00%
国信证券有限责任公司 1 1,020,395,770.1723.89% 798,465.66
23.48%
国泰君安证券股份有限公司 2 871,491,580.2120.41% 681,947.88
20.06%
申银万国证券股份有限公司 1 379,572,498.94 8.89% 305,497.78
8.99%
联合证券有限责任公司 1
942,849,723.56 22.08% 762,068.81
22.41%
海通证券股份有限公司 1 679,496,657.6415.91% 546,210.83
16.06%
东吴证券有限责任公司 1 - - - -
合计 8 4,270,842,478.46100.00%
3,400,064.52
100.00%
2、债券及回购交易情况：
券商名称 债券成交量（元） 比例 债券回购成交量（元） 比例
招商证券股份有限公司 29,874,507.905.79% 602,000,000.00 11.05%
国信证券有限责任公司 1,361,360.200.26% -- --
国泰君安证券股份有限公司 5,179,699.02 1.00% -- --
申银万国证券股份有限公司 71,609,165.9013.88% 1,130,000,000.00 20.74%
联合证券有限责任公司 245,657,117.6047.63% 1,853,200,000.00 34.01%
海通证券股份有限公司 162,114,543.6031.44% 1,864,500,000.00 34.20%
东吴证券有限责任公司 ---- -- --
合计 515,796,394.22100.00% 5,449,700,000.00 100.00%
3、权证交易情况
券商名称 权证成交量（元） 比例
招商证券股份有限公司 1,804,010.853.46%
国信证券有限责任公司 10,081,887.0019.36%
国泰君安证券股份有限公司 40,195,326.28 77.18%
申银万国证券股份有限公司 -- --
联合证券有限责任公司 ----
海通证券股份有限公司 ----
35
东吴证券有限责任公司 ----
合计 52,081,224.13100.00%
4、席位变更情况
本报告期内，基金席位无变更。
宝盈基金管理有限公司
二零零八年三月二十六日
