广发货币市场基金季度报告（2007年第 4 号）
广发货币市场基金季度报告
(2007年第 4号)
一、重要提示
广发基金管理有限公司（以下简称“本基金管理人” ）董事会及董事保证本
报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对本报告内容的真实
性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于 2008
年 1 月 15 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保
证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
二、基金产品概况
基金简称：广发货币
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2005年5月20日
截止2007年12月31日本基金份额总额：1,742,187,203.03 份
投资目标：在保持低风险与资产流动性的基础上，追求稳定的当期收益。
投资策略：
决策依据：以《基金法》 、 《货币市场基金管理暂行规定》 、本基金合同等有
关法律法规为决策依据，并以维护基金份额持有人利益作为最高准则。
投资管理的方法和标准：稳健的主动投资是本基金投资策略的总体特征。主
动是相对被动投资而言，强调通过基金管理人主动管理为投资人控制风险和创造
稳定收益。稳健是强调主动投资必须重视控制风险，要兼顾基金资产的流动性、
安全性和收益性的目标。
2
具体而言，投资策略以自上而下为主，兼顾自下而上的方式。其中，自上而
下是指基金管理人通过定量与定性相结合的综合分析，对利率尤其是短期利率的
变化趋势进行预测，在科学、合理的短期利率预测的基础上决定本基金组合的期
限结构和品种结构，构建稳健的投资组合。自下而上是指要重视具体投资对象的
价值分析，同时针对市场分割及定价机制暂时失灵带来的投资机会，进行相应的
套利操作，增加投资收益。具体策略如下：
（1）利率预测
（2）期限配置策略
（3）品种配置策略
（4）挖掘套利投资机会
投资禁止：本基金不投资于以下金融工具：
（1）股票；
（2）可转换债券；
（3）剩余期限超过三百九十七天的债券；
（4）信用等级在AAA级以下的企业债券；
（5）中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。
业绩比较基准：根据本基金的投资对象和投资目标，业绩比较基准为一年期
银行定期存款的税后利率： （1－利息税率）×一年期银行定期储蓄存款利率
风险收益特征：本基金具有高安全性、高流动性和稳定的收益，力争获取稳
定的超过同期银行定期存款利率（税后）的收益率。
基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
单位：元
1.本期利润 17,837,306.81
2.本期利润扣减公允价值变动损益后的净额 17,837,306.81
3
3.加权平均基金份额本期利润 0.0106
4.期末基金资产净值 1,742,187,203.03
5.期末基金份额净值
1. 00 0 0
注：(1) 所述基金财务指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。本表中财务数据未经审计。
(2) 2007 年 7月 1 日基金实施新会计准则后，原“基金本期净收益”名称调整为“本期
利润总额扣减公允价值变动损益后的净额” ， 原 “加权平均基金份额本期净收益” =第 2 项/(第
1 项/第 3 项)。
（二）基金净值表现
1 、本基金本报告期单位基金资产净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶 段
基金净值
收益率
（1）
基金净值收
益率标准差
（2）
业绩比较基
准收益率
(3)
业绩比较基
准收益率标
准差(4)
(1)-(3)
(2)-(4)
过去 3 个月 1.1120% 14.6647％ 0.9344% 0.0002％ 0.1776％ 14.6645％
注:本基金收益分配按月结转份额
2、自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对
比图：
0.0000%
1.0000%
2.0000%
3.0000%
4.0000%
5.0000%
6.0000%
7.0000%
05-5-
20
05-8-
28
05-12-
6
06-3-
16
06-6-
24
06-10-
2
07-1-
10
07-4-
20
07-7-
29
07-11-
6
广发货币 业绩比较基准
注： （1）本基金合同生效日为 2005 年 5 月 20 日，图示时间段为 2005 年 5 月 20 日至 2007
年 12 月 31 日。
（2）业绩比较基准：一年期银行定期存款税后利率
四、管理人报告
4
（一）基金经理情况：
谢军，男，金融学硕士，持特许金融分析师状（CFA），4年基金业从业经历，
2003 年 7月至 2006 年 9 月先后任广发基金管理有限公司研究发展部产品设计人
员、企业年金和债券研究员，2006年9月起任本基金基金经理。
（二）基金运作合规性声明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及
其配套法规、 《广发货币市场基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着
诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为
基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人
利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
（三）市场情况及基金运作回顾
1、市场回顾及运作分析
2007 年第 4 季度宏观经济形势总体表现为：国民经济继续保持平稳快速发
展，总体形势良好。流动性过剩依然是宏观调控的焦点，由此导致的矛盾依然延
续甚至有所加重。较为突出的矛盾体现在通胀屡屡超过预期，且呈现预期加强的
现象。CPI 指数继第三季度逐渐走高后，第四季度更是屡创新高，当月同比最高
达到 6.9%，创 10 年以来的新高。随着国际石油价格走高带动国内成品油价格提
升，核心CPI也有逐步提高的趋势。回顾我们第三季度报告曾提到，核心CPI始
终保持较低的其中重要原因之一，有政府大力控制有关管制物价的因素。目前看
来，政府会继续加强行政控制的力度。短期看，有一定缓解名义价格上涨的作用，
但并不能解决通胀内在上涨的动力，且可能带来更多的负面效果。宏观经济运行
中当前最重要的矛盾或许是通胀预期的控制。在可预期的将来，利率政策趋紧的
基调不会有大的变化。人民币升值作为缓解国际收支矛盾和抑制输入型通胀的手
段，目前有加速的现象，且有可能会有一些新的变化。美国经济的衰退预期是我
国货币政策重要的外围制约因素，带来更大的被动升值压力，进而进一步制约货
币政策的独立性和主动性。
截止到 07 年底，央行提高法定存款准备金率到 14.5%，一年期存款利率进
一步加至 4.14%，市场短期利率进一步抬升。同时，由于流动性波动加剧，短融
市场利差急剧扩大到历史最高位。
5
第4季度，我们继续坚持前期策略，保持低久期，控制了长端的比例，信用
产品保持在20％比例，且久期相对较短，同时加大了流动性头寸的比例，有效的
应付了市场流动性可能的变化，也有利于抓住市场收益率上升后带来的投资机
会，总体收益保持了平稳。
2、市场展望和策略
预期在08年第一季度，通货膨胀依然是政府宏观调控的重点。除非出现资
本市场和宏观经济的大幅波动，预期央行仍然会不遗余力的收缩流动性，利率作
为调控居民流动性需求和通货膨胀预期的重要手段，易升难降。
届时，我们将继续遵循货币基金流动性管理的规律，延续前期操作策略，严
格控制久期和信用风险，关注市场各品种利率和流动性变化趋势，把握市场套利
机会，优化组合结构，在控制风险的基础上进一步提高收益率。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合
资产组合 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
债券投资
1,198,435,845.58 68.67%
买入返售证券
其中：买断式回购的买入返售证
券
400,078,940.12
000.00
22.92%
0.00%
银行存款和清算备付金合计
138,166,829.03 7.92%
其他资产
8,508,629.29 0.49%
合计
1,745,190,244.02 100.00%
（二）报告期债券回购融资情况
序号 项目
金额（元） 占基金资产净值的比例（%）
1 报告期内债券回购融资余额
2,026,791,678.60 2.07%
其中：买断式回购融入的资金
-
-
2 报告期末债券回购融资余额
-
-
其中：买断式回购融入的资金
-
-
（三）基金投资组合平均剩余期限
1、投资组合平均剩余期限基本情况
项
目 天 数
报告期末投资组合平均剩余期限 61
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 92
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 52
6
2、期末投资组合平均剩余期限期分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金
资产净值的比例
各期限负债占基金
资产净值的比例
1 30 天内 47.10%
-
其中：剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 1.18%
-
2 30 天(含)－60 天 17.77%
-
3 60 天(含)－90 天 13.19%
-
其中：剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 4.04%
-
4 90 天(含)－180 天 2.87%
-
5 180天(含)－397天(含) 14.86%
-
合计 95.79%
-
（四）报告期末债券投资组合
1、按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 成本(元) 占基金资产净值的
比例(%)
1 国家债券 --
2 金融债券 170,160,223.80 9.77%
其中：政策性金融债 170,160,223.80 9.77%
3 央行票据 728,411,853.55 41.81%
4 企业债券 299,863,768.23 17.21%
5 其他 --
合计
1,198,435,845.58 68.79%
剩余存续期超
过 397 天的浮
动利率债券
91,030,214.96 5.23%
2、基金投资前十名债券明细
债券数量 序号 债券名称
自有投资 买断式回购
成本(元) 占基金资产
净值的
比例(%)
1 07央票04 2,700,000 269,684,932.69 15.48%
2 07央票09 2,000,000 199,557,676.91 11.45%
3 04国开20 700,000 70,407,127.43 4.04%
4 07 济钢 CP01 600,000 60,000,000.00 3.44%
5 07央票06 600,000 59,897,837.65 3.44%
6 07 金融街CP01 500,000 49,991,036.56 2.87%
7 07央票01 500,000 49,990,241.16 2.87%
8 07农发12 500,000 49,972,035.75 2.87%
9 07央票02 500,000 49,958,069.38 2.87%
10 07农发18 500,000 49,781,060.62 2.86%
7
（五） “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项
目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在 0.5%(含)以上的次数 0
报告期内偏离度的绝对值在 0.25%(含)—0.5%间的次数 0
报告期内偏离度的最高值 0.0321%
报告期内偏离度的最低值 -0.1835%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0847%
（六） 投资组合报告附注
1、基金计价方法说明：本基金采用“摊余成本法”计价，即计价对象以买
入成本列示，按实际利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内摊销，
每日计提收益。
2、本报告期内本基金持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的
浮动利率债券，但不存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的
20%的情况。
3、本报告期内无需要说明的证券投资决策程序, 报告期内本基金投资的前
十名证券的发行主体未被监管部门立案调查。
4、其他资产的构成
序号 其他资产 金额(元)
1 交易保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 8,503,929.29
4 应收申购款 4700.00-
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
合计
8,508,629.29
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六、开放式基金份额变动
份额
期初份额
1,684,934,924.72
期内申购总份额
4,090,406,454.00
期内赎回总份额
4,033,154,175.69
期末份额 1,742,187,203.03
七、备查文件目录
1、中国证监会批准广发货币市场基金募集的文件；
2、 《广发货币市场基金基金合同》 ；
3、 《广发货币市场基金基金托管协议》 ；
4、 《广发货币市场基金招募说明书》及其更新版；
5、广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
6、本报告期内在中国证监会指定报刊上披露的各项公告。
查阅地点：广州市海珠区琶洲大道东 1号保利国际广场南塔 31－33楼
查阅方式：
（1）书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可
免费查阅，也可按工本费购买复印件；
（2）网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn
投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电
话95105828或020-83936999，或发电子邮件：services@gffunds.com.cn。
广发基金管理有限公司
二 OO 八年一月二十二日
