泰信天天收益开放式证券投资基金2007年第四季度报告
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泰信天天收益开放式证券投资基金 2007 年第四季度报告
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2008年 1月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告期为 2007 年 10 月 1 日起至 2007 年 12 月 31 日止。本报告中的财务资料未经审
计。
二、基金产品概况
1、基金简称 泰信天天收益基金
2、基金运作方式 契约型开放式
3、基金合同生效日 2004年 2月 10 日
4、报告期末基金份额总额 3,669,627,758.73 份
5、投资目标 确保本金安全和资产的充分流动性,追求超过业绩比较基
准的现金收益
6、投资策略 运用久期控制、类别配置和无风险套利等投资策略追求低
风险稳定收益并保持基金资产的最佳流动性
7、业绩比较基准 半年期银行定期存款税后利率：
（1-利息税率）*半年期银行定期存款利率
8、风险收益特征 属于风险较低、预期收益率较低、流动性较强的证券投资
基金品种
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9、基金管理人 泰信基金管理有限公司
10、基金托管人 中国银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
单位：元
1 本期利润 14,719,710.66
2 期末基金资产净值 3,669,627,758.73
3 期末基金份额净值 1.0000
4 本期净值收益率 1.0098%
5 累计净值收益率 9.6207%
注： （1）本基金收益分配是按月结转份额。
（2）报告期末为节假日，所列数据截止到 2007年 12月 31日。
（3）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
（二）本报告期收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
基金净值
收益率
（1）
基金净值
收益率标
准差（2）
比较基准
收益率
（3）
比较基准
收益率标
准差（4）
(1)－(3) (2)－(4)
过去三个月 1.0098% 0.0076% 0.8292% 0.0003% 0.1806% 0.0073%
（三）自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比：
（2004年 2月 10 日至 2007 年 12 月 31 日）
0.0000%
2.0000%
4.0000%
6.0000%
8.0000%
10.0000%
12.0000%
2004-02-09 2004-10-02 2005-05-26 2006-01-17 2006-09-10 2007-5-4 2007-12-26
泰信天天收益 比较基准
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注：
按基金合同规定，本基金自基金合同生效起三个月内为建仓期。截至报告日本基金的各
项投资比例已达到基金合同的 “十七、 基金的投资” 部分中 “ （四） 投资对象与范围” 和 “ （八）
投资组合”所规定的各项比例。
各种短期金融工具占基金财产总值的比重浮动范围分别为，短期债券 20-60%，债券回
购 0-80%，央行票据 0-70%，现金 5-80%。
四、管理人报告
（一）基金经理简介
王鹏先生，基金经理。经济学博士，具有中国注册会计师资格，证券从业经历7年。曾
在海通证券股份有限公司任职，2002年12月加入泰信基金管理有限公司，先后担任债券分析
师、泰信天天收益基金经理助理，现任泰信基金管理有限公司固定收益投资总监、固定收益
部总经理，兼泰信双息双利基金基金经理。
何俊春女士，基金经理。大学本科毕业，MBA在读。10年证券从业经历，曾任职于上海
鸿安投资咨询有限公司、齐鲁证券有限责任公司。2002年12月加入泰信基金管理有限公司，
先后担任泰信天天收益基金交易员、交易主管，泰信天天收益基金基金经理助理。
（二）报告期内本基金运作的遵规守信情况说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》 、 《证券投资基金运作管理办
法》 、 《货币市场基金管理暂行办法》其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、
取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格控制风险的基础
上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金的投资运
作符合有关法规的规定。
（三）报告期内的业绩表现和投资策略
1、行情回顾及运作分析
面对持续走高的 CPI 指数，增长过快的信贷以及高位运行的固定资产投资增速，紧缩
性宏观调控政策密集出台，4 季度央行继续通过公开市场业务、上调存款准备金率和基准利
率等调控措施进行干预， 加大了对流动性的收缩力度。 2007年 12 月央行本年度第 6次加息，
1 年期存款利率水平达到 4.14%，同月央行第 10 次上调法定存款准备金率 1 个百分点至
14.5%，一改以往 0.5 个百分点的上调幅度。在使用常规工具进行紧缩操作外，特别国债的
发行为央行提供了新的公开市场操作工具， 同时央行还通过吸收特种存款的方式将紧缩的范
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围扩大到信用社等金融机构，进一步加强商业银行信贷的窗口指导，以保持贷款和货币供应
的适度增长。
报告期内由于新股发行较多，基金主要以控制流动性风险为主，通过新股发行期间交
易所与银行间回购套利运作，有效提高了基金的收益。
2．基金业绩表现
截至报告期末，本报告期基金净值收益率为1.0098%，同期业绩比较基准收益率为
0.8292%。
3．市场展望和投资策略
从宏观面来看，基于经济增长由偏快转为过热、物价由结构性通胀转向全面通胀的可能
性增加，紧缩成为 2008 年宏观调控的主基调。 2008 年的 CPI走势仍是央行加息与否的重要
依据，如果 CPI 持续走高并显示出通胀压力有增无减，仍有加息的可能。今年数量型工具
将继续发挥流动性调控作用，存款准备金率仍有进一步上调的空间，公开市场操作、定向票
据和特种国债等多元化手段将继续得到运用， 央行窗口指导和信贷额度控制等手段可能更加
严厉。考虑到下半年通货膨胀压力可能减弱，我们预计上半年债券市场的政策风险大于下半
年，2 季度后债券有望企稳，下半年可能出现上涨行情。
本基金 2008 年 1 季度的操作仍以控制流动风险为主，在 CPI 没有出现明显回落之前，
采取谨慎的投资策略，继续进行新股发行期间交易所回购的套利运作及买卖差价收入，提高
持有人收益。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
资产类别 金额（元） 占基金总资产的比例（％）
债券投资 2,428,942,596.28 66.08%
买入返售证券
其中：买断式回购的买入返售证券
974,741,982.11
0.00
26.52%
0.00%
资产支持证券 0.00 0.00%
银行存款和清算备付金合计 214,519,550.72 5.84%
其中：定期存款 0.00 0.00%
其他资产 57,588,010,.91 1.57%
合计： 3,675,792,140.02 100.00%
（二）报告期债券回购融资情况
序号 项目 金额(元)
占基金资产
净值的比例(%)
1 报告期内债券回购融资情况 6,739,580,042.10 5.62%
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其中：买断式回购融资 0.00 0.00%
报告期末债券回购融资情况 0.00 0.00%
2
其中：买断式回购融资 0.00 0.00%
注：
1、上表中报告期内债券回购融资余额为报告期内每日的融资余额的合计数，报告期内
债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占基金资产净值比例的
简单平均值。
（三）基金投资组合平均剩余期限
1、投资组合平均剩余期限基本情况：
项
目 天
数
报告期末投资组合平均剩余期限 34
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 98
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 24
本报告期内无投资组合平均剩余期限超过 180天的情况。
2、期末投资组合平均剩余期限分布比例：
序号 剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例(%)
各期限负债占基金
资产净值的比例(%)
30天以内 70.55% 0.00%
1 其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
0.00%
0.00%
30天(含)—60 天 5.13% 0.00%
2 其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
0.54%
0.00%
60天(含)—90 天 12.66% 0.00%
3 其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
1.84%
0.00%
90天(含)—180天 7.72% 0.00%
4 其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
7.72%
0.00%
180天(含) —397天(含) 2.53% 0.00%
5 其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
0.00%
0.00%
合计 98.59% 0.00%
（四）报告期末债券投资组合
1、按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 成本(元)
占基金资产净值
的比例(%)
1 国家债券 000.00 0.00%
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金融债券 241,164,345.1 6.57% 2
其中：政策性金融
债
0.00 0.00%
3 央行票据 1,965,139,186.02 53.55%
4 企业债券
222,639,065.16
6.07%
5 其他 0.00 0.00%
合计 2,428,942,596.28 66.19%
剩余存续期超过 397 天的浮
动利率债券
370,919,011.85 10.11%
注：上表中，附息债券的成本包括债券面值和折溢价，贴现式债券的成本包括债券投资
成本和内在应收利息。
2、基金投资前十名债券明细
债券数量(张)
序号 债券名称
自有投资 买断式回购
成本(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 07 央行票据 01 14,000,000 1,399,725,367.21 38.14%
2
07 央行票据 18 2,000,000 198,590,064.68 5.41%
3 07 央行票据 22 2,000,000 198,354,387.87 5.41%
4 04 建行 03 浮 1,714,000 173,653,333.35 4.73%
5 07 央行票据 15 1,700,000 168,469,366.26 4.59%
6 05 中信债 1 1,100,000 109,804,745.90 2.99%
7 05 工行 03 700,000 67,511,011.75 1.84%
8 07 新世界 CP01 500,000 48,591,899.26 1.32%
9 07 上药 CP02 250,000 24,979,324.50 0.68%
10 06 首都机场债 200,000 19,949,920.85 0.54%
注：上表中，“债券数量”中的“自有投资”和“买断式回购”指自有的债券
投资和通过债券买断式回购业务买入的债券卖出后的余额。
（五） “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在
0.25(含)-0.5%间的次数
18
报告期内偏离度的最高值 0.1940%
报告期内偏离度的最低值 -0.3902%
报告期内每个工作日偏离度的绝对
值的简单平均值
0.1741%
（六） 报告期末资产支持证券市值占基金净资产的比例以及按市值占基金资产净值比例
大小排序的前十名资产支持证券明细。
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报告期末本基金未持有资产支持证券。
（七）投资组合报告附注
1、本报告期内剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动债的摊余成本超过
日基金资产净值 20％的情况。
序号 发生日期
浮动债成本占基金资
产净值的比例（%）
原因 调整期
1 2007-10-24 20.06 巨额赎回 1 天
2、本报告期内需说明的证券投资决策程序：无。
3、其他资产的构成：
序号 其他资产 金额（元）
1 交易保证金 0.00
2 应收证券清算款 0.00
3 应收利息 2,009,433.29
4 应收申购款 55,578,577.62
5 其他应收款 0.00
6 待摊费用 0.00
7 其他 0.00
合
计 57,588,010.91
六、开放式基金份额变动
单位：份
本报告期初基金份额总额 1,781,789,606.82
本报告期间基金总申购份额
3,710,466,861.39
本报告期间基金总赎回份额 1,822,628,709.48
本报告期末基金份额总额 3,669,627,758.73
七、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、中国证监会批准泰信天天收益开放式证券投资基金设立的文件
2、 《泰信天天收益开放式证券投资基金基金合同》
3、 《泰信天天收益开放式证券投资基金招募说明书》
4、 《泰信天天收益开放式证券投资基金托管协议》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
6、基金托管人业务资格批件和营业执照
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（二）存放地方
本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的住所，供投资者免费查阅。在支付必要的
工本费后，投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件或复印件。
（三）查阅方式
投资者可直接登录本基金管理人公司网站(www.ftfund.com)查阅上述相关文件，或拨打
客户服务中心电话(400-888-5988，021-38784566)，和本基金管理人直接联系。
泰信基金管理有限公司
2008年1月21日
