基金代码：610001 基金简称：澳银领先增长
信达澳银领先增长股票型证券投资基金季度报告（2007年第4季度）
一、重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年01月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告期自2007年10月1日起至12月31日止。本报告中财务资料未经审计。二、基金产品概况基金简称： 信达澳银领先增长基金运作方式： 契约型开放式基金合同生效日： 2007年3月8日报告期末基金份额总额： 9,388,860,873.44份投资目标： 本基金依据严谨的投资管理程序，挖掘并长期投资于盈利能力持续增长的优势公司，通过分享公司价值持续增长实现基金资产的长期增值。投资策略： 本基金以自下而上的精选证券策略为核心，适度运用资产配置与行业配置策略调整投资方向，系统有效控制风险，挖掘并长期投资于能抗击多重经济波动，盈利能力持续增长的优势公司，通过分享公司价值持续增长实现基金资产的长期增值。业绩比较基准： 沪深300指数收益率×80%+中国债券总指数收益率×20%风险收益特征： 本基金属于收益较高、风险较高的股票型基金产品。基金管理人： 信达澳银基金管理有限公司基金托管人： 中国建设银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现下述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的认购、申购及赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标 （单位：人民币元）
1．本期利润
-1,114,392,252.80
2．本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 1,647,334,226.27
3．加权平均基金份额本期利润
-0.1093
4．期末基金资产净值
17,017,836,720.90
5．期末基金份额净值
1.8126
注：2007年7月1日基金实施新会计准则后，原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额"，原"加权平均基金份额本期净收益"＝第2项/（第1项/第3项)。
（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 -4.91% 1.69% -3.29% 1.59% -1.62% 0.10%
（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较信达澳银领先增长股票型证券投资基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2007年3月8日至2007年12月31日）
注：1、本基金合同于2007年3月8日生效，2007年5月10日开始办理申购、赎回业务。2、本基金主要投资于股票，股票资产占基金资产比例为60%~95%，债券资产占基金资产比例为0％－35％，现金及其他短期金融工具资产占基金资产比例为5％－40％。为了满足投资者的赎回要求，基金保留的现金以及投资于到期日在1年以内的政府债券、中央银行票据等短期金融工具的资产比例不低于基金资产净值的5%。本基金按规定在合同生效后六个月内达到上述规定的投资比例。四、管理人报告（一）基金经理简介曾昭雄先生，北京大学经济学硕士，15年证券、基金从业经验，历任深圳证券交易所市场服务部副总监；联合证券国际业务部总经理；德累斯顿资产管理公司伦敦总部亚太策略分析师、基金经理助理；湘财荷银基金管理公司总经理助理、投资总监；景顺长城基金管理公司投资副总监、基金经理；招商基金管理公司总经理助理、股票投资总监、社保110组合经理。2006年6月加入信达澳银基金管理有限公司，现任信达澳银基金管理有限公司投资总监兼信达澳银领先增长股票型基金基金经理。（二）报告期内基金运作的遵规守信情况本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产。报告期内，本基金未违反法律法规及基金合同关于投资组合比例的规定，也未出现对基金份额持有人利益造成不利影响的行为。（三）报告期内的业绩表现和投资策略1、本基金业绩表现截至2007年12月31日，本基金份额净值为1.8126元，本报告期份额净值增长率为-4.91%，同期业绩比较基准增长率为-3.29%。2、行情回顾及运作分析2007年第四季度，受市场波动的影响，本基金投资收益为-4.91%，同期本基金的比较基准收益率为-3.29%。自成立以来，领先增长基金首次录得负的投资收益，并且首次跑输比较基准。原因是在10-11月市场阶段性调整的过程中，本基金的业绩表现落后于同业平均水平和比较基准。在这一过程中，我们一方面没有大幅降低股票仓位，另一方面没有追逐一度活跃的市场指标股。其中最为主要的因素是我们对本基金持有的大部分公司的基本面和成长性抱有坚定的信心，我们认为，市场短期波动并不影响公司的长期投资价值；其次，随着市场的波动，本基金遇到较大数量的赎回，为了保障基金的平稳运行，我们没有选择在基金受到较集中赎回的时候进一步卖出股票以降低股票仓位。所幸的是，自2007年12月初开始，伴随市场的回暖，本基金持有的股票又重新获得市场的认同，基金业绩开始回升。报告期内本基金在市场调整的过程中增加对了银行、商业和医药行业的投资比例，减持了建材、民航、航运等行业。此外，基于对个别公司投资价值判断的转变，我们在季末较大比例地减持了钢铁行业。虽然这些调整在波动的第四季度并未产生明显的效果，可是我们相信这些调整有利于基金的中长期业绩表现。根据归因分析，造成基金业绩低于比较基准的主要原因是在资产配置上一直维持着较高的股票投资比例。此外，受国家政策调控和市场气氛的影响，我们投资比例较重的房地产、汽车和钢铁行业在报告期内出现了较大的跌幅，而且报告期内本基金的投资组合也未能受益于石化、化工行业的普遍上涨。另一方面，2007年第四季度我们在看好的商业、医药、食品饮料、旅游、软件服务等行业实现了绝对收益，并对基金业绩做出了正面的贡献，此外，得益于我们在三季度果断地卖出了投资组合中大部分的煤炭和有色类上市公司，本基金有效地规避了这两个行业在第四季度的大幅下跌。2007年第四季度的宏观形势和资本市场存在众多的不确定性，控制物价和资产价格上涨成为了国内经济生活的主题，与此同时，美国次级债券危机越演越烈，严重打击了全球范围内对风险资产的投资。在这种背景下，经过指标股快速拉升后的A股市场短期估值严重高估，市场的大幅调整成为必然的结果，有潜力的好公司短期股价表现也难以避免的受到市场波动的拖累。展望2008年春季，我们认为资本市场将有所好转：首先，我国经济高速增长的基础仍然稳固，虽然经过5年10%以上的高速增长，我国经济并非运行在超过潜在增长率的状态，内生增长动力仍然十分强劲；另一方面，踏入新的一年A股市场的估值将受益于业绩增长而得到较大的修正，很多优秀的成长型公司又将重新进入价值投资者的视野。
五、投资组合报告（一）报告期末基金资产组合情况
项目 金额（元） 占基金总资产比例
股票 15,452,875,299.17 90.10%
债券 7,536,846.00 0.04%
权证 3,433,413.34 0.02%
资产支持证券 0.00 0.00%
银行存款和清算备付金合计 1,581,612,130.75 9.22%
其他资产 105,751,020.84 0.62%
合计 17,151,208,710.10 100.00%
注：由于四舍五入的原因，市值占基金资产净值比分项之和与合计可能有尾差。
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业分类 市值（元） 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
B 采掘业 278,658,892.14 1.64%
C 制造业 6,670,047,487.94 39.19%
C0 食品、饮料 595,004,429.44 3.50%
C1 纺织、服装、皮毛 83,930,573.40 0.49%
C2 木材、家具 93,700,700.58 0.55%
C3 造纸、印刷 167,239,084.32 0.98%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 0.00 0.00%
C5 电子 0.00 0.00%
C6 金属、非金属 1,558,477,628.93 9.16%
C7 机械、设备、仪表 3,377,256,877.09 19.85%
C8 医药、生物制品 714,416,299.94 4.20%
C99 其他制造业 80,021,894.24 0.47%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 332,202,586.79 1.95%
E 建筑业 142,573,479.46 0.84%
F 交通运输、仓储业 992,123,881.30 5.83%
G 信息技术业 276,475,615.84 1.62%
H 批发和零售贸易 1,312,962,094.14 7.72%
I 金融、保险业 2,698,646,785.82 15.86%
J 房地产业 1,602,525,157.50 9.42%
K 社会服务业 595,609,893.78 3.50%
L 传播与文化产业 401,949,424.46 2.36%
M 综合类 149,100,000.00 0.88%
合计 15,452,875,299.17 90.80%
注：由于四舍五入的原因，市值占基金资产净值比分项之和与合计可能有尾差。
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 占基金资产净值比例
000002 万科Ａ 30,305,915 874,022,588.60 5.14%
600036 招商银行 22,002,240 871,948,771.20 5.12%
600150 中国船舶 3,433,104 857,383,392.96 5.04%
600019 宝钢股份 42,535,423 741,817,777.12 4.36%
600016 民生银行 39,958,881 592,190,616.42 3.48%
601318 中国平安 4,970,495 527,369,519.50 3.10%
601006 大秦铁路 19,867,586 509,007,553.32 2.99%
600694 大商股份 10,144,338 495,855,241.44 2.91%
600000 浦发银行 8,046,488 424,854,566.40 2.50%
000069 华侨城Ａ 8,139,969 409,033,442.25 2.40%
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
券种分类 期末市值（元） 占基金资产净值比例
企业债券投资 7,536,846.00 0.04%
债券投资合计 7,536,846.00 0.04%
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
债券代码 债券名称 期末市值（元） 占基金资产净值比例
126008 08上汽债 7,536,846.00 0.04%
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细报告期末本基金未持有资产支持证券。
（七）投资组合报告附注1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库的情形。3、本报告期基金的其他资产构成
资产项目 金额（元）
交易保证金 4,085,152.95
应收证券清算款 87,206,822.81
应收股利 0.00
应收利息 495,844.19
应收申购款 13,963,200.89
合计 105,751,020.84
4、报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、报告期内本基金投资权证明细（1）报告期内没有因股权分置改革被动持有权证。（2）报告期内本基金未主动投资权证。（3）报告期内因配售分离交易可转债而获得权证
权证代码 权证名称 数量（份） 成本（元）
580014 深高速CWB1 1,304,208 5,552,290.67
580016 上汽CWB1 377,892 3,016,081.10
6、报告期末本基金持有权证明细
权证代码 权证名称 数量（份） 期末市值（元） 占基金资产净值比例
580016 上汽CWB1 377,892 3,433,413.34 0.02%
六、开放式基金份额变动
单位：份
期初基金份额总额 11,507,067,560.97
报告期间基金总申购份额 488,757,397.86
报告期间基金总赎回份额 2,606,964,085.39
报告期末基金份额总额 9,388,860,873.44
七、备查文件目录（一）备查文件目录1、中国证监会核准基金募集的文件；2、《信达澳银领先增长股票型证券投资基金基金合同》；3、《信达澳银领先增长股票型证券投资基金托管协议》；4、法律意见书；5、基金管理人业务资格批件、营业执照；6、基金托管人业务资格批件、营业执照；7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。（二）存放地点备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。（三）查阅方式投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。信达澳银基金管理有限公司二○○八年一月二十一日
