上证 50交易型开放式指数证券投资基金 2007年第四季度报告
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上证50交易型开放式指数证券投资基金
2007年第四季度报告
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2007 年 1
月 11 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2007 年 10 月 1 日起至 12 月 31
日止。
二、基金产品概况
基金简称： 50ETF
基金运作方式： 交易型开放式
基金合同生效日： 2004 年 12月 30日
报告期末基金份额总额： 3,218,566,757份
投资目标： 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小
化。
投资策略： 本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的
成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据
标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。但
在因特殊情况（如流动性不足）导致无法获得足够数上证 50交易型开放式指数证券投资基金 2007年第四季度报告
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量的股票时，基金管理人将搭配使用其他合理方法进
行适当的替代。
业绩比较基准： 本基金的业绩比较基准为“上证 50指数”。
风险收益特征： 本基金属股票基金，风险与收益高于混合基金、债券
基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，采用完
全复制策略，跟踪上证 50 指数，是股票基金中风险
较低、收益中等的产品。
基金管理人： 华夏基金管理有限公司
基金托管人： 中国工商银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
本期利润
7,509,592.60元
本期利润扣减公允价值变动损益后的净额 647,082,465.97元
加权平均基金份额本期利润 0.0028元
期末基金资产净值 13,380,130,706.97元
期末基金份额净值 4.157元
期末基金累计份额净值 4.993元
注：50ETF已于 2005 年 2 月 4 日进行了基金份额折算，折算比例为 1.18384087。基金
累计份额净值=（基金份额净值＋基金份额累计分红金额）×折算比例，该净值可反映投资
者在认购期以份额面值 1.00 元购买 50ETF后的实际份额净值变动情况。
（二） 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -1.09% 1.95% -1.87% 2.11% 0.78% -0.16%
（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基
准的变动的比较
上证 50 交易型开放式指数证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 上证 50交易型开放式指数证券投资基金 2007年第四季度报告
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（2004年 12 月 30 日至 2007 年 12 月 31 日）
-100.00%
0.00%
100.00%
200.00%
300.00%
400.00%
500.00%
2004-12-30 2005-6-30 2005-12-30 2006-6-30 2006-12-30 2007-6-30 2007-12-30
50ETF 业绩比较基准收益率
注：1、本基金合同于 2004 年 12月 30 日生效，2005 年 2 月 23日在上海证券交易所上市并
开始办理申购、赎回业务。
2、本基金跟踪标的指数的投资组合资产不低于基金资产净值的 90%。本基金按规定
在基金合同生效之日起 3 个月的时间内达到这一投资比例。
四、管理人报告
（一）基金经理简介
方军先生，硕士。1999 年加入华夏基金管理有限公司，历任研究员，华夏
成长证券投资基金基金经理助理、 兴华证券投资基金基金经理助理和华夏回报证
券投资基金基金经理助理。现任金融工程部副总经理、上证 50 交易型开放式指
数证券投资基金基金经理（2004 年 12 月起任职） 、中小企业板交易型开放式指
数基金基金经理（2006年 6月起任职） 。
（二）本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》 、 《证券投资
基金销售管理办法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 、基金合同和其他有关法律
法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和
运用基金资产， 在认真控制投资风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益，
没有损害基金份额持有人利益的行为。
（三）报告期内的业绩表现和投资策略 上证 50交易型开放式指数证券投资基金 2007年第四季度报告
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1、本基金业绩表现
截至 2007 年 12 月 31 日，本基金份额净值为 4.157 元，本报告期份额净值
增长率为-1.09%，同期上证 50 指数累计增长率为-1.87%。本基金本报告期累计
跟踪偏离度为 0.79%。
2、行情回顾及运作分析
2007年4季度，通货膨胀的威胁使国民经济的发展前景不确定性增大，国家
宏观调控政策趋紧， 市场手段和行政手段并重。 10月份A股市场创出历史新高后，
在房地产、银行、有色等权重行业带动下经历了一轮较深幅度的调整。
50ETF本季度仓位在90%以上。在操作中，我们严格按照基金合同和公司投
资决策委员会制定的有关投资策略，根据尽量降低成本、减少市场冲击的原则及
完全复制指数的策略，抓住指数成份股调整的时机，对组合进行微调，紧密跟踪
上证50指数。
3、市场展望和投资策略
我们相信政府的宏观调控政策将取得成效。在未来一段时间内，我国的国民
经济依然会保持稳步增长，以流动性充裕、人民币持续升值为主要特征的宏观环
境没有发生根本的改变。
长期来看，市场将随着经济的稳步发展而继续保持繁荣，而短期内经济面临
的考验也会令市场担忧，但风险的释放只会令市场更加理性和具有投资价值。
我们将继续有效控制基金的跟踪偏离度和误差， 实现投资者获取指数投资收
益及其他模式盈利的投资目标。同时，我们也在积极开发及推动产品的进一步创
新，以促进ETF功能的完善和充分发挥，为各类投资者提供更多、更好的投资及
盈利模式。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任， 50ETF将继续奉行华夏基
金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责
地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
项目 金额（元） 占总资产比例
股票 12,619,080,311.3793.73%上证 50交易型开放式指数证券投资基金 2007年第四季度报告
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债券 10,655,307.000.08%
权证 3,425,236.210.03%
资产支持证券 --
银行存款和清算备付金合计 813,197,853.35 6.04%
其他资产 16,492,598.28 0.12%
合计 13,462,851,306.21100.00%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业分类 市值（元） 占净值比例
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 1,324,201,867.57 9.90%
C 制造业 2,821,193,852.66 21.08%
C0 其中：食品、饮料 544,802,313.28 4.07%
C1 纺织、服装、皮毛 173,963,190.13 1.30%
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 230,385,374.30 1.72%
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 1,397,550,816.01 10.44%
C7
机械、设备、仪表 474,492,158.94 3.55%
C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 967,314,306.49 7.23%
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 1,286,872,690.70 9.62%
G 信息技术业 662,619,429.34 4.95%
H 批发和零售贸易 79,228,087.92 0.59%
I 金融、保险业 4,943,520,673.69 36.95%
J 房地产业 227,733,607.16 1.70%
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 72,312,000.00 0.54%
M 综合类 234,083,795.84 1.75%
合计 12,619,080,311.37 94.31%
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 占净值比例
1 600036 招商银行 27,099,8631,073,967,570.69 8.03%
2 600000 浦发银行 16,737,050 883,716,240.00 6.60%
3 600016 民生银行 52,615,954 779,768,438.28 5.83%
4 600028 中国石化 31,863,284 746,556,744.12 5.58%
5 600030 中信证券 6,306,921 563,018,837.67 4.21%
6 600019 宝钢股份 30,257,157 527,684,818.08 3.94%
7 600050 中国联通 39,913,058 482,149,740.64 3.60%上证 50交易型开放式指数证券投资基金 2007年第四季度报告
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8 600519 贵州茅台 2,074,409 477,114,070.00 3.57%
9 600900 长江电力 23,656,387 461,062,982.63 3.45%
10 601318 中国平安 4,163,530 441,750,533.00 3.30%
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券品种 市值（元） 占净值比例
1 国
债
--
2 金 融 债 --
3 央行票据 --
4 企 业 债 7,518,896.00 0.06%
5 可 转 债 3,136,411.00 0.02%
合
计 10,655,307.00 0.08%
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称
市值（元） 占净值比例
1 07上汽债 7,518,896.00 0.06%
2 中海转债 3,136,411.00 0.02%
3 - --
4 - --
5 - --
（六） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
明细
截至本报告期末，本基金未持有资产支持证券。
（七）投资组合报告附注
1、 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，
也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的。
3、本报告期基金的其他资产构成
单位：元
其他应收款 15,955,472.00
应收利息 287,126.28
存出保证金 250,000.00
合计 16,492,598.28
4、报告期末本基金持有的处于转股期的可转换债券明细
截至本报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、报告期内获得的权证 上证 50交易型开放式指数证券投资基金 2007年第四季度报告
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权证名称 数量（份）
成本总额 （元）
获配权证 上汽CWB1 376,9923,008,896.51
六、开放式基金份额变动
单位：份
期初基金份额总额
2,025,566,757
报告期间基金总申购份额
1,903,000,000
报告期间基金总赎回份额
710,000,000
报告期末基金份额总额
3,218,566,757
七、基金管理人简介
华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立
的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳和成
都设有分公司。华夏基金是全国首批社保基金投资管理人、首批企业年金基金投
资管理人、中国内地首只 ETF基金管理人及国内首批 QDII 基金管理人。华夏基
金还是国内唯一获得亚洲债券基金管理资格的投资管理机构。
截至 2007年 12月 31日，管理证券投资基金规模达到 2481亿元，基金份额
持有人户数超过 1000万，成为境内管理基金资产规模最大的基金管理公司。
2007 年，华夏基金管理有限公司凭借自身强大的投研实力，旗下基金取得
了突出业绩，全年为投资者创造收益达到 890亿元。
● 根据中国银河证券基金研究中心的统计，截至 2007年底，在股票型、偏
股型及平衡型三个主要基金类型中，排名第一的全部为华夏基金旗下管
理的基金。
● 2007年全部主动型股票基金收益排行榜中，前 20名华夏基金占 4 席（ 来
源于 wind资讯） 。
● 华夏基金旗下 2007 年净值增长率超过 150％的基金有 4 只，所有合同生
效在一年以上的偏股型基金 2007年净值增长率全部超过 100％。
华夏基金继续提高客户服务水平，2007年 4季度：
● 继续加大软硬件系统投入、增加服务人员，提高自助电话、人工电话服
务功能，提高网站、短信等服务的质量，扩大电子对账单服务范围。
● 网上交易目前可支持建行卡、农行卡、兴业卡、广发卡、招行卡、浦发上证 50交易型开放式指数证券投资基金 2007年第四季度报告
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卡等多种银行卡支付，方便投资人进行网上交易。
为树立理性的基金投资理念，增进与投资人之间的交流，2007 年 4 季度华
夏基金继续在投资者理财服务方面加大投入：
● 参展第三届北京国际金融博览会及第五届上海理财博览会。现场开设理
财课堂，发放投资者教育书籍《基金投资百问百答》 ，并与到场投资人展
开充分互动，提供一对一的理财服务。
● 召开了以“携手华夏，相约 2008”为主题的投资策略年会，就 2008年度
中国经济运行走势、金融政策展望、2008 年华夏基金投资策略、海外市
场投资策略及银行理财产品发展情况等主题向投资人进行了报告。
● 继续在各地媒体上开设“投资者教育专栏” ，举办“华夏理财 365”活动，
持续进行基金理财知识的宣讲。
2007 年 4 季度以来，华夏基金凭借优异的业绩和稳健的经营又荣获多家机
构评选的多个奖项：
● 2007年 10月，华夏基金获得由《第一财经日报》评选的“金融品牌价值
十佳基金公司奖” 。
● 2007年 10月，华夏基金网站在《证券时报》主办的第八届“中国优秀财
经证券网站”评选活动中荣获“中国最佳基金网站奖” 。
● 2007 年 12 月，华夏基金在搜狐主办的“2007 年度搜狐理财网络调查暨
年底调查”活动中荣获“2007年最有影响力基金品牌奖” 、 “2007最有影
响力基金投资者教育奖”和“2007年最受欢迎基金新产品奖”三个奖项。
八、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、 《上证 50交易型开放式指数证券投资基金基金合同》 ；
3、 《上证 50交易型开放式指数证券投资基金托管协议》 ；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照。 上证 50交易型开放式指数证券投资基金 2007年第四季度报告
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（二）存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
（三）查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费
查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件
或复印件。
华夏基金管理有限公司
二○○八年一月十九日
