泰和证券投资基金2007年第三季度报告
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泰和证券投资基金2007年第三季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2007 年10月22 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读
本基金的招募说明书。
本报告期为2007年7月1日起至2007年9月30日止。本报告期中的财务资料未经审计。
§2 基金产品概况
（1）基金简称 基金泰和
（2）基金代码 500002
（3）基金运作方式 契约型封闭式
（4）基金合同生效日 1999年4月8日
（5）报告期末基金份额总额 20亿份
（6）投资目标 为投资者分散和减少风险，确保基金资产的安全并谋求基金长期
稳定的投资收益。
（7）投资策略 本基金采用“自上而下”的资产配置和“自下而上”的股票选择
相结合的投资方法。在综合宏观经济发展情况、政策取向、证券
市场走势等多种因素的基础上，确定基金在股票、国债上的投资
比例。坚持以基本分析为基础,重视数量分析，系统考察上市公
司的投资价值，最终确定所投资的股票，并以技术分析辅助个股
投资的时机选择。
（8）业绩比较基准 无
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（9）风险收益特征 无
（10）基金管理人 嘉实基金管理有限公司
（11）基金托管人 中国建设银行股份有限公司（简称“中国建设银行” ）
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：元
序号 主要财务指标 2007年7月1日至2007年9月30日
1 本期利润 1,686,325,274.04
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 1,659,667,897.43
3 加权平均基金份额本期利润 0.8432
4 期末基金资产净值 6,678,895,799.09
5 期末基金份额净值 3.3394
注： （1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字； （2）2007 年 7 月 1 日基金实施新会计准则后,原"基金本期净收益"名称调
整为"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额",原"加权平均基金份额本期净收益"＝第2
项/（第 1 项/第 3 项） 。
3.2 基金净值表现
（1）报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月 30.66% 3.13%
（2）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准收益率的变动比较
-100%
0%
100%
200%
300%
400%
500%
600%
700%
800%
1999-4-8
1999-9-10
2000-3-10
2000-9-1
2001-3-9
2001-8-24
2002-2-1
2002-8-9
2003-1-24
2003-7-25
2004-1-2
2004-6-25
2004-12-3
2005-5-27
2005-11-11
2006-4-28
2006-10-13
2007-3-30
2007-8-17
基金泰和
图：泰和基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（1999年4月8日至2007年9月30日）
注：因本基金合同未规定业绩比较基准，所以基金净值表现未与同期业绩比较基准进行比较。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理情况介绍
刘天君先生，1978 年出生，毕业于北京大学光华管理学院，获经济学硕士学位。6 年证券
基金从业经验。2001 年 7 月至 2003 年 4 月任招商证券研发中心行业研究员，2003 年 4 月加入
嘉实基金管理有限公司，历任行业研究员、研究部副总监。2006 年8 月至今任本基金基金经理。
4.2 报告期内基金运作的遵规守信情况说明
在报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》 、 《证券投资基金法》及其各项配套法规、
《泰和证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则
管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运
作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 报告期内基金的投资策略和业绩表现
（1）行情回顾及运作分析
报告期内 A股继续保持上涨趋势，同时 H 股也在QDII 的推动下大幅上涨，增加了 A 股中部
分蓝筹股的估值信心。CPI 持续高涨迫使央行快速升息，但实际利率依然为负，居民储蓄存款
主要通过申购基金间接入市，从而推动大盘蓝筹股大幅上升。
在 3 季度的投资过程中，自下而上的投资策略受到较大的挑战，本基金持有的较多长线优
质企业并未跟上市场的涨幅，反而是资源类股（煤炭、有色）和强周期类股（钢铁、航空、海
运）跑赢大市。本基金认为抵御通胀和升息是下一阶段长期的投资主题，因此减持了钢铁、医
药、化工等制造类股票，增持了受益于温和升息的保险和白酒行业，另外保持超配银行和基础
设施类股。
（2）本基金业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 3.3394 元，本报告期基金份额净值增长率为 30.66%。
（3）市场展望和投资策略
市场整体的估值水平已经处于历史高位，但中国经济的内生性增长依然强劲，通胀的压力
也还在可控的范围。我们认为中国经济在经过宏观调控之后仍将保持健康增长，优势企业则可
获得更多的增长空间，行业整合和兼并收购将层出不穷。
我们认为，随着更多的大盘蓝筹股继续回归，A 股的市场结构将逐步向 H 股靠拢，金融、
能源、通信、原材料等大市值行业将成为基金投资的核心领域。因此本基金也将在前期自下而
上选股的基础上增加对大市值行业的轮换投资，通过持续跟踪重点行业及相关产业链的景气度
变化和估值水平，通过阶段性超配某些行业或资产类来增加超额收益。
我们相信，在经历了 3 季度令人困惑的市场表现之后，今年 4 季度及以后的投资机会将集
中在优质蓝筹股和长线成长性行业，本基金力争把握市场结构性分化的机会获取较高的超额收
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益。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
资产类别 金额（元） 占基金总资产的比例
股票
5,214,133,550.59 74.57%
债券
1,368,517,134.60 19.57%
权证
4,732,801.97 0.07%
资产支持证券
银行存款及清算备付金合计
375,986,137.92 5.38%
其他资产
28,399,805.28 0.41%
合计 6,991,769,430.36 100%
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 股票市值（元） 市值占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业
B 采掘业
63,832,084.83 0.96%
C 制造业
2,279,756,794.57 34.13%
C0 食品、饮料
423,895,356.74 6.35%
C1 纺织、服装、皮毛
C2 木材、家具
C3 造纸、印刷
C4 石油、化学、塑胶、塑料
427,182,933.98 6.39%
C5 电子
C6 金属、非金属
83,662,300.37 1.25%
C7 机械、设备、仪表
1,176,140,812.88 17.61%
C8 医药、生物制品
168,875,390.60 2.53%
C99 其他制造业
D 电力、煤气及水的生产和供应业 94,549,884.12 1.41%
E 建筑业
408,427.11 0.01%
F 交通运输、仓储业
769,399,343.37 11.52%
G 信息技术业
H 批发和零售贸易
73,304.22
I 金融、保险业
1,746,553,586.65 26.15%
J 房地产业
226,307,900.00 3.39%
K 社会服务业
33,252,225.72 0.50%
L 传播与文化产业
M 综合类
合计 5,214,133,550.59 78.07%
5.3 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票简称 数量(股) 期末市值(元)
市值占基金资产
净值比例
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1 601318 中国平安
4,800,000 647,760,000.00 9.70%
2 000651 格力电器
13,800,000 594,504,000.00 8.90%
3 600717 天津港
19,070,863 533,030,620.85 7.98%
4 600150 中国船舶
1,800,000 493,182,000.00 7.38%
5 600036 招商银行
12,000,000 459,240,000.00 6.88%
6 600519 贵州茅台
2,817,142 423,895,356.74 6.35%
7 600309 烟台万华
9,999,524 392,281,326.52 5.87%
8 601628 中国人寿
3,600,000 224,676,000.00 3.36%
9 600016 民生银行
10,999,882 173,908,134.42 2.60%
10 000423 东阿阿胶
5,500,000 168,630,000.00 2.52%
5.4 报告期末按券种分类的债券投资组合
债券品种 市值(元) 市值占基金资产净值比例
国债
577,024,507.00 8.64%
金融债
583,096,000.00 8.73%
央行票据
203,655,000.00 3.05%
企业债
4,741,627.60 0.07%
可转换债券
资产支持证券
合计
1,368,517,134.60 20.49%
5.5 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券代码 债券简称 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例
1 050221 05国开21
148,770,000.00 2.23%
2 010010 20 国债⑽
133,676,831.00 2.00%
3 010214 02 国债⒁
125,212,500.00 1.87%
4 010115 21 国债⒂
107,842,750.00 1.61%
5 010206 01国开06
100,180,000.00 1.50%
5.6 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证明细
序号 权证代码 权证简称 市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 031005 国安 GAC1
4,732,801.97 0.07%
5.7 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细：无
5.8 投资组合报告附注
（1）报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制
日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
（2）本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
（3）其他资产的构成
项目 期末余额(元)
交易保证金
3,842,132.99
应收证券交易清算款
应收利息
21,734,399.88
待摊费用 2,823,272.41
合计
28,399,805.28
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（4）持有的处于转股期的可转换债券明细：无
（5）报告期内获得的权证资产
序号 权证代码 权证简称 数量（份） 成本总额（元）类别（被动持有或主动投资）
1 031005 国安 GAC1 377,266 1,963,369.97 被动持有
2 580009 伊利 CWB1 1,504,725 35,641,232.11 主动投资
注：报告期内，本基金认购中信国安分离交易可转债而获派的权证国安 GAC1，按权证公允
价值占该转债全部公允价值的比例， 将认购该转债实际支付全部价款的一部分确认为权证成本，
本基金获得的国安 GAC1成本为 1,963,369.97元。
5.9 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金情况
项目名称 基金份额（份）
报告期期初持有基金份额 15,858,600
报告期间买入基金份额 －
报告期间卖出基金份额 －
报告期期末持有基金份额 15,858,600
§6 备查文件目录
6.1备查文件目录
（1） 中国证监会批准泰和证券投资基金设立的文件；
（2） 《泰和证券投资基金基金合同》 ；
（3） 《泰和证券投资基金招募说明书》 ；
（4） 《泰和证券投资基金基金托管协议》 ；
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
（6）报告期内泰和证券投资基金公告的各项原稿。
6.2 存放地点
（1）北京市建国门北大街 8号华润大厦 8层嘉实基金管理有限公司
（2）北京市西城区闹市口大街 1号院 1号楼中国建设银行基金托管部
6.3 查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也
可按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话
400-600-8800、 (010)65185566，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2007年10月25日
