开元证券投资基金季度报告
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开元证券投资基金 2007 年 3 季度报告
目
录
一、重要提示
二、基金产品概况
三、主要财务指标和基金净值表现
四、管理人报告
五、投资组合报告
（一）期末基金资产组合情况
（二）期末按行业分类的股票投资组合
（三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
（四）期末按券种分类的债券投资组合
（五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
（六）投资组合报告附注
六、管理人持有本基金份额情况
七、备查文件目录
开元证券投资基金季度报告
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一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性
陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2007 年
10 月 15 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保
证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
二、基金产品概况
基金简称：基金开元
基金运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日：1998年3月27日
期末基金份额总额：2,000,000,000.00
投资目标：本基金的投资目标是为投资者减少和分散投资风险，确保基金
资产的安全并谋求基金长期稳定的投资收益。
投资策略：本基金坚持投资于经济增长中的领先行业，以及行业内相对价
值较高的股票，并根据不同股票相对价值的变化动态调整组合，力求使基金净
值平稳、持续增长。
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
1.本期利润 1,492,089,912.81
2.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 945,138,440.82
3.加权平均基金份额本期利润 0.7460
4.期末基金资产净值
7,154,743,858.25
5.期末基金份额净值
3.5774
注:2007年7月1日基金实施新会计准则后,原“基金本期净收益”名称调整
为“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额” ，原“加权平均基金份额
本期净收益”=第2项/(第1项/第3项)。
重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
阶段
净值增
长率（1）
净值增长率
标准差（2）
业绩比较基
准收益率（3）
业绩比较基准收
益率标准差（4）
（1） - （3） （2） - （4）
过去 3 个月 25.22% 2.53%
25.22% 2.53%
2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图 开元证券投资基金季度报告
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-100.00%
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开元基金
四、管理人报告
(一) 基金管理团队
汪澂女士，CFA，开元基金经理，硕士学历，8 年基金从业经历。1999 年
进入南方基金管理有限公司工作，先后从事基金新品种开发、市场分析研究、
基金投资等工作。曾任金元基金经理(2005年8月5日至2006年3月10日)、
隆元基金经理(2002年4月23日至2006年3月10日)。
潘海宁先生，基金经理助理，1977年出生，会计学学士，6年基金从业经
历，具有基金从业资格。曾在富国基金管理有限公司基金清算部、财务管理部
任职，2003年加入南方基金管理有限公司，先后从事市场拓展、基金投资等
工作，负责旅游、综合类行业研究。
此外，开元基金管理小组还配备了若干名证券投资分析人员，协助上述人
员从事基金的投资管理工作。
(二) 基金运作的遵规守信情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律
法规及其各项实施准则、 《开元证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规
定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，
无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有
关法律法规及基金合同的规定。
(三)基金的投资策略和业绩表现说明
从2006年初起，中国股市走出了反转行情,并经过盘整后，在2007年的三
季度里股指又展开了一轮快速上升。投资者在财富效应的推动下，加速了从居
民储蓄存款向证券投资转移的比例和速度， 流动性充足使得在大量大盘国企股
在A股发行的情况下，股指还屡创新高，接近了6000点。
中国的A股市场在经历了近两年的大幅上涨后，人气大幅提升，丰厚的财
富效应引发出基金销售火爆。居民的家庭金融资产结构发生了较大变化，居民
储蓄存款的比例下降，基金投资的比例提升，这个过程仍将持续，并会对金融
市场产生深远的影响。在中国神华、建设银行、中海油服等大盘蓝筹股的回归开元证券投资基金季度报告
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下，大盘蓝筹股的投资价值越发体现出来，使得股指与国民经济的相关性进一
步提高，伴随着中国国民经济稳定持续的发展， A股市场将更具投资性。目前，
A股的整体估值水平高过国际平均水平，中国经济的快速增长，是否能长久支
撑A股目前的估值水平，还有待考验。在目前的状态下，在有同等估值水平的
公司中，我们更加关注有优质资产注入的公司。同时，与国民生活息息相关的
银行、保险、证券等金融类资产有着明确增长趋势，在人民币持续升值和美元
贬值的趋势下，资源类公司的投资价值也逐步体现。在三季度逐步体现出来的
通货膨胀是值得关注的，它不会在短期内消失，我们应加强对资产类和消费类
公司的关注。同时，对于其它行业，我们坚持多元化和均衡配置，在股指相对
于低点已经增长了五倍的区域， 我们将更加注意投资中流动性的管理和风险的
控制。
在今后的投资管理中，我们将坚持以公司价值为基础，加强对行业和具体
公司的研究分析，努力寻找行业龙头，并结合国家相关政策的变化，控制投资
风险和把握投资机会，努力为基金持有人创造稳定和持续的收益。
五、投资组合报告
（一）期末基金资产组合情况
项
目 金
额 占基金总资产的比例
股票 5,598,142,051.88 72.79%
债券 1,445,232,135.80 18.79%
权证投资 5,364,216.91 0.07%
银行存款及清算备付金合计 610,749,866.87 7.94%
其他资产 31,727,798.30 0.41%
合计 7,691,216,069.76 100.00%
（二）期末按行业分类的股票投资组合
行 业 分 类 市 值 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 3,438,783.81 0.05%
B 采掘业 129,692,370.85 1.81%
C 制造业 1,432,809,299.02 20.03%
C0 食品、饮料
181,444,967.40 2.54%
C1 纺织、服装、皮毛
C2 木材、家具
C3 造纸、印刷
C4 石油、化学、塑胶、塑料 38,510,464.00 0.54%
C5 电子
C6 金属、非金属 535,241,246.54 7.48%
C7 机械、设备、仪表 374,133,401.08 5.23%
C8 医药、生物制品 303,479,220.00 4.24%
C99 其他制造业
D 电力、煤气及水的生产和供应业 1,021,039,190.42 14.27%
E 建筑业 3,470,685.34 0.05%
F 交通运输、仓储业 1,031,110,271.64 14.41%
G 信息技术业 606,015,159.97 8.47%
H 批发和零售贸易 69,344,907.56 0.97% 开元证券投资基金季度报告
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I 金融、保险业 1,005,716,330.98 14.06%
J 房地产业 3,758,404.90 0.05%
K 社会服务业 120,614,922.36 1.68%
L 传播与文化产业 171,131,725.03 2.39%
M 综合类
合计
5,598,142,051.88 78.24%
(三)期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数
量 市
值 市值占净值比例
1 000027 深能源Ａ 19,000,000 537,510,000.00 7.51%
2 601318 中国平安 3,209,650 433,142,267.50 6.05%
3 601628 中国人寿 6,366,250 397,317,662.50 5.55%
4 000063 中兴通讯 6,001,071 332,399,322.69 4.65%
5 000039 中集集团 9,378,477 314,178,979.50 4.39%
6 601919 中国远洋 6,901,798 310,995,017.88 4.35%
7 600085 同仁堂 8,381,100 303,395,820.00 4.24%
8 600900 长江电力 14,466,058 279,484,240.56 3.91%
9 600717 天津港 9,575,664 267,639,808.80 3.74%
10 000581 威孚高科 12,000,000 246,600,000.00 3.45%
（四）期末按券种分类的债券投资组合
债券类别 市
值 市值占净值比例
国家债券 477,769,913.80 6.68%
政策性银行金融债券 238,096,000.00 3.32%
央行票据 723,992,000.00 10.12%
企业债券 5,374,222.00 0.08%
可转换债券
债券投资合计 1,445,232,135.80 20.20%
（五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市
值 市值占净值比例
1
02 国债⒁ 394,683,823.80 5.52%
2
07 央行票据02 165,308,000.00 2.31%
3
07 央行票据12 155,584,000.00 2.17%
4
06 农发03 98,170,000.00 1.37%
5
05 农发04 89,946,000.00 1.26%
（六）投资组合报告附注
1、 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票
库之外的股票。
3、期末其他资产构成
项
目 金
额
存出保证金 5,505,268.93
应收利息 26,207,405.77
摊待费用 15,123.60开元证券投资基金季度报告
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合
计 31,727,798.30
4、期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、权证投资情况：
本报告期内本基金无主动投资权证情况， 因投资分离交易的可转换公司债
券获得发行人派发的认股权证情况如下：
序号 权证代码 权证名称 数 量 成本总额
1 031005 国安GAC1 427,598 2,332,594.24
六、管理人持有本基金份额情况
截止到 2007 年 9 月 30 日，南方基金管理有限公司持有本基金份额
50,686,168.00单位，占基金总份额的2.53%，本季度无增加基金份额单位。
七、备查文件目录
1、开元证券投资基金基金合同。
2、开元证券投资基金托管协议。
3、开元证券投资基金2007年3季度报告原文。
存放地点：深圳市福田中心区福华1路6号免税商务大厦31至33楼
查阅方式：公司网站：http://www.nffund.com
南方基金管理有限公司
二零零七年十月二十五日
