景顺长城内需增长开放式证券投资基金
2007 年半年度报告
基金管理人：景顺长城基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行
送出日期：
2007 年8 月28 日
景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2007 年半年度报告
1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三
分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定， 于 2007 年 8 月 22 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
报告期间：2007年 1月 1日至 2007年 6月 30日。本报告财务资料未经审计。
景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2007 年半年度报告
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目
录
一、基金简介...............................................................................................................................3
二、基金主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况.......................................................5
（一）主要财务指标............................................................................................................5
（二）基金净值表现............................................................................................................5
（三）基金收益分配情况....................................................................................................6
三、管理人报告...........................................................................................................................6
（一）基金管理人及基金经理情况...........................................................................................6
（二）遵规守信情况说明...........................................................................................................7
（三）基金运作情况回顾...........................................................................................................7
（四）市场展望与投资策略.......................................................................................................8
四、托管人报告.........................................................................................................................10
五、财务会计报告.....................................................................................................................11
（一）会计报表.........................................................................................................................11
（二）会计报表附注..........................................................................................................14
六、投资组合报告.....................................................................................................................20
（一）报告期末基金资产组合情况..................................................................................20
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合..................................................................21
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细 ......................21
（四）报告期内股票投资组合的重大变动......................................................................22
（五）报告期末按券种分类的债券投资组合..................................................................24
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 ..................24
（七）投资组合报告附注..................................................................................................24
七、基金份额持有人户数、持有人结构.................................................................................25
八、基金份额变动情况.............................................................................................................25
九、重大事件揭示.....................................................................................................................25
十、备查文件目录.....................................................................................................................27
景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2007 年半年度报告
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一、基金简介
基金名称：景顺长城内需增长开放式证券投资基金（以下简称“本基金”）
基金简称：内需增长基金
基金代码：260104
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年 6月 25 日
基金合同存续期：不定期
报告期末基金份额总额：1,787,193,210.80
投资目标：本基金通过优先投资于内需拉动型行业，分享中国经济和行业的快速增长
带来的最大收益，实现基金资产的长期、可持续的稳定增值。
投资策略：
1、股票投资策略
在构建和管理投资组合的过程中，主要采取“自上而下”为主的投资方法，着重在内
需拉动型行业内部选择基本面良好的优势企业或估值偏低的股票。 基于对宏观经济运行状
况及政策分析、金融货币运行状况及政策分析、产业运行景气状况及政策的分析，对行业
偏好进行修正，进而结合证券市场状况和政策分析，做出资产配置及组合构建的决定。
股票投资部分以“内需拉动型”行业的优势企业为主，以成长、价值及稳定收入为基
础，在合适的价位买入具有高成长性的成长型股票，价值被市场低估的价值型股票，以及
能提供稳定收入的收益型股票。
2、债券投资策略
本基金债券投资部分着重本金安全性和流动性。综合分析宏观经济形势，并对货币政
策与财政政策以及社会政治状况等进行研究，着重利率的变化趋势预测，建立对收益率曲
线变动的预测模型。通过该模型进行估值分析，确定价格中枢的变动趋势；同时，计算债
券投资组合久期、到期收益率和期限等指标，进行“自下而上”的选券和债券品种配置。
本基金将持续地进行定期与不定期的投资组合回顾与风险监控，适时地做出相应的调
整。
业绩比较基准：
本基金股票投资部分的业绩比较基准是沪深综合指数总市值加权指数 （上证综合指数
和深证综合指数按照总市值权重加权形成的指数） ，本基金债券部分的业绩比较基准为中
国债券总指数。
本基金整体业绩比较基准=沪深综合指数总市值加权指数×80%＋中国债券总指数×
20%
风险收益特征： 景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2007 年半年度报告
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本基金在风险较高的股票型基金中属于中低风险基金，依据本基金投资组合管理方
法的特征对投资组合风险进行控制， 力争使本基金的平均单位风险收益值高于业绩比较基
准的平均单位风险收益值。
基金管理人：景顺长城基金管理有限公司
注册及办公地址：深圳市深南中路 1093号中信城市广场中信大厦 16 层
邮政编码：518031
法定代表人：徐英
信息披露负责人：赵鹏
电 话： （0755）82370388-879
传 真： （0755）25987352
电子邮箱：xxpl@invescogreatwall.com
客户服务热线：4008888606
0755-82370688
网址： www.invescogreatwall.com
基金托管人：中国农业银行
注册地址：北京市复兴路甲 23号
办公地址：北京市西三环北路 100 号金玉大厦
邮政编码：100037
法定代表人： 项俊波
信息披露负责人：李芳菲
电话：010-68424199
传真：010-68424181
网址：www.abchina.com
本基金信息披露报纸：中国证券报、上海证券报、证券时报
本半年度报告登载在基金管理人的网站上，并置备于基金管理人的办公场所。
注册登记机构：景顺长城基金管理有限公司
住
所：深圳市深南中路 1093号中信城市广场中信大厦 16 层
法定代表人：徐
英
联系人：杨波
电
话： （0755）82370388－285
传
真： （0755）25987239 景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2007 年半年度报告
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二、基金主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
金额单位：人民币元
项
目
2007年 1月 1日
至 2007 年 6 月 30 日
基金本期净收益
1,043,101,506.44
加权基金份额本期净收益
0.566
期末可供分配基金收益 868,203,524.42
期末可供分配基金份额收益 0.486
期末基金资产净值
6,313,269,576.50
期末基金份额净值
3.533
基金加权平均净值收益率 18.59%
本期基金份额净值增长率 51.02%
基金份额累计净值增长率 363.85%
（二）基金净值表现
1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
阶段
净值增长率
（1）
净值增长率
标准差（2）
业绩比较基
准收益率 （3）
业绩比较
基准收益
率标准差
（4）
（1）-（3） （2）-（4）
过去 1 月 3.67% 2.39% -6.11% 2.43% 9.78% -0.04%
过去 3 月 26.68% 2.07% 17.04% 1.96% 9.64% 0.11%
过去 6 月 51.02% 2.05% 39.40% 1.92% 11.62% 0.13%
过去 1 年 127.81% 1.72% 96.66% 1.52% 31.15% 0.20%
过去 3 年 363.85% 1.33% 134.74% 1.27% 229.11% 0.06%
自基金成立起至今 363.85% 1.33% 130.00% 1.27% 233.85% 0.06%
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2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较
备注：本基金的资产配置为：股票投资的比例为基金资产净值的 70%至 95%；债券投资
和现金的比例为基金资产净值的 5%至 30%，投资于内需类上市公司的股票比例至少高于
非现金基金资产的 80%。按照本基金基金合同的规定，本基金的投资建仓期为自 2004年
6 月 25 日合同生效日起 3 个月。建仓期满至今，本基金的投资组合达到上述投资组合比
例的要求。
（三）基金收益分配情况
本基金于 2007年 1月 31 日实施分红，分红方案为每 10 份基金份额派发红利 6 元。
有关收益分配预告和收益分配公告分别刊登在 2007年 1 月 27 日和 2007 年 2月 1 日的中
国证券报、上海证券报、证券时报上。
三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理情况
本基金的管理人景顺长城基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字〖2003〗76
号文批准设立的证券投资基金管理公司，由长城证券有限责任公司、景顺资产管理有限公
司、开滦(集团)有限责任公司、大连实德集团有限公司共同发起设立，目前各家出资比例
分别为 49%、49%、1%、1%。
截止 2007年 6月 30日， 景顺长城基金管理有限公司管理景顺长城景系列开放式证券
投资基金、景顺长城内需增长开放式证券投资基金、景顺长城鼎益股票型证券投资基金
-120.00%
0.00%
120.00%
240.00%
360.00%
480.00%
2004年6月25日 2005年4月25日 2006年2月25日 2006年12月25日
内需增长基金 业绩比较基准收益率
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（LOF） 、景顺长城资源垄断股票型证券投资基金（LOF） 、景顺长城新兴成长股票型证券
投资基金、 景顺长城内需增长贰号股票型证券投资基金和景顺长城精选蓝筹股票型证券投
资基金。其中景系列基金下设景顺长城优选股票证券投资基金、景顺长城货币市场证券投
资基金、景顺长城动力平衡证券投资基金。
本公司采用团队投资方式，即通过整个投资部门全体人员的共同努力，争取良好投资
业绩。本基金聘任基金经理如下：
李学文先生，中国人民银行金融研究所经济学硕士。7 年基金从业经历。1998 年 7
月加入博时基金管理公司，历任研究员、基金经理助理；2002 年 5 月加入中融基金管理
公司，任基金经理；2002年11月加入银华基金管理公司，历任基金经理助理、基金经理。
2005年9月加入本公司，任投资副总监。
（二）遵规守信情况说明
本报告期内，管理人对本基金的管理始终都能按照法律法规、基金合同、基金招募说
明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各重
大方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发
现内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎
回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或
违反基金合同的行为。
（三）基金运作情况回顾
07 年上半年沪深 300 指数上升 84.4％至 3764.08 点，上证综指上升 42.8％至 3820.70
点。宏观经济高速成长、牛市财富效应的全面扩散、上市公司盈利超预期增长等因素推动
市场继续大幅度上升后，高估值水平的压力、针对充裕流动性的宏观调控措施以及打击市
场违法违规行为等市场治理措施的影响导致市场从过热状态中逐步冷静， 5 月底 6 月初市
场进入调整阶段。
市场结构方面， 绩差公司与小市值公司在高成长预期与重组预期的推动下， 股价暴涨，
市场表现远远超越大市值绩优公司，到 5 月中，超过 700只股票涨幅在 100％以上；同样
地，6月的调整中这些股票的跌幅也远远超过大盘，大市值绩优公司则明显抗跌。
市场制度的变化值得关注，包括完善上市公司治理、打击内幕交易与市场操纵等违法
违规行为、推动大市值蓝筹公司上市、基金规模超大型化趋势等。 景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2007 年半年度报告
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本基金期间内基本维持原有的投资组合结构， 重点持有金融服务业、 钢铁、 商品零售、
消费品类蓝筹股， 并保持股票的较高仓位。 本季度本基金收益率为51.02%， 超越基准11.62
个百分点。
（四）市场展望与投资策略
市场展望
从 05年下半年到今年上半年，市场的连续上升已经持续了约 24 个月，尤其是经过今
年上半年的上升，整个市场的估值已经到了一定的高度，不仅绩差、小市值公司如此，绩
优、大市值公司股价也多反应了未来 2 年的增长。尤其与周边市场相比，估值压力不容忽
略，这是制约市场上升的最重要因素。
不过，过去两年推动市场上升的健康的因素仍然存在，包括：快速稳健增长的宏观经
济；人民币持续升值；宏观政策推动经济结构由“投资拉动” 、 “外需拉动”向“内需拉动”
逐步转型；股改完成后上升公司具有更好的经济代表性；国有企业市值考核机制的逐步建
立与成熟；以央企为龙头的资产注入与整合；上市公司管理层股权激励措施的逐步实施等
等；这些因素对市场的推动作用仍然存在，不过，我们需要认清的是，这些因素产生影响
的过程与时间会比市场预期的更长或更复杂，理性预期需要较长时间方能得以实现。
另外，针对可能过热的宏观经济及潜在的通胀压力和升值压力，宏观政策可能趋紧，
不可避免对经济结构和资本市场造成影响。 而管理层对证券市场的针对性政策的主要目的
仍将是保证健康发展，不会对市场产生根本的方向性的影响。
我们认为，市场将在高估值压力、趋紧的宏观政策、高盈利增速、优质资产注入与重
组、股权激励等制度因素的共同驱动下，经过一定时间的结构性调整后有望继续向上。
下阶段投资策略
由于对 A 股市场优质公司的长期增长保持较为乐观的态度，同时认为，目前短期估
值偏高的风险可以通过这些公司盈利持续增长得到有效化解， 因此我们将保持较高的股票
资产配置比例。
从产业结构看，在宏观经济增长方式转型和消费升级的背景下，消费服务业面临较好
的政策环境和发展前景；伴随国内宏观经济的增长和金融体制改革，金融服务业焕发了巨景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2007 年半年度报告
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大的活力，在盈利快速增长的同时，提供了分享人民币长期升值机会；借助技术进步和国
内制造能力的整体提升，具备核心竞争优势的装备制造类企业拥有长期增长潜力。此外，
部分周期性行业企业盈利大幅超预期，估值具有吸引力。
因此，我们将重点关注企业的核心竞争力和成长性，坚持在消费服务、金融服务及优
势制造类企业的核心投资，同时结合行业景气周期的变化，积极调整对周期性行业的投资
比例；同时我们也将自下而上挖掘具有强大股东背景和整体资产注入潜力、通过外延式扩
张获得高速成长的优质个股。
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四、托管人报告
在托管景顺长城内需增长开放式证券投资基金的过程中，本基金托管人——中国
农业银行严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及《景顺长城内需增长
开放式证券投资基金基金合同》 、 《景顺长城内需增长开放式证券投资基金托管协议》
的约定，对景顺长城内需增长开放式证券投资基金管理人——景顺长城基金管理有限
公司 2007年 1月 1 日至 2007年 06 月 30日基金的投资运作，进行了认真、独立的会
计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持
有人利益的行为。
本托管人认为，景顺长城基金管理有限公司在景顺长城内需增长开放式证券投资
基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开
支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证
券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本托管人认为，景顺长城基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金
信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的景顺长
城内需增长开放式证券投资基金半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、
财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利
益的行为。
中国农业银行托管业务部
2 0 0 7年 8 月 22 日
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五、财务会计报告
（一）会计报表
资产负债表
(除特别注明外，金额单位为人民币元) 2007年 2006年
资产 附注 6 月 30日 12月 31日
银行存款 4.(1) 512,038,161.81
517,360,673.17
清算备付金
499,638.95
1,278,624.04
交易保证金
1,287,131.52
660,000.00
应收证券清算款
0.00
297,297.61
应收股利
0.00 0.00
应收利息
4.(2) 108,495.56
96,615.76
应收申购款
127,857,748.76
47,992,823.43
其他应收款
4,692.00
4,692.00
股票投资市值
5,760,950,774.06
3,443,563,794.98
其中：股票投资成本
2,809,373,590.60
1,706,545,746.21
债券投资市值
0.00
0.00
其中：债券投资成本
0.00
0.00
权证投资市值 0.00 0.00
其中：权证投资成本
0.00
0.00
买入返售证券
0.00 0.00
资产总计
6,402,746,642.66
4,011,254,520.99
负债及持有人权益
负债
应付证券清算款
66,845,915.99 0.00
应付赎回款
11,201,089.74
7,553,585.26
应付赎回费
39,888.09
21,478.54
应付管理人报酬
7,632,485.16
4,333,757.83
应付托管费
1,272,080.87
722,292.94
应付佣金 4.(3) 1,782,825.11
507,380.27
其他应付款 4.(4) 500,000.00
500,000.00
预提费用 4.(5) 202,781.20
104,500.00
负债合计
89,477,066.16
13,742,994.84
持有人权益
实收基金 4.(6) 1,787,193,210.80
1,409,548,953.69
未实现利得 4.(7) 3,657,872,841.28
1,904,050,533.09
未分配基金净收益 868,203,524.42
683,912,039.37
持有人权益合计 6,313,269,576.50
3,997,511,526.15
(2007 年 6月 30 日基金份额净值： 3.533元)
(2006年 12月 31日基金份额净值：2.836元)
负债及持有人权益总计 6,402,746,642.66 4,011,254,520.99
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经营业绩表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2007年 1月 1日 2006年 1月 1日
附注
至 2007年 6月 30
日止期间
至 2006年 6月 30
日止期间
收入
股票差价收入 4.(8) 1,061,170,407.36 264,093,336.47
债券差价收入/(损失) 4.(9) 0.001,120,157.30
权证差价收入 4.(10) 0.00 35,643,339.28
债券利息收入
0.00 917.22
存款利息收入
3,487,037.63 569,162.09
股利收入
23,266,594.44 12,594,789.94
买入返售证券收入
0.00 8,400.00
其他收入 4.(11) 3,992,993.35 990,606.51
收入合计
1,091,917,032.78 315,020,708.81
费用
基金管理人报酬 3.(3) 41,659,918.45 12,471,919.85
基金托管费 3.(4) 6,943,319.78 2,078,653.32
卖出回购证券支出
0.00 0.00
其他费用 4. （12） 212,288.11 236,226.25
其中：信息披露费
148,765.71 173,560.90
审计费用
49,588.57 49,588.57
费用合计
48,815,526.34 14,786,799.42
基金净收益
1,043,101,506.44 300,233,909.39
加：未实现估值增值/(减值)变动数 4.(7) 1,214,559,134.69 770,110,341.24
基金经营业绩
2,257,660,641.13 1,070,344,250.63
基金净收益
1,043,101,506.44 300,233,909.39
加：期初基金净收益
683,912,039.37 6,280,975.44
本期申购基金份额的损益平准金
599,547,521.33 28,362,634.07
减：本期赎回基金份额的损益平准金 413,495,961.49 31,672,439.65
可供分配基金净收益/(累计基金净损
失)
1,913,065,105.65 303,205,079.25
减：本期已分配基金净收益 4.(13) 1,044,861,581.23 33,005,923.62
未分配基金净收益
868,203,524.42 270,199,155.63
景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2007 年半年度报告
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基金净值变动表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
附 注
2007年 1月 1日 2006年 1月 1日
至 2007年 6月 30日
止期间
至 2006年 6月 30日止
期间
期初基金净值
3,997,511,526.15 1,355,794,251.14
本期经营活动
基金净收益
1,043,101,506.44 300,233,909.39
未实现估值增值/(减值)变动数
1,214,559,134.69 770,110,341.24
经营活动产生的基金净值变动数
2,257,660,641.13 1,070,344,250.63
本期基金份额交易
基金申购款
4,531,111,799.73 927,878,812.52
其中：分红再投资
397,924,821.42 1,465,704.22
减：基金赎回款
3,428,152,809.28 976,782,658.63
基金份额交易产生的基金净值变动数
1,102,958,990.45 -48,903,846.11
本期向基金份额持有人分配收益
减：向基金份额持有人分配收益
4(13) 1,044,861,581.23 33,005,923.62
期末基金净值
6,313,269,576.50 2,344,228,732.04
景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2007 年半年度报告
14
（二）会计报表附注
1 本半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表相一致。
2 本报告期无重大会计差错和更正金额。
3 本报告期间的关联方交易
（1）关联方（报告期内关联方关系未发生变化）
关联方名称 与本基金的关系
景顺长城基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人、
基金注册登记人、基金销售机构
中国农业银行 基金托管人、基金代销机构
长城证券有限责任公司 基金管理人的股东
景顺资产管理有限公司 基金管理人的股东
开滦(集团)有限责任公司 基金管理人的股东
大连实德集团有限公司 基金管理人的股东
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(2)通过关联方交易单元进行的证券交易及交易佣金
2007年 1月 1日至 2007年 6月 30日止期间
成交量
占本期成交量
的比例
长城证券：
买卖股票 767,134,052.33 15.35%
买卖债券 0.00 0.00％
买卖权证 0.00 0.00%
回购交易 0.00 0.00％
佣金
占本期佣金总量
的比例
长城证券：
交易佣金 600,284.15 14.80%
景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2007 年半年度报告
15
2006年 1月 1日至 2006年 6月 30日止期间
成交量
占本期成交量
的比例
长城证券：
买卖股票 564,493,718.18 16.08%
买卖债券 0.00 0.00％
买卖权证 8,794,199.77 24.67%
回购交易 0.00 0.00％
佣金
占本期佣金总量
的比例
长城证券：
交易佣金 441,720.69 15.61%
上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券
商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市
场信息服务。
(3)
基金管理人报酬
支付基金管理人景顺长城基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净
值 1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人
报酬＝前一日基金资产净值×1.5% / 当年天数。
本基金在本期需支付基金管理人报酬 41,659,918.45 元(2006 年同期：12,471,919.85
元)。
(4)
基金托管费
支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率
计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.25% / 当年天数。
本基金在本期需支付基金托管费 6,943,319.78元(2006 年同期：2,078,653.32元)。
(5) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，并按银行间同业利率计息。基金
托管人于 2007年 6月 30日保管的银行存款余额为 512,038,161.81元(2006 年 6 月 30 日：
185,443,725.11 元 )。本会计期间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为
3,171,778.67 元(2006同期：542,922.98 元)。 景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2007 年半年度报告
16
(6)
与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易
本基金在本年度与基金管理人的股东长城证券有限责任公司通过银行间同业市场进
行的债券交易如下：
2007年 1月 1日
至 2007 年 6 月 30 日
止期间
2006年 1月 1日
至 2006 年 6 月 30 日
止期间
债券交易 0.00 0.00
（7）
关联方持有基金份额情况
A.本基金之基金管理人在2007年1月1日至2007年6月30日及2006年1月1日至2006年
1月30日均未持有本基金份额。
B本基金基金管理人主要股东及其控制的机构在 2007年 6月 30日及 2006年 12月
31 日均未持有本基金份额。
4 基金会计报表重要项目说明
（1）银行存款
2007年6月30日
活期存款 512,038,161.81
定期存款 0.00
合计 512,038,161.81
本基金自2007年1月1日至2007年6月30日未投资于定期存款。
(2) 应收利息
2007年 6月 30日
应收银行存款利息 108,228.44
应收债券利息
0.00
应收回购利息
0.00
应收清算备付金利息 202.32
应收权证保证金利息 64.80
108,495.56
景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2007 年半年度报告
17
（3） 应付佣金
2007年 6月 30日
平安证券有限责任公司 807,914.83
中国国际金融有限公司 276,654.30
长城证券有限责任公司 317,070.32
中信建设证券有限责任公司 0.00
光大证券股份有限公司 83,370.33
申银万国证券股份有限公司 65,592.68
海通证券股份有限公司 232,222.65
1,782,825.11
(4) 其他应付款
2007年6月30日
应付券商垫付深圳交易单元保证金
500,000.00
合计 500,000.00
（5） 预提费用
2007年 6月 30日
审计费 49,588.57
债券托管帐户维护费 4,426.92
预提信息披露费 148,765.71
202,781.20
（6） 实收基金
基金份额 基金面值
2006年 12月 31 日 1,409,548,953.69 1,409,548,953.69
本期申购 1,515,135,605.15 1,515,135,605.15
其中：红利再投资 148,923,860.93 148,923,860.93
减：本期赎回 1,137,491,348.04 1,137,491,348.04
2007年 6月 30日 1, 787,193,210.80 1, 787,193,210.80
景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2007 年半年度报告
18
（7） 未实现利得
未实现估值
增值/(减值)(a)
未实现利得
/(损失)平准金 合计
2006年 12月 31 日 1,737,018,048.77 167,032,484.32 1,904,050,533.09
本期净变动数 1,214,559,134.69 1,214,559,134.69
本期申购基金份额 2,416,428,673.25 2,416,428,673.25
其中：红利再投资 217,158,415.14 217,158,415.14
减：本期赎回基金份额 1,877,165,499.75 1,877,165,499.75
2007年 6月 30日 2,951,577,183.46 706,295,657.82 3,657,872,841.28
未实现估值增值/(减值)按投资类别分项列示如下：
2007年 6月 30日
股票投资 2,951,577,183.46
债券投资 0.00
权证投资 0.00
合
计 2,951,577,183.46
(8) 股票差价收入
2007年 1月 1日
至 2007年 6月 30日止期间
卖出股票成交总额 2,498,511,304.03
减：应付佣金总额 2,096,316. 12
减：卖出股票成本总额 1,435,244,580.55
1,061,170,407.36
（9） 债券差价收入/(损失)
2007年 1月 1日
至 2007年 6月 30日止期间
卖出及到期兑付债券结算金额
0.00
减：应收利息总额
0.00
减： 卖出及到期兑付债券成本总额
0.00
0.00
(10) 权证差价收入 景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2007 年半年度报告
19
2007年 1月 1日
至 2007 年 6 月 30 日止期间
卖出权证成交总额 0.00
减： 卖出权证成本总额
0.00
权证差价收入
0.00
（11） 其他收入
2007年 1月 1日
至 2007年 6月 30日止期间
赎回基金补偿收入(a) 3,992,993.35
3,992,993.35
(a) 根据2004年8月24日《景顺长城内需增长证券投资基金开放日常赎回业务并调整赎回
费归入基金资产比例的公告》 ，本基金自2004年8月27日开放办理日常赎回业务起，将赎回
费用中归入基金资产的比例由原赎回费总额的10%调整为实际收取赎回费总额的25%。
（12） 其他费用
2007年 1月 1日
至 2007 年 6 月 30 日
止期间
信息披露费 148,765.71
审计费用 49,588.57
债券托管账户维护费 8,926.92
银行手续费 5,006.91
212,288.11
景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2007 年半年度报告
20
（13） 收益分配
登记日 分红率
现金
形式发放
再投资
形式发放
发放红利
合计
2007年 1月 31日 每 10份基金份额 6元 646,936,759.81 397,924,821.42 1,044,861,581.23
（14）主要税项
根据财政部、国家税务总局财税 [2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问
题的通知》 、财税 [2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税[2005]11号《关
于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》 、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税
有关政策的通知》 、财税[2005]103号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》 、
财税[2007] 84号《关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》及其他相关税务法规和
实务操作，主要税项列示如下：
(a) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b) 基金买卖股票、债券的差价收入，自 2004 年 1 月 1 日起继续免征营业税和企业
所得税。
(c) 对基金取得的企业债券利息收入， 由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代
缴 20% 的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，自
2005年 6月 13日起由上市公司在向基金派发股息、 红利时暂减按 50%(此前按 100%)计入
个人应纳税所得额，依照现行税法规定代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(d) 基金买卖股票于 2005年 1月 24日前按照 2‰的税率缴纳股票交易印花税， 自 2005
年 1月 24日起减按 1‰的税率缴纳， 自 2007年 5月 30日起， 印花税税率由 1‰调整为 3‰。
(e) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现
金等对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
5
流通受限制不能自由转让的基金资产
本基金截至 2007年 6月 30 日止无流通受限制的基金资产。
六、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
项目名称 金
额（元） 占基金资产总值比
银行存款和清算备付金 512,537,800.76 8.00%
股票 5,760,950,774.06 89.98%景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2007 年半年度报告
21
债券 0.00 0.00%
权证 0.00 0.00%
其它资产 129,258,067.84 2.02%
资产总计 6,402,746,642.66 100.00%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 数量 市值（元） 市值占基金
资产净值比
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
B 采掘业 17,444,906 351,380,477.26 5.57%
C 制造业 72,616,839 1,890,116,572.47 29.94%
C0 食品、饮料
6,457,443 504,396,974.40 7.99%
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 0.00 0.00%
C5 电子 0.00 0.00%
C6 金属、非金属 54,164,434 1,011,896,476.35 16.03%
C7 机械、设备、仪表 7,929,421 228,276,753.92 3.62%
C8 医药、生物制品 4,065,541 145,546,367.80 2.31%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00%
E 建筑业 0.00 0.00%
F 交通运输、仓储业 21,714,822 288,179,778.45 4.56%
G 信息技术业 9,226,086 327,050,412.30 5.18%
H 批发和零售贸易 11,113,386 506,544,387.12 8.02%
I 金融、保险业 81,178,977 2,301,759,317.84 36.46%
J 房地产业 0.00 0.00%
K 社会服务业 0.00 0.00%
L 传播与文化产业 3,663,859 95,919,828.62 1.52%
M 综合类 0.00 0.00%
合计 5,760,950,774.06 91.25%
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明
细
股票代码 股票名称 数
量（股） 市
值（元） 市值占基金资景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2007 年半年度报告
22
产净值比
600036 招商银行 23,972,653 589,247,810.74 9.33%
600000 浦发银行 13,874,263 507,659,283.17 8.04%
601628 中国人寿 10,026,000 412,168,860.00 6.53%
601318 中国平安 5,721,904 409,173,355.04 6.48%
000825 太钢不锈 17,721,665 355,496,599.90 5.63%
600519 贵州茅台 2,811,969 336,536,449.92 5.33%
600016 民生银行 25,941,810 296,514,888.30 4.70%
600694 大商股份 3,883,760 239,045,428.00 3.79%
600100 同方股份 6,794,461 233,050,012.30 3.69%
000709 唐钢股份 18,190,141 232,470,001.98 3.68%
600583 海油工程 5,254,953 190,229,298.60 3.01%
600269 赣粤高速 12,289,733 170,458,596.71 2.70%
600456 宝钛股份 3,953,832 168,868,164.72 2.67%
002024 苏宁电器 3,523,034 165,441,676.64 2.62%
600028 中国石化 12,189,953 161,151,178.66 2.55%
000538 云南白药 4,065,541 145,546,367.80 2.31%
600316 洪都航空 3,292,615 128,675,394.20 2.04%
000898 鞍钢股份 7,126,939 126,075,550.91 2.00%
000869 张
裕Ａ 1,789,827 110,038,563.96 1.74%
600361 华联综超 3,481,592 96,405,282.48 1.53%
600037 歌华有线 3,663,859 95,919,828.62 1.52%
600030 中信证券 1,642,347 86,995,120.59 1.38%
600888 新疆众和 2,371,957 76,187,258.84 1.21%
600033 福建高速 7,925,089 60,706,181.74 0.96%
600887 伊利股份 1,855,647 57,821,960.52 0.92%
600009 上海机场 1,500,000 57,015,000.00 0.90%
000063 中兴通讯 981,625 53,400,400.00 0.85%
600019 宝钢股份 4,799,900 52,798,900.00 0.84%
600469 风神股份 3,000,000 48,180,000.00 0.76%
000839 中信国安 1,450,000 40,600,000.00 0.64%
600879 火箭股份 973,608 25,888,236.72 0.41%
000157 中联重科 663,198 25,533,123.00 0.40%
600616 第一食品 225,000 5,652,000.00 0.09%
合 计
5,760,950,774.06 91.25%
（四）报告期内股票投资组合的重大变动
累计买入金额前 20 名的股票明细
股票代码 股票名称 累计买入金额(元） 占期初基金资产净值比
601628 中国人寿 362,178,036.80 9.06%
601398 工商银行 262,371,221.68 6.56% 景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2007 年半年度报告
23
601318 中国平安 251,222,234.28 6.28%
600100 同方股份 199,810,934.37 5.00%
600019 宝钢股份 185,796,591.43 4.65%
000898 鞍钢股份 185,698,155.42 4.65%
600028 中国石化 150,703,951.27 3.77%
601988 中国银行 150,546,963.18 3.77%
600036 招商银行 96,265,128.23 2.41%
600519 贵州茅台 75,967,488.87 1.90%
600000 浦发银行 75,090,240.06 1.88%
600050 中国联通 69,979,992.36 1.75%
600009 上海机场 55,820,891.44 1.40%
600016 民生银行 53,899,577.04 1.35%
600469 风神股份 53,480,251.02 1.34%
600030 中信证券 45,017,662.70 1.13%
000825 太钢不锈 42,507,183.12 1.06%
000839 中信国安 34,554,887.04 0.86%
600583 海油工程 32,779,567.51 0.82%
601919 中国远洋 27,767,002.70 0.69%
累计卖出金额前 20 名的股票明细
股票代码 股票名称 累计卖出金额（元） 占期初基金资产净值比
601398 工商银行 331,881,262.06 8.30%
600030 中信证券 263,206,110.57 6.58%
601988 中国银行 185,420,168.76 4.64%
600050 中国联通 182,792,563.68 4.57%
600019 宝钢股份 174,279,466.51 4.36%
000002 万
科Ａ 164,797,409.42 4.12%
000898 鞍钢股份 146,967,987.22 3.68%
600005 武钢股份 134,170,606.43 3.36%
000825 太钢不锈 126,277,973.99 3.16%
600519 贵州茅台 103,423,632.62 2.59%
000793 华闻传媒 73,607,863.45 1.84%
002024 苏宁电器 62,895,510.71 1.57%
000778 新兴铸管 49,235,462.99 1.23%
600717 天津港 42,149,928.52 1.05%
600549 厦门钨业 40,973,792.64 1.02%
600583 海油工程 37,271,375.80 0.93%
000869 张
裕Ａ 34,752,523.09 0.87%
601919 中国远洋 33,963,305.19 0.85%
000039 中集集团 29,935,129.28 0.75%
600316 洪都航空 29,637,719.16 0.74%
报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2007 年半年度报告
24
单位：元
买入股票成本总额 卖出股票收入总额
2,538,072,424.94 2,498,511,304.03
（五）报告期末按券种分类的债券投资组合
截止 2007年 6月 30日，本基金无债券投资。
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券
明细
截止 2007年 6月 30日，本基金无债券投资。
（七）投资组合报告附注
1、 报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、报告期内无被动获得的权证，无主动投资的权证。
4、其他资产构成：
项目 金额
交易保证金 1,287,131.52
应收申购款 127,857,748.76
应收利息 108,495.56
其他应收款 4,692.00
合计 129,258,067.84
5、报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
6、报告期末未持有资产支持证券。
7、报告期末未持有流通受限证券。
景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2007 年半年度报告
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七、基金份额持有人户数、持有人结构
截止 2007年 6月 30日，本基金份额持有人户数、持有人结构如下：
项
目 数
额
基金份额持有人户数 35,781
平均每户持有基金份额 49,948.11
机构投资者持有基金份额 1,332,033,419.04
机构投资者持有基金份额占总份额比例(%) 74.53
个人投资者持有基金份额 455,159,791.76
个人投资者持有基金份额占总份额比例(%) 25.47
本公司及本公司所有基金从业人员未持有本基金份额。
八、基金份额变动情况
基金合同生效日基金份额总额 2,520,913,246.79
期初基金份额总额 1,409,548,953.69
本期基金总申购份额
1,515,135,605.15
本期基金总赎回份额
1,137,491,348.04
期末基金份额总额
1,787,193,210.80
九、重大事件揭示
在本半年度报告期内：
1、 本基金未召开基金份额持有人大会。
2、 本报告期内，托管人行长变更。
依据国务院文件， 2007年 6月 16日国务院决定任命项俊波同志为中国农业银行行长。
依据相关法律规定，中国农业银行法定代表人变更为项俊波先生。
3、 本基金管理人及本基金托管人的基金托管部门未发生重大人事变动。
4、 无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的重大诉讼事项。
5、 本基金投资策略未发生改变。
6、 收益分配：本基金于 2007年 1月 31日实施分红，分红方案为每 10份基金份额派
发红利 6 元。有关收益分配预告和收益分配公告分别刊登在 2007 年 1 月 27 日和 2007 年
2月 1日的中国证券报、上海证券报、证券时报上。
7、 本基金聘请的会计师事务所未发生改变。 景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2007 年半年度报告
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8、 本基金管理人及其高级管理人员、托管人托管业务部门及其高级管理人员未受到
监管部门的任何稽查和处罚。
9、 基金租用证券公司情况专用交易单元的情况
（1） 本报告期内基金租用专用交易单元的证券公司名称、 交易单元数量及交易单元变
更情况如下：
租用交易单元的证券公司名称 租用交易单元数量 交易单元变更情况
中国国际金融有限公司 1 无变更
申银万国证券股份有限公司 1 无变更
长城证券有限责任公司 1 无变更
平安证券有限责任公司 1 无变更
中信建投证券有限责任公司 1 无变更
海通证券股份有限公司 1 无变更
光大证券股份有限公司 1 无变更
（2）各交易单元券商股票交易、债券交易及回购交易和佣金情况如下：
本基金 2007 年度 1至 6月股票交易、权证交易及佣金情况
券商名称
股票成交
金额（元）
占总成交
金额比例
权证交易
金额 （元）
占总成
交金额
比例
佣金（元）
占总佣金
金额比例
平安证券有限责任公司 1,470,500,378.94 29.42% 0.00 0.00% 1,205,811.23 29.72%
中国国际金融有限公司 966,013,737.93 19.32% 0.00 0.00% 792,129.62 19.53%
长城证券有限责任公司 767,134,052.33 15.35% 0.00 0.00% 600,284.15 14.80%
中信建投证券有限责任
公司
596,962,491.42 11.94% 0.00 0.00% 489,508.47 12.07%
光大证券股份有限公司 539,543,118.57 10.79% 0.00 0.00% 442,425.15 10.91%
申银万国证券股份有限
公司
375,734,312.66 7.52% 0.00 0.00% 294,014.24 7.25%
海通证券股份有限公司 283,208,060.97 5.66% 0.00 0.00% 232,222.65 5.72%
合计
4,999,096,152.82 100.00%
0.00
0.00% 4,056,395.51 100.00%
本基金 2007 年度 1至 6月债券及回购交易情况
券商名称
债券成交
金额（元）
占总成交
金额比例
回购成交
金额（元）
占总成交
金额比例
平安证券有限责任公司
0.00 0.00% 0.00
0.00%
中国国际金融有限公司
0.00 0.00% 0.00
0.00%
长城证券有限责任公司
0.00 0.00% 0.00
0.00%景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2007 年半年度报告
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中信建投证券有限责任公司
0.00 0.00% 0.00
0.00%
光大证券股份有限公司
0.00 0.00% 0.00
0.00%
申银万国证券股份有限公司
0.00 0.00% 0.00
0.00%
海通证券股份有限公司
0.00 0.00% 0.00
0.00%
合计
0.00 0.00% 0.00
0.00%
（3）基金专用交易单元的选择标准和程序如下：
1）选择标准
a、资金实力雄厚，信誉良好；
b、财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
c、经营行为规范，最近两年未因重大违规行为受到监管机关的处罚；
d、内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足本基金运作高度保密的
要求；
e、该证券经营机构具有较强的研究能力，有固定的研究机构和专门的研究人员，
能及时、全面、定期向基金管理人提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、
市场走向分析报告、个股分析报告及其他专门报告以及全面的信息服务。并能根据基金管
理人的特定要求，提供专门研究报告。
2）选择程序
基金管理人根据以上标准进行考察后，确定证券经营机构的选择。基金管理人与被选
择的证券经营机构签订协议。
十、备查文件目录
1．中国证监会批准景顺长城内需增长开放式证券投资基金设立的文件。
2． 《景顺长城内需增长开放式证券投资基金基金合同》 。
3． 《景顺长城内需增长开放式证券投资基金招募说明书》 。
4． 《景顺长城内需增长开放式证券投资基金托管协议》 。
5．景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
6．其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告、分红公告及
临时公告。
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所，投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司 景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2007 年半年度报告
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2007年 8月 28日
