华夏回报二号证券投资基金
2007年半年度报告
基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
送出日期：二○○七年八月二十八日
华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本
年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2007 年 8 月 8
日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配、财务会计报告、投资组合
报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期自 2007 年 1 月 1 日起至 2007 年 6 月 30 日止。本报告中的财务资
料未经审计。 华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
目
录
一、基金简介...........................................................................................................................1
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况...........................................................2
（一）主要财务指标.......................................................................................................2
（二）基金净值表现.......................................................................................................3
三、管理人报告.......................................................................................................................4
四、托管人报告.......................................................................................................................8
五、财务会计报告...................................................................................................................9
（一）基金会计报表.......................................................................................................9
（二）会计报表附注.....................................................................................................11
六、投资组合报告.................................................................................................................19
（一）报告期末基金资产组合情况.............................................................................19
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合.............................................................19
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细 .................20
（四）报告期内股票投资组合的重大变动.................................................................22
（五）报告期末按券种分类的债券投资组合.............................................................24
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 .............24
（七）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券明细 .24
（八）投资组合报告附注.............................................................................................24
七、基金份额持有人户数和持有人结构.............................................................................25
（一）持有人户数.........................................................................................................25
（二）持有人结构.........................................................................................................25
（三）报告期末本基金管理人基金从业人员持有本基金情况 .................................25
八、开放式基金份额变动.....................................................................................................26
九、重大事件揭示.................................................................................................................26
十、基金管理人简介.............................................................................................................30
十一、备查文件目录.............................................................................................................32 华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
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一、基金简介
（一）基金基本情况
1、基金名称：华夏回报二号证券投资基金
2、基金简称：华夏回报二号
3、交易代码：002021
4、基金运作方式：契约型开放式
5、基金合同生效日：2006年 8月 14日
6、报告期末基金份额总额：6,830,067,838.97份
7、基金合同存续期：不定期
（二）基金产品说明
1、基金投资目标：尽量避免基金资产损失，追求每年较高的绝对回报。
2、基金投资策略：正确判断市场走势，合理配置股票和债券等投资工具的
比例，准确选择具有投资价值的股票品种和债券品种进行投资，可以在尽量避免
基金资产损失的前提下实现基金每年较高的绝对回报。
3、业绩比较基准：本基金业绩比较基准为绝对回报标准，为同期一年期定
期存款利率。
4、风险收益特征：本基金是混合型基金，风险高于债券基金和货币市场基
金，低于股票基金。本基金以绝对回报为目标，预期风险较低。
（三）基金管理人有关情况
1、基金管理人名称：华夏基金管理有限公司
CHINA
ASSET
MANAGEMENT
CO.,LTD.
2、注册地址：北京市顺义区天竺空港工业区 A区
3、办公地址：北京市西城区金融大街 33号通泰大厦 B座 8层
4、邮政编码：100032
5、法定代表人：凌新源
6、信息披露负责人：廖为
7、联系电话： （010）88066688
8、传真： （010）88066566
9、国际互联网址：http://www.ChinaAMC.com 华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
2
10、电子邮箱：chinaamc@ChinaAMC.com
（四）基金托管人有关情况
1、基金托管人名称：中国银行股份有限公司（简称“中国银行” ）
2、注册地址：北京市西城区复兴门内大街 1号
3、办公地址：北京市西城区复兴门内大街 1号
4、邮政编码：100818
5、法定代表人：肖钢
6、信息披露负责人：宁敏
7、联系电话： （010）66594977
8、传真： （010）66594942
9、国际互联网址：http:// www. BOC.cn
10、电子邮箱：tgxxpl @bank-of-china.com
（五）信息披露事宜
1、信息披露报纸名称： 《上海证券报》
2、登载半年度报告正文的管理人互联网网址：www.ChinaAMC.com
3、基金半年度报告置备地点：本报告在基金管理人和基金托管人的住所有
置备，投资者可要求查阅、复制。
（六）其他有关资料
1、注册登记机构名称：华夏基金管理有限公司
2、注册地址：北京市顺义区天竺空港工业区 A区
3、办公地址：北京市西城区金融大街 33号通泰大厦 B座 8层
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计
入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要会计数据和财务指标
项目 2007 年 1 月 1 日至 2007 年 6 月 30 日
1、基金本期净收益 3,484,098,986.97 元
2、基金份额本期净收益 0.8317 元华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
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3、期末可供分配基金收益 217,023,319.68 元
4、期末可供分配基金份额收益 0.0318 元
5、期末基金资产净值 8,226,286,930.55 元
6、期末基金份额净值 1.204 元
7、基金加权平均净值收益率 59.36%
8、本期基金份额净值增长率 58.50%
9、基金份额累计净值增长率 120.63%
（二）基金净值表现
1、基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 1.16% 2.22% 0.25% 0.00% 0.91% 2.22%
过去三个月 39.42% 1.93% 0.73% 0.00% 38.69% 1.93%
过去六个月 58.50% 1.95% 1.37% 0.00% 57.13% 1.95%
自基金合同生效起至今 120.63% 1.58% 2.34% 0.00% 118.29% 1.58%
2、自基金合同生效以来基金份额净值增长率及其业绩比较基准收益率的变
动情况
华夏回报二号证券投资基金累计份额净值增长率
及同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2006 年 8 月 14 日至 2007 年 6 月 30 日）
华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
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-30.00%
0.00%
30.00%
60.00%
90.00%
120.00%
150.00%
2006-8-14 2006-11-14 2007-2-14 2007-5-14
累计净值增长率 业绩比较基准收益率
注：1、本基金合同于 2006 年 8 月 14日生效， 2006 年 8月 31 日开始办理申购，2006 年 9
月 20 日开始办理赎回业务。自基金合同生效至本报告期末不满一年。
2、按照本基金的基金合同规定，本基金按规定在合同生效后六个月内使投资比例符合
本基金合同第十四条（二）投资范围、(十) 投资禁止行为与限制的有关约定。
三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理情况
1、基金管理人及其管理基金的经验
本基金基金管理人为华夏基金管理有限公司。 华夏基金管理有限公司成立于
1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准的首批全国性基金管理公司之一，注册
资本 13800万元。公司总部设在北京，在北京、上海和深圳设有分公司。华夏基
金是全国首批社保基金投资管理人、 首批企业年金基金投资管理人及中国内地首
只 ETF基金管理人。 华夏基金还成为国内基金公司首批获得 QDII 业务资格的基
金管理公司，并且是国内唯一获得亚洲债券基金管理资格的投资管理机构。
截至 2007年 6月， 华夏基金管理有限公司管理资产规模超过 1400亿元人民
币，管理着兴华、兴和、兴安 3 只封闭式基金，华夏成长、华夏债券、华夏回报、
华夏现金增利、华夏大盘精选、 50ETF、华夏红利、中小板 ETF、华夏回报二号、
华夏稳增、华夏优势增长、华夏蓝筹 12 只开放式基金，以及亚洲债券基金二期华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
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中国子基金、全国社保基金投资组合和多只企业年金。
2、基金经理简介
胡建平先生，硕士，证券从业经历 9 年。曾任鹏华基金管理有限公司基金经
理、研究员，浙江天堂硅谷创业投资公司投资经理，原浙江证券投资经理、研究
员。曾经担任鹏华中国50基金经理（2006年 3月至 2006年 9月期间） 、鹏华价
值优势基金经理（2006 年 7 月至 2007 年 4 月期间） 。2007年4月 加入华夏基金
管理有限公司。
颜正华先生，硕士，证券从业经历 8 年，曾任国海证券证券投资部、投资策
划部经理，江南证券研究所策略研究中心经理，深圳中兴通讯股份有限公司产品
事业部信息策划组组长。2005 年 8 月加入华夏基金管理有限公司，历任股票投
资部策略分析师，基金经理助理。
基金经理助理：罗泽萍女士， 经济学硕士。曾任大成基金管理有限公司研
究部研究员。2004年加入华夏基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理、
兴华证券投资基金基金经理（2005 年 4 月至 2007 年 2 月期间） 。现任华夏回报
二号证券投资基金基金经理助理（2006年 8月起任职） 、兴安证券投资基金基金
经理（2007年 2月起任职） 。
本基金管理人于2007年7月31日发布 《华夏基金管理有限公司关于增聘基
金经理的公告》,增聘胡建平先生、颜正华先生为华夏回报证券投资基金的基金
经理。
石波先生， 法学硕士。 曾任君安证券有限公司投资银行部上海总部副总经理、
上海申华实业股份有限公司常务副总经理。1999年加入华夏基金管理有限公司，
历任兴科证券投资基金基金经理（2000年 12月至 2004年 2月期间） 、兴华证券
投资基金基金经理（2003 年 8 月至 2004 年 2 月期间） 。现任投资副总监、股票
投资部执行副总经理、华夏回报证券投资基金基金经理（2004年 2月至 2007年
8月期间） 、华夏回报二号证券投资基金基金经理（2006年 8月至 2007年 8月期
间） 。
本基金管理人于2007年8月17日发布 《华夏基金管理有限公司关于调整基
金经理的公告》, 石波先生不再担任华夏回报二号证券投资基金基金经理。
（二）报告期内基金运作的遵规守信情况的说明
1、基金运作合规性声明 华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
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本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》 、 《证券投资基金销
售管理办法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 、基金合同和其他有关法律法规、
监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基
金资产。报告期内，因市场波动导致华夏回报二号基金于个别交易日投资于国家
债券的比例低于基金资产净值的 20％，持有一家公司的股票超过基金资产净值
的 10%，上述指标已于合理期限内调整，未违反法律法规及基金合同的规定，也
未对基金份额持有人利益造成实际影响； 因市场价格上涨导致华夏回报二号基金
单只流通受限证券市值超过基金净值的 3%。
2、内部监察工作报告
报告期内，本基金管理人在内部监察工作中一切从合规运作、保障基金份额
持有人利益出发，由独立于各业务部门的内部监察人员对公司经营、基金运作及
员工行为的合规性进行定期和不定期检查，发现问题及时敦促有关部门整改，并
定期制作监察报告报公司管理层。报告期内，本基金管理人内部监察工作重点加
强了以下几个方面：
（1）对业务部门进行了相关法律培训；
（2）进一步完善了有关合同审查的制度；
（3）制定了员工投资证券投资基金的有关制度；
（4）加强了对投资人员的检查监督。
本报告期内，本基金管理人所管理的基金整体运作合规合法，无不当内幕交
易和关联交易，保障了基金份额持有人利益。我们将继续以风险控制为核心，提
高内部监察工作的科学性和有效性，切实保障基金安全、合规运作。
（三）报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释
1、本基金业绩表现
截至 2007年 6月 30日，本基金份额净值为 1.204元，本报告期份额净值增
长率为 58.50%，同期上证综指上涨 42.80 %，深圳成指上涨 88.75%。
2、行情回顾及运作分析
1季度，在流动性泛滥的背景下，A股市场走出了大幅上升的行情，但上涨
行情却呈现了较为明显的投机性质：低价股大幅上涨，绩优股滞胀，个股涨幅以
券商借壳概念、地产注入概念、央企整体上市概念等最为耀眼。银行、钢铁、食华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
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品饮料、商业等基金重仓行业市场表现均落后于大盘。单个行业中，基金重仓股
涨幅落后于分行业指数。
2 季度，市场的天平逐渐向价值投资者转移。从风格指数和特征指数涨跌来
看，涨幅居前的是中盘成长股 44.29%，高价股 44.21%，绩优股 43.27%，低 PE
股 42.21%； 而涨幅落后的行业则是低价股 8.77%， 高 PE股 9.75%， 微利股 12.98%，
亏损股 19.19%。这与 1季度“低价股大幅上涨，绩优股滞胀”形成了鲜明对比。
因此，我们坚信只有依靠公司价值的增长才能给投资者带来长期回报，而依
靠价格投机带来的价差收益并不能长久。华夏回报二号基金仍然坚持长期投资、
稳健投资的投资理念，重点投资于食品饮料、商业等消费服务业中具有广阔前景
的公司，以及低估值的金属、非金属行业中的龙头公司和高成长的金融股（如银
行股、证券股、保险股） 。1 季度对火爆的低价股行情没有参与，短期投资业绩
一般。但在 2季度获得了良好的回报。
（四）宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，我国宏观经济仍将保持快速的发展势头，但需要研究一些新问
题，如出口退税全面下调对中国经济结构的冲击及可能带来的机会，央行发行
1.55万亿国债和持续加息对流动性的影响。因此，我们认为牛市可能依旧，但行
情会更加理性。
投资策略：我们仍然认为公司的竞争力和估值两大标准不可偏废，华夏回报
二号基金一如既往坚持“投资股票的本质是投资企业，好企业才是价值的源泉” 。
在具体的投资选择上，有两种方法：第一种方法是价值投资法，就是要核算企业
的价值，对上市公司价值进行重新评估。有一些上市公司拥有不可再造的资源，
而其目前的股价没有反映其资源的不可替代性。在人民币升值的资产重估环境
下， 拥有独特的资源无异于是捧得了市场中的金饭碗。 我们认为在包括土地资源、
矿产资源、林业资源以及品牌和文化资源在内的公司，在市场上具有不可复制、
不可再造的资源优势，将在未来有上佳的市场表现。第二种方法是成长投资法，
成长型的上市公司分为两类：一类是拥有创新商业模式的公司，另一类则是品质
创造价值的公司。对于成长性的企业来讲，建立创新的商业模式是其发展成为伟
大企业的第一步，也是最关键的一步。
对于下半年的投资机会， 我们将关注支撑上半年行情上涨的充沛流动性和超华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
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预期业绩增长的变化趋势。流动性充沛的根源来自中国生产力的变化趋势、银行
的信贷趋势、居民资产配置偏好的变化，我们将根据外贸顺差、信贷增量和利率
调整幅度等来判断； 对于业绩增长趋势我们将主要关注市场预期和实际增长直接
的偏差，回避预期过度的投资品种，关注超预期增长的行业和公司。在较高的估
值起点上， 我们将重点投资更长时间跨度上的确定性增长和资产注入带来外延增
长的机会，比如考虑未来经营环境的变化，我们将更加看好有规模效应的大银行
和有独特盈利模式的小银行；对于地产行业，我们将更加关注土地红利过后，地
产公司的增长能力，以及未来土地拍卖制度下，自然的行业集中趋势；对于钢铁
行业，未来一段时间的供求和行业整合的影响将是我们的投资重点。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任， 华夏回报二号基金将继续
奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投
资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
四、托管人报告
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人” ）在对华夏回报
二号证券投资基金（以下称“本基金” ）的托管过程中，严格遵守《证券投资基
金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管合同的有关规定，不存在损害基金
份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金
合同和托管合同的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金
资产净值的计算、 基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了
认真地复核。报告期内，因市场价格上涨导致基金持有的单只流通受限证券市值
超过基金净值的 3%。
本半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投
资组合报告等内容真实、准确和完整。
中国银行股份有限公司
2007年 8月 17日 华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
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五、财务会计报告
（一）基金会计报表
华夏回报二号证券投资基金
2007 年 6 月 30 日资产负债表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2007 年 6 月 30 日 2006 年 12 月 31 日
附注
资产
银行存款 7a 386,707,940.20165,644,365.84
清算备付金 7b 32,424,868.6920,110,257.31
交易保证金 7b 5,010,284.11916,207.47
应收证券清算款
-79,694,722.64
应收股利
841,736.52 -
应收利息
7c 12,626,189.14 8,141,020.41
应收申购款
2,319,142,953.839,504,343.12
其他应收款
-12,333,600.00
股票投资市值
4,874,130,186.645,627,809,601.90
其中：股票投资成本
3,779,111,368.533,743,698,703.36
债券投资市值
1,266,694,802.731,445,555,368.42
其中：债券投资成本
1,267,193,898.621,444,296,126.90
权证投资市值
4,300,629.4926,434,988.23
其中：权证投资成本
-10,930,262.64
资产总计
8,901,879,591.35 7,396,144,475.34
负债及持有人权益
负债
应付证券清算款
166,639,691.51 -
应付赎回款
9,878,443.2782,257,577.60
应付赎回费
37,229.05310,012.26
应付管理人报酬
7,821,436.978,865,302.28
应付托管费
1,303,572.841,477,550.39
应付佣金 7d 18,552,635.735,351,288.35
应付利息
277,828.57267,857.16
其他应付款 7e 1,000,000.001,000,000.00
卖出回购证券款
470,000,000.00170,000,000.00
预提费用 7f 81,822.8651,000.00
负债合计
675,592,660.80 269,580,588.04
华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
10
持有人权益
实收基金 7g 6,830,067,838.975,119,341,641.28
未实现利得 7h 1,179,195,771.901,693,873,143.35
未分配收益
217,023,319.68313,349,102.67
持有人权益合计
8,226,286,930.55 7,126,563,887.30
(2007 年 6 月 30 日每份基金份额净值：1.204 元)
(2006 年末每份基金份额净值：1.392 元)
负债及持有人权益总计
8,901,879,591.35 7,396,144,475.34
华夏回报二号证券投资基金
2007 年 1 月 1 日至 2007 年 6 月 30 日止期间
经营业绩表及收益分配表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
附注 本期数
收入
股票差价收入 7i 3,452,995,999.31
债券差价收入 7j 2,444,002.39
权证差价收入 7k 47,104,764.61
债券利息收入
16,622,100.30
存款利息收入
1,375,115.59
股利收入
13,528,687.52
买入返售证券收入
-
其他收入 7l 5,498,329.51
收入合计
3,539,568,999.23
费用
基金管理人报酬
(43,537,664.02)
基金托管费
(7,256,277.41)
卖出回购证券支出
(4,540,982.46)
其他费用 7m (135,088.37)
其中：信息披露费
(39,671.58)
审计费用
(42,151.28)
费用合计
(55,470,012.26)
基金净收益
3,484,098,986.97
加：未实现估值增值变动数
(802,054,513.94)
基金经营业绩
2,682,044,473.03
本期基金净收益
3,484,098,986.97华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
11
加：期初累计基金净收益
313,349,102.67
本期申购基金份额的损益平准金
557,824,535.82
本期赎回基金份额的损益平准金 (343,907,144.84)
可供分配基金净收益
4,011,365,480.62
减：本期已分配基金净收益 (3,794,342,160.94)
期末未分配基金净收益 217,023,319.68
华夏回报二号证券投资基金
2007 年 1 月 1 日至 2007 年 6 月 30 日止期间
基金净值变动表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
本期数
期初基金净值
7,126,563,887.30
本期经营活动
基金净收益
3,484,098,986.97
未实现估值增值变动数
(802,054,513.94)
经营活动产生的基金净值变动数
2,682,044,473.03
本期基金份额交易
基金申购款
6,610,461,196.93
其中：分红再投资
1,727,323,110.08
基金赎回款
(4,398,440,465.77)
基金份额交易产生的基金净值变动数
2,212,020,731.16
本期向基金持有人分配收益
向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数
(3,794,342,160.94)
期末基金净值
8,226,286,930.55
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分
（二）会计报表附注
(除特别标明外，金额单位为人民币元)
1、基金基本情况
华夏回报二号证券投资基金(以下简称“本基金”) 经中国证券监督管理委华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
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员会证监基金字[2006]第 192号 《关于华夏回报二号证券投资基金备案确认的函》
核准，由基金管理人华夏基金管理有限公司依据《中华人民共和国证券投资基金
法》 、 《证券投资基金销售管理办法》 、 《证券投资基金运作管理办法》及其他有关
规定以及《华夏回报二号证券投资基金基金合同》负责募集，基金合同于 2006
年 8月 14日生效。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包
括认购资金利息共募集 6,325,113,814.44元，业经普华永道中天会计师事务所有
限公司普华永道中天验字(2006)第 106号验资报告予以验证。有关基金设立等文
件已按规定向中国证监会备案。本基金的基金管理人为华夏基金管理有限公司，
基金托管人为中国银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《华夏回报二号证券投资基金基
金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国
内依法公开发行上市的股票、债券、权证、资产支持证券及中国证监会允许基金
投资的其他金融工具。其中债券包括国债、金融债、企业(公司)债(包括可转债)
等。
2、会计报表编制基础
本基金的财务报表按照中华人民共和国颁布的企业会计准则、 《金融企业会
计制度》 、 《证券投资基金会计核算办法》 、 《华夏回报二号证券投资基金基金合同》
及适用于基金行业实务操作的会计政策编制。
3、主要会计政策和会计估计
本报告期会计报表所采用的会计政策、 会计估计与上年度会计报表所采用的
会计政策、会计估计一致。
4、主要税项
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128 号《关于开放式证券投资基金
有关税收问题的通知》 、 财税字[2004]78号 《关于证券投资基金税收政策的通知》 、
财税[2005]102 号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》 、财税[2005]103
号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》 、财税[2005]107号《关于
利息红利个人所得税政策的补充通知》 、财税[2005]11 号《关于调整证券(股票)
交易印花税税率的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项规定如下：
营业税 华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
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以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
基金买卖股票、债券的差价收入，自 2004年 1月 1日起继续免征营业税。
所得税
基金买卖股票、债券的差价收入，自 2004年 1月 1日起继续免征企业所得
税；
基金取得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公司和
发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴 20%的个人所得税，
暂不征收企业所得税。 自 2005年 6月 13日起基金从上市公司取得的股息红利所
得， 暂减按 50%计入个人应纳税所得额， 依照现行税法规定代扣代缴个人所得税；
股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、 现金
等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税和个人所得税。
印花税
基金买卖股票于 2007年 5月 30日前按照 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，
自 2007年 5月 30日起按 0.3%的税率缴纳。
自 2005年 6月 13日起股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支
付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税。
5、本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
6、重大关系及关联方交易
（1）关联方
关联方名称
与本基金的关系
华夏基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
基金注册登记机构
中国银行股份有限公司 基金托管人、基金销售机构
中信证券股份有限公司 基金管理人的股东、基金销售机构
西南证券有限责任公司 基金管理人的股东、基金销售机构
北京证券有限责任公司 基金管理人的股东
中国科技证券有限责任公司 基金管理人的股东
北京市国有资产经营有限责任公司
基金管理人的原股东
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
（2）通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
本报告期本基金未租用关联方席位进行证券交易。
（3）基金管理人报酬 华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
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支付基金管理人华夏基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资
产净值 1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 ×1.5% / 当年天数。
本基金在本报告期需支付基金管理人报酬 43,537,664.02元。
（4）基金托管费
支付基金托管人中国银行的基金托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年
费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金托管费＝前
一日基金资产净值 ×0.25% / 当年天数。
本基金在本报告期需支付基金托管费 7,256,277.41元。
（5）由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，并按银行同业利率计息。基
金托管人于 2007年 6月 30日保管的银行存款余额为 386,707,940.20元。本期由
基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为 1,227,077.23元。
（6）与关联方通过银行间同业市场进行的债券（含回购）交易
本基金在本期与基金托管人中国银行通过银行间同业市场进行的债券 （含回
购）交易如下：
2007 年 1 月 1 日至 2007 年 6 月 30 日止期间
买入债券结算金额 565,474,000.00
卖出债券结算金额 609,080,750.00
卖出回购证券结算金额 174,800,000.00
卖出回购证券利息支出 61,124.38
（7）本基金关联方及基金管理公司主要股东的控制机构持有的基金份额
本基金关联方及基金管理公司主要股东的控制机构在本报告期末未持有基
金份额，本基金管理人在本报告期间未持有基金份额。
7、基金会计报表重要项目说明
a、银行存款
2007 年 6 月 30 日
活期存款 386,707,940.20
定期存款 -
合计 386,707,940.20
b、清算备付金和交易保证金
2007 年 6 月 30 日
清算备付金 32,424,868.69华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
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其中：最低清算备付金 32,424,868.69
交易保证金 5,010,284.11
其中：深圳交易保证金 5,010,284.11
c、应收利息
2007 年 6 月 30 日
应收债券利息 12,505,061.22
应收银行存款利息 104,623.09
应收清算备付金利息 14,591.20
应收申购款利息 1,913.63
合计 12,626,189.14
d、应付佣金
广发华福证券有限责任公司
7,217,805.61
兴业证券股份有限公司
3,583,304.23
申银万国证券股份有限公司
2,248,180.41
中国银河证券股份有限公司
2,178,243.72
北京高华证券有限责任公司
1,473,229.81
国泰君安证券股份有限公司
766,682.65
国信证券有限责任公司
622,825.30
中信建投证券有限责任公司
462,364.00
合计
18,552,635.73
e、其他应付款
2007 年 6 月 30 日
应付券商席位保证金 1,000,000.00
合计 1,000,000.00
f、预提费用
2007 年 6 月 30 日
审计费用 42,151.28
信息披露费 39,671.58
合计 81,822.86
g、实收基金
基金份额数(份) 基金面值
2006 年 12 月 31 日 5,119,341,641.285,119,341,641.28
本期申购 4,883,617,918.704,883,617,918.70
其中：红利再投资 1,264,597,637.381,264,597,637.38
本期赎回 (3,172,891,721.01)(3,172,891,721.01)
2007 年 6 月 30 日 6,830,067,838.976,830,067,838.97
h、未实现利得
未实现估值
增值/(减值)(1)
未实现利得
/(损失)平准金 合计
2006 年 12 月 31 日 1,900,874,865.65(207,001,722.30) 1,693,873,143.35 华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
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本期净变动数 (802,054,513.94) -(802,054,513.94)
加：本期申购基金份额 -1,169,018,742.411,169,018,742.41
其中：红利再投资 -324,598,247.12324,598,247.12
减：本期赎回基金份额 -(881,641,599.92)(881,641,599.92)
2007 年 6 月 30 日 1,098,820,351.71 80,375,420.191,179,195,771.90
（1）未实现估值增值/(减值)按投资类别分项列示如下：
2007 年 6 月 30 日
股票投资 1,095,018,818.11
权证投资 4,300,629.49
债券投资 (499,095.89)
合计 1,098,820,351.71
i、股票差价收入
2007 年 1 月 1 日
至 2007 年 6 月 30 日止期间
卖出股票成交总额
11,771,117,926.91
减：卖出股票成本总额 (8,308,279,088.50)
减：应付佣金总额 (9,842,839.10)
股票差价收入
3,452,995,999.31
本报告期本基金无因股权分置改革而获得的非流通股股东支付的现金对价。
j、债券差价收入
2007 年 1 月 1 日至 2007 年 6 月 30 日止期间
卖出及到期兑付债券结算金额 1,636,573,933.97
减：卖出及到期兑付债券成本总额 (1,618,868,190.44)
减：应收利息总额
(15,261,741.14)
债券差价收入 2,444,002.39
k、权证差价收入
2007 年 1 月 1 日至 2007 年 6 月 30 日止期间
卖出权证成交总额 72,201,423.31
减：卖出权证成本总额 (25,096,658.70)
权证差价收入 47,104,764.61
l、其他收入
2007 年 1 月 1 日至 2007 年 6 月 30 日止期间
赎回转换基金补偿收入(1) 5,498,329.51
合计 5,498,329.51
（1）根据《华夏回报二号证券投资基金基金合同》 、 《华夏回报二号证券投资基金招募
说明书（更新） 》的有关规定，本基金赎回费率为赎回总额的0.5%。赎回费由赎回人承担，
其中须依法扣除所收取赎回费总额的25%归入基金资产，其余用于支付登记结算费、销售手
续费等各项费用。 华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
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m、其他费用
2007 年 1 月 1 日至 2007 年 6 月 30 日止期间
审计费用 42,151.28
信息披露费 39,671.58
交易所回购交易费用 17,271.27
银行间交易费用 13,125.25
银行费用 11,648.99
债券账户服务费 11,220.00
合计 135,088.37
8、收益分配
报告期内本基金收益分配事项
2007 年 1 月 1
日至 2007 年 6
月 30日止期间
登记日 分红率
现金
形式发放
再投资
形式发放
发放红利
合计
第一次分红 2007-1-5
每 10 份基金
份额 0.504 元
193,206,285.10 59,814,433.83 253,020,718.93
第二次分红 2007-1-16
每 10 份基金
份额 0.756 元
261,166,544.76 111,548,073.22 372,714,617.98
第三次分红 2007-1-24
每 10 份基金
份额 0.504 元
159,045,135.07 90,626,037.24 249,671,172.31
第四次分红 2007-2-8
每 10 份基金
份额 0.504 元
131,256,163.93 82,686,791.86 213,942,955.79
第五次分红 2007-2-26
每 10 份基金
份额 0.504 元
125,896,331.24 84,371,852.51 210,268,183.75
第六次分红 2007-4-18
每 10 份基金
份额 0.558 元
110,470,758.28 82,980,839.92 193,451,598.20
第七次分红 2007-5-15
每 10 份基金
份额 0.279 元
57,890,172.22 43,891,867.83 101,782,040.05
第八次分红 2007-6-7
每 10 份基金
份额 1.224 元
249,824,017.44 222,416,145.20 472,240,162.64
第九次分红 2007-6-12
每 10 份基金
份额 2.754 元
557,406,614.36 593,754,492.74 1,151,161,107.10
第十次分红 2007-6-21
每 10 份基金
份额 1.224 元
220,857,028.46 355,232,575.73 576,089,604.19
合 计
每 10 份基金
份额 8.811 元
2,067,019,050.86 1,727,323,110.08 3,794,342,160.94
9、流通受限制不能自由转让的基金资产
（1）流通受限制不能自由转让的股票
本基金截至 2007年 6月 30日止未持有因股权分置改革而暂时停牌的股票。
本基金截至 2007年 6月 30日止持有的因申购新股及参与非公开发行获得的华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
18
股票流通受限情况如下：
股票名称
成功申购
日期 上市日期 可流通日期
申购
价格
期末
估价
成功申购
股数(股) 成本 市值 占净值比
获配新股
金陵饭店 2007-3-26 2007-4-6 2007-7-10 4.25 14.42 106,196 451,333.00 1,531,346.32 0.02%
连 云 港 2007-4-17 2007-4-26 2007-7-26 4.98 14.60 138,007 687,274.86 2,014,902.20 0.02%
中国远洋 2007-6-20 2007-6-26 2007-9-26 8.48 18.26 1,198,400 10,162,432.00 21,882,784.00 0.27%
天邦股份 2007-3-21 2007-4-3 2007-7-3 10.25 20.88 26,954 276,278.50 562,799.52 0.01%
湘潭电化 2007-3-21 2007-4-3 2007-7-3 6.50 17.83 38,467 250,035.50 685,866.61 0.01%
银轮股份 2007-4-9 2007-4-18 2007-7-18 8.38 18.06 35,867 300,565.46 647,758.02 0.01%
新民科技 2007-4-10 2007-4-18 2007-7-18 9.40 18.14 44,106 414,596.40 800,082.84 0.01%
露天煤业 2007-4-10 2007-4-18 2007-7-18 9.80 36.10 87,837 860,802.60 3,170,915.70 0.04%
中环股份 2007-4-10 2007-4-20 2007-7-20 5.81 15.52 98,899 574,603.19 1,534,912.48 0.02%
沃尔核材 2007-4-10 2007-4-20 2007-7-20 15.72 48.85 15,964 250,954.08 779,841.40 0.01%
利欧股份 2007-4-17 2007-4-27 2007-7-27 13.69 30.31 19,284 263,997.96 584,498.04 0.01%
恒星科技 2007-4-17 2007-4-27 2007-7-27 8.00 18.80 44,423 355,384.00 835,152.40 0.01%
广宇集团 2007-4-20 2007-4-27 2007-7-27 10.80 17.79 119,692 1,292,673.60 2,129,320.68 0.03%
东南网架 2007-5-11 2007-5-30 2007-8-30 9.60 23.24 46,891 450,153.60 1,089,746.84 0.01%
安 纳 达 2007-5-23 2007-5-30 2007-8-30 8.08 22.81 14,784 119,454.72 337,223.04 0.00%
实 益 达 2007-6-4 2007-6-13 2007-9-13 10.30 47.19 25,390 261,517.00 1,198,154.10 0.01%
顺络电子 2007-6-5 2007-6-13 2007-9-13 13.60 34.31 19,675 267,580.00 675,049.25 0.01%
非公开发行股票
宝钛股份 2006-9-13 - 2007-9-13 17.2242.716,246,000 107,570,000.00 266,766,660.00 3.24%
宝新能源 2006-12-28 - 2007-12-29 4.7510.124,040,000 19,190,000.00 40,884,800.00 0.50%
广电网络 2007-1-22 - 2008-1-18 12.9817.81 570,000 7,398,600.00 10,151,700.00 0.12%
金 融 街 2007-1-24 - 2008-1-26 10.5018.21 470,000 4,935,000.00 8,558,700.00 0.10%
合计
156,333,236.47 366,822,213.444.46%
（2）流通受限制不能自由转让的债券
本基金截至 2007年 6月 30日止从事证券交易所债券回购交易形成的卖出回
购证券款余额 470,000,000.00 元，分别于 2007 年 7 月 5 日、2007 年 7 月 6 日到
期。该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券，按证券交易
所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
（3）估值方法
上述流通受限的基金资产估值方法与上年度采用的估值方法一致。 华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
19
六、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
金额（元） 占总资产比例
股票 4,874,130,186.6454.75%
债券
1,266,694,802.7314.23%
权证
4,300,629.490.05%
资产支持证券 --
银行存款和清算备付金合计
419,132,808.89 4.71%
其他资产 2,337,621,163.60 26.26%
合计 8,901,879,591.35100.00%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业分类 市值（元） 市值占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 159,012,517.00 1.93%
B 采掘业 185,707,563.70 2.26%
C 制造业 2,694,608,258.27 32.76%
C0 其中：食品、饮料 522,177,015.82 6.35%
C1 纺织、服装、皮毛 18,698,900.29 0.23%
C 2
木材、家具 --
C 3
造纸、印刷 167,986,158.45 2.04%
C 4
石油、化学、塑胶、塑料 375,499,689.64 4.56%
C 5
电子 29,996,201.35 0.36%
C 6
金属、非金属 684,016,947.86 8.32%
C 7
机械、设备、仪表 600,030,682.49 7.29%
C 8
医药、生物制品 284,749,060.97 3.46%
C 99
其他制造业 11,453,601.40 0.14%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 40,884,800.00 0.50%
E 建筑业 135,113,868.54 1.64%
F 交通运输、仓储业 333,656,729.09 4.06%
G 信息技术业 164,715,420.80 2.00%
H 批发和零售贸易 439,553,372.19 5.34%
I 金融、保险业 --
J 房地产业 417,798,427.57 5.08%
K 社会服务业 224,679,120.72 2.73%
L 传播与文化产业 10,151,700.00 0.12%华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
20
M 综合类 68,248,408.76 0.83%
合计 4,874,130,186.64 59.25%
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 占净值比例
1 000568 泸州老窖 11,703,223492,705,688.30 5.99%
2 600585 海螺水泥 4,676,314275,715,473.44 3.35%
3 600456 宝钛股份 6,246,000266,766,660.00 3.24%
4 000069 华侨城Ａ 5,606,728223,147,774.40 2.71%
5 600331 宏达股份 4,431,804214,720,903.80 2.61%
6 000651 格力电器 6,003,586209,525,151.40 2.55%
7 600694 大商股份 2,758,242169,769,795.10 2.06%
8 000718 苏宁环球 5,007,039167,986,158.45 2.04%
9 002024 苏宁电器 3,509,691164,815,089.36 2.00%
10 000063 中兴通讯 3,027,857164,715,420.80 2.00%
11 600717 天津港 6,481,771163,146,176.07 1.98%
12 000829 天音控股 4,559,438152,741,173.00 1.86%
13 601919 中国远洋 7,670,145140,056,847.70 1.70%
14 600823 世茂股份 4,464,942116,981,480.40 1.42%
15 600348 国阳新能 2,003,80074,060,448.00 0.90%
16 000090 深 天 健 3,417,13171,418,037.90 0.87%
17 600052 *ST广厦 4,634,96269,431,730.76 0.84%
18 600067 冠城大通 3,202,89769,022,430.35 0.84%
19 002022 科华生物 2,507,31163,184,237.20 0.77%
20 000006 深振业Ａ 2,503,75862,343,574.20 0.76%
21 600489 中金黄金 1,300,00061,139,000.00 0.74%
22 000751 锌业股份 2,980,00058,735,800.00 0.71%
23 600085 同仁堂 1,506,18057,942,744.60 0.70%
24 600266 北京城建 2,005,07056,823,683.80 0.69%
25 002028 思源电气 886,70055,755,696.00 0.68%
26 000014 沙河股份 3,351,03050,198,429.40 0.61%
27 600736 苏州高新 3,861,11750,155,909.83 0.61%
28 600415 小商品城 462,48746,711,187.00 0.57%
29 600859 王府井 907,55744,606,426.55 0.54%
30 600315 上海家化 1,002,51340,972,706.31 0.50%
31 000690 宝新能源 4,040,00040,884,800.00 0.50%
32 600849 上海医药 2,321,30340,274,607.05 0.49%
33 600436 片仔癀 1,004,44037,817,166.00 0.46%
34 000338 潍柴动力 457,19535,889,807.50 0.44%
35 600325 华发股份 1,160,31035,192,202.30 0.43%华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
21
36 000717 韶钢松山 4,847,96934,178,181.45 0.42%
37 600150 沪东重机 232,00032,071,680.00 0.39%
38 600201 金宇集团 2,489,67930,125,115.90 0.37%
39 600267 海正药业 2,106,69929,493,786.00 0.36%
40 600195 中牧股份 1,353,55028,586,976.00 0.35%
41 000401 冀东水泥 2,003,93427,574,131.84 0.34%
42 002025 航天电器 999,92826,588,085.52 0.32%
43 600527 江南高纤 1,800,50026,071,240.00 0.32%
44 600062 双鹤药业 1,433,94625,911,404.22 0.31%
45 600104 上海汽车 1,499,99025,904,827.30 0.31%
46 600312 平高电气 1,101,93925,113,189.81 0.31%
47 600971 恒源煤电 1,000,00024,450,000.00 0.30%
48 600299 星新材料 513,61023,374,391.10 0.28%
49 601699 潞安环能 560,00022,887,200.00 0.28%
50 000826 合加资源 1,499,89422,303,423.78 0.27%
51 600125 铁龙物流 1,999,98622,059,845.58 0.27%
52 000800 一汽轿车 1,998,22121,780,608.90 0.26%
53 600673 阳之光 1,151,41221,704,116.20 0.26%
54 600895 张江高科 1,246,36721,537,221.76 0.26%
55 600596 新安股份 493,00021,292,670.00 0.26%
56 000951 中国重汽 401,74320,448,718.70 0.25%
57 600628 新世界 1,002,89419,265,593.74 0.23%
58 600690 青岛海尔 1,163,07118,609,136.00 0.23%
59 600439 瑞贝卡 445,35517,898,817.45 0.22%
60 000581 威孚高科 999,92117,878,587.48 0.22%
61 000822 山东海化 1,503,50017,726,265.00 0.22%
62 600824 益民百货 1,509,89116,442,712.99 0.20%
63 600064 南京高科 500,00014,040,000.00 0.17%
64 600416 湘电股份 427,81912,843,126.38 0.16%
65 600153 建发股份 610,38511,652,249.65 0.14%
66 600449 赛马实业 999,93111,129,232.03 0.14%
67 600612 第一铅笔 601,00010,673,760.00 0.13%
68 600831 广电网络 570,00010,151,700.00 0.12%
69 600801 华新水泥 389,7999,082,316.70 0.11%
70 600665 天地源 994,0008,767,080.00 0.11%
71 000402 金 融 街 470,0008,558,700.00 0.10%
72 000650 ST 仁 和 500,000 8,015,000.00 0.10%
73 000987 广州友谊 216,5927,721,504.80 0.09%
74 000768 西飞国际 240,5107,424,543.70 0.09%
75 000088 盐 田 港 379,9266,378,957.54 0.08%
76 000860 顺鑫农业 483,9006,271,344.00 0.08%华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
22
77 600372 昌河股份 1,000,000 6,050,000.00 0.07%
78 001696 宗申动力 197,6825,930,460.00 0.07%
79 600820 隧道股份 520,0005,782,400.00 0.07%
80 000796 宝商集团 1,000,000 5,280,000.00 0.06%
81 600391 成发科技 225,0004,864,500.00 0.06%
82 600517 置信电气 118,3004,080,167.00 0.05%
83 002128 露天煤业 87,8373,170,915.70 0.04%
84 002122 天马股份 34,7092,644,478.71 0.03%
85 002133 广宇集团 119,6922,129,320.68 0.03%
86 601008 连云港 138,0072,014,902.20 0.02%
87 002129 中环股份 98,8991,534,912.48 0.02%
88 601007 金陵饭店 106,1961,531,346.32 0.02%
89 002123 荣信股份 15,1471,257,201.00 0.02%
90 002137 实 益 达 25,3901,198,154.10 0.01%
91 002135 东南网架 46,8911,089,746.84 0.01%
92 002132 恒星科技 44,423 835,152.40 0.01%
93 002127 新民科技 44,106 800,082.84 0.01%
94 002130 沃尔核材 15,964 779,841.40 0.01%
95 002125 湘潭电化 38,467 685,866.61 0.01%
96 002138 顺络电子 19,675 675,049.25 0.01%
97 002126 银轮股份 35,867 647,758.02 0.01%
98 002131 利欧股份 19,284 584,498.04 0.01%
99 002124 天邦股份 26,954 562,799.52 0.01%
100 002136 安 纳 达 14,784 337,223.04 0.00%
101 600298 安琪酵母 6,600 321,552.00 0.00%
（四）报告期内股票投资组合的重大变动
1、报告期内累计买入价值超出期末基金资产净值 2％或前 20名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额(元) 占期初基金资产净值的比例
1 000651 格力电器 259,227,160.11 3.64%
2 600694 大商股份 222,160,506.95 3.12%
3 600331 宏达股份 210,077,127.22 2.95%
4 600028 中国石化 200,435,882.60 2.81%
5 600739 辽宁成大 188,786,336.53 2.65%
6 600585 海螺水泥 185,822,842.20 2.61%
7 000063 中兴通讯 181,730,706.30 2.55%
8 601318 中国平安 177,545,594.55 2.49%
9 600717 天津港 167,262,917.11 2.35%
10 600266 北京城建 163,294,881.55 2.29%华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
23
11 000751 锌业股份 143,865,652.88 2.02%
12 600019 宝钢股份 136,742,546.00 1.92%
13 000829 天音控股 136,583,900.15 1.92%
14 000718 苏宁环球 135,656,553.41 1.90%
15 601919 中国远洋 129,303,428.03 1.81%
16 000623 吉林敖东 124,932,974.27 1.75%
17 000069 华侨城Ａ 120,198,666.82 1.69%
18 600823 世茂股份 118,634,602.22 1.66%
19 600085 同仁堂 113,039,449.90 1.59%
20 600489 中金黄金 106,798,055.67 1.50%
2、报告期内累计卖出价值超出期末基金资产净值 2％或前 20名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额(元) 占期初基金资产净值的比例
1 002024 苏宁电器 506,680,541.55 7.11%
2 600005 武钢股份 477,827,084.33 6.70%
3 600519 贵州茅台 423,962,605.07 5.95%
4 600036 招商银行 414,633,363.03 5.82%
5 000002 万
科Ａ 372,716,878.23 5.23%
6 601398 工商银行 370,126,779.89 5.19%
7 601600 中国铝业 290,771,394.04 4.08%
8 600028 中国石化 290,407,667.12 4.08%
9 600739 辽宁成大 277,242,064.21 3.89%
10 600694 大商股份 253,116,793.44 3.55%
11 000402 金 融 街 225,704,913.73 3.17%
12 600019 宝钢股份 211,529,782.23 2.97%
13 600016 民生银行 210,661,337.51 2.96%
14 000792 盐湖钾肥 195,378,884.59 2.74%
15 000069 华侨城Ａ 192,760,197.24 2.70%
16 600963 岳阳纸业 183,545,401.62 2.58%
17 000623 吉林敖东 181,612,661.07 2.55%
18 000651 格力电器 172,929,509.13 2.43%
19 601318 中国平安 166,669,952.36 2.34%
20 600309 烟台万华 161,977,592.93 2.27%
21 000793 华闻传媒 157,105,021.25 2.20%
22 000869 张
裕Ａ 156,351,676.35 2.19%
23 600361 华联综超 153,288,103.59 2.15%
24 600219 南山铝业 152,209,099.11 2.14%
25 000423 东阿阿胶 150,007,137.57 2.10%
26 600585 海螺水泥 145,245,918.93 2.04%
27 000751 锌业股份 142,434,089.36 2.00%
3、报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
买入股票成本总额 卖出股票收入总额 华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
24
8,343,691,753.67 11,771,117,926.91
（五）报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券品种 市值（元） 占净值比例
1 国
债 501,058,734.20 6.09%
2 金 融 债 558,345,497.83 6.79%
3 央行票据 207,290,570.70 2.52%
4 企 业 债 --
5 可 转 债 --
合
计 1,266,694,802.73 15.40%
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称
市值（元） 占净值比例
1 06 国开08
299,130,000.00 3.64%
2 06 农发08
149,997,000.00 1.82%
3 07 央行票据52
148,981,107.69 1.81%
4 07 国债09
119,952,000.00 1.46%
5 02 国债⑽
118,155,222.00 1.44%
（七） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券明
细
截至本报告期末，本基金未持有资产支持证券。
（八）投资组合报告附注
1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查
的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库
之外的。
3、报告期末本基金持有的权证及报告期内获得的权证
（1）报告期末本基金持有权证明细
序号 权证名称 代码 数量（份） 市值（元）
市值占基金
净资产比例
获得方式
1 伊利CWB1 580009
186,927 4,300,629.49 0.05% 因持有股票华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
25
配送权证
合计
186,927 4,300,629.49 0.05%
（2）报告期内本基金获得权证明细
权证名称 数量（份）
成本总额（元）
云化CWB1 117,990698,642.47
因认购新债获配权证
武钢CWB1 4,634,95110,740,459.30
主动投资权证 万华HXB1 100,0002,727,294.29
4、报告期末本基金的其他资产构成
单位：元
应收申购款 2,319,142,953.83
应收利息 12,626,189.14
交易保证金 5,010,284.11
应收股利 841,736.52
合计 2,337,621,163.60
5、至本报告期末，本基金持有的处于转股期的可转换债券明细
截至本报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
七、基金份额持有人户数和持有人结构
截至 2007年 6月 30日华夏回报二号基金持有人情况如下：
（一）报告期末基金份额持有人户数
报告期末基金份额持有人户数 188,949 户
报告期末平均每户持有基金份额 36,147.68 份
（二）报告期末基金份额持有人结构
持有份额（份） 占基金总份额比例
机构投资者持有的基金份额 825,285,968.05 12.08%
个人投资者持有的基金份额 6,004,781,870.92 87.92%
合
计 6,830,067,838.97100.00%
（三）报告期末本基金管理人基金从业人员持有本基金情况
本基金管理人基金从业人员持有基金份额 3,408.93 份
本基金管理人基金从业人员持有基金份额占总份额比例 0.00％华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
26
八、开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日基金份额总额 6,327,080,611.08
期初基金份额总额
5,119,341,641.28
报告期间基金总申购份额
4,883,617,918.70
报告期间基金总赎回份额
3,172,891,721.01
报告期末基金份额总额
6,830,067,838.97
九、重大事件揭示
（一）本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
（二）本报告期内本基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门未发生重
大人事变动。
（三） 本报告期无涉及本基金管理人、 基金财产、 基金托管业务的诉讼事项。
（四）本报告期本基金投资策略未发生改变。
（五）本报告期本基金收益分配事项：
本基金 2007年上半年向投资者每 10份基金份额分红 8.811元。
（六）本报告期本基金所聘用的会计师事务所未发生改变。
（七） 本基金管理人和基金托管人涉及托管业务的高级管理人员在本期内未
受到任何处分。
（八）选择证券经营机构交易席位的情况
为了贯彻中国证监会的有关规定，我公司制定了选择券商的标准，即：
1、经营行为规范，在近一年内无重大违规行为；
2、公司财务状况良好；
3、有良好的内控制度，在业内有良好的声誉；
4、有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、
公司和证券市场研究报告， 并能根据基金投资的特殊要求， 提供专门的研究报告；
5、建立了广泛的信息网络，能及时提供准确的信息资讯和服务。
券商专用席位选择程序：
1、对席位候选券商的研究服务进行评估 华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
27
本基金管理人组织相关人员依据席位选择标准对席位候选券商的服务质量
和研究实力进行评估，确定选用交易席位的券商。
2、协议签署及通知托管人
本基金管理人与被选择的券商签订席位租用协议，并通知基金托管人。
根据以上标准， 本基金分别选择了中国银河证券、 国信证券、 申银万国证券、
中信建投证券、广发华福证券、兴业证券、国泰君安证券、北京高华证券共计 8
个交易席位。本报告期内租用证券公司席位无变更情况。席位佣金为股票成交金
额的 1‰扣除应由券商负担的交易手续费、证管费及结算风险金。
各席位交易量及佣金提取情况如下：
2007 年 1 月 1 日至 2007 年 6 月 30 日租用各券商席位的数量、股票交易量
及佣金情况如下：
单位：元
序
号
券商名称
租用该券商
席位的数量
股票交易量
占股票交易
总量比例
应付佣金
占应付佣金
总量比例
1 广发华福证券 1 8,082,114,715.43 40.32% 6,614,498.35 41.06%
2 兴业证券 1 4,579,262,532.74 22.85% 3,583,304.23 22.24%
3 申银万国证券 1 2,747,573,357.61 13.71% 2,248,180.41 13.96%
4 北京高华证券 1 1,794,393,755.64 8.95% 1,404,127.00 8.72%
5 国泰君安证券 1 979,775,791.40 4.89% 766,682.65 4.76%
6 国信证券 1 795,935,897.47 3.97% 622,825.30 3.87%
7 中信建投证券 1 565,522,008.23 2.82% 462,364.00 2.87%
8 中国银河证券 1 499,143,364.36 2.49% 406,919.27 2.53%
合 计 8 20,043,721,422.88 100.00% 16,108,901.21 100.00%
2007年 1月 1日至 2007年 6月 30日各券商债券、回购交易量情况如下：
单位：元
序
号
券商名称 债券交易量
占债券交易
总量比例
回购交易量
占回购交易
总量比例
1 广发华福证券 609,432,632.30 74.62% 1,909,000,000.00 58.77%
2 申银万国证券 164,797,710.60 20.18% 632,000,000.00 19.46%
3 中信建投证券 42,536,647.50 5.21% 187,000,000.00 5.76%
4 中国银河证券 - - 520,000,000.00 16.01%
合 计 816,766,990.40 100.00% 3,248,000,000.00 100.00%
（九）其他重大事件
1、本基金管理人于 2007 年 6 月 26 日发布关于华夏回报二号证券投资基金
恢复办理申购、转换转入及定期定额业务的公告； 华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
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2、本基金管理人于 2007 年 6 月 25 日发布关于华夏基金管理有限公司旗下
开放式基金新增华林证券为代销机构的公告；
3、本基金管理人于 2007 年 6 月 21 日发布关于华夏基金管理有限公司旗下
开放式基金新增德邦证券为代销机构的公告；
4、本基金管理人于 2007 年 6 月 20 日本公司发布华夏回报二号证券投资基
金第十次分红公告；
5、本基金管理人于 2007 年 6 月 14 日发布关于华夏回报二号证券投资基金
暂停申购、转换转入及定期定额业务的公告；
6、本基金管理人于 2007 年 6 月 11 日发布关于华夏基金管理有限公司旗下
开放式基金新增上海证券为代销机构的公告；
7、本基金管理人于 2007 年 6 月 11 日本公司发布华夏回报二号证券投资基
金第九次分红公告；
8、 本基金管理人于 2007年 6月 8日发布关于调整旗下部分开放式基金申购
费用、申购份额计算方法的公告；
9、 本基金管理人于 2007年 6月 7日本公司发布华夏回报二号证券投资基金
第八次分红公告；
10、 本基金管理人于 2007年 6月 5日发布关于更换信息披露负责人的公告，
廖为女士担任华夏基金管理有限公司信息披露负责人；
11、本基金管理人于 2007 年 6 月 1 日发布华夏基金管理有限公司关于华夏
回报二号证券投资基金限制大额申购、转换转入及定期定额业务的公告；
12、 本基金管理人于 2007年 5月 28日发布关于华夏基金管理有限公司旗下
开放式基金新增国盛证券为代销机构的公告；
13、 本基金管理人于 2007年 5月 11 日本公司发布华夏回报二号证券投资基
金第七次分红公告；
14、 本基金管理人于 2007年 4月 27日发布开通广东发展银行借记卡基金网
上交易的公告；
15、 本基金管理人于 2007年 4月 19日发布关于华夏基金管理有限公司旗下
开放式基金新增东海证券为代销机构的公告；
16、 本基金管理人于 2007年 4月 17日本公司发布华夏回报二号证券投资基华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
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金第六次分红公告；
17、 本基金管理人于 2007年 4月 13日发布关于旗下基金投资基金管理人非
控股股东承销“深圳市沃尔核材股份有限公司首次公开发行 A股”的公告；
18、本基金管理人于 2007 年 4 月 9 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下
开放式基金通过中国银行开办定期定额申购业务的公告；
19、本基金管理人于 2007 年 4 月 6 日发布关于华夏基金管理有限公司旗下
开放式基金新增长城证券有限责任公司为代销机构的公告；
20、 本基金管理人于 2007年 3月 19日发布关于华夏基金管理有限公司旗下
开放式基金开办定期定额申购业务的公告；
21、 本基金管理人于 2007年 3月 16日发布关于华夏基金管理有限公司旗下
开放式基金新增代销机构的公告，西南证券开始代理销售华夏回报二号基金；
22、 本基金管理人于 2007年 3月 12日发布关于华夏基金管理有限公司旗下
开放式基金新增渤海证券有限责任公司为代销机构的公告；
23、本基金管理人于 2007 年 3 月 5 日发布关于华夏基金管理有限公司旗下
开放式基金新增东莞证券有限责任公司为代销机构的公告；
24、 本基金管理人于 2007年 2月 27日发布关于华夏基金管理有限公司旗下
开放式基金新增国元证券为代销机构的公告；
25、 本基金管理人于 2007年 2月 16日本公司发布华夏回报二号证券投资基
金第五次分红公告；
26、本基金管理人于2007年2月7日发布关于华夏基金管理有限公司旗下开放
式基金新增广州证券为代销机构的公告；
27、本基金管理人于2007年2月7日本公司发布华夏回报二号证券投资基金第
四次分红公告；
28、本基金管理人于2007年2月2日发布关于旗下基金投资基金管理人非控股
股东承销“云南云天化股份有限公司认股权和债券分离交易的可转换公司债券”
的公告；
29、本基金管理人于2007年1月26日发布关于旗下基金投资非公开发行股票
“金融街”的公告；
30、本基金管理人于2007年1月24日发布关于旗下基金投资非公开发行股票华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
30
“广电网络”的公告；
31、本基金管理人于2007年1月23日发布华夏回报二号证券投资基金及华夏
优势增长股票型证券投资基金开放基金转换业务的公告；
32、本基金管理人于2007年1月23日发布关于中国银行股份有限公司开通华
夏基金管理有限公司开放式基金基金转换业务的公告；
33、本基金管理人于2007年1月22日发布华夏回报二号证券投资基金第三次
分红公告；
34、本基金管理人于2007年1月15日发布华夏回报二号证券投资基金第二次
分红公告；
35、本基金管理人于 2007 年 1 月 4 日发布关于华夏基金管理有限公司旗下
开放式基金新增中原证券为代销机构的公告。
投资者可通过《上海证券报》和基金管理人网站 www.ChinaAMC.com 查阅
上述公告。
十、基金管理人简介
华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立
的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海和深圳设有
分公司。华夏基金是全国首批社保基金投资管理人、首批企业年金基金投资管理
人及中国内地首只 ETF 基金管理人。华夏基金还成为国内基金公司首批获得
QDII 业务资格的基金管理公司，并且是国内唯一获得亚洲债券基金管理资格的
投资管理机构。
截至 2007年 6月， 华夏基金管理有限公司管理资产规模超过 1400亿元人民
币，累计分红超过 194亿元人民币，是国内基金业管理资产规模最大的基金公司
之一，也是为投资人分红最多的基金公司之一。
华夏基金旗下共有 12只开放式基金， 3只封闭式基金， 1只亚洲债券独立组
合以及多只全国社保基金投资组合和企业年金。 从低风险的货币市场基金到高收
益的股票型基金，华夏基金已经初步建立了完善的产品线，可以满足各类风险偏
好投资者的需求，是国内管理基金数目最多的基金管理公司之一。
华夏基金始终坚持维护持有人利益，不断努力提高客户服务水平。今年上半华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
31
年：
● 华夏基金通过电话线路扩容、网站稳定性改造等手段，进一步提高人工
电话接通率，为客户提供稳定、便捷的网站服务。继续通过网站热点问
题、服务提示、电子邮件、短信服务等方式加强主动服务工作，提高服
务质量。
● 华夏基金的网上交易目前可支持建行卡、农行卡、兴业卡、广发卡、招
行卡、ChinaPay CD卡等多种银行卡支付，方便投资人进行网上交易。
为帮助投资人培养健康、理性的基金投资观念，今年上半年华夏基金在投资
者教育方面做了大量工作：
● 华夏基金成立了投资者教育工作领导小组及投资者教育工作办公室。
● 华夏基金在网站开辟投资者教育专区，制作专题页面，并开展“我的基
金理财故事”有奖征文活动。
● 华夏基金编辑出版了 50 万册投资者教育丛书《基金投资百问百答》 ，在
六家媒体开设“投资者教育专栏” ，并举办投资者教育系列活动“华夏基
金理财大讲堂” 。
今年以来，华夏基金获多家中介机构评选的多种奖项：
● 2007 年 1 月，在《中国证券报》主办的“第四届中国基金金牛奖”评选
中，华夏基金获“2006年度十大金牛基金公司奖” 。
● 2007 年 1 月 26 日，华夏基金获得由《21 世纪经济报道》评选的“中国
基金管理公司综合实力奖” 。
● 2007 年 1 月 27 日，公司获得由和讯网评选出的“2006 年度中国十大品
牌基金公司奖”和“2006年度中国基金业杰出创新奖” 。
● 2007年 2月，在香港《亚洲资产管理》杂志 2006年评选活动中，华夏基
金获得了“亚洲地区最佳客户服务奖”及“中国最佳社会服务奖” 。
● 2007年 4 月，在《上海证券报》主办的“第四届中国最佳基金公司评选”
活动中，成为唯一一家荣获“中国最佳基金公司 TOP 大奖”的基金管理
公司。 华夏回报二号证券投资基金 2007年半年度报告
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十一、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、 《华夏回报二号证券投资基金基金合同》 ；
3、 《华夏回报二号证券投资基金托管协议》 ；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照。
（二）存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
（三）查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费
查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件
或复印件。
华夏基金管理有限公司
二○○七年八月二十八日
