国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
国投瑞银融华债券型证券投资基金
二零零七年半年度报告
基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
送出日期：2007 年 8 月 27 日 国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经全体独立
董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人--中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2007 年 8月 15日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读
本基金的招募说明书及其更新。
本报告的财务数据未经审计。 国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
目
录
一、 基金简介........................................................................................ 4
二、 主要财务指标及基金净值表现 ................................................... 6
三、 管理人报告.................................................................................... 7
四、 托管人报告.................................................................................... 9
五、 财务会计报告（未经审计） ..................................................... 10
六、 基金投资组合报告（截止 2007 年 6 月 30 日） ..................... 21
七、 基金份额持有人户数、持有人结构 ......................................... 29
八、 开放式基金份额变动 ................................................................. 29
九、 重大事件揭示.............................................................................. 30
十、 备查文件目录.............................................................................. 33
国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
一、 基金简介
（一）基金名称：国投瑞银融华债券型证券投资基金
基金简称：国投瑞银融华基金
基金代码：121001
深交所行情代码：161201
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2003年 4月 16日
期末基金份额总额：413,230,861.58份
（二）基金投资目标
“追求低风险的稳定收益” ，即以债券投资为主，稳健收益型股票投资为辅，在有效控
制风险的前提下，谋求基金投资收益长期稳定增长。
基金投资策略
本基金在资产类型选择上，除保留适当的现金准备以应对基金持有人日常赎回外，投
资对象以债券（国债、金融债和包括可转债在内的 AAA 级企业债）为主，以稳健收益型股
票为辅。债券投资不少于基金资产净值的40%，持仓比例相机变动范围是40—95%，股票投
资的最大比例不超过40%，持仓比例相机变动范围是0—40%，除了预期有利的趋势市场外，
原则上股票投资比例控制在20%以内。本基金具体投资策略包括以下5个方面：
1、采取自上而下的投资分析方法，根据国内外经济形势，在经济景气观测的基础上，
综合分析真实经济因素、物价水平变化趋势、国债政策趋势、货币市场与财政货币政策因
素，研判市场投资环境的变化趋势，给资产配置决策提供指导。作为债券型基金，本基金
重点关注利率趋势研判，根据未来利率变化趋势和证券市场环境变化趋势，主动调整债券
资产配置及其投资比例。
2、根据收益率、流动性与风险匹配原则以及证券的低估值原则建构投资组合，合理配
置不同市场和不同投资工具的投资比例，并根据投资环境的变化相机调整。具体包括：
（1）根据交易所国债市场、交易所企业债市场和银行间债券市场债券的到期收益率变
化、流动性变化和市场规模情况，在控制市场风险与流动性风险的基础上，相机调整不同
市场间的投资比例。
（2）根据未来利率变化预期，以久期、凸性和利差监测为中心，合理配置短期、中期
与长期投资品种结构，控制利率风险，把握不同券种利差套利机会。对未来利率上涨预期，国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
除了做好久期与凸性管理外，本基金还将合理配置固定利率债券与浮动利率债券的比例。
3、择机适当利用债券逆回购工具、无风险套利和参与一级市场承销或申购等手段，规
避利率风险，增加盈利机会。
4、权证投资策略：
（1）考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、股价
历史与预期波动率和无风险收益率等要素，估计权证合理价值。
（2）根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价（Value Price） ”以及权
证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或沽出权
证。
（3）根据本基金的风险收益特征，确定本基金投资权证的具体比例。
5、在将来衍生工具市场得到发展的情况下，本基金将使用衍生产品市场，控制风险，
并把握获利机会。
基金业绩比较基准
业绩比较基准＝80%×中信标普全债指数＋20%×中信标普300指数
风险收益特征
本基金属于预期风险相对可控、预期收益相对稳定的低风险基金品种，具有风险低、
收益稳的特征，预期长期风险回报高于单纯的债券基金品种，低于以股票为主要投资对象
的基金品种。
（三）基金管理人名称：国投瑞银基金管理有限公司
UBS SDIC Fund Management Company Limited
注册及办公地址：深圳市福田区深南大道投资大厦第三层
邮政编码：518048
法定代表人：施洪祥
信息披露负责人：苏日庆
联系电话：(0755)82904140
传真：(0755)82904048
电子邮箱：service@ubssdic.com
（四）基金托管人名称：中国光大银行股份有限公司
注册及办公地址：北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦
邮政编码：100045 国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
法定代表人：王明权
信息披露负责人：张建春
联系电话：(010)68560675
传真：(010)68560661
电子邮箱：zjc@cebbank.com
（五）本基金信息披露指定报纸： 《中国证券报》 、 《证券时报》 、 《上海证券报》
登载半年度报告正文的管理人互联网网址：http://www.ubssdic.com
本基金半年度报告置备地点：深圳市福田区深南大道投资大厦第三层
（六）注册登记机构名称：国投瑞银基金管理有限公司
办公地址：深圳市福田区深南大道投资大厦第三层
二、 主要财务指标和基金净值表现
（一） 主要财务指标（未经审计）
序号 主要财务指标 2007-01-01至 2007-06-30
1 基金本期净收益 104,060,725.42
2 加权平均基金份额本期净收益 0.2566
3 期末可供分配基金收益 94,441,702.86
4 期末可供分配基金份额收益 0.2285
5 期末基金资产净值 529,181,272.11
6 期末基金份额净值 1.2806
7 基金加权平均净值收益率 22.02%
8 本期基金份额净值增长率 34.06%
9 基金份额累计净值增长率 150.39%
注： 以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用 （例如基金申购赎回费、 基金转换费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二） 基金净值表现
1、国投瑞银融华基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
阶段
净值增长率
①
净值增长
率标准差
②
业绩比较基
准收益率
③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去1个月
1.19% 1.27% -2.30% 1.26% 3.49% 0.01%
过去3个月 16.49% 1.06% 10.49% 1.02% 6.00% 0.04%
过去6个月
34.06% 1.05% 21.59% 0.91% 12.47% 0.14%
过去1年
65.03% 0.85% 33.92% 0.67% 31.11% 0.18%
过去3年 136.61% 0.64% 56.82% 0.43% 79.79% 0.21%
自基金合同生效起
至今
150.39% 0.61% 45.17% 0.39% 105.22% 0.22%
2、国投瑞银融华基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
2003-4-16 2003-11-21 2004-6-27 2005-2-1 2005-9-8 2006-4-15 2006-11-20 2007-6-27
基金融华 基金基准
三、 管理人报告
（一） 基金管理人及基金经理简介
国投瑞银基金管理有限公司（简称“公司”），原中融基金管理有限公司，经中国证券监
督管理委员会批准，于2002年6月13日正式成立，注册资本1亿元人民币，注册地深圳。公
司是中国第一家外方持股比例达到49%的合资基金管理公司，公司股东为国投信托投资有限公
司（国家开发投资公司的全资子公司）及瑞士银行股份有限公司。公司拥有完善的法人治理结
构，建立了有效的风险管理及控制架构，以“诚信、客户关注、包容性、社会责任”作为公司
的企业文化。公司现有员工68人,其中40人具有硕士或博士学位。截止2007年6月底，公司
管理五只基金，包括一只封闭式基金和四只开放式基金。 国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
基金经理袁野先生，工商管理硕士，11年证券从业经历。曾任深圳投资基金管理公司天骥
基金基金经理、国信证券基金债券部投资经理。2002年加入国投瑞银基金管理有限公司，任基
金经理助理。自2006年2月起任本基金基金经理。
（二） 基金运作的遵规守信情况说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银融华债券
型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金
份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合
规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
（三） 基金经理工作报告
股票市场在今年上半年的表现可以分为清晰的二个阶段，第一阶段是年初持续到 5 月份的
强势上行的走势，市场热点呈现出多样化的格局，除了市场前期表现较好的低价股和有资产注
入概念的题材股继续表现较好以外，估值较低行业板块如钢铁股、电力股、房地产股和煤炭股
等大盘蓝筹绩优股也开始走强散户入市的热情空前高涨，指数冲上了 4300点的历史新高，成交
量也放大至平均每天 3000亿元以上。伴随着股票市场的良好表现，基金净值也出现了较好的增
长。第二阶段在进入 5 月下旬以后，以财政部出台提高印花税为标志，市场开始进入震荡整理
时期。
自今年年初以来，我们在基金股票资产的配置策略方面，一直保持了对资产的分散化和均
衡化的配置策略，在年初对原来基金持仓较重的银行、地产、工程机械和食品饮料等股票进行
了减持，同时增加了航空、保险、商业零售、石油化工、汽车、钢铁和煤炭有色等资源行业的
配置，因此基金净值的表现也保持了持续稳定地增长。而且在指数高位的时候，我们也适当降
低了持有股票的比例，使得基金净值在市场波动中受到的损失较小。债券资产的配置策略方面，
2007年上半年宏观经济形势给债券市场造成很大压力。今年上半年经济活动明显加快，消费快
速增长，投资继续回升，贸易顺差进一步扩大。在上半年火爆的股票市场表现吸引下，4、5两
个月连续出现居民存款负增长的局面。债券市场的资金供给受到很大影响。07年上半年央行五
次上调存款准备金率，两次加息，货币政策整体偏紧。在诸多不利因素的影响下，上半年债券
市场出现了深幅调整，公司旗下各个基金的固定收益投资组合均保持了明显低于基准的久期配
置策略。虽然“倾槽之下，岂有完卵”，但仍然在最大程度上降低了损失，取得了较好的投资
业绩。
展望下半年，我们认为A股市场面临越来越多的不明朗因素，其中包括：1）股票整体价格
经过上半年的快速大幅上涨使得管理人寻找价值被低估的机会减少；2）国内可能进一步采取紧国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
缩的宏观调控政策，如继续上调利率或存款准备金率；3） “大非”限售股解禁的规模越来越大；
4）新股发行及其再融资节奏的加快。伴随着这些不明朗因素的显著化，市场的震荡和上半年相
比会频繁和加大。在操作策略上，我们会适当改变上半年年分散投资、均衡配置的策略，而会
采取向金融、地产、零售、食品、交通运输、医药等业绩稳定增长，受经济周期波动影响较小
的行业集中配置。债券方面，我们认为下半年经济将继续保持高速增长的局面；物价涨幅虽然
有所趋缓，但居民消费价格指数仍然有可能在四季度达到年内高点；除非政府采取强硬的行政
措施，固定资产投资的增速可能会更高。虽然银行信贷有望在下半年得到控制，但由于受到股
市分流的影响，债券市场的资金供给未必会大幅增加。我们预计年内央行仍有可能加息1-2次，
并保持大力度的回笼力度，债市在预期面和政策面的利空尚未出尽。因此我们在下半年的债券
投资仍然维持低于基准的久期配置策略，但会密切关注物价指数和银行间债券市场资金面的变
化，寻找恰当时机适当延长组合久期。
四、 托管人报告
中国光大银行根据《证券投资基金法》及相关法规、 《国投瑞银融华债券型证券投资基金基
金合同》和《国投瑞银融华债券型证券投资基金托管协议》 ，托管国投瑞银融华债券型证券投资
基金（以下简称国投瑞银融华基金） 。
2007年上半年，中国光大银行在国投瑞银融华基金托管过程中，严格遵守了《证券投资基
金法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 、 《证券投资基金信息披露管理办法》等法律法规及相关
实施准则、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金的全部资产，没有发生
任何损害基金份额持有人利益的行为，诚实信用、勤勉尽责地履行了作为托管人所应尽的义务。
2007年上半年， 中国光大银行依据 《证券投资基金法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 、 《证
券投资基金信息披露管理办法》等法律法规及相关实施准则、基金合同、托管协议和其他有关
规定，对基金管理人——国投瑞银基金管理有限公司进行了监督。报告期内，基金运作合法合
规，未发现基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基
金费用开支等方面存在损害基金份额持有人利益的行为。
本托管人依法对基金管理人——国投瑞银基金管理有限公司编制的“国投瑞银融华债券型
证券投资基金二零零七年半年度报告”进行了审核，报告中相关财务指标、净值表现、财务会
计报告、投资组合报告等内容是真实、准确和完整的。
中国光大银行基金托管部
2007年 8月 15日 国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
五、 财务会计报告（未经审计）
(一)半年度会计报表
国投瑞银融华债券型证券投资基金
资产负债表
2007年 6月 30 日
人民币元
资产 附 注
2007-06-30
2006-12-31
银行存款
88,659,448.79 4,531,966.71
清算备付金
663,587.97 365,586.48
交易保证金
1,000,000.00 1,000,000.00
应收证券清算款
8,725,463.29 --
应收股利
213,166.89 --
应收利息 5.(1) 5,094,052.67 637,224.84
应收申购款
445,844.23 292,211.66
其他应收款
-- --
股票投资市值 5.(2) 200,466,678.83 54,965,484.11
其中：股票投资成本 5.(2)
152,254,979.05 30,084,507.61
债券投资市值 5.(2)
276,169,459.72 84,434,967.70
其中：债券投资成本 5.(2)
273,142,265.54 81,649,212.30
权证投资 5.(2)
833,353.29 282,775.50
其中：权证投资成本 5.(2)
318,507.22 143,686.10
买入返售证券
--
--
待摊费用
--
--
其他资产
--
--
资产总计
582,271,055.68 146,510,217.00
国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
国投瑞银融华债券型证券投资基金
资产负债表（续）
2007年 6月 30 日
人民币
负债 附 注
2007-06-30
2006-12-31
应付证券清算款
1,564,698.49 612,492.90
应付赎回款
894,131.79 55,181.99
应付赎回费
3,149.49 197.76
应付管理人报酬 4.(3) 330,878.74 88,969.89
应付托管费 4.(3) 88,234.33 23,725.31
应付佣金 5.(3) 223,430.14 61,863.49
应付利息
8,054.80 --
应付收益
-- --
未交税金
-- --
其他应付款 5.(4) 774,422.78 774,319.08
卖出回购证券款
49,000,000.00 --
短期借款
-- --
预提费用 5.(5) 202,783.01 104,500.00
其他负债
-- --
负债合计
53,089,783.57 1,721,250.42
持有人权益
实收基金 5.(6) 413,230,861.58 90,878,979.88
未实现利得 5.(7) 21,508,707.67 3,856,552.38
未分配收益
94,441,702.86 50,053,434.32
持有人权益合计
529,181,272.11 144,788,966.58
负债及持有人权益总计
582,271,055.68 146,510,217.00
基金份额净值
1.2806 1.5932
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国投瑞银融华债券型证券投资基金
经营业绩表
自2007年1月1日至2007年6月30日止期间
人民币元
附 注
2007-01-01
至2007-06-30
2006-01-01
至2006-06-30
收入
106,599,605.09 53,603,363.24
股票差价收入 5.(8) 91,114,820.68 44,602,054.82
债券差价收入 5.(9) 10,461,186.26 4,735,192.18
权证差价收入 5.(10) 207,998.25 1,817,229.62
债券利息收入
3,052,516.16 1,682,484.66
存款利息收入
284,207.85 62,985.99
股利收入
1,137,639.27
598,721.51
买入返售证券收入
-- --
其他收入 5.(11) 341,236.62 104,694.46
费用
2,538,879.67 1,399,166.31
基金管理人报酬 4.(3) 1,748,394.38
911,907.36
基金托管费 4.(3) 466,238.48 243,175.33
卖出回购证券支出
106,392.32 19,740.00
利息支出
-- --
其他费用 5.(12) 217,854.49 224,343.62
其中：信息披露费
148,767.52 148,767.52
审计费用
49,588.57 49,588.57
基金净收益
104,060,725.42 52,204,196.93
加：未实现利得
23,947,918.73 12,999,611.67
基金经营业绩
128,008,644.15 65,203,808.60
国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
国投瑞银融华债券型证券投资基金
基金收益分配表
自2007年1月1日至2007年6月30日期间
人民币元
附注
2007-01-01
至2007-06-30
2006-01-01
至2006-06-30
本期基金净收益
104,060,725.42 52,204,196.93
加：期初基金净收益
50,053,434.32 21,391,728.76
加：本期损益平准金
2,422,937.39 -23,257,693.54
可供分配基金净收益
156,537,097.13 50,338,232.15
减：本期已分配基金净收益 5.(13) 62,095,394.27 12,940,702.80
期末基金净收益
94,441,702.86 37,397,529.35
国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
国投瑞银融华债券型证券投资基金
基金净值变动表
自2007年1月1日至2007年6月30日期间
人民币元
附 注
2007-01-01
至2007-06-30
2006-01-01
至2006-06-30
一、期初基金净值
144,788,966.58 305,960,523.97
二、本期经营活动：
基金净收益
104,060,725.42 52,204,196.93
未实现利得
23,947,918.73 12,999,611.67
经营活动产生的基金净值变动数
128,008,644.15 65,203,808.60
三、本期基金份额交易
基金申购款
594,483,620.25 39,926,566.47
其中：红利再投资款
27,521,180.73 624,363.19
基金赎回款
-276,004,564.60 -242,289,333.82
基金份额交易产生的基金净值变动数
318,479,055.65 -202,362,767.35
四、本期向持有人分配收益
向基金持有人分配收益产生的基金净值
变动数 5.(13) -62,095,394.27 -12,940,702.80
五、期末基金净值
529,181,272.11 155,860,862.42
国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
（二）会计报表附注
1. 主要会计政策及会计估计
本基金半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表一致。
2. 税项
印花税
根据财政部发布消息，经国务院批准，自2007年5月30日起，调整证券（股票）交易印花税
税率，由现行1‰调整为3‰。
3. 重大会计差错及更正
本报告期内未发生重大会计差错。
4. 关联方关系及交易
(1) 主要关联方关系
企业名称
与本基金的关系
国投瑞银基金管理有限公司
基金管理人
中国光大银行股份有限公司
基金托管人、基金代销机构
国投信托投资有限公司
基金管理人股东
瑞士银行股份有限公司
基金管理人股东
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(2) 通过主要关联方席位进行的交易
本基金于报告期内没有通过关联方席位进行的交易
(3)关联方报酬
A. 基金管理人报酬
(a).基金管理费按前一日的基金资产净值的0.75%的年费率计提，计算方法如下：
H=E×0.75%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费 国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
E为前一日的基金资产净值
(b). 基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月
前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付
基金管理人管理费共人民币1,748,394.38元（2006.01.01至2006.06.30期间共
提取管理费人民币911,907.36元） ，其中已支付基金管理人人民币1,417,515.64
元，尚余人民币330,878.74元未支付。
B.基金托管人报酬
(a). 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.2%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.2%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
(b).基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前
两个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付基金托管人托管费
共人民币466,238.48元（2006.01.01至2006.06.30期间共提取托管费人民币
243,175.33元） ，其中已支付基金托管人人民币378,004.15元，尚余人民币
88,234.33元未支付。
(4) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国光大银行股份有限公司保管， 并按银行间同业存
款利率计息，由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入情况如下：
2007-06-30 2006-12-31
银行存款余额 88,659,448.79 4,531,966.71
2007-01-01
至2007-06-30
2006-01-01
至2006-06-30
国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
银行存款产生的利息收入 273,787.99 52,023.59
（5）与关联方银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金本报告期间没有与关联方通过银行间同业市场进行债券（含回购）交易。
（6）关联方持有份额
A. 基金管理人所持有的本基金份额
本基金之基金管理人于本报告期间没有持有本基金份额。
B. 基金管理人主要股东及其控制的机构所持有的本基金份额
本基金之基金管理人主要股东及其控制的机构于本报告期间没有持有本基金份额。
5. 会计报表重要项目说明（单位：人民币元）
(1) 应收利息
2007-06-30
应收债券利息 5,080,274.56
应收银行存款利息 13,235.03
应收清算备付金利息 268.74
应收权证保证金利息 202.50
应收申购款利息 71.84
合计 5,094,052.67
(2) 投资估值增值
2007-06-30
市值 成本 估值增值
股票投资 200,466,678.83 152,254,979.05 48,211,699.78
债券投资 276,169,459.72 273,142,265.54 3,027,194.18国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
权证投资 833,353.29 318,507.22 514,846.07
合计
51,753,740.03
(3) 应付佣金
2007-06-30
海通证券股份有限公司 146,673.49
银河证券有限责任公司 76,756.65
合计 223,430.14
(4) 其他应付款
2007-06-30
券商垫付保证金 500,000.00
应付代扣代缴税金 274,294.08
应付后端申购费 688.00
应付银行间债券交易费* -559.30
合计 774,422.78
*注：银行间债券交易费用为负数的原因为：银行间外汇交易中心对2006年度基金已交纳的银行间交易手续费
予以免征收，该笔减免款于本年度抵扣。该科目的负数余额为尚未抵扣的银行间交易手续费。
(5) 预提费用
2007-06-30
信息披露费用 148,767.52
审计费用 49,588.57
债券托管账户维护费 4,426.92
合计 202,783.01
(6) 实收基金 国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
2007-01-01
至2007-06-30
期初数 90,878,979.88
加：本期申购 508,947,680.96
基金转入 17,877,057.43
红利再投资 27,455,287.94
减：本期赎回 214,587,427.93
基金转出 17,340,716.70
期末数 413,230,861.58
(7) 未实现利得
2007-01-01
至2007-06-30
期初数 3,856,552.38
加：投资估值增值 23,947,918.73
本期申购的未实现利得平准金 11,626,659.85
本期赎回的未实现利得平准金 -17,922,423.29
期末数 21,508,707.67
(8) 股票差价收入
2007-01-01
至2007-06-30
卖出股票成交总额 281,274,732.04
减：卖出股票成本总额 189,923,746.71
应付佣金总额 236,164.65
股票差价收入 91,114,820.68
(9) 债券差价收入
2007-01-01
至2007-06-30国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
卖出债券及债券到期兑付收到金额 41,861,625.53
减：卖出债券及债券到期兑付成本总额 31,205,206.39
应收利息总额 195,232.88
债券差价收入 10,461,186.26
(10) 权证差价收入
2007-01-01
至2007-06-30
卖出权证成交总额 351,684.35
减：卖出权证成本总额 143,686.10
权证差价收入 207,998.25
(11) 其他收入
2007-01-01
至2007-06-30
基金赎回费及转换费收入
301,973.78
注册登记及直销账户利息收入分摊 39,262.84
合计 341,236.62
(12) 其他费用
2007-01-01
至2007-06-30
信息披露费 148,767.52
审计费用 49,588.57
交易费用 8,985.98
债券托管帐户维护费 8,926.92
银行费用 1,585.50
合计 217,854.49
(13) 本期已分配基金净收益
序号
分红除权日期 基金份额分配金额 收益分配金额 国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
1
2007-1-18 0.672 62,095,394.27
本期已分配基金净收益 0.672 62,095,394.27
基金合同生效至今累计收益分配金额 0.852 175,956,992.89
6. 报告期末流通转让受到限制的基金资产
本基金进行银行间同业市场债券质押式回购交易以债券作为质押， 该等债券在约定的卖出回
购期内暂时无法流通，于2007年6月30日，因该原因引起的流通受限的债券如下:
债券名称 数量(张) 总成本 总市值 估值方法
受限期限
(回购到期日)
05农发16
500,000 49,727,450.00 49,727,450.00
成本法 2007-7-6
六、 基金投资组合报告（截止 2007 年 6 月 30 日）
（一） 基金资产组合情况
（二） 按行业分类的股票投资组合
行业分类
期末市值
（元）
市值占基金资产
净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业
2,392,200.00 0.45
B 采掘业
10,608,736.80 2.00
C 制造业
80,405,477.82 15.19
C0 食品、饮料
15,646,029.32 2.96
C1 纺织、服装、皮毛
-- --
资产项目
期末金额
（元）
占基金总资产的比例
（%）
股票合计（市值）
200,466,678.83 34.43
债券合计（市值） 276,169,459.72 47.43
权证合计（市值） 833,353.29 0.14
银行存款和清算备付金合计 89,323,036.76 15.34
其他资产合计 15,478,527.08 2.66
资产总计 582,271,055.68 100.00国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
行业分类
期末市值
（元）
市值占基金资产
净值比例(%)
C2 木材、家具 -- --
C3 造纸、印刷
0.00 0.00
C4 石油、化学、塑胶、塑料
7,388,018.00 1.40
C5 电子
8,219,546.19 1.55
C6 金属、非金属
18,927,551.70 3.58
C7 机械、设备、仪表
23,397,265.77 4.42
C8 医药、生物制品
6,827,066.84 1.29
C99 其他制造业
-- --
D 电力、煤气及水的生产和供应业 8,152,387.76 1.54
E 建筑业
2,833,093.12 0.54
F 交通运输、仓储业
27,665,692.24 5.23
G 信息技术业
5,068,000.00 0.96
H 批发和零售贸易
13,921,595.13 2.63
I 金融、保险业
36,131,134.50 6.83
J 房地产业
8,105,536.50 1.53
K 社会服务业
-- --
L 传播与文化产业
-- --
M 综合类
5,182,824.96 0.98
合
计 200,466,678.83 37.88
（三） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
序号 股票代码 股票名称
数
量
（股）
期末市值
（元）
市值占基金资产
净值比例%
1 600000 浦发银行 310,000 11,342,900.00 2.14
2 600026 中海发展 399,919 9,190,138.62 1.74
3 600030 中信证券 170,000 9,004,900.00 1.70
4 600005 武钢股份 699,907 7,041,064.42 1.33
5 000568 泸州老窖 164,915 6,942,921.50 1.31国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
序号 股票代码 股票名称
数
量
（股）
期末市值
（元）
市值占基金资产
净值比例%
6 000581 威孚高科 359,925 6,435,459.00 1.22
7 601166 兴业银行 180,000 6,316,200.00 1.19
8 600900 长江电力 400,000 6,048,000.00 1.14
9 600859 王府井 119,967 5,896,378.05 1.11
10 600383 金地集团 165,000 5,646,300.00 1.07
11 601111 中国国航 545,000 5,335,550.00 1.01
12 000039 中集集团 180,000 5,277,600.00 1.00
13 600895 张江高科 299,932 5,182,824.96 0.98
14 600600 青岛啤酒 199,968 5,177,171.52 0.98
15 600016 民生银行 434,150 4,962,334.50 0.94
16 601699 潞安环能 120,000 4,904,400.00 0.93
17 600150 沪东重机 32,801 4,534,410.24 0.86
18 600879 火箭股份 170,000 4,520,300.00 0.85
19 601006 大秦铁路 289,308 4,380,123.12 0.83
20 000959 首钢股份 698,484 4,309,646.28 0.81
21 600309 烟台万华 79,970 4,283,193.20 0.81
22 600584 长电科技 350,000 4,098,500.00 0.77
23 000597 东北制药 400,000 3,912,000.00 0.74
24 600361 华联综超 139,932 3,874,717.08 0.73
25 601919 中国远洋 197,000 3,597,220.00 0.68
26 000895 双汇发展 60,897 3,525,936.30 0.67
27 600348 国阳新能 89,955 3,324,736.80 0.63
28 000792 盐湖钾肥 69,960 3,104,824.80 0.59
29 000522 白云山Ａ 349,948 2,915,066.84 0.55
30 601318 中国平安 40,000 2,860,400.00 0.54
31 600104 上海汽车 164,939 2,848,496.53 0.54
32 600266 北京城建 99,968 2,833,093.12 0.54
33 600169 太原重工 120,000 2,743,200.00 0.52
34 000063 中兴通讯 50,000 2,720,000.00 0.51国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
序号 股票代码 股票名称
数
量
（股）
期末市值
（元）
市值占基金资产
净值比例%
35 000022 深赤湾Ａ 100,000 2,645,000.00 0.50
36 600631 百联股份 150,000 2,518,500.00 0.48
37 000088 盐 田 港 149,950 2,517,660.50 0.48
38 600665 天地源 278,825 2,459,236.50 0.46
39 600598 北大荒 270,000 2,392,200.00 0.45
40 600028 中国石化 180,000 2,379,600.00 0.45
41 600050 中国联通 400,000 2,348,000.00 0.44
42 600066 宇通客车 85,000 2,315,400.00 0.44
43 000657 中钨高新 199,934 2,299,241.00 0.43
44 002025 航天电器 80,000 2,127,200.00 0.40
45 600649 原水股份 149,992 2,104,387.76 0.40
46 002134 天津普林 113,869 1,993,846.19 0.38
47 601628 中国人寿 40,000 1,644,400.00 0.31
48 000759 武汉中百 120,000 1,632,000.00 0.31
合计 200,466,678.83 37.88
（四） 股票投资组合的重大变动（2007-01-01至 2007-06-30期间）
1．累计买入价值超出期初基金资产净值2%的股票明细
序号 股票代码 股票名称
累计买入金额
（元）
占期初基金资产
净值比例（%）
1 600693 东百集团 13,150,190.51 9.08
2 600026 中海发展 10,636,817.17 7.35
3 600030 中信证券 8,649,758.60 5.97
4 600000 浦发银行 8,550,845.36 5.91
5 000012 南
玻Ａ 8,435,579.70 5.83
6 600210 紫江企业 8,342,417.80 5.76
7 000959 首钢股份 7,462,812.43 5.15
8 000597 东北制药 7,250,683.11 5.01
9 600795 国电电力 6,986,603.70 4.83国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
序号 股票代码 股票名称
累计买入金额
（元）
占期初基金资产
净值比例（%）
10 600361 华联综超 6,876,227.07 4.75
11 600005 武钢股份 6,590,085.93 4.55
12 600317 营口港 6,540,204.33 4.52
13 000522 白云山Ａ 6,191,777.46 4.28
14 601111 中国国航 5,965,796.01 4.12
15 600383 金地集团 5,951,310.49 4.11
16 600879 火箭股份 5,692,586.62 3.93
17 600900 长江电力 5,690,222.23 3.93
18 000568 泸州老窖 5,628,567.53 3.89
19 600016 民生银行 5,582,586.01 3.86
20 601166 兴业银行 5,481,011.99 3.79
21 600859 王府井 5,371,966.96 3.71
22 600584 长电科技 5,143,788.53 3.55
23 601006 大秦铁路 4,940,376.27 3.41
24 600600 青岛啤酒 4,728,658.79 3.27
25 000488 晨鸣纸业 4,297,574.36 2.97
26 600312 平高电气 4,219,462.35 2.91
27 000581 威孚高科 4,141,907.04 2.86
28 600548 深高速 4,015,909.45 2.77
29 601318 中国平安 3,969,113.71 2.74
30 600219 南山铝业 3,957,807.81 2.73
31 600104 上海汽车 3,604,471.98 2.49
32 000039 中集集团 3,492,354.01 2.41
33 600325 华发股份 3,429,038.25 2.37
34 000657 中钨高新 3,425,695.69 2.37
35 600808 马钢股份 3,396,195.96 2.35
36 000910 大亚科技 3,270,936.69 2.26
37 600348 国阳新能 3,232,596.30 2.23
38 600309 烟台万华 3,157,732.23 2.18国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
序号 股票代码 股票名称
累计买入金额
（元）
占期初基金资产
净值比例（%）
39 600188 兖州煤业 3,080,597.74 2.13
40 600598 北大荒 3,015,313.39 2.08
41 000022 深赤湾Ａ 3,000,753.28 2.07
42 600423 柳化股份 2,992,308.56 2.07
43 601919 中国远洋 2,976,934.96 2.06
44 600895 张江高科 2,976,079.96 2.06
45 000088 盐 田 港 2,970,580.18 2.05
合计 238,464,238.50 164.70
2．累计卖出价值超出期初基金资产净值2%的股票明细
序号 股票代码 股票名称
累计卖出金额
（元）
占期初基金资产
净值比例（%）
1 600693 东百集团 16,131,754.34 11.14
2 600210 紫江企业 10,981,321.94 7.58
3 600317 营口港 10,343,083.76 7.14
4 600795 国电电力 10,142,624.33 7.01
5 000012 南
玻Ａ 9,131,036.77 6.31
6 000895 双汇发展 8,725,725.90 6.03
7 000829 天音控股 8,308,661.21 5.74
8 600383 金地集团 7,828,692.88 5.41
9 600030 中信证券 7,405,399.89 5.11
10 000959 首钢股份 7,307,262.04 5.05
11 000488 晨鸣纸业 6,912,812.56 4.77
12 600005 武钢股份 6,859,147.62 4.74
13 600016 民生银行 6,190,051.20 4.28
14 600325 华发股份 6,109,075.09 4.22
15 600219 南山铝业 6,099,949.81 4.21
16 600361 华联综超 6,041,547.95 4.17
17 600859 王府井 5,940,470.62 4.10国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
18 600548 深高速 5,492,128.60 3.79
19 000625 长安汽车 5,358,045.29 3.70
20 000522 白云山Ａ 5,218,236.55 3.60
21 600806 昆明机床 5,104,966.01 3.53
22 601006 大秦铁路 4,983,182.07 3.44
23 600312 平高电气 4,956,103.36 3.42
24 600879 火箭股份 4,451,858.67 3.07
25 000983 西山煤电 4,356,539.14 3.01
26 000568 泸州老窖 4,273,348.57 2.95
27 600026 中海发展 4,201,557.70 2.90
28 601398 工商银行 4,056,131.75 2.80
29 000825 太钢不锈 3,709,307.82 2.56
30 000597 东北制药 3,633,217.38 2.51
31 000910 大亚科技 3,632,426.66 2.51
32 600161 天坛生物 3,601,387.61 2.49
33 600256 广汇股份 3,156,013.14 2.18
34 600188 兖州煤业 3,089,737.68 2.13
35 000869 张
裕Ａ 3,060,872.28 2.11
36 600423 柳化股份 3,052,801.20 2.11
37 600808 马钢股份 2,946,873.37 2.04
38 601111 中国国航 2,913,685.08 2.01
合
计 225,707,037.84 155.89
3．买入股票成本总额及卖出股票收入总额
项
目
2007-01-01
至 2007-06-30
买入股票成本总额 312,094,218.15
卖出股票收入总额 281,274,732.04
（五） 按券种分类的债券投资组合
券种项目
期 末 市 值
（元）
市值占基金资产净值比例
（%） 国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
国债
111,915,651.30 21.15
金融债 120,160,000.00 22.71
企业债 2,827,502.80 0.53
可转债 41,266,305.62 7.80
债券投资合计 276,169,459.72
52.19
*注：本基金持有的金融债均为可计入国债投资比例的政策性金融债。
（六） 债券投资前五名债券明细
序号 债券名称
债券期末市值
（元）
市值占基金资产净值比例
（%）
1 05农发16 49,727,450.00 9.40
2 02国债⒁ 47,102,462.50 8.90
3 04国开15 40,405,550.00 7.64
4 06农发08 30,027,000.00 5.67
5 99国债⑻ 17,521,437.60 3.31
（七） 投资组合报告附注
1. 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查， 且在报告编制前
一年内未受到公开谴责、处罚。
2. 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
3. 其他资产构成
项
目 期
末
金
额（元）
应收证券清算款 8,725,463.29
应收利息 5,094,052.67
交易保证金 1,000,000.00
应收申购款 445,844.23
应收股利 213,166.89
合
计 15,478,527.08
国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
4. 处于转股期的可转换债券明细：
序号 债券代码 债券名称
债券期末市值
（元）
市值占基金资产净值比例
（%）
1 110021 上电转债 8,640,592.80 1.63
2 110398 凯诺转债 2,906,893.80 0.55
5. 报告期内基金未主动投资权证。因股权分置改革被动持有的权证成本为零，具体明细
如下：
序号 权证名称
获配数量
（股）
本期卖出数量
（股）
卖出差价收入
（元）
1 中化 CWB1 98,700 98,700 207,998.25
2 武钢CWB1 137,449 0 0
合
计 236,149 98,700 207,998.25
七、 基金份额持有人户数、持有人结构
期末持有人结构
基金份额持
有人户数
平均每户持
有基金份额
机构投资者持有
份额
占总份
额比例
个人投资者持有
份额
占总份
额比例
13,449 30,725.77 21,995,510.64 5.32% 391,235,350.94 94.68%
八、 开放式基金份额变动
项
目
金
额
基金合同生效日份额总额
2,587,541,689.41
期初基金份额总额 90,878,979.88
加：本期基金总申购份额 554,280,026.33
减：本期基金总赎回份额
231,928,144.63
期末基金份额总额 413,230,861.58国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
九、 重大事件揭示
（一） 基金管理人的高管人员变更
经国投瑞银基金管理有限公司第一届董事会第十三次会议审议通过，同意董日成先生辞
去公司副总经理职务。该事项已于2007年1月6日在中国证监会指定媒体公告并报中国证监
会备案。
（二） 本基金管理公司的基金从业人员持有本基金份额情况说明
截至本报告期末，本基金管理公司的基金从业人员持有本基金份额 472.94份，占本基金
总份额比例为 0.0001％。
（三） 基金收益分配情况
序号
分红除权日期 基金份额分配金额 收益分配金额
1
2007-1-18 0.672 62,095,394.27
本期已分配基金净收益 0.672 62,095,394.27
基金合同生效至今累计收益分配金额 0.852 175,956,992.89
（四） 本报告期内无涉及本基金管理人、基金资产、基金托管业务的诉讼事项，基金
管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
（五） 本基金托管人在本报告期内无重大人事变动。
（六） 为本基金提供审计服务的会计师事务所情况
本报告期内本基金未更换会计师事务所，仍由安永华明会计师事务所为本基金提供审计
服务。
（七） 本基金租用专用交易席位事宜的情况
报告期内，本基金通过各证券公司专用交易席位进行的股票、债券及回购交易、佣金和席
位租用变化情况如下：
1. 租用席位所属券商基本情况 国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
租用席位数量
证券公司名称
上海席位 深圳席位 合计
河北证券有限责任公司 1 1 2
国信证券有限责任公司 1 -- 1
中信建投证券有限责任公司 1 -- 1
海通证券股份有限公司 1 -- 1
银河证券有限责任公司 -- 1 1
合
计 4 2 6
2. 股票交易情况
证券公司名称 股票成交金额 占成交总额比例
海通证券股份有限公司 264,584,994.89 46.69%
银河证券有限责任公司 140,928,341.63 24.87%
国信证券有限责任公司 72,819,997.40 12.85%
中信建投证券有限责任公司 67,788,630.89 11.96%
河北证券有限责任公司 20,519,668.39 3.62%
合
计 566,641,633.20 100.00%
3. 债券交易情况
证券公司名称 债券成交金额 占成交总额比例
海通证券股份有限公司 67,438,894.50 40.56%
银河证券有限责任公司 37,968,327.18 22.84%
国信证券有限责任公司 31,579,067.60 18.99%
中信建投证券有限责任公司 22,396,970.00 13.47%
河北证券有限责任公司 6,873,301.30 4.13%
合
计 166,256,560.58 100.00%
4. 回购交易情况
证券公司名称 回购成交金额 占成交总额比例 国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
海通证券股份有限公司 33,000,000.00 100.00%
合
计 33,000,000.00 100.00%
5. 佣金情况
证券公司名称 报告期内计提金额 占佣金总额比例
海通证券股份有限公司 219,801.34 47.16%
银河证券有限责任公司 112,164.85 24.07%
国信证券有限责任公司 61,176.20 13.13%
中信建投证券有限责任公司 56,542.55 12.13%
河北证券有限责任公司 16,399.43 3.52%
合
计 466,084.37 100.00%
6. 席位租用变化情况
本报告期内本基金席位租用情况无变化。
本报告期间，海通证券席位股票交易量超出比例，本公司将根据2007年上半年席位交
易量对下半年席位使用进行调整。
（八） 其他重要事项
除上述事项外，本报告期内发生的其他重要事项如下：
事
项
名
称 披露及备案日期 信息披露报纸
关于基金的预分红与暂停大额申购及基金转换业务公告 2007-1-13
关于增加深圳发展银行为开放式基金代销机构的公告 2007-1-17
关于增加华安证券为开放式基金代销机构的公告 2007-4-4
关于向中国建设银行龙卡储蓄卡持卡人开通基金网上交易业务的公告 2007-4-4
关于对旗下开放式基金网上交易实施申购费率优惠的公告 2007-4-12
关于修改申购费用及申购份额计算方法的公告 2007-5-15
关于增加申银万国证券为开放式基金代销机构的公告 2007-5-29
关于调整基金申购费率结构的公告 2007-6-25
关于增加中信金通证券有限责任公司为开放式基金代销机构的公告 2007-6-26
《中国证券报》
《证券时报》
《上海证券报》国投瑞银融华债券型证券投资基金二零零七年半年度报告
十、 备查文件目录
(一)《关于同意中融融华债券型证券投资基金设立的批复》（证监基金字[2003]18号）
(二)《关于国投瑞银基金管理公司管理的开放式基金变更名称的函》（基金部函[2005]266
号）
(三)《国投瑞银融华债券型证券投资基金基金合同》
(四)《国投瑞银融华债券型证券投资基金托管协议》
(五)国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
(六)本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
(七)国投瑞银融华债券型证券投资基金 2007年半年度报告原文
查阅地点：深圳市福田区深南大道投资大厦第三层
网址：http://www.ubssdic.com
国投瑞银基金管理有限公司
二零零七年八月二十七日
