基金简称:建信优化配置基金 基金代码：530005
建信优化配置混合型证券投资基金2007年第二季度报告
一、 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年7月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2007年4月1日起至2007年6月30日止。本报告中的财务资料未经审计。
二、基金产品概况
1、基金简称 建信优化配置基金
2、基金运作方式 契约型、开放式
3、基金合同生效日 2007年3月1日
4、报告期末基金份额总额 13,999,518,258.16份
5、投资目标 通过合理的资产配置和积极的证券选择，在实现长期资本增值的同时兼顾当期收益
6、投资策略 基金管理人对宏观经济、行业及上市公司、债券、货币市场工具等进行定性与定量相结合的研究，运用自上而下和自下而上相结合的投资策略，在大类资产配置这一宏观层面与个股个券选择这一微观层面优化投资组合
7、业绩比较基准 本基金业绩比较基准：60%×新华富时A600指数+40%×中国债券总指数
8、风险收益特征 本基金属于混合型证券投资基金，一般情况下其风险和收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金
9、基金管理人 建信基金管理有限责任公司
10、基金托管人 中国工商银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
下述基金业绩指标不包括基金持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
1、 主要财务指标
单位：人民币元
基金本期净收益 2,005,430,535.92
基金份额本期净收益 0.1360
期末基金资产净值 18,462,124,684.45
期末基金份额净值 1.3188
2、本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶
段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 27.87% 2.22% 17.72% 1.58% 0.15% 0.64%
3、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较
建信优化配置混合型证券投资基金
累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的
历史走势对比图
（2007年3月1日至2007年6月30日）
注：
1、自本基金合同2007年3月1日生效以来，截至2007年6月30日本基金基金合同生效未满一年。
2、本报告期，本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。
四、基金管理人报告
1、基金经理简介
本基金经理
陈鹏先生，硕士学位，证券从业八年。1999年5月毕业于中国人民银行研究生部。1998年4月进入国泰君安证券研究所，任研究员。2000年1月进入鹏华基金管理公司，先后任研究员、基金经理助理。2004年4月进入华林证券资产管理部，任副总经理。2004年7月进入宝盈基金管理公司，任基金经理助理、基金经理。2006年8月进入建信基金管理有限责任公司投资管理部。
汪沛先生，硕士学位，证券从业五年。2000年2月毕业于中国人民银行研究生部，同年进入中国农业银行总行资金营运中心，担任债券交易员。2001年3月，加入富国基金管理有限公司，历任宏观与债券研究员、固定收益主管和富国天利增长债券投资基金经理。2006年1月进入建信基金管理有限责任公司投资管理部，目前兼任建信货币市场基金基金经理。
2、报告期内基金运作的遵规守信情况说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他法律、法规和《建信优化配置混合型证券投资基金基金合同》的规定。
3、报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
（1）业绩表现和投资运作回顾
二季度本基金净值增长率为27.87%，波动率为2.22 %，业绩比较基准收益率为17.72%，波动率为1.58%。
建信优化配置基金自成立以来在债券投资方面一直保持着低久期的资产配置结构，强化对利率风险的控制和流动性的要求，主要投资于一年以内的短期央票、金融债和高信用等级的短期融资券。
在股票投资方面，我们依据对市场趋势的判断和对市场流动性的分析，在成立初期较坚决地建立了仓位。通过均衡的配置，大体分享了市场的上涨过程。
在整个建仓过程中在充分考虑流动性的情况下将资产的长期回报水平作为选择品种最重要的评价因素。所持仓位收益率超越了市场水平。
（2）市场分析和未来投资策略
二季度宏观经济景气度良好，固定资产投资在一季度基础上进一步攀升，5月新开工项目计划总投资由数月来同比连续下降转为增加，工业增加值、贸易顺差、社会零售品销售、银行信贷等指标均显示经济活跃度不断增强。与此同时对经济增长偏热、流动性过剩的调控也在不断进行，央行继续采取了紧缩的货币政策，期间两度上调了存款准备金率，并再次上调了存贷款基准利率。
配合逐步偏紧的流动性，市场估值在持续上涨后出现动摇。印花税税率的上调成为市场调整的契机。调整后的市场估值结构更趋于合理，投机性较强或短期业绩支持力度较小的品种跌幅较大。
受通胀预期提高和银行存贷差缩小两方面因素的影响，债券市场持续下跌。中信标普国债指数（全价指数）从2007年初至6月底的跌幅达到了1.6%。从期限结构变化上看，长期利率上升幅度大于短期利率上升幅度，收益率曲线呈现陡峭化的特点。
展望三季度，系列先行指标显示宏观经济仍将高位运行，居民消费物价指数可能呈现前高后低趋势，央行仍然会采取适度紧缩的货币政策，我们也将特别关注并评估财政部特别国债发行、取消利息税等一系列事件可能对市场和基金产生的影响，并对投资策略进行动态调整。
五、投资组合报告
(一) 报告期末基金资产组合情况
期末各类资产 金额（单位：人民币元） 占基金总资产比例（%）
股票 15,490,734,897.19 82.39
债券 780,789,287.05 4.15
权证 511,722,882.65 2.72
银行存款和清算备付金合计 1,881,134,378.67 10.01
其它资产 137,546,806.15 0.73
合
计 18,801,928,251.71
100.00
(二) 报告期末按行业分类的股票投资组合
行业分类 期末市值(单位：人民币元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 32,487,534.56 0.18
B 采掘业 820,247,448.49 4.44
C 制造业 5,531,460,903.69 29.96
C0 食品、饮料 901,068,245.62 4.88
C1 纺织、服装、皮毛 93,190,068.02 0.50
C2 木材、家具 20,077,569.00 0.11
C3 造纸、印刷 126,534,705.61 0.69
C4 石油、化学、塑胶、塑料 510,622,252.22 2.77
C5 电子 80,884,142.87 0.44
C6 金属、非金属 1,732,999,435.07 9.39
C7 机械、设备、仪表 1,274,241,301.24 6.90
C8 医药、生物制品 791,159,284.04 4.29
C99 其他制造业 683,900.00 -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 212,252,826.29 1.15
E 建筑业 788,050,522.32 4.27
F 交通运输、仓储业 602,021,030.40 3.26
G 信息技术业 161,962,087.70 0.88
H 批发和零售贸易 1,737,677,142.24 9.41
I 金融、保险业 2,184,502,164.21 11.83
J 房地产业 2,775,024,867.55 15.03
K 社会服务业 124,999,945.96 0.68
L 传播与文化产业 67,731,717.90 0.37
M 综合类 452,316,705.88 2.45
合
计 15,490,734,897.19 83.91
(三) 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（单位：人民币元） 占基金资产净值比例（%）
600036 招商银行 26,732,774 657,091,584.92 3.56
600015 华夏银行 42,541,601 512,200,876.04 2.77
600000 浦发银行 12,899,620 471,997,095.80 2.56
600694 大商股份 6,999,934 430,845,937.70 2.33
000778 新兴铸管 30,799,434 421,644,251.46 2.28
600639 浦东金桥 20,403,791 396,037,583.31 2.15
000858 五 粮 液 11,200,000 352,352,000.00 1.91
000024 招商地产 7,092,180 348,226,038.00 1.89
000002 万
科Ａ 16,149,661 308,781,518.32 1.67
600616 第一食品 11,515,957 289,280,839.84 1.57
(四) 报告期末按券种分类的债券投资组合
品种分类 市值(单位：人民币元) 占基金资产净值比例（%）
国家债券投资 - -
金融债券投资 - -
央行票据投资 680,787,533.63 3.69
企业债券投资 100,001,753.42 0.54
可转换债券 - -
合
计 780,789,287.05
4.23
(五) 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
债券名称 市值(单位：人民币元) 占基金资产净值比例（%）
07央行票据55 387,348,000.00 2.10
07中石集CP01 100,001,753.42 0.54
07央行票据58 99,305,274.73 0.54
07央行票据25 97,140,000.00 0.53
07央行票据50 96,994,258.90 0.53
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的权证明细
权证名称 数量（份） 市值 (单位：人民币元) 占基金资产净值比例（%）
五粮YGC1 7,654,698 244,950,336.00 1.33
伊利CWB1 6,099,883 140,340,008.18 0.76
侨城HQC1 3,599,939 102,252,667.36 0.55
深发SFC1 1,027,466 15,658,581.84 0.08
深发SFC2 513,733 8,521,289.27 0.05
(七) 投资组合报告附注
（1）本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
（2）基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
（3）其他资产的构成
资产项目 金额(单位：人民币元)
交易保证金 5,375,586.03
应收股利 360,000.00
应收利息 3,377,100.30
应收申购款 128,434,119.82
合
计 137,546,806.15
（4）本报告期内基金管理人无运用固有资产投资本基金情况
（5）至本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券
（6）报告期间本基金获得的权证明细
序号 权证代码 权证名称 持有份数 成本总额（单位：人民币元）
被动持有：
1 031003 深发SFC1 1,027,466 -
2 031004 深发SFC2 513,733 -
3 580013 武钢CWB1 6,166,290 14,289,143.82
主动投资：
1 580006 雅戈QCB1 3,999,975 69,866,895.91
2 580009 伊利CWB1 8,589,826 201,494,870.45
3 031001 侨城HQC1 3,599,939 91,528,349.24
4 030002 五粮YGC1 11,329,669 274,997,109.42
六、开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日基金份额总额 9,658,655,708.23
期初基金份额总额 14,006,823,286.62
期间总申购份额 4,593,715,491.83
期间总赎回份额 （4,601,020,520.29）
期末基金份额总额 13,999,518,258.16
七、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、中国证监会批准建信优化配置混合型证券投资基金设立的文件；
2、《建信建信优化配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《建信建信优化配置混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《建信建信优化配置混合型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
（二）存放地点
基金管理人或基金托管人处。
（三）查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
建信基金管理有限责任公司
2007年7月20日
