基金代码：162204 基金简称：泰达荷银精选
泰达荷银行业精选证券投资基金2007年第二季度报告
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期间为2007年4月1日至2007年6月30日。
本报告财务资料未经审计。
二、基金产品概况
1、基金名称：泰达荷银行业精选证券投资基金
2、基金简称：泰达荷银精选
3、基金交易代码:162204
4、基金运作方式：契约型开放式
5、基金合同生效日：2004年7月9日
6、报告期末基金份额总额：924,164,063.01份
7、基金投资目标：追求资本的长期持续增值，为投资者寻求高于业绩比较基准的投资回报。
8、基金投资策略：全面引进荷兰银行的投资管理流程，采用"自上而下"资产配置和行业类别与行业配置，"自下而上"精选股票的投资策略,主要投资于具有国际、国内竞争力比较优势和长期增值潜力的行业和企业的股票。
9、基金业绩比较基准：70％×新华富时中国A600指数+30%×中国国债指数
10、基金风险收益特征：本基金在证券投资基金中属于风险较高的基金品种
11、基金管理人：泰达荷银基金管理有限公司
12、基金托管人：中国银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
荷银精选
基金本期净收益 872,090,084.55元
基金份额本期净收益 0.9873元
期末基金资产净值 3,655,547,113.41元
期末基金份额净值 3.9555元
所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 39.05% 2.25% 21.45% 1.86% 17.60% 0.39%
（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较
荷银精选基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2004年7月9日至2007年06月30日）
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四条（三）投资范围、（四）投资组合中规定的各项比例。具体比例如下：
1、基金投资于股票的比例为基金资产净值的60％－95％；
2、基金投资于债券的比例为基金资产净值的0－35％；现金为5％－30％；
3、基金投资于一家上市公司股票的比例不超过该基金资产净值的10％；
4、基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和不超过该证券的10％；
5、中国证监会规定的其他比例限制。
四、基金管理人报告
（一）基金经理简介
刘青山先生，泰达荷银精选基金经理，公司副总经理兼投资总监。1997年毕业于中国人民大学，获管理学硕士学位，同年加入华夏证券基金管理部，参与华夏基金管理有限公司的筹建，先后在研究部和投资管理部从事行业研究及投资管理工作，并分别担任业务经理和高级经理。2001年加入湘财证券有限责任公司，参与筹建泰达荷银基金管理有限公司并工作至今。10年基金从业经验，具有基金从业资格。
（二）报告期内本基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
（三）报告期内的业绩表现和投资策略
（1） 行情回顾及运作分析
市场在07年二季度总体上呈上涨态势，但进入5月份后大幅波动，5月份至二季度末区间振幅达到27％，上半年大幅上涨的绩差股和概念股在经历了大幅下跌之后并未回升，而具有业绩支撑的绩优股在下跌之后又回升至前期高点，有的还不断创新高。这反映出市场的结构演变开始重新转向价值型股票，这对基金在下半年的投资是较为有利的。
从行业的表现来看，二季度延续了今年以来的特点，及行业间的轮换较为频繁，很难找到能够保持单边上涨的行业。这便对基金的行业配置提出了更高的要求，本基金根据市场的这一特点，加强了行业间配置的灵活性，并重点从自下而上的角度挑选个股。
（2） 本基金业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为3.9555元，本报告期份额净值增长率为39.05%，同期业绩比较基准增长率为21.45%。
（3） 市场展望和投资策略
从上市公司的半年报预增情况来看，07年全年保持40％以上的业绩增长问题不大，但在下半年应当开始考虑08年业绩能否继续高速增长的问题。从这一角度看，下半年又是对08年布局的重要时期。我们对下半年市场的走势大体判断为振荡加剧，因此寻找安全边际较高和能够持续保持业绩高增长的行业值得重点配置，如钢铁行业，在经历了2季度的大幅调整后，目前估值已经很便宜。此外，在资产价格膨胀的大环境下，我们还看好资源型有色金属和煤炭。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合
项目 金额（元） 占基金资产总值比例
股票 3,268,934,440.39 89.02%
债券 63,756,351.00 1.74%
银行存款和清算备付金
276509733.21 7.53%
权证 35,667,170.33 0.98%
其它资产 27431150.30 0.73%
合计 3,672,298,845.23
100.00%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
行业分类 市值（元） 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 93,098,811.50 2.55%
B 采掘业 263,900,982.25 7.22%
C 制造业 1,098,597,707.76 30.06%
C0 食品、饮料 143,604,630.40 3.93%
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 331,442,415.78 9.07%
C5 电子 0.00 0.00%
C6 金属、非金属 273,629,944.53 7.49%
C7 机械、设备、仪表 349,920,717.05 9.57%
C8 医药、生物制品 0.00 0.00%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00%
E 建筑业 0.00 0.00%
F 交通运输、仓储业 143,469,000.00 3.92%
G 信息技术业 163,363,200.00 4.47%
H 批发和零售贸易 444,213,752.25 12.15%
I 金融、保险业 395,537,016.42 10.82%
J 房地产业 396,030,370.21 10.83%
K 社会服务业 139,300,000.00 3.81%
L 传播与文化产业 131,423,600.00 3.60%
M 综合类 0.00 0.00%
合计 3,268,934,440.39 89.42%
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 占基金资产净值比例
1 600143 金发科技 4,799,907 184,988,415.78 5.0605%
2 000063 中兴通讯 3,003,000 163,363,200.00 4.4689%
3 600036 招商银行 6,500,000 159,770,000.00 4.3706%
4 600030 中信证券 3,000,000 158,910,000.00 4.3471%
5 000402 金 融 街 5,159,355 149,621,295.00 4.0930%
6 000792 盐湖钾肥 3,300,000 146,454,000.00 4.0063%
7 600519 贵州茅台 1,199,905 143,604,630.40 3.9284%
8 600717 天津港 5,700,000 143,469,000.00 3.9247%
9 000069 华侨城Ａ 3,500,000 139,300,000.00 3.8106%
10 000410 沈阳机床 5,579,932 133,918,368.00 3.6634%
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券类别 市值（元） 占基金资产净值比例
1 国债 63,756,351.00 1.74%
2 金融债
3 央行票据
4 企业债
5 可转债
合计 63,756,351.00 1.74%
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例
1 20国债⑽ 55,109,720.90 1.51%
2 02国债⒁ 5,727,282.50 0.16%
3 03国债⑻ 2,723,602.90 0.07%
4 02国债⑶ 195,744.70 0.01%
5
（六）报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。
2、基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
3、其他资产（单位：元）
项目 金额
交易保证金 3,803,410.98
应收证券清算款 0.00
应收股利 432,000.00
应收利息 1,226,292.90
应收申购款 21, 969,446.42
其它应收款 0.00
买入返售证券 0.00
待摊费用 0.00
合计 27,431,150.30
4、本报告期末基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、报告期末持有权证如下：
权证代码 权证名称 获得数量 成本总额（元） 期末市值（元） 投资类别
580013 武钢CWB1 2917275 0.00 176,877,438.33 因网下配售获赠的权证
031001 侨城HQC1 133000 0.00 3,777,732.00 因股权分置改革而获赠的权证
031001 侨城HQC1 500000 9,471,055.70 14,202,000.00 报告期内主动投资
6、报告期末基金未持有资产支持证券。
六、开放式基金份额变动
荷银精选
本报告期初基金份额总额 1,041,979,604.66份
本报告期间基金总申购份额 259,252,090.19份
本报告期间基金总赎回份额 377,067,631.84份
本报告期末基金份额总额 924,164,063.01份
七、备查文件目录
(一)备查文件目录
1、中国证监会批准泰达荷银行业精选证券投资基金设立的文件；
2、《泰达荷银行业精选证券投资基金基金合同》；
3、《泰达荷银行业精选证券投资基金招募说明书》；
4、《泰达荷银行业精选证券投资基金托管协议》；
（二）存放地点：基金管理人和基金托管人的住所。
（三）查阅方式：投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登陆基金管理人互联网网址（http://www.aateda.com）
查阅。
泰达荷银基金管理有限公司
2007年7月18日
