基金简称：信诚精萃 基金代码:550002
信诚精萃成长股票型证券投资基金季度报告(2007年第2季度)
一、重要提示
本基金管理人信诚基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本季度报告的财务数据未经审计。
二、基金产品概况
基金简称：信诚精萃
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2006年11月27日
报告期末基金份额总额：1,553,928,664.69份
投资目标：本基金通过考察公司的产业竞争环境、业务模式、盈利模式和增长模式、公司治理结构以及公司股票的估值水平，挖掘具备长期稳定成长潜力的上市公司，以实现基金资产的长期增值和风险调整后的超额收益。
投资策略：本基金定位为股票型基金，其战略性资产配置以股票为主，并不因市场的中短期变化而改变。在不同的市场条件下，本基金允许在一定的范围内作战术性资产配置调整，以规避市场风险。在实际投资过程中，本基金将根据满足本基金选股标准的股票的数量、估值水平、股票资产相对于无风险资产的风险溢价水平以及该溢价水平对均衡或长期水平的偏离程度配置大类资产，调整本基金股票的投资比重。
业绩比较基准：80%×中信标普300指数收益率+15%×中信国债指数收益率+5%×金融同业存款利率
风险收益特征：作为一只股票型基金，本基金的资产配置确立了本基金较高回报、较高风险的产品特征。
基金管理人：信诚基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一） 主要财务指标（未经审计）
指标名称 2007年第2季度（人民币：元）
基金本期净收益 1,050,047,819.20
基金份额本期净收益 0.5326
期末基金资产净值 2,737,734,494.99
期末基金份额净值 1.7618
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二） 基金净值表现
1、基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准收益率标准差（4） （1）-（3） （2）-（4）
2007年第2季度 42.52% 2.05% 27.34% 2.04% 15.18% 0.01%
2、自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的走势对比图
注:自基金合同生效日至本报告期末,本基金运作时间未满一年。
四、管理人报告
（一）基金经理简介
吕宜振先生，工学博士，曾就职于易方达基金管理公司，历任行业研究员、高级研究员、研究主管。现任信诚基金管理有限公司研究总监。
（二）基金运作的遵规守信情况说明
在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚精萃成长股票型证券投资基金基金合同》、《信诚精萃成长股票型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
（三）基金的投资策略和业绩表现说明
二季度整体宏观经济仍处于健康良好的发展态势，但是一方面猪肉等食品价格上涨带来CPI较大的上升压力，另一方面投资增速仍处于较高水平，同时贸易顺差屡创新高。所以目前的经济形势更加复杂化，流动性、CPI、贸易顺差、投资等各方面的因素交织在一起；而政府也需要考虑多方面的调控手段来协调经济的健康发展，利率调整、利息税是否取消、人民币升值节奏、限制初级产品出口和高能耗行业的产业政策、特别国债的发行等等。经济形势的变化和政府的调控措施将对未来证券市场的运行产生重大影响。
二季度的股票市场经历了大起大落，4-5月份一路上扬，成交量和换手率不断增加，至5月底创出4335的历史新高，随后政府对印花税的调整引发了市场早应该进行的调整， 6月上旬再次反弹至4200点以上，然后市场对流动性的担心导致再次调整，同时成交量大幅度萎缩。整个二季度市场个股分化更趋严重。
后续市场的运行将主要受宏观经济形势的变化以及市场整体估值情况决定。目前的市场估值已经对未来盈利增长有较充分的预期，中报以及后续公司盈利增长情况与市场预期的差异将是近期影响个股走势的重要因素。说到底，目前的市场整体还是偏贵了，需要由时间和业绩增长来消化估值压力。
二季度本基金主要是根据基本面和估值情况调整组合，精选个股。超配了地产、机械、煤炭等行业，减持了不确定性较大的钢铁行业，取得了良好的效果。季度末本基金份额累计净值1.8818元，本报告期净值增长率42.52%，同期业绩比较基准收益率为27.34%，基金表现超越比较基准15.18个百分点。
五、投资组合报告
（一） 报告期末基金资产组合：
资产项目 市值(元) 占总资产比例
股票 2,389,965,972.45 84.84%
债券 97,098,646.58 3.45%
银行存款和清算备付金 320,222,989.58 11.37%
证券清算款 0.00 0.00%
其他资产 9,601,393.02 0.34%
合计 2,816,889,001.63 100.00%
（二） 报告期末按行业分类的股票投资组合：
行业分类 市值(元) 市值占净值比例
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
B 采掘业 104,405,334.72 3.81%
C 制造业 1,569,041,728.83 57.31%
C0 食品、饮料 10,745,180.16 0.39%
C1 纺织、服装、皮毛 16,075,075.63 0.59%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 71,884,867.45 2.62%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 317,781,665.71 11.61%
C5 电子 66,500,000.00 2.43%
C6 金属、非金属 152,802,956.98 5.58%
C7 机械、设备、仪表 808,896,684.10 29.55%
C8 医药、生物制品 124,355,298.80 4.54%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 92,450,250.36 3.38%
E 建筑业 0.00 0.00%
F 交通运输、仓储业 67,775,000.00 2.48%
G 信息技术业 0.00 0.00%
H 批发和零售贸易 54,423,000.66 1.99%
I 金融、保险业 186,950,708.40 6.83%
J 房地产业 244,235,520.28 8.92%
K 社会服务业 0.00 0.00%
L 传播与文化产业 70,684,429.20 2.58%
M 综合类 0.00 0.00%
合计 2,389,965,972.45 87.30%
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细：
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 市值占净值比例
1 600089 特变电工 7,415,978 228,041,323.50 8.33%
2 600290 华仪电气 2,999,416 138,183,095.12 5.05%
3 600000 浦发银行 3,000,000 109,770,000.00 4.01%
4 600527 江南高纤 5,998,922 86,864,390.56 3.17%
5 600036 招商银行 3,139,980 77,180,708.40 2.82%
6 600111 稀土高科 2,664,435 74,124,581.70 2.71%
7 000718 苏宁环球 2,142,619 71,884,867.45 2.63%
8 600169 太原重工 3,101,567 70,901,821.62 2.59%
9 600037 歌华有线 2,699,940 70,684,429.20 2.58%
10 000651 格力电器 2,006,158 70,014,914.20 2.56%
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合：
券种 市值（元） 市值占净值比例
央行票据 97,098,646.58 3.55%
国债 0.00 0.00%
金融债 0.00 0.00%
企业债 0.00 0.00%
可转换债 0.00 0.00%
合计 97,098,646.58 3.55%
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细：
债券名称 市值（元） 市值占净值比例
07央行票据22 97,098,646.58 3.55%
合计 97,098,646.58 3.55%
（六）投资组合报告附注：
1、本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
3、期末其他资产构成：
项目 金额（元）
交易保证金 5,154,504.82
应收利息 898,545.64
应收申购款 3,548,342.56
合计 9,601,393.02
4、本基金在本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5、本基金在本报告期末未持有权证。在本报告期内未获得权证。
6、本基金在报告期末未持有资产支持证券。
六、开放式基金份额变动
项目 份数（份）
报告期初基金份额总额
2,723,513,293.56
报告期间基金总申购份额
88,781,302.58
报告期间基金总赎回份额
1,258,365,931.45
报告期末基金份额总额
1,553,928,664.69
七、备查文件目录
1、 信诚精萃成长股票型证券投资基金相关批准文件
2、 信诚基金管理公司营业执照、公司章程
3、 信诚精萃成长股票型证券投资基金基金合同
4、 信诚精萃成长股票型证券投资基金招募说明书
5、 本报告期内按照规定披露的各项公告
备查文件存放地点和查阅地点：信诚基金管理有限公司办公地点-上海市浦东陆家嘴东路166号中国保险大厦8楼。
网址：www.citicprufunds.com.cn
信诚基金管理有限公司
二零零七年七月十八日
