德盛安心成长混合型证券投资基金季度报告2007年第1季度
一、
重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人--中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年4月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
二、
基金产品概况
基金简称：德盛安心
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2005年7月13日
报告期末基金份额总额：28,423,237.83份
投资目标：全程风险预算，分享经济成长，追求绝对收益。
投资策略：本基金的投资管理主要分为两个层次：第一个层次通过全程的风险预算，结合数量化的金融工程模型，根据市场以及基金超额收益率的情况，进行资产配置、行业配置和不同种类债券的配置。第二个层次，在股票投资方面，以价值选股为原则，主要选取基本面好、流动性强，价值被低估的公司，在行业配置基础上进行组合管理；在债券投资方面，注重风险管理，追求稳定收益，基于对中长期宏观形势与利率走势的分析进行久期管理与类属配置，并适量持有可转换债券来构建债券组合。
业绩比较基准：为"德盛安心成长线"，"德盛安心成长线"的确定方式为在基金合同生效时的值为0.90元，随着时间的推移每天上涨，在任意一天的斜率为同时期一年期银行存款税后利率除以365。
风险收益特征：中低风险的基金产品，追求长期的稳定的收益。
基金管理人名称：国联安基金管理有限公司
基金托管人名称：中国工商银行股份有限公司
三、
主要财务指标和基金净值表现（未经审计）
（一）
各类财务指标
2007年第1季度
基金本期净收益
9,633,339.88元
元
加权平均基金份额本期净收益
0.2738元
期末基金资产净值
38,033,650.43元
期末基金份额净值
1.338元
注：上述财务指标采用的计算公式，详见证监会发布的证券投资基金信息披露编报规则－第1号《主要财务指标的计算及披露》。
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。
（二）
与同期业绩比较基准变动的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
超额收益率①－③
②－④
过去3个月
21.20%
1.80%
0.55%
0.01%
20.65%
1.79%
注：本基金的业绩基准为"德盛安心成长线"， 德盛安心成长线的确定：在基金合同生效时的值为0.90元，随着时间的推移每天上涨，在任意一天的斜率为同时期一年期银行存款税后利率除以365。
四、管理人报告
（一）
基金经理简介
孙蔚女士，CFA（特许金融分析师），CPA（注册会计师），复旦大学博士研究生。曾任申银万国证券研究所高级研究员、行业研究部副经理及英国FRAMLINGTON基金管理公司基金经理助理。2003年加入本公司，2005年7月起任德盛安心成长混合型证券投资基金基金经理，2005年9月起兼任德盛稳健证券投资基金基金经理。因个人原因，自2007年4月起，孙蔚女士不再担任本基金的基金经理职务，聘任孙建先生为本基金的基金经理，与夏朝宇女士共同管理。
夏朝宇女士，纽约州立大学硕士研究生。历任所罗门美邦债券研究部（纽约）副总裁、华泰保险资产管理中心（上海）投资部经理。2003年加入本公司，在投资组合管理部从事固定收益投资工作。2006年3月起任本基金的基金经理。
（二）
基金运作合法合规性报告
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《德盛安心成长混合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
（三）
基金投资策略和业绩表现说明
1、报告期内投资策略和业绩表现说明
进入2007年，中国宏观经济持续高速增长，整体上呈现出以消费升级、产业结构调整、新农村经济为代表的多样化、新型增长模式，同时以加息、提高存款准备金率为主的宏观调控不断深入，调控的力度不断加强。股票市场延续了2006年的牛市发展趋势，在资金持续推动之下，市场连续创新高，但一季度股票市场的波动明显加大，显示在估值水平大幅上升之后投资者开始出现分歧。
一季度中德盛安心基金保持积极的投资策略，行业配置上长期看好消费领域中的食品饮料、商业、传媒等行业，对受益于人民币升值、产业整合的重点上市公司加大投资力度。一季度基金净值增长21.2%。
2、对宏观经济、证券市场及行业走势等的简要展望
2007年，中国经济将继续转变自身的增长方式，在80年后新一代消费群体的增长、城市化进程的加速、以及农村经济增长、消费结构改善等因素的推动下，中国经济仍将是全球经济的领导者，品牌食品、医疗保健、高新技术产品、轿车、房地产等消费需求是中国经济、乃至世界经济增长的基础。但同时，为了保证经济健康、持续的增长，政府的宏观调控力度必然会加强，二季度之后加息和调整存款准备金率等措施仍有可能出台。但宏观调控的结果必然带来中国经济的结构性调整，经济增长的质量将更加良性。
今天，中国金融市场正从新兴市场向全球主要金融市场迈进，股票市场的市值在全球市场的地位将进一步提升。市场虽然在一季度经历了巨大的震荡，但2000亿人民币的巨大成交量只是给予投资者一个信息，参与中国市场的投资者越来越多，中国市场的投资机会也越来越多。市场将继续创出新高，以资产注入、科技创新、自主品牌为代表的上市公司将有出色的表现。
安心基金将保持稳健的资产配置策略，在股票选择上积极投资，在坚持长期投资品牌消费、港口、交通运输等上市公司的前提下，重点投资先进装备制造、技术创新领域的航空军工、信息技术等上市公司，对受益于奥运的上市公司加强关注。
五、
基金投资组合
（一）
基金资产组合情况
项目
期末市值（元）
占基金总资产的比例
银行存款和清算备付金合计
14,628,225.98
37.55%
股票
14,931,508.68
38.32%
债券
8,595,875.5
22.06%
权证
0.00
0.00%
其他资产
805,006.93
2.07%
合计
38,960,617.09
100.00%
（二）
按行业分类的股票投资组合
行业分类
市值（元）
占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业
0.00
0.00%
B 采掘业
342,700.00
0.90%
C 制造业
5,839,996.23
15.35%
C0 食品、饮料
442,614.28
1.16%
C1 纺织、服装、皮毛
417,000.00
1.10%
C2 木材、家具
0.00
0.00%
C3 造纸、印刷
0.00
0.00%
C4 石油、化学、塑胶、塑料
1,226,021.00
3.22%
C5 电子
0.00
0.00%
C6 金属、非金属
2,649,513.80
6.97%
C7 机械、设备、仪表
1,104,847.15
2.90%
C8 医药、生物制品
0.00
0.00%
C99 其他制造业
0.00
0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业
959,020.15
2.52%
E 建筑业
0.00
0.00%
F 交通运输、仓储业
3,298,786.75
8.67%
G 信息技术业
0.00
0.00%
H 批发和零售贸易业
9,088.00
0.02%
I 金融、保险业
1,285,719.00
3.38%
J 房地产业
0.00
0.00%
K 社会服务业
1,249,324.80
3.28%
L 传播与文化产业
1,068,550.00
2.81%
M 综合类
878,323.75
2.31%
合
计
14,931,508.68
39.26%
（三）
按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号
股票代码
股票名称
期末数量（股）
期末市值（元）
占基金资产净值比例
1
000825
太钢不锈
68,000
1,270,920.00
3.34%
2
000069
华侨城Ａ
62,970
1,249,324.80
3.28%
3
600125
铁龙物流
88,000
1,180,960.00
3.11%
4
600831
广电网络
49,700
1,068,550.00
2.81%
5
600642
申能股份
79,985
959,020.15
2.52%
6
600426
华鲁恒升
49,950
898,101.00
2.36%
7
601006
大秦铁路
68,855
884,786.75
2.33%
8
600415
小商品城
11,519
878,323.75
2.31%
9
600036
招商银行
46,000
799,480.00
2.10%
10
600009
上海机场
32,000
779,840.00
2.05%
（四）
按券种分类的债券投资组合
债券类别
债券市值（元）
占基金资产净值的比例
国家债券投资
4,751,165.50
12.49%
央行票据投资
0.00
0.00%
金融债券投资
0.00
0.00%
企业债券投资
81,000.00
0.21%
可转债投资
3,763,710.00
9.90%
债券投资合计
8,595,875.50
22.60%
（五）
按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号
名 称
市 值（元）
占基金资产净值比例
1
20国债⑽
2,462,985.00
6.48%
2
晨鸣转债
2,419,350.00
6.36%
3
海化转债
1,344,360.00
3.53%
4
20国债⑷
1,140,953.80
3.00%
5
21国债⒂
1,005,000.00
2.64%
（六）
投资组合报告附注
1、
本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。
2、
本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、
截至2007年3月31日，基金的其他资产包括：交易保证金45,326.23元，应收利息94,161.14元，应收申购款665,019.56元，其他应收款500.00元。
4、
本基金持有的处于转股期债券明细：
债券代码
债券名称
期末市值（元）
占基金资产净值比例
125488
晨鸣转债
2,419,350.00
6.36%
125822
海化转债
1,344,360.00
3.53%
5、
本基金本报告期内获得权证的数量及成本总额：
获得方式
获得权证数量总计（份）
成本总额（元）
被动持有
0
0.00
主动投资
0
0.00
六、
开放式基金份额变动
期初基金总份额
本期基金总申购份额
本期基金总赎回份额
期末基金总份额
43,226,357.46
10,470,853.37
25,273,973.00
28,423,237.83
七、
备查文件目录
（一）
本基金备查文件目录
1、
中国证监会批准德盛安心成长混合型证券投资基金发行及募集的文件
2、
《德盛安心成长混合型证券投资基金基金合同》
3、
《德盛安心成长混合型证券投资基金招募说明书》
4、
《德盛安心成长混合型证券投资基金托管协议》
5、
基金管理人业务资格批件和营业执照
6、
基金托管人业务资格批件和营业执照
7、
中国证监会要求的其他文件
（二）
存放地点及查阅方式
1、
查阅地址：上海市浦东新区世纪大道88号金茂大厦46楼
2、
网址：http://www.gtja-allianz.com
国联安基金管理有限公司
2007年4月20日
