信诚精萃成长股票型证券投资基金季度报告(2007年第1季度)
一、重要提示
本基金管理人信诚基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2007年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本季度报告的财务数据未经审计。
二、基金产品概况
基金简称:信诚精萃
基金运作方式:契约型开放式
基金合同生效日:2006年11月27日
报告期末基金份额总额:2,723,513,293.56份
投资目标:本基金通过考察公司的产业竞争环境、业务模式、盈利模式和增长模式、公司治理结构以及公司股票的估值水平,挖掘具备长期稳定成长潜力的上市公司,以实现基金资产的长期增值和风险调整后的超额收益。
投资策略:本基金定位为股票型基金,其战略性资产配置以股票为主,并不因市场的中短期变化而改变。在不同的市场条件下,本基金允许在一定的范围内作战术性资产配置调整,以规避市场风险。在实际投资过程中,本基金将根据满足本基金选股标准的股票的数量、估值水平、股票资产相对于无风险资产的风险溢价水平以及该溢价水平对均衡或长期水平的偏离程度配置大类资产,调整本基金股票的投资比重。
业绩比较基准:80%×中信标普300指数收益率+15%×中信国债指数收益率+5%×金融同业存款利率
风险收益特征:作为一只股票型基金,本基金的资产配置确立了本基金较高回报、较高风险的产品特征。
基金管理人:信诚基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
(一)主要财务指标(未经审计)
指标名称
2007年第1季度(人民币:元)
基金本期净收益
790,470,191.97
基金份额本期净收益
0.2172
期末基金资产净值
3,366,713,173.95
期末基金份额净值
1.2362
注:上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(二)基金净值表现
1、基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)-(3)
(2)-(4)
2007年第1季度
17.58%
2.19%
29.22%
2.00%
-11.64%
0.19%
2、自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的走势对比图
注:自基金合同生效日至本报告期末,本基金运作时间未满一年。按照基金合同的约定,本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成建仓,截止2007年3月31日,本基金已完成建仓。
四、管理人报告
(一)基金经理简介
孙志洪先生,MBA。历任富岛资产管理(原富岛基金)研究部经理、南方基金研究员和基金经理。先后担任南方宝元、南方金元的基金经理,并曾管理社保基金组合。现任信诚基金管理有限公司股票投资总监。
吕宜振先生,工学博士,曾就职于易方达基金管理公司,历任行业研究员、高级研究员、研究主管。现任信诚基金管理有限公司研究总监。
(二)基金运作的遵规守信情况说明
在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚精萃成长股票型证券投资基金基金合同》、《信诚精萃成长股票型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
(三)基金的投资策略和业绩表现说明
一季度货币政策延续了紧缩的格局,一次上调利率,两次上调准备金率,充分显示了货币当局调控流动性的决心。然而金融体系的流动性控制并没有影响股票市场流动性的充沛。同时,产业政策和贸易政策的调整明显,国家正在逐步构建平衡国际贸易的政策体系,这种政策调整的影响会逐步在不同的产业格局中缓慢显现。未来宏观政策的调整仍将以收紧流动、控制信贷、协调贸易顺差为主。
股市在1月份演绎了蓝筹股的最后一波大幅上涨,宣告从行业的角度看,估值扩张的故事基本完成。随后的2-3月份是低价股和重组股的时代,最后依靠银行股这一大盘的稳定器和助推器,一举越过了3000点关口。股票市场呈现大进大出、换手频繁的市场特征。
报告期内本基金主要投资于部分有国际比较优势的产业和内需型的产业,重点布局在地产、机械、钢铁、汽车以及部分有比较优势的有色金属行业。期末随着市场的上涨以及估值水平的抬升,逐渐减持了部分估值水平较高的个股,降低组合的整体估值。取得了一定的效果。
从股票市场的运行特征来看,板块轮动明显,估值洼地逐渐消失,投资难度加大。估值成为制约大盘上涨和可能引发调整的主要影响因素。但是另一方面,市场在不断上调未来盈利增长的预期,未来两年全市场盈利继续保持20%以上的增速基本成为定局。同时,指数连创新高,但银行等大盘权重股并没有怎么表现,加上充沛的资金供应,大盘的下跌空间有限,牛市的格局仍未改变,但是调整的可能性逐渐增加。
本基金的后续操作将从严格考察基本面和审视估值这两个方面以更宽广的投资视野来来精选投资标的,密切关注宏观数据和可能的宏观政策,争取使基金的投资能够充分享受经济发展带来的收益。
五、投资组合报告
(一)报告期末基金资产组合:
资产项目
市值(元)
占总资产比例
股票
3,037,567,223.39
87.14%
债券
3,092,000.00
0.09%
银行存款和清算备付金
376,278,201.40
10.80%
证券清算款
68,450,817.47
1.96%
其他资产
261,663.84
0.01%
合计
3,485,649,906.10
100.00%
(二)报告期末按行业分类的股票投资组合:
行业分类
市值(元)
市值占净值比例
A 农、林、牧、渔业
0.00
0.00%
B 采掘业
39,720,000.00
1.18%
C 制造业
1,650,908,070.81
49.03%
C0 食品、饮料
65,222,417.09
1.94%
C1 纺织、服装、皮毛
29,403,187.20
0.87%
C2 木材、家具
0.00
0.00%
C3 造纸、印刷
224,555,976.18
6.67%
C4 石油、化学、塑胶、塑料
199,713,492.80
5.93%
C5 电子
111,672,508.48
3.32%
C6 金属、非金属
198,990,762.99
5.91%
C7 机械、设备、仪表
641,780,703.67
19.06%
C8 医药、生物制品
64,883,268.80
1.93%
C99 其他制造业
114,685,753.60
3.40%
D 电力、煤气及水的生产和供应业
163,530,001.14
.86%
E 建筑业
86,768,391.05
2.58%
F 交通运输、仓储业
96,015,200.00
2.85%
G 信息技术业
141,872,622.24
4.21%
H 批发和零售贸易
42,728,613.63
1.27%
I 金融、保险业
460,146,832.15
13.67%
J 房地产业
179,422,066.17
5.33%
K 社会服务业
0.00
0.00%
L 传播与文化产业
122,959,000.00
3.65%
M 综合类
53,496,426.20
1.59%
合计
3,037,567,223.39
90.22%
(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细:
序号
股票代码
股票名称
数量
市值(元)
市值占净值比例
1
600089
特变电工
8,918,278
182,022,053.98
5.41%
2
600111
稀土高科
9,646,183
165,239,114.79
4.91%
3
600030
中信证券
3,099,905
133,388,912.15
3.96%
4
600290
华仪电气
5,889,621
130,219,520.31
3.87%
5
600031
三一重工
3,046,020
123,942,553.80
3.68%
6
600037
歌华有线
4,100,000
122,959,000.00
3.65%
7
600208
中宝股份
10,540,970
114,685,753.60
3.41%
8
600584
长电科技
11,062,701
111,672,508.48
3.32%
9
600527
江南高纤
10,000,226
107,202,422.72
3.18%
10
601166
兴业银行
3,766,100
102,437,920.00
3.04%
(四)报告期末按券种分类的债券投资组合:
券种
市值(元)
市值占净值比例
央行票据
0.00
0.00%
国债
0.00
0.00%
金融债
0.00
0.00%
企业债
0.00
0.00%
可转换债
3,092,000.00
0.09%
合计
3,092,000.00
0.09%
(五)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细:
债券名称
市值(元)
市值占净值比例
武钢分离交易可转换债券
3,092,000.00
0.09%
合计
3,092,000.00
0.09%
(六)投资组合报告附注:
1、本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
3、期末其他资产构成:
项目
金额(元)
应收利息
123,272.89
应收申购款
138,390.95
合计
261,663.84
4、本基金在本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5、本基金在本报告期末未持有权证。在本报告期内未获得权证。
6、本基金在报告期末未持有资产证券化。
六、开放式基金份额变动
项目
份数(份)
报告期初基金份额总额
3,454,010,596.35
报告期间基金总申购份额
779,097,154.77
报告期间基金总赎回份额
1,509,594,457.56
报告期末基金份额总额
2,723,513,293.56
七、备查文件目录
1、信诚精萃成长股票型证券投资基金相关批准文件
2、信诚基金管理公司营业执照、公司章程
3、信诚精萃成长股票型证券投资基金基金合同
4、信诚精萃成长股票型证券投资基金招募说明书
5、本报告期内按照规定披露的各项公告
备查文件存放地点:信诚基金管理有限公司办公地点-上海市浦东陆家嘴东路166号中国保险大厦8楼。
网址:www.citicprufunds.com.cn
信诚基金管理有限公司
二零零七年四月十九日
)
一、重要提示
本基金管理人信诚基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2007年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本季度报告的财务数据未经审计。
二、基金产品概况
基金简称:信诚精萃
基金运作方式:契约型开放式
基金合同生效日:2006年11月27日
报告期末基金份额总额:2,723,513,293.56份
投资目标:本基金通过考察公司的产业竞争环境、业务模式、盈利模式和增长模式、公司治理结构以及公司股票的估值水平,挖掘具备长期稳定成长潜力的上市公司,以实现基金资产的长期增值和风险调整后的超额收益。
投资策略:本基金定位为股票型基金,其战略性资产配置以股票为主,并不因市场的中短期变化而改变。在不同的市场条件下,本基金允许在一定的范围内作战术性资产配置调整,以规避市场风险。在实际投资过程中,本基金将根据满足本基金选股标准的股票的数量、估值水平、股票资产相对于无风险资产的风险溢价水平以及该溢价水平对均衡或长期水平的偏离程度配置大类资产,调整本基金股票的投资比重。
业绩比较基准:80%×中信标普300指数收益率+15%×中信国债指数收益率+5%×金融同业存款利率
风险收益特征:作为一只股票型基金,本基金的资产配置确立了本基金较高回报、较高风险的产品特征。
基金管理人:信诚基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
(一)主要财务指标(未经审计)
指标名称
2007年第1季度(人民币:元)
基金本期净收益
790,470,191.97
基金份额本期净收益
0.2172
期末基金资产净值
3,366,713,173.95
期末基金份额净值
1.2362
注:上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(二)基金净值表现
1、基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)-(3)
(2)-(4)
2007年第1季度
17.58%
2.19%
29.22%
2.00%
-11.64%
0.19%
2、自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的走势对比图
注:自基金合同生效日至本报告期末,本基金运作时间未满一年。按照基金合同的约定,本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成建仓,截止2007年3月31日,本基金已完成建仓。
四、管理人报告
(一)基金经理简介
孙志洪先生,MBA。历任富岛资产管理(原富岛基金)研究部经理、南方基金研究员和基金经理。先后担任南方宝元、南方金元的基金经理,并曾管理社保基金组合。现任信诚基金管理有限公司股票投资总监。
吕宜振先生,工学博士,曾就职于易方达基金管理公司,历任行业研究员、高级研究员、研究主管。现任信诚基金管理有限公司研究总监。
(二)基金运作的遵规守信情况说明
在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚精萃成长股票型证券投资基金基金合同》、《信诚精萃成长股票型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
(三)基金的投资策略和业绩表现说明
一季度货币政策延续了紧缩的格局,一次上调利率,两次上调准备金率,充分显示了货币当局调控流动性的决心。然而金融体系的流动性控制并没有影响股票市场流动性的充沛。同时,产业政策和贸易政策的调整明显,国家正在逐步构建平衡国际贸易的政策体系,这种政策调整的影响会逐步在不同的产业格局中缓慢显现。未来宏观政策的调整仍将以收紧流动、控制信贷、协调贸易顺差为主。
股市在1月份演绎了蓝筹股的最后一波大幅上涨,宣告从行业的角度看,估值扩张的故事基本完成。随后的2-3月份是低价股和重组股的时代,最后依靠银行股这一大盘的稳定器和助推器,一举越过了3000点关口。股票市场呈现大进大出、换手频繁的市场特征。
报告期内本基金主要投资于部分有国际比较优势的产业和内需型的产业,重点布局在地产、机械、钢铁、汽车以及部分有比较优势的有色金属行业。期末随着市场的上涨以及估值水平的抬升,逐渐减持了部分估值水平较高的个股,降低组合的整体估值。取得了一定的效果。
从股票市场的运行特征来看,板块轮动明显,估值洼地逐渐消失,投资难度加大。估值成为制约大盘上涨和可能引发调整的主要影响因素。但是另一方面,市场在不断上调未来盈利增长的预期,未来两年全市场盈利继续保持20%以上的增速基本成为定局。同时,指数连创新高,但银行等大盘权重股并没有怎么表现,加上充沛的资金供应,大盘的下跌空间有限,牛市的格局仍未改变,但是调整的可能性逐渐增加。
本基金的后续操作将从严格考察基本面和审视估值这两个方面以更宽广的投资视野来来精选投资标的,密切关注宏观数据和可能的宏观政策,争取使基金的投资能够充分享受经济发展带来的收益。
五、投资组合报告
(一)报告期末基金资产组合:
资产项目
市值(元)
占总资产比例
股票
3,037,567,223.39
87.14%
债券
3,092,000.00
0.09%
银行存款和清算备付金
376,278,201.40
10.80%
证券清算款
68,450,817.47
1.96%
其他资产
261,663.84
0.01%
合计
3,485,649,906.10
100.00%
(二)报告期末按行业分类的股票投资组合:
行业分类
市值(元)
市值占净值比例
A 农、林、牧、渔业
0.00
0.00%
B 采掘业
39,720,000.00
1.18%
C 制造业
1,650,908,070.81
49.03%
C0 食品、饮料
65,222,417.09
1.94%
C1 纺织、服装、皮毛
29,403,187.20
0.87%
C2 木材、家具
0.00
0.00%
C3 造纸、印刷
224,555,976.18
6.67%
C4 石油、化学、塑胶、塑料
199,713,492.80
5.93%
C5 电子
111,672,508.48
3.32%
C6 金属、非金属
198,990,762.99
5.91%
C7 机械、设备、仪表
641,780,703.67
19.06%
C8 医药、生物制品
64,883,268.80
1.93%
C99 其他制造业
114,685,753.60
3.40%
D 电力、煤气及水的生产和供应业
163,530,001.14
.86%
E 建筑业
86,768,391.05
2.58%
F 交通运输、仓储业
96,015,200.00
2.85%
G 信息技术业
141,872,622.24
4.21%
H 批发和零售贸易
42,728,613.63
1.27%
I 金融、保险业
460,146,832.15
13.67%
J 房地产业
179,422,066.17
5.33%
K 社会服务业
0.00
0.00%
L 传播与文化产业
122,959,000.00
3.65%
M 综合类
53,496,426.20
1.59%
合计
3,037,567,223.39
90.22%
(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细:
序号
股票代码
股票名称
数量
市值(元)
市值占净值比例
1
600089
特变电工
8,918,278
182,022,053.98
5.41%
2
600111
稀土高科
9,646,183
165,239,114.79
4.91%
3
600030
中信证券
3,099,905
133,388,912.15
3.96%
4
600290
华仪电气
5,889,621
130,219,520.31
3.87%
5
600031
三一重工
3,046,020
123,942,553.80
3.68%
6
600037
歌华有线
4,100,000
122,959,000.00
3.65%
7
600208
中宝股份
10,540,970
114,685,753.60
3.41%
8
600584
长电科技
11,062,701
111,672,508.48
3.32%
9
600527
江南高纤
10,000,226
107,202,422.72
3.18%
10
601166
兴业银行
3,766,100
102,437,920.00
3.04%
(四)报告期末按券种分类的债券投资组合:
券种
市值(元)
市值占净值比例
央行票据
0.00
0.00%
国债
0.00
0.00%
金融债
0.00
0.00%
企业债
0.00
0.00%
可转换债
3,092,000.00
0.09%
合计
3,092,000.00
0.09%
(五)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细:
债券名称
市值(元)
市值占净值比例
武钢分离交易可转换债券
3,092,000.00
0.09%
合计
3,092,000.00
0.09%
(六)投资组合报告附注:
1、本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
3、期末其他资产构成:
项目
金额(元)
应收利息
123,272.89
应收申购款
138,390.95
合计
261,663.84
4、本基金在本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5、本基金在本报告期末未持有权证。在本报告期内未获得权证。
6、本基金在报告期末未持有资产证券化。
六、开放式基金份额变动
项目
份数(份)
报告期初基金份额总额
3,454,010,596.35
报告期间基金总申购份额
779,097,154.77
报告期间基金总赎回份额
1,509,594,457.56
报告期末基金份额总额
2,723,513,293.56
七、备查文件目录
1、信诚精萃成长股票型证券投资基金相关批准文件
2、信诚基金管理公司营业执照、公司章程
3、信诚精萃成长股票型证券投资基金基金合同
4、信诚精萃成长股票型证券投资基金招募说明书
5、本报告期内按照规定披露的各项公告
备查文件存放地点:信诚基金管理有限公司办公地点-上海市浦东陆家嘴东路166号中国保险大厦8楼。
网址:www.citicprufunds.com.cn
信诚基金管理有限公司
二零零七年四月十九日