科翔证券投资基金季度报告
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科翔证券投资基金2007年第1季度报告
一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同的规定，已于
2007年4月9日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，
保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2007年1月1日起至3月31日止。 本报告中的财务资料未经审
计。
二、基金产品概况
1、基金简称：
基金科翔
2、基金代码： 184713
3、基金运作方式： 契约型封闭式
4、基金合同生效日： 2001年5月25日
5、 报告期末基金份额总
额：
8亿份
6、投资目标和策略： 科翔证券投资基金是积极成长型基金， 主要投资目标是所
处行业具有良好发展前景的新兴产业类上市公司。 本基金
将通过组合投资等措施减少和分散投资风险， 努力确保基
金资产的安全和长期资本增值。
7、业绩比较基准：
无
8、风险收益特征：
无
9、基金管理人： 易方达基金管理有限公司 科翔证券投资基金季度报告
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10、基金托管人： 中国工商银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
1、主要财务指标（单位：元）
基金本期净收益 453,156,985.50
基金份额本期净收益 0.5664
期末基金资产净值 2,637,682,197.22
期末基金份额净值 3.2971
所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
2、本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去3个月
24.64% 4.56%
-- -- -- --
3、基金合同生效以来基金份额累计净值增长率的历史走势图
-50.00%
0.00%
50.00%
100.00%
150.00%
200.00%
250.00%
300.00%
350.00%
2001-5-25 2002-5-25 2003-5-25 2004-5-25 2005-5-25 2006-5-25
科翔基金
注：
1、基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1）本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的 80%，本
基金投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20%；
（2）本基金持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的 10%，
本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总科翔证券投资基金季度报告
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和，不超过该证券的10%；
（3）遵守中国证监会规定的其他比例限制；
本基金在本期间内遵守上述投资比例的规定进行证券投资。
2、本基金基金合同未规定业绩比较基准。
四、基金管理人报告
1、 基金经理介绍
冉华，男，1976 年 1 月出生，经济学硕士。2001 年 4 月加入易方达基金管
理有限公司，参与过公司筹建，曾任行业研究员、基金经理助理，本报告期内任
机构理财部副总经理、科翔基金基金经理。
2、 基金运作合规性说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
3、 报告期内的业绩表现和投资策略
1 季度市场总体保持强势，虽然在 1 月底和 2 月底分别出现较大调整，但调
整时间较短。尽管面临宏观调控等不利因素，但在流动性充裕的支撑下，市场很
快重拾升势。不过在强势市场中，行业和个股却出现了较大分化，部分重组概念
和资产注入类股票得到市场追捧，涨幅巨大，而商业、食品饮料等行业和部分优
质基金重仓股出现滞胀甚至下跌。从目前来看，市场整体估值水平已经达到一个
较高水平，个股风险正在积聚。
07 年 1 季度，本基金继续保持高仓位，即使在市场大幅回调的时候，基于
对持仓公司的长期增长潜力的信心，本基金对大部分公司仍采取持有战略，所以
持仓换手率相对较低。但同时本基金适度进行了结构调整，对一些估值较高的公
司进行了减持。截至报告期末，本基金份额净值为 3.2971 元，本报告期份额净
值增长率为24.64%。
展望 07 年 2 季度的行情发展，市场面临的不确定因素较多。从国际来看，科翔证券投资基金季度报告
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美国的经济面临较大不确定性，其对全球市场的影响值得关注；一些地区不安定
因素有可能扩大。从国内来看，包括宏观调控的力度调整，出口增速的放缓，部
分股改公司非流通股进入可变现阶段， 国内上市公司股权激励政策的进展情况等
等，都有可能对市场造成影响。但总体来看，延续前季度的观点，我们仍然对长
期趋势保持积极乐观。
下一阶段，我们仍将继续加强研究。对于有股权激励、资产注入或重组并购
机会的公司，提前介入带来的投资收益可能远超出预期。另外，虽然对周期性行
业产生较大分歧，但对于判断清晰的公司我们仍考虑逢低增加配置。而从长期来
看，我们仍然坚持着眼于投资具有持续成长能力的企业，通过加强研究，努力找
出那些有“特色”的企业，这种特色包括自主创新和研发能力、无可替代的品牌
和资源、特殊的商业模式等等。同时，我们将更多关注经济转型过程中带来的产
业投资机会，比如半导体、新能源和新材料、装备制造、生物制药、传媒等。其
中医疗行业仍然是研究重点，由于国家医改的政策较大的不确定性，包括品牌中
药、强势的医药流通企业、优秀的OTC企业以及具有自主创新能力的生物医药企
业在内的一批优秀企业虽然短期内可能表现一般，但从长期而言，肯定会突围而
出，绽放光彩。
预计 2007年 2季度的市场形势将比较复杂， 但同时也可能蕴藏着较大机会，
我们将继续以积极的态度、严谨的专业精神，争取为投资者获取较好回报。
五、投资组合报告
1、本报告期末基金资产组合情况
项目名称 金额(元) 占基金资产总值比例
股票
1,978,047,355.74 71.87%
债券
560,229,813.53 20.36%
权证 0.00 0.00%
银行存款和清算备付金
合计
200,530,033.89 7.29%
应收证券清算款
6,376,642.29 0.23%
其他资产
6,989,572.37 0.25%
总计
2,752,173,417.82 100.00%
2、本报告期末按行业分类的股票投资组合 科翔证券投资基金季度报告
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行业类别 市值(元) 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 36,570,420.88 1.39%
B 采掘业 34,614,579.02 1.31%
C 制造业 1,098,043,567.81 41.62%
C0 食品、饮料
197,728,965.69 7.50%
C1 纺织、服装、皮毛 63,846,861.46 2.42%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 24,079,946.55 0.91%
C4 石油、化学、塑胶、塑
料 74,434,116.89 2.82%
C5 电子 1,052,062.50 0.04%
C6 金属、非金属 203,194,772.55 7.70%
C7 机械、设备、仪表 342,235,391.79 12.97%
C8 医药、生物制品 182,641,573.66 6.92%
C99 其他制造业 8,829,876.72 0.34%
D 电力、煤气及水的生产和
供应业 77,084,766.19 2.92%
E 建筑业 26,621,059.88 1.01%
F 交通运输、仓储业 61,451,060.50 2.33%
G 信息技术业 65,294,076.09 2.48%
H 批发和零售贸易 320,963,840.43 12.17%
I 金融、保险业 147,014,038.81 5.57%
J 房地产业 64,646,428.05 2.45%
K 社会服务业 22,187,018.08 0.84%
L 传播与文化产业 720,500.00 0.03%
M 综合类 22,836,000.00 0.87%
合计 1,978,047,355.74 74.99%
3、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量 市值(元)
占基金资产净值比
例
1 002024 苏宁电器 2,491,700 155,158,159.00 5.88%
2 600089 特变电工 6,935,663 137,603,553.92 5.22%
3 600519 贵州茅台 1,200,000 113,532,000.00 4.30%
4 600150 沪东重机 1,300,000 103,246,000.00 3.91%
5 600005 武钢股份 7,797,453 70,255,051.53 2.66%
6 600036 招商银行 3,910,000 68,385,900.00 2.59%
7 600439 瑞贝卡 2,751,161 55,645,805.24 2.11%
8 000839 中信国安 2,300,000 54,050,000.00 2.05%
9 000869 张裕A 900,000 49,896,000.00 1.89%科翔证券投资基金季度报告
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10 600739 辽宁成大 1,314,306 38,285,733.78 1.45%
4、本报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券品种 市值（元）
占基金资产净值
比例
1 国
债
164,363,499.80 6.23%
2 金 融 债 357,974,313.73 13.57%
3 央行票据 － －
4 企 业 债 37,892,000.00 1.44%
5 可 转 债 －－
合
计 560,229,813.53 21.24%
5、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券名称
市值（元）
占基金资产净值
比例
1 02国债⒁ 88,789,309.40 3.37%
2
06国开02 50,250,891.02 1.91%
3 07农发02 49,970,000.00 1.89%
4
01国开09 45,609,660.00 1.73%
5 06国开03 41,004,840.00 1.55%
6、报告附注
（1）本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查
的情况，报告编制日前一年内未受到公开谴责或处罚。
（2）本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
（3）其他资产：
名称 金额(元)
交易保证金
517,079.35
应收股利
－
应收利息
6,472,493.02
待摊费用 －
其他应收款 －
合计
6,989,572.37
（4）本报告期末处于转股期的可转换债券明细
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 科翔证券投资基金季度报告
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（5）报告期内获得的权证明细
权证代码 权证名称 数量（份） 成本总额 投资类别
580012 云化CWB1 84,780 501,666.40 被动持有
合计 84,780 501,666.40
（6）本报告期末持有资产支持证券的情况
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
六、基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金管理人在本报告期末持有本基金45,811,782份， 持有比例为5.73％；
本季度末比上季度末持有份额增加4,237,827份。
七、备查文件目录
1、中国证监会《关于同意科汇、科讯、科翔证券投资基金上市、扩募和续期的
批复》 （证监基金字[2001]11 号文） ；
2、 《科翔证券投资基金基金合同》 ；
3、 《科翔证券投资基金托管协议》 ；
4、基金管理人业务资格批件和营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照。
存放地点：基金管理人或基金托管人处。
查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
2007年4月19日
