华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金季度报告（2007年第1季度）
基金管理人：华安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
签发日期：二○○七年 四月十八日
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
二、基金产品概况
1、基金概况
基金简称: 华安中国A股
交易代码： 040002
深交所行情代码： 160402
基金运作方式: 契约型开放式
基金合同生效日： 2002年11月8日
期末基金份额总额： 363,735,866.55
基金存续期： 不定期
2、基金的投资
投资目标: 运用增强性指数化投资方法，通过控制股票投资组合相对MSCI中国A股指数有限度的偏离，力求基金收益率适度超越本基金比较基准，并在谋求基金资产长期增值的基础上，择机实现一定的收益和分配。
投资策略： （1）资产配置：本基金投资于股票的目标比例为基金资产净值的95%。本基金在目前中国证券市场缺少规避风险工具的情况下，可以根据开放式基金运作的实际需求和市场的实际情况，适当调整基金资产分配比例。
（2）股票投资：本基金以MSCI中国A股指数成分股构成及其权重等指标为基础，通过复制和有限度的增强管理方法，构造指数化投资组合。在投资组合建立后，基金经理定期检验该组合与比较基准的跟踪偏离度，适时对投资组合进行调整，使跟踪偏离度控制在限定的范围内。此外，本基金还将积极参与一级市场的新股申购、股票增发等。
（3）其它投资：本基金将审慎投资于经中国证监会批准的其它金融工具，减少基金资产的风险并提高基金的收益。
业绩比较基准: 95% ×MSCI中国A股指数收益率 + 5%×金融同业存款利率
风险收益特征： 本基金为增强型指数基金，通过承担证券市场的系统性风险，来获取市场的平均回报，属于中等风险、中等收益的投资产品。
3、基金管理人
基金管理人： 华安基金管理有限公司
4、基金托管人
基金托管人： 中国工商银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
1、主要财务指标（未经审计）
单位：元
财务指标 2007年第1季度
基金本期净收益： 276,607,046.78
加权平均基金份额本期净收益： 0.5515
期末基金资产净值： 901,014,657.54
期末基金份额净值： 2.477
2、本报告期基金份额净值表现
阶段 净值
增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
2007年
第1季度 31.62% 2.41% 34.43% 2.36% -2.81% 0.05%
3、自基金合同生效以来基金份额净值表现
四、管理人报告
1、基金经理
刘光华 先生：MBA，9年银行、基金从业经历。曾在农业银行上海分行国际部、路透集团上海代表处、中银国际上海代表处工作。2001年加入华安基金管理公司，曾任研究部高级研究员、上证180ETF基金经理。现任华安MSCI中国A股指数基金经理、安瑞基金经理。
2、基金运作合规性声明
本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规及《华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金合同》、《华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金招募说明书》等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。
3、基金经理工作报告
07年一季度，MSCI中国A股指数上涨36.23%，本基金比较基准增长34.43%，华安MSCI基金净值增长31.62%，季度基金净值表现落后比较基准2.81个百分点。一季度末，华安MSCI基金的跟踪偏离度为0.2351%。
在06年市场出现翻番的上涨后，进人07年，分歧明显加大。首先是体现为舆论上，主流媒体关于A股市场是否存在泡沫的讨论空前激烈。其次，市场的波动幅度大于去年，除了2月下旬出现的单日巨幅下跌外，日间宽幅波动也增加了投资者操作的难度。第三，市场成交量急剧放大，其中沪市单日成交过千亿元已逐渐成为常态。即便如此，覆盖沪深两市的MSCI中国A股指数在今年一季度连续三个月均是上涨的，指数不断创出新高。我们认为，在当前"高估值、高波动"的市场环境下，支持A股市场中长期上升的因素仍然存在。这些因素包括：人民币继续升值、宏观经济稳步发展、上市公司盈利提升、流动性宽裕、投资者信心增加、股改后公司治理改善等。
华安MSCI基金在一季度虽然给投资者获得了较好的绝对回报，但是相对于比较基准，反而没有产生超额收益。经过归因分析，主要的原因是：1）本基金为增强型指数基金，一季度市场的表现与我们的增强策略产生背离。我们负向增强的一些基本面欠佳的成份股，其绝对股价也低，一季度在低价股、题材股行情中，涨幅强于指数。2）投资者的申购和赎回，尤其是部分单日金额较大的交易，对基金经理的操作也产生了影响。在总结一季度投资得失的同时，我们希望通过二季度的努力，使得上半年能基本缩小甚至消除与比较基准的差距。而展望全年，从本基金过去几年的运作经验看，我们对超越比较基准仍持乐观预期。
五、投资组合报告
(一) 基金资产组合
序号资产组合 金额 占基金总资产比例
1 股票 812,387,435.24 86.10%
2 债券
26,600,500.00 2.82%
3 权证 0.00 0.00%
4 银行存款和清算备付金合计
27,435,899.63 2.91%
5 其他资产
77,083,498.71 8.17%
合计
943,507,333.58 100.00%
(二) 股票投资组合
1、指数投资按行业分类的股票投资组合
行业分类 市值 占资产净值比例
A
农、林、牧、渔业 1,605,120.00 0.18%
B
采掘业 40,632,635.00 4.51%
C
制造业 357,236,644.08 39.65%
C0
食品、饮料 51,809,337.00 5.75%
C1
纺织、服装、皮毛 10,504,027.55 1.17%
C3
造纸、印刷 4,346,664.78 0.48%
C4
石油、化学、塑胶、塑料 50,796,694.21 5.64%
C5
电子 7,944,139.53 0.88%
C6
金属、非金属 122,821,251.79 13.63%
C7
机械、设备、仪表 87,088,569.84 9.67%
C8
医药、生物制品 20,185,080.58 2.24%
C99
其他制造业 1,740,878.80 0.19%
D
电力、煤气及水的生产和供应业 43,181,777.39 4.79%
E
建筑业 3,957,840.60 0.44%
F
交通运输、仓储业 57,266,665.43 6.36%
G
信息技术业 47,763,277.91 5.30%
H
批发和零售贸易 26,682,760.00 2.96%
I
金融、保险业 133,991,790.42 14.87%
J
房地产业 40,541,841.94 4.50%
K
社会服务业 12,476,933.96 1.38%
L
传播与文化产业 6,832,141.00 0.76%
M
综合类 25,713,867.01 2.85%
合计 797,883,294.74 88.55%
2、积极投资按行业分类的股票投资组合
行业分类 市值 占资产净值比例
C
制造业 12,022,448.50 1.33%
C4
石油、化学、塑胶、塑料 7,124,142.50 0.79%
C7
机械、设备、仪表 4,898,306.00 0.54%
H
批发和零售贸易 2,481,692.00 0.28%
合计 14,504,140.50 1.61%
3、指数投资前五名股票明细
序号 股票代码 股票名称 股票数量 市值 占资产净值比例
1 600036 招商银行 1,900,789 33,035,712.82 3.67%
2 600016 民生银行 2,100,000 26,124,000.00 2.90%
3 600050 中国联通 3,450,000 19,492,500.00 2.16%
4 600019 宝钢股份 1,900,000 18,810,000.00 2.09%
5 000002 万
科Ａ 1,116,000 18,514,440.00 2.05%
4、积极投资前五名股票明细
序号 股票代码 股票名称 股票数量 市值 占资产净值比例
1 600725 云维股份 606,310 7,124,142.50 0.79%
2 002021 中捷股份 360,700 4,898,306.00 0.54%
3 600280 南京中商 151,600 2,481,692.00 0.28%
(三) 债券投资组合
1、按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种 市值 占资产净值比例
1 金融债 24,992,500.00 2.77%
2 可转换债券 1,608,000.00 0.18%
合计 26,600,500.00 2.95%
2、基金投资前五名债券明细
序号 债券代码 债券名称 数量 市值 占资产净值比例
1 060302 06进出02 250,000 24,992,500.00 2.77%
2 126005 07武钢债 16,080 1,608,000.00 0.18%
(四) 权证投资组合
1、基金投资前五名权证明细
本基金本报告期末没有持有权证投资。
(五) 资产支持证券投资组合
本基金本报告期内未投资资产支持证券。
(六) 投资组合报告附注
1、本基金的估值方法
本基金持有的上市证券采用公告内容截止日（或最近交易日）的市场收盘价计算，已发行未上市股票采用成本价计算，未上市交易的权证投资（包括配股权证）按公允价值估值。
2、本报告期内需说明的证券投资决策程序
本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、其他资产的构成
序号 其他资产
金额
1 深交所结算保证金 516,895.52
2 应收股利 0.00
3 应收利息 199,304.38
4 应收申购款 76,367,298.81
5 应收证券清算款 0.00
合计 77,083,498.71
4、处于转股期的可转换债券明细
无。
5、本报告期获得的权证明细
序号 权证代码 权证名称 权证数量 成本总额 获得途径
1 580012 云化CWB1 16,200 95,932.94 投资可分离债获赠
六、开放式基金份额变动
序号 项目
份额
1 期初基金份额总额 520,760,979.21
2 加：本期申购基金份额总额 220,779,680.87
3 减：本期赎回基金份额总额 377,804,793.53
4 期末基金份额总额 363,735,866.55
七、备查文件目录
1、《华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金合同》
2、《华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金招募说明书》
3、《华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金托管协议》
4、上述文件的存放地点和查阅方式如下：
存放地点：基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站http://www.huaan.com.cn。
查阅方式：投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。
华安基金管理有限公司
2007年4月18日
