开元证券投资基金季度报告
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开元证券投资基金 2007 年 1 季度报告
目
录
一、重要提示
二、基金产品概况
三、主要财务指标和基金净值表现
四、管理人报告
五、投资组合报告
（一）期末基金资产组合情况
（二）期末按行业分类的股票投资组合
（三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
（四）期末按券种分类的债券投资组合
（五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
（六）投资组合报告附注
六、备查文件目录
开元证券投资基金季度报告
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一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性
陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2007年4
月10日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容,保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
二、基金产品概况
基金简称：基金开元
基金运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日：1998年3月27日
期末基金份额总额：2,000,000,000.00
投资目标：本基金的投资目标是为投资者减少和分散投资风险，确保基金
资产的安全并谋求基金长期稳定的投资收益。
投资策略：本基金坚持投资于经济增长中的领先行业，以及行业内相对价
值较高的股票，并根据不同股票相对价值的变化动态调整组合，力求使基金净
值平稳、持续增长。
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
基金本期净收益
734,984,883.86
基金份额本期净收益
0.3675
期末基金资产净值
5,916,658,240.85
期末基金份额净值
2.9583
重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
阶段
净值增
长率（1）
净值增长率
标准差（2）
业绩比较基
准收益率（3）
业绩比较基准收
益率标准差（4）
（1） - （3） （2） - （4）
过去 3 个月 42.29% 6.18%
42.29% 6.18%
2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图 开元证券投资基金季度报告
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-50.00%
0.00%
50.00%
100.00%
150.00%
200.00%
250.00%
300.00%
350.00%
400.00%
450.00%
500.00%
1998年3月28日
1999年3月28日
2000年3月28日
2001年3月28日
2002年3月28日
2003年3月28日
2004年3月28日
2005年3月28日
2006年3月28日
2007年3月28日
开元基金
四、管理人报告
(一) 基金管理团队
汪澂女士，CFA，开元基金经理，硕士学历，8 年证券从业经历。1999 年
进入南方基金管理有限公司工作，先后从事基金新品种开发、市场分析研究、
基金投资等工作。曾任金元基金经理、隆元基金经理。
潘海宁先生，基金经理助理，1977 年 10 月出生，会计学学士，4 年证券
从业经历，具有基金从业资格。曾在富国基金管理有限公司基金清算部、财务
管理部任职，2003 年进入南方基金管理有限公司，先后从事市场拓展、基金
投资等工作，曾任南方基金上海分公司总经理助理。
此外，开元基金管理小组还配备了若干名证券投资分析人员，协助上述人
员从事基金的投资管理工作。
(二) 基金运作的遵规守信情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律
法规及其各项实施准则、 《开元证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规
定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，
无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有
关法律法规及基金合同的规定。
(三)基金的投资策略和业绩表现说明
2006年以来A股市场的牛市行情在2007年一季度进一步向纵深发展。这轮
牛市在股改和人民币升值的大背景下启动，由股改的赚钱效应和地产、银行的
领涨带领指数股指屡创新高，2007年的第一季度也是在近历史高位收盘，上证
指数接近了3200点。
中国的A股市场在经历了一年的大幅上涨后，人气大幅提升，交易量也屡
创新高。居民金融资产的证券化比例逐步提高，工商银行、中国人寿等大盘绩
优股在A股相继发行后，股指与国民经济的相关性进一步增强。以基金为主的
机构投资者队伍壮大，使中国的A股市场更加市场化、国际化和规范化。随着开元证券投资基金季度报告
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这轮行情的主线：以银行、地产为代表的人民币资产股在2007年一季度进入了
横盘的状态，整体A股的估值水平也高过国际平均水平，中国经济的快速增长
是否能长久支撑股市高过其它市场的估值还有待考验。在目前的状态下，在有
同等估值水平的公司中， 有优质资产注入使其估值有一定下降空间的公司更具
投资价值。 同时， 证券行业在2006年随着资本市场的转暖而出现了行业的拐点，
特别在2007年第一季度， 随着交易量屡创历史新高， 券商的佣金收入成倍增长，
使我们看好证券类上市公司以及持有证券类公司股权的上市公司。同时，对于
其它行业，我们坚持多元化和均衡配置，在股指相对于低点已经增长了两倍的
区域，我们将更加注意投资中的流动性管理和风险控制。
在今后的投资管理中，我们将坚持以公司价值为基础，加强对行业和具体
公司的研究分析，努力寻找行业龙头，并结合国家相关政策的变化，控制投资
风险和把握投资机会，努力为基金持有人创造稳定和持续的收益。
五、投资组合报告
（一）期末基金资产组合情况
项
目 金
额 占基金总资产的比例
股票 4,064,461,302.28 64.16%
债券 1,201,427,006.73 18.97%
权证投资 --- ---
银行存款及清算备付金合计 40,624,539.44 0.64%
其他资产 1,028,369,517.39 16.23%
合计 6,334,882,365.84 100.00%
（二）期末按行业分类的股票投资组合
行 业 分 类 市 值 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业
B 采掘业 67,822,324.57 1.15%
C 制造业 1,454,764,250.40 24.60%
C0 食品、饮料
227,026,767.23 3.84%
C1 纺织、服装、皮毛
C2 木材、家具
C3 造纸、印刷
C4 石油、化学、塑胶、塑料 48,980,719.20 0.83%
C5 电子
C6 金属、非金属 417,645,986.97 7.06%
C7 机械、设备、仪表 175,613,063.94 2.97%
C8 医药、生物制品 585,497,713.06 9.90%
C99 其他制造业
D 电力、煤气及水的生产和供应业 348,640,179.70 5.89%
E 建筑业
F 交通运输、仓储业 469,286,389.14 7.93%
G 信息技术业 43,718,772.00 0.74%
H 批发和零售贸易 621,230,313.03 10.50%
I 金融、保险业 1,014,504,632.64 17.15%
J 房地产业 44,494,440.80 0.75% 开元证券投资基金季度报告
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K 社会服务业
L 传播与文化产业
M 综合类
合计
4,064,461,302.28 68.70%
(三)期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数
量 市
值 市值占净值比例
1 600016 民生银行 35,724,565 446,557,062.50 7.55%
2 600030 中信证券 9,957,482 432,752,167.72 7.31%
3 000623 吉林敖东 8,946,702 432,215,173.62 7.31%
4 600739 辽宁成大 14,581,692 424,764,687.96 7.18%
5 000652 泰达股份 24,210,347 388,576,069.35 6.57%
6 000039 中集集团 12,000,000 296,160,000.00 5.01%
7 000027 深能源Ａ 18,625,211 236,540,179.70 4.00%
8 000581 威孚高科 14,895,086 175,613,063.94 2.97%
9 600085 同仁堂 7,034,536 153,282,539.44 2.59%
10 000729 燕京啤酒 11,504,728 146,225,092.88 2.47%
（四）期末按券种分类的债券投资组合
债券类别 市
值 市值占净值比例
国家债券 369,074,416.80 6.24%
政策性银行金融债券 829,587,405.93 14.02%
央行票据
企业债券
可转换债券 2,765,184.00 0.05%
债券投资合计 1,201,427,006.73 20.31%
（五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市
值 市值占净值比例
1
02 国债⒁ 199,602,807.90 3.37%
2
07 进出01 195,956,465.93 3.31%
3
01 国开09 173,550,860.00 2.93%
4
21 国债⒂ 119,746,608.90 2.02%
5
06 农发03 100,000,000.00 1.69%
（六）投资组合报告附注
1、 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票
库之外的股票。
3、期末其他资产构成
项
目 金
额
交易保证金 2,914,571.06
应收利息 18,521,040.82
应收证券款 21,933,905.51
其他应收款 985,000,000.00
合
计 1,028,369,517.39开元证券投资基金季度报告
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4、期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、权证投资情况：
本报告期内本基金无新增权证投资， 有因投资分离交易可转债获得派发的
认股权证，根据有关规定，对债券投资和权证投资的成本进行了调整：
权证代码 权证名称 买入数量 调增成本 卖出数量 卖出成本
031002 钢钒GFC1 -- 4,036,915.32 1,010,000 794,870.00
580010 马钢CWB1 -- 16,111,961.07 6,325,460 4,434,147.46
六、备查文件目录
1、开元证券投资基金基金合同。
2、开元证券投资基金托管协议。
3、开元证券投资基金2007 年1 季度报告原文。
存放地点：深圳市深南大道4009 号投资大厦7 楼
查阅方式：公司网站：http://www.nffund.com
南方基金管理有限公司
二零零七年四月十八日
