富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
富兰克林国海弹性市值股票型
证券投资基金
2006年年度报告
基金管理人: 国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行
日期:2007年3月30日
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富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
富兰克林国海弹性市值股票型
证券投资基金
2006年年度报告
重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
本基金的托管人——中国农业银行根据本基金合同规定，于2007年3月28日
复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组
合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
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富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
目录
重要提示 .............................................2
一、基金简介 .........................................4
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况 .........6
三、基金管理人报告 ...................................8
四、基金托管人报告 ..................................11
五、审计报告 ........................................12
六、财务会计报告 ....................................14
七、投资组合报告 ....................................25
八、基金份额持有人户数、持有人结构 ..................30
九、开放式基金份额变动 （单位：份） .................30
十、重大事件揭示 ....................................30
十一、年度报告备查文件目录 ..........................34
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富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
一、基金简介
（一）基金名称：富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金
基金简称：富兰克林国海弹性
基金代码： 450002
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2006年6月14日
报告期末基金份额总额：1,397,002,512.65份
基金合同存续期： 不定期
（二）基金投资概况
基金投资目标：
本基金以富兰克林邓普顿基金集团环球资产管理平台为依托， 在充分结合国
内新兴证券市场特性的原则下， 通过主要投资于具有独特且可持续竞争优势、
未来收益具有成长性的上市公司股票，辅助投资于资产价值低估的上市公司股
票，以达到基金资产长期增值的目的。
基金投资策略：
本基金投资组合管理流程主要包括“自下而上”的选股计划和“自上而下”
的选债计划两个方面。
1、资产配置策略
一般情况下，投资决策委员会负责基金资产的配置策略，并采用资产配置分
析会的形式来实施， 以资产配置分析会的组织形式保证资产配置决策的正确性和
科学性。资产配置分析会由投资总监主持，基金经理和研究部总监参加。
在具体的资产配置过程中，本基金采用“自下而上”的资产配置方法，从上
市公司的具体发展前景和未来的赢利分析，到行业的发展趋势，再到宏观经济形
式，确定大类资产的配置。
在运用了“自下而上”策略之后，根据市场环境的变化、市场出现的各种套
利机会和未来的发展趋势判断，确定本基金财产配置最终的选择标准。
同时，在股票组合的构建中，充分、及时地利用好证券市场出现的各种投资
机会，按照市值属性进行配置，在正常的市场环境下，本基金投资于大市值上市
公司的比例占本基金股票资产的20%-100%，中市值上市公司的比例为0%-70%，小
市值的比例为0%-40%。
划分市值时，基金管理人每季度将中国A股市场中的所有上市公司，按其总
市值由大到小排列， 并计算各公司所对应的累计总市值占全部公司累计总市值的
百分比，将所对应的累计总市值百分比处在[0%，40%]的公司定义为大市值公司，
在[40%，70%]的公司定义为中市值公司，在[70%，100%]的公司定义为小市值公
司。若因股票组合在大、中、小市值公司的投资超过上述配置比例时，本基金将
根据市场情况，本着基金持有人利益最大化原则，适时予以调整，调整期限最长
不超过一年。
2、股票选择策略
本基金在学习和借用富兰克林邓普顿基金集团弹性市值基金管理经验的基
础上，创造性地科学制定规范的股票选择流程，该选择流程包括如下步骤：
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富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
（1）检验所有 A股
通过定性和定量方法全面研究中国股市整体状况， 在分析经济周期的影响和
各行业投资机会时，横跨三种不同的市值大小，力争寻找各行业中最好的机会，
形成初级股票池。
（2）鉴别成长驱动因子
在形成初级股票池后进行上市公司成长的驱动因子分析， 以进一步寻找能推
动企业未来收益增长的驱动因子。其中，独特的产品领域、特有的生产技术、出
色的财务状况、良好的企业管理和领先的行业地位都是蕴涵增长潜能的竞争优
势，也就是所谓的成长驱动因子。具体操作上，本基金将那些在一个或者多个驱
动因子方面具有明显优势的上市公司选择出来以形成次级股票池。 并不要求进入
初级股票池的所有股票同时具备四个驱动因子的全部条件， 本基金管理人将根据
具体的上市公司的实际情况深入挖掘其具有的成长驱动因子。
（3）评估成长潜力和风险
本基金考察的财务风险指标主要包括长期负债权益比率、资产负债率、长期
负债资产比率；经营风险指标主要包括主营收入增长率、净利润增长率、总资产
增长率、固定资产增长率、股东权益增长率、主营利润增长率等；此外，如上市
公司的应收账款周转率、获利能力、偿债能力、高级管理人员的信用记录、操作
品性评估等指标也是上市公司经营风险分析的主要内容。
（4）利用三层次分析方法有效把握股票的成长性机会和特殊情况下的市场
机会
本基金重点关注和选择具有成长性的股票， 那些收益增长潜力尚未完全反映
在目前股价上的股票构成了我们投资组合的基础，在此基础上，我们根据市场机
会的变化，捕捉套利性和特殊性机会，以降低基金的整体风险并提升基金的超额
收益。
3、债券投资策略
本基金的债券投资为股票投资由于市场条件所限，不易实施预定投资策略
时，使部分资产保值增值的防守性措施。
本基金的整体业绩比较基准指数为：
70%XMSCI中国A股指数+25%X新华雷曼中国国债指数+5%X同业存款利率。
（三）基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司
注册地址：广西南宁市琅东滨湖路46 号
办公地址：上海浦东富城路99号震旦国际大楼18 楼
邮政编码： 200120
法定代表人：张雅锋
总经理：林晓
信息披露负责人：胡定超
联系电话：021-6888 0980
传真： 021-6888 0981
网址： www.ftsfund.com
电子邮箱：service@ftsfund.com
客户服务电话：021－38789555
（四）基金托管人名称：中国农业银行
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注册地址：北京市海淀区复兴路甲23号中国农业银行
办公地址：北京市西三环北路100 号金玉大厦
邮政编码：100036
法定代表人：杨明生
信息披露负责人：李芳菲
联系电话：010-68424199
传真 ：010-68424181
电子邮箱 ： lifangfei@abchina.com
（五）基金信息披露报纸：中国证券报、证券时报、上海证券报
基金年度报告正文查询网址：www.ftsfund.com
基金年度报告置备地点：基金管理人和基金托管人处
（六）会计师事务所：
法定名称：普华永道中天会计师事务所有限公司
注册地址：上海浦东新区东昌路568号
邮政编码： 200120
办公地址：上海湖滨路202号普华永道中心11楼
邮政编码：200021
法定代表人：杨绍信
经办注册会计师：汪棣
陈宇
联系电话：021-61232566；021-61233175
传真： 021-61238800
（七）注册登记机构名称：国海富兰克林基金管理有限公司
办公地址：上海浦东富城路99号震旦国际大楼18楼
邮政编码： 200120
联系电话：021-6888 0980
传真： 021-6888 0981
网址： www.ftsfund.com
电子邮箱：service@ftsfund.com
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一） 主要财务指标（金额单位：人民币元）
2006年6月14日-2006年12月31
日
1 基金本期净收益 306,600,923.23
2 加权平均基金份额本期净收益 0.1217
3 期末可供分配基金收益 232,401,463.98
4 期末可供分配基金份额收益 0.1664
5 期末基金资产净值 2,096,963,547.77
6 期末基金份额净值 1.5010
7 基金加权平均净值收益率 11.36%
6
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8 本期基金份额净值增长率 50.08%
9 基金份额累计净值增长率 50.08%
上述财务指标采用的计算公式， 详见证监会发布的证券投资基金信息披露编
报规则－第1号《主要财务指标的计算及披露》。
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的
申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。
（二） 基金净值表现
1、截至到2006年12月31日，弹性市值基金历史各时间段份额净值增长率与同
期业绩比较基准收益率的比较：
阶段
净值
增长率
①
净值增
长率
标准差
②
业绩比
较
基准收
益率
③
业绩比较
基准
收益率标
准差
④
① －
③
② －
④
最近1个
月
14.54% 1.54% 12.96% 1.24% 1.58% 0.30%
最近3个
月
42.49% 1.32% 30.36% 0.99% 12.13% 0.33%
成立至
今
50.08% 1.13% 38.64% 0.97% 11.44% 0.16%
2、自基金合同生效以来本基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史
走势对比图
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
06
年
6
月
06
年
7
月
06
年
8
月
06
年
9
月
06
年
10
月
06
年
11
月
06
年
12
月
弹性市值基金 业绩比较基准
3、弹性基金自基金合同生效以来历年净值增长率与业绩比较基准收益率的对
比图例
7
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
50.10%
38.64%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
2006
年
弹性市值基金 业绩比较基准
注1：自基金合同生效日至本报告期末，本基金运作时间未满一年；上述图
表中数据按本基金实际存续期计算，未按完整自然年度进行折算；
2：根据本基金合同，本基金原则上可能的资产配置比例为：股票60－95％，
债券和现金类资产5－40％。在本基金成立后六个月内，达到上述比例限制。
本基金的业绩比较基准为= 70％×MSCI中国A股指数＋25％新华雷曼中国国
债指数＋5％×同业存款利率
（三） 基金收益分配情况
基金成立至2006年12月31日未进行收益分配
三、基金管理人报告
（一）基金管理人简介
国海富兰克林基金管理有限公司成立于2004年11月， 由国海证券有限责任公
司和富兰克林邓普顿基金集团全资子公司坦伯顿国际股份有限公司共同出资组
建，注册资本为人民币壹亿元。2005年底，经中国证监会批准，股东出资在现有
股东之间进行了转让，转让后国海证券有限责任公司出资比例为51％，坦伯顿国
际股份有限公司为49％， 公司注册资本保持不变。 2006年8月， 经公司股东会2006
年第二次临时会议决议， 公司的注册资本由人民币壹亿元增加至人民币壹亿伍仟
万元。该项增资扩股申请已于2006年11月获中国证监会批准，增资后双方股东出
资比例保持不变，相关工商注册变更手续已于2007年1月初办理完毕并公告。
（二）基金经理简介
张晓东先生， 美国多米尼克学院亚太政治及经济分析硕士和上海交通大学应
用数学学士，十三年的投资经历。他曾就职位于美国旧金山的纽堡（Newport）
太平洋投资管理公司，创立并管理纽堡大中华基金（股票），后担任香港阳光国
际管理公司董事。 张先生在香港的中信资本资产管理部担任董事期间创立并管理
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富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
中信资本大中华基金，该基金为中信集团在海外发行的第一只股票型对冲基金。
2004年10月张先生加入国海富兰克林基金管理有限公司， 2005年6月——2006年2
月，任富兰克林国海中国收益基金的基金经理；现任富兰克林国海中国弹性市值
基金的基金经理。
（三） 基金运作合规性声明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及
其他有关法律、法规和《富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金基金合同》
的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险
的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益， 无损害基金份额持有人利益的行为。
基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
（四） 报告期内基金投资策略和业绩表现说明
本基金投资风格以选股为主，先选择价值低估或合理的个股，然后根据各行
业的前景判断作适当调整，形成基金的行业配置。报告期内本基金大盘及中小盘
的配置通常约为2比1，除建仓期外，一般维持了90%或以上的股票仓位。
本基金成立于2006年6月14日，在报告期内，基金净值增长了50.08%，超出
业绩比较基准11.44%；而在衡量风险的净值增长率标准差方面，本基金为1.13%，
仅高出比较基准0.16%，这说明本基金在实现良好投资业绩的同时较好地控制了
投资风险。
股市制度创新、上市公司业绩良好、油价的下跌、人民币的持续升值及内外
企所得税预计的统一等因素是促使股市上升的内因，而市场资金的充裕为外因。
本基金的投资策略兼具成长性和价值性，在价值性投资方面尤其值得说明。
在2006年三季度，宝钢不被市场同行看好，认为缺乏成长性。而本基金基于其股
价仅为重置成本的60%，重仓购入宝钢；在预期股指期货推出使大盘蓝筹受重视
及宝钢三季报业绩超预期的情况下，宝钢的股价上升幅度到年底超过140%，大大
超出沪深300指数的57%。
本基金管理人对基金经理的业绩考核要求在同业排名中居中上游， 并连续每
年保持，而不必名列前十名之列，因此本基金可以更加耐心地发掘和持有价值低
估的股票，宝钢即为一例。
（五）2007年宏观经济，证券市场展望和我们的投资策略
在2007年，我国经济预计将继续维持9-10%左右的增长幅度，这为股市投资
的成长提供了良好基础。
在过去的一年中，中国的A股市场在股权分置逐步解决中呈现出波澜壮阔的
价值重估历程，年末沪深两市合计市值达8万亿元人民币，一跃成为全球第一大
新兴市场。
股权分置的大体解决正使中国的股市发挥原先缺失的价格发现和资源配置
9
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
两项基本功能。在股权分置解决之前，大部分股票（国有股和法人股）不可流通，
股价与公司价值联系较弱。目前股市已成为注重价值发现和实现的投资市场，已
逐渐由机构投资者尤其是基金主导。境外投资者申购QFII额度进入A股市场的热
情空前高涨，反映了A股市场由企业业绩基本面驱动方面的大幅改进。
目前市场上有些行业和个股估值偏离基本面，管理层也有所担心，但资金面
过剩的局面并未改变。2007年是股权分置基本解决后的第一年，我们预计在该年
购并重组将是一个重要的投资主题。市场上公司因母公司资产注入、整体上市、
股权激励或引入战略投资者等举措将使看来估值合理或略微高估的公司， 价值被
低估。本基金将对发生此类情况的标的公司选择性地进行投资，耐心持有至其价
值被市场认同，“以时间换空间”。
股权分置的解决使市场上流通股不断增加（“小非”和“大非”的解禁），
新股提速上市，红筹及H股回归及现有上市公司治理业绩的改善，大大扩充了本
基金可投资的选择范围。本基金有信心在1400多只沪深两市的股票中选择50-60
只股票，为投资者创造稳健的投资回报。
本基金将持续较高仓位，通过仔细选股，力求胜出。
（六） 基金内部监察报告
本报告期内，公司督察长带领监察稽核部门严格按照《证券投资基金法》等
法律法规和中国证监会的有关规定，认真开展监察稽核工作，确保了公司各项业
务依法合规开展，为公司的进一步发展提供了有力的保障。
一、积极开展法律法规和监察培训工作，不断提高广大员工遵规守法意识
包括组织全体员工学习证券投资基金管理公司治理准则、反洗钱法、《关于
证券期货行业开展不正当交易行为自查自纠工作的通知》、证券投资基金管理公
司投资管理人员管理指导意见和公司制度、 为新员工入司进行监察培训和组织各
部门学习、 讨论近年来中国证监会关于业内基金公司的一些违规行为及处分情况
的通报材料，提醒大家引以为鉴，切实防范类似风险。
二、组织、配合公司开展清理整顿、风险排查、不正当交易自查自纠及贯彻
落实证券投资基金管理公司治理准则工作， 并在此基础上进一步建立健全了公司
的内控制度体系，积极组织制订、细化、充实了部门规章和业务流程，公司内控
管理进一步加强。
三、 认真进行基金募集与持续营销申请材料、 市场推广宣传材料、 代销协议、
席位租用协议等各项材料的合规性审核工作，以及日常法律事务工作，做到风险
事先防范，确保公司各项工作依法合规开展。
四、认真履行部门职责，及时、准确、完整地在指定报刊和公司网站上进行
了各项法定信息披露，并及时完成了向中国证监会有关材料的报告报备工作。
五、积极发挥监察稽核事中、事后的合规性控制职能作用，认真开展公司运
作各环节的监察稽核工作，报告期内重点对公司治理、投资研究交易、后台营运
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富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
和人力资源管理等方面进行了监察稽核， 确保了有关法律法规和各项规章制度落
到实处。
六、 充分发挥好监察稽核事前的合规性控制的作用， 不断加强工作的主动性，
通过及早出具监察提示函和监察意见等形式， 对公司经营管理和日常运作中我们
认为需要各部门事先注意的事项或在监察稽核中发现的问题进行提示、指导，做
到风险事先防范、模糊问题及早明确，及时有效控制公司运作风险。
七、学习国内外先进的监察稽核理念和方法，大力提倡“监察稽核是大家的
朋友、监察是每个员工的责任、有疑问找监察稽核”的工作理念，营造人人理解、
支持、尊重监察稽核工作的良好监察文化。
2007年本基金管理人承诺将继续严格按照国家有关法律法规和行业监管规
则， 保持清醒的头脑， 紧紧抓住合规性和风险控制两条主线， 加强工作的计划性、
协调性和前瞻性，综合运用现场检查与非现场检查的手段，不断完善内控制度，
不断提高内部监察稽核和风险控制工作的科学性和实效性， 努力防范和化解经营
风险， 保障公司依法规范运作， 确保经营业务的稳健运行和受托资产的安全完整，
切实保障基金份额持有人的合法权益。
四、基金托管人报告
在托管富兰克林国海弹性市值股票证券投资基金的过程中， 本基金托管人—
—中国农业银行严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及《富兰克
林国海弹性市值股票证券投资基金基金合同》、《富兰克林国海弹性市值股票证
券投资基金托管协议》的约定，对富兰克林国海弹性市值股票证券投资基金管理
人——国海富兰克林基金管理有限公司2006年6月14日至2006年12月31日基金的
投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人
的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
本托管人认为，国海富兰克林基金管理有限公司在富兰克林国海弹性市值股
票证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计
算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期
内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格
按照基金合同的规定进行。
本托管人认为，国海富兰克林基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券
投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和
披露的富兰克林国海弹性市值股票证券投资基金年度报告中的财务指标、 净值表
现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未
发现有损害基金持有人利益的行为。
中国农业银行托管业务部
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富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
五、审计报告
普华永道中天审字(2007)第20291号
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金 (以下简称
“富兰克林国海弹性市值基金”) 会计报表，包括2006年12月31日的资产负债
表、2006年6月14日(基金合同生效日)至2006年12月31日止期间的经营业绩表和
基金净值变动表以及会计报表附注。
一、 管理层对会计报表的责任
按照企业会计准则、 《金融企业会计制度》 、 《证券投资基金会计核算办法》 、
《富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金基金合同》和中国证券监督管理委
员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制会计报
表是富兰克林国海弹性市值基金的基金管理人国海富兰克林基金管理有限公司
管理层的责任。这种责任包括：
(1) 设计、实施和维护与会计报表编制相关的内部控制，以使会计报表不存在
由于舞弊或错误而导致的重大错报；
(2) 选择和运用恰当的会计政策；
(3) 作出合理的会计估计。
二、 注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对会计报表发表审计意见。我们按照
中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求
我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对会计报表是否不存在重大错报
获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关会计报表金额和披露的审计证据。
选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的会计报
表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与会计报表编制相关的内
部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审
计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及
评价会计报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基
础。
三、 审计意见
我们认为，上述会计报表已经按照企业会计准则、《金融企业会计制度》、
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富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
《证券投资基金会计核算办法》、《富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金
基金合同》和中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业
实务操作的有关规定编制，在所有重大方面公允反映了富兰克林国海弹性市值基
金2006年12月31日的财务状况以及2006年6月14日(基金合同生效日)至2006年12
月31日止期间的经营成果和基金净值变动。
普华永道中天
注册会计师
汪
棣
会计师事务所有限公司
中国· 上海市
注册会计师
陈
宇
2007年3月21日
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富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
六、财务会计报告
（一）基金会计报表
1、2006年12月31日资产负债表
金额单位：人民币元
资产 附注 2006年12月31日
银行存款
51,979,222.09
结算备付金
423,161.96
交易保证金 5 500,000.00
应收证券交易清算款
5,260,932.24
应收利息 6 688,148.70
应收申购款
1,826,326.02
股票投资市值
1,989,349,794.20
其中：股票投资成本
1,326,498,026.23
债券投资市值
99,900,000.00
其中：债券投资成本
99,900,000.00
权证投资市值
-
其中：权证投资成本
-
资产总计
2,149,927,585.21
负债及持有人权益
负债
应付赎回款
47,128,982.42
应付赎回费
213,358.48
应付管理人报酬
2,793,941.74
应付托管费
465,656.96
应付佣金 7 1,634,253.80
其他应付款 8 500,000.00
预提费用 9 227,844.04
负债合计
52,964,037.44
持有人权益
实收基金 10 1,397,002,512.65
未实现利得 11 467,559,571.14
未分配基金净收益
232,401,463.98
持有人权益合计
2,096,963,547.77
(2006 年末基金份额资产净值：1.5010元)
负债及持有人权益总计
2,149,927,585.21
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
2、2006年6月14日（基金合同生效日）至2006年12月31日期间的经营业绩表
金额单位：人民币元
附 注
收入
14
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
股票差价收入 12 303,453,173.76
权证差价收入 13 3,344,580.38
债券利息收入
363,493.15
存款利息收入
4,096,444.83
股利收入
18,339,903.25
其他收入 14 3,480,645.44
收入/(损失)合计
333,078,240.81
费用
基金管理人报酬
22,198,192.34
基金托管费
3,699,698.73
卖出回购证券支出
343,082.45
其他费用 15 236,344.06
其中：信息披露费
127,844.04
审计费用
100,000.00
费用合计
26,477,317.58
基金净收益
306,600,923.23
加：未实现估值增值变动数 11(a) 662,851,767.97
基金经营业绩
969,452,691.20
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
3、2006年6月14日（基金合同生效日）至2006年12月31日期间的收益分配表
金额单位：人民币元
附注
基金净收益
306,600,923.23
本期申购基金份额的损益平准金
6,933,650.01
本期赎回基金份额的损益平准金
(81,133,109.26)
可供分配基金净收益/(累计基金净
损失)
232,401,463.98
减：本期已分配基金净收益
-
未分配基金净收益
232,401,463.98
4、2006年度基金净值变动表
金额单位：人民币元
附 注
2006年6月14日(基金合同生效日)
至2006年12月31日止期间
期初基金净值
2,912,981,452.28
本期经营活动
基金净收益
306,600,923.23
未实现估值增值变动数 11 662,851,767.97
15
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
经营活动产生的基金净值变动数
969,452,691.20
本期基金份额交易
基金申购款
273,834,245.39
其中：分红再投资
-
基金赎回款
(2,059,304,841.10)
基金份额交易产生的基金净值变动
数
(1,785,470,595.71)
本期向基金份额持有人分配收益
向基金份额持有人分配收益产生的基金
净值变动数
-
期末基金净值
2,096,963,547.77
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
（二）会计报表附注
1 、基金基本情况
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国
证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2006]第57号《关于
同意富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金募集的批复》核准，由国海富兰
克林基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《富兰克林国
海弹性市值股票型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放
式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集2,912,150,781.80
元， 业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2006)第76号验
资报告予以验证。经向中国证监会备案， 《富兰克林国海弹性市值股票型证券投
资基金基金合同》于2006年6月14日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额
为2,912,981,452.28份基金份额，其中认购资金利息折合830,670.48份基金份
额。本基金的基金管理人为国海富兰克林基金管理有限公司，基金托管人为中国
农业银行。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《富兰克林国海弹性市值股票型
证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为国内依法公开发行、
上市的股票、债券及中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具。本基金投
资组合的变动范围为：股票投资为基金资产的60%-95%，债券、现金类资产以及
中国证监会允许基金投资的其他证券品种为基金资产的5-40%；其中，基金保留
的现金以及投资于一年期以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。
本基金的股票投资主要集中于具有良好品质并具有良好成长性的上市公司， 辅助
投资于资产价值低估的上市公司。 具有成长性和资产价值低估的上市公司的投资
比例将不低于本基金股票资产的80%。
2、会计报表编制基础
本基金的会计报表按照国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、
《证券投资基金会计核算办法》 和中国证监会允许的如会计报表附注所列示的基
金行业实务操作的有关规定编制。
3、主要会计政策和会计估计
16
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
（a）会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。 本期会计报表的实际编
制期间为2006年6月14日 (基金合同生效日) 至2006年12月31日。
（b）记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
（c）记账基础和计价原则
本基金的记账基础为权责发生制。除股票投资、债券投资和权证投资按市值
计价外，所有报表项目均以历史成本计价。
（d）基金资产的估值原则
(i) 股票投资
上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值； 估值
日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。首次公开发行但未上市的股
票，按成本估值；由于配股和公开发行形成的暂时流通受限制的股票，按估值日
在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。
(ii) 债券投资
证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场
交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。证券
交易所市场未实行净价交易的企业债券及可转换债券按估值日市场交易收盘价
减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值；估值日无交易的，以最
近交易日的市场交易收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价
估值。银行间同业市场交易的债券和未上市流通的债券按成本估值。
(iii) 权证投资
从获赠确认日起到卖出成交日或行权日止， 上市交易的权证投资按估值日在
证券交易所挂牌的该权证投资的市场交易收盘价估值；未上市交易的权证投资
(包括配股权证)按公允价估值。
(iv) 实际投资成本与估值的差异计入“未实现利得/(损失)”科目。
(v) 如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值，
基金管理人应根据具体情况与基金托管人商定后， 按最能反映公允价值的价格估
17
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
值。
（e）证券投资基金成本计价方法
(i) 股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资。 股票投资成本按成交日应支付的全部价
款入账。 收到股权分置改革过程中由非流通股股东支付的现金对价于股权分置方
案实施复牌日冲减股票投资成本。
卖出股票于成交日确认股票差价收入/(损失)。出售股票的成本按移动加权
平均法于成交日结转。
(ii) 债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资； 买入银行间同业市场
交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。 债券投资按成交日应支付的全部
价款入账，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利
息单独核算，不构成债券投资成本。
买入贴息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价
和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入/(损失)；卖出银行
间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入/(损失)。出售
债券的成本按移动加权平均法结转。
(iii) 权证投资
获赠权证(包括配股权证)在确认日， 按持有的股数及获赠比例计算并记录增
加的权证数量。本基金至今尚未发生主动投资权证的交易。
（f）收入/损失的确认和计量
股票差价收入/(损失)于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相
关费用的差额确认。
证券交易所交易的债券差价收入/(损失)于卖出成交日确认；银行间同业市
场交易的债券差价收入/(损失)于实际收到全部价款时确认。债券差价收入/(损
失)按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。
权证差价收入于卖出权证成交日按卖出权证成交总额与其成本和相关费用
18
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
的差额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除
适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认， 在债券实际
持有期内逐日计提。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣
代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。
买入返售证券收入按融出资金额及约定利率， 在证券持有期内采用直线法逐
日计提。
（g）费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计
提。
(h) 实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额。 由于申购和赎回引起的实收基金变动分别
于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。
(i)未实现利得/(损失)
未实现利得/(损失)包括因投资估值而产生的未实现估值增值/(减值)和未
实现利得/(损失)平准金。
未实现利得/(损失)平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中
包含的按未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现利得/(损失)
平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列。
(j) 损益平准金
损益平准金指在申购或赎回基金份额时， 申购或赎回款项中包含的按未分配
基金净收益/(累计基金净损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金
申购确认日或基金赎回确认日认列， 并于期末全额转入未分配基金净收益/(累计
19
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
基金净损失)。
(k)基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但投资人可选
择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行
再投资。在符合有关基金分红的前提下，本基金每年至少分配一次，最多分配四
次，年度基金收益分配的比例不低于年度基金已实现收益的75%。如当年基金成
立未满三个月，则不需分配收益。基金当期收益先弥补以前年度亏损后，方可进
行当年收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配后，基金份
额净值不能低于面值。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从持有人权益转出。
4、主要税项
根据财政部、国家税务总局财税 [2002]128号《关于开放式证券投资基金有
关税收问题的通知》、财税 [2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、
财税[2005]11号 《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》 、 财税[2005]102
号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103号《关于股权
分置试点改革有关税收政策问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要
税项列示如下：
（a）以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
（b）基金买卖股票、债券的差价收入，暂继续免征营业税和企业所得税。
（c）对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时
代扣代缴20% 的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、
红利收入，自2005年6月13日起由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按
50%(此前按 100%)计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即 20%代扣代缴个
人所得税，暂不征收企业所得税。
（d）基金买卖股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税。
（e）基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股
份、现金等对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
5、交易保证金
截至2006年12月31日止，交易保证金余额均为深圳结算保证金。
2006年12月31日
交易保证金
深圳结算保证金 500,000.00
20
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
500,000.00
6、应收利息
2006年12月31日
应收债券利息 657,621.92
应收银行存款利息 30,336.38
应收结算备付金利息 190.40
688,148.70
7、应付佣金
2006年12月31日
申银万国证券股份有限公司
417,930.55
齐鲁证券有限公司
387,525.13
海通证券股份有限公司
305,338.91
招商证券股份有限公司
249,491.86
国泰君安证券股份有限公司
155,229.28
兴业证券有限责任公司
118,738.07
1,634,253.80
8、其他应付款
截至2006年12月31日止，其他应付款余额均为应付券商席位保证金。
9、预提费用
2006年12月31日
信息披露费 127,844.04
审计费用 100,000.00
227,844.04
10、实收基金
基金份额数
募集期间认购资金本金(a) 2,912,150,781.80
募集期间认购资金利息折份额
(a)
830,670.48
期初数 2,912,981,452.28
21
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
本期申购(b) 252,671,726.97
本期赎回(b) (1,768,650,666.60)
2006年12月31日 1,397,002,512.65
(a) 本基金自2006年5月10日至2006 年6月9日止期间公开发售，共募集有效净认
购资金2,912,150,781.80元。根据《富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金
基金合同》的规定，本基金设立募集期内认购资金产生的利息收入830,670.48
元在本基金成立后，折算为830,670.48份基金份额，划入基金份额持有人账户。
(b) 根据《富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金基金合同》的相关规定，
本基金于2006年6月14日 (基金合同生效日) 至2006年7月13日止期间暂不向投
资人开放基金交易。申购业务自2006年7月14日起开始办理，赎回业务及其他日
常交易业务自2006年9月14日起开始办理。
11、未实现利得
未实现估值
增值/(减值)-股票投
资
未实现利得
/(损失)平准金
合计
本期净变动数 662,851,767.97 - 662,851,767.97
本期申购基金份额 - 14,228,868.41 14,228,868.41
本期赎回基金份额 - (209,521,065.24) (209,521,065.24)
2006年12月31日 662,851,767.97 (195,292,196.83) 467,559,571.14
12、股票差价收入
2006年6月14日(基金合同生效日)至2006年12月31日止期间
卖出股票成交总额 2,032,921,349.30
减：应付佣金总额 1,718,154.85
减：卖出股票成本总额 1,727,750,020.69
303,453,173.76
13、权证差价收入
2006年6月14日(基金合同生效日)至2006年12月31日止期间
卖出权证成交总额 3,344,580.38.
减：卖出权证成本总额 0
3,344,580.38.
14、其他收入
22
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
2006年6月14日(基金合同生效日)至2006年12月31日止期间
赎回基金补偿收入(a) 3,089,036.36
募集期间认购资金产生的利息收入 311,493.51
基金合同生效日前利息收入 80,115.57
3,480,645.44
(a)本基金的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的25%归入基金资产。
15、其他费用
2006年6月14日(基金合同生效日)至2006年12月31日止期间
信息披露费 127,844.04
审计费用 100,000.00
银行汇划费用 7,600.02
其他 900.00
236,344.06
16、重大关联方关系及关联交易
(a) 关联方
关联方名称 与本基金的关系
国海富兰克林基金管理有限公司基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国农业银行 基金托管人、基金代销机构
国海证券有限责任公司(“国海证券”) 基金管理人的股东、基金代销机构
坦伯顿国际股份有限公司(Templeton International, Inc.)基金管理人的股东
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(b)、通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
2006年6月14日(基金合同生效日)
至2006年12月31日止期间
买卖股票成交量 交易佣金
成交量
（人民币元）
占本期成交
量的比例
佣金
（人民币元）
占本期佣金
总量的比例
23
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
国海证券 586,893,584.37 11.66% 459,248.96 11.22%
上述佣金按市场佣金率计算， 以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取
证管费、经手费和由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究
成果和市场信息服务。
(c) 基金管理人报酬
支付基金管理人国海富兰克林基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一
日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公
式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。
本基金在本会计期间需支付基金管理人报酬22,198,192.34元。
(d) 基金托管费
支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的
年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
本基金在本会计期间需支付基金托管费3,699,698.73元。
(e) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，并按约定利率计息。基
金托管人于2006年12月31日保管的银行存款余额为51,979,222.09元。本会计期
间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为4,061,042.10元。
(f) 与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易
本基金在本会计期间与基金托管人中国农业银行通过银行间同业市场进行
的债券交易如下：
2006年6月14日(基金合同生效日)至2006年12月31日止期间
卖出回购证券协议金额 693,000,000.00
卖出回购证券利息支出 343,082.45
（g）基金管理人及公司股东国海证券、坦伯顿国际股份有限公司在基金报告期
及期末均未持有本基金份额。
24
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
18、流通受限制不能自由转让的基金资产
流通受限制不能自由转让的股票
基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略
投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基
金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转
让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至
新股上市日之间不能自由转让。
本基金截至2006年12月31日止投资的流通受限制的股票情况如下：
股票代
码
股票名
称
成功申购
日期
可流通
日期
申购价
格
年末估
值单价 数量
年末成本
总额
年末估值
总额
60100
6
大秦铁
路
2006-07-
26
2007-02-0
1 4.95 8.10
1,063,1
00
5,262,345.0
0
8,611,110.0
0
60139
8
工商银
行
2006-10-
23
2007-01-2
9 3.12 6.20
1,615,1
04
5,039,124.4
8
10,013,644.
80
60162
8
中国人
寿
2006-12-
28
2007-01-0
9 18.88 18.88103,000
1,944,640.0
0
1,944,640.0
0
合 计
12,246,109.
48
20,569,394.
80
17、资产负债表日后事项
本基金于资产负债表日后的收益分配事项如下：
宣告日 登记日 分红率
2007年度
第一次中期分红 2007/01/17 2007/01/15 每10份基金份额3.00元
第二次中期分红 2007/01/22 2007/01/19 每10份基金份额3.00元
第三次中期分红 2007/01/31 2007/01/29 每10份基金份额1.10元
七、投资组合报告
(一)本报告期末基金资产组合情况
项目名称
项目市值
（人民币元）
占基金资产总值比例
股 票 1,989,349,794.20 92.53%
债 券 99,900,000.00 4.65%
权证 0.00 0.00%
25
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
银行存款及清算备付金合计 52,402,384.05 2.44%
其他资产 8,275,406.96 0.38%
合
计
2,149,927,585.21 100.00%
（二）本报告期末按行业分类的股票投资组合
行业
市值（人民币元） 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业
0.00 0.00%
B 采掘业
315,074,426.35 15.03%
C 制造业
575,097,828.83 27.43%
C0 食品、饮料
42,137,377.95 2.01%
C1 纺织、服装、皮毛
0.00 0.00%
C2 木材、家具
0.00 0.00%
C3 造纸、印刷
0.00 0.00%
C4 石油、化学、塑胶、塑
料
208,221,913.10 9.93%
C5 电子
0.00 0.00%
C6 金属、非金属
272,822,150.80 13.01%
C7 机械、设备、仪表
29,940,486.90 1.43%
C8 医药、生物制品
21,975,900.08 1.05%
C99 其他制造业
0.00 0.00%
D 电力、 煤气及水的生产和供
应业
14,738,303.69 0.70%
E 建筑业
39,881,964.21 1.90%
F 交通运输、仓储业
166,985,356.55 7.96%
G 信息技术业
47,251,646.20 2.25%
H 批发和零售贸易
284,778,719.57 13.58%
I 金融、保险业
285,925,377.76 13.64%
J 房地产业
150,423,311.14 7.17%
K 社会服务业
21,892,246.50 1.04%
L 传播与文化产业
87,300,613.40 4.16%
26
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
M 综合类
0.00 0.00%
合计
1,989,349,794.20 94.87%
（三） 本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
科目代码 科目名称 数量 市值 市值占净值
600694 大商股份 5,489,811 161,345,545.29 7.69%
600019 宝钢股份 18,282,377 158,325,384.82 7.55%
600036 招商银行 9,638,316 157,682,849.76 7.52%
600028 中国石化 15,821,791 144,294,733.92 6.88%
600016 民生银行 11,400,416 116,284,243.20 5.55%
000002 万
科Ａ 6,894,032 106,443,854.08 5.08%
000792 盐湖钾肥 3,854,486 90,811,690.16 4.33%
600361 华联综超 3,809,449 87,960,177.41 4.19%
600037 歌华有线 3,511,690 87,300,613.40 4.16%
600348 国阳新能 5,790,587 86,106,028.69 4.11%
600123 兰花科创 4,269,978 84,673,663.74 4.04%
600596 新安股份 3,827,212 69,578,714.16 3.32%
600269 赣粤高速 5,886,930 49,980,035.70 2.38%
600012 皖通高速 8,468,405 49,624,853.30 2.37%
000619 海螺型材 6,352,126 47,831,508.78 2.28%
000063 中兴通讯 1,208,482 47,251,646.20 2.25%
600549 厦门钨业 2,654,677 45,607,350.86 2.17%
600675 中华企业 4,079,727 43,979,457.06 2.10%
000039 中集集团 2,164,580 40,780,687.20 1.94%
000090 深 天 健 2,996,391 39,881,964.21 1.90%
000089 深圳机场 5,550,500 35,523,200.00 1.69%
600511 国药股份 2,037,507 35,472,996.87 1.69%
600183 生益科技 3,642,395 29,940,486.90 1.43%
600660 福耀玻璃 1,903,096 28,108,727.92 1.34%
600009 上海机场 1,229,305 23,246,157.55 1.11%
000858 五 粮 液 986,027 22,530,716.95 1.07%
600085 同仁堂 1,279,156 21,975,900.08 1.05%
000069 华侨城Ａ 994,650 21,892,246.50 1.04%
000869 张
裕Ａ 393,550 19,606,661.00 0.94%
600649 原水股份 2,581,139 14,738,303.69 0.70%
601398 工商银行 1,615,104 10,013,644.80 0.48%
601006 大秦铁路 1,063,100 8,611,110.00 0.41%
601628 中国人寿 103,000 1,944,640.00 0.09%
27
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
（四） 报告期内股票投资组合的重大变动
1、累计买入价值前二十名的股票明细
股票代码 股票名称 累计买入金额
占期末净值比
(%)
600694 大商股份 187,335,448.28 8.93%
600019 宝钢股份 168,398,100.91 8.03%
600036 招商银行 167,102,899.62 7.97%
600028 中国石化 160,911,439.01 7.67%
600050 中国联通 125,201,438.60 5.97%
600348 国阳新能 112,262,301.27 5.35%
600519 贵州茅台 107,751,495.44 5.14%
600649 原水股份 95,961,230.89 4.58%
600900 长江电力 87,579,827.47 4.18%
000002 万
科Ａ 86,407,483.32 4.12%
600123 兰花科创 84,912,696.19 4.05%
600361 华联综超 82,891,501.41 3.95%
600183 生益科技 82,805,323.34 3.95%
600009 上海机场 82,642,028.63 3.94%
600596 新安股份 82,503,319.51 3.93%
000792 盐湖钾肥 75,620,031.89 3.61%
600016 民生银行 72,176,875.38 3.44%
600012 皖通高速 71,776,137.13 3.42%
000063 中兴通讯 64,226,526.47 3.06%
600037 歌华有线 61,003,802.63 2.91%
600269 赣粤高速 58,672,237.36 2.80%
000898 鞍钢股份 56,644,483.67 2.70%
600330 天通股份 56,189,740.66 2.68%
600550 天威保变 50,418,418.96 2.40%
000090 深 天 健 49,865,621.21 2.38%
600887 伊利股份 45,713,682.56 2.18%
600511 国药股份 45,501,688.76 2.17%
600549 厦门钨业 41,977,654.19 2.00%
2、累计卖出价值前二十名的股票明细
股票代码 股票名称 累计卖出金额 占期末净值比(%)
600050 中国联通 177,027,438.87 8.44%
600036 招商银行 131,890,321.54 6.29%
600028 中国石化 124,599,549.92 5.94%
600519 贵州茅台 111,228,119.20 5.30%
600019 宝钢股份 100,227,343.61 4.78%
600900 长江电力 90,008,229.87 4.29%
600649 原水股份 79,124,829.79 3.77%
28
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
600009 上海机场 77,006,123.49 3.67%
000002 万
科Ａ 73,437,151.62 3.50%
600183 生益科技 63,613,435.98 3.03%
600596 新安股份 58,555,436.11 2.79%
000898 鞍钢股份 57,243,606.56 2.73%
600330 天通股份 50,972,672.47 2.43%
000063 中兴通讯 43,357,865.73 2.07%
600550 天威保变 42,545,474.95 2.03%
600887 伊利股份 42,218,371.42 2.01%
600348 国阳新能 41,337,667.90 1.97%
000090 深 天 健 40,759,189.36 1.94%
000024 招商地产 40,531,073.76 1.93%
600016 民生银行 38,934,566.49 1.86%
3、报告期内买入股票成本总额及卖出股票的收入总额
报告期内买入股票总成本
（人民币元）
报告期内卖出股票收入总额
（人民币元）
3，054，248，046.92 2,032,921,349.30
（五） 按券种分类的债券投资组合
债券类别
债券市值（人民币元）
市值占基金资产净值比例
银行间国债投资 99,900,000.00 4.76%
债券投资合计 99,900,000.00 4.76%
（六） 按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
债券名称 市
值（人民币元） 市值占净值比
06国债15 50,015,000.00 2.39%
05国债07 49,885,000.00 2.38%
（七） 投资组合报告附注
1．本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查
的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。
2．本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外
的股票。
3． 基金其他资产的构成：
其他资产
金额（人民币元）
29
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
交易保证金 500,000.00
证券清算款 5,260,932.24
应收利息 688,148.70
应收申购款 1,826,326.02
合计 8,275,406.96
4．报告期末本基金未持有处于转换期的可转换债券。
5．报告期内本基金未主动投资股权分置改革中发行的权证；因持有股票股权分
置而获得权证如下:
权证代码
权证名称
权证数量
580009 伊利CWB1 253,019.00
八、基金份额持有人户数、持有人结构
个人持有情况
机构持有情况
期末基金总份额
（份）
基金
份额
持有
人总
户数
户均持有
份额（份）
持有份额
（份）
持有
比例
持有份额（份）
持有
比例
1,397,002,512.65 46,583 29,989.54 1,268,313,944.38 90.79% 128,688,568.27 9.21%
九、开放式基金份额变动 （单位：份）
期初（合同生效日）基金份额
2,912,981,452.28
本期申购总份额
252,671,726.97
本期赎回总份额
1,768,650,666.60
本期红利再投资总份额
0.00
期末基金份额
1,397,002,512.65
十、重大事件揭示
（一）本报告期内未召开基金份额持有人大会。
（二）本报告期内基金管理人发生如下需要披露的重大人事变动：
1. 经公司第一届董事会第十一次会议审议通过， 于2006年6月同意刘俊红女士辞
去公司督察长职务；任命吴显玲女士担任公司督察长职务。吴显玲女士的任职资
格已经中国证监会证监基金字[2006]111号文核准。
2. 经公司第一届董事会第十四次会议审议通过，于2006年11月同意免去林伟杰
先生公司总经理职务；任命林晓先生担任公司总经理职务。林晓先生的总经理任
30
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
职资格已经中国证监会证监基金字[2006]225号文核准。
（三）基金托管人中国农业银行资产托管业务2006年未发生重大事件
（四）本报告期内未发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
（五）本报告期内未发生基金投资策略的改变。
（六）本基金本年度未进行收益分配。
（七）本报告期内本基金聘任的会计师事务所为普华永道会计师事务所有限公
司，报告年度支付该所审计费用人民币10万元。本基金未改聘为其审计的会计师
事务所。
（八）本报告期内，基金管理人、托管人及其高级管理人员未有受监管部门稽查
或处罚的情形发生。
（九）基金租用证券公司专用交易席位的有关情况
1、专用席位的选择标准和程序
1）选择代理基金证券买卖的证券经营机构的标准
基金管理人负责选择代理本基金证券买卖的证券经营机构， 并租用其席位作为基
金的专用交易席位。选择的标准是：
? 资历雄厚，信誉良好，注册资本不少于3亿元人民币；
? 财务状况良好，经营行为规范，最近一年未发生重大违规行为而受到有关管
理机关的处罚；
? 内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的
要求；
? 具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行
证券交易的需要，并能为本基金提供全面的信息服务；
? 研究实力较强，有固定的研究机构和专门研究人员，能及时、定期、全面地
为本基金提供宏观经济、行业情况、市场走向、个股分析的研究报告及周到的信
息服务，并能根据基金投资的特定要求，提供专题研究报告。
2）租用基金专用席位的程序
? 基金管理人根据上述标准考察证券经营机构，考察结果经公司领导审批后，
我司与被选中的证券经营机构签订《券商席位租用协议》和《研究服务协议》，
并办理基金专用席位租用手续。
? 之后，基金管理人将根据各证券经营机构的研究报告、信息服务质量等情况，
根据如下选择标准细化的评价体系， 每季度对签约证券经营机构的服务进行一次
综合评价：
A 提供的研究报告质量和数量；
B 由基金管理人提出课题，证券经营机构提供的研究论文质量；
31
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
C 证券经营机构协助我公司研究员调研情况；
D 与证券经营机构研究员交流和共享研究资料情况；
E 其他可评价的量化标准。
经过评价，对于达到有关标准的证券经营机构将继续保留，并对排名靠前的证券
经营机构在交易量的分配上采取适当的倾斜政策。 若本公司认为签约机构的服务
不能满足要求，或签约机构违规受到国家有关部门的处罚，本公司有权终止签署
的协议， 并撤销租用的席位； 基金管理人将重新选择其它经营稳健、 研究能力强、
信息服务质量高的证券经营机构，租用其交易席位。
? 席位租用协议期限为一年，到期后若双方没有异议可自动延期一年。
2、报告期内证券公司基金专用席位的租用与变更情况
报告期内， 根据上述基金专用报告期内， 根据上述基金专用席位选择标准和程序，
本基金逐步租用证券公司的席位合计10个： 兴业证券、 申银万国证券、 海通证券、
中信建投证券、联合证券、银河证券、国海证券、招商证券、国泰君安证券和齐
鲁证券各1个。
3、报告期内租用各证券公司席位进行的股票成交量统计
证券公司名称 租用席
位数量
股票成交金额 （人
民币元）
占股票总
成交金额
的比率
佣金
（人民元）
占佣金
总量比
率
中信建投 1
659,812,553.15
13.11%
541,042.52
13.22%
联合证券 1
981,484,157.48
19.50%
804,811.97
19.66%
兴业证券 1
306,953,017.90
6.10%
251,699.58
6.15%
银河证券 1
77,438,853.30
1.54%
63,498.66
1.55%
申银万国证券 1
823,584,378.33
16.37%
675,338.70
16.50%
国海证券 1
586,893,584.37
11.66%
459,248.96
11.22%
海通证券 1
440,545,531.46
8.75%
361,248.42
8.82%
招商证券 1
406,860,278.14
8.09%
333,624.81
8.15%
国泰君安 1
276,034,023.24
5.49%
215,997.78
5.28%
齐鲁证券 1
472,593,418.63
9.39%
387,525.13
9.47%
4、报告期内未租用各证券公司席位进行债券和债券回购交易。
32
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
5、 报告期内租用招商证券公司席位进行权证交易3，344，839.64元，占权证交
易量的100%。
（十）其他在报告期内发生的重大事件
1、2006年4月28日发布“富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金招募说
明书，基金份额发售公告，基金合同摘要”
2、2006年5月29日发布“富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金新增代
销机构的公告”
3、2006年6月14日发布“国海富兰克林基金管理有限公司关于变更督察长的
公告”
4、2006年6月15日发布“富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金基金合
同生效公告”
5、2006年7月8日发布“关于国海富兰克林基金管理有限公司旗下基金增加
代销机构的公告”
6、2006年7月11日发布“富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金基金开
放申购公告”
7、2006年9月11日发布“富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金基金开
放赎回公告”
8、2006年10月25日发布“富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006
年第三季度报告”
9、2006年11月3日发布“国海富兰克林基金管理有限公司关于聘任林晓先生
担任总经理的公告”
10、2006年11月10日发布“国海富兰克林基金管理有限公司旗下开放式基金
网上交易推广活动公告”
11、2006年12月26日发布“关于通过中信建投证券网上交易系统申购国海富
兰克林旗下开放式基金实行费率优惠的公告”
注：以上事项已在中国证券报、上海证券报、证券时报上分别进行了公告，
并同时在公司网站上披露。
（十一）报告期后至年报披露日期间发生的重大事件
1、本基金管理人于2007年1月9日发布“国海富兰克林基金管理有限公司关
于增加注册资本的公告”，国海富兰克林基金管理有限公司的注册资本由人民币
壹亿元（RMB100，000，000元）增加为人民币壹亿伍仟万元（RMB150，000，000
元），增资后原股东出资比例保持不变，仍为：国海证券有限责任公司51%、坦
伯顿国际股份有限公司49%。（详见《国海富兰克林基金管理有限公司关于增加
注册资本的公告》）
2、2007年1月12日发布“富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金第一次分
红预告”
3、2007年1月17日发布“富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金第一次分
红公告和第二次分红预告”
4、2007年1月19日发布“富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年第四
季度报告”
5、2007年1月23日发布“富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金第二次分红
公告”
6、2007年1月26日发布“富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金更新招募说
33
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金2006年年度报告
明书（2007年第1号）”
7、2007年1月27日发布“富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金第三次分红
预告”
8、2007年1月31日发布“富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金第三次分红
公告”
9、2007年2月2日发布“关于通过中信建投证券网上交易系统申购国海富兰克林
旗下开放式基金实行费率优惠的公告”
注：以上事项已在中国证券报、上海证券报、证券时报上分别进行了公告，
并同时在公司网站上披露。
十一、年度报告备查文件目录
（一）本基金备查文件目录
1、中国证监会批准富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金设立的文件
2、《富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金基金合同》
3、《富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金招募说明书》
4、《富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金托管协议》
5、富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金财务报表及报表附注
6、中国证监会要求的其他文件
（二）存放地点
基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站www.ftsfund.com。
（三）查阅方式
1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可
按工本费购买复印件
2、登陆基金管理人网站www.ftsfund.com查阅。
投资者对本报告书如有疑问， 可咨询本基金管理人国海富兰克林基金管理有
限公司。
客户服务电话：021－38789555
国海富兰克林基金管理有限公司
2007年3月30日
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