开元证券投资基金
2 00 6 年年度报告 （正文）
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开元证券投资基金
2006年年度报告
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2007年3月27日
开元证券投资基金
2006年年度报告(正文)
2
重
要
提
示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年
度报告已经全部独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2007年3月
22日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投
资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书。
开元证券投资基金
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3
目
录
一、基金简介…………………………………………………………………………4
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况………………………………5
三、管理人报告………………………………………………………………………6
四、托管人报告………………………………………………………………………8
五、审计报告…………………………………………………………………………9
六、财务会计报告……………………………………………………………………10
七、投资组合报告……………………………………………………………………19
八、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人…………………………25
九、重大事件揭示……………………………………………………………………25
十、备查文件目录……………………………………………………………………28
开元证券投资基金
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一、基金简介
(一) 基金名称：开元证券投资基金
基金简称：基金开元
交易代码：184688
基金运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日：1998年3月27日
基金合同存续期：1998年3月27日至2013年3月27日
期末基金份额总额：2,000,000,000.00
上市地点：深圳证券交易所
上市日期：1998年4月7日
(二)投资目标：本基金的投资目标是为投资者减少和分散投资风险，确保基金
资产的安全并谋求基金长期稳定的投资收益。
投资策略：本基金坚持投资于经济增长中的领先行业，以及行业内相对价
值较高的股票， 并根据不同股票相对价值的变化动态调整组合，
力求使基金净值平稳、持续增长。
(三）基金管理人
法定名称：南方基金管理有限公司
注册及办公地址：深圳市深南大道4009号投资大厦7楼
邮政编码：518048
法定代表人：吴万善
信息披露负责人：鲍文革
联系电话：0755-82912000
传真：0755-82912578
电子邮箱：manager@southernfund.com
（四）基金托管人
法定名称：中国工商银行股份有限公司
注册及办公地址：北京市复兴门内大街55号
邮政编码：100032
法定代表人：姜建清
信息披露负责人：蒋松云
联系电话：010-66106912
传真：010-66106904
电子邮箱：custody@icbc.com.cn
（五）基金选定的信息披露报纸：中国证券报、上海证券报、证券时报
登载年度报告正文的管理人网址：http://www.nffund.com
基金年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人的办公地址
（六）其他有关资料
聘请的会计师事务所名称：普华永道中天会计师事务所有限公司
会计师事务所办公地址：上海市湖滨路202号普华永道中心十一楼
开元证券投资基金
2006年年度报告(正文)
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二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）主要财务指标
主要财务指标
2006 年
2005 年
2004 年
1.基金本期净收益 1,095,299,247.17 91,936,884.51 86,619,111.39
2.基金份额本期净收益 0.5478 0.0460 0.0433
3.期末可供分配基金收益 1,101,941,708.24 66,642,461.07 -25,294,423.44
4.期末可供分配基金份额收益 0.5510 0.0333 -0.0126
5.期末基金资产净值 4,158,223,171.43 2,134,557,865.21 2,064,910,325.71
6.期末基金份额净值 2.0791 1.0673 1.0325
7.基金加权平均净值收益率 37.26% 4.45% 3.90%
8.本期基金份额净值增长率 100.03% 3.37% -1.67%
9.基金份额累计净值增长率 290.96% 95.45% 89.09%
重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
阶
段
净值增
长率（1）
净值增长
率标准差
（2）
业绩比较
基准收益
率（3）
业绩比较基准
收益率标准差
（4）
（1） - （3） （2） - （4）
过去 3 个月
30.42% 2.35%
30.42% 2.35%
过去 6 个月
24.80% 2.78%
24.80% 2.78%
过去 1 年
100.03% 3.46%
100.03% 3.46%
过去 3 年
103.33% 2.81%
103.33% 2.81%
过去 5 年
125.99% 2.45%
125.99% 2.45%
自基金成立起至今
290.96% 2.56%
290.96% 2.56%
2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图
-50.00%
0.00%
50.00%
100.00%
150.00%
200.00%
250.00%
300.00%
350.00%
98-3-28 99-3-28 00-3-28 01-3-28 02-3-28 03-3-28 04-3-28 05-3-28 06-3-28
开元基金
3、过往三年净值增长率与业绩比较基准收益率的历年收益率对比图 开元证券投资基金
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-20.00%
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
100.00%
120.00%
2004年 2005年 2006年
开元基金
（三）过往三年基金收益分配情况
年度 每 10 份基金份额分红数(至少保留三位小数) 备注
2006 0.300 本期分红一次
2005 --- 本期未分红
2004 0.600
本期分红一次
合计 0.900
三、管理人报告
(一)基金管理人情况
南方基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字[1998]4 号文批准，由南
方证券股份有限公司、厦门国际信托投资公司、广西信托投资公司共同发起设立。
注册资本 1 亿元人民币。目前股权结构为：华泰证券有限公司 45%、深圳市机场
股份有限公司30%、厦门国际信托投资公司15%及兴业证券有限公司10%。
截至报告期末，南方基金管理有限公司管理资产规模近 1,000 亿元，管理 4
只封闭式基金——分别为基金开元、基金天元、基金金元、基金隆元；9 只开放
式基金——分别为南方稳健成长基金、南方宝元债券型基金、南方避险增值基金、
南方现金增利基金、南方积极配置基金，南方高增长基金、南方多利中短债基金、
南方稳健成长贰号和南方绩优成长基金；以及多只全国社会保障基金、企业年金
的投资组合。
(二)基金管理团队
汪澂女士，CFA，开元基金经理，硕士学历，7年证券从业经历。1999年进入
南方基金管理有限公司工作，先后从事基金新品种开发、市场分析研究、基金投
资等工作。曾任金元基金经理(2005年8月5日至2006年3月10日)、 隆元基金
经理(2002年4月23日至2006年3月10日)。
潘海宁先生，基金经理助理，1977年10月出生，会计学学士，5年证券从业
经历，具有基金从业资格。曾在富国基金管理有限公司基金清算部、财务管理部
任职，2003年进入南方基金管理有限公司，先后从事市场拓展、基金投资等工作，
曾任南方基金上海分公司总经理助理。
此外，开元基金管理小组还配备了若干名证券投资分析人员，协助上述人员
从事基金的投资管理工作。 开元证券投资基金
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(三）基金运作的遵规守信情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法
规及其各项实施准则、 《开元证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本
着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，
为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金
持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及
基金合同的规定。
（四）基金的投资策略和业绩表现说明
从2006年初起，中国股市走出了反转的行情。股改的顺利推进增强了投资
者信心，同时，在人民币升值的大背景下，市场走出了一轮特大行情。股指在金
融、地产、石化、钢铁、港口、电信、消费品等众多指标股的带动下屡创新高，
并在接近历史高位年终收盘，上证指数也接近了2700点，全年上证指数上涨130%。
开元基金管理组在2006年投资期间，紧密抓住股改契机和人民币升值大的历史背
景，重点配置了由于资本市场转暖而出现行业拐点的证券行业，以及在股改中承
诺集团将整体上市的大型国企股，和受到国家政策大力扶持的装备制造等行业，
并阶段性投资了股改方案良好的个股，取得了良好的成效。
（五）宏观经济和证券市场展望
开元基金组新的一年里，仍然坚持以价值与成长并重的选股原则，在股指接
3000点的位置，努力选取估值有明显优势的大盘蓝筹指标股进行行业均衡配置，
对未来的股市持谨慎乐观的态度。
中国的A股市场在经历了一年的大幅上涨后，人气大幅提升，交易量也屡创新
高。丰厚的财富效应引发出基金销售火爆，在中国历史上第一次居民的家庭投资
结构比例发生变化，原来大部分为储蓄存款的居民也将其中一定的比例变成基金
投资进入到股市中。工商银行、中国人寿等大盘绩优股在A股相继发行后，股指与
国民经济的相关性进一步。以基金为主的机构投资者的队伍壮大，使中国的A股市
场更加市场化、国际化和规范化。在今后的投资中，伴随着人民币升值和全流通，
以及上市公司股权结构的优化，市场并购和行业升级换代将给投资者带来巨大的
机遇，同时投资者也可能要面对残酷的现实，在有可能比我们更了解公司情况的
大股东有流通权利之后，只有估值合理的公司才会带给我们相应的回报，否则将
面临大股东减持的压力，所以寻找有品牌、有国际竞争力、有优秀公司治理结构
及团队的公司将成为我们投资的主线。在股指有了大幅上涨之后，在有同等估值
水平的公司中，有优质资产注入使其估值有一定下降空间的公司将更具优势。我
们在新年度的投资将是多元化和均衡配置的，投资以价值发现为主基调的大盘蓝
筹股，继续坚持在以人民币升值为大背景下寻找持续受益的行业，挖掘中国消费
升级以及出口升级带来的新机遇，看好伴随着证券行业整体转暖而受益的证券类
上市公司以及持有证券公司股权的上市公司，关注有优质资产注入的上市公司。
在今后的投资管理中，我们将坚持以价值投资为基础，加强对行业和具体公
司的研究分析，努力寻找行业龙头，并结合国家相关政策的变化，控制投资风险
和把握投资机会，努力为基金持有人创造稳定和持续的收益。
（六）内部监察工作报告
2006年度，本基金管理人坚持一切从规范运作、防范风险、保护基金持有人
利益出发，依照公司内部控制的整体要求，继续致力于内控机制的完善，加强内开元证券投资基金
2006年年度报告(正文)
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部风险的控制与防范，确保各项法规和管理制度的落实，保证基金合同得到严格
履行。公司监察稽核部门按照规定的权限和程序，通过实时监控、现场检查、重
点抽查和人员询问等方法，独立地开展基金运作和公司管理的合规性稽核，发现
问题及时提出改进建议并督促业务部门进行整改，同时定期向董事长和公司管理
层出具监察稽核报告。
本报告期内，基金管理人内部监察稽核主要工作如下：
(1)全面开展基金运作监察稽核工作， 防范内幕交易， 确保基金投资的独立性、
公平性及合法合规
主要措施有：严格执行集中交易制度，各基金相互独立，交易指令由中央交
易室统一执行完成；对电脑系统进行事先设置并进行实时监控，杜绝出现反向交
易、交叉交易等违规行为；严格检查基金的投资决策、研究支持、交易过程是否
符合规定的程序；通过以上措施，保证了投资遵循既定的投资决策程序与业务流
程，保证了基金投资组合及个股投资符合比例控制的要求，确保了基金投资行为
的独立、公平及合法合规。
（2）完善公司各项内部管理制度，为风险管理奠定基础
本年度稽核部加强公司各项内部管理制度的制订、修订工作，对公司各业务部
门的内部控制制度提出修改意见和建议，并关注制度的健全性和有效性，进一步
完善了公司内控制度，达到更好地防范风险的目的。
（3）开展反商业贿赂工作，从源头上控制销售风险
本年度，根据中国证监会和深圳证监局的要求，我公司积极开展了反商业贿
赂工作，对公司旗下基金的代销、直销业务进行了为期半年的自查自纠，涉及市
场、财务、TA各个方面，此项工作的开展，有利于更好地控制销售风险。
通过以上工作的开展，在本报告期内本基金运作过程中未发生关联交易、内
幕交易，也不存在本基金管理人管理的各基金之间的违规交叉交易，基金运作整
体合法合规。在今后的工作中，本基金管理人承诺将一如既往的本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，不断提高内部监察稽核工作的科学性和有
效性，努力防范各种风险，为基金持有人谋求最大利益。
四、托管人报告
2006年度，本基金托管人在对开元基金的托管过程中，严格遵守《证券投资
基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有
人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
2006年度，开元基金的管理人——南方基金管理有限公司在开元基金的投资
运作、基金资产净值计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持
有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本托管人依法对南方基金管理有限公司在2006年度所编制和披露的开元基金
年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告
等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
中国工商银行股份有限公司资产托管部
2007年3月22日
开元证券投资基金
2006年年度报告(正文)
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五、审计报告
普华永道中天审字(2007)第20202号
开元证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的开元证券投资基金(以下简称“基金开元”)2006 年 12 月
31日的资产负债表、 2006年度的经营业绩表、 基金净值变动表以及会计报表附注。
一、管理层对会计报表的责任
按照企业会计准则、 《金融企业会计制度》 、 《证券投资基金会计核算办法》 、
《开元证券投资基金基金合同》和中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附
注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制会计报表是基金开元的基金管理人
南方基金管理有限公司管理层的责任。这种责任包括：
(1)设计、实施和维护与会计报表编制相关的内部控制，以使会计报表不存在
由于舞弊或错误而导致的重大错报；
(2)选择和运用恰当的会计政策；
(3)作出合理的会计估计。
二、注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对会计报表发表审计意见。我们按照
中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求
我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对会计报表是否不存在重大错报
获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关会计报表金额和披露的审计证据。
选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的会计报
表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与会计报表编制相关的内
部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审
计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及
评价会计报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基
础。
三、审计意见
我们认为，上述会计报表已经按照国家颁布的企业会计准则、 《金融企业会计
制度》 、 《证券投资基金会计核算办法》 、 《开元证券投资基金基金合同》及中国证
券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定
编制，在所有重大方面公允反映了基金开元 2006 年 12 月 31 日的财务状况以及
2006年度的经营成果和基金净值变动。
普华永道中天
注册会计师
汪
棣
会计师事务所有限公司
中国· 上海市
注册会计师
张
立
纲
2007年3月21日
开元证券投资基金
2006年年度报告(正文)
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六、财务会计报告
(一)、会计报表
2006年12月31日资产负债表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
附注 2006年 2005年
资产
银行存款
92,460,898.00
409,116,949.63
结算备付金
6,851,119.44
1,042,057.55
交易保证金 5
1,348,780.49
1,598,780.49
应收证券清算款
3,305,760.63
---
应收利息
6
8,651,561.55
5,413,538.24
股票投资市值
3,303,799,092.12
1,238,503,280.32
其中：股票投资成本
2,255,481,267.92
1,174,381,552.02
债券投资市值
847,977,829.80
516,347,954.40
其中：债券投资成本
847,438,213.51
512,554,278.56
权证投资
12,653,040.16
---
其中：权证投资成本
5,229,017.46
---
资产总计
4,277,048,082.19
2,172,022,560.63
负债及持有人权益
负债
应付证券清算款
2,697,545.10
28,190,808.44
应付管理人报酬
4,946,731.79
2,613,966.36
应付托管费
824,455.30
435,661.04
应付佣金 7
4,587,441.12
919,758.74
应付利息 8
41,921.58
---
其他应付款 9
5,613,315.87
5,204,500.84
卖出回购证券款
100,009,000.00
---
预提费用 10
104,500.00
100,000.00
负债合计
118,824,910.76
37,464,695.42
持有人权益
实收基金 11
2,000,000,000.00
2,000,000,000.00
未实现利得 12
1,056,281,463.19
67,915,404.14
未分配基金净收益
1,101,941,708.24
66,642,461.07
持有人权益合计
4,158,223,171.43
2,134,557,865.21
(2006年末基金份额资产净值： 2.0791元)
(2005年末基金份额资产净值： 1.0673元)
负债及持有人权益总计
4,277,048,082.19
2,172,022,560.63
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
开元证券投资基金
2006年年度报告(正文)
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2006年度经营业绩表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
附注 2006年度 2005年度
收入
股票差价收入 13
837,607,721.34
35,793,859.46
债券差价收入 14 7,861,963.90
346,450.66
权证差价收入 15
232,055,284.91
41,817,217.03
债券利息收入
17,458,635.11
15,464,628.56
存款利息收入
1,176,629.05
712,121.79
股利收入
55,732,947.58
36,455,629.88
买入返售证券收入
--- 15,900.00
其他收入
26.00 12,053.22
收入合计
1,151,893,207.89
130,617,860.60
费用
基金管理人报酬
(43,554,884.19) (31,006,832.46)
基金托管费
(7,259,147.37)
(5,167,805.39)
卖出回购证券支出
(5,076,419.19) (2,006,267.45)
其他费用 16
(703,509.97)
(500,070.79)
其中：上市年费
(60,000.00)
(60,000.00)
信息披露费
(300,000.00) (300,000.00)
审计费用
(100,000.00)
(100,000.00)
费用合计
(56,593,960.72) (38,680,976.09)
基金净收益
1,095,299,247.17
91,936,884.51
加：未实现估值增值/(减值)变动数 12
988,366,059.05
(22,289,345.01)
基金经营业绩
2,083,665,306.22
69,647,539.50
基金净收益
1,095,299,247.17
91,936,884.51
加：年初基金净收益/(累计基金净损失) 66,642,461.07 (25,294,423.44)
可供分配基金净收益
1,161,941,708.24
66,642,461.07
减：本年已分配基金净收益 17 (60,000,000.00)
---
未分配基金净收益
1,101,941,708.24
66,642,461.07
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
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2006年年度报告(正文)
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2006 年度基金净值变动表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2006年度 2005年度
年初基金净值
2,134,557,865.21 2,064,910,325.71
本年经营活动
基金净收益
1,095,299,247.17 91,936,884.51
未实现估值增值/(减值)变动数
988,366,059.05
(22,289,345.01)
经营活动产生的基金净值变动数
2,083,665,306.22
69,647,539.50
本年向基金份额持有人分配收益
向基金份额持有人分配收益产生的基金净值变动数 (60,000,000.00)
---
年末基金净值
4,158,223,171.43
2,134,557,865.21
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
（二）会计报表附注
1 基金基本情况
开元证券投资基金(以下简称“本基金”)由南方证券有限公司(后更名为南方
证券股份有限公司)、广西信托投资公司和厦门国际信托投资有限公司三家发起人
依照《证券投资基金管理暂行办法》及其他有关规定和《开元证券投资基金基金
契约》(后更名为《开元证券投资基金基金合同》)发起，经中国证券监督管理委
员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[1998]6 号文批准，于 1998 年 3 月 27
日募集成立。本基金为契约型封闭式，存续期 15 年，发行规模为 20 亿份基金份
额。
本基金的基金管理人为南方基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行
股份有限公司。本基金经深圳证券交易所(以下简称“深交所”)深证上字[1998]65
号文审核同意，于1998年4月7日在深交所挂牌交易。根据《中华人民共和国证
券投资基金法》和中国证监会证监基金字[1998]6号文的有关规定，本基金的投资
范围为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证监会批准的允许基金投资
的其他金融工具。
经中国证监会证监基金字[2000]79 号文批准，本基金原发起人之一的广西信
托投资公司于 2000 年 11月2日 将持有本基金的 6,000,000 份非流通发起人基金
份额转让给陕西省国际信托投资股份有限公司。广西信托投资公司作为本基金发
起人的权利义务由陕西省国际信托投资股份有限公司承接。
本基金原发起人之一的南方证券有限公司经中国证监会证监机构字[2002]20
号文核准，于2002年1月更名为南方证券股份有限公司(以下简称“南方证券”)。
此后，根据中国证监会《行政处罚决定书》(证监罚字[2005]9号)关于取消南方证
券股份有限公司证券业务许可并责令关闭的处罚决定，成立南方证券股份有限公
司清算组(以下简称“南方证券清算组”)，南方证券清算组对外代表南方证券行
使公司权利，并负责南方证券的清算工作。2006年8月16日深圳市中级人民法院
宣告南方证券破产。 开元证券投资基金
2006年年度报告(正文)
13
2 会计报表编制基础
本基金的会计报表按照企业会计准则、 《金融企业会计制度》 、 《证券投资基金
会计核算办法》 、 《开元证券投资基金基金合同》和中国证监会允许的如会计报表
附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
3
主要会计政策和会计估计
(a) 会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。
(b) 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
(c) 记账基础和计价原则
本基金的记账基础为权责发生制。除股票投资、债券投资和权证投资按市值
计价外，所有报表项目均以历史成本计价。
(d) 基金资产的估值原则
(i) 股票投资
上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价估值；估值日
无交易的，以最近交易日的市场交易均价估值。首次公开发行但未上市的股票，
按成本估值；由于配股和非定向增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在
证券交易所挂牌的同一股票的市场交易均价估值。2006 年 11 月 13 日之前取得的
非公开发行股票，在锁定期内按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易
均价估值。根据中国证监会基金部通知[2006]37 号《关于进一步加强基金投资非
公开发行股票风险控制有关问题的通知》 ，自 2006 年 11 月 13 日起，基金新投资
的非公开发行股票在锁定期内的估值方法为：若在证券交易所挂牌的同一股票的
市场交易均价低于非公开发行股票的初始投资成本，按估值日证券交易所挂牌的
同一股票的市场交易均价估值；若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易均价
高于非公开发行股票的初始投资成本，按锁定期内已经过交易天数占锁定期内总
交易天数的比例将两者之间差价的一部分确认为估值增值。
(ii) 债券投资
证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场交
易均价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价估值。证券交易所
市场未实行净价交易的企业债券及可转换债券按估值日市场交易均价减去债券均
价中所含的债券应收利息得到的净价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市
场交易均价减去债券均价中所含的债券应收利息得到的净价估值。银行间同业市
场交易的债券和未上市流通的债券按成本估值。
(iii) 权证投资
从获赠确认日或因认购新发行分离交易可转债而取得的权证从实际取得日起
到卖出日或行权日止，上市交易的权证投资按估值日在证券交易所挂牌的该权证
投资的市场交易均价估值；未上市交易的权证投资(包括配股权证)按公允价值估
值。
(iv) 实际投资成本与估值的差异计入“未实现利得/(损失)”科目。
(v) 如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值， 基金管
理人应根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
(e) 证券投资基金成本计价方法
(i) 股票投资 开元证券投资基金
2006年年度报告(正文)
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买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价
款入账。收到股权分置改革过程中由非流通股股东支付的现金对价，于股权分置
方案实施复牌日冲减股票投资成本。
卖出股票于成交日确认股票差价收入/(损失)。出售股票的成本按移动加权平
均法于成交日结转。
(ii)债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场
交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部
价款入账，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利
息单独核算，不构成债券投资成本。认购新发行的分离交易可转债于成交日先按
支付的全部价款确认为债券投资，后于权证实际取得日按附注 3(e)(iii)所示的
方法单独核算权证成本，并相应调整债券投资成本。
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入/(损失)； 卖出银行间
同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入/(损失)。 出售债券
的成本按移动加权平均法于成交日结转。
(iii) 权证投资
获赠权证(包括配股权证)在确认日，按持有的股数及获赠比例计算并记录增
加的权证数量；因认购新发行的分离交易可转债而取得的权证在实际取得日，按
权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际
支付全部价款的一部分确认为权证成本。
(f) 收入/(损失)的确认和计量
股票差价收入/(损失)于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相
关费用的差额确认。
证券交易所交易的债券差价收入/(损失)于卖出成交日确认； 银行间同业市场
交易的债券差价收入/(损失)于实际收到全部价款时确认。债券差价收入/(损失)
按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。
权证差价收入于卖出权证成交日按卖出权证成交总额与其成本和相关费用的
差额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除适
用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持
有期内逐日计提。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代
缴的个人所得税后的净额于除息日确认。
买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐
日计提。
(g) 费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值 1.5%的年费率逐日计提。如
果由于卖出回购证券和现金分红以外原因造成基金持有现金比例超过基金资产净
值的20%，超过部分不计提基金管理人报酬。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日
计提。 开元证券投资基金
2006年年度报告(正文)
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(h) 实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额。每份基金份额面值为1.00元。
(i) 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。基金当年收益弥补上一年度亏损后，才可进
行当年收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配采取现金方
式。根据2006年12月14日发布的《关于修改南方基金管理公司旗下封闭式基金
收益分配原则的公告》 ，年度收益分配次数由“每年分配一次”改为“每年至少分
配一次” 。年度收益分配比例不低于基金年度净收益的90%。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从持有人权益转出。
4
主要税项
根据财政部、国家税务总局财税[1998]55号《关于证券投资基金税收问题的
通知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]11
号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税 [2005]102号《关于股
息红利个人所得税有关政策的通知》、财税 [2005]103号《关于股权分置试点改
革有关税收政策问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项规定如
下：
(a) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b)基金买卖股票、债券的差价收入，暂免征营业税和企业所得税。
(c) 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代
扣代缴 20% 的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红
利收入，自 2005年6月13日起由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按
50%(此前按100%)计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即20%代扣代缴个人
所得税，暂不征收企业所得税。
(d) 基金买卖股票于 2005 年 1 月 24 日前按照 0.2%的税率缴纳股票交易印花税，
自2005年1月24日起减按0.1%的税率缴纳。
(e) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、
现金等对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
5 交易保证金
2006年12月31日 2005年12月31日
深圳结算保证金 1,250,000.00 1,500,000.00
权证交易保证金 98,780.49 98,780.49
1,348,780.49 1,598,780.49
6 应收利息
2006年12月31日 2005年12月31日
应收债券利息 8,552,332.94 5,327,779.82
应收银行存款利息 96,101.11 85,245.02
应收结算备付金利息 3,083.00 468.90
应收交易保证金利息 44.50 44.50
8,651,561.55 5,413,538.24
7 应付佣金
2006年12月31日 2005年12月31日
中信证券股份有限公司 1,367,380.25 145,749.31
华西证券有限责任公司 590,266.77 88,190.48
申银万国证券股份有限公司 563,103.21 --- 开元证券投资基金
2006年年度报告(正文)
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渤海证券有限责任公司 450,139.85 ---
长城证券有限责任公司 437,297.46 47,823.06
浙商证券有限责任公司 277,170.15 ---
招商证券股份有限公司 256,171.18 279,649.08
国金证券有限责任公司 226,378.04 84,341.75
华安证券有限责任公司 210,966.92 180,010.43
广发证券股份有限公司 97,280.30 ---
国泰君安证券股份有限公司 71,243.19 35,483.76
厦门国际信托投资有限公司 29,852.07 29,852.07
河北财达证券经纪有限责任公司 10,191.73
10,191.73
中信建投证券有限责任公司 --- 18,467.07
4,587,441.12 919,758.74
8 应付利息
截至2006年12月31日止， 应付利息余额均为银行间同业市场卖出回购证券
产生的应付利息(2005年：无)。
9 其他应付款
2006年12月31日 2005年12月31日
应付券商席位保证金 3,500,000.00
3,250,000.00
应付股利收入的个人所得税 1,954,500.84
1,954,500.84
其他 158,815.03 ---
5,613,315.87
5,204,500.84
10 预提费用
2006年12月31日 2005年12月31日
审计费用 100,000.00 100,000.00
其他 4,500.00 ---
104,500.00 100,000.00
11 实收基金
2006年12月31日 2005年12月31日
基金份额 基金面值 基金份额 基金面值
发起人持有基金份额
- 非流通部分 30,000,000.00 30,000,000.00 30,000,000.00 30,000,000.00
发起人持有基金份额
- 可流通部分 118,000.00 118,000.00 118,000.00 118,000.00
社会公众持有基金份额 1,969,882,000.00 1,969,882,000.00 1,969,882,000.00 1,969,882,000.00
2,000,000,000.00 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00
按照《开元证券投资基金基金合同》的规定，全部基金发起人认购基金份额
占基金规模的3%；发起人认购的基金份额，自基金成立之日起一年内不得转让；
一年以后，在基金存续期间，发起人持有的基金份额不得低于基金规模的1.5%。
12 未实现利得
股票投资的未实现
估值增值/(减值)
债券投资的未实现
估值增值/(减值)
权证投资的未实现
估值增值/(减值)
合计
2005年12月31日 64,121,728.30 3,793,675.84 --- 67,915,404.14
本年净变动数 984,196,095.90 (3,254,059.55) 7,424,022.70 988,366,059.05
2006年12月31日 1,048,317,824.20 539,616.29 7,424,022.70 1,056,281,463.19
13 股票差价收入 开元证券投资基金
2006年年度报告(正文)
17
2006年度 2005年度
卖出股票成交总额 7,271,219,726.57 2,463,704,708.12
减：应付佣金总额 (6,101,368.51) (2,068,989.71)
减：卖出股票成本总额 (6,427,510,636.72) (2,425,841,858.95)
837,607,721.34 35,793,859.46
本基金于本年度获得股权分置改革中由非流通股股东支付的现金对价共计
14,168,209.01元(2005年：13,421,316.12元)，已全额冲减股票投资成本。
14 债券差价收入
2006年度 2005年度
卖出及到期兑付债券结算金额 876,809,010.87 225,870,858.68
减：应收利息总额 (18,191,057.84) (1,748,110.67)
减： 卖出及到期兑付债券成本总额 (850,755,989.13) (223,776,297.35)
7,861,963.90 346,450.66
15权证差价收入
本年度权证差价收入均为卖出获赠权证而实现的收入，并无相应的可结转的
成本(2005年：同)。
16其他费用
2006 年度 2005 年度
信息披露费 300,000.00 300,000.00
红利手续费 177,300.00 ---
审计费用 100,000.00 100,000.00
上市年费 60,000.00 60,000.00
其他 66,209.97 40,070.79
703,509.97 500,070.79
17 收益分配
本基金于2006年3月29日宣告向截至2006年4月4日止在中国证券登记结
算有限责任公司深圳分公司登记在册的全体基金份额持有人发放 2005 年度现金
收益60,000,000.00元(2005年： 无)， 每10份基金份额可取得分配收益0.30元，
于2006年4月5日支付。
18 重大关联方关系及关联交易
(a) 关联方
关联方名称 与本基金的关系
南方基金管理有限公司(“南方基金”) 基金管理人
中国工商银行股份有限公司(“中国工商银行”) 基金托管人
南方证券股份有限公司(“南方证券”)
基金发起人
陕西省国际信托投资股份有限公司(“陕西信托”) 基金发起人
厦门国际信托投资有限公司(“厦门信托”) 基金发起人、基金管理人的股东
华泰证券有限责任公司(“华泰证券”) 基金管理人的股东
兴业证券股份有限公司 基金管理人的股东
深圳市机场(集团)有限公司 基金管理人的股东(2006 年 2月 27 日起)
深圳市机场股份有限公司 基金管理人的原股东(2006 年 2月 27 日之前)
根据南方基金管理有限公司于 2006 年 3 月 10 日发布的公告，经公司股东会开元证券投资基金
2006年年度报告(正文)
18
审议通过，并报经中国证监会证监基金字(2005)201 号文批准，公司股东深圳市
机场股份有限公司将其持有的南方基金管理有限公司 30%股权转让给深圳市机场
(集团)有限公司。
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(b)通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
2006 年度
成交量 占本年成交量的比例
华泰证券：
买卖股票
649,417,283.74 4.43%
买卖债券
44,360,476.20 4.87%
买卖权证
20,895,220.51 9.00%
佣金 占本年佣金总量的比例
华泰证券
517,085.19 4.38%
2005 年度
成交量 占本年成交量的比例
华泰证券：
买卖股票
801,289,529.98 18.23%
买卖债券
145,332,324.47 33.80%
佣金 占本年佣金总量的比例
华泰证券
632,330.48 17.96%
上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取
的证管费、经手费和由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。债券及权证
交易不计佣金。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成
果和市场信息服务。
(c)基金管理人报酬
支付基金管理人南方基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值 1.5%的
年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报
酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。
本基金在本年度需支付基金管理人报酬 43,554,884.19 元(2005 年：
31,006,832.46元)。
(d)基金托管费
支付基金托管人中国工商银行的基金托管费按前一日基金资产净值 0.25%的
年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值× 0.25% / 当年天数。
本基金在本年度需支付基金托管费 7,259,147.37元(2005年：5,167,805.39
元)。
(e)由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管， 并按银行同业利率计息。
基金托管人于 2006 年 12 月 31 日保管的银行存款余额为 92,460,898.00 元(2005开元证券投资基金
2006年年度报告(正文)
19
年：409,116,949.63 元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入
为 1,055,410.17元(2005年：588,311.79元)。
(f)关联方持有的基金份额
2006年12月31日 2005年12月31日
基金份额 净值
占基金总份额
的比例 基金份额 净值
占基金总份额
的比例
南方证券 18,118,000.00 37,669,133.80 0.91% 18,118,000.00 19,337,341.40 0.91%
陕西信托 6,000,000.00 12,474,600.00 0.30% 6,000,000.00 6,403,800.00 0.30%
厦门信托 6,000,000.00 12,474,600.00 0.30% 6,000,000.00 6,403,800.00 0.30%
19 流通受限制不能自由转让的基金资产
(a) 流通受限制不能自由转让的股票
基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投
资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与
上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金
作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至新股上市日
之间不能自由转让。
此外，基金还可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市公司证券发行管
理办法》规范的非公开发行股票，所认购的股票自发行结束之日起12个月内不得
转让。
本基金截至2006年12月31日止投资的流通受限制的股票情况如下：
股票代码 股票名称
成功申购
日期
可流通
日期 申购价格
年末估
值单价 数量
年末成本
总额
年末估值
总额
000690 宝新能源 06/12/28 07/12/29 9.50 9.52 5,000,000 47,500,000.00 47,600,000.00
601988 中国银行 06/06/28 07/01/05 3.08 5.27 2,947,315 9,077,730.20 15,532,350.05
601006 大秦铁路 06/07/26 07/02/01 4.95 8.09
1,505,850 7,453,957.50 12,182,326.50
601628 中国人寿 06/12/28 07/04/09 18.88 18.88
551,250 10,407,600.00 10,407,600.00
合 计
74,439,287.70 85,722,276.55
(b) 流通受限制不能自由转让的债券
本基金截至2006年12月31日止从事银行间同业市场的债券回购交易形成的卖
出回购证券款余额100,009,000.00元(2005年：无)，系以如下债券作为质押：
债券代码 债券名称 回购到期日 年末估值单价 数量 年末估值总额
060403 06农发03 2007/01/25 100.00 1,000,000.00 100,000,000.00
050415 05农发15 2007/01/25 98.96 20,500.00 2,028,680.00
合
计
102,028,680.00
七、投资组合报告
（一）期末基金资产组合情况
项
目 金
额 占基金总资产的比例
股票 3,303,799,092.12 77.24%
债券 847,977,829.80 19.83%
权证投资 12,653,040.16 0.30%
银行存款及清算备付金合计 99,312,017.44 2.32% 开元证券投资基金
2006年年度报告(正文)
20
其他资产 13,306,102.67 0.31%
合计 4,277,048,082.19 100.00%
（二）期末按行业分类的股票投资组合
行 业 分 类 市 值 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 24,231,057.46 0.58%
B 采掘业 36,960,100.00 0.89%
C 制造业 1,253,951,867.61 30.15%
C0 食品、饮料
109,082,168.61 2.62%
C1 纺织、服装、皮毛 62,684,365.54 1.51%
C2 木材、家具
C3 造纸、印刷 324,965.00 0.01%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 5,269,880.29 0.13%
C5 电子 45,930,426.40 1.10%
C6 金属、非金属 402,444,187.72 9.68%
C7 机械、设备、仪表 181,059,526.30 4.35%
C8 医药、生物制品 447,156,347.75 10.75%
C99 其他制造业
D 电力、煤气及水的生产和供应业 334,977,186.42 8.06%
E 建筑业 30,322,650.00 0.73%
F 交通运输、仓储业 264,285,152.91 6.36%
G 信息技术业 13,303,362.08 0.32%
H 批发和零售贸易 462,884,918.79 11.13%
I 金融、保险业 802,029,056.17 19.29%
J 房地产业 32,508,468.68 0.78%
K 社会服务业 48,345,272.00 1.16%
L 传播与文化产业
M 综合类
合计 3,303,799,092.12 79.45%
（三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 市值占净值比例
1 600030 中信证券 14,300,000 389,961,000.00 9.38%
2 600016 民生银行 38,090,801 385,478,906.12 9.27%
3 000623 吉林敖东 9,131,039 303,607,046.75 7.30%
4 000039 中集集团 15,495,729 288,685,431.27 6.95%
5 600739 辽宁成大 14,733,742 267,417,417.30 6.43%
6 000027 深能源Ａ 29,147,605 243,091,025.70 5.85%
7 000581 威孚高科 15,378,384 119,951,395.20 2.89%
8 600085 同仁堂 6,634,536 113,583,256.32 2.73%
9 000652 泰达股份 19,653,897 112,027,212.90 2.69%
10 600616 第一食品 7,866,564 109,109,242.68 2.62%
11 600717 天津港 10,505,167 92,130,314.59 2.22%
12 000729 燕京啤酒 7,997,320 77,014,191.60 1.85%
13 600177 雅戈尔 6,592,362 56,958,007.68 1.37%
14 000897 津滨发展 8,486,700 48,034,722.00 1.16% 开元证券投资基金
2006年年度报告(正文)
21
15 000629 新 钢 钒 11,282,789 47,951,853.25 1.15%
16 600017 日照港 6,640,900 47,681,662.00 1.15%
17 000690 宝新能源 5,000,000 47,600,000.00 1.14%
18 600330 天通股份 7,837,108 45,376,855.32 1.09%
19 600183 生益科技 5,267,616 43,563,184.32 1.05%
20 600808 马钢股份 9,597,040 42,994,739.20 1.03%
21 600825 新华传媒 3,274,203 38,995,757.73 0.94%
22 600628 新世界 3,545,502 37,511,411.16 0.90%
23 600028 中国石化 4,010,000 36,611,300.00 0.88%
24 600011 华能国际 5,495,810 35,228,142.10 0.85%
25 600820 隧道股份 6,064,530 30,322,650.00 0.73%
26 600332 广州药业 3,871,582 29,966,044.68 0.72%
27 600887 伊利股份 1,119,139 29,970,542.42 0.72%
28 000860 顺鑫农业 2,790,977 21,602,161.98 0.52%
29 000046 泛海建设 913,469 16,186,670.68 0.39%
30 600010 包钢股份 5,100,000 15,912,000.00 0.38%
31 601988 中国银行 2,947,315 15,532,350.05 0.37%
32 601006 大秦铁路 1,538,438 12,445,963.42 0.30%
33 600485 中创信测 852,988 10,952,365.92 0.26%
34 000425 徐工科技 1,538,592 10,354,724.16 0.25%
35 601628 中国人寿 551,250 10,407,600.00 0.25%
36 600828 成商集团 1,099,452 9,851,089.92 0.24%
37 000402 金 融 街 509,300 8,586,798.00 0.21%
38 000002 万
科Ａ 500,000 7,735,000.00 0.19%
39 002039 黔源电力 921,922 7,108,018.62 0.17%
40 000559 万向钱潮 1,550,549 6,636,349.72 0.16%
41 600660 福耀玻璃 432,400 6,338,984.00 0.15%
42 002029 七 匹 狼 296,242 5,726,357.86 0.14%
43 002061 江山化工 341,171 4,500,045.49 0.11%
44 002069 獐 子 岛 35,188 2,628,895.48 0.06%
45 600900 长江电力 200,000 1,950,000.00 0.05%
46 000848 承德露露 91,467 1,442,434.59 0.03%
47 000839 中信国安 34,321 792,815.10 0.02%
48 002095 网盛科技 14,000 781,760.00 0.02%
49 000619 海螺型材 101,830 769,834.80 0.02%
50 600779 水井坊 50,000 655,000.00 0.02%
51 600036 招商银行 40,000 649,200.00 0.02%
52 000063 中兴通讯 13,982 542,921.06 0.01%
53 000898 鞍钢股份 39,000 390,780.00 0.01%
54 600583 海油工程 10,000 348,800.00 0.01%
55 002055 得润电子 23,318 327,851.08 0.01%
56 002067 景兴纸业 51,500 324,965.00 0.01%
57 600050 中国联通 50,000 233,500.00 0.01%
58 002079 苏州固锝 22,000 225,720.00 0.01%
59 002033 丽江旅游 15,000 196,650.00 0.01%
60 600019 宝钢股份 20,000 170,400.00 0.01% 开元证券投资基金
2006年年度报告(正文)
22
61 000528 柳
工 10,000 169,400.00 0.01%
62 002073 青岛软控 3,000 141,840.00 0.01%
63 600754 锦江股份 10,000 113,900.00 0.01%
64 000157 中联重科 5,000 109,250.00 0.01%
65 000400 许继电气 10,000 92,400.00 0.00%
66 600031 三一重工 1,270 40,982.90 0.00%
（四）本期股票投资组合的重大变动
1、本期累计买入价值超出期初基金资产净值 2%的股票明细（至少前 20名）
序号 股票代码 股票名称 累计买入价值 占期初基金资产净值比例
1 600050 中国联通 377,522,699.43 17.69%
2 000039 中集集团 342,213,299.80 16.03%
3 600016 民生银行 313,490,959.08 14.69%
4 000858 五 粮 液 308,222,922.37 14.44%
5 600030 中信证券 267,059,687.53 12.51%
6 000027 深能源Ａ 209,109,915.50 9.80%
7 600028 中国石化 186,180,723.96 8.72%
8 000063 中兴通讯 182,903,118.26 8.57%
9 000088 盐 田 港 182,437,932.48 8.55%
10 601006 大秦铁路 174,549,602.20 8.18%
11 600018 上港集团 170,896,829.98 8.01%
12 600008 首创股份 168,619,482.56 7.90%
13 600019 宝钢股份 163,677,495.10 7.67%
14 600717 天津港 157,989,006.75 7.40%
15 600058 五矿发展 155,939,027.21 7.31%
16 600177 雅戈尔 151,614,208.20 7.10%
17 600085 同仁堂 137,915,381.61 6.46%
18 600010 包钢股份 128,487,768.50 6.02%
19 600616 第一食品 115,782,440.81 5.42%
20 600001 邯郸钢铁 114,365,510.16 5.36%
21 600011 华能国际 110,036,238.82 5.15%
22 000581 威孚高科 99,425,778.37 4.66%
23 000652 泰达股份 86,525,252.00 4.05%
24 600104 上海汽车 84,537,097.90 3.96%
25 600808 马钢股份 84,011,406.07 3.94%
26 000729 燕京啤酒 79,857,937.16 3.74%
27 000001 S 深发展 A 79,126,833.37 3.71%
28 600036 招商银行 77,250,067.83 3.62%
29 000562 宏源证券 75,556,926.67 3.54%
30 000623 吉林敖东 74,286,575.09 3.48%
31 600183 生益科技 62,204,393.96 2.91%
32 600795 国电电力 58,505,650.52 2.74%
33 000629 新 钢 钒 58,369,078.11 2.73%
34 600739 辽宁成大 57,249,628.36 2.68%
35 600125 铁龙物流 57,063,287.34 2.67%
36 600887 伊利股份 54,318,420.08 2.54%
37 000932 华菱管线 54,008,498.02 2.53% 开元证券投资基金
2006年年度报告(正文)
23
38 600309 烟台万华 52,421,162.89 2.46%
39 000012 南
玻Ａ 51,747,571.54 2.42%
40 600330 天通股份 51,663,506.68 2.42%
41 600029 S南航 50,161,530.27 2.35%
42 600779 水井坊 49,999,592.99 2.34%
43 000839 中信国安 49,874,044.58 2.34%
44 000690 宝新能源 47,500,000.00 2.23%
45 600820 隧道股份 47,351,931.92 2.22%
46 600205 S 山东铝 47,210,396.19 2.21%
47 600198 大唐电信 44,791,578.08 2.10%
48 600500 中化国际 44,477,070.94 2.08%
49 600337 美克股份 43,158,585.08 2.02%
50 600628 新世界 43,123,757.78 2.02%
51 600900 长江电力 42,781,618.81 2.00%
52 600017 日照港 42,764,313.86 2.00%
2、本期累计卖出价值超出期初基金资产净值 2%的股票明细（至少前 20名）
序号 股票代码 股票名称 累计卖出价值 占期初基金资产净值比例
1 600050 中国联通 628,135,976.60 29.43%
2 000858 五 粮 液 530,810,200.27 24.87%
3 000063 中兴通讯 361,878,626.34 16.95%
4 600019 宝钢股份 274,502,488.05 12.86%
5 600030 中信证券 262,693,882.51 12.31%
6 600028 中国石化 260,502,791.18 12.20%
7 600018 上港集团 205,880,188.83 9.65%
8 000002 万
科Ａ 200,956,281.60 9.41%
9 600008 首创股份 186,646,876.33 8.74%
10 600058 五矿发展 179,729,292.71 8.42%
11 600011 华能国际 178,962,402.83 8.38%
12 601006 大秦铁路 176,870,219.04 8.29%
13 600900 长江电力 173,449,010.74 8.13%
14 000088 盐 田 港 168,533,876.62 7.90%
15 600036 招商银行 152,669,049.26 7.15%
16 600177 雅戈尔 142,993,839.27 6.70%
17 000039 中集集团 139,625,488.20 6.54%
18 600309 烟台万华 122,190,620.86 5.72%
19 600010 包钢股份 111,530,195.10 5.22%
20 600001 邯郸钢铁 102,219,912.16 4.79%
21 600004 白云机场 99,792,420.21 4.68%
22 600779 水井坊 94,701,195.55 4.44%
23 000012 南
玻Ａ 89,960,782.74 4.21%
24 600104 上海汽车 81,945,174.11 3.84%
25 000001 S 深发展 A 72,467,284.79 3.39%
26 000562 宏源证券 70,252,799.93 3.29%
27 600717 天津港 68,570,564.90 3.21%
28 600795 国电电力 58,087,858.95 2.72%
29 600808 马钢股份 56,700,725.60 2.66% 开元证券投资基金
2006年年度报告(正文)
24
30 600125 铁龙物流 54,597,877.67 2.56%
31 000839 中信国安 47,840,822.83 2.24%
32 600029 S南航 47,694,564.48 2.23%
33 600198 大唐电信 47,056,498.73 2.20%
34 600500 中化国际 46,813,731.96 2.19%
35 600337 美克股份 45,246,466.99 2.12%
3、本期买入股票的成本总额为 7,523,826,234.91 元；卖出股票的收入总额
为7,271,219,726.57元。
（五）期末按券种分类的债券投资组合
债券类别 市
值 市值占净值比例
国家债券 250,004,969.80 6.01%
金融债券 597,972,860.00 14.38%
央行票据
企业债券
可转换债券
债券投资合计 847,977,829.80 20.39%
（六）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市
值 市值占净值比例
1
01(国开)09 173,550,860.00 4.17%
2
02 国债⒁ 102,572,918.80 2.47%
3
06(农发)03 100,000,000.00 2.40%
4
21 国债⒂ 97,707,051.00 2.35%
5
05(国开)09 89,323,000.00 2.15%
（七）投资组合报告附注
1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的股票。
3、其他资产构成
项
目 金
额
交易保证金 1,348,780.49
应收利息 8,651,561.55
应收证券款 3,305,760.63
合
计 13,306,102.67
4、期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、权证投资情况：
(1)、本报告期内本基金无主动投资权证情况，因投资分离交易的可转换公司
债券获得发行人派发的认股权证情况如下：
序号 权证代码 权证名称 数 量 成本总额
1 580010 马钢CWB1 6,325,460 27,502,000.00
2 031002 钢钒GFC1 1,010,000 4,040,000.00
(2)、本报告期内本基金只有因股权分置改革被动持有权证投资，无主动投资
权证情况。因股权分置改革被动持有权证投资情况如下：
序号 权证代码 权证名称 数 量 成本总额 开元证券投资基金
2006年年度报告(正文)
25
1 030002 五粮YGC1 8,214,958 --
2 038004 五粮YGP1 8,636,238 --
3 580002 包钢JTB1 15,517,184 --
4 580995 包钢JTP1 15,517,184 --
5 038003 华菱JTP1 7,814,914 --
6 580997 招行CMP1 3,046,229 --
7 580003 邯钢JTB1 18,198,081 --
8 580004 首创JTB1 2,808,437 --
9 580005 万华HXB1 1,031,642 --
10 580993 万华HXP1 1,547,462 --
11 580006 雅戈QCB1 2,361,079 --
12 580992 雅戈QCP1 16,527,552 --
13 580007 长电CWB1 73,800 --
14 038005 深能JTP1 14,871,396 --
15 038006 中集ZYP1 205,710 --
八、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人
(一) 基金份额持有人户数、持有人结构
项
目 户/份额 占总份额的比例
基金份额持有人户数 69,940 ---
平均每户持有基金份额 28,595.94 ---
机构投资者持有的基金份额 1,081,883,711 54.09%
个人投资者持有的基金份额 918,116,289 45.91%
(二)前十名持有人情况（截止于2006年12月31日） ：
序号 持有人名称 持有份额(基金单位) 比例
1 中国人寿保险（集团）公司 187,344,917 9.37%
2 中国人寿保险股份有限公司 183,162,835 9.16%
3 中国太平洋保险(集团)股份有限公司 127,101,548 6.36%
4 中国平安保险(集团)股份有限公司 77,663,247 3.88%
5 国际金融-工行-CREDIT SUISSE (HONG KONG) LIMITED 53,527,176 2.68%
6 光大证券-工行-光大阳光2 号集合资产管理计划 46,318,149 2.32%
7 新华人寿保险股份有限公司 38,661,450 1.93%
8 国泰君安－花旗－DEUTSCHE BANK AKTIENGESELLSCHAET 37,398,939 1.87%
9 宝钢集团有限公司 33,100,000 1.66%
10 叶方华 30,598,094 1.53%
九、重大事件揭示
1、本报告期内未召开持有人大会。
2、本基金托管人的专门基金托管部门在本报告期内无重大人事变动。
3、基金管理人在本报告期内重大人事变动情况：①基金管理人于 2006 年 1
月20日发布关于董事变更的公告：经南方基金管理有限公司股东会议选举，杨进
军先生、汤大杰先生任公司董事，陈虹、崔绍先不再担任公司董事；②基金管理
人于 2006年3月16日发布关于调整基金经理的公告：聘任汪澂为开元证券投资
基金的基金经理。
4、本报告期内无涉及基金托管业务的诉讼事项。 开元证券投资基金
2006年年度报告(正文)
26
5、本报告期内本基金投资策略未改变。
6、本报告期内本基金收益分配情况：本基金于2006年4月4日(权益登记日)
对基金持有人分配红利，每10份基金单位0.30元。
7、本报告期内本基金更换了会计师事务所，由德勤华永会计师事务所有限公
司变更为普华永道中天会计师事务所有限公司。本年度支付审计费用100,000.00
元，该审计机构已提供审计服务的年限为 1年。
8、在本报告期内，基金管理人、托管人及其高级管理人员没有受到监管部门
稽查或处罚的任何情形。
9、本基金租用证券公司专用交易席位的有关情况
（1）证券公司名称及席位数量、股票交易及支付佣金情况
券商名称
席位
数量
股票成交金额
占成交
总额比例
支付佣金
占佣金
总量比例
中国建银投资证券有限责任公司 1 283,795,123.27 1.94% 232,378.19 1.97%
招商证券股份有限公司 2 1,775,078,871.33 12.12% 1,404,660.22 11.89%
长城证券有限责任公司 1 533,469,453.19 3.64% 437,297.46 3.70%
中信证券股份有限公司 1 2,638,268,680.23 18.01% 2,161,676.75 18.29%
华西证券有限责任公司 2 1,331,818,805.02 9.09% 1,075,639.30 9.10%
健桥证券股份有限公司 2 --- --- --- ---
广发证券股份有限公司 2 413,162,729.44 2.82% 328,293.07 2.78%
申银万国股份有限公司 2 1,244,173,566.41 8.49% 1,003,370.41 8.49%
国泰君安证券有限公司 2 1,163,619,470.22 7.94% 936,229.16 7.92%
华安证券有限责任公司 1 1,155,883,824.18 7.89% 946,131.98 8.01%
大鹏证券股份有限公司 2 --- --- --- ---
河北财达证券经纪有限责任公司 1 --- --- --- ---
华泰证券有限责任公司 2 649,417,283.74 4.43% 517,085.19 4.38%
浙商证券有限责任公司 1 810,866,403.91 5.53% 664,811.88 5.63%
巨田证券有限责任公司 1 --- --- --- ---
国金证券有限责任公司 1 993,698,668.82 6.78% 812,642.35 6.88%
天同证券有限责任公司 1 --- --- --- ---
中国银河证券有限责任公司 1 950,265,467.55 6.49% 743,592.15 6.29%
渤海证券有限责任公司 1 707,064,341.66 4.83% 553,284.23 4.68%
西部证券股份有限公司 1 --- --- --- ---
合
计 28 14,650,582,688.97100.00% 11,817,092.34 100.00%
（2）债券、债券回购及权证交易情况
券商名称 债券成交金额
占成交
总额比
例
权证成交
金额
占成交
总额比
例
回购成交金额
占成交
总额比
例
中国建银投资证券有限责任公司 14,986,947.60 1.65% --- --- 36,000,000.00 4.79%
招商证券股份有限公司 24,138,586.10 2.65% 544,925.79 0.23% --- ---
长城证券有限责任公司 --- --- --- --- 30,000,000.00 3.99%
中信证券股份有限公司 92,589,778.30 10.17% 7,051,048.72 3.04% 246,000,000.00 32.71%
华西证券有限责任公司 138,964,733.50 15.27% 10,838,127.86 4.67% 210,000,000.00 27.93%
健桥证券股份有限公司 --- --- --- --- --- ---
广发证券股份有限公司 5,029,377.60 0.55% --- --- --- ---
申银万国股份有限公司 59,501,702.30 6.54% 12,440,077.92 5.36% 86,000,000.00 11.44%
国泰君安证券有限公司 158,011,430.35 17.36% 49,059,186.81 21.14% 108,000,000.00 14.36%开元证券投资基金
2006年年度报告(正文)
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华安证券有限责任公司 148,613,838.60 16.33% 1,644,972.27 0.71% 36,000,000.00 4.79%
大鹏证券股份有限公司 --- --- --- --- --- ---
河北财达证券经纪有限责任公司 --- --- --- --- --- ---
华泰证券有限责任公司 44,360,476.20 4.87% 20,895,220.51 9.00% --- ---
浙商证券有限责任公司 9,068,465.40 1.00% --- --- --- ---
巨田证券有限责任公司 --- --- --- --- --- ---
国金证券有限责任公司 214,941,685.30 23.61% 42,098,059.31 18.14% --- ---
天同证券有限责任公司 --- --- --- --- --- ---
中国银河证券有限责任公司 --- --- 33,882,806.12 14.60% --- ---
渤海证券有限责任公司 --- --- 53,621,075.54 23.11% --- ---
西部证券股份有限公司 --- --- --- --- --- ---
合
计 910,207,021.25 100% 232,075,500.85 100% 752,000,000.00 100%
（3）本期租用证券公司席位的变更情况
a、本期新增 2 家证券公司的 2 个席位：渤海证券有限责任公司（1 个深圳席
位） 、西部证券股份有限公司（1个上海席位） 。
b、本期终止2家证券公司的2个席位：中国建银投资证券有限责任公司 (1 个
深圳席位)，长城证券有限责任公司(1个深圳席位)。
c、为维护基金持有人的利益，对出现问题的南方证券股份有限公司，基金开
元已停止在其席位上进行交易，南方证券股份有限公司的证券业务被中国建银投
资证券有限责任公司托管。
（4）专用席位的选择标准和程序
根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》 （证监基字
<1998>29号）的有关规定，我公司制定了租用证券公司专用交易席位的选择标准
和程序：
A：选择标准
a、公司经营行为规范，财务状况和经营状况良好；
b、公司具有较强的研究能力,能及时、全面地为基金提供高质量的宏观经济研究、
行业研究及市场走向、个股分析报告和专门研究报告；
c、公司内部管理规范，能满足基金操作的保密要求；
d、建立了广泛的信息网络,能及时提供准确的信息资讯服务。
B：选择流程
公司研究部门定期对券商服务质量从以下几方面进行量化评比，并根据评比
的结果选择席位：
a、服务的主动性。主要针对证券公司承接调研课题的态度、协助安排上市公司调
研、以及就有关专题提供研究报告和讲座；
b、研究报告的质量。主要是指证券公司所提供研究报告是否详实，投资建议是否
准确；
c、资讯提供的及时性及便利性。主要是指证券公司提供资讯的时效性、及时性以
及提供资讯的渠道是否便利、提供的资讯是否充足全面。
10、 已在临时报告中披露过的本报告期内发生的其他重要事项(信息披露报纸
为：中国证券报、上海证券报、证券时报)
序号 其他重要事项 披露日期
1 南方基金关于旗下基金投资宝新能源（000690）非公开发行股票的公告 2006-12-30
2 开元证券投资基金基金合同 2006-12-14开元证券投资基金
2006年年度报告(正文)
28
3 关于修改南方基金管理公司旗下封闭式基金收益分配原则的公告 2006-12-13
4 基金开元2005 年度收益分配公告 2006-03-29
十、备查文件目录
1、 《关于同意设立开元证券投资基金的批复》 （证监基字[1998]6号） 。
2、开元证券投资基金基金合同。
3、开元证券投资基金托管协议。
4、南方基金管理公司营业执照及公司章程及基金管理人业务资格批件。
5、报告期内在选定报刊上披露的各项公告。
投资者对本报告书若有疑问，可咨询本基金管理人南方基金管理有限公司。
咨询电话：400-889-8899
公司网站：http://www.nffund.com
南方基金管理有限公司
二零零七年三月二十七日
