兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）
2006年第2季度报告
目
录
一、重要提示 1
二、基金产品概况 1
三、主要财务指标和基金净值表现 2
四、管理人报告 3
五、投资组合报告 5
六、基金份额变动 8
七、备查文件目录 8
兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF ）2006 年第 2 季度报告
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一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2006 年 7 月 14 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计师审计。本报告期自 2006 年 4 月 1 日起至 2006 年 6 月 30 日
止。
二、基金产品概况
基金名称：兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF ）
基金简称：兴业趋势
基金交易代码：163402（前端） 、163403（后端）
基金运作方式：契约型上市开放式
基金合同生效日：2005 年 11 月 3 日
报告期末基金份额总额：300,610,560.63 份
投资目标： 本基金旨在把握投资对象中长期可测的确定收益， 增加投资组合收益的确定
性和稳定性； 分享中国上市公司高速成长带来的资本增值； 减少决策的失误
率，实现最优化的风险调整后的投资收益。
投资策略： 根据对股市趋势分析的结论实施灵活的大类资产配置； 运用兴业多维趋势分
析系统，对公司成长趋势、行业景气趋势和价格趋势进行分析，并运用估值
把关来精选个股。在固定收益类证券投资方面，本基金主要运用“兴业固定
收益证券组合优化模型” ，在固定收益资产组合久期控制的条件下追求最高
的投资收益率。
投资范围： 在中华人民共和国境内依法发行上市交易的股票和固定收益证券 （包括各种兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF ）2006 年第 2 季度报告
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债券和货币市场工具） 以及国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种和
法律法规允许的金融工具。 本基金为灵活配置型基金， 投资组合范围为： 股
票 30% －95% ，固定收益证券 0% －65% ，现金或者到期日在一年以内的政
府债券不少于 5% 。本基金的股票投资将集中于通过兴业多维趋势分析系统
选择出来的上市公司。
业绩比较基准：中标 300 指数×50% ＋中信国债指数×45% ＋同业存款利率×5%
风险收益特征： 本基金在混合型基金大类中属于强调控制风险， 中高风险， 中高回报的
基金产品。
基金管理人：兴业基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
注册登记机构：中国证券登记结算有限责任公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标（未经审计）
2006 年 2 季度主要财务指标
单位：人民币元
序号 项
目 金
额
1 基金本期净收益 96,060,988.56
2 加权平均基金份额本期净收益 0.3208
3 期末基金资产净值 465,949,140.60
4 期末基金份额净值 1.5500
（二）基金净值表现
1、本报告期末基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 43.41% 1.60% 15.46% 0.87% 27.95% 0.73% 兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF ）2006 年第 2 季度报告
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2、基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
-8%
0%
8%
16%
24%
32%
40%
48%
56%
64%
72%
80%
05-11-3 05-12-18 06-2-1 06-3-18 06-5-2 06-6-16
趋势基金 基准
注：1、净值表现所取数据截至到 2006 年 6 月 30 日。
2、 按照 《 兴业趋势投资混合型证券投资基金 （LOF ） 基 金合同》 的规定， 本基金应
自 2005 年 11 月 3 日成立起六个月内，达到本基金合同规定的比例限制及本基金投资组
合的比例范围，目前本基金符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
3、 本基金成立于 2005 年 11 月 3 日， 截止 2006 年 6 月 30 日， 本基金成立不满一年。
4、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用 （例如： 申购赎回费、
红利再投资费、基金转换费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
四、管理人报告
（一）基金经理介绍
王晓明先生，本基金基金经理。1974 年生，经济学硕士，9 年证券从业经历。历任上海
中技投资顾问有限公司研究员、 投资部经理、 公司副总经理， 兴业基金管理有限公司兴业可
转债混合型证券投资基金基金经理。现任本基金基金经理。
董承非先生，本基金经理助理。1977 年生，理学硕士，2 年证券从业经历。2003 年加入
兴业基金管理公司研究部、基金管理部，从事产品开发，行业与上市公司研究工作。 兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF ）2006 年第 2 季度报告
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（二）本报告期遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、 《兴业
趋势投资混合型证券投资基金 （LOF ） 基 金合同》 和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信
用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产， 为基金份额持有人谋
求最大利益。 本报告期内， 基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未
履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
（三）本报告期内的基金的投资策略和业绩表现
1、行情回顾及分析
随着股改进程的不断推进， 市场在二季度走出加速上扬行情， 在 6 月初经过短暂调整后，
市场进入稳定发展阶段。 宏观经济的良好表现和上市公司利润的强劲增长是支撑市场大幅走
强的最根本因素， 同时估值乘数的改变也扩大个股上行的空间， 股改起到了推波助澜的作用，
宽裕的资金面直接推动市场走牛， 二季度以食品饮料、 零售为代表的消费类个股， 有色金属
板块，具有核心技术竞争力的机械制造类公司表现突出。
2、基金运作情况回顾
二季度根据我们对市场的判断， 我们紧紧把握消费类个股这一条主线， 重点突出对食品
饮料行业的投资， 选择性参与有色类个股， 寻找具有核心技术竞争力的制造类企业重点投资，
通过股改寻找安全边际和利润空间。
二季度， 我们坚持仓位不作调整， 一直维持较高的股票投资比例， 在操作过程中， 根据
市场变化， 积极调整仓位结构， 在保持基础行业配置策略没有大的变化的前提下， 加快资产
周转速度，投资主线适度多元。
3、市场展望及投资策略分析
对下半年的市场， 我们维持 “结构牛市， 缓步增长” 的基本判断， 尽管指数已累积相当
涨幅，一些板块和个股已有不少泡沫，但结构性低估仍然存在，仍有不错的个股投资机会。
在操作上我们将紧抓成长这一主线， 通过对快速增长公司的深度挖掘， 在稳定增长行业
中寻找估值定位合理的个股， 关注周期复苏行业的个股的投资机会； 积极寻找制度变革带来
的投资机会，关注新股和定向增发带来的投资机会，力争实现基金净值稳定增长。
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五、投资组合报告
（一）本报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额 占基金总资产的比例
1 股票 397,089,361.08
84.15%
2 债券 8,237,509.80 1.75%
3 权证 00
4 银行存款及清算备付金合计 47,939,141.66 10.16%
5 其他资产 18,610,867.44 3.94%
资产合计 471,876,879.98 100%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
B 采掘业 7,152,063.12 1.53%
C 制造业 263,375,022.95 56.52%
C0 其中：食品、饮料 75,238,056.09 16.15%
C 1
纺织、服装、皮毛 993,457.50 0.21%
C 2
木材、家具 0.00 0.00%
C 3
造纸、印刷 0.00 0.00%
C 4
石油、化学、塑胶、塑料 40,361,935.94 8.66%
C 5
电子 9,396,736.25 2.02%
C 6
金属、非金属 38,542,562.07 8.27%
C 7
机械、设备、仪表 73,596,719.10 15.80%
C 8
医药、生物制品 15,865,556.00 3.40%
C 99
其他制造业 9,380,000.00 2.01%
D
电力、煤气及水的生产和供应业 14,037,798.88 3.01%
E 建筑业 0.00 0.00%
F 交通运输、仓储业 8,711,347.12 1.87%
G 信息技术业 7,149,077.40 1.53%
H 批发和零售贸易 7,007,169.22 1.50%
I 金融、保险业 62,650,644.23 13.45%
J 房地产业 22,031,000.00 4.73%
K 社会服务业 4,513,500.00 0.97%
L 传播与文化产业 0.00 0.00%
M 综合类 461,738.16 0.10%
合计 397,089,361.08 85.22%兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF ）2006 年第 2 季度报告
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（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序 号 股票代码 股票名称 股票数量 期末市值（元）
市值占基金资产
净值比例
1 000895 双汇发展 1,389,055 43,296,844.35 9.29%
2 600036 G 招
行 5,038,413 38,846,164.23 8.34%
3 600143 G 金
发 1,500,000 29,430,000.00 6.32%
4 000768 G 西
飞 2,999,920 25,469,320.80 5.47%
5 600675 G 中
企 3,000,000 14,730,000.00 3.16%
6 000858 G 五粮液 977,181 14,208,211.74 3.05%
7 600016 G 民
生 3,000,000 13,110,000.00 2.81%
8 600019 G 宝
钢 3,000,000 13,080,000.00 2.81%
9 600104 G 上
汽 2,155,500 12,631,230.00 2.71%
10 600202 哈 空 调 1,002,084 12,195,362.28 2.62%
（四）本报告期末按券种分类的债券投资组合
债券类别 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
国家债券 0.00 0.00%
央行票据 0.00 0.00%
可转换债券 8,237,509.80 1.77%
债券投资合计 8,237,509.80 1.77%
（五）本报告期末债券明细
1、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序 号 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 华西转债 8,237,509.80 1.77%
2、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名可转换债券明细
序 号 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 华西转债 8,237,509.80 1.77%
（六）投资组合报告附注
1 、本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或
在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。 兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF ）2006 年第 2 季度报告
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3、本基金在本报告期内持有双汇发展（000895） ，该股票因股改于 5 月 31 日停牌（停
牌日该股票市值占基金资产净值比例为 9.91% ） ，停牌期间因基金规模变动致使 6 月 7 日当
日该股票市值占基金资产净值比例超过 10% ，6 月 8 日后其股票市值占基金资产净值比例均
未超过 10％。截止 6 月 30 日，该股票仍处停牌期。
4、本报告期末基金的其他资产构成
序号 项目 金额
1 交易保证金 2,474,952.35
2 应收证券交易清算款 14,578,750.82
3 应收股利 207,598.05
4 应收利息 94,905.45
5 应收申购款 1,202,585.57
6 待摊费用 52,075.20
7
合
计 18,610,867.44
5、本报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序 号 债券代码 债券名称 期末市值（元）
市值占基金资产
净值比例
1 125936 华西转债 8,237,509.80 1.77%
6、报告期内基金持有权证情况
获取
方式
获得日期 权证代码 权证名称 数量（股）
报告期内
卖出数量
期末
余额
成本
总额
主动
持有
无 无 0.00 0 00
06-05-17 580991 海尔JTP1 3,195,871.00 3,195,871.00 0 0
06-04-26 038005 深能JTP1 1,841,400.00 1,841,400.00 0 0
06-03-31 030002 五粮YGC1 1,141,502.00 1,141,502.00 0 0
06-03-31 038004 五粮YGP1 1,200,041.00 1,200,041.00 0 0
被动
持有
06-03-28 580002 包钢JTB1 4,450,500.00 4,450,500.00 0 0
7、报告期内本基金未投资资产支持证券。
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六、基金份额变动
序号 项
目 份
额（份）
1 期初基金份额总额 335,974,829.03
2 期间基金总申购份额 191,876,926.17
3 期间基金总赎回份额 227,241,194.57
4 期末基金份额总额 300,610,560.63
七、备查文件目录
1、 中国证监会批准兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF ）设立的文件
2、 《兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF ）基金合同》
3、 《兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF ）托管协议》
4、 《兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF ）招募说明书》
5、 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
6、 本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告原件。
存放地点：基金管理人、基金托管人的办公场所。
查阅方式： 投资者可登录基金管理人互联网站查阅， 或在营业时间内至基金管理人、 基
金托管人办公场所免费查阅。
客户服务中心电话：021-38714536
兴业基金管理有限公司
2006 年 7 月 20 日
