泰和证券投资基金2006年第二季度报告
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泰和证券投资基金2006年第二季度报告
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2006 年 7 月 17 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读
本基金的招募说明书。
本报告期为2006年4月1日起至2006年6月30日止。本报告期中的财务资料未经审计。
二、基金产品概况
1.基金简称 基金泰和
2.基金代码 500002
3.基金运作方式 契约型封闭式
4.基金合同生效日 1999 年4 月8 日
5.报告期末基金份额总额 20 亿份
6.投资目标 为投资者减少和分散投资风险， 确保基金资产的安全并谋求基金长
期稳定的投资收益。
7.投资策略 本基金采用“自上而下”的资产配置与“自下而上”的股票选择相
结合的投资方法。在综合宏观经济发展情况、政策取向、证券市场
走势等多种因素的基础上，确定基金在股票、国债上的投资比例。
坚持以基本分析为基础，重视数量分析，系统考察上市公司的投资
价值，最终确定所投资的股票，并以技术分析辅助个股投资的时机
选择。
8.业绩比较基准 无
9.风险收益特征 无
10.基金管理人 嘉实基金管理有限公司
11.基金托管人 中国建设银行股份有限公司（简称“中国建设银行” ）
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三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
单位：元
序号 主要财务指标 2006年4月1日至2006年6月30日
1 基金本期净收益 460,715,304.98
2 基金份额本期净收益 0.2304
3 期末基金资产净值 2,985,524,063.16
4 期末基金份额净值 1.4928
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
（二）基金净值表现
1.报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月 28.34% 3.45%
2.自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
1999-4-8
1999-8-20
2000-1-14
2000-6-30
2000-12-1
2001-5-18
2001-10-19
2002-3-22
2002-8-23
2003-1-17
2003-6-30
2003-11-21
2004-4-9
2004-9-3
2005-1-28
2005-6-30
2005-11-25
2006-4-21
基金泰和
图：自基金泰和基金合同生效以来基金份额净值的变动情况
（1999年4月8日至2006年6月30日）
注：因本基金合同未规定业绩比较基准，所以基金净值表现未与同期业绩比较基准进行比较。
四、管理人报告
（一）基金经理介绍
魏上云先生，基金经理，美国纽约理工大学组织行为学硕士，双硕士学位。自 1999 年起，
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历任大成基金管理有限公司研究员、 基金景福基金经理， 天相投资顾问公司研究总监等职。 2004
年 2 月加入嘉实基金管理有限公司，负责基金泰和投资管理工作。
田晶女士，基金经理，美国纽约市立大学布鲁克商学院工商管理学硕士(MBA),8 年证券从
业经历。曾任职于美国花旗集团资产管理公司，美国信安资产管理公司，任基金经理，从事日
本及亚太地区的股票市场投资。2002 年12 月加入嘉实基金管理有限公司，担任研究部副总监。
（二）报告期内基金运作的遵规守信情况说明
在报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》 、 《证券投资基金法》及其各项配套法规、
《泰和证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则
管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运
作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
（三）报告期内基金的投资策略和业绩表现
1、行情回顾及运作分析
今年二季度，央行先后出台了调高贷款利率和存款准备金率的政策，但 A 股市场并没有太
多地受到紧缩性货币政策的影响，而是延续了年初以来的大涨行情，较多股票在股改后估值大
幅提升，其中有色金属、零售、食品饮料、机械制造等行业表现较好。
在报告期内本基金增持了金融、食品饮料、中药、零售等行业，部分分享了市场上涨带来
的收益，但是并没有充分获取股改和市场估值巨变带来的暴利。
2、本基金业绩表现
截至本报告期末，本基金份额净值为 1.4928 元，本报告期基金份额净值增长率为 28.34%。
3、市场展望和投资策略
市场经过了今年上半年的大幅上涨后，大部分股票的估值已不再便宜，结构性分化将加剧，
市场将会从“普涨现象”演化为“二八现象” ，只有投资于具备超预期潜力的投资标的才能取得
超额收益。
今年下半年，我们将重点关注上市公司资产的变化和管理水平的提升，也将继续关注需求
呈现爆发性增长趋势的行业，从设备制造、品牌消费品、零售、新材料等行业中寻找出具备持
续成长性、垄断性强的子行业或个股。另外，我们认为股改完成后虽然带来了短期的流动性压
力，但是对朝阳行业的优势公司而言则带来了价值充分挖掘的可能。
总而言之，我们将着眼于对经济趋势和供求关系的把握，重点投资于资产扩张能力强和长
期收益能力高的公司，并通过策略性的组合优化，力争获取最佳回报。
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五、投资组合报告
(一) 报告期末基金资产组合情况
资产类别 金额（元） 占基金总资产的比例
股票 2,309,985,504.09 75.82%
债券 606,511,816.60 19.91%
银行存款及清算备付金合计 79,544,027.11 2.61%
应收证券清算款 36,442,105.87 1.19%
权证
其他资产 14,340,300.57 0.47%
合计 3,046,823,754.24 100%
(二) 报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 股票市值（元） 市值占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业
34,004,545.76 1.14%
B 采掘业
8,693,236.63 0.29%
C 制造业
1,125,439,193.78 37.69%
C0 食品、饮料
218,978,948.43 7.34%
C1 纺织、服装、皮毛
1,564,798.37 0.05%
C2 木材、家具
17,730,360.06 0.59%
C3 造纸、印刷
C4 石油、化学、塑胶、塑料
156,282,505.37 5.23%
C5 电子
37,922,046.89 1.27%
C6 金属、非金属
283,346,114.69 9.49%
C7 机械、设备、仪表
291,281,791.40 9.76%
C8 医药、生物制品
118,332,628.57 3.96%
C99 其他制造业
D 电力、煤气及水的生产和供应业 10,701,900.00 0.36%
E 建筑业
4,760,908.92 0.16%
F 交通运输、仓储业
220,278,864.51 7.38%
G 信息技术业
161,283,486.71 5.40%
H 批发和零售贸易
244,800,734.66 8.20%
I 金融、保险业
315,152,667.80 10.56%
J 房地产业
20,842,402.96 0.70%
K 社会服务业
117,313,674.38 3.93%
L 传播与文化产业
8,676,551.52 0.29%
M 综合类
38,037,336.46 1.27%
合计 2,309,985,504.09 77.37%
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(三) 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票简称 数量(股) 期末市值(元)
市值占基金资产
净值比例
1 600036 G 招
行 24,541,226 190,439,913.76 6.38%
2 600009 G 沪机场 10,351,741 148,547,483.35 4.98%
3 600418 G 江
汽 29,345,781 144,087,784.71 4.83%
4 600585 G 海
螺 9,243,835 126,640,539.50 4.24%
5 600016 G 民
生 24,990,000 109,206,300.00 3.66%
6 000069 G 华侨城 9,360,788 108,585,140.80 3.64%
7 600694 大商股份 2,619,838 106,915,588.78 3.58%
8 000063 G 中
兴 3,486,351 100,058,273.70 3.35%
9 600519 G 茅
台 2,027,169 96,168,897.36 3.22%
10 000423 东阿阿胶 5,337,599 59,674,356.82 2.00%
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
债券品种 市值(元) 市值占基金资产净值比例
国债 456,535,816.60 15.29%
金融债 149,976,000.00 5.03%
央行票据
企业债
可转换债券
合计 606,511,816.60 20.32%
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市值(元) 市值占基金资产净值比例
1 02 国债⒁ 133,500,115.50 4.47%
2 20 国债⑽ 131,513,751.20 4.41%
3 银行间05 国开21 99,700,000.00 3.34%
4 银行间00 国债12 期 50,675,000.00 1.70%
5 银行间2000 国债(1) 40,000,000.00 1.34%
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证明细：无
（七）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细：无
(八) 投资组合报告附注
1、报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日
前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
2、本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
3、其他资产的构成
项目 期末余额(元)
交易保证金 1,698,820.87
应收利息 9,281,479.70
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待摊费用
配股权证
其他应收款 3,360,000.00
合计 14,340,300.57
4、持有的处于转股期的可转换债券明细：无
（九）报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金情况
项目名称 基金份额（份）
报告期期初持有基金份额 10,000,000
报告期间买入基金份额 3,182,300
报告期间卖出基金份额 －
报告期期末持有基金份额 13,182,300
七、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、 中国证监会批准泰和证券投资基金设立的文件；
2、 《泰和证券投资基金基金合同》 ；
3、 《泰和证券投资基金招募说明书》 ；
4、 《泰和证券投资基金基金托管协议》 ；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
6、报告期内泰和证券投资基金公告的各项原稿。
（二）存放地点
1、北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金管理有限公司
2、北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼中国建设银行基金托管部
（三）查阅方式
1．书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可
按工本费购买复印件。
2．网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话
95105866， （010）65185566 或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2006年7月19日
